Ежеквартальный отчет
| Вид материала | Отчет |
СодержаниеI.Краткие сведения о лицах II.Основная информация о финансово-экономическом состоянии эмитента. Внешний рынок Внутренний рынок На внутреннем рынке На внешнем рынке |
- Ежеквартальный отчет эмитента за 2 квартал 2009 г. Ежеквартальный отчет, 2244.57kb.
- Ежеквартальный отчет открытое акционерное общество "Торговый Дом гум", 3490.18kb.
- Ежеквартальный отчет открытого Акционерного Общества «Долина» Код эмитента: 00667-Е, 448.91kb.
- Ежеквартальный отчет открытое Акционерное Общество «Смоленскмебель» Код эмитента, 1671.91kb.
- Ежеквартальный отчет открытое акционерное общество «ВолгаТелеком» Код эмитента: 00137, 11228.92kb.
- Ежеквартальный отчет открытое акционерное общество «Воронежская энергосбытовая компания», 3258.09kb.
- Ежеквартальный отчет эмитента эмиссионных ценных бумаг Общество с ограниченной ответственностью, 4988.44kb.
- Ежеквартальный отчет. 2й квартал 2008 года. Зао «Баранчинский электромеханический завод, 1048.38kb.
- Ежеквартальный отче т открытого акционерного общества, 5552.68kb.
- Ежеквартальный отчет, 1872.58kb.
I.Краткие сведения о лицах,
входящих в состав органов управления эмитента, сведения о банковских счетах, об аудиторе, оценщике и о финансовом консультанте эмитента, а также об иных лицах, подписавших ежеквартальный отчет
1.1.Лица, входящие в состав органов управления эмитента.
Совет директоров:
ФИО: Дегтярев Сергей Анатольевич – председатель Совета директоров,
Год рождения: 1954
Барашев Хайсматулла
Год рождения: 1948
Васькин Андрей Николаевич
Год рождения 1979
Громов Алексей Владимирович
Год рождения 1979
Груздев Андрей Геннадьевич
Год рождения 1961
Полянский Александр Михайлович
Год рождения: 1964
Ратманов Сергей Михайлович
Год рождения: 1954
Единоличный исполнительный орган:
Полномочия единоличного исполнительного органа переданы управляющей организации.
Полное наименование:- общество с ограниченной ответственностью «УГМК-Сталь»
Сокращенное наименование: ООО «УГМК-Сталь»
Генеральный директор
ФИО: Полянский Александр Михайлович
Год рождения: 1964
Коллегиальный исполнительный орган - не предусмотрен.
1.2. Сведения о банковских счетах эмитента
1. Полное фирменное наименование кредитной организации: Акционерный коммерческий Сберегательный банк Российской Федерации ( открытое акционерное общество), Уральский банк Сбербанка России
Сокращенное фирменное наименование кредитной организации: Уральский банк Сбербанка России
Место нахождения: 620014 г. Екатеринбург, ул. Московская, д.11
ИНН: 7707083893
Тип счета эмитента: расчетный
Номер счета эмитента: 40702810316020101913
БИК: 046577674
Номер корреспондентского счета кредитной организации: 30101810500000000674
2. Полное фирменное наименование кредитной организации: филиал Банка ВТБ (открытое акционерное общество), г. Екатеринбург
Сокращенное фирменное наименование кредитной организации: филиал ОАО Банк ВТБ, г. Екатеринбург
Место нахождения: 620142, г. Екатеринбург, ул. Ст. Разина, 16
ИНН: 7702070139
Тип счета эмитента: расчетный
Номер счета эмитента: 40702810628000001155
Тип счета эмитента: текущий расчетный
Номер счета эмитента: 40702810528000001155
Тип счета эмитента: текущий валютный (EUR)
Номер счета эмитента: 40702978528000001155
Тип счета эмитента: текущий валютный (USD)
Номер счета эмитента: 40702840928000001155
