Ежеквартальныйотче т открытое акционерное общество «Салаватнефтеоргсинтез»

Вид материалаДокументы

Содержание


Кредиторы, на долю которых приходится не менее 10% от общей суммы кредиторской задолженности по состоянию на 01.01.09г.
Оао газпром
Кредиторы, на долю которых приходится не менее 10% от общей суммы кредиторской задолженности по состоянию на 01.04.09г.
Оао газпром
Наименование обязательства
2.3.3. Обязательства эмитента из обеспечения, предоставленного третьим лицам
2.3.4. Прочие обязательства эмитента
2.4. Цели эмиссии и направления использования средств, полученных в результате размещения эмиссионных ценных бумаг
2.5. Риски, связанные с приобретением размещаемых (размещенных) эмиссионных ценных бумаг
2.5.1. Отраслевые риски
2.5.2. Страновые и региональные риски
2.5.3. Финансовые риски
Риски, связанные с изменениями процентных ставок
Риски, связанные с влиянием инфляции
Влияние финансовых рисков на показатели финансовой отчетности.
2.5.4. Правовые риски
Риски, связанные с изменением налогового законодательства
Риски, связанные с изменением правил таможенного контроля и пошлин.
Риски, связанные с изменением требований по лицензированию основной деятельности эмитента.
Риски, связанные с изменением судебной практики.
...
Полное содержание
Подобный материал:
1   2   3   4   5   6   7   8   9   ...   19

Кредиторы, на долю которых приходится не менее 10% от общей суммы кредиторской задолженности по состоянию на 01.01.09г.:



Наименование

ОАО ГАЗПРОМ

Местонахождение

117997, ГСП,г.Москва-420,ул.Намёткина,16

Ф.И.О. руководителя

Миллер Алексей Борисович

Сумма кредиторской задолженности

2 409 989 732,12 руб.

В том числе просроченная

-



Кредиторы, на долю которых приходится не менее 10% от общей суммы кредиторской задолженности по состоянию на 01.04.09г.:



Наименование

ОАО ГАЗПРОМ

Местонахождение

117997, ГСП,г.Москва-420,ул.Намёткина,16

Ф.И.О. руководителя

Миллер Алексей Борисович

Сумма кредиторской задолженности

2 253 226 479,98 руб.

В том числе просроченная

-


2.3.2. Кредитная история эмитента


В течение 2003-2006 годов ОАО «Салаватнефтеоргсинтез» не имело кредитных договоров и/или договоров займа, сумма основного долга по которым составляла бы 5 и более процентов балансовой стоимости активов Общества.

В ноябре 2005 года ОАО «Салаватнефтеоргсинтез» был получен долгосрочный займ на финансирование общекорпоративных целей в Dresdner Bank AG (London branch) в размере 100 000 000,00 долларов США. В ноябре 2006 года задолженность по указанному займу была частично погашена в размере 42 400 000 долларов США и в мае 2008 года на 31 500 000 долларов США.

В течение 3 и 4 квартала 2007г. ОАО «Салаватнефтеоргсинтез» привлекло синдицированный кредит на сумму 200 000 000 долларов США.

В течение 2002-2003 годов ОАО «Салаватнефтеоргсинтез» не имело выпусков облигаций, совокупная номинальная стоимость каждого из которых составляла бы 5 и более процентов балансовой стоимости активов Общества.

В апреле 2004 года ОАО «Салаватнефтеоргсинтез» осуществило эмиссию ценных бумаг в виде документарных процентных неконвертируемых облигаций на предъявителя.

Дата государственной регистрации выпуска ценных бумаг: 29.04.2004

Государственный регистрационный номер выпуска ценных бумаг: 4-02-30120-D

Количество ценных бумаг выпуска: 3 000 000 штук

Номинальная стоимость каждой ценной бумаги выпуска: 1 000 рублей

Объем выпуска ценных бумаг по номинальной стоимости: 3 000 000 000 рублей.



