Жигунова Ольга Александровна методология анализа и прогнозирования экономического потенциала предприятия

Вид материала

Документы

Подобный материал:

• Развитие методов оценки экономического потенциала промышленных предприятий (на примере, 383.96kb.
• Оценка экономического потенциала предприятия и механизм ее реализации е. В. Лапин,, 497.06kb.
• Курса, 21.79kb.
• Инвестора для оценки и анализа экономического потенциала предприятия на основе данных, 112.61kb.
• Тема 2: Методология прогнозирования и макроэкономического планирования, 109.99kb.
• Основные разделы программы: Методология и методика экономического анализа Типология, 10.52kb.
• Анализ экономического потенциала туристской фирмы, 28.14kb.
• Отчет, содержащий выводы и предложения по повышению результативности использования, 24.14kb.
• Науман Ольга Александровна Кафедра информатики и информационных систем программа дисциплины, 360.54kb.
• Рабочая учебная программа дисциплины «анализ и диагностика финансово-хозяйственной, 241.19kb.

понятия «экономический потенциал», на базе которого уточнена дефиниция «экономический потенциал предприятия», определен состав и раскрыта сущность составляющих элементов, уточнена и расширена система ее классификационных признаков.

Изучение экономического потенциала предприятия обуславливает необходимость уточнения понятийного аппарата, поскольку до сих пор имеет место недостаточная разработанность терминологической базы, значительные различия в трактовке данной категории, понимании сущности и составляющих ее элементов, что связано с многогранностью и многоаспектностью исследуемого понятия.

Традиционно выделяют два направления исследования экономического потенциала: ресурсное и результатное. Однако, затруднительно однозначно судить о приверженности того или иного исследователя только к одному из подходов, так как в основной массе определений присутствуют черты и ресурсного, и результатного направлений. Обобщив черты последних, считаем возможным в качестве альтернативы, выделить комбинированный (смешанный) подход к определению понятия «потенциал». В его основе лежит способность предприятия достигать определенных результатов (целей) на основе организации эффективного использования ресурсов.

Рассматриваемая категория «экономический потенциал предприятия» предстает сложным разноплано­вым явлением, сущность которого формирует не случайный набор элементов. Нам представляется, что давая определение экономического потенциала, необходимо учесть и связать следующие понятия, лежащие в его основе: способность – индивидуальные особенности, являющиеся субъективными условиями успешного осуществления чего-либо; возможность – средство, условие, необходимое для осуществления чего-либо; система наличных ресурсов (трудовых, материальных, природных, финансовых, информационных), имеющихся в распоряжении предприятия и необходимых для производства товаров, услуг, работ; взаимодействие внутренней и внешней среды; результаты. Учитывая все выше изложенное, предлагаем следующее определение: «Экономический потенциал предприятия представляет собой интегральную характеристику обладания совокупными способностями и наличия реальных возможностей (в результате создания определенных условий и (или) возникновения обстоятельств), обусловленных взаимодействием внешней и внутренней среды, обеспечивать свое устойчивое развитие и достижение стратегических целей на основе рационального использования системы наличных ресурсов».

В ходе исследования систематизированы основные классификационные признаки, отличающие тот или иной вид экономического потенциала, при этом уточнена классификация по подходу к объекту исследования, по степени реализации, по степени вовлечения в хозяйственный оборот и расширена система классификационных признаков (предложено дополнить их возможностью познания, базовым состоянием системы, границами системы).

Классификация видов экономического потенциала в авторском представлении приведена в таблице 1.

3. Обоснован концептуальный подход к формированию комплексного экономического потенциала предприятия, учитывающий взаимосвязи системообразующих факторов внутренней и внешней среды; предложена модель, включающая дополненные и уточненные структурные компоненты, обеспечивающая возможность построения показателей, характеризующих экономический потенциал разного уровня.
   

Цель формирования экономического потенциала предприятия - получить рациональный вид его строения, учитывая логические взаимосвязи и взаимодействие определяющих его факторов внутренней и внешней среды.

Для обоснования концептуальных основ формирования экономического потенциала предприятия проанализированы и систематизированы основные существующие подходы к его построению. Авторское видение формирования экономического потенциала предприятия, основано на взаимосвязи и взаимозависимости системообразующих факторов (рис. 2).

