Geum.ru

Економічна ефективність інвестицій у сільськогосподарські підприємства

Вид материалаДокументы
СПИСОК ОПУБЛІКОВАНИХ праць за темою дисертації
Ключові слова
Ключевые слова
Подобный материал:
1   2

ВИСНОВКИ


У дисертації наведено теоретичне узагальнення та нове вирішення наукової проблеми підвищення економічної ефективності інвестицій у сільськогосподарські підприємства. Дослідження даних питань дозволяє сформувати висновки теоретичного, науково-методичного та практичного характеру, та внести наступні пропозиції та рекомендації:

1. Інвестиції є найважливішою економічною категорією та відіграють винятково значущу роль як на макро-, так і на мікрорівні, і в першу чергу для простого і розширеного відтворення, структурних перетворень, максимізації прибутку. Для аналізу, планування, а також для підвищення ефективності інвестицій, необхідна їх науково обґрунтована класифікація. Розглянувши різні підходи до класифікації інвестицій автором дисертаційного дослідження запропонована удосконалена загальна класифікація видів інвестицій.

2. Аналіз інвестиційних джерел показав, що у нашій країні існують усі види фінансування інвестицій, але основна їх частка припадає на фінансування за рахунок власних коштів підприємств. Економіка України, і галузі АПК у тому числі, мають достатні потенційні ресурси для пожвавлення інвестиційної активності, мобілізувати які можливо шляхом залучення заощаджень населення для довгострокового інвестування.

3. Зробивши порівняльну характеристику основних методик визначення економічної ефективності інвестицій ми дійшли висновку, що для використання їх при інвестуванні сільськогосподарських підприємств, найбільш сприйнятливим є метод чистої приведеної вартості – NPV. Він найбільш точно відображає співвідношення доходів і витрат у часі, що особливо актуально для сільського господарства, з його сезонністю виробництва.

4. Дослідивши стан сільськогосподарських підприємств та динаміку сільськогосподарського виробництва Запорізької області ми вважаємо, що цей стан є задовільним. Однак проблеми, з якими стикаються сільгоспвиробники, а саме неможливість оновлення основних засобів, відсутність прогресивних технологій, обмеженість матеріальних ресурсів, пов’язані з недостатнім фінансуванням галузі.

5. Основними джерелами фінансування сільськогосподарських підприємств є власні кошти. Однак у ринкових умовах вітчизняні підприємства не можуть вижити лише за рахунок прибутку, а державна підтримка практично відсутня. Пільгове кредитування аграріям надають обмежено коло банків, а в умовах фінансової кризи такі кредити зовсім не надаються. Залученню приватних інвестицій заважають високі ризики сільськогосподарського виробництва та відсутність будь-яких гарантій.

6. Найбільш перспективним напрямком інвестування сільськогосподарських підприємств у цей час є наукові інноваційні проекти, пов'язані з впровадженням новітніх технологій, які забезпечують розвиток як менш витратних, екологічно чистих виробництв, так і засобів контролю. Особливої уваги заслуговує напрямок вкладення інвестицій у насінництво та племінну роботу. Інтенсифікація виробництва надасть більшу віддачу на менші обсяги вкладених коштів.

7
15
. В якості механізму підвищення економічної ефективності нами запропонована функціональна схема взаємозв’язку професійного інвестиційного менеджменту та незалежного контролю. Інвестиційний менеджмент допоможе спритніше реагувати на виникаючі обставини та пильніше контролювати інвестиційні процеси, що сприятиме підвищенню економічної ефективності інвестицій в цілому. Також нами запропоновано у якості фактору зниження ризику обов’язкове проведення аудиту для контрою за використанням коштів інвесторів та для допомоги менеджерам підприємств, які використовують залучені інвестиції.

8. Визначено вплив на оцінку економічної ефективності такого фактору, як інвестиційний ризик. Уміння об’єктивно оцінювати та прогнозувати ризик є реальним шляхом до підвищення ефективності інвестування. Для правильності визначення інвестиційних ризиків нами запропонована узагальнена класифікація, на підставі якої розроблена методика кількісного аналізу інвестиційного ризику для сільськогосподарських підприємств.

