Ежеквартальный отчет открытое акционерное общество «Территориальная генерирующая компания №9» Код эмитента
| Вид материала | Отчет |
- Ежеквартальный отчет открытое акционерное общество «Волжская территориальная генерирующая, 5014.23kb.
- Ежеквартальный отчет открытое акционерное общество «Воронежская энергосбытовая компания», 3258.09kb.
- Ежеквартальный отчет открытое акционерное общество «Нефтяная компания «Роснефть» Код, 24646.86kb.
- Ежеквартальный отчет открытое акционерное общество «Нефтяная компания «Роснефть» Код, 21027.29kb.
- Ежеквартальный отчет открытое акционерное общество «Нефтяная компания «Роснефть» Код, 20808.92kb.
- Ежеквартальный отчет открытое акционерное общество «Нефтяная компания «юкос» Код эмитента, 9978.91kb.
- Ежеквартальный отчет открытое акционерное общество «Национальная страховая компания, 3338.26kb.
- Ежеквартальный отчет открытое акционерное общество «Третья генерирующая компания оптового, 4194.44kb.
- Ежеквартальный отчет открытое акционерное общество «Компания «М. видео» Код эмитента, 3722.81kb.
- Ежеквартальный отчет открытое акционерное общество «Компания «М. видео» Код эмитента, 3754.53kb.
Введение а) Полное фирменное наименование эмитента. Открытое акционерное общество "Территориальная генерирующая компания № 9" Сокращенное наименование. ОАО "ТГК-9" б) Место нахождения, адрес эмитента и контактные телефоны. Место нахождения: Российская Федерация, г. Пермь, Комсомольский проспект, 48 в) Тел.: (342) 240 73 59 (приемная генерального директора) Адрес электронной почты: gudkova@tgc-9.ru г) Адрес страницы в сети «Интернет», на которой публикуется полный текст ежеквартального отчета эмитента ofollow" href=" " onclick="return false">ссылка скрыта д) Основные сведения о ценных бумагах эмитента. 1. Вид: акция Категория: обыкновенные Форма ценных бумаг: именные бездокументарные. Количество размещенных ценных бумаг: 1 400 000 000 Номинальная стоимость: 0,003 Порядок размещения: приобретение акций единственным учредителем акционерного общества. Срок размещения: 09 декабря 2004 года - дата государственной регистрации юридического лица. Цена размещения или порядок ее определения: 0,003 (Ноль целых три тысячных) рубля. 2. Вид: акция Категория: обыкновенные Форма ценных бумаг: именные бездокументарные. Количество размещенных ценных бумаг: 1 508 919 041 230 Номинальная стоимость: 0,003 Порядок размещения: Все принадлежащие акционерам ОАО «Свердловская генерирующая компания» обыкновенные именные акции (в том числе акционерам, голосовавшим против принятия решения о реорганизации либо не принимавшим участие в голосовании по данному вопросу) подлежат конвертации в обыкновенные именные акции ОАО «ТГК-9». Коэффициенты конвертации акций: в 1 (одну) обыкновенную именную акцию ОАО «ТГК-9» номинальной стоимостью 0,003 рубля конвертируется 1/2885 обыкновенной именной акции ОАО «Свердловская генерирующая компания» номинальной стоимостью 8,6036 руб. Срок размещения: Дата внесения записи в Единый государственный реестр юридических лиц о прекращении деятельности ОАО «Свердловская генерирующая компания»: 01.05.2006. Цена размещения или порядок ее определения: Не указывается для данного способа размещения. 3. Вид: акция Категория: обыкновенные Форма ценных бумаг: именные бездокументарные. Количество размещенных ценных бумаг: 2 220 637 122 000 Номинальная стоимость: 0,003 Порядок размещения: Все принадлежащие акционерам ОАО «Пермская генерирующая компания» обыкновенные именные акции (в том числе акционерам, голосовавшим против принятия решения о реорганизации либо не принимавшим участие в голосовании по данному вопросу) подлежат конвертации в обыкновенные именные акции ОАО «ТГК-9». Коэффициенты конвертации акций: в 1 (одну) обыкновенную именную акцию ОАО «ТГК-9» номинальной стоимостью 0,003 рубля конвертируется в 1/61325 обыкновенной именной акции ОАО «Пермская генерирующая компания» номинальной стоимостью 100 руб. Срок размещения: Дата внесения записи в Единый государственный реестр юридических лиц о прекращении деятельности ОАО «Пермская генерирующая компания»: 01.05.2006. Цена размещения или порядок ее определения: Не указывается для данного способа размещения. 4. Вид: акция Категория: обыкновенные Форма ценных бумаг: именные бездокументарные. Количество размещенных ценных бумаг: 637 067 592 000 Номинальная стоимость: 0,003 Порядок размещения: Все принадлежащие акционерам ОАО «Пермская генерирующая компания» привилегированные именные акции типа «А» (в том числе акционерам, голосовавшим против принятия решения о реорганизации либо не принимавшим участие в голосовании по данному вопросу) подлежат конвертации в обыкновенные именные акции ОАО «ТГК-9». Коэффициенты конвертации акций: в 1 (одну) обыкновенную именную акцию ОАО «ТГК-9» номинальной стоимостью 0,003 рубля конвертируется в 1/56112 привилегированных именных акций типа «А» ОАО «Пермская генерирующая компания» номинальной стоимостью 100 руб. Срок размещения: Дата внесения записи в Единый государственный реестр юридических лиц о прекращении деятельности ОАО «Пермская генерирующая компания»: 01.05.2006. Цена размещения или порядок ее определения: Не указывается для данного способа размещения. 