Структура экономического потенциала может быть представлена единством его составляющих, которые сосуществуют взаимно, обуславливают друг друга, а при их объединении необходимо учитывать возможный синергетический эффект. В работе исследовано содержание и значимость указанных составляющих.

Таблица1

Классификация видов экономического потенциала

Классификационный критерий	Вид потенциала
Возможность познания	Неподдающийся познанию в настоящее время. Поддающийся познанию в настоящее время: Познанный. Непознанный
Содержательный аспект	Объективная компонента. Субъективная компонента
Подход к объекту исследования	Ресурсный подход. Результатный подход. Комбинированный (смешанный) подход
Иерархический уровень организации	Общегосударственный уровень (страна, регион). Отрасль (вид деятельности). Предприятие
Степень реализации	Реализованный. Нереализованный: резервы; потери. Перспективный
Территориальный	Экономический потенциал страны. Экономический потенциал субъектов РФ. Экономический потенциал административных районов. Экономиче­ский потенциал территориально-производственных комплексов. Экономический потенциал свободных экономических зон. И др.
Фазы воспроизводства	Экономический потенциал производства. Экономический потенциал распределения. Экономический потенциал обмена. Экономический потенциал потребления
Вид деятельности	Экономический потенциал агро-промышленного комплекса. Экономический по­тенциал топливно-энергетического комплекса. Эко­номический потенциал строи­тельного комплекса. Эко­номический потенциал транспортного комплекса. Эко­номический потенциал социального комплекса и т.д.
Момент определения	На начало года. На конец года. Среднегодовой
Организационный	Экономический потенциал акционерных обществ. Экономический потенциал товариществ. Экономический потенциал финансово-промышленных групп. Экономиче­ский потенциал холдингов и т.д.
Базовое состояние системы	При проектировании. При формировании. При функционировании
Граница системы	На входе в систему. На выходе из системы
Информационная доступность	Недоступен. Получение информации проблематично. Частично доступен. Легко доступен
Степень вовлечения в хозяйственный оборот	Активная часть потенциала. Пассивная часть потенциала

Рис. 2. Основные структурные элементы, определяющие формирование экономического потенциала предприятия


В основе проанализированных подходов к формированию экономического потенциала предприятия лежит его наполняемость. Иными словами, экономический потенциал предприятия представляется как определенная совокупность подсистем – локальных потенциалов. При этом существенно различается количественный состав предлагаемых локальных потенциалов (от 2-х до 10 и более) и их содержание. Кроме того, имеются предложения необходимости учета дополнительных условий и факторов.

В силу того, что экономический потенциал формирует система локальных потенциалов, представляется логичным назвать его «комплексный экономический потенциал предприятия». Автором была дополнена и уточнена структура последнего, и предложена модель его формирования, позволяющая отобразить все структурные компоненты (рис. 3).

Комплексный экономический потенциал предприятия выступает как сложная система, состоящая из множества элементов, обладающих различными характеристиками. В состав основных функциональных составляющих (базовые локальные потенциалы) комплексного экономического потенциала нами включены: производственно – технологический, организационно-управленческий, финансовый, маркетинговый и экологический потенциалы. В свою очередь, производственно – технологический потенциал формируют




Рис.3. Структурные компоненты комплексного экономического потенциала предприятия

имущественный, трудовой, инновационный (научно- технический) потенциалы, а организационно - управленческий - организационный потенциал, потенциал менеджмента, потенциал эккаунтинга. Данные блоки охватывают все основные стратегические компоненты предприятия, позволяющие достигать поставленных целей.

Анализ экономической литературы по данной проблеме позволил систематизировать основные характеристики и уточнить содержательный аспект локальных потенциалов, положенных в основу формирования комплексного экономического потенциала предприятия.

Для формализованного представления авторского варианта формирования комплексного экономического потенциала предприятия необходимо ввести следующие условные обозначения:

R – ресурсы, имеющиеся на предприятии;

R_i - i-й вид ресурса, i = ;

R_{i j} - j-ый структурный подвид ресурса i-го вида, j =;

R_{i jk} - j-ый структурный подвид ресурса i-го вида для формирования k-го потенциала, k = ;

R_{i k} - i-й вид ресурса для формирования k-го потенциала;



C - способности, которыми обладает предприятие;

C_lRik - l - ая способность i-го ресурса для реализации k-го потенциала,

l = ;

C_Rik - способности i-го ресурса для реализации k-го потенциала;

;