Наименование обязательства

Наименование кредитора (заимодавца)

Сумма основного долга,

руб./иностр. валюта

Срок кредита
(займа)/срок
погашения


Наличие просрочки
исполнения обязательства
в части выплаты суммы
основного долга и/или
установленных процентов,
срок просрочки, дней


Срочный займ

Dresdner bank AG London branch

26 100 000 USD

23.05.2009

Просрочки исполнения обязательства заемщик не имеет

Облигационный займ

Владельцы облигаций

3 000 000 000 руб.

16.11.2009

Просрочки исполнения обязательства заемщик не имеет


По состоянию на 31.03.2009 общий объем ссудной задолженности эмитента
составил – 30 015 412,05 тыс. руб.


2.3.3. Обязательства эмитента из обеспечения, предоставленного третьим лицам


Общая сумма обязательств перед третьими лицами из представленного эмитентом обеспечения на 31.03.2009 года составляет 9 761 402 тыс. руб.

Обязательств эмитента, по которым ОАО «Салаватнефтеоргсинтез предоставило обеспечения третьим лицам, в том числе в виде залога или поручительства, составляющих не менее 5 процентов от балансовой стоимости активов Общества за отчётный квартал, не имеется.


2.3.4. Прочие обязательства эмитента


В течение 2002-2008 годов, а также в течение первого квартала 2009 года ОАО «Салаватнефтеоргсинтез» не заключало соглашений и сделок, не отраженных в его бухгалтерском балансе, которые могли бы существенным образом отразиться на результатах финансово-хозяйственной деятельности Общества.


2.4. Цели эмиссии и направления использования средств, полученных в результате размещения эмиссионных ценных бумаг


В отчетном периоде размещение ценных бумаг путем подписки ОАО «Салаватнефтеоргсинтез» не осуществлялось.


2.5. Риски, связанные с приобретением размещаемых (размещенных) эмиссионных ценных бумаг


В случае возникновения одного или нескольких перечисленных ниже рисков, ОАО «Салаватнефтеоргсинтез» предпримет все возможные меры по минимизации негативных последствий. Определение предполагаемых действий ОАО «Салаватнефтеоргсинтез» в отношении какого-либо из перечисленных факторов риска не представляется возможным, так как разработка адекватных соответствующим событиям мер затруднена неопределенностью развития ситуации. Параметры проводимых мероприятий будут зависеть от особенностей создавшейся ситуации в каждом конкретном случае. ОАО «Салаватнефтеоргсинтез» не может гарантировать, что действия, направленные на преодоление возникших негативных изменений, смогут привести к исправлению ситуации, поскольку описанные факторы находятся вне контроля ОАО «Салаватнефтеоргсинтез».


2.5.1. Отраслевые риски


Уже в начале февраля 2009 года стало очевидно, что нарушения нормального функционирования мировой экономики становятся все более серьезными, и это находит отражение и в работе нефтяного рынка. Препятствия, мешающие обеспечению физических поставок нефти или ограничивающие торговлю, экономическую активность и привлечение инвестиций, содержат опасность искажения тенденций ценообразования на рынке и увеличивают его неустойчивость.

Наиболее очевидно, что уязвимым фактором рынка является спрос. Тенденция увеличения спроса на нефть сменилась на противоположную сторону, прежде всего, за счет резкого роста цен, а в последнее время – в связи с углублением финансового и экономического кризиса. Цена на нефть летом 2008 г. на уровне 140 долларов за  баррель  вызвала  сокращение  спроса  в  условиях неэластичности поставок.

Деятельность и перспективы развития эмитента на внутреннем рынке подвержены следующим отраслевым рискам:
  • риск сезонного колебания цен на нефть;
  • сезонное колебание спроса на энергоносители;
  • рост тарифов естественных монополий;
  • вмешательство государства в механизмы формирования цен на нефтепродукты на внутреннем рынке;
  • сокращение спроса на нефтепродукты в условиях возможной рецессии мировой экономики, как следствия финансового кризиса;
  • возможный рост налоговой нагрузки на предприятия нефтеперерабатывающего сектора.

На внешнем рынке деятельность эмитента может быть подвергнута следующим рискам:
  • риск резкого колебания цен на нефть;
  • сокращение спроса на нефтепродукты в условиях рецессии мировой экономики;
  • процесс замещения отдельных нефтепродуктов природным и сжиженным нефтяным газами.

