Книги по разным темам Pages:     | 1 |   ...   | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 |   ...   | 11 |

90 800.Объем торгов ($) 80 750.Индекс РТС 70 700.60 650.50 600.40 550.30 500.20 450.10 400.350. пунктов млн. долларов США 03.03.25.03.15.04.08.05.30.05.23.06.14.07.04.08.25.08.15.09.06.10.27.10.18.11.09.12.31.12.26.01.16.02.10.03.31.03.21.04.В целом, за период с 1 по 23 апреля индекс акции НК ЮКОС (-7.64%), отреагировав на РТС снизился на 69.36 пунктов, что составило решение об аресте активов и, затем, снижение приблизительно 10.21%. За этот же период обо- долгосрочного рейтинга. За ними следуют акрот торгов в РТС составил около $635.96 млн. ции ГМК Норильский никель (-6.61%) и при среднедневном обороте $37.4 млн. (в марте Сургутнефтегаз (-5.79%). Далее, акции РАО $534.74 млн. и $28.14 млн. соответственно). По- ЕЭС России, потерявшие в стоимости 3.73%, казатели максимального и минимального обо- причиной чему стало, по крайней мере, частичрота в торговой системе составили соответст- но, снижение чистой прибыли компании и вывенно $71.6 млн. (22 апреля) и $15.5 млн. ступление В. Христенко о возможном использо(9 апреля) также превысив соответствующие вании на аукционах по ОГК денег наряду с акпоказатели марта ($57.5 млн. и $13.4 млн.). Та- циями. Акции Сбербанка РФ за первый три неким образом, в апреле на рынке наблюдалось дели апреля подешевели на 3.59%, тогда как акповышение активности инвесторов. ции ЛУКойла и Сибнефти продемонстриПо результатам месяца (с 26 марта по 23 ап- ровали одинаковые темпы падения (-3.17). Миреля) все голубые фишки, за исключением нимальное падение цен наблюдалось по акциям Татнефти (рост 4.81%) и Мосэнерго (рост Ростелекома, которые подешевели на 2.39%.

6.63%) упали в цене. Лидером падения стали РИСУНОК 4.

Динамика котировок российских голубых фишек с 26 марта по 23 апреля 2004 года 10% 5% 0% -5% -10% Изменение цены (%) По нашим оценкам за период с 29 марта по 23 суммарном объеме торгов за рассматриваемый апреля лидером по обороту в РТС4 стали акции период времени.

ЛУКойла, суммарный объем сделок с кото- По данным на 23 апреля пятерка лидеров отерыми составил 21.85%. Немного меньшим объ- чественного рынка акций по капитализации выемом характеризуются сделки с акциями РАО глядит следующим образом5: ЮКОС - $33.ЕЭС России - 21.37%. Следом за ними сле- млрд., Сургутнефтегаз - $24.36 млрд., ЛУдуют акции Норильского никеля (12.99%) и Койл - $24.18 млрд., Сибнефть - $14.ЮКОСа (10.72%). Таким образом, суммарный млрд., ГМК Норильский никель - $14.оборот сделок только с акциями перечисленных млрд.

четырех компаний составил около 66.93% в 4 На классическом рынке акций. По данным РТС.

ЮКОС РАО ГМК Татнефть РАО ЕЭС Мосэнерго НорНикель Ростелеком ЛУКойл НК СИБНЕФТЬ Сбербанк РФ Сургутнефтегаз Рынок срочных контрактов. В апреле ак- расчета были использованы индексы корпоративность инвесторов на рынке срочных кон- тивных облигаций, торгуемых на ММВБ, кототрактов РТС (FORTS) выросла по сравнению с рые рассчитываются банком Зенит. ), снизилпредыдущим месяцем. Так, за период с 1 по 23 ся на 2.16 пункта (-1.89%), а индекс десяти наиапреля суммарный оборот рынка фьючерсов и более ликвидных облигаций корпоративного опционов в РТС составил около 23.28 млрд. руб. сектора - на 3.51 пункта (-2.93%).

(98.9 тыс. сделок, 2.67 млн. контрактов), что не- Рынок корпоративных облигаций находился сколько ниже аналогичных показателей за март под воздействием тех же факторов, что и рынок текущего года (оборот 24.5 млрд. руб., 110.6 государственных ценных бумаг. Волатильность тыс. сделок, 3.02 млн. контрактов). мирового и внутреннего валютного рынка, а Наибольшим спросом участников по- также позиция ЦБ по предотвращению чрезпрежнему пользуются фьючерсы: объем торгов мерного укрепления реального курса рубля (не по ним за рассматриваемый период времени со- более 7% за год) негативно отразились на котиставил 21.09 млрд. руб. (95.56 тыс. сделок и 2.4 ровках корпоративных облигаций в начале мемлн. контрактов). Опционы пользовались суще- сяца. Начиная с середины месяца коррекция ственно меньшим спросом - оборот торгов по усилилась на фоне увеличивающегося объема ним составил около 2.18 млн. рублей, что, тем предложения голубых фишек. Падению котироне менее, выше показателя марта. Максималь- вок способствовал также крайне высокий объем ный объем торгов на срочном рынке достиг ис- первичных размещений и ухудшение ситуации с торического максимума и составил 2.209 млрд. ликвидностью.

рублей (14 апреля), минимальный - 233.55 млн. За период с 1 по 23 апреля суммарный оборот руб. и наблюдался 23 апреля. секции облигаций ММВБ составил около 20.Рынок корпоративных облигаций. В тече- млрд. руб. при среднедневном обороте на уровние месяца на рынке корпоративных облигаций не 1.2 млрд. руб. (соответственно 11.3 млрд. и происходило ухудшение рыночной конъюнкту- 664.3 млн. за первые три недели марта) Таким ры. С 1 по 23 апреля ценовой индекс корпора- образом, активность инвесторов в апреле была тивных облигаций, торгуемых на ММВБ (Для существенно выше по сравнению с мартом.

РИСУНОК Индексы корпоративных облигаций ZETBI-Corp ZETBI-CorpВнешние факторы динамики российского ком уровне и не опускалась ниже $31 за барфондового рынка. В течение апреля мировая рель. Так, за период с 1 по 23 апреля Brent поцена не нефть продолжала оставаться на высо- дорожал на $0.95 (2.94%) и стоил $33.23 за бар 03.02.23.02.15.03.04.04.24.04.14.05.03.06.23.06.13.07.02.08.22.08.11.09.01.10.21.10.10.11.30.11.20.12.09.01.29.01.18.02.09.03.29.03.18.04.рель. Месячная динамика определялась влияни- тельно последующего роста запасов нефти и ем разнонаправленных факторов. В начале ме- нефтепродуктов не оправдались, что привело к сяца, несмотря на решение ОПЕК снизить кво- повышению цен. Ухудшение ситуации в Ираке ты, цены немного снизились после появления и, в частности, атака на экспортный порт Басра данных о росте запасов нефти и бензина в также способствовали росту цен на нефть.

США. Однако в дальнейшем ожидания относиРИСУНОК 6.

Цена на сырую нефть Brent РИСУНОК 7.

210% Dow Jones Industrial Average Nasdaq Composite 190% Индекс РТС 170% 150% 130% 110% 90% 70% 50% На мировых фондовых рынках в апреле в це- довый индикатор, снизившийся за месяц более лом наблюдалось повышение индексов (см. чем на 6%. Об улучшении конъюнктуры на разТаблицу 1). Американские, европейские и ази- вивающихся фондовых рынках в апреле свидеатские фондовые индексы по итогам месяца ха- тельствует положительный темп прироста фонрактеризовались положительными темпами рос- дового индекса агентства MSCI.

та. Исключение составил лишь турецкий фон долларов за баррель 03.03.24.03.11.04.12.05.30.05.21.06.10.07.30.07.19.08.08.09.26.09.16.10.05.11.26.11.17.12.09.01.29.01.18.02.15.03.02.04.22.04.28.02.20.03.09.04.29.04.19.05.08.06.28.06.18.07.07.08.27.08.16.09.06.10.26.10.15.11.05.12.25.12.14.01.03.02.23.02.14.03.03.04.23.04.В первой половине месяца динамика амери- собрания акционеров. В частности, собрание канского фондового рынка определялась рядом решено провести 24 июня 2004 года. Совет дифакторов. Положительная макроэкономическая ректоров намерен рекомендовать акционерам статистика, подтверждающая ускорение эконо- принять решение о выплате дивидендов по итомического роста в США, и позитивные корпо- гам работы компании в 2003 г. в размере ративные новости способствовали росту индек- рубля на одну обыкновенную акцию. Оставсов. Однако ухудшение геополитической ситуа- шуюся часть чистой прибыли рекомендовано ции в Ираке было воспринято рынком негатив- распределить на инвестиции и займы дочерним но. Важно также отметить другой негативный и зависимым обществам под инвестиционные фактор, обусловленный ростом экономики цели.

США: возможное повышение базовых процент- ОАО Сибнефть ных ставок, что может привести к пересмотру 15 апреля 2004 г. НК Сибнефть получила текущих котировок на фондовом рынке в сто- приток нефти при испытании разведочной рону понижения. Теперь американский фондо- скважины на Верхне-Телекайском нефтегазовый рынок будет находиться под влиянием двух конденсатном месторождении, расположенном разнонаправленных факторов: рост экономики в Чукотском АО. В настоящее время доказанбудет способствовать росту акций, тогда как ные извлекаемые запасы месторождения сорост инфляции и возможное повышение ставок ставляют 2.2 млн. тонн условного топлива. Распособствует снижению рынка. Результирую- боты на Верхне-Телекайском месторождении щий эффект будет зависеть от того, насколько ведутся с июля 2003 года.

устойчивым окажется рост экономики. ОАО Татнефть Подводя итог влиянию различных факторов 1 апреля 2004 года состоялось очередное зана российский фондовый рынок необходимо седание Совета директоров ОАО Татнефть, на отметить, что наряду с ситуацией на сырьевых котором были рассмотрены вопросы подготовки рынках, способствующей росту отечественных годового собрания акционеров компании. В чаакций, рынок был более чувствителен к ситуа- стности, Совет директоров предложил выплации на развитых фондовых рынках и поведению тить дивиденды по акциям компании в размере нерезидентов. В частности, колебания спроса на 30% от номинальной стоимости по обыкновенроссийские депозитарные расписки на рынках ным акциям (30 копеек на одну акцию) и 100% развитых стран приводили к соответствующему от номинальной стоимости по привилегированизменению цен на российских площадках. Кро- ным акциям (1 рубль на акцию).

ме того, инвесторы вновь болезненно реагиро- ОАО ГМК Норильский никель вали на высказывания чиновников (в частности, ГМК Норильский никель завершила сделку в отношении РАО ЕЭС России), а также раз- по приобретению около 20% акций золотодобывитие ситуации вокруг НК ЮКОС, акции ко- вающей компании Gold Fields Ltd на общую торой являются индексообразующими. Укреп- сумму в размере 7.6 млрд. южно-африканских ление курса доллара к рублю также ограничива- рэндов ($1.16 млрд.).

о возможности дальнейшего роста отечествен- РАО ЕЭС России ного фондового рынка. Поэтому апрель стал ме- 15 апреля компания подготовила годовую сяцем завершения бурного роста рынка акций и финансовую отчетность РАО за 2003 год в соознаменовался началом коррекции. ответствии с РСБУ. Так, выручка от основной Корпоративные новости. деятельности за 12 месяцев 2003 г. снизилась по ОАО ЛУКойл сравнению с аналогичным периодом предыдуВ апреле правление компании приняло реше- щего года с 52.5 млрд. руб. до 51.6 млрд. рубние о продаже нефтегазовых активов, находя- лей. Прибыль от продаж уменьшилась на 1.щихся в Республике Коми, Ненецком АО и млрд. рублей до 30.8 млрд. рублей. Чистая приПермском крае. Это решение принято в рамках быль РАО ЕЭС России в 2003 году составила реализации Программы стратегического разви- 24.6 млрд. рублей против 31.0 млрд. рублей за тия до 2013 года, касающееся сокращения про- 2002 год. Уменьшение размера чистой прибыли изводственных затрат, оптимизации портфеля обусловлено тем, что РАО ЕЭС России восактивов и повышение доходности на вложенный пользовалось предоставляемым законодательсткапитал. вом РФ правом не отражать в финансовой от16 апреля состоялось заседание Совета ди- четности результаты последующей оценки и ректоров ОАО ЛУКойл, на котором были при- обесценения вложений в дочерние и зависимые няты решения по проведению годового общего общества.