5. Вид: акция Категория: обыкновенные Форма ценных бумаг: именные бездокументарные. Количество размещенных ценных бумаг: 460 273 614 240 Номинальная стоимость: 0,003 Порядок размещения: Все принадлежащие акционерам ОАО «Свердловская генерирующая компания» привилегированные именные акции типа «А» (в том числе акционерам, голосовавшим против принятия решения о реорганизации либо не принимавшим участие в голосовании по данному вопросу) подлежат конвертации в обыкновенные именные акции ОАО «ТГК-9». Коэффициенты конвертации акций: в 1(одну) обыкновенную именную акцию ОАО «ТГК-9» номинальной стоимостью 0,003 рубля конвертируется 1/2640 привилегированной именной акции типа «А» ОАО «Свердловская генерирующая компания» номинальной стоимостью 8,6036 руб. Срок размещения: Дата внесения записи в Единый государственный реестр юридических лиц о прекращении деятельности ОАО «Свердловская генерирующая компания»: 01.05.2006. Цена размещения или порядок ее определения: Не указывается для данного способа размещения. е) Иная информация. В связи с истечением 3 месяцев с момента государственной регистрации отчетов об итогах дополнительных выпусков обыкновенных именных бездокументарных акций ОАО «Территориальная генерирующая компания № 9» приказом Федеральной службы по финансовым рынкам от 10 октября 2006 года №06-2273/пз-и осуществлено аннулирование индивидуальных номеров (кодов) 001D, 002D, 003D, 004D государственных регистрационных номеров 1-01-56741-D, 1-01-56741-D-002D, 1-01-56741-D-003D, 1-01-56741-D-004D. Обыкновенные акции ОАО "ТГК-9" включены в раздел Списка "Ценные бумаги, допущенные к обращению, но не включенные в котировальные списки" на следующих биржах: - Закрытое акционерное общество «Фондовая биржа ММВБ»; - Отрытое акционерное общество «Фондовая биржа «Российская торговая система». Настоящий ежеквартальный отчет содержит оценки и прогнозы уполномоченных органов управления эмитента касательно будущих событий и/или действий, перспектив развития отрасли экономики, в которой эмитент осуществляет основную деятельность, и результатов деятельности эмитента, в том числе планов эмитента, вероятности наступления определенных событий и совершения определенных действий. Инвесторы не должны полностью полагаться на оценки и прогнозы органов управления эмитента, так как фактические результаты деятельности эмитента в будущем могут отличаться от прогнозируемых результатов по многим причинам. Приобретение ценных бумаг эмитента связано с рисками, описанными в настоящем ежеквартальном отчете. I. Краткие сведения о лицах, входящих в состав органов управления эмитента, сведения о банковских счетах, об аудиторе, оценщике и о финансовом консультанте эмитента, а также об иных лицах, подписавших ежеквартальный отчет. 1.1. Лица, входящие в состав органов управления эмитента. Органами управления Эмитента являются: 1. Высший орган управления - Общее собрание акционеров; 2. Совет Директоров; 3. Единоличный исполнительный орган – Генеральный директор. 4. Коллегиальный исполнительный орган – Правление. Члены Совета директоров эмитента: Председатель Совета директоров: Чикунов Александр Васильевич год рождения: 1963 Члены Совета директоров: Аханов Дмитрий Сергеевич год рождения: 1975 Бурнашев Дмитрий Александрович год рождения: 1974 Бухвалов Николай Ювенальевич год рождения: 1957 Глущенко Алексей Дмитриевич год рождения: 1974 Мельников Дмитрий Александрович год рождения: 1975 Молчанов Владимир Антонович год рождения: 1946 Родин Валерий Николаевич год рождения: 1952 Слободин Михаил Юрьевич год рождения: 1972 Смелов Эдуард Юрьевич год рождения: 1972 Тапио Куула год рождения: 1957 Чернов Алексей Леонидович год рождения: 1968 Штыков Дмитрий Викторович год рождения: 1976 Лицо, исполняющее функции единоличного исполнительного органа эмитента: Макаров Андрей Юрьевич Члены коллегиального исполнительного органа эмитента: Макаров Андрей Юрьевич год рождения: 1961 (председатель Правления) Аникин Виталий Владимирович год рождения: 1976 Безносиков Дмитрий Валентинович год рождения: 1975 Бокарев Борис Александрович год рождения: 1973 Бусоргин Владимир Алексеевич год рождения: 1955 Глущенко Алексей Дмитриевич год рождения: 1974 Зильберов Александр Зиновьевич год рождения: 1959 Колбин Александр Викторович год рождения: 1967 Матасов Владимир Иванович год рождения: 1945 Нижанковский Роман Валентинович год рождения: 1972 Устюжанцева Ольга Николаевна год рождения: 1955 Щерчков Сергей Владимирович год рождения: 1969 1.2. Сведения о банковских счетах эмитента.