Несмотря на то, что в долгосрочной перспективе тенденции развития топливно-энергетического комплекса России оцениваются аналитиками положительно, что обусловлено общемировой тенденцией по увеличению потребления энергоресурсов, при возникновении одного из вышеуказанных рисков Общество может предпринять следующие меры:
    1. пересмотр текущей деятельности Общества с целью оптимизации бизнес-процессов;
    2. сокращение неэффективных затрат Общества, уменьшение себестоимости нефтепереработки;
    3. внедрение ресурсосберегающих технологий;
    4. временное сокращение объемов производства/остановка производства;
    5. ужесточение параметров проводимых Обществом сделок.


Риски, связанные с возможным изменением цен на сырье, услуги и энергоресурсы, потребляемые Обществом, способны изменить положение Общества, как в позитивном, так и в негативном направлении. Динамика обозначенных параметров, в наибольшей степени зависит от состояния мирового рынка нефти и нефтепродуктов, а также от структуры продаж российских производителей нефти.

Влияние изменения цен на сырье, услуги и энергоресурсы, потребляемые Обществом:
  1. увеличение постоянных издержек, относящихся на фактическую себестоимость продукции;
  2. сокращение маржинальной прибыли от производства нефтепродуктов и продуктов нефтехимии.

Для уменьшения влияния данных рисков Общество принимает меры по использованию собственных источников энергии, осуществляет оптимальное перераспределение транспортных потоков по видам транспорта (трубопроводный, железнодорожный, автомобильный).

Кроме вышеперечисленных факторов определенную угрозу для ценовой политики Общества представляют:

- зависимость эффективности деятельности эмитента от динамики изменения тарифов на транспортировку продуктов нефтепереработки как по железной дороге, так и через систему магистральных трубопроводов;

- рост конкуренции со стороны крупных нефтяных компаний, а также средних и мелких региональных трейдеров может негативно сказаться на показателях рентабельности Общества, которое будет вынуждено корректировать ценовую политику в области отпускных цен;

- дальнейшее снижение цен на нефтепродукты по причине сокращения спроса в условиях рецессии российской экономики как последствия мирового финансового кризиса.

Общество не имеет возможности контролировать цены на свою продукцию, которые, большей частью, зависят от конъюнктуры мирового рынка, а также баланса спроса и предложения в отдельных регионах России. В случае неблагоприятной ценовой конъюнктуры Общество может направить усилия на снижение текущих издержек, пересмотр инвестиционных проектов и сокращение капитальных вложений.

В целях минимизации рисков при реализации продукции на внутреннем рынке в условиях жесткой конкуренции Общество осуществляет следующие действия:

- во избежание затоваривания по отдельным видам продуктов загрузка нефтеперерабатывающего завода Общества планируется с учетом прогноза ситуации, складывающейся на рынках;

- с учетом имеющейся структуры переработки сырой нефти и выработки нефтепродуктов и наличия контрагентов, охватывающих значительную часть регионов РФ, производится оперативное перераспределение региональных товарных потоков, как на внутреннем рынке, так и оперативное перераспределение объемов между внутренним рынком и экспортом;

- для удовлетворения растущего спроса на высокооктановые бензины и нефтепродукты с низким содержанием серы сделаны первые шаги по увеличению глубины переработки нефти после пуска установки висбрекинга, намечены этапы модернизации НПЗ с целью приведения качества нефтепродуктов к требованиям технического регламента;

- уделяется постоянное внимание развитию сети собственных автозаправочных станций и комплексов, отвечающих уровню европейских требований.

В силу значительной доли экспорта в отгрузках Общества, не стоит оставлять без внимания и мировой рынок. Нефтехимия является наиболее динамично развивающейся отраслью промышленности, особенно в развивающихся странах, таких как Китай, Южная Корея, Малайзия, Вьетнам, Саудовская Аравия, Иран, Катар, Кувейт и некоторых других, что провоцирует строительство новых и наращивание имеющихся производственных мощностей. Таким образом, возможно в перспективе можно будет говорить и об усилении конкуренции со стороны стран импортеров продукции, аналогичной продукции, выпускаемой Обществом.