C_tk - t - ая способность k-го локального потенциала;

V - возможности ( условия – предпосылки, возникшие или созданные для реализации имеющихся способностей );

V_Ri - возможности - i-го ресурса;

V_Rik - возможности - i-го ресурса для реализации k-го потенциала ;

Пk - k-й локальный потенциал (функциональный компонент) экономического потенциала;

Z - система целей предприятия;

Z _Пk - цель k-го локального потенциала;

F_NПk - факторы неопределенности внешней и внутренней среды, действующие на k-й локальный потенциал;

Rп - общий риск, связанный с функционированием конкретного предприятия, обусловленный действием факторов неопределенности;

- синергетический эффект;

ЭПП – экономический потенциал предприятия;

КЭПП - комплексный экономический потенциал предприятия.

Тогда, согласно принятым условным обозначениям:

ЭПП = F(R; C; V; Z; Rп ; ) extr.

(1)

Иными словами, экономический потенциал предприятия - есть некая функция ресурсов, способностей, возможностей, результатов, определяемых системой целей, рисков и синергетического эффекта.

Комплексный экономический потенциал предприятия - есть некая функция совокупности подсистем - локальных потенциалов, результатов, определяемых системой целей, рисков и синергетического эффекта.

КЭПП = F(Пk ; Z ; Rп ; ) extr,	(2)
где Пk = F1(Ri k ; CRik ; Ctk; VRik; FNПk; ZПk; ) extr.	(3)

Каждый из k - х локальных потенциалов характеризуется количественным и ка­чественным состоянием соответствующих ему видов ресурсов, совокупностью способностей и возможностей соответствующего вида ресурсов, факторами неопределенности внешней и внутренней среды, действующими на него, результатами, определяемыми системой целей соответствующего локального потенциала, синергетическим эффектом. Как правило, локальные потенциалы представляют функцией системы специально отобранных показателей (X_ik) и весового коэффициента, отражающего относительную значимость показателей (λ ):

Пk = F₂ ( X_ik; λ ) → extr. (4)

На базе предложенного подхода к формированию комплексного экономического потенциала предприятия возможно построение и использование показателей разного уровня, расширяющих границы исследования данной категории.

Так, в диссертации разработана концептуальная модель формирования и представлена иерархическая структура интегрального экономического потенциала предприятия, который определяется на основе синтеза оценок совокупного экономического потенциала предприятия и потенциала, формирующегося под влиянием внешней среды. В основе совокупного экономического потенциала предприятия лежит комплексный экономический потенциал предприятия и, кроме того, учитывается потенциал привлекательности продукции предприятия.

Данный подход к формированию комплексного экономического потенциала предприятия позволяет охватить все основные внутрифирменные процессы, протекающие в различных функциональных областях его внутренней среды, обеспечивает системный взгляд на предприятие,  который позволяет выявить его сильные и слабые стороны и на этой основе разработать методику оценки экономического потенциала предприятия.

4. Разработана многокомпонентная система оценки комплексного экономического потенциала предприятия, учитывающая цели и задачи оценки, интересы пользователей ее результатов, выбор совокупности элементов, отражающих потенциал, направлений оценки, различие применяемых методик, позволяющая повысить степень ее объективности и достоверности.
   

Систематизация подходов к оценке комплексного экономического потенциала предприятия позволила заключить, что наиболее адекватным сложившимся рыночным условиям представляется такой подход, который учитывал бы системный характер потенциала, интересы внешних и внутренних пользователей результатов оценки, комплексность решаемых задач, доступность привлекаемой информации и простоту применяемых методик. Для практической реализации предлагаемого методического подхода к оцениванию экономического потенциала предприятия разработана многокомпонентная система такой оценки, учитывающая различные подходы к определению искомой величины экономи­ческого потенциала в зависимости от целей и задач оценки, интересов пользователей ее результатов. При этом различие подходов к оценке будет проявляться в учете ее направлений, в выборе совокупности элементов, отражающих комплексный экономи­ческий потенциал и трансформации его в зависимости от принятых временных рамок, в различии применяемых методик оценки.

Разработана концептуальная модель оценки комплексного экономического потенциала предприятия (рис. 4).

Интересы внешних и внутренних пользователей результатов оценки определяют конкретные цели и задачи и обуславливают необходимость выбора совокупности элементов, отражающих комплексный экономический потенциал предприятия с определенной позиции:

• объекта собственности;
  
• системы целевых показателей, используемых в качестве векторного пространства комплексного экономического потенциала предприятия;
  
• функциональных составляющих – локальных потенциалов.
  

Предложена система целевых показателей, принятая в данном исследовании в качестве векторного пространства комплексного экономического потенциала предприятия, включающая рыночную стоимость (EV - Enterprise Value); объем реализации (S_V - Sales volume); экономическую добавленную стоимость (EVA – Economic Value Added); чистую прибыль (NP - Net Operating Profit After Taxes); денежный поток (FCFF (CF) - Free Cash Flow to Firm ); капитал собственный (E – Equity); активы предприятия ( A – Assets) ; численность сотрудников (N - Number of the personnel).

Механизм оценки комплексного экономического потенциала предприятия представлен с позиции внутреннего пользователя, оценивающего способность достижения предприятием поставленных целей, когда в качестве векторного пространства экономического потенциала использована система целевых показателей (рис. 5).

Уровень использования экономического потенциала предприятия



Рис. 4. Концептуальная модель оценки комплексного экономического потенциала предприятия


оценивается путем сопоставления текущего (реализованного) уровня, который

может быть достигнут в данных обстоятельствах при сложившихся возможностях с исходным (начальным, стартовым) или плановым уровнем. Необходимость наращивания экономического потенциала предприятия можно определить путем сопоставления текущего (реализованного) уровня с целевым (прогнозным, тем значением, которое предприятие планирует достичь) (рис. 5).

Использование сформулированных предложений позволит повысить степень обоснованности оценки экономического потенциала предприятия.

5. Обоснованы процедуры и разработаны блок-схемы алгоритмов оценки комплексного экономического потенциала предприятия с позиции удовлетворения интересов внешних и внутренних пользователей.
   

Рис. 5. Механизм оценки комплексного экономического потенциала предприятия


Автором обоснованы процедуры и разработаны блок-схемы алгоритмов:

1) выбора метода оценки стоимости бизнеса для оценки комплексного экономического потенциала предприятия с позиции удовлетворения интересов внешних пользователей;

2) оценки комплексного экономического потенциала предприятия с позиции удовлетворения интересов внутренних пользователей:

а) как способность достижения поставленных целей на основе сформированной системы целевых показателей, принятых в качестве векторного пространства комплексного экономического потенциала предприятия;

б) как способность отражать внутреннее состояние процессов на основе функциональных составляющих – локальных потенциалов его определяющих.

В работе исследована возможность оценивания экономического потенциала предприятия с позиции оценки бизнеса в ходе реализации инвестиционных проектов (определение при­влекательности предприятия). В целом стоимость бизнеса и методика ее определения как индикатора экономического по­тенциала должны максимально согласовываться с целями и задачами хозяйствующего субъекта, учитывая при этом состояние предприятия, его стратегические возможности и рыночные позиции, что обуславливает необходимость обоснованного применения стандартных методик определения стоимости предприятия.

Оценку бизнеса осуществляют с позиций трех подходов: доходного, затратного и сравнительного. Несмотря на достаточно широкий спектр современных методов оценки бизнеса, ни один из них не является универсальным. Все подходы и методы имеют свои преимущества, ограничения, и каждый из них по-своему отражает стоимость предприятия. Вид определяемой стоимости, цель и задача оценки, наличие необходимого и достаточного объема исходной информации, безусловно, являются определяющими критериями выбора подхода и метода оценки.

Авторское видение процедуры выбора метода оценки стоимости бизнеса представлено блок-схемой (рис.6). Оценка бизнеса может стать основанием для оценки комплексного экономического потенциала предприятия с позиции удовлетворения интересов внешних пользователей.

Комплексный экономический потенциал предприятия в стоимостной оценке с позиции интересов внешних пользователей в момент времени t (КЭППив_нп_t ) - есть некоторая функция стоимости бизнеса в момент времени t (S_t) и коэффициента, отражающего ожидания в момент времени t_i по поводу изменения стоимости бизнеса за определенный период времени в будущем (e_t ):

КЭПП ив_нп_t = f (S_t , e_t). (5)

Методика оценки бизнеса должна отвечать требованиям простоты, обоснованности, периодичности и информативности. Использование оценки бизнеса на регулярной основе должно быть доступным, а результат - наглядным и максимально согласовываться с целями и задачами оценки экономического потенциала.