Представлены сведения об основных банковских счетах эмитента 1.3. Сведения об аудиторе (аудиторах) эмитента. Полное фирменное наименование аудитора эмитента: Закрытое акционерное общество «ПрайсвотерхаусКуперс Аудит» Сокращенное наименование аудитора эмитента: ЗАО «ПвК Аудит» Место нахождения и контактные телефоны. Место нахождения: РФ, 113054, г. Москва, ул. Космодамианская наб, д. 52, стр. 5 Тел.: (495) 967-60-00 Адрес электронной почты: отсутствует. Данные о лицензии аудитора: Номер лицензии: Е000376 Дата выдачи: 20 мая 2002 года Срок действия: в течение пяти лет с указанной даты принятия решения о предоставлении Орган, выдавший лицензию: Министерство финансов Российской Федерации Финансовый год, за который аудитором проводилась независимая проверка бухгалтерского учета и финансовой (бухгалтерской) отчетности эмитента: не проводилась. Факторы, которые могут оказать влияние на независимость аудитора от эмитента. Наличие долей участия аудитора (должностных лиц аудитора) в уставном (складочном) капитале (паевом фонде) эмитента: доли участия аудитора (должностных лиц аудитора) в уставном (складочном) капитале эмитента отсутствуют. Для предупреждения указанных факторов, эмитент и органы управления эмитента не осуществляет свою деятельность совместно с аудитором, не предоставляет займов, а также не назначает на должность лиц, являющихся должностными лицами аудитора. Эмитент и аудитор действуют в рамках действующего законодательства, в частности в соответствии с Федеральным законом от 07.08.2001г. № 119-ФЗ (в редакции. Федеральных законов от 14.12.2001 N 164-ФЗ, от 30.12.2001 N 196-ФЗ), согласно статье 12 которого аудит не может осуществляться: 1) аудиторами, являющимися учредителями (участниками) аудируемых лиц, их руководителями, бухгалтерами и иными лицами, несущими ответственность за организацию и ведение бухгалтерского учета и составление финансовой (бухгалтерской) отчетности; 2) аудиторами, состоящими с учредителями (участниками) аудируемых лиц, их должностными лицами, бухгалтерами и иными лицами, несущими ответственность за организацию и ведение бухгалтерского учета и составление финансовой (бухгалтерской) отчетности, в близком родстве (родители, супруги, братья, сестры, дети, а также братья, сестры, родители и дети супругов); 3) аудиторскими организациями, руководители и иные должностные лица которых являются учредителями (участниками) аудируемых лиц, их должностными лицами, бухгалтерами и иными лицами, несущими ответственность за организацию и ведение бухгалтерского учета и составление финансовой (бухгалтерской) отчетности; 4) аудиторскими организациями, руководители и иные должностные лица которых состоят в близком родстве (родители, супруги, братья, сестры, дети, а также братья, сестры, родители и дети супругов) с учредителями (участниками) аудируемых лиц, их должностными лицами, бухгалтерами и иными лицами, несущими ответственность за организацию и ведение бухгалтерского учета и составление финансовой (бухгалтерской) отчетности; 5) аудиторскими организациями в отношении аудируемых лиц, являющихся их учредителями (участниками), в отношении аудируемых лиц, для которых эти аудиторские организации являются учредителями (участниками), в отношении дочерних организаций, филиалов и представительств указанных аудируемых лиц, а также в отношении организаций, имеющих общих с этой аудиторской организацией учредителей (участников); 6) аудиторскими организациями и индивидуальными аудиторами, оказывавшими в течение трех лет, непосредственно предшествовавших проведению аудиторской проверки, услуги по восстановлению и ведению бухгалтерского учета, а также по составлению финансовой (бухгалтерской) отчетности физическим и юридическим лицам, - в