Плановый объем инвестпрограммы «РусГидро» на 2012-2014 годы — 350 млрд руб. //РБК- daily
16/06/11
Александр Котиков, «Тройка Диалог»
Инвестпрограмма РусГидро на 2012-2014 годы планируется на уровне 350 млрд. руб. Об этом вчера сообщил Интерфаксу зампред правления РусГидро Джордж Рижинашвили. В эту сумму частично включены расходы на реконструкцию.
Мнение Тройки Диалог. Инвестпрограмма РусГидро рассчитана на три года. Нынешняя программа, одобренная советом директоров на 2011-2013 годы, составляет 308 млрд. руб. включая НДС, или в среднем немногим более 100 млрд. руб. в год. Если план на 2012-2013 годы не претерпит изменений, то подразумеваемая инвестпрограмма на 2014 год может составить около 150 млрд. руб. включая НДС, по нашим оценкам. Это довольно большие объемы, но они относятся к сравнительно отдаленному будущему, так что на данном этапе сумма лишь приблизительная, как нам кажется. Капвложения РусГидро обычно зависят от господдержки, т. е. не вся сумма капвложений в итоге может приходиться на саму РусГидро, и может быть частично профинансирована государством. Например, в программу могут быть включены проекты разработки источников возобновляемой энергии. Повышение капвложений привело бы к росту тарифов, либо за счет инвестиционной составляющей, либо, например, за счет более высоких тарифов на старые мощности. Соответственно, пока мы считаем новость нейтральной.
Проекты строительства новых мощностей РусГидро в России в рамках договоров на предоставление мощности (ДПМ) предусматривают приличную регулируемую норму доходности в 10,5% в рамках базового сценария. Эти проекты должны быть сданы к 1 января 2014 года. В марте министр энергетики Сергей Шматко заявил, что у РусГидро не предвидится пуска крупных новых мощностей (хотя есть потребность в ГАЭС), вместо этого будет проводиться модернизация уже имеющихся. Что касается зарубежных проектов, то РусГидро планирует приобрести турецкую компанию, строящую ГЭС мощностью 510 МВт. В планах также сотрудничество с китайскими партнерами. При этом СМИ сообщили, что РусГидро рассматривает возможность осуществления двух проектов с PetroVietnam.
«Газпром» не видит стимулов в модернизации энергомощностей //РБК-daily
16/06/11
Андрей Жуков
Модернизация мощностей ТГК-1, затраты на которую до 2020 года в «Газпром энергохолдинге» оценивают в 32 млрд руб., не подкреплена источниками финансирования. Сейчас ТГК-1 финансирует свою инвестпрограмму, предусматривающую строительство новых энергоблоков взамен устаревших, в основном за счет договоров поставки мощностей (ДПМ). Модернизация, в свою очередь, требует дополнительных вложений. Включение модернизации в ДПМ, на чем настаивают в «Газпром энергохолдинге», неизбежно приведет к росту цен на электроэнергию, что противоречит планам властей по их ограничению, отмечают эксперты.
ДПМ заключались при приватизации российских энергетических компаний. Суть их в том, что инвесторы, ставшие собственниками энергокомпаний, обязались создать новые мощности, а государство гарантировало возврат инвестиций, взимая плату за мощность. Были введены двухставочные тарифы, предусматривающие отдельную плату за электроэнергию и мощность. Отчасти из-за обязательств по ДПМ с 2011 года резко выросли цены на электроэнергию для тех потребителей, которые не обратили внимания на изменение порядка формирования конечной цены на электроэнергию. Они были вынуждены платить за заявленную мощность, даже если реально она практически не использовалась.
В настоящее время ДПМ являются единственным механизмом обновления фондов в энергетике, заявил вчера генеральный директор «Газпром энергохолдинга» Денис Федоров на форуме «Отрасль. ТЭК-2011» в Петербурге. При этом как компенсировать затраты на модернизацию энергооборудования, пока не решено. «По самым скромным оценкам, в Петербурге нам нужно модернизировать 1400 МВт мощностей до 2020 года. По приблизительным нашим оценкам, на это понадобится около 32 млрд руб.», — сказал г-н Федоров. «Ежегодно мы вкладываем в техперевооружение и реконструкцию 2—2,5 млрд руб., а надо еще 3 млрд руб. вкладывать в модернизацