Geum.ru

12. 11-24. 11. 2009 года Оглавление

Вид материалаДокументы

Содержание


23.11.2009 Источник: rbcdaily.ru Фонды без управляющих
Полина смородская, альберт кошкаров
Подобный материал:
1   2   3   4   5   6   7

23.11.2009 Источник: rbcdaily.ru

Фонды без управляющих


ФСФР разработала новый вид фондов, который позволяет не создавать управляющую компанию. Чтобы избежать конкуренции с ПИФами, в новом фонде ограничивается количество участников — 50 человек. Инициативой ФСФР смогут воспользоваться и банки, управляющие ОФБУ.

Глава ФСФР Владимир Миловидов рассказал РБК daily, что служба подготовила законопроект об изменениях в закон о рынке ценных бумаг. В частности, планируется внести изменения в ст. 5 закона, касающуюся доверительного управления ценными бумагами. «Профучастники, имеющие лицензию доверительного управления, будут иметь право при заключении договоров формировать пул активов на одном счете. Фактически это значит, что компании смогут создавать коллективные фонды доверительного управления, предполагающие долевую собственность», — говорит Владимир Миловидов. На сегодняшний день профучастники могут осуществлять только индивидуальное доверительное управление (ИДУ) или создавать акционерные и паевые фонды.

«Мы не хотели бы создавать ненужную конкуренцию паевым фондам», — отмечает г-н Миловидов. Поэтому, по его словам, вводится ограничение по минимальному количеству участников — четыре человека, каждый может владеть не более 25% фонда, и максимальному количеству участников — 50 человек. К тому же объем средств каждого клиента не должен быть менее 500 тыс. руб. По мнению Владимира Миловидова, данный вид фондов будет наиболее интересен региональным компаниям: «Это будет решение, которое мы ищем для того, чтобы найти нишу и обеспечить потенциальную работу для региональных компаний. При формировании такого фонда не требуется создание управляющей компании, что сокращает издержки профучастника».

Как отметил г-н Миловидов, данная услуга может быть предложена как квалифицированным, так и неквалифицированным инвесторам. Правда, в последнем случае профучастник обязательно должен быть членом СРО, которая в свою очередь будет устанавливать соответствующие требования к такому доверительному управлению.

Председатель правления НАУФОР Алексей Тимофеев считает, что данный законопроект позволит сделать институт доверительного управления более гибким. «Сейчас многие прибегают к приемам, дающим широкую возможность управления активами, не называя это доверительным управлением: например, через представление доверенности на брокера», — отмечает г-н Тимофеев. Гендиректор УК «Альянс РОСНО Управление активами» Олег Мазуров говорит: «Принципиальных отличий, как управлять средствами клиентов, открыв брокерский счет или создав УК, нет. Вопрос только в учете активов клиентов».

Владимир Миловидов подчеркнул, что действие данного законопроекта будет распространяться на деятельность по доверительному управлению всех профучастников, в том числе и на банки. «Мы считаем, что сегодня есть некоторые вопросы к юридическому аспекту деятельности ОФБУ, — говорит Владимир Миловидов. — Если законопроект будет принят, у банков будет резон перевести свои ОФБУ в предложенную форму доверительного управления для обеспечения более прозрачного правового поля». При этом, отметил он, законопроект не предполагает жест­кого требования по изменению ОФБУ.

Деятельность ОФБУ регулируется на сегодняшний день только инструкцией ЦБ от 1997 года «О порядке осуществления операций доверительного управления и бухгалтерском учете этих операций кредитными организациями Российской Федерации». В целом банки заинтересованы в появлении прозрачной правовой базы для ОФБУ. Начальник отдела доверительного управления банка «Центрокредит» Татьяна Макрушева отметила, что похожее предложение уже было в приказе ФСФР 07-37, который вышел в 2007 году, однако банки им не воспользовались: «Было не ясно, как распределять активы среди инвесторов, по какому принципу, что делать с дробными акциями». По ее мнению, идея создания пулов на основе долевого распределения может быть привлекательной для многих участников рынка, особенно учитывая, что для этого не придется создавать УК.

 

ПОЛИНА СМОРОДСКАЯ, АЛЬБЕРТ КОШКАРОВ


23.11.2009 Источник: ссылка скрыта

Высокие пенсионные технологии // «Ростехнологии» выбирают себе НПФ для инвестиций


Сегодня «Ростехнологии» заканчивают прием заявок от претендентов на место негосударственного пенсионного фонда (НПФ), который будет обслуживать госкорпорацию. Цена вопроса — 10 млрд руб., именно столько составят уже в первые три года пенсионные взносы за почти 800 тыс. человек, работающих в структурах «Ростехнологий». Ни один из рыночных фондов к участию в конкурсе не приглашен — пенсионные резервы будут вкладываться в инвестпроекты предприятий госкорпорации, и выбирать она будет среди НПФ, уже работающих с этими предприятиями.

Как стало известно «Ъ», сегодня в 18.00 госкорпорация «Ростехнологии» заканчивает прием заявок от НПФ на участие в закрытом конкурсе по выбору фонда для своей корпоративной пенсионной программы. В распоряжении «Ъ» имеется извещение о проведении конкурса, разосланное госкорпорацией на свои предприятия.

