Оценка инвестиционной привлекательности зао шувалово
| Вид материала | Курсовая работа |
СодержаниеРАЗДЕЛ 3 ОЦЕНКА ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТИ ЗАО «ШУВАЛОВО» И ПУТИ ЕЕ ПОВЫШЕНИЯ 3.1 Анализ инвестиционной деятельности ЗАО « Техническое перевооружение |
- «Оценка инвестиционной привлекательности предприятия», 692.71kb.
- А. И. Оценка инвестиционной привлекательности промышленного сектора региона. Автореферат, 74.3kb.
- Бизнес-планирование в инвестиционной деятельности. Инвестиционная деятельность банков, 8.35kb.
- Методика оценки инвестиционной привлекательности аграрного сектора экономики Оценка, 2624.68kb.
- Оценка инвестиционной привлекательности отрасли (на примере мукомольно-крупяной промышленности), 292.48kb.
- Экономическая оценка природных ресурсов как фактор повышения инвестиционной привлекательности, 359.56kb.
- Учетно-аналитические аспекты оценки инвестиционной привлекательности российских предприятий, 474.51kb.
- Шской Республики в соответствии с методикой рейтинговой оценки инвестиционной привлекательности, 67.73kb.
- Оценка инвестиционного климата и привлекательности экономических систем, 707.57kb.
- Ублике Беларусь принят ряд далеко идущих правовых актов, направленных на радикальную, 47.3kb.
РАЗДЕЛ 3 ОЦЕНКА ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТИ
ЗАО «ШУВАЛОВО» И ПУТИ ЕЕ ПОВЫШЕНИЯ
3.1 Анализ инвестиционной деятельности ЗАО «Шувалово»
Одна из важнейших сторон производственно-хозяйственной деятельности ЗАО «Шувалово» - это сохранение и развитие своего производственно- экономического потенциала. Для этого предприятие осуществляет инвестиционную деятельность.
Инвестиционная деятельность является обязательным условием осуществления любой предпринимательской деятельности, поскольку для основания любого бизнеса нужны первоначальные вложения - затраты, которые должны окупиться в последующем, то есть инвестиции. [17]
В ФЗ “Об инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений” инвестиционная деятельность определяется как вложение инвестиции и осуществление практических действий в целях получение прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта. [1]
Инвестиции – это использование финансовых ресурсов в форме долгосрочных финансовых вложений капитала с целью его сохранения, увеличения и получения прибыли. [4]
Расширение собственной деятельности свидетельствует о прочных позициях субъекта на рынке, наличии спроса на производимую продукцию, что является следствием и развития технической базы.
Необходимость осуществления инвестиций в ЗАО «Шувалово» прежде всего вызвана старением и изношенностью основных фондов и неразрывно связана с необходимостью совершенствования технической базы предприятия, о чем свидетельствуют данные 10.
Анализируя таблицу 10 можно сделать вывод, что в ЗАО наблюдается расширенное воспроизводство, поскольку коэффициенты выбытия основных средств меньше коэффициентов обновления за весь анализируемый период. При этом коэффициент прироста основных средств за период 2001-2005гг. снизился на 40%, вследствие уменьшения прироста машин и оборудования на 83,3% и транспортных средств - на 60,5%, несмотря на увеличение прироста продуктивного скота в 1,7 раза. Коэффициент износа основных средств на конец года превышает износ на начало года, за исключением 2002 и 2003гг. и на конец 2005 года износ основных средств составил 38%, что больше на 3%, чем в 2001г. При этом наибольший износ имеют транспортные средства – 59%, но за 2001-2005гг. износ их снизился на 43,8%. Кроме этого на предприятии продолжает сохраняться значительная доля технически и морально устаревшего оборудования.