Автором разработаны механизм и блок-схема алгоритма оценки комплексного экономического потенциала предприятия с позиции внутреннего пользователя (менеджеров) как способность достижения поставленных целей (рис.7).

Оценку экономического потенциала с позиции отражения функциональных составляющих (локальных потенциалов) целесообразно использовать для обоснования принимаемых управленческих решений с позиции внутреннего пользователя, для характеристики текущего состояния бизне­са, экономической эффективности отдельных сторон деятельности предприятия и использования отдельных видов ресурсов. Реализация методики осуществляется на основе блок-схемы алгоритма оценки комплексного экономического потенциала предприятия с позиции функциональных составляющих (рис.8).

6. Расширены отдельные методологические положения анализа экономического потенциала предприятия, уточняющие его позиционирование в системе экономического анализа; обоснована необходимость и принципы совершенствования системы его информационного обеспечения с целью облегчения поиска и сбора исходных данных для расчета показателей.
   

Рис.6. Блок-схема алгоритма выбора метода оценки бизнеса




Рис.7. Блок-схема алгоритма оценки экономического потенциала предприятия с позиции способности достижения цели




Рис.8. Блок-схема алгоритма оценки комплексного экономического потенциала предприятия с позиции функциональных составляющих - локальных потенциалов

В диссертации разработана целостная система аналитического обеспечения оценки экономического потенциала предприятия. Экономический анализ позволяет замкнуть контур управления предприятием, играет роль обратной связи между управ­ляющей и управляемой системами, обеспечивает подготовку принятия решения, занимая промежуточное место между сбором информации и принятием решения, так как аналитические про­цедуры имманентно присущи любому процессу неспонтанного принятия экономических решений.

С целью уточнения позиционирования в системе экономического анализа дано определение, уточнены содержание и объект анализа экономического потенциала предприятия. Анализ экономического потенциала предприятия представляет собой систематизированную совокупность аналитических процедур, заключающихся в использовании определенных моделей и мето­дов, применяемых для осмысления, объяснения, оценки, обос­нования, формирования выводов и рекомендаций в отношении экономического потенциала предприятия.

Содержание анализа экономического потенциала предприятия заключается в обеспечении адаптированной для восприятия, адекватной, детальной и всесторонней аналитической информацией о состоянии экономического потенциала предприятия, полученной на основе обработки, оценки, интерпретации определенных показателей внутренней и внешней отчетности, различных пользователей ее для получения ими целостной картины достигнутых результатов.

Объектом анализа выступает экономический потенциал предприятия, который представляет собой комплексную систему, включающую совокупность элементов, отражающих его с разных позиций.

Анализ экономического потенциала предприятия, ориентированный на поиск внутренних возможностей и источников роста, реализацию поставленных целей и задач, создающий объективную информационную основу для разработки экономически обоснованных управленческих решений, обеспечивающих рыночное саморегулирование, стабильную, устойчивую работу предприятия, является одним из основных направлений анализа хозяйственной деятельности предприятия.

Успешное решение задач экономического анализа невоз­можно без создания и эффективного функционирования сис­темы информационного обеспечения.

В исследованиях, посвященных экономическому потенциалу, информационное обеспечение обычно рассматривается с позиции формирования перечня показателей, характеризующих локальные потенциалы или сам экономический потенциал. В экономической литературе предложено определенное количество систематизированных показателей, приводятся рекомендуемые методики их расчета, что можно считать правомерным, учитывая значимость показателей в информационном обеспечении. Однако следует отметить, что при этом практически не уделяется должного внимания первичной информации, т.е. информационной основе расчета показателей, отобранных для характеристики локальных потенциалов.

В связи с отмеченным одним из первоочередных направлений совершенствования системы информационного обеспечения анализа экономического потенциала предприятия должна являться разработ­ка рекомендаций по формированию информационной основы расчета предлагаемых для характеристики локальных потенциалов показателей.

В работе рассмотрена информационная база расчета показателей, отобранных для характеристики трудового потенциала.

Считаем, что такая информационная база будет востребована менеджментом и облегчит поиск и сбор исходных данных для расчета показателей.

7. Предложена методика анализа комплексного экономического потенциала предприятия, включающая 3-х уровневую систему анализа эффективности его использования, с обобщением трансформаций предложенных показателей в многофакторные детерминированные модели на основе методики «Du Pont».
   