отношении этих лиц. Порядок выбора аудитора эмитента. Процедура тендера, связанная с выбором аудитора, отсутствует. В соответствии с Уставом эмитента Аудитор Общества ежегодно утверждается Общим собранием акционеров Общества большинством голосов акционеров – владельцев голосующих акций Общества, принимающих участие в собрании. Общее собрание акционеров (Протокол № 6 от 09.06.2006г.) утвердило Аудитора Общества – ЗАО «ПрайсвотерхаусКуперс Аудит». Аудитор Общества осуществляет проверку финансово-хозяйственной деятельности Общества в соответствии с требованиями законодательства Российской Федерации на основании заключаемого с ним договора. Федеральным законом “Об акционерных обществах” не определен порядок и срок выдвижения кандидатур аудитора для включения в список для голосования на годовом общем собрании акционеров по вопросу об утверждении аудитора Общества. Право акционеров на выдвижение кандидатов в органы управления и контроля, предусмотренное п.1 ст.53 ФЗ «Об акционерных обществах», не распространяется на выдвижение кандидатуры аудитора. Кандидатура аудитора может быть предложена акционером только в случае, если акционер вносит в повестку дня общего собрания акционеров вопрос «Об утверждении аудитора» и в соответствии с п.4 ст.53 ФЗ «Об акционерных обществах» предлагает формулировку решения по этому вопросу. В связи с изложенным, кандидатура аудитора для утверждения общим собранием акционеров определяется Советом директоров Общества в рамках решения вопросов подготовки и проведения общего собрания акционеров. Информация о работах, проводимых аудитором в рамках специальных аудиторских заданий. Аудитором ЗАО «ПрайсвотерхаусКуперс Аудит» осуществлялась проверка достоверности сведений, содержащихся в Проспекте ценных бумаг (в рамках специального аудиторского задания по договору № TGK-9-06/PR 1803/0321 от 19 декабря 2006 года) Иных специальных аудиторских заданий аудитору не выдавалось. Информация о наличии существенных интересов, связывающих аудитора (должностных лиц аудитора) с эмитентом (должностными лицами эмитента). Наличие долей участия аудитора (должностных лиц аудитора) в уставном (складочном) капитале (паевом фонде) эмитента: долей нет Предоставление заемных средств аудитору (должностным лицам аудитора) эмитентом: Не предоставлялись. Наличие тесных деловых взаимоотношений (участие в продвижении продукции (услуг) эмитента, участие в совместной предпринимательской деятельности и т.д.), а также родственных связей: Указанных взаимоотношений нет. Сведения о должностных лицах эмитента, являющихся одновременно должностными лицами аудитора (аудитором): Указанных лиц нет. Порядок определения размера вознаграждения аудитора. Решением Совета директоров ОАО «Территориальная генерирующая компания № 9» от 15.08.2006 г. определен размер оплаты услуг аудитора ОАО «Территориальная генерирующая компания № 9». Информация о наличии отсроченных и просроченных платежей за оказанные аудитором услуги. Указанных платежей нет. 1.4. Сведения об оценщике эмитента. Решением Совета директоров от 17.08.2006 г. (протокол № 5 (46)) утвержден консорциум в составе ЗАО «Международный центр оценки», ЗАО «ЭНПИ Консалт» и ЗАО «ЭРНСТ энд ЯНГ – Стоимостное консультирование» в качестве независимых оценщиков для определения рыночной стоимости акций Общества для целей выкупа в соответствии с требованиями ст.75 Федерального закона «Об акционерных обществах». Полное фирменное наименование оценщика: Открытое акционерное общество «Международный центр оценки» Сокращенное фирменное наименование оценщика: ОАО «Международный центр оценки» Место нахождения оценщика и контактные телефоны. Место нахождения: 107078, г. Москва, ул. Новая Басманная, д. 21, стр. 1 Данные о лицензии оценщика на осуществление оценочной деятельности: Номер лицензии: 000002 Дата выдачи: 06.08.2001 Срок действия: до 06.08.2007 Орган, выдавший лицензию: Министерство имущественных отношений Российской Федерации Полное фирменное наименование оценщика: Закрытое акционерное общество «Эрнст энд Янг» Сокращенное фирменное наименование оценщика: ЗАО «Эрнст энд Янг» Место нахождения оценщика и контактные телефоны. Место нахождения: 115035, г. Москва, Садовническая набережная, д. 77, стр. 1 Данные о лицензии оценщика на осуществление оценочной деятельности: Номер лицензии: 003632 Дата выдачи: 08.02.2002 Срок действия: до 08.02.2008 Орган, выдавший лицензию: Министерство имущественных отношений Российской Федерации Полное фирменное наименование оценщика: Закрытое акционерное общество «ЭНПИ Консалт» Сокращенное фирменное наименование оценщика: ЗАО «ЭНПИ Консалт» Место нахождения оценщика и контактные телефоны. Место нахождения: 115191, г. Москва, Духовской переулок, д.14. Данные о лицензии оценщика на осуществление оценочной деятельности: Номер лицензии: 000031 Дата выдачи: 06.08.2001 Срок действия: до 06.08.2007 Орган, выдавший лицензию: Министерство имущественных отношений Российской Федерации Информация об услугах по оценке, оказываемых (оказанных) оценщиком: ОАО «Международный центр оценки» были оказаны услуги для определения рыночной стоимости акций Общества для целей выкупа в соответствии с требованиями ст.75 Федерального закона "Об акционерных обществах". 1.5. Сведения о консультантах эмитента. В качестве консультанта, привлекаемого Обществом с целью оказания услуг по размещению акций дополнительной эмиссии ОАО «ТГК-9» Советом директоров (протокол № 7 (48) от 13 сентября 2006 года) утвержден:
Адрес: 25 Кэбот Сквэр, Кэнэри Варф, Лондон, Е 144QA, Англия
Адрес: 125009, г. Москва, Романов пер., д. 4 В качестве юридического консультанта, привлекаемого Обществом с целью оказания услуг по размещению акций дополнительной эмиссии утверждено:
Адрес: Великобритания, Полигон Холл, Ле Маршант Стрит, Сент Питер Порт, Гернси GY1 4EL. 1.6. Сведения об иных лицах, подписавших ежеквартальный отчет. Таких лиц нет II Основная информация о финансово – экономическом состоянии эмитента. 2.1. Показатели финансово – экономической деятельности эмитента. В данном отчетном периоде информация не предоставляется. 2.2. Рыночная капитализация эмитента. Для определения рыночной капитализации ОАО «Территориальная генерирующая компания №9» в период с 09.12.2004 года по 18.09.2006 года компания использовала методику оценки по балансовой стоимости активов. Для оценки стоимости чистых активов Общество применяет порядок, утвержденный совместным приказом Министерства финансов от 29 января 2003 года №10н и ФКЦБ России №03-6/пз. Под стоимостью чистых активов Общества понимается величина, определяемая путем вычитания из суммы активов Общества, принимаемых к расчету, суммы его пассивов, принимаемых к расчету. В состав активов, принимаемых к расчету, включаются:
В состав пассивов, принимаемых к расчету, включаются:
Согласно вышеизложенной методике была рассчитана рыночная капитализация ОАО «Территориальная генерирующая компания №9» за 2005 год, 1 и 2 кварталы 2006 года. Начиная с 3-го квартала 2006 года рыночная капитализация ОАО «Территориальная генерирующая компания №9» рассчитывается как произведение количества акций соответствующей категории (типа) на рыночную цену одной акции, раскрываемую организатором торговли на рынке ценных бумаг и определяемую в соответствии с Порядком расчета рыночной цены эмиссионных ценных бумаг и инвестиционных паев паевых инвестиционных фондов, допущенных к обращению через организаторов торговли. Рыночная капитализация ОАО «ТГК-9» (тыс. руб.)
Отметим, что рыночная оценка по балансовой стоимости активов Общества приблизительна. 2.3. Обязательства эмитента. 2.3.1. Кредиторская задолженность. В данном отчетном периоде информация не предоставляется. 2.3.2. Кредитная история эмитента. Исполнение эмитентом обязательств по действовавшим ранее и действующим на 31.12.06г. кредитным договорам и/или договорам займа, сумма основного долга по которым составляет 5 и более процентов балансовой стоимости активов эмитента на дату последнего завершенного отчетного квартала, предшествующего заключению соответствующего договора, а также иным кредитным договорам и/или договорам займа, которые эмитент считает для себя существенными:
Эмиссия облигаций эмитентом не осуществлялась. 2.3.3. Обязательства эмитента из обеспечения, предоставленного третьим лицам. Информация об общей сумме обязательств эмитента из предоставленного им обеспечения и общей сумме обязательств третьих лиц, по которым эмитент предоставил третьим лицам обеспечение, в т.ч.в форме залога или поручительства на 31.12.2006г.:
Информация о каждом из обязательств эмитента по предоставлению обеспечения третьим лицам, в т.ч.в форме залога или поручительства, за IV кв.2006г., составляющем не менее 5 процентов от балансовой стоимости активов эмитента на 31.12.06г.:
Оценка риска неисполнения или ненадлежащего исполнения обеспеченных обязательств третьими лицами с указанием факторов, которые могут привести к такому неисполнению или ненадлежащему исполнению, и с указанием вероятности возникновения таких факторов: Риски неисполнения или ненадлежащего исполнения обеспеченных обязательств третьими лицами отсутствуют. 2.3.4. Прочие обязательства эмитента. Соглашения эмитента, включая срочные сделки, не отраженные в его бухгалтерском балансе, которые могут существенным образом отразиться на финансовом состоянии эмитента, его ликвидности, источниках финансирования и условиях их использования, результатах деятельности и расходах: не заключались. 2.4. Цели эмиссии и направления использования средств, полученных в результате размещения эмиссионных ценных бумаг. В отчётный период эмиссии ценных бумаг не проводилось 2.5. Риски, связанные с приобретением размещаемых (размещенных) эмиссионных ценных бумаг. Развивающиеся рынки, и в частности рынок Российской Федерации, характеризуются более высоким уровнем правовых, экономических и политических рисков. В обозримом будущем деятельность Эмитента может быть подвержена воздействию таких рисков и их последствий. В результате существует неопределенность, которая может повлиять на будущую коммерческую деятельность Компании, возможность реализации ее активов и соблюдение сроков погашения обязательств. Необходимо учитывать, что развивающаяся экономика Российской Федерации подвержена быстрым изменениям, и поэтому приведенная в настоящем документе информация может достаточно быстро устареть. Соответственно, инвесторам необходимо тщательным образом оценить собственные риски и принять решение о целесообразности инвестиций с учетом существующих рисков. 2.5.1. Отраслевые риски. В течение всего 2006 г. продолжалось реформирование отрасли электроэнергетики. Важнейшим процессом реформирования отрасли для деятельности Эмитента является формирование Территориальных Генерирующих Компаний (далее по тексту ТГК). Первые ТГК по схеме аренды были созданы уже в 2004 г. На протяжении всего 2005 г. происходила процедура присоединения генерирующих компаний к ТГК. Так как процедура присоединения активов может занять 1- 1.5 года, то процесс, начавшийся в 2005 г., продолжится в 2007 г. и закончится конвертацией акций генерирующих компаний в акции этих ТГК. Изменения ситуации в отрасли для ОАО «ТГК-9» связано с введением с 1 сентября 2006 года новых Правил оптового и розничного рынков (Постановления Правительства РФ от 31 августа 2006 г. № 529, №530). C начала до сентября 2006 года компания участвовала на оптовом рынке электроэнергии и мощности в качестве поставщика, начиная с сентября месяца компания осуществляет сделки по продаже и покупке электроэнергии. На розничном рынке тепловой энергии существенных изменений не произошло. В сентябре проводилась традиционная кампания по разрешительному порядку подключения потребителей к источникам теплоснабжения. Изменения на розничном рынке электроэнергии для ОАО «ТГК-9» как покупателя, связаны с расчетами за потребленную электроэнергию (часть электроэнергии ОАО «ТГК-9» будет оплачивать по установленным тарифам, а часть - по рыночным ценам). Для хеджирования рисков, связанных с изменениями правил рынков, потребуются действия по углубленному оперативному мониторингу и анализу рыночной ситуации со стороны служб, отвечающих за деятельность на рынках электроэнергии и тепла, экономико-финансовых подразделений, а также производственно-диспетчерского управления, что может потребовать дополнительных ресурсов, в том числе информационно технологических. Риски, связанные с топливообеспечением, в том числе возможным увеличением цен на топливо, являются общими для всей энергосистемы России и хеджируются мерами, предусмотренными приказом ОАО РАО «ЕЭС России» от 05.09.2006 г. №618. Риски, связанные с возможным изменением цен на электроэнергию на оптовом рынке, хеджируются за счет оптимизации рыночной деятельности в условиях нового рынка электроэнергии (мощности) - НОРЭМ, функционирующего с 1 сентября 2006 года. По мере прогресса процесса реформирования будут снижаться отраслевые риски и оценка стоимости компаний будет приближаться к их справедливой стоимости. Вместе с тем, не исключены возможные паузы в темпах формирования окончательной модели рынка, что в целом может сказаться на темпах роста стоимости компаний. 