Таблица 10- Состояние и движение основных средств в ЗАО «Шувалово»
| Показатель | 2001г. | 2002г. | 2003г. | 2004г. | 2005г. | Темп прироста, % |
| Коэффициент износа основных средств на начало года, в т. ч. | 0,36 | 0,17 | 0,35 | 0,33 | 0,35 | -2,8 |
| зданий и сооружений | 0,33 | 0,34 | 0,35 | 0,34 | 0,37 | 12,1 |
| машин и оборудования | 0,64 | 0,58 | 0,46 | 0,38 | 0,36 | -43,8 |
| транспортных средств | 0,76 | 0,60 | 0,50 | 0,54 | 0,59 | -43,8 |
| Коэффициент износа основных редств на конец года, в т. ч. | 0,37 | 0,16 | 0,33 | 0,35 | 0,38 | 2,7 |
| зданий и сооружений | 0,34 | 0,35 | 0,34 | 0,37 | 0,38 | 11,8 |
| машин и оборудования | 0,58 | 0,46 | 0,39 | 0,36 | 0,43 | -25,9 |
| транспортных средств | 0,57 | 0,49 | 0,53 | 0,59 | 0,61 | 7,0 |
| Коэффициент выбытия основных средств, в т. ч. | 0,08 | 0,08 | 0,10 | 0,13 | 0,09 | 12,5 |
| зданий | - | - | - | 0,05 | - | - |
| сооружений | - | 0,02 | - | 0,02 | 0,01 | - |
| машин и оборудования | 0,01 | 0,06 | 0,03 | 0,02 | 0,01 | 0 |
| транспортных средств | 0,04 | 0,08 | 0,02 | 0,02 | 0,02 | -50,0 |
| продуктивного скота | 1,01 | 1,01 | 1,13 | 1,16 | 0,10 | -90,1 |
| Коэффициент обновления основных средств, в т.ч. | 0,12 | 0,17 | 0,21 | 0,17 | 0,12 | 0 |
| зданий | 0,02 | 0,05 | 0,11 | - | - | -100,0 |
| сооружений | - | 0,03 | - | - | 0,03 | - |
| машин и оборудования | 0,20 | 0,31 | 0,29 | 0,25 | 0,05 | -75,0 |
| транспортных средств | 0,32 | 0,24 | 0,09 | 0,10 | 0,16 | -50,0 |
| продуктивного скота | 1,02 | 1,01 | 1,11 | 1,16 | 0,10 | -90,2 |
| Коэффициент прироста основных средств, в т. ч. | 0,05 | 0,11 | 0,14 | 0,04 | 0,03 | -40,0 |
| зданий | 0,02 | 0,05 | 0,13 | - | - | -100,0 |
| сооружений | - | -0,01 | - | - | 0,03 | - |
| машин и оборудования | 0,24 | 0,38 | 0,36 | 0,31 | 0,04 | -83,3 |
| транспортных средств | 0,43 | 0,28 | 0,08 | 0,09 | 0,17 | -60,5 |
| продуктивного скота | -0,10 | 0,46 | 0,20 | -0,02 | 0,07 | 170,0 |
Поэтому необходима дальнейшая активизация инвестиционной деятельности на предприятии.
Собственники предприятия самостоятельно определяют объемы, направления, размеры и эффективность вложений средсв.
Воспроизводство основного капитала в ЗАО «Шувалово» осуществляется за счет прямых инвестиций, осуществляемых в форме капитальных вложений. Капитальные вложения представляют собой затраты на создание новых объектов основного капитала, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение.[13]
Наибольшее распространение в предприятии получили расширение, реконструкция и техническое перевооружение. Преимущество данных форм воспроизводства состоит в том, что капитальные вложения направляются в основном на совершенствование активной части производственных фондов.
Под расширением производства понимается расширение существующих цехов основного назначения. Например, в 2003 г. в предприятии было осуществлено расширение колбасного цеха (возведена вторая пристройка к цеху).