Самым сложным элементом методологии экономического анализа, отражающим его сущность, является методика его проведения. Заинтересованность предприятия, осуществляющего свою деятельность в условиях рыночной экономики, в адекватной оценке и нахождении путей полной реализации своего экономического потенциала определяет практическую востребованность методического инструментария анализа.

Методика анализа комплексного экономического потенциала предприятия может быть представлена следующими укрупненными этапами: подготовительный этап (составление программы работ); аналитический этап (непосредственный анализ); заключительный этап (обобщение результатов и разработка рекомендаций) (рис. 9).

Основу подготовительного этапа составляет выбор подхода к оценке комплексного экономического потенциала, осуществляемый в соответствии с принятыми целями исследования, определяющий направления анализа и алгоритм исследования.

Этап непосредственного анализа комплексного экономического потенциала предприятия включает обязательный блок – анализ среды, так как именно условия среды функционирования предприятия формируют его экономический потенциал. Анализ внешней среды дает предприятию возможность своевременной реакции на угрозы, появившиеся на рынке, разработки мероприятий, предотвращающие эти угрозы, извлечения из ситуации новых выгод для укрепления собственных конкурентных позиций. Мониторинг внутренней среды предприятия позволяет вскрыть сильные слабые стороны деятельности предприятия. При этом если целью проводимого исследования является системный анализ возможностей предприятия, то рекомендуется выбрать комплексную форму диагностики потенциала предприятия; если же стоит задача оценки отдельных возможностей предприятия, то выбирается тематическое исследование.

Анализ комплексного экономического потенциала предприятия непосредственно связан с направлениями оценки, представляющими интерес



Рис.9. Этапы анализа комплексного экономического потенциала предприятия и их содержание

для внешних и внутренних пользователей ее результатов.

Детализация процедур исследования комплексного экономического потенциала предприятия обуславливает необходимость анализа ресурсов экономического потенциала предприятия, уровня экономического потенциала предприятия, уровня использования экономического потенциала предприятия, эффективности использования экономического потенциала предприятия, риска, синергии и др.

Сочетание перспективного и ретроспективного видов анализа комплексного экономического потенциала предприятия позволяет исследовать его с системных позиций и в динамике.

Одним из значимых направлений анализа экономического потенциала является изучение уровня эффективности его использования. Определение эффективности как экономической категории вызывает немало дискуссий. Проблема заключается в сложности исследуемой категории и неоднозначности концептуальных и методических подходов к её измерению. Вместе с тем, сложившееся в экономической литературе и хозяйственной практике понятие экономической эффективности с течением времени неизменно сохраняло свое смысловое содержание (как результат соотношения желаемого максимума эффекта к оптимальной величине затрат или ресурсов).

Для установления критериев оценки эффективности использования комплексного экономического потенциала предприятия необходимо обоснование многоуровневой матрицы взаимосвязанных оценочных характеристик (количественных и качественных показателей), позволяющей получать объективное оценивание с необходимой степенью детализации. Такой синтетический набор оценочных характеристик должен обладать свойством многоуровневой трансформации, детализируясь с ориентацией на особенности информационно - аналитических запросов всех заинтересованных лиц: собственников, менеджеров различных уровней управления, специалистов, внешних контрагентов (от системы текущих показателей, рассчитываемых на основе первичных данных управленческого и бухгалтерского учета и отчетности, до системы агрегированных показателей, формируемых на основе публичных данных финансовой отчетности).

Автором обоснована целесообразность использования следующих инструментов измерения эффективности использования комплексного экономического потенциала предприятия: частные показатели, в том числе, сгруппированные по его функциональным составляющим, обобщающие и интегральный показатели.

В работе предложена 3-х уровневая система анализа эффективности использования экономического потенциала предприятия. Анализ эффективности использования ресурсов является первым уровнем. Второй уровень связан с возможностью построения на основе системы целевых показателей, принятой в данном исследовании в качестве векторного пространства комплексного экономического потенциала предприятия, системы обобщающих показателей эффективности его использования. На основе предложенного механизма их построения (рис.10) сформирован перечень показателей, которые рекомендуется использовать для анализа эффективности использования экономического потенциала (с учетом предложений, рассмотренных в работах Н.С. Пласковой, О.А. Минаевой, Н.П. Любушина, Д.А. Ендовицкого ): производительность труда (L_P - Labour productivity); рентабельность активов (ROA - Return on assets); рентабельность продаж (ROS - Return on sales); рентабельность капитала (ROE - Return on equity); мультипликатор эффективности использования экономического потенциала (МЭ); коэффициент монетарного покрытия чистой прибыли (К_МП); экономическая добавленная стоимость, соотнесённая с выручкой от продаж (); экономическая добавленная стоимость, соотнесённая с численностью сотрудников (); экономическая добавленная стоимость, соотнесённая с активами ().