2.5.2. Страновые и региональные риски. Риски, связанные с политической и экономической ситуацией в стране и в регионе, в которых Общество зарегистрировано в качестве налогоплательщика и/или осуществляет основную деятельность. Эмитент осуществляет основную деятельность на территории Российской Федерации, поэтому на его экономическое и финансовое состояние оказывают влияние риски, связанные с политической и экономической ситуацией в стране. В настоящее время в стране наблюдается стабильное политическое положение и экономический рост. ОАО «ТГК-9» ведет свою деятельность на территории Пермского края, Свердловской области и Республики Коми. Ухудшение политической и экономической ситуации в указанных регионах также может оказать существенное влияние на деятельность Эмитента. Данные регионы являются одними из наиболее развитых субъектов Российской Федерации в политическом и экономическом отношении, о чем свидетельствуют различные инвестиционные и кредитные рейтинги и основные социально-экономические показатели (Таблица 1 и Таблица 2). Таблица 1. Основные социально-экономические показатели регионов присутствия ОАО «ТГК-9» в 2005 году
Таблица 2. Рейтинги регионов присутствия ОАО «ТГК-9» в 2005 году
Все основные топливно-сырьевые источники расположены на территории указанных регионов. Кроме этого близость к сибирским месторождениям природного газа, а также к источникам «утилизационных» видов топлива является одним из важнейших факторов конкурентоспособности ОАО «ТГК-9» в отношении других предприятий-конкурентов. В случае отрицательного влияния изменения ситуации в регионах на деятельность компании Эмитент предполагает осуществить все действия, направленные на снижение влияния таких изменений на свою деятельность, в том числе: сокращение расходов, сокращение инвестиционных планов, оптимизация режимов работы энергетического оборудования. Риски, связанные с возможными военными конфликтами, введением чрезвычайного положения и забастовками в стране и регионе, в которых Эмитент зарегистрирован в качестве налогоплательщика и/или осуществляет основную деятельность. В случае возникновения военных конфликтов, введения чрезвычайного положения, забастовок, а также террористических актов Эмитент несет риски выведения из строя основных средств и другого имущества, а также причинения вреда жизни и здоровью персонала Компании. В настоящий момент данные риски оцениваются как маловероятные, однако для минимизации возникновения и/или отрицательного воздействия данных рисков на деятельность Компании в структуре Эмитента функционирует Дирекция по безопасности. Риски, связанные с географическими особенностями страны и региона, в которых Эмитент зарегистрирован в качестве налогоплательщика и/или осуществляет основную деятельность, в том числе повышенная опасность стихийных бедствий, возможное прекращение транспортного сообщения в связи с удаленностью и/или труднодоступностью и т.п. Пермский край, Свердловская область и Республика Коми расположены сразу в нескольких климатических поясах: от умеренно-континентального до арктического. Климат всех трех регионов характеризуется продолжительной и очень холодной зимой. Температура в зимний период на северных территориях данных регионов достигает -50С и ниже. Таким образом, в условиях продолжительных низких температур в регионах присутствия Эмитента одной из важнейших и ответственных задач его функционирования является обеспечение надежного и бесперебойного энергоснабжения потребителей. ОАО «ТГК-9», как один из крупнейших производителей тепло- и электроэнергии, является социально значимым предприятием, от которого зависит жизнь и здоровье жителей Пермского края, Свердловской области и Республики Коми. Одной из ключевых мер по нивелированию данного риска, особенно в период осенне-зимнего максимума является создание резервов генерирующих мощностей. Пермский край, Свердловская область и Республика Коми имеют удобное географическое расположение и обладают развитой транспортной сетью, представленной всеми видами транспорта: автомобильным, водным, воздушным, железнодорожным. В связи с этим риск прекращения транспортного сообщения для Эмитента является минимальным. Прочие риски, связанные с повышенной опасностью стихийных бедствий, рассматриваются как маловероятные. 2.5.3. Финансовые риски. Риски, связанные с изменением процентных ставок и предполагаемые действия эмитента на случай отрицательного влияния изменения процентных ставок на деятельность эмитента. Инвестиционная деятельность и текущая деятельность осуществляется эмитентом как за счет собственных источников финансирования, так за счет привлечения краткосрочных кредитных ресурсов. В случае роста процентных ставок на рынке, Эмитент будет вынужден привлекать более дорогие средства для финансирования своей инвестиционной программы и текущей деятельности, что может отрицательно повлиять на операционные результаты общества. В этом случае Эмитент, возможно, будет вынужден существенно сократить расходы на развитие, что может отрицательно повлиять на его долю рынка и операционные результаты. В тоже время увеличение процентных ставок снизит стоимость обслуживания в реальном выражении уже существующих займов, ставки по которым фиксированы. Хеджирование, как инструмент управления финансовыми рисками, в деятельности эмитента не используется. Риски, связанные с изменением курса обмена иностранных валют и предполагаемые действия эмитента на случай отрицательного влияния изменения курса обмена иностранных валют на деятельность эмитента. В целом, поскольку вся сумма доходов и расходов эмитента номинирована в рублях и не привязаны к валютному курсу, а также поскольку эмитент не проводит инвестиций в иностранные финансовые активы, и не привлекает иностранных займов, вероятность возникновения существенных финансовых рисков (которые бы сильно повлияли на финансовое состояние эмитента, его ликвидность, источники финансирования, результаты деятельности и т.