Geum.ru

А себя государством гарантий (поручительств) по обстоятельствам третьих лиц, других обязательств, а также принятых на себя государством обязательств третьих лиц

Вид материалаДокументы
Подобный материал:
Государственный долг — это долговые обязательства государства перед юридическими и физическими лицами, иностранными государствами, международными организациями и иными субъектами международного права, возникающие из государственных займов (заимствований), договоров и соглашений (в том числе международных) о предоставлении бюджетных кредитов и ссуд, пролонгации и реструктуризации долговых обязательств прошлых лет, принятых на себя государством гарантий (поручительств) по обстоятельствам третьих лиц, других обязательств, а также принятых на себя государством обязательств третьих лиц.


Государственные займы составляют основную часть государственного долга.


Государственный долг – понятие более широкое, чем государственные заимствования, включающие только займы путем выпуска государственных ценных бумаг и различные кредиты (гарантии за заемщиков, третьих лиц?).


Классификация государственных займов:

1. В зависимости от заемщика - государственный долг Российской Федерации, государственный долг субъекта РФ и муниципальный долг;

2. По месту размещения, а также по валютному критерию - внешние и внутренние; При разделении займов по месту размещения под внешними понимаются займы, приводящие к возникновению обязательств государства перед нерезидентами, а под внутренними соответственно — перед резидентами государства. По валютному критерию внешний долг представляет собой обязательства, возникающие в иностранной валюте, а внутренний — в рублях.

3. По способу обращения - рыночные и нерыночные; Рыночные оформляются в такие ценные бумаги, которые свободно обращаются и перепродаются после их первичного размещения на рынке. Чем-то государственный заем должен оформлен, ценной бумагой, например. Нерыночные оформляются (у нас большинство, хотя в нормальной рыночной экономике больше рыночных, 80 %?) оформляются в фондовые инструменты, не имеющие вторичного фондового рынка. То есть они покупаются инвестором у Правительства-государства, и только ему могут быть проданы, не кому-то третьим лицам. Такие ценные бумаги не котируются (без курса) на бирже фондовой, вообще не обращаются на ней, нерыночные ценные бумаги.

4. По сроку заимствования средств - краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные; Краткосрочные: сроком до года. Среднесрочные: от года до пяти лет. Долгосрочные: от 5 до 30 лет. Причем если речь идет о муниципальных займах, там не 30 лет, а 10 лет.

5. По форме выплаты дохода – процентные, дисконтные, выигрышные, индексационные; Доход по данному типу займа устанавливается в виде фиксированного процента от номинала. Доход по данному типу займа инвестор получает за счет приобретения долговых обязательствах с дисконтом и последующим их погашением по номинальной стоимости по окончании срока, на который средства были предоставлены заемщиком, то есть процент может колебаться в зависимости от финансовой ситуации? Доход по данному типу займа выплачивают на основе лотереи (тиражи, выигрыши, выигрышная лотерея). Доход по этому типу займа выплачивается посредствам индексирования номинальной стоимости первоначально приобретенных инвестором ценных бумаг (за 100 условных единиц мы приобрели на 5 лет, и за эти пять лет: с помощью инфляции, например)

6. По наличию обязанности заемщика соблюдать сроки погашения займа - обязательства без права и с правом досрочного погашения; Выпуск государственных обязательств с правом досрочного погашения означает наличие у заемщика прав на досрочный выкуп своих долговых обязательств. Заемщиком является государства, если мы говорим о займах с правом досрочного погашения, то государство может досрочно выкупить свои обязательства, когда появляется избыточная денежная масса (как правило, необеспеченная ничем). Таким образом, такое право может быть выгодно эмитенту в случае значительного снижения стоимости заемных ресурсов на рынке ссудного капитала. Если выпущены без права досрочного погашения, то при снижении рыночной цены заимствований эмитент (государство; кто выпускает) не имеет возможности выкупа своих долговых обязательств, может нести в связи с этим определенные потери, а инвестор, наоборот, получает выгоду.

7. По способу погашения задолженности - подлежащие оплате единовременно и частями; В случае оплаты долга частями существует три варианта его погашения: 1) равными долями на протяжении срока займа; 2) уменьшающимися долями; 3) увеличивающимися долями.

8. По способу определения предлагаемого инвестору дохода - займы с постоянным фиксированным и переменным уровнем дохода; Выплаты по займу с переменным уровнем дохода изменяются в привязке к какому-либо экономическому индикатору. Как правило это ставка по межбанковским кредитам (индикатором служит).

