Министерство образования и науки российской федерации
Вид материала | Документы |
- Российской Федерации Министерство образования и науки Российской Федерации Государственный, 343.55kb.
- Министерство образования и науки российской федерации федеральное государственное научное, 1938.46kb.
- Министерство образования и науки российской федерации «утверждаю» Минобрнауки России, 7940.78kb.
- Министерство образования и науки российской федерации федеральное агентство по образованию, 32.48kb.
- Государственная программа Российской Федерации «Доступная среда» на 2011 2015 годы, 1560.95kb.
- Вторая всероссийская научно-практическая конференция «Рынок образования и рынок труда:, 36.95kb.
- Реферат по дисциплине «Методология программной инженерии» Тема: «case технологии разработки, 116.96kb.
- Министерство образования и науки Российской Федерации, 427.21kb.
- Министерство министерство образования и науки информационных российской федерации технологий, 47.51kb.
- Правительства Российской Федерации от 11 июля 2005 г. №422. Государственным заказчиком, 268.73kb.
МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ
МОСКОВСКАЯ ФИНАНСОВО-ЮРИДИЧЕСКАЯ АКАДЕМИЯ
РОССИЙСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ ИННОВАЦИЙ
Согласовано Утверждаю
Проректор по УМР Зав. кафедрой
______________ _____________ В.И. Потапенко «______»_____________2007 г. «______»______________2007г.
Для всех факультетов МФЮА и РУИ
Дисциплина «Моделирование рынка ценных бумаг»
Форма отчетности– экзамен
- Системный подход при построении моделей финансовых рынков: задания цели модели, определения исходных ограничений, формализации, расчета параметров модели и определения области применения модели.
- Классификация подходов, используемых в моделировании на финансовых рынках.
- Корреляционные и регрессионные модели на финансовых рынках
- Особенности корреляционных и регрессионных моделей, используемых на рынке ценных бумаг.
- Оптимизационные модели.
- Равновесные модели.
- Общая характеристика факторных моделей.
- Сценарное моделирование. Понятие стресс - сценария.
- Корреляционный анализ взаимосвязей объектов на рынках ценных бумаг, срочных и товарных рынках (модели связи динамики курсов, доходностей, товарных цен, торговой активности и т.п.).
- Основные допущения корреляционной модели и виды корреляционной связи.
- Регрессионные модели (трендовые модели, факторные модели, устанавливающие зависимость конъюнктуры рынка ценных бумаг от фундаментальных факторов).
- Характеристика модели многофакторной корреляции для оценки кредитного риска и риска ликвидности в зависимости от динамики определяющих их фундаментальных факторов.
- Общая характеристика авторегрессионных моделей оценки рыночного риска.
- Использование вероятностного подхода для оценки рискованности вложений в акции.
- Доходность акции как случайная величина.
- Логнормальное распределение цены акции.
- Среднеквадратическое (стандартное) отклонение доходности как мера риска финансового инструмента. Коэффициент вариации.
- Взаимосвязь между доходностями акций: ковариация доходности, коэффициент корреляции, положительная и отрицательная корреляции.
- Использование исторических данных для определения доходности, риска, ковариации.
- Концепция эффективного рынка.
- Подход Марковица к формированию оптимального портфеля и принятые им допущения.
- Функция полезности инвестора, инвестиционное решение как максимизация полезности.
- Характеристика кривых безразличия. Склонность к риску, коэффициент допустимости риска.
- Доходность и рискованность портфеля, веса активов, входящих в портфель.
- Эффективное множество портфелей. Процедура выбора оптимального портфеля.
- Оптимизация портфеля, состоящего из двух рискованных активов, с учетом корреляции между ними (включая портфели, содержащие короткие позиции).
- Оптимизация портфеля, состоящего из рискованного и безрискового активов.
- Исходные допущения модели оценки капитальных активов (САРМ).
- Линия рынка капитала CML (Capital Market Line). Графическая интерпретация CML.
- Теорема разделения. Рыночный портфель как оптимальный. Коэффициент бета актива.
- Зависимость ожидаемой доходности от коэффициента бета, линия рынка ценной бумаги SML (Security Market Line). Графическая интерпретация SML.
- Исходные допущения рыночная (индексная) модель управления портфелем (модель Шарпа).
- Показатели бета и альфа акции. Использование исторических данных для определения коэффициентов бета и альфа акции.
- Графическая интерпретация рыночной модели.
- Систематический и несистематический (специфический) риски, коэффициент детерминации.
- Однофакторные модели. Чувствительность модели к фактору.
- Многофакторные модели. Чувствительность модели к факторам.
- Исходные допущения арбитражной модели ценообразования (APT).
- Арбитражная модель ценообразования. Понятие арбитражного портфеля.
- Арбитражная модель ценообразования. Поведение инвесторов: максимизация доходности портфеля при сохранении уровня рискованности и чувствительности к факторам.
- Арбитражная модель ценообразования. Реакция рынка: механизм ценообразования для финансового актива в модели APT.
- Уравнение ценообразования. Графическая интерпретация модели APT.
- Понятие, цели применения, исходные допущения модели определения "Стоимости под риском" (Value-at-Risk).
- Модель определения "Стоимости под риском" (Value-at-Risk). Горизонт VAR.
- Методы расчета VaR: параметрическое, историческое моделирование, статистическое моделирование Монте-Карло.
- Алгоритм расчета и интерпретация результатов расчета VAR.
- Использование VAR-модели для оценки рыночного риска (один финансовый актив, портфель финансовых активов). Возможности использования для оценки других видов рисков.
- Развитие VAR-модели для оценки устойчивости к экстремальным событиям (стресс-тестирование). Метод оценки рисков "Shortfall".
- Авторегрессионные модели: авторегрессионная условная гетероскедастичность ARCH (Autoregressive Conditional Heteroscedastic), обобщенная авторегрессионная условная гетероскедастичность (GARCH (Generalized Autoregressive Conditional Heteroscedastic)).
- Характеристика модели, использующая экспоненциально взвешенную скользящую среднюю - EWMA (Exponentially Weighted Moving Average).
Основная литература:
1. Буренин А.Н. Рынок ценных бумаг и производных финансовых инструментов:
Учебное пособие.— М.: Научно-техническое общество имени академика С.В.Вавилова,
2002. — 315с.
2. Коттл С., Мюррей Р., Блок Ф. Анализ ценных бумаг. Грэмма и Додда / Пер.с англ –
М.: Олимп-Бизнес, 2000.—704с.
3. Салин В.Н., Добашина И.В. Биржевая статистика. — М.: Финансы и статистика, 2003.
4. Шарп У.Ф., Александер Г., Бейли Дж. Инвестиции: Учебник. — М.: ИНФРА-М,
2003.—1028с.
5. Уотшем Терри.Дж., Паррамоу Кейт. Количественные методы в финансах: Учеб.
пособие для вузов по экон. спец. – М.: Финансы, ЮНИТИ, 1999. —528с.
6. Маршал Джон.Ф., Бансал Викул К. Финансовая инженерия: Полное руководство по
финансовым нововведениям: Пер. с англ.: Учебник. — М.: ИНФА-М: НФПК, 1998.
Дополнительная литература:
1. Айвазян С.А., Мхитарян В.С. Прикладная статистика и основы эконометрики.
Учебник для вузов. — М.: ЮНИТИ, 1998. —1023с.
2. Брейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов: Пер. с англ. —М.:
ЗАО «Олимп-Бизнес», 2004.—978с.
3. Гитман Л.Дж., Джонк М.Д. Основы инвестирования: Учебник: Пер. с англ.
—М.: Дело, 1999.—992с.
4. Салин В.Н., Добашина И.В. Биржевая статистика. — М.: Финансы и статистика,
2003.
5. Малюгин В. И. Рынок ценных бумаг: Количественные методы анализа: Учеб.
пособие. — М.: Дело, 2003.
6. John C.Hull. Options, Futures & Other Derivatives – Prentice Hall, 2003.
7. Robert A. Haugen. Modern investment theory.– Fifth edition, Prentice Hall, 2005.