Рис. 10. Механизм построения обобщающих показателей эффективности использования комплексного экономического потенциала предприятия


На третьем уровне предполагается одновременное и согласованное изучение всей совокуп­ности показателей, отражающих различные аспекты хозяйственных процессов, и получение обобщающих выводов по динамике уровня интегрального показателя, для получения которого можно использовать различные методы комплексной оценки.

Объективную оценку достигнутого уровня и динамику оценочных индикаторов эффективности использования комплексного экономического потенциала предприятия необходимо рассматривать с учетом воздействия на них всей совокупности факторов, которые в ходе анализа должны получить количественное и качественное выражение своего воздействия. В диссертации обобщены для использования в методике факторного анализа примеры трансформации предложенных показателей в многофакторные детерминированные модели, исходной предпосылкой которых является модель «Du Pont».

1. Модель рентабельности активов, характеризующая эффективность использования имущества предприятия
   

ROA = ,

(6)

где NP - чистая прибыль; S_v - объем реализации; E - величина собственного капитала; А - совокупные активы организации;

ROS = - рентабельность продаж; CET = - коэффициент оборачиваемости собственного капитала; - коэффициент независимости (автономии) или доля собственного капитала в общей стоимости активов предприятия.

2. Можно проанализировать связь рентабельности активов с их использованием:
   

,

(7)

где - доля выручки, приходящаяся на один рубль полной себестоимости продукции, - доля оборотных активов в общей

сумме активов; - доля запасов в оборотных активах; - оборачиваемость запасов.

3. Модель рентабельности капитала собственного, характеризующая эффективность использования собственного капитала:
   

,

(8)

где CAT=- коэффициент оборачиваемости активов организации; L - величина заемного капитала; R_LE= - плечо финансового рычага.

4. Модель агрегированного показателя устойчивости экономиче­ского роста k_g (с учетом дивидендных выплат):
   

(9)

где D - часть чистой прибыли отчетного периода, предназначенная для дивидендных выплат; NP_R - капитализированная (реинвестированная) часть чистой прибыли от­четного периода (разница между чистой прибылью и дивидендами); - доля капитализированной чистой прибыли.

5. Коэффициент монетарного покрытия чистой прибыли:
   

КМП = = ,

(10)

где СF - величина чистого денежного потока по операционной (текущей) деятельности (разница между кассовым поступлением и выбытием денежных средств по обычным видам деятельности); CA - величина оборотных активов; - коэффициент монетарного покрытия выручки от продаж; - коэффициент потенциальной платежеспособности (покрытия совокупных обязательств оборотными активами); - коэффициент оборачиваемости оборотных активов; - коэффициент-мультипликатор чистой прибыли и собственного капитала.

6. Экономическая добавленная стоимость, соотнесённая с выручкой от продаж:
   

= ,

(11)

где S – себестоимость произведенной продукции; МЗ – материальные затраты; ОТ_ЕСН- - оплата труда с единым социальным налогом; АО – амортизационные отчисления; Пр - прочие затраты; МЕ - материалоемкость; ТЕ - трудоемкость; АЕ - амортизациаемкость.

7. Экономическая добавленная стоимость, соотнесённая с численностью сотрудников:

= ,

(12)

где N – численность сотрудников, работающих в организации; L_p - производительность труда.

8. Экономическая добавленная стоимость, соотнесённая с активами:

= .

(13)

Адаптация методики моделирования «Du Pont» рас­ширяет аналитические возможности исследования оценоч­ных показателей, а преобразование исходных формул позволит вы­явить и количественно измерить влияние ряда существенных факторов.

Такое исследование экономического потенциала предприятия направлено на подготовку аналитической базы, позволяющей повысить обоснованность принятия управленческих решений в постоянно изменяющейся внешней среде.

8. Разработана блок-схема алгоритма прогнозирования вероятности банкротства предприятия, результаты реализации которого отражают состояние и уровень использования его экономического потенциала, и имитационная модель прогнозирования комплексного экономического потенциала предприятия, позволяющая обосновать выбор направлений его развития.