Реконструкция осуществляется в виде частичного переоборудования предприятия с заменой морально устаревшего и физически изношенного оборудования. Так, в 2002 г. был приобретен кормоуборочный комбайн. В 2004 г. – более усовершенствованное оборудование для приготовления фарша (Куттер 220-V), в результате чего увеличились объемы производства, расширился ассортимент выпускаемой колбасной продукции. В 2005г. приобретен Инъектор для изготовления полуфабрикатов, предназначенный для расширения ассортимента по деликатесной группе, а также увеличения выхода и улучшения качества продукциии.
^ Техническое перевооружение включает комплекс мероприятий (без расширения производственных площадей) по повышению до современных требований технического уровня отдельных участков производства, агрегатов, установок путем внедрения новой техники и технологии. В 2005 г. ЗАО «Шувалово» для снижения приобретения объемов покупных кормов стало использовать линию «плющения зерна» с целью получения питательного корма собственного производства.
Работы по расширению, реконструкции и техническому перевооружению выполняются непосредственно силами самого предприятия, то есть хозяйственным способом строительства. Для осуществления строительных работ в ЗАО «Шувалово» организовано специальные подразделения - ремонтно– строительный узел (РСУ) под руководством прораба Курмашева А. Н. с постоянным количественным составом 20 чел. (в летнее время – до 40 чел.) и служба механизации технических процессов (СМТП) под руководством главного инженера Метелькова Н. В. в составе 25 чел.
Для проведения строительно-монтажных работ предприятие обеспечивает РСУ и СМТП определенным объемом оборотных средств. Планирование и прогнозирование капитальных вложений осуществляется на основе сметной стоимости строительства с определением собственных средств, которыми располагает предприятие.
Смета на строительство/ремонт определяет сумму денежных средств для выполнения работ на отдельном объекте. Она необходима для планирования, учета объема выполненных работ, определения лимита финансирования. Смету составляют на все виды работ на основе сметных норм, стоимости работ и данных об объеме работ.
Сметную документацию составляют в определенной последовательности: сначала указываются наименования необходимых работ, а затем затраты по элементам (материалы, механизмы).
Основным документом на предприятии, в котором планируется текущий и капитальный ремонт на год, является план капитальных ремонтов и текущих ремонтов по РСУ на год. В нем указывается по каждому структурному подразделению наименование работ, необходимых произвести; стоимость материалов, заработная плата, сметная стоимость каждого вида работы. Этот план утверждается ген. директором предприятия.
Затраты на все виды ремонта объектов основных средств ЗАО «Шувалово» включает в состав затрат на производство и реализацию продукции. Оно не создает ремонтного фонда (резерва денежных средств), а включает фактические расходы в себестоимость непосредственно после его осуществления.
По мере окончания отдельных видов работ или объекта в целом формируется комиссия производит обследование объекта, устанавливает решение и на его основании составляет акт о вводе объекта в эксплуатацию.
Рассмотрим технологическую структуру капитальных вложений ЗАО «Шувалово» за 2001-2005гг.(таблица 11)
Таблица 11 – Технологическая структура капитальных вложений в ЗАО «Шувалово»
| Показатель | 2001г. | 2002г. | 2003г. | 2004г. | 2005г. | |||||
| Тыс. руб. | к итогу,% | Тыс. руб. | к итогу,% | Тыс. руб. | к итогу,% | Тыс. руб. | к итогу,% | Тыс. руб. | к итогу,% | |
| Инвестиции в основной капитал – всего, в т. ч. | 24010 | 100 | 26185 | 100 | 27138 | 100 | 26908 | 100 | 27534 | 100 |
| строительно-монтажные работы | 7563 | 31,5 | 6790 | 25,9 | 5814 | 21,4 | 4619 | 17,2 | 6810 | 24,7 |
| приобретение оборудования, техники, инвентаря | 9892 | 41,2 | 9942 | 38,0 | 8834 | 32,6 | 9476 | 35,2 | 8947 | 32,5 |
| формирование скота основного стада | 6555 | 27,3 | 9453 | 36,1 | 12490 | 46,0 | 12813 | 47,6 | 11777 | 42,8 |
Наибольшую долю в затратах на капитальные вложения в 2001 и 2002гг. занимали затраты на приобретение оборудования и техники, а с 2003г. по 2005г. –затраты на формирование скота основного стада, , к которым относятся расходы по формированию продуктивного скота, что в основном связано с расширением объемов производства.