Со стороны внешнего рынка также существует возможная угроза для экспортной деятельности Общества. На сегодняшний день реализация некоторой продукции Общества на рынках Европы, Азии, Латинской и Северной Америки затрудняется наличием различных торговых барьеров, таких как антидемпинговые пошлины, тарифы и квоты, а также вступление в силу требований европейского регламента Reach. В силу наличия этих барьеров Общество повышает цену своей продукции до уровня цен, устанавливаемых местными производителями.


2.5.2. Страновые и региональные риски


Регион, в котором Общество осуществляет основную деятельность – Российская Федерация, Республика Башкортостан, г. Салават.

Город расположен в южной части Уральского региона, в непосредственной близости от крупных промышленных центров Республики Башкортостан – городов Уфа и Стерлитамак.

Являясь градообразующим, Общество обеспечивает не только 70-80 % поступлений местного бюджета, но и является одним из крупнейших налогоплательщиков Республики Башкортостан.

Учитывая, что Общество не испытывает однозначной сырьевой зависимости от других предприятий Республики, представляется, что, в случае изменений ситуации в регионе, финансово-хозяйственная деятельность Общества и его положение не подвергнется каким-либо отрицательным изменениям. В случае отрицательного влияния ситуации в регионе Общество планирует диверсифицировать сырьевую и клиентскую базу по территориальному признаку.

Республика Башкортостан является регионом со стабильной социальной и экономической ситуацией. Риски военных конфликтов, введения чрезвычайного положения и забастовок практически отсутствуют.

Республика характеризуется благоприятным климатом, отсутствием сейсмической активности, поэтому риски, связанные с географическим расположением региона, в котором Общество осуществляет свою деятельность, могут быть признаны минимальными.

Общество обеспечено доступом к железнодорожному и трубопроводному транспорту. Учитывая уровень развития транспортной инфраструктуры, риски прекращения транспортного сообщения в связи с труднодоступностью и удаленностью отсутствуют.

Удобство расположения, близость к многочисленным потребителям продукции позволяет отгружать продукцию железнодорожным, трубопроводным и автомобильным транспортом. Кроме того, Общество обеспечено квалифицированными кадрами.


2.5.3. Финансовые риски


Риски, связанные с изменениями валютных курсов

Основной валютный риск связан с колебаниями обменных курсов рубля к доллару США и к евро. Снижение стоимости рубля по отношению к доллару США или евро приведёт к увеличению рублёвой стоимости задолженности по займам и кредитам, выраженным в иностранной валюте. При неблагоприятном изменении валютных курсов, результатом для ОАО «Салаватнефтеоргсинтез» стали бы дополнительные расходы по процентам и убыток по курсовым разницам по займам в иностранной валюте.

Основным импортным сырьём, потребляемым Обществом, является газовый конденсат Карачаганакского месторождения (Казахстан), основным российским сырьем: оренбургский и астраханский газовый конденсат и западно-сибирская нефть. Однако цены на сырье жёстко привязаны к экспортным ценам на продукцию нефтепереработки, благодаря чему затраты на закупку сырья, выраженных в валюте, сильно коррелируют с выручкой от реализации готовой продукции. Такая корреляционная связь обусловливает низкий валютный риск. В связи с невысокой долей потребления Обществом прочих импортных сырья и материалов, риски резких колебаний валютного курса являются незначительными.

Риски, связанные с колебаниями валютных курсов, частично ограничены благодаря тому, что большая часть выручки от реализации, около 70%, в 2007 году получена в долларах США от продукции, реализованной Обществом на экспорт.

Риски, связанные с изменениями процентных ставок

Существенную часть долгового портфеля ОАО «Салаватнефтеоргсинтез» составляют долгосрочные кредиты западных банков. Процентная ставка по обслуживанию некоторых из этих кредитов базируется на основе ставок по межбанковским кредитам LIBOR/EURIBOR. Увеличение данных процентных ставок может привести к удорожанию обслуживания долга Общества. В целях снижения риска возможных финансовых потерь принимаются меры по увеличению доли кредитов с фиксированной процентной ставкой и снижению затрат по обслуживанию долгов.