В современных условиях особое значение приобретает постановка прогнозной аналитической работы на предприятии, связанная с необходимостью обеспечения стабильности его функционирования и устойчивого развития в будущем. Использование методов прогнозного анализа, позволяющих предсказывать изменение траектории развития экономического потенциала предприятия, позволит расширить возможности информационно-аналитического обеспечения управленческих решений, направленных на своевременное выявление и предотвращение негативных тенденций и кризисных явлений в финансово-хозяйственной сфере деятельности предприятия.

В настоящее время особый интерес вызывают вопросы, связанные с предвидением кризисных и предкризисных финансовых ситуаций в будущем, когда решается судьба предприятия, определяется целесообразность его дальней­шей деятельности. На всех стадиях жизненного цикла предприятия необходима диагностика его жизнеспособности и перспектив развития, в связи с чем, прогнозирование вероятного банкротства предприятия в реальных экономических условиях можно отнести к числу наиболее важных сфер прогнозирования.

Разработанный алгоритм прогнозирования вероятности банкротства предприятия (одна из важнейших составляющих прогноза перспектив его функционирования и развития) включает шесть основных этапов (рис. 11).

Результаты диагностики вероятности банкротства предприятия отражают состояние и уровень использования его экономического потенциала.

Одной из основных задач прогнозирования является снижение неизбежной неопределенности, связанной с принятием решений, ориентированных на будущее. При таком подходе прогнозирование комплексного экономического потенциала предприятия может использоваться как инструмент обоснования краткосрочных и долгосрочных экономических решений, целесообразности инвестиций; способ прогнозирования будущих результатов деятельности предприятия.

Рассмотрение основных приемов и методов прогнозирования экономических показателей дает основание считать, что оценку прогнозных альтернатив целесообразно проводить на основе специально разработанной компьютерной модели. Такая модель позволяет проводить многовариантные расчеты сценариев развития комплексного экономического потенциала предприятия, учитывающего влияние различных параметров внешней и



Рис. 11. Блок - схема алгоритма прогнозирования вероятности банкротства предприятия


внутренней среды. Моделирование комплексного экономического потенциала предприятия становится действенным инструментом принятия управленческих решений.

С этой целью разработана имитационная модель прогнозирования комплексного экономического потенциала предприятия (рис.12), основой которой являются система прогнозных ключевых целевых показателей, принятых в качестве векторного пространства комплексного экономического потенциала предприятия, и механизм его оценки.

Сформированная в ходе моделирования система показателей позволяет получить прогнозную оценку уровня и эффективности использования комплексного экономического потенциала предприятия.



Рис.12. Имитационная модель прогнозирования комплексного экономического потенциала предприятия

Для выработки необходимых управленческих решений целесообразно рассмотреть ряд возможных сценариев, обусловленных вероятным состоянием предприятия, предполагаемым выбором возможного «направления движения» внутри матрицы управленческих решений: «уровень – эффективность использования комплексного экономического потенциала».

Разработка вариантов сценариев требует, чтобы в матрице было зафиксировано сочетание всех состояний, определенных в ходе исследования экономического потенциала (прогнозное, начальное или плановое, фактическое). Вариант сочетания конкретных состояний и «направлений движения» в матрице определяется с учетом области компромиссов и на основе критерия, принятого менеджментом предприятия (рис. 13).




Рис.13. Вариант сочетания определенных состояний и «направлений движения» в матрице управленческих решений: « уровень – эффективность использования комплексного экономического потенциала»

Рассмотрев различные варианты, можно выбрать наилучший сценарий, отвечающий заданным критериям, соответствующий целям и задачам предприятия на данный момент времени, обеспечивающий согласованность «движений» всех исследуемых состояний, предусматривающий воздействия, наиболее значимые для данного предприятия.

Таким образом, предлагаемая имитационная модель прогнозирования экономического потенциала предприятия является действенным инструментом прогнозного анализа, так как делает возможным моделирование различных вариантов прогнозных показателей, обеспечивает их непротиворечивость и согласованность, позволяет оценить направления развития экономического потенциала с учетом управляющих воздействий.

Выводы, представленные в настоящей диссертационной работе, отражают точку зрения автора и основываются на разработанных им теоретических и методологических положениях.