Наименьшая, но значительная часть затрат приходится на строительно – монтажные работы – это в основном ремонт ферм и цехов.
Для покрытия капитальных затрат необходимо иметь источники их финансирования. [
Рассмотрим структуру источников финансирования капитальных вложений в ЗАО «Шувалово» с помощью таблицы 12.
Таблица 12 - Структура источников финансирования капитальных вложений
| источник | 2001г. | 2002г. | 2003г. | 2004г. | 2005г. | |||||
| Тыс. руб. | к итогу,% | Тыс. руб. | к итогу,% | Тыс. руб. | к итогу,% | Тыс. руб. | к итогу,% | Тыс. руб. | к итогу,% | |
| 1.Собственные средства-всего, в т.ч. | 35664 | 99,9 | 25474 | 89,8 | 22700 | 78,7 | 23200 | 79,9 | 27417 | 98,0 |
| прибыль текущего года | 25509 | 71,4 | 10258 | 36,2 | 5729 | 19,9 | 4316 | 14,9 | 10307 | 36,8 |
| прибыль прошлых лет | - | - | 5247 | 18,5 | 2223 | 7,7 | 400 | 1,4 | - | - |
| амортизация | 2857 | 8,0 | 3468 | 12,2 | 4106 | 14,2 | 5438 | 18,7 | 6092 | 21,8 |
| стоимость выбракованного скота | 7298 | 20,5 | 6501 | 22,9 | 10642 | 36,9 | 13046 | 44,9 | 11018 | 39,4 |
| Бюджетные средства-всего, в т. | 23 | 0,1 | 102 | 0,4 | 158 | 0,5 | 46 | 0,1 | 63 | 0,2 |
| субсидии на поддержку элитного семеноводства и племенного животноводства | 23 | 0,1 | 102 | 0,4 | 158 | 0,5 | 46 | 0,1 | 63 | 0,2 |
| финансирование капитальных вложений | - | - | - | - | - | - | | | 494 | 1,8 |
| Заемные средства-всего, в т. ч. | - | - | 2800 | 9,8 | 6000 | 20,8 | 5800 | 20,0 | - | - |
| кредиты банков | - | - | 2800 | 9,8 | 6000 | 20,8 | 5800 | 20,0 | - | - |
| Всего источников | 35687 | 100 | 28376 | 100 | 28858 | 100 | 29046 | 100 | 27974 | 100 |
Главным источником покрытия затрат по капитальным вложениям в ЗАО являются собственные средства предприятия, среди которых наибольший удельный вес в 2001г. приходится на прибыль текущего года – 71,4%, поскольку этот год был самым прибыльным за весь анализируемый период, а с 2002г по 2005г –на средства от выбраковки скота( с36,9% до 39,4%)
Расходы, которые пошли за счет прибыли на капитальные вложения, накапливаются на отдельном субсчете «Нераспределенная прибыль, использованная на создание нового имущества». При этом совокупная величина нераспределенной прибыли не изменяется. Так на финансирование затрат приобретения оборудования, основных средств было направлено в 2005 г. прибыли текущего года 10307 тыс. руб., что меньше на 60%, чем в 2001г. Как собственный источник покрытия капитальных затрат с 2002г по 2004г использовалася и прибыль прошлых лет, так в 2002г она составила 18,5% от всех источников.
Другим собственным источником покрытия затрат на капитальные вложения в ЗАО «Шувалово» является сумма начисленной амортизации. Накопление амортизационных отчислений происходит систематически, в то время как элементы основного капитала не требуют возмещения в натуральной форме после каждого цикла воспроизводства. В результате формируются свободные денежные средства (путем включения амортизационных отчислений в издержки производства, которые могут быть направлены для расширения воспроизводства основного капитала. Амортизация основных средств в предприятии начисляется ежемесячно линейным способом. Так сумма начисленной амортизации в 2005 г. составила 6092 тыс. руб., что на 21% больше чем в 2001 г.
