Ежеквартальныйотче т открытое акционерное общество "Арсеньевская авиационная компания "Прогресс" им. Н. И. Сазыкина"

Вид материала

Документы

Содержание 2.5.1. Отраслевые риски 2.5.2. Страновые и региональные риски

Подобный материал:

• Ежеквартальныйотче т открытое акционерное общество "Авиационная компания "Восток", 1511.22kb.
• Ежеквартальныйотче т открытое акционерное общество "Авиационная компания "Восток", 2136.34kb.
• Арсеньевская Авиационная Компания «прогресс»» г. Арсеньев, пл. Ленина, 5 Тема диплом, 46.27kb.
• Ежеквартальныйотче т открытое акционерное общество «Нефтегазовая компания «Славнефть», 2772.72kb.
• Ежеквартальныйотче т, 1873.84kb.
• Ежеквартальныйотче т, 1471.24kb.
• Ежеквартальныйотче т открытое акционерное общество "Межрегиональная распределительная, 3382.57kb.
• Ежеквартальныйотче т открытое акционерное общество "Межрегиональная распределительная, 2230.3kb.
• Ежеквартальныйотче т открытое акционерное общество "Межрегиональная распределительная, 2603.53kb.
• Ежеквартальныйотче т открытое акционерное общество "Межрегиональная распределительная, 2371.83kb.

2.5.1. Отраслевые риски

Открытое акционерное общество «Арсеньевская авиационная компания «Прогресс» им. Н.И. Сазыкина» выпускает ударные вертолеты Ка-50 «Черная Акула» и Ка-52 «Аллигатор», а также сверхзвуковые крылатые ракеты комплекса «Москит» и их экспортные варианты. Кроме того, серийно производятся легкие спортивно-пилотажные самолеты Як-54, и готовится выпуск нового легкого вертолета Ми-34С2 «Сапсан».
Большая часть продукции предприятия имеет военное назначение, и таким образом, объемы реализации связаны с выполнением государственного оборонного заказа и исполнением обязательств по контрактам государственных посредников в области военно-технического сотрудничества с иностранными государствами. Риски в авиастроительной отрасли можно считать для эмитента доминирующими.
В связи с тем, что отрасль авиастроения, в особенности военного, является стратегически важной для обеспечения обороноспособности государства, при оценке условий инвестирования необходимо иметь в виду риск возможного усиления государственного влияния (в форме усиления контроля вплоть до непосредственного вмешательства в хозяйственную деятельность) на предприятия отрасли.
ОАО «Вертолеты России» управляет вертолетостроительными предприятиями: ОАО «Московский вертолетный завод им. М.Л. Миля», ОАО «Камов», ОАО «Улан-Удэнский авиационный завод», ОАО «Казанский вертолетный завод», ОАО «Арсеньевская авиационная компания «Прогресс» им. Н.И. Сазыкина», ОАО «Кумертауское авиационное производственное предприятие», ОАО «Ступинское машиностроительное производственное предприятие», ОАО «Редуктор-ПМ», ОАО «Вертолетная сервисная компания»,

По мнению Эмитента, отраслевые риски не окажут влияния на исполнение Эмитентом обязательств по ценным бумагам.

На внутреннем рынке наиболее значимыми возможными изменениями в отрасли, по мнению Эмитента, являются:

1) повышение цен на продукцию, связанное с ростом стоимости энергоресурсов и транспортных тарифов;

2) основные поставщики сырья, материалов и комплектующих являются монополистами;

3) снижение объемов финансирования со стороны Министерства обороны РФ заказов на производство, ремонт и модернизацию военной техники;

4) снижение внутренних заказов на продукцию гражданского назначения.

На внешнем рынке наиболее значимыми возможными изменениями в отрасли, по мнению Эмитента, являются:

1) запрет на экспорт продукции в связи с ухудшением дипломатических отношений со странами – потребителями;
2) сокращение армии и обычных вооружений и техники странами - потребителями;
3) высокая конкуренция в отрасли среди иностранных производителей аналогов продукции Эмитента;
4) снижение спроса на продукцию Эмитента на мировых рынках сбыта.

Предполагаемые действия ОАО ААК «ПРОГРЕСС» в случае ухудшения ситуации в отрасли Эмитента:

1) увеличение в обороте компании доли продукции гражданского назначения;
2) создание и производство продукции мирового технического уровня и высокого качества;
3) разработка программ, направленных на внедрение передовых технологий и техническое перевооружение;
4) реализация мер, направленных на снижение себестоимости и сокращение затрат Эмитента;
5) продвижение продукции Эмитента на экспортные рынки.