23 апреля состоялось заседание Совета ди- ОАО Ростелеком ректоров РАО ЕЭС России. Совет директоров 13 мая компания представила результаты свокомпании установил дату составления списка ей деятельности за 2003 год по РСБУ. Выручка лиц, имеющих в соответствии с законодательст- увеличилась на 17.8% и составила 29.9 млрд.

вом РФ прав на участие в годовом Общем соб- руб., прибыль от продаж по сравнению с рании акционеров РАО ЕЭС России - 12 мая годом выросла на 17%, достигнув уровня 2004 года. Кроме того, была одобрена конфигу- млн. руб. При этом чистая прибыль увеличилась рация территориальных генерирующих компа- на 155.2% и составила 7899 млн. руб.

ний (ТГК), подготовленная менеджментом РАО ОАО Сбербанк России ЕЭС России и прошедшая через серию обсу- В апреле Сбербанк РФ обнародовал реждений в министерствах и ведомствах с участи- зультаты своей деятельности в 2003 году. Баем миноритарных акционеров и потенциальных лансовая прибыль составила 38.8 млрд. руб., инвесторов. В соответствии с решением Совета чистая прибыль - 33.7 млрд. руб. Чистые актидиректоров будет создано 14 ТГК на базе суще- вы по итогам 2003 г. достигли 1.5 трлн. рублей, ствующих генерирующих мощностей. Была тогда как капитал банка вырос до 184.4 млрд.

также утверждена конфигурация межрегио- руб.

нальных распределительных сетевых компаниий и рассмотрены принципы управления ими.

Таблица 1.

Динамика мировых фондовых индексов Изменение за ме- Изменение с наДанные на 23 апреля 2004 года Значение сяц (%)6 чала года (%) 679.59 -5.16% 15.96% РТС (Россия) 10472.84 2.54% 0.61% Dow Jones Industrial Average (США) 2049.77 4.58% 2.15% Nasdaq Composite (США) 1140.6 2.94% 2.90% S&P 500 (США) 4570.0 4.88% 1.33% FTSE 100 (Великобритания) 4103.62 7.36% 2.12% DAX-30 (Германия) 3811.43 6.10% 5.97% CAC-40 (Франция) 5818.10 4.14% 4.22% Swiss Market (Швейцария) 12120.66 2.97% 11.97% Nikkei-225 (Япония) 21590.0 0.23% -3.81% Bovespa (Бразилия) 10721.62 2.78% 32.07% IPC (Мексика) 1460.88 1.88% -1.60% IPSA (Чили) 1867.64 2.22% 4.26% Straits Times (Сингапур) 936.06 8.35% 19.98% Seoul Composite (Южная Корея) 19431.5 -6.74% 1.48% ISE National-100 (Турция) 478.225 2.49% 7.92% Morgan Stanley Emerging Markets Free Index Валютный рынок. За период с 1 по 24 апре- многом определялась двумя разнонаправленля курс американской валюты вырос приблизи- ными тенденциями. С одной стороны, высокие тельно на 45 копеек до уровня 28.97 руб. за дол- цены на нефть поддерживали предложение доллар США, что составило около 1.59%. Динами- ларов на внутреннем рынке. С другой стороны, ка курса доллара по отношению к рублю во усиление позиций доллара на мировом рынке По отношению к уровням 26 марта.

способствовало его укреплению и по отноше- щего показателя за март 2003 года ($710.2 млн.).

нию к рублю. Кроме того, заявление представи- Максимальный объем торгов по доллару США телей ЦБ о повышении контроля за реальным за данный период был зафиксирован 20 апреля укреплением рубля и переход к корзине валют и составил около $1.1 млрд. (около $1.9 млрд. в повлек за собой рост спроса на валюту со сто- марте), минимальный - $153.3 млн., 5 апреля.

Pages:     | 1 |   ...   | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 |   ...   | 11 |    Книги по разным темам