Но собственных источников финансирования капитальных вложений при возрастающих темпах производства ЗАО «Шувалово» недостаточно, поэтому оно вынуждено прибегать к внешним заимствованиям. К заемным денежным средствам относятся долгосрочные кредиты банка. Так, в ноябре 2002г. был получен инвестиционный кредит в сумме 2,8 млн. руб. для приобретения кормоуборочного комбайна и другого оборудования. В 2003г. кредит был получен на приобретение с.-х. техники в сумме 6000 тыс.руб. В 2004г. сумма инвестиционного кредита составила 5800 тыс. руб., который использовался на покупку оборудования колбасного цеха (Куттер 220-V),
Согласно Постановления Правительства от 6 апреля 2005 г. № 192 о внесении изменений в Постановление Правительства № 403 от 11 июня 2002 г. были утверждены Правила возмещения за счет средств Федерального бюджета 2/3 ставки процентов по инвестиционным кредитам, и 1/3 – за счет средств регионального бюджета, полученным с. – х. производителями на:
- реконструкцию, техническое перевооружение объектов отрасли животноводства;
- приобретение оборудования по номенклатуре, определенной разделом «Машины для животноводства и кормопроизводства»;
- приобретение с. – х. техники, грузовых автомобилей в соотношении с реестром.
Так, предприятию по инвестиционным кредитам в 2003г было возмещено 403тыс. руб, в т. ч. 101 тыс. руб из ФБ и 302тыс. руб – из регионального, а в 2004г – 28тыс. руб. из ФБ и 50тыс. руб. – из регионального бюджета.
Финансирование капитальных вложений за счет бюджетных средств в ЗАО представлено субсидиями на поддержку элитного семеноводства и племенного животноводства, но они совсем незначительны. Следует отметить, что лишь в 2005г. из бюджета поступили средства на финансирование капитальных вложений в сумме 494 тыс. руб.
Определим предельное значение инвестиционных возможностей предприятия по формуле:
Инвестиционные Валовая Амортизационные
возможности = прибыль + отчисления
предприятия за год за год
Расчет инвестиционных возможностей представим в таблице 13.
Таблица 13 - Инвестиционные возможности ЗАО «Шувалово», тыс. руб.
| Показатель | 2001г. | 2002г. | 2003г. | 2004г. | 2005г. |
| Валовая прибыль | 26905 | 14196 | 8387 | 10157 | 24610 |
| Амортизация | 2857 | 3468 | 4106 | 5438 | 6092 |
| Инвестиционные возможности | 29762 | 17664 | 12493 | 15595 | 30702 |
| Наличный объем инвестирования | 24010 | 26185 | 27138 | 26908 | 27534 |
Инвестиционные возможности ЗАО «Шувалово» превосходят наличный объем инвестирования лишь в 2001 и 2005гг, поскольку эти года были наиболее прибыльными.
Фактически же за счет собственных источников ЗАО осуществляло капитальные вложения лишь в 2001г., а начиная с 2002г для финансирования капитальных вложений предприятие использовало инвестиционные кредиты и бюджетные средства.
Для повышения производственной эффективности, объемов производства, интенсификации деятельности ЗАО необходим рост инвестиции. Поэтому предприятию необходимо привлекать финансовые средства, при этом кроме инвестиционных кредитов дополнительно в качестве внешних источников финансирования инвестиционной деятельности могут использоваться лизинг, инвестиционные взносы, ипотека, иностранные инвестиции и т. д. Но привлечение внешних средств возможно только в том случае, если предприятие является инвестиционно привлекательным для инвесторов. Поэтому далее в дипломной работе оценим инвестиционную привлекательность ЗАО «Шувалово» с помощью различных методик.