Лекции №1 34 учебного курса "Экономика предприятия"

Вид материала

Лекции

Содержание Лекция № 33,34

Подобный материал:

• Лекции №1 13 учебного курса "Экономика общественного сектора", 1799.23kb.
• Приложение Лекции №1 – 9 учебного курса, 1610.36kb.
• Лекции №1 13 учебного курса "Экономика общественного сектора", 1760.23kb.
• Экономика предприятия Методические указания «Экономика и управление на предприятии, 856.17kb.
• Вопросы по программе курса «Экономика предприятия», 28.16kb.
• Лекции №1 10 учебного курса "Экономика природных ресурсов и условий", 1313.13kb.
• Программа учебной дисциплины «Экономика предприятия» для специальности 050501. 18 Профессиональное, 318.58kb.
• Респотребсоюз Республики Алтай ноу спо «Горно-Алтайский экономический техникум» Уланкова, 391.57kb.
• Рейтинг-план по дисциплине «Менеджмент» (лекции и практические занятия) для студентов, 73.8kb.
• Тематика курсовых работ по дисциплинам: «Экономика предприятия отрасли», «Экономика, 153.16kb.

Тема: Понятие рентабельности


Для оценки эффективности работы промышленного предприя­тия недостаточно использовать только показатель прибыли. Напри­мер, два предприятия получают одинаковую прибыль, но имеют различную стоимость производственных фондов, т.е. сумму основ­ного капитала и оборотных средств. Более эффективно работает то предприятие, у которого стоимость производственных фондов мень­ше. Таким образом, для оценки эффективности работы предприя­тия необходимо сопоставить прибыль и производственные фонды, с помощью которых она создана. Это и есть рентабельность.

Рентабельность — доходность, прибыльность предприятия; по­казатель экономической эффективности производства промышлен­ного предприятия, который отражает конечные результаты хозяй­ственной деятельности. Ее рассчитывают как отношение балансо­вой прибыли R к среднегодовой стоимости основного капитала и нормируемых оборотных средств (ОК + ОС). Различают два вида рентабельности: рентабельность, рассчитанная на основе балансо­вой (общей) прибыли, и рентабельность, рассчитанная на основе чистой прибыли.

При формировании цен на промышленную продукцию можно использоваться рентабельность отдельных изделий, которая рассчи­тывается как отношение прибыли к себестоимости.

Показатель рентабельности взаимосвязан со всеми показателя­ми эффективности производства, в частности с себестоимостью продукции, фондоемкостью продукции и скоростью оборачиваемости оборотных средств.

На величину рентабельности, рассчитанную по балансовой при­были, влияют три основных фактора: прирост прибыли, уровень использования основного капитала и нормируемых оборотных средств. Рассмотрим более подробно влияние каждого фактора.

Прибыль может возрасти в результате увеличения объема произ­водства продукции, повышения удельного веса изделий с более высокой рентабельностью, снижения себестоимости продукции, роста оптовых цен, при повышении качества выпускаемой продук­ции. Прирост прибыли в результате увеличения объема производ­ства продукции можно рассчитать по следующей формуле:

,

где ВП_ПЛ и ВП_Б — соответственно плановая и базовая стоимость валовой продукции производства в оптовых це­нах предприятия;

— доля прибыли в стоимости валовой продукции в базисном периоде.

Ассортимент выпускаемой продукции оказывает непосредствен­ное влияние на прибыль. При изменении структуры ассортимента в направлении повышения удельного веса изделий с более высокой рентабельностью обеспечивается дополнительный прирост прибыли:

100 ,

где , — плановый и базовый удельный вес изделий, рента­бельность которых превышает средний уровень по пред­приятию;

R_Б , R_СР — повышенная и средняя рентабельность изделий в процентах.

Если в результате структурных сдвигов увеличился удельный вес нескольких высокорентабельных изделий, то общий прирост при­были определяется как сумма прироста прибыли по каждому изде­лию:

,

где а₁ , а_г ... а_i. — изделия с более высокой рентабельностью.

Среди факторов, влияющих на прирост прибыли, ведущая роль принадлежит снижению стоимости продукции. Выбор путей сокра­щения текущих издержек производства основывается на анализе Структуры себестоимости. Для материалоемких отраслей промышленности наиболее характерным является экономия материальных ресурсов, для трудоемких — рост производительности труда, для фондоемких — улучшение использования основного капитала, для энергоемких — экономия топлива и электроэнергии.

В формализованном виде прирост прибыли в результате сниже­ния себестоимости продукции можно выразить:

,

где С_Б , С_ПЛ — себестоимость продукции в базисном и плановом периоде.

При производстве продукции повышенного качества текущие издержки чаще всего возрастают. Однако в результате реализации этой продукции по повышенным ценам прибыль также может воз­расти:

100 ,

где — прирост прибыли в результате роста оптовых цен из-за повышения качества выпускаемой продукции;

– удельный вес продукции повышенного качества, %;

R_Q — рентабельность продукции повышенного качества;

— прирост рентабельности продукции повышенного ка­чества;

R_ПЛ — средняя рентабельность производства.