БИК: 046577952
Номер корреспондентского счета кредитной организации: 30101810400000000952
3. Полное фирменное наименование кредитной организации: Акционерный банк газовой промышленности «Газпромбанк» (закрытое акционерное общество), филиал в г. Екатеринбург
Сокращенное фирменное наименование кредитной организации: АБ «Газпромбанк» , филиал в г. Екатеринбурге
Место нахождения: 620086 г. Екатеринбург, ул. Радищева, д.55
ИНН: 7744001497
Тип счета эмитента: расчетный
Номер счета эмитента: 40702810500261000633
Тип счета эмитента: текущий валютный (USD)
Номер счета эмитента: 40702840400263000633
БИК: 046568945
Номер корреспондентского счета кредитной организации: 30101810800000000945
4. Полное фирменное наименование кредитной организации: Открытое акционерное общество «Уральский коммерческий банк внешней торговли», филиал в г. Серове
Сокращенное фирменное наименование кредитной организации: ОАО «Уралвнешторгбанк», филиал в г. Серове
Место нахождения: 624992, Свердловская обл., г Серов, пл. Металлургов, д.2 , блок «Б»
ИНН: 6608000044
Тип счета эмитента: расчетный
Номер счета эмитента: 40702810714020001454
Тип счета эмитента: текущий валютный (USD)
Номер счета эмитента: 40702840014020000866
Тип счета эмитента: текущий валютный (EUR)
Номер счета эмитента: 40702978614020001454
БИК: 046521967
Номер корреспондентского счета кредитной организации: 30101810100000000967
1.3. Сведения об аудиторе эмитента.
Наименование: Закрытое акционерное общество «Бизнес-Аудит-Центр»
Место нахождения: 620028, г. Екатеринбург, ул. Татищева, 53,0 (филиал)
Тел.: (343) 263 77 51, 242 63 25 Факс: нет информации
Адрес электронной почты: нет информации
Данные о лицензии аудитора:
Номер лицензии: Е 001339
Дата выдачи: 24.07.2002г.
Срок действия: 5 лет
Орган, выдавший указанную лицензию: Министерство финансов РФ
Финансовый год (годы), за который (ые) аудитором проводилась независимая проверка: проверки не проводились.
Порядок выбора аудитора:
Кандидатура выдвинута Советом директоров ОАО «Металлургический завод им.А.К.Серова» (протокол от 02.02.2007г.) и утверждена на годовом собрании акционеров 26.04.2007г. (протокол годового собрания акционеров от 07.05.2006г.)
Долей в Уставном капитале эмитента не имеет.
Заемных средств эмитентом не предоставлялось.
В списке должностных лиц аудитора должностных лиц эмитента нет.
Размер вознаграждения:
1.4. Сведения об оценщике эмитента. Не привлекается.
1.5. Сведения о консультантах эмитента. Не привлекаются.
1.6. Сведения об иных лицах, подписавших ежеквартальный отчет. Иных лиц нет.
II.Основная информация о финансово-экономическом состоянии эмитента.
2.1.Показатели финансово-экономической деятельности эмитента:
| Наименование показателя | 2кв.2007г. |
| Стоимость чистых активов эмитента, тыс.руб. | 2198527 |
| Отношение суммы привлеченных средств к капиталу и резервам, % | 2,68 |
| Отношение суммы краткосрочных обязательств к капиталу и резервам, % | 0,83 |
| Покрытие платежей по обслуживанию долгов, % | 0,18 |
| Уровень просроченной задолженности, % | 0 |
| Оборачиваемость дебиторской задолженности, раз | 1,91 |
| Доля дивидендов в прибыли, % | 0 |
| Производительность труда, руб. /чел. | 301,3 |
| Амортизация к объему выручки, % | 4,4 |
.
2.2.Рыночная капитализация.
Акции на организованном рынке ценных бумаг не обращаются.
2.3. Обязательства эмитента.