п.) отсутствует. Инфляционные риски Состояние российской экономики характеризуется высокими темпами инфляции. В таблице ниже приведены данные о годовых индексах инфляции за период с 1998 года по 2005 год:
После кризиса 1998 года уровень инфляции постоянно снижался и достиг 10,9% в 2005 году и прогнозируется дальнейшее снижение инфляции. Тем не менее, уровень инфляции напрямую зависит от политической и экономической ситуации в стране. В случае увеличения темпов инфляции снижается реальная стоимость процентных выплат по обязательствам в национальной валюте, что является благоприятным фактором для Эмитента. В указанной ситуации вероятность неисполнения Эмитентом обязательств по ценным бумагам в реальном денежном выражении низкая. Подверженность показателей финансовой отчетности Эмитента, подготовленной по российским стандартам бухгалтерского учета, влиянию указанных финансовых рисков:
2.5.4. Правовые риски. Правовые риски, связанные с изменением валютного законодательства: Эмитент не осуществляет экспорт и импорт товаров, работ и услуг. В связи с этим правовые риски, связанные с деятельностью Эмитента, описываются только для внутреннего рынка. В целом, риски, связанные с деятельностью Эмитента, характерны для большей части субъектов предпринимательской деятельности, действующих на территории Российской Федерации. Изменения законодательства о валютном регулировании и контроле Письмо ФТС от 10 июля 2006 г. N 01-06/24200 «О статусе иностранных денежных знаков». Установлено что, в целях осуществления таможенного оформления и таможенного контроля ввозимых в Российскую Федерацию иностранных денежных знаков в виде банкнот, казначейских билетов и монет, в качестве подтверждения статуса денежных знаков и законности их использования в качестве средства наличного платежа в целях их классификации в соответствии с ТН ВЭД России помимо заключения, выданного Банком России, может применяться документ (копия, заверенная в установленном порядке), выданный государственным органом, имеющим право на эмиссию денежных знаков в той стране, платежным средством которой они являются. К таким органам относятся центральные банки иностранных государств. Федеральный закон от 26.07.2006 № 131-ФЗ «О внесении изменений в Федеральный закон «О валютном регулировании и валютном контроле». С 01.01.2007 г. отменяется процедура предварительной регистрации в налоговом органе рублевых счетов (вкладов), открытых в банках, которые расположены на территории иностранных государств - членов Организации экономического сотрудничества и развития (ОЭСР) или Группы разработки финансовых мер борьбы с отмыванием денег (ФАТФ), и всех счетов (вкладов), открытых в банках, находящихся на территориях иностранных государств, не являющихся членами ОЭСР или ФАТФ. Изменение законодательства о валютном регулировании и контроле не отразится на деятельности Эмитента, так как Эмитент не осуществляет свою деятельность за пределами Российской Федерации. Правовые риски, связанные с изменением налогового законодательства: Как и любой иной субъект хозяйственной деятельности, Эмитент является участником налоговых отношений. Налоговое законодательство Российской Федерации постоянно претерпевает изменения. В настоящее время Правительство РФ проводит политику снижения налогового бремени на российских налогоплательщиков. В связи с чем, в ближайшее время, не ожидается внесение изменений в налоговое законодательство в части увеличения налоговых ставок. Данный риск рассматривается как незначительный. В случае внесения изменений в действующие порядок и условия налогообложения эмитент намерен планировать свою финансово-хозяйственную деятельность с учетом этих изменений. Руководство считает, что Эмитент в полной мере соблюдает налоговое законодательство, касающееся его деятельности, что, тем не менее, не устраняет потенциальный риск расхождения во мнениях с соответствующими регулирующими органами по вопросам, допускающим неоднозначную интерпретацию. Правовые риски, связанные с изменением правил таможенного контроля и пошлин: В связи с тем, что Эмитент не осуществляет деятельности по экспорту (импорту) товаров (работ, услуг) изменения правил таможенного контроля и пошлин может повлечь только риски повышения цены продукции, производимой за рубежом. Принятые нормативные акты в сфере таможенного регулирования и пошлин не влекут существенных для Эмитента рисков. Правовые риски, связанные с изменением требования по лицензированию основной деятельности Эмитента либо лицензированию прав пользования объектами, нахождение которых в обороте ограничено (включая природные ресурсы): |