Оскільки великий вплив на результати одержуваних оцінок робить ставка дисконтування, автором в даній роботі докладно розроблене питання її визначення в сучасних умовах з урахуванням особливостей вітчизняної економіки. Прийняті у міжнародній практиці способи визначення безризикової ставки відсотка на базі прибутковості довгострокових державних облігацій, не завжди можна використати у вітчизняних умовах, також як і ставку рефінансування НБУ. Тому автори вважають, що в сучасних умовах як безризикову ставку доцільно використовувати ставку прибутковості по депозитах ВАТ “Ощадбанку”.

Сформульовані у роботі рекомендації із застосування розробленого методу дозволяють інвесторам оцінити рентабельність інноваційної діяльності та прийняти обґрунтовані рішення про розміщення капіталів, тому що ця оцінка ефективності інвестицій наближається до реального значення.

9. Результати апробації вдосконаленої автором методики оцінки ефективності інвестицій у сільськогосподарські підприємства у вигляді визначення сум фінансування інвестиційних проектів з подальшим застосуванням засобів економіко-математичного моделювання підтвердили доцільність і можливість їхнього практичного застосування. Диференційний розподіл інвестиційних ресурсів між декількома підприємствами або підрозділами одного підприємства за допомогою запропонованої методики оптимізації інвестиційних ресурсів дає реальний економічний ефект, що підтверджено розрахунками.

На закінчення необхідно відзначити, що в міру розвитку товарного та фондового ринків України будуть ставати актуальними ті методи, які на цей час ще недостатнє або взагалі не використовуються на практиці для оцінки інвестиційних проектів. Тому продовження досліджень у цій галузі є доцільним і дозволить сприяти тривалій структурній перебудові та сталому розвитку вітчизняної економіки.


СПИСОК ОПУБЛІКОВАНИХ праць за темою дисертації

Статті у наукових фахових виданнях

  1. Ілляшенко К.В. Динаміка інвестиційних процесів в Україні: аграрний аспект / К.В. Ілляшенко // Вісник аграрної науки Причорномор’я. – 2005. – №3. – С. 105-109.
  2. Ілляшенко К.В. Використання методологій оцінки ефективності інвестиційних проектів в ринкових умовах господарювання / К.В. Ілляшенко // Вісник Житомирського державного технологічного університету. – 2005. - № 4 (34). – С.237-243.
  3. Ілляшенко К.В. Сучасний стан і подальші перспективи інвестиційної діяльності в АПК України/ К.В. Ілляшенко // Вісник Хмельницького національного університету. – 2006. – №1 Т.2. (77). – С. 13-17.
  4. Ілляшенко К.В. Джерела залучення інвестицій у сільське господарство України і їх основні напрямки / К.В. Ілляшенко // Вісник ХНАУ. – 2006. - №9. – С. 107-111.
  5. Ілляшенко К.В. Інвестиції в інноваційні дослідження – запорука їх економічної ефективності / К.В. Ілляшенко // Вісник ХНАУ. – 2006. - №2. – С. 126-130.
  6. Ілляшенко К.В. Реальні інвестиції у відтворення основних фондів АПК: проблеми і шляхи їх подолання / К.В. Ілляшенко // Вісник Хмельницького національного університету. – 2006. – №6. – Т.2 (86). – С. 181-184.
  7. Ілляшенко К.В. Підвищення економічної ефективності інвестицій за рахунок якісного інвестиційного менеджменту. / К.В. Ілляшенко // Університетські наукові записки. № 3-4 (19-20). – Хмельницький, 2006. – С. 476-478.
  8. Ілляшенко К.В. Можливості підвищення економічної ефективності інвестицій за рахунок зниження ризиків. / К.В. Ілляшенко // Економіка і регіон. Науковий вісник Полт НТУ. – №2 (13). – 2007. – С. 75-78.
  9. Ілляшенко К.В. Економічна ефективність інвестицій в інноваційні дослідження в АПК. / К.В. Ілляшенко // Збірник наукових праць Харківського національного аграрного університету. Вісник ХНАУ. Серія “Економіка АПК і природокористування”. – 2007. – №4. – С. 94-97.
  10. Ілляшенко К.В. Роль банківської системи у залученні фінансових інвестицій до вітчизняного АПК. / К.В. Ілляшенко // Вісник Харк. нац. техн. ун-ту сільського господарства: Економічні науки. Вип. 55. – Харків: ХНТУСГ. – 2007. – С. 245-250.
  11. Ілляшенко К.В. Важливість інвестування екологічних заходів в АПК з урахуванням курсу України на євроінтеграцію. / К.В. Ілляшенко // Вісник Сумського Національного аграрного університету. Серія “Економіка та менеджмент”. - Випуск 4-5 (24-25). – 2007. – С. 151-156.
  12. Ілляшенко К.В. Класифікація інвестицій: систематизований підхід. / К.В. Ілляшенко // Вісник ДонДУЕТ. – 2007. – №3 (35).– С. 153-159.
  13. Ілляшенко К.В. Визначення економічної ефективності інвестицій на підприємствах АПК: проблеми та методи їх вирішення. / К.В. Ілляшенко // Науковий вісник Чернівецького торговельно-економічного інституту КНТЕУ. – Вип. ІІІ. Економічні науки. – 2007. – С. 253-260.
  14. Ілляшенко К.В. Перспективні напрями розвитку інвестиційної політики в АПК України. / К.В. Ілляшенко // Економіка АПК. – 2007. – № 11.– С. 121-125
  15. Ілляшенко К.В. Проведення аудиту як один із можливих шляхів підвищення економічної ефективності інвестицій. / К.В. Ілляшенко // Наукові записки. Збірник наукових праць кафедри економічного аналізу. Випуск 16. – Тернопіль: Економічна думка. – 2007. – С. 315-317.
  16. Ильяшенко Е.В. Некоалиционная игра экспертов в многошаговой задаче принятия инвестиционных решений / А.В. Степанов, К.В. Ильяшенко // Наукові праці Південного філіалу “Кримський агротехнологічний університет» Національного аграрного університету. – 2008. – №110. – С. 70–74. (Здобувачем виконано аналіз застосування методики при прийнятті інвестиційних рішень)


Матеріали конференцій

  1. Ілляшенко К.В. Аналіз джерел вітчизняних та іноземних інвестицій в сільському господарстві України. Матеріали ІІ міжнародної науково-практичної конференції “Сучасні тенденції в розвитку банківської системи”. – Дніпропетровськ: Наука і освіта, 2004. – Том ІІ. – С. 132-133.
  2. Ілляшенко К.В. Основні проблеми залучення іноземних інвестицій у сільське господарство України та шляхи їх подолання. / К.В. Ілляшенко // Матеріали VIII Міжнародної науково-практичної конференції “Наука і освіта ‘2005”. Том 75. Інвестиційна діяльність та фондові ринки. – Дніпропетровськ : Наука і освіта, 2005. – С. 37-38.
  3. Ілляшенко К.В. Власні засоби – основне джерело фінансування сільськогосподарських підприємств. / К.В. Ілляшенко // “Наукові дослідження – теорія та експеримент ‘2005”: Матеріали міжнародної науково-практичної конференції, м. Полтава, 16-20 травня 2005 р.: Полтава: Вид-во ПолтНТУ ім. Ю. Кондратюка, 2005. – Т.8. – С. 26-28.
  4. Ілляшенко К.В. Інформаційний аспект визначення економічної ефективності інвестиційного проекту. / К.В. Ілляшенко // Матеріали IV Міжнародної науково-практичної конференції “Динаміка наукових досліджень ‘2005”. Том 9. Інвестиційна діяльність та фондові ринки. – Дніпропетровськ: Наука і освіта, 2005. – С. 21-23.
  5. Ілляшенко К.В. Підвищення економічної ефективності інвестицій за рахунок екологізації сільського господарства. / К.В. Ілляшенко // Екологізація економіки як інструмент сталого розвитку в умовах конкурентного середовища. Матеріали Міжнародної науково-практичної конференції / Львів: Національний лісотехнічний університет України, 2005. – С. 67-68.
  6. Ілляшенко К.В. Інвестиційний процес у сучасній економіці аграрного сектору. Сборник научных трудов по материалам научно-практической конференции “Научные исследования и их практическое применение. Современное состояние и пути развития”. Том 3. Экономика. – Одесса: Черноморье, 2005. – С. 19-21.
  7. Ілляшенко К.В. Необхідність проведення аудиту інвестицій на підприємствах із залученим капіталом. / К.В. Ілляшенко // Друга Міжнародна періодична науково-практична конференція “Альянс наук: ученый – ученому”: Збірник наукових праць. – Том 1. – Дніпропетровськ: НАЦ “Ера”, 2005. – С. 19-24.
  8. Ілляшенко К.В. Неминучість ризиків при прийнятті інвестиційних рішень. / К.В. Ілляшенко // “Розвиток наукових досліджень ‘2005”: Матеріали міжнародної науково-практичної конференції, м. Полтава, 7-9 листопада 2005р.: Вид-во “ІнтерГрафіка”, 2005. – Т.9. – С. 116-119
  9. Ілляшенко К.В. Критерії оцінювання інвестиційної привабливості аграрної галузі. / К.В. Ілляшенко // “Наукові дослідження – теорія та експеримент ‘2006”: Матеріали другої міжнародної науково-практичної конференції, м. Полтава, 15-17 травня 2006 р.: - Полтава: Вид-во “ІнтерГрафіка”, 2006. – Т.9. – С. 92-96.
  10. Ілляшенко К.В. Перспективи інвестиційної діяльності в АПК за умов вступу України до СОТ. / К.В. Ілляшенко // Третя науково-практична конференція “Соціально-економічні реформи у контексті європейського вибору України»: Збірник наукових праць. – Дніпропетровськ: НАЦ “Ера”, 2006. – Том2. – С. 58-63.
  11. Ілляшенко К.В. Теоретичні основи визначення інвестицій. / К.В. Ілляшенко // Матеріали міжнародної науково-практичної конференції молодих учених і студентів “Актуальні проблеми економічного та соціального розвитку виробничої сфери”. – В 3-х томах. – Т.2. – Донецьк: ДВНЗ “Донецький національний технічний університет”, 2007. – С. 28-30.
  12. Ілляшенко К.В. Вплив економічного контролю на інвестиційну привабливість АПК. / К.В. Ілляшенко // Облік і контроль на підприємствах АПК: стан та перспективи розвитку: Тези доп. Міжнар. наук.-практ. конф. 4-5 жовт. 2007 р. / Відп. За вип. М.М.Коцупатрий. – К.: КНЕУ, 2007. – С. 213-216.