Рентабельность является показателем, характеризующим использование основного капитала, поэтому на ее уровень большое влияние оказывают стоимость основного капитала и уровень его использования. Уменьшение среднегодовой стоимости основного капитала обеспечивает прирост рентабельности за счет повышения удельной прибыли, приходящейся на 1 руб. основного капитала, и снижения амортизационных отчислений, приходящихся на единицу продукции.

Анализ результативных показателей хозяйственной деятельнос­ти промышленного предприятия позволяет установить причины из­менения таких обобщающих показателей, как прибыль и рентабельность, в зависимости от изменения прибыли на единицу реа­лизуемой продукции, объема реализации, среднегодовой стоимос­ти основных производственных фондов и нормируемых оборотных средств, налоговой политики и т. п.

Чистая рентабельность производства отражай удельную чистую прибыль, приходящуюся на 1 руб. среднегодовой стоимости производственных фондов:

R_Ч =ПР_Ч / ПФ_СР.Г. ,

где ПФ_СР.Г. — среднегодовая стоимость производственных фондов, т. е. сумма среднегодовой стоимости основных производственных фондов ОПФ_СР.Г. и нормируемых оборотных средств ОС.

В условиях рыночной экономики рост эффективности промышленного предприятия неразрывно связан с усилением интенсификации, что позволяет исключить возможность декларативного подхода и ориентироваться на реальные механизмы организации производства.


Лекция № 33,34


Тема: Анализ деятельности предприятия


Общее количество финансовых показателей, используемых для анализа деятельности предприятия весьма велико. С целью более упорядоченного рассмотрения и анализа финансовых показателей их принято подразделять на группы. Такое подразделение можно сделать различными способами. Результаты деятельности данного конкретного предприятия интересуют самых различных людей. Основные заинтересованные группы – это собственники (инвесторы), руководители компании, кредиторы, работники компании, рабочие организации (профсоюзы), правительственные учреждения и общество в целом, как потенциальные инвесторы и потребители разнообразных социальных благ, генерируемых данным предприятием. Различные группы рассматривают деятельность компании с разных позиций, и их оценка часто охватывает не только финансовые данные, а более широкий спектр ценностей, которые не обязательно имеют количественное измерение. Учитывая важность влияния, можно рассматривать оценку деятельности предприятия с точки зрения трех основных групп: руководство предприятия, владельцы, кредиторы. Несомненно, такое деление нельзя считать незыблемым, и показатели каждой группы могут использоваться различными заинтересованными лицами.

Возможно также упорядочение рассмотрения финансовых показателей по группам, характеризующим основные свойства деятельности компании: 1) ликвидность и платежеспособность, 2) эффективность менеджмента предприятия, 3) прибыльность (рентабельность) его деятельности.

Ниже представлено более подробное разделение финансовых коэффициентов на группы, характеризующие различные особенности деятельности предприятия.

1. Операционный анализ

• Коэффициент изменения валовых продаж
  
• Коэффициент валового дохода
  
• Коэффициент операционной прибыли
  
• Коэффициент чистой прибыли
  

2. Анализ операционных издержек

• Коэффициент производственной себестоимости реализованной продукции
  
• Коэффициент издержек по реализации
  
• Коэффициент общих и административных издержек
  
• Коэффициент процентных платежей
  

3. Управление активами

• Оборачиваемость активов
  
• Оборачиваемость постоянных активов
  
• Оборачиваемость чистых активов
  

• Оборачиваемость дебиторской задолженности
  
• Средний период погашения дебиторской задолженности
  
• Оборачиваемость товарно-материальных запасов
  
• Оборачиваемость товарно-материальных запасов по себестоимости
  
• Оборачиваемость кредиторской задолженности
  
• Средний период погашения кредиторской задолженности
  

4. Показатели ликвидности

• Коэффициент текущей ликвидности
  
• Коэффициент быстрой ликвидности
  
• Коэффициент абсолютной ликвидности
  

5. Показатели прибыльности (рентабельности)

• Рентабельность оборотных средств
  
• Рентабельность активов
  
• Рентабельность собственного капитала
  
• Рентабельность используемого капитала (Рентабельность чистых активов)
  

6. Показатели структуры капитала

• Отношение задолженности к активам
  
• Отношение задолженности к капитализации
  
• Соотношение заемного и собственного капитала
  
• Отношение задолженности к собственному капиталу.
  
• Коэффициент капитализации
  

7. Показатели обслуживания долга

• Показатель обеспеченности процентов
  
• Показатель обеспеченности процентов и основной части долга
  

8. Рыночные показатели

• Прибыль на одну акцию
  
• Рост цены акции
  
• Дивидендный доход
  
• Общая доходность обыкновенных акций
  
• Коэффициент выплат
  
• Коэффициент цена/прибыль на 1 акцию.