2.3.1.Кредиторская задолженность эмитента
| Наименование кредиторской задолженности | Срок наступления платежа (отчетный период -2 квартал 2007 года) | |
| До одного года | Свыше одного года | |
| кредиторская задолженность перед поставщиками и подрядчиками, руб. | 824961 | 0 |
| в том числе просроченная, руб. | 0 | Х |
| Кредиторская задолженность перед персоналом организации, руб. | 89787 | 0 |
| в том числе просроченная, руб. | 0 | Х |
| Кредиторская задолженность перед бюджетом и государственными внебюджетными фондами, руб. | 95023 | 0 |
| в том числе просроченная | 0 | Х |
| Кредиты, руб | 651144 | 2498568 |
| в том числе просроченные, руб. | о | Х |
| Займы, всего, руб. | 0 | 2064259 |
| в том числе просроченная, руб. | 0 | Х |
| в том числе облигационные займы , руб. | 0 | 2057534 |
| в том числе просроченные облигационные займы, руб. | 0 | Х |
| Прочая кредиторская задолженность, руб. | 506610 | 236010 |
| в то числе просроченная, руб. | 0 | Х |
| Итого, руб. | 2167525 | 4798837 |
| В том числе итого просроченная, руб. | 0 | Х |
2.3.2 Кредитная история.
| Наименование обязательства | Наименование кредитора (займодавца) | Сумма основного долга (руб. / ин. валюта) | Срок кредита (займа) / срок погашения | Наличие просрочки исполнения обязательства в части выплаты суммы основного долга и/или установленных процентов, срок просрочки, дней |
| Кредитный договор № 084/04-К от 20.12.04 | Акционерный банк газовой промышленности «Газпромбанк» (закрытое акционерное общество), филиал в г. Екатеринбурге | 17 240 000 USD | 4 года / до 20.01.2009 | Нет |
| | В т.ч. | | | |
| | Использовано по договору | 17 239 964,02 USD | | |
| Кредитный договор № 0503-0121 от 06.09.05. | ОАО «Внешторгбанк», филиал в г. Екатеринбурге | 24 344 000 EUR | 5 лет / до августа 2010 года | Нет |
| | В т.ч. | | | |
| | Использовано по договору | 23 969 690 EUR | | |
| Облигационный заем | - | 2000000000 руб. | 3 года | нет |
2.3.3.Обязательства эмитента из обеспечения, предоставленного третьим лицам.
| | 2 квартал 2007г. |
| Общая сумма обязательств эмитента из предоставленного им обеспечения, тыс. руб. | 2767768 |
| Общая сумма обязательств третьих лиц, по которым эмитент предоставил обеспечение, тыс. руб. | 2373302 |
Факторы, которые могут привести к неисполнению или ненадлежащему исполнению обеспеченных обязательств третьими лицами: нет
Вероятность возникновения таких факторов: 0 %.
2.3.4. Прочие обязательства эмитента.
2 квартал 2007 года - 73213 тыс. руб.
1 квартал 2007 года - 85298 тыс. руб.
2006 год - 78493 тыс. руб.
2.4.Цели эмиссии и направления использования средств, полученных в результате размещения эмиссионных ценных бумаг.
Ценные бумаги- акции размещены в соответствии с приватизацией предприятия.
Цель выпуска облигаций: Реструктуризация кредитного портфеля с целью оптимизации стоимости и валюты заимствования, создание публичной кредитной истории Эмитента. Финансирование объектов капитального строительства, предусмотренных инвестиционной программой предприятия.
Фактическое использование средств от эмиссии облигационного займа на 31.12.06. -0.
2.5.Риски, связанные с приобретением размещаемых эмиссионных ценных бумаг.
2.5.1. Отраслевые риски
Влияние возможного ухудшения ситуации в отрасли эмитента на его деятельность и исполнение обязательств по ценным бумагам:
Завод относится к отрасли «Черная металлургия», занимается производством чугуна, стали и сортового (длинномерного) проката черных металлов, имеет полный металлургический передел от обогащения руды до производства различных видов сортового проката из качественных марок стали. Конечный продукт производства нацелен, главным образом, на предприятия отечественного машиностроения. Завод пережил сложные 90-е годы и в настоящее время является динамично развивающимся предприятием. Глобальное ухудшение ситуации в отечественной черной металлургии возможно только при значительном снижении потребления проката черных металлов. Однако снижения потребления сортового проката основными отраслями-потребителями не наблюдается. По данным международных аналитических агентств потребление сортового проката неуклонно растет, и по их прогнозам этот рост продолжится и далее.