анотація

Ілляшенко К.В. Економічна ефективність інвестицій у сільськогосподарські підприємства. – Рукопис.

Дисертація на здобуття наукового ступеня кандидата економічних наук за спеціальністю 08.00.04 – Економіка та управління підприємствами (економіка сільського господарства і АПК). Південний філіал Національного університету біоресурсів і природокористування України “Кримський агротехнологічний університет”, м. Сімферополь, 2009.

Дисертація присвячена проблемі якісної оцінки економічної ефективності інвестицій у сільськогосподарські підприємства та шляхам її підвищення.

У роботі систематизовані класифікаційні ознаки інвестицій як економічної категорії. Узагальнені джерела фінансування інвестиційних процесів у сільському господарстві. Зроблена порівняльна характеристику основних методик визначення економічної ефективності інвестицій, які можуть використовуватися при інвестуванні сільськогосподарських підприємств. Досліджено сучасний стан методів регулювання інвестиційних процесів і фінансово-інвестиційної політики України. Проаналізовано особливості джерел інвестування в аграрні підприємства, спрямованих на рішення фінансових проблем з урахуванням галузевої специфіки сільського господарства. Досліджено стан та основні напрямки залучення інвестицій в науково-дослідницькі розробки у сільському господарстві. Обґрунтовані напрямки підвищення економічної ефективності вкладення інвестиційних ресурсів у сільськогосподарські підприємства. Визначено вплив ризиків на результати оцінки економічної ефективності інвестицій. Запропоновані критерії прибутковості інвестицій для вибору фінансового інструменту, який можна використовувати як безризикову ставку з урахуванням специфіки аграрної галузі та особливостей української економіки. Розроблено методику оцінки інвестиційних проектів на основі теорії некоаліційної гри експертів та задачі оптимального розподілу інвестиційних ресурсів, що допомагає значно підвищити їх економічну ефективність.

Ключові слова: інвестиції, інвестиційна діяльність, оцінка, сільське господарство, економічна ефективність, капітал, капітальні вкладення, фінансування, контроль, ризик, диверсифікація, оптимальний розподіл


аннотация

Ильяшенко Е.В. экономическая эффективность инвестиций в сельскохозяйственные предприятия. – Рукопись.

Диссертация на получение научной степени кандидата экономических наук за специальностью 08.00.04 - Экономика и управления предприятиями (экономика сельского хозяйства и АПК). Южный филиал Национального университета биоресурсов и природопользования Украины “Крымский агротехнологический университет”, г. Симферополь, 2009.