Риски, связанные с возможным изменением цен на сырье, услуги, используемые эмитентом в своей деятельности (отдельно на внутреннем и внешнем рынках), и их влияние на деятельность эмитента и исполнение обязательств по ценным бумагам:

На внутреннем рынке:

Изменение цен на сырье, материалы и комплектующие, а также на основные виды энергий, на внутреннем рынке оказывает существенное влияние на деятельность эмитента и является основным экономическим фактором.

На внешнем рынке:
Все поставщики материалов и комплектующих находятся на территории страны Эмитента. На внешних рынках закупка необходимых материалов и комплектующих не осуществляется.

Риски, связанные с возможным изменением цен на продукцию и/или услуги эмитента (отдельно на внутреннем и внешнем рынках), и их влияние на деятельность эмитента и исполнение обязательств по ценным бумагам:

На внутреннем рынке может негативно отразиться на объемах продаж и рентабельности ОАО ААК «ПРОГРЕСС»:
1. Сокращение объемов госзаказа и государственного финансирования НИОКР.
2. Снижение уровня спроса на продукцию эмитента гражданского назначения.

На внешнем рынке:
Эмитент не рассматривает факт возможного существенного изменения цен как значительный, оказывающий существенное влияние на его деятельность и исполнение обязательств по ценным бумагам, поскольку поставки продукции осуществляются на основании долгосрочных контрактов, цены в которых зафиксированы.

2.5.2. Страновые и региональные риски

Риски, связанные с политической и экономической ситуацией в стране и регионе регистрации эмитента, в которых эмитент зарегистрирован в качестве налогоплательщика и/или осуществляет основную деятельность при условии, что основная деятельность эмитента в такой стране (регионе) приносит 10 и более процентов доходов за последний завершенный отчетный период до утверждения проспекта ценных бумаг:

Эмитент зарегистрирован в г. Арсеньеве и осуществляет свою основную деятельность в России, поэтому существенное влияние на его деятельность оказывают как общие изменения в государстве, так и развитие региона. Таким образом, страновые риски соответствуют рискам Российской Федерации, которые в первую очередь связаны с последствиями снижения потребительского спроса и темпов роста промышленности на фоне финансового кризиса, которые могут привести к сокращению Государственного заказа на военную продукцию и снижению спроса на продукцию гражданского назначения. Кроме того, замедление темпов роста ВВП РФ может негативно отразиться на объеме средств, выделяемых на национальную оборону, в том числе на выполнение научно-исследовательских и опытно-конструкторских работ по государственным контрактам.
Влияние финансового кризиса в авиационной промышленности проявилось в снижении производства гражданской продукции в связи с переносом сроков выполнения контрактов и сертификационных испытаний перспективных образцов, корректировками планов поставки, а также увеличением трудозатрат на освоение новых технологий и модифицированной продукции. Основными проблемами в гражданской авиации являются падение товаро- и пассажиропотока у компаний-перевозчиков, а также затруднения с привлечением долгосрочных заемных средств для заводов-производителей.
В рамках антикризисных мер Правительства РФ для финансовой поддержки предприятий авиационной промышленности выделяются субсидии организациям на возмещение части затрат на уплату процентов по кредитам, осуществляется проведение докапитализации ведущих компаний, предоставляется госгарантия по кредитам, привлекаемым предприятиями на капитальные вложения.

Предполагаемые действия эмитента на случай отрицательного влияния изменения ситуации в стране и регионе на его деятельность:

• коррекция ценовой и маркетинговой политики;
• пересмотр инвестиционной программы;
• оптимизация структуры производственных затрат;
• изменение структуры предоставляемых услуг и производимой продукции в целях максимизации прибыли.

Риски, связанные с возможными военными конфликтами, введением чрезвычайного положения и забастовками в стране (странах) и регионе, в которых эмитент зарегистрирован в качестве налогоплательщика и/или осуществляет основную деятельность:

По мнению Эмитента, риски связанные с изменением общей политической ситуации в России, являются незначительными и не смогут повлиять на финансовое состояние эмитента. Риски, связанные с возможными военными конфликтами, введением чрезвычайного положения и забастовками в РФ, минимальны.

Риски, связанные с географическими особенностями страны (стран) и региона, в которых эмитент зарегистрирован в качестве налогоплательщика и/или осуществляет основную деятельность, в том числе повышенная опасность стихийных бедствий, возможное прекращение транспортного сообщения в связи с удаленностью и/или труднодоступностью и т.п.

Основным риском, связанным с географическими особенностями региона, в котором Эмитент зарегистрирован в качестве налогоплательщика и/или осуществляет основную деятельность, является удаленность предприятия от основных поставщиков.