Наиболее значимые, по мнению эмитента, возможные изменения в отрасли (отдельно на внутреннем и внешнем рынках):
Внешний рынок. Внешний рынок не является для завода приоритетным в силу географической удаленности от границ РФ и, как следствие, высокой доли транспортной составляющей в стоимости металлопроката при экспорте. При этом необходимо учитывать, что завод экспортирует сортовой обточенный прокат, объемы поставок которого не квотируются странами-потребителями и в настоящее время ограничены только производственными возможностями завода. Доля экспортных поставок в общем объеме реализации продукции не превышает 15% и при проведении ряда мероприятий технико-технологического характера может быть увеличена.
Внутренний рынок. Внутренний рынок, на который поставляется основной объем производимой предприятием продукции, характеризуется усилением конкуренции между производителями по следующим причинам:
1) реконструкция производственных мощностей у большинства производителей ведет, как правило, к значительному росту объемов производства продукции (замена старых сортовых станов на ОАО «Магнитогорский МК» на новые приведет к росту объемов производства сортового проката, главным образом, строительного назначения в 1,5 раза до 2,2 млн. тонн в год);
2) ввод новых мощностей по производству сортового проката (в настоящее время находятся в стадии рассмотрения или начала реализации несколько проектов строительства мини-заводов по производству сортового проката в различных регионах РФ; мини-заводы в качестве основного сырья используют лом черных металлов, имеют в технологической цепочке электросталеплавильную печь, агрегат внепечной обработки стали, машину непрерывного литья заготовки, прокатный стан; цель таких проектов – использование собираемого в регионе металлолома и обеспечение региона сортовым прокатом строительного назначения с минимальными затратами на транспортировку сырья и готовой продукции);
3) увеличение объемов производства продукции существующих в стране мощностей до уровня проектных объемов после значительного снижения в постперестроечный период на фоне общего роста экономики РФ.
Предполагаемые действия эмитента в случае изменений в отрасли:
1) предполагается увеличение производства и экспорта сортового обточенного проката;
2) поскольку значительное увеличение объемов производства предполагается в сегменте сортового проката строительного назначения, в котором доля завода незначительна (менее 0,005%) и суммарный объем реализации заводом не превышает 15 тыс. тонн в год, предполагается полный отказ от производства этого вида проката в пользу сортового проката для предприятий машиностроения;
3) учитывая рост потребления сортового проката в РФ, увеличение объемов производства сортового проката другими производителями и высокую загруженность прокатных мощностей завода, предполагается снижение доли предприятия в общем объеме реализации сортового проката в РФ без снижения объемов реализации продукции.
Риски, связанные с возможным изменением цен на сырье, услуги, используемые эмитентом в своей деятельности (отдельно на внутреннем и внешнем рынках) и их влияние на деятельность эмитента и исполнение обязательств по ценным бумагам:
Всю номенклатуру сырьевых материалов завод приобретает на внутреннем рынке:
- железорудное сырье поставляет ОАО «Богословское рудоуправление», входящее как и завод в структуру ООО «УГМК-Холдинг»;
- кокс, необходимый для производства чугуна передельного, поставляет ЗАО «Торговый Дом УГМК»;
- лом черных металлов поставляют различные поставщики, но в связи с вводом в эксплуатацию в 2006 году электропечи и увеличением потребности завода в металлоломе в рамках ООО «УГМК-Холдинг» созданы предприятие по заготовке и переработке лома черных металлов;
- газ и электроэнергия закупаются заводом в соответствии с тарифами, ежегодно утверждаемыми РЭК Свердловской области;
- легирующие элементы (ферросплавы) закупаются у сторонних поставщиков.
Таким образом, основной объем закупаемых заводом сырьевых материалов поставляется на основе кооперации предприятий ООО «УГМК-Холдинг». Возможные значительные изменения цен сырьевых материалов аналогично отразятся и на других отечественных производителях сортового проката и приведут к соответствующим изменения цен на готовую продукцию.
Риски, связанные с возможным изменением цен на продукцию и/или услуги эмитента (отдельно на внутреннем и внешнем рынках) и их влияние на деятельность эмитента и исполнение обязательств по ценным бумагам:
На внутреннем рынке. При неблагоприятном изменении цен на продукцию завода на внутреннем рынке возможен временный отказ от производства и реализации низкорентабельных подвидов продукции в пользу высокорентабельных без снижения объемов реализации в натуральном выражении с целью оптимизации прибыли.
На внешнем рынке. При значительном снижении цен на продукцию завода на внешнем рынке, не являющемся приоритетным для предприятия, производство и поставки продукции на экспорт будут минимизированы либо временно прекращены до появления благоприятных для экспорта условий, объемы производства будут переориентированы на внутренний рынок.
2.5.2. Страновые и региональные риски.
Риски, связанные с политической и экономической ситуацией в стране (странах) и регионе, в которых эмитент зарегистрирован в качестве налогоплательщика и/или осуществляет основную деятельность при условии, что основная деятельность эмитента в такой стране (регионе) приносит 10 и более процентов доходов за последний завершенный отчетный период, предшествующий дате утверждения проспекта ценных бумаг:
Эмитент ведет свою хозяйственную деятельность на территории Российской Федерации, поэтому его деятельность потенциально подвержена рискам, связанным с изменением общеэкономической ситуации в стране.
В настоящее время страновые риски для Эмитента минимальны. Это связано прежде всего с наступлением в России года макроэкономической стабилизации, и как следствие, повышением уровня деловой активности в стране, а также существенным увеличением внутреннего спроса, в том числе и со стороны государственных организаций. Это значит, что можно прогнозировать рост ряда секторов экономики, в частности сектора машиностроения, в котором ведет свою деятельность Эмитент.
В целом, итоги социально-экономического развития Российской Федерации и, в частности, Свердловской области, в которой осуществляет хозяйственную деятельность Эмитент, в 2004 году являются положительными.
По объему промышленного производства Свердловская область находится на 3-м месте среди субъектов Российской Федерации. В общем объеме промышленного производства региона удельный вес занимает тяжелая промышленность, доля которой составляет 52%. Налоговые поступления от предприятий тяжелой промышленности составляют более 40% налоговых платежей, поступающих в консолидированный бюджет области.
Развитие металлургии предопределяет развитие других отраслей, в частности, машиностроения. Благодаря тому, что машиностроительные предприятия области сохранили производственные мощности и высококвалифицированные кадры, предприятия военно-промышленного комплекса увеличили выпуск наукоемкой гражданской продукции.
Согласно утвержденному плану экономического развития региона, перед предприятиями ставятся задачи по разработке и внедрению новых видов продукции, увеличению объемов производства и продажи продукции, увеличению роста налоговых поступлений в бюджет, сохранению рабочих мест.
Предполагаемые действия Эмитента на случай отрицательного влияния изменения ситуации в стране (странах) и регионе на его деятельность:
С точки зрения Эмитента, риски связанные с изменением (ухудшением) общей политической ситуации в государстве (в том числе, введение чрезвычайного положения, военные действия и т.д.) являются незначительными и не смогут повлиять на исполнение эмитентом своих обязательств по ценным бумагам.
В случае негативных изменений ситуации в стране в целом и регионах, где Эмитент осуществляет свою деятельность, Эмитент будет проводить соответствующие мероприятия по минимизации издержек и ценовую политику, чтобы сохранить свои позиции, как на региональном, так и на российском рынке в целом.
Риски, связанные с возможными военными конфликтами, введением чрезвычайного положения и забастовками в стране (странах) и регионе, в которых эмитент зарегистрирован в качестве налогоплательщика и/или осуществляет основную деятельность:
Так как Правительство РФ проводит политику укрепления института власти и стабилизации экономики то риски, связанные с возможными военными конфликтами, введением чрезвычайного положения и забастовками в стране, минимальны.
Среди страновых рисков можно также отметить возможность возникновения ущерба от террористического акта. Данная возможность минимальна, так как криминогенная обстановка в г. Серове является благополучной. Также следует отметить, что Эмитент географически удалён от мест проведения боевых действий.
Риски, связанные с географическими особенностями страны (стран) и региона, в которых Эмитент зарегистрирован в качестве налогоплательщика и/или осуществляет основную деятельность (в том числе повышенная опасность стихийных бедствий, возможное прекращение транспортного сообщения в связи с удаленностью и/или труднодоступностью и т.п.):
Риски, связанные с географическими особенностями страны и региона, в котором Эмитент зарегистрирован в качестве налогоплательщика и осуществляет основную деятельность, в том числе повышенной опасностью стихийных бедствий, возможным прекращением транспортного сообщения в связи с удаленностью и/или труднодоступностью, не оказывает существенного влияния на деятельность Эмитента, поскольку основная деятельность осуществляется в Уральском федеральном округе Российской Федерации в Свердловской области, которая мало подвержена указанным рискам.