9. По направлениям использования заемных средств - целевые и нецелевые. Средства, привлеченные по целевым займам должны быть использованы только для финансирования отдельных конкретных программ, для реализации которого и размещается (не выпускается!, правильный термин: размещается) заем. При размещении нецелевых займов могут быть направлены на покрытие любых текущих расходов бюджета.


Структура государственного долга Российской Федерации представляет собой группировку долговых обязательств Российской Федерации по установленным видам долговых обязательств (ст. 98 БК).


Виды долговых обязательств РФ:

1) кредиты, привлеченные от имени Российской Федерации как заемщика от кредитных организаций, иностранных государств, иных субъектов международного права, иностранных юридических лиц; Эти кредиты привлекаются на основе кредитных соглашений и договоров, как правило, с коммерческими банками. Раньше, как правило, выдавал ЦБ. Сейчас выдача ЦБ кредитов запрещена, ЦБ не выдает кредиты государству. Почему? Это и так государственный банк.

2) государственные ценные бумаги, выпущенные от имени Российской Федерации;

3) бюджетные кредиты, привлеченные в федеральный бюджет из других бюджетов бюджетной системы Российской Федерации; Это не трансферты, а межбюджетные кредиты. Одним бюджетом бюджету другого уровня.

4) государственные гарантии Российской Федерации. Государственные гарантии выступают особой формой заимствований по обеспечению исполнения обязательств третьими лицами.


В статье 99 и 100 БК дается структура государственных обязательств (государственного долга) субъекта и муниципалитета (местного бюджета).


Предельные объемы выпуска государственных ценных бумаг Российской Федерации (субъекта Российской Федерации или муниципальных ценных бумаг) по номинальной стоимости устанавливаются Правительством Российской Федерации в соответствии с верхним пределом государственного долга Российской Федерации (верхним пределом государственного долга субъекта Российской Федерации, муниципального долга), установленным федеральным законом о федеральном бюджете (законом (решением) о соответствующем бюджете).


Государственные и муниципальные ценные бумаги могут быть выпущены в форме облигаций или иных финансовых инструментов (напр. казначейские обязательства), относящихся к эмиссионным ценным бумагам в соответствии с законом «О рынке ценных бумаг». Причем, эти ценные бумаги удостоверяют права их владельца на получение от эмитента денежных средств (в виде процентов) или исходя из условий эмиссии, иного имущества или имущественных прав.


Облигация - эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее владельца на получение от эмитента облигации в предусмотренный в ней срок ее номинальной стоимости или иного имущественного эквивалента. Облигация может также предусматривать право ее владельца на получение фиксированного в ней процента от номинальной стоимости облигации либо иные имущественные права.


Под государственной или муниципальной гарантией в Бюджетном кодексе РФ признается способ обеспечения гражданско-правовых обязательств, в силу которых Российская Федерация, ее субъект или муниципальное образование, выступая гарантом, дает письменное обязательство отвечать за исполнение лицом — получателем гарантии — своих обязательств перед третьими лицами полностью или частично.
Получателями государственных (муниципальных) гарантий являются субъекты РФ, муниципальные образования, юридические лица.


Назначение гарантии — обеспечение исполнения обязательств получателя гарантий перед третьим лицом. Гарантирует государство не полностью всю сумму: либо полностью, либо частично. В зависимости от валюты, в которой предоставляются государственные гарантии, они включаются в состав либо государственного внешнего, либо внутреннего долга. Государственные или муниципальные гарантии предоставляются, как правило, на конкурсной основе после проверки финансового состояния получателя гарантии министерством финансов (либо соответствующим органом на уровне субъекта или муниципалитета).


В законе О бюджете соответствующего уровня на очередной финансовый год устанавливается верхний предел общей суммы государственных или муниципальных гарантий.


Государственные гарантии — специфическая часть государственного долга, он является скрытым долгом, он возникает при нарушении. Он возникает в момент неплатежа.


Учет и регистрация государственных долговых обязательств Российской Федерации (субъекта РФ, муниципального образования) осуществляются в государственных долговых книгах внутреннего и внешнего долга Российской Федерации (государственных долговых книгах субъекта РФ, муниципального образования).

 

Ведение Государственной долговой книги Российской Федерации осуществляет Министерство финансов Российской Федерации.


Если эта долговая книга субъекта федерации или муниципалитета, то соответственно.


Долговые обязательства Российской Федерации, субъекта Российской Федерации, муниципального образования полностью и без условий обеспечиваются всем находящимся в собственности Российской Федерации, субъекта Российской Федерации, муниципального образования имуществом, составляющим соответствующую казну, и исполняются за счет средств соответствующего бюджета.


Дефолт, 1998 — отказ от обязательств.


Третий вопрос: управление государственным долгом.