Это означает, что на рынке негосударственного пенсионного обеспечения, объем которого, по данным ФСФР, оценивается почти в 500 млрд руб., появится новый крупный игрок. Речь идет о колоссальном объеме пенсионных резервов: в структурах «Ростехнологий» работает 788 тыс. человек, на формирование их пенсий «Ростехнологии» намерены направить в течение ближайших трех лет около 10 млрд руб., сообщил представитель госкорпорации. Это сопоставимо с объемами пенсионных резервов «ЛУКОЙЛ-Гаранта», который занимает сейчас шестую позицию в рэнкинге НПФ.

К своему будущему пенсионному фонду «Ростехнологии» предъявляют ряд условий. Согласно требованиям к участникам конкурса (конкурсная документация есть в распоряжении «Ъ»), на 1 июля 2009 года размер собственного имущества НПФ должен составлять не менее 1 млрд руб., а размер совокупного вклада учредителей — не менее 100 млн руб.

Этим требованиям соответствует порядка 30 фондов. Примечательно, что ни один из крупных НПФ, опрошенных «Ъ», не получил предложения участвовать в конкурсе «Ростехнологий».

Госкорпорация «Ростехнологии» создана в конце 2007 года на базе «Рособоронэкспорта» для содействия в разработке, производстве и экспорте высокотехнологичной промышленной продукции гражданского и военного назначения. Возглавляет госкорпорацию Сергей Чемезов. На осень 2009 года в состав «Ростехнологий» входило 439 российских предприятий, в их числе АвтоВАЗ, КамАЗ, «ВСМПО-Ависма». Летом 2009 года объем активов «Ростехнологий» оценивался в 138,9 млрд руб. Сергей Чемезов заявлял, что на грани банкротства находится порядка 30% переданных госкорпорации компаний.

Это объясняется третьим обязательным требованием конкурса: НПФ должен быть готов «передать полномочия по управлению фондом представителям корпорации» путем введения их в совет фонда. «Передача полномочий по управлению фондом — обязательное требование к участникам конкурса, это необходимо для контроля корпорацией использования средств фонда»,- пояснили «Ъ» в «Ростехнологиях». «Фактически речь идет о передаче контроля над фондом»,- объясняет руководитель корпоративной практики «ФБК-Право» Александр Ермоленко. А на это условие могут согласиться далеко не все крупные НПФ. «Понятно, что среди учредителей НПФ, имеющих имущество от 1 млрд руб. и выше, нет готовых передавать контроль»,- говорит предправления Первого национального пенсионного фонда Виталий Плотников.

Дело в том, что фонды такого масштаба являются кэптивными и принадлежат таким структурам, как «Газпром», АЛРОСА, ЛУКОЙЛ, «Сургутнефтегаз», РЖД. Столь мощные структуры не заинтересованы передавать контроль над корпоративным фондом кому-либо еще. «Правительство Югры, которое является учредителем нашего фонда, вряд ли согласится, чтобы фондом управляли другие структуры»,- говорит президент Ханты-Мансийского НПФ Максим Филатов. «Учредители фондов рассматривают НПФ как инструмент удержания средств — когда деньги выводятся из материнской компании в виде пенсионных взносов,- говорит господин Плотников.- НПФ на них может приобрести в интересах компании непрофильные активы». Более того, НПФ в трудный момент может оказать поддержку собственным учредителям — так, например, в августе, когда у Газпромбанка возникли сложности с достаточностью капитала, «Газфонд» выделил банку 30-летний субординированный кредит на 25 млрд руб. под 10,5%.

По словам собеседника «Ъ» в «Ростехнологиях», предварительное согласие на участие в сегодняшнем конкурсе прислали около десяти фондов. Извещение о конкурсе получили НПФ, клиентами которых являются предприятия «Ростехнологий», «но некоторые из этих фондов находятся в стадии реорганизации, другие имеют отраслевой принцип, что не подходит для »Ростехнологий«», пояснили «Ъ» в госкорпорации. В процессе присоединения к более крупным фондам находятся НПФ «Иркут» и «Промрегионсвязь», два других фонда, обслуживающих структуры «Ростехнологий»,- НПФ АвтоВАЗа и Оборонно-промышленный фонд не соответствуют требованиям по размеру вклада учредителей.

По оценкам участников рынка, наибольшие шансы выиграть конкурс «Ростехнологий» — у фонда «Первый промышленный альянс», одним из учредителей которого является КамАЗ. В конце прошлого — начале этого года учредители резко нарастили объем имущества фонда и вклад, теперь финансовые показатели НПФ соответствуют условиям конкурса. Кроме того, в мае на предприятия «Ростехнологий» было направлено письмо, подписанное заместителем гендиректора госкорпорации Игорем Завьяловым, в котором сообщалось о создании единой системы корпоративного пенсионного обеспечения, причем по данному вопросу рекомендовалось обращаться к главе «Первого промышленного альянса» Ольге Горбуновой.

В «Ростехнологиях» пояснили, что следующий шаг после выбора фонда — разработка инвестдекларации. Госкорпорация собирается инвестировать средства своего НПФ не только в фондовый рынок, но и в инвестпроекты предприятий, входящих в «Ростехнологии», говорит источник «Ъ» в госкорпорации.

Елена Киселева, Наталия Биянова

Copyright © 2023. All rights Reserved.