Географически Свердловская область расположена в центральной части Российской Федерации на границе между Европой и Азией, на пересечении геополитических интересов ЕС и стран Азиатско-Тихоокеанского региона, что является для нее большим преимуществом. Географическое положение является важным фактором развития инфраструктуры области и позволяет Свердловской области и Уралу в целом выполнять ведущую роль не только в развитии национальных, но и евроазиатских транспортных связей.
Транспортный комплекс Свердловской области – это мощный конгломерат развитой автодорожной, железнодорожной и авиационной инфраструктуры, большого числа транспортных предприятий и компаний-операторов. По Среднему Уралу проходят сегодня свыше 22 тысяч километров различных автодорог, более 2 200 километров железнодорожных путей, здесь расположены около 20 аэродромов. По многим показателям развитости транспортной инфраструктуры Свердловская область опережает среднероссийские показатели. Так, плотность железнодорожных путей общего пользования в Свердловской области составляет 182 км на 10 тысяч квадратных километров, а это в 3,6 раза выше, чем в среднем по России; плотность автомобильных дорог с твердым покрытием в Уральском регионе - 89 км на одну тысячу квадратных км территории, что почти в 3 раза выше, чем в среднем по России.
В Транспортной стратегии России нашли отражение такие важнейшие инфраструктурные проекты Транспортной стратегии Уральского Федерального округа как, развитие инфраструктуры Транссибирского транспортного коридора и панъевропейского коридора №2 в направлении до Екатеринбурга; развитие транспортных сообщений с Казахстаном и Китаем; завершение строительства железнодорожных линий Новый Уренгой–Надым и Новый Уренгой–Ямбург; создание нового транспортного коридора «Промышленный Урал – Полярный Урал».
Основу железнодорожной сети УрФО составляет Транссибирская магистраль с региональными линиями, такими как Тюмень- Сургут- Новый Уренгой, Сургут-Нижневартовск, Челябинск- Магнитогорск и другими. Доля продукции региона, отгружаемой железнодорожным транспортом общей погрузке по сети составляет 22,3%. Значительный импульс росту экономики региона придаст развитие транспортной инфраструктуры и полное транспортное обеспечение потребностей производства.
Сегодня Свердловская железная дорога среди дорог России занимает 2-е место по погрузке, 2-е место по грузообороту, 3-е место по пассажирообороту.
Свердловская железная дорога представляет собой мощный транспортный комплекс с большим техническим и интеллектуальным потенциалом, обеспечивает транспортно-экономические связи индустриальных районов Урала и Западной Сибири с центральными, восточными и западными районами России и зарубежными странами.
Эксплуатационная длина магистрали превышает 7 тысяч километров. С запада на восток она протянулась на 1,5 тысячи километров, а в северном направлении уходит за Северный Полярный круг.
Рынок, обеспечиваемый транспортными услугами Свердловской железной дороги, охватывает 10,5 % территории, 7,4 % населения, гарантирует функционирование 7% основных производственных фондов России.
Дорога включает в себя 5 отделений, 104 структурные единицы, в том числе 3 крупные сортировочные станции: сетевого значения – Свердловск - Сортировочный, регионального значения –Пермь - Сортировочная, Войновка.
Технико-экономический потенциал магистрали может обеспечить отправление 600 тысяч тонн грузов и освоение грузооборота до 700-750 миллионов тонно-километров в сутки.
На железнодорожном транспорте общий объем финансирования, предусмотренный ФЦП «Модернизация транспортной системы» до 2010 года по Уральскому федеральному округу, должен составить 30 млрд. рублей. В основном эти средства пойдут на завершение строительства участков Коротчаево – Новый Уренгой – Надым и Новый Уренгой – Ямбург. Помимо этого планируется усиление Северного обхода Свердловского железнодорожного узла, реконструкция вокзальных комплексов, развитие погранпереходов, электрификация и усиление действующих участков железных дорог, прежде всего, на подходах к новому трансуральскому меридиональному коридору «Промышленный – Полярный Урал».