При неблагоприятном изменении процентных ставок, эмитент планирует осуществить изменения в структуре распределения прибыли в сторону увеличения части прибыли, направляемой на формирование оборотных средств и использовать альтернативные источники привлечения средств.

Риски, связанные с влиянием инфляции

Влияние инфляции на деятельность Эмитента может быть выражено в увеличении затрат, связанных со снижением покупательной способности рубля и соответственно со снижением фактического объема прибыли. В данном случае Эмитент планирует увеличить долю экспортных поставок, изменить политику предоставления отсрочек по платежам за поставляемую продукцию.

Учитывая, что Эмитент эффективно осуществлял свою деятельность в условиях гиперинфляции начала 90-х годов 20 века, критическое значение инфляции для Эмитента представляется на уровне свыше 500% годовых.

Влияние финансовых рисков на показатели финансовой отчетности.

Вследствие указанных выше финансовых рисков могут быть подвержены изменениям показатели выручки от продажи товаров, продукции, работ и услуг и прибыли по итогам работы период, в котором произошли неблагоприятные изменения вследствие реализации указанных финансовых рисков.

В «Отчете о прибылях и убытках» в составе внереализационных доходов и расходов отражаются положительные и отрицательные курсовые разницы – результат от переоценки соответствующего актива, в том числе дебиторской задолженности, или обязательства, в том числе задолженности по кредитам и займам, стоимость которых выражена в иностранной валюте (пересчитанные в соответствии с приказом Минфина РФ от 22 июля 2003 г. N 67н), и, в результате, их сумма может оказать существенное влияние на значение показателей: выручки от продажи товаров, продукции, работ и услуг (стр.010), прибыль от продаж (стр. 050), чистую прибыль (стр. 190).

Поскольку экспортная дебиторская задолженность выражена в долларах США и других конвертируемых валютах, изменение курса иностранных валют приведет к изменению статей баланса, в которых отражена данная дебиторская задолженность. Изменение курса иностранных валют по отношению к рублю приведет к увеличению статьи баланса, отражающей задолженность по кредитам и займам, выраженную в конвертируемой валюте (долларах США или евро).


2.5.4. Правовые риски


Риски, связанные с изменением валютного регулирования

ОАО «Салаватнефтеоргсинтез» является участником внешнеэкономических отношений, имеет часть активов и обязательств в иностранной валюте, а также счета в иностранной валюте в зарубежных банках и их филиалах, в следствие чего подвержено рискам, связанным с изменением валютного регулирования. Восстановление ограничений, сокращающих возможности конвертации рублевых доходов в иностранную валюту и обратной конвертации рублей в силу требований об обязательной репатриации и конвертации, могут оказать неблагоприятное влияние на результаты деятельности и способность Общества осуществлять выплаты по кредитам и займам.

Риски, связанные с изменением налогового законодательства

Изменение налогового законодательства, в части увеличения налоговых ставок или изменения порядка и сроков расчета и уплаты налогов, может привести к уменьшению чистой прибыли Общества.

Риски, связанные с изменением правил таможенного контроля и пошлин.

В случае ужесточения таможенного режима в отношении к продукции Общества, поставляемой на экспорт, сроки таможенного оформления значительно увеличатся, что способно оказать неблагоприятное влияние на деятельность Общества.

Риски, связанные с изменением требований по лицензированию основной деятельности эмитента.

Изменение требований по лицензированию основной деятельности Общества может привести к увеличению срока подготовки документов, необходимых для продления срока действия лицензии, а также необходимости соответствия Общества поставленным требованиям. Однако, в целом, данный риск следует считать незначительным, кроме тех случаев, когда для продления лицензии или для осуществления деятельности, подлежащей лицензированию, будут предусмотрены требования, которым Общество не сможет соответствовать или соответствие которым будет связано с чрезмерными затратами, что может привести к прекращению данной деятельности Обществом.

Риски, связанные с изменением судебной практики.

Изменение судебной практики по вопросам, связанным с деятельностью Общества могут привести к увеличению затрат на привлечение квалифицированных консультантов, а также вынесению судебных решений не в пользу Общества, что может негативно сказаться на результатах деятельности Общества. Однако вероятность появления таких изменений незначительна.