В работе обоснована актуальность выбранной темы исследований, представлены научная проблема, цель и задачи исследований.

Диссертация посвящена проблеме качественной оценки экономической эффективности инвестиций в сельскохозяйственные предприятия и путям ее повышения.

В работе систематизированы классификационные признаки инвестиций как экономической категории. Обобщены источники финансирования инвестиционных процессов в сельском хозяйстве. Сделана сравнительная характеристика основных методик определения экономической эффективности инвестиций, которые могут использоваться при инвестировании сельскохозяйственных предприятий. Исследовано современное состояние методов регулирования инвестиционных процессов и финансово-инвестиционной политики Украины. Проанализированы особенности источников инвестирования в аграрные предприятия, направленных на решение финансовых проблем с учетом отраслевой специфики сельского хозяйства. В ходе исследования было установлено, что основным источником финансирования являются собственные средства предприятий. Исследовано состояние и основные направления привлечения инвестиций в научно-исследовательские разработки в сельском хозяйстве. Обоснована необходимость развития таких важных и перспективных направлений как селекция и генетика. Доказано, что выведение новых сортов и пород может принести стабильный доход и повысить экономическую эффективность инвестиций в сельскохозяйственные предприятия. Обоснованы направления повышения экономической эффективности вложения инвестиционных ресурсов в сельскохозяйственные предприятия. Определено влияние рисков на результаты оценки экономической эффективности инвестиций. Предложены критерии прибыльности инвестиций для выбора финансового инструмента, который можно использовать как безрисковую ставку с учетом специфики аграрной отрасли и особенностей украинской экономики. Разработана методика оценки инвестиционных проектов на основе теории некоалиционной игры экспертов и задачи оптимального распределения инвестиционных ресурсов, которая помогает значительно повысить их экономическую эффективность за счет их диверсифицированого распределения между различными сельскохозяйственными предприятиями или отдельными подразделениями одного предприятия.

Ключевые слова: инвестиции, инвестиционная деятельность, оценка, сельское хозяйство, экономическая эффективность, капитал, капитальные вложения, финансирование, контроль, риск, диверсификация, оптимальное распределение


ANNOTATION

Ilyashenko K.V. Economic efficiency of the investments in the agricultural enterprises. – A manuscript.

The dissertation on reception of a scientific degree of the candidate of economic sciences behind a speciality 08.00.04 - Economy and managements of the enterprises (rural economics and agriculture). Southern branch of National university of bioresources and natureusage of Ukraine “Crimean agrarian technological university”, Simferopol, 2009.

The dissertation is devoted to a problem of a qualitative estimation of an economic efficiency of the investments in the agricultural enterprises and ways of its increase.

In job the classification attributes of the investments as economic category are systematized. The sources of financing of investment processes in an agriculture are generalized. The comparative characteristic of the basic techniques of definition of an economic efficiency of the investments is made which can be used at investment of the agricultural enterprises. The modern condition of methods of regulation of investment processes and investment politics of Ukraine is investigated. The features of sources of investment in the agrarian enterprises directed on the decision of financial problems in view of branch specificity of an agriculture are analysed. The condition and basic directions of attraction of the investments in research development in an agriculture is investigated. The directions of increase of an economic efficiency of an investment of investment resources in the agricultural enterprises are proved. The influence is determined is brave on results of an estimation of an economic efficiency of the investments. The criteria profit of the investments for a choice of the financial tool are offered which is possible to use as the not risky rate in view of specificity of agrarian branch and features of the Ukrainian economy. The technique of an estimation of the investment projects is developed on the basis of the theory of not coalition game of the experts and task of optimum distribution of investment resources, which helps considerably to raise their economic efficiency.

Key words: investments, investment activity, estimation, agriculture, economic efficiency, capital, capital investment, financing, control, risk, diversification, optimum distribution


Підписано до друку 25.02.2009 р. Формат 60 × 84/16

Папір офсетний. Гарнітура Таймс. Друк офсетний.

Ум. друк. арк.. 0,9. Наклад 100 прим.


Віддруковано з оригіналу у ТОВ “Видавничий будинок Мелітопольської міської друкарні”

Свідоцтво про реєстрацію ДК №1509 від 26.09.2003 р.

72312, Україна, м. Мелітополь, вул.. К.Маркса, 21

Тел. (06192) 6-81-46