Министерством транспорта также активно прорабатываются схемы развития новых транспортных коридоров, в частности, создания прямого транспортного сообщения из Китая и Средней Азии через территорию УФО на Скандинавию и другие страны Северо-Западной Европы.
Все эти факторы создают благоприятные условия для развития транспортной инфраструктуры Среднего Урала и ее органичного включения в международные транспортные системы и транспортные коридоры.
2.5.3. Финансовые риски.
Подверженность эмитента рискам, связанным с изменением процентных ставок, курса обмена иностранных валют (в связи с деятельностью эмитента либо в связи с хеджированием, осуществляемым эмитентом в целях снижения неблагоприятных последствий влияния вышеуказанных рисков):
В отношении значительных колебаний валютного курса можно отметить, что они повлияют, прежде всего, на экономику России в целом, а значит и на деятельность Эмитента. Доля экспортных и импортных операций в общем объеме операций Эмитента отсутствует.
В то же время, резких колебаний валютного курса не прогнозируется. С середины 2004 года наблюдается укрепление рубля по отношению к доллару США. Ослабление рубля по отношению к евро не носит критического характера, а в ближайшее время прогнозируется снижение курса евро по отношению к доллару, а следовательно, и к рублю.
Изменение процентных ставок по банковским кредитам оказывает влияние на деятельность Эмитента следующим образом: в случае заимствования средств в виде банковских кредитов с «плавающей» процентной ставкой, повышение общего уровня процентных ставок на российском рынке приведет к увеличению суммы средств, подлежащей уплате по процентам, что отрицательно повлияет на финансовое состояние Эмитента. Снижение уровня процентных ставок на российском рынке при прочих равных условиях может понизить эффективность существующих заимствований Эмитента по фиксированной процентной ставке. Однако, данный риск компенсируется дополнительными возможностями, открывающимися перед Эмитентом, связанными с удешевлением ресурсов, необходимых в процессе деятельности.
Обязательства Эмитента по выпуску ценных бумаг выражены в валюте Российской Федерации.
Эмитент подвержен риску изменения процентных ставок, так как процентные ставки по купонам Эмитента определяются в период обращения Облигаций, по которым Эмитент несет солидарную ответственность с Поручителем.
Подверженность финансового состояния эмитента (его ликвидности, источников финансирования, результатов деятельности и т.п.) изменению валютного курса (валютные риски):
Действия валютного риска на деятельность Эмитента существенны, т.к. сбыт продукции ориентирован на внутренний рынок (доля экспорта не более 10 %), а кредитные обязательства Эмитента в иностранной валюте преобладают над рублевыми кредитными обязательствами.
Предполагаемые действия эмитента на случай отрицательного влияния изменения валютного курса и процентных ставок на деятельность эмитента:
Действия по снижению валютного и процентного рисков – реструктуризация кредитного портфеля: размещение облигационного займа в рублях под рыночную ставку заимствования.
Влияние инфляции на выплаты по ценным бумагам:
Изменение инфляции учитывается в ценах реализации готовой продукции и услуг.
Критические значения инфляции:
По мнению Эмитента, значения инфляции, при которых у него могут возникнуть трудности по исполнению своих обязательств перед владельцами Облигаций, лежат значительно выше величины инфляции прогнозируемой на 2004-2005 года и составляют 15% годовых.
Предполагаемые действия эмитента по уменьшению риска, вызванного инфляцией:
В случае если значение инфляции превысит указанные критические значения, Эмитент планирует увеличить в своих активах долю краткосрочных финансовых инструментов, провести мероприятия по сокращению внутренних издержек. Повышение цен на готовую продукцию.
Показатели финансовой отчетности эмитента, наиболее подверженные изменению в результате влияния финансовых рисков. В том числе указываются риски, вероятность их возникновения и характер изменений в отчетности:
Влиянию вышеуказанных финансовых рисков наиболее подвержены себестоимость продукции и размер получаемой прибыли Эмитента. В случае неблагоприятных изменений ситуации прежде всего увеличивается себестоимость производимой продукции, которое повлечет соответствующее снижение прибыли. Вероятность негативного влияния указанных рисков на результаты деятельности Эмитента и его дочерних обществ незначительна.
Рост курса доллара и евро по отношению у рублю с одной стороны, положительно скажется на размер выручки компании (в рублях), с другой стороны, у компании могут возникнуть на размер выручки компании (в рублях), с другой стороны, у компании могут возникнуть дополнительные расходы, связанные с отрицательными курсовыми разницами по полученным ранее в иностранной валюте.
В случае значительного роста инфляции в первую очередь вырастает себестоимость продукции, а соответственно размер получаемой прибыли.
Размер купонного дохода по размещаемым Облигациям Эмитента на период до наступления обязательств Эмитента по приобретению Облигаций определяется в ходе конкурса, что обеспечивает соблюдение интересов инвесторов – при выставлении заявок они имеют возможность указать такую ставку купона, которая, согласно оценке, защищала бы их вложений от инфляционного обеспечения.
2.5.4. Правовые риски.
Правовые риски, связанные с деятельностью эмитента (отдельно для внутреннего и внешнего рынков), в том числе:
Риски изменения валютного регулирования:
Эмитент оценивает их, как не очень существенные, т.к. предприятие не является экспортоориентированным.
Риски изменения налогового законодательства:
Риски, связанные с изменением налогового законодательства в текущем периоде являются минимальными. В последующем периоде возможны изменения и увеличение ставок налогов и сборов, что опять же приведет к сокращению прибыльности Эмитента. Однако в настоящее время Правительство РФ проводит политику снижения налогового бремени на российских налогоплательщиков. В связи с чем, в ближайшее время, не ожидается внесение изменений в налоговое законодательство в части увеличения налоговых ставок.
Риски изменения правил таможенного контроля и пошлин:
Рискам, связанным с изменением таможенного регулирования, Эмитент не подвержен, так как осуществляет свою деятельность исключительно на территории Российской Федерации.
Риски изменения требований по лицензированию основной деятельности эмитента:
Предприятием получены все необходимые для осуществления деятельности лицензии. Условия лицензирования и использования лицензии соблюдены. Потенциал сил и средств позволяет в случае изменения требований соблюсти требования законодательства о лицензировании отдельных видов деятельности.
Риски лицензирования прав пользования объектами, нахождение которых в обороте ограничено (включая природные ресурсы):
Деятельность по использованию объектов, нахождение которых в обороте ограничено, в том числе природных ресурсов, лицензирована, лицензии действующие. До окончания срока действия лицензии, при необходимости, лицензия продлевается. Имеющиеся в пользовании поименованные объекты позволяют осуществлять деятельность предприятия. По вновь полученным в пользование объектам лицензии получаются в соответствии с действующим законодательством.
Риски изменения судебной практики по вопросам, связанным с деятельностью эмитента (в том числе по вопросам лицензирования), которые могут негативно сказаться на результатах его деятельности, а также на результаты текущих судебных процессов, в которых участвует эмитент : Не существенен, т.к. текущих судебных процессов, которые смогли бы оказать влияние на деятельность предприятия нет.
2.5.5. Риски, связанные с деятельностью эмитента.
Риски, свойственные исключительно эмитенту, в том числе:
Риски, связанные с текущими судебными процессами, в которых участвует эмитент:
Не существенны, т.к. текущих судебных процессов, которые смогли бы оказать влияние на деятельность Эмитента, нет.
Риски отсутствия возможности продлить действие лицензии эмитента на ведение определенного вида деятельности:
Потенциал предприятия позволяет соблюсти все условия, предусмотренные законодательством о лицензировании отдельных видов деятельности, необходимые для продления действия лицензии.
Риски отсутствия возможности продлить действие лицензии эмитента на использование объектов, нахождение которых в обороте ограничено (включая природные ресурсы):
Потенциал предприятия позволяет соблюсти все условия, предусмотренные законодательством о лицензировании отдельных видов деятельности, необходимые для продления лицензии.
Риски возможной ответственности эмитента по долгам третьих лиц, в том числе дочерних обществ эмитента:
Данный риск в деятельности Эмитента 0минимален, т.к. обязательства по долгам третьих лиц предоставлены за надежных партнеров и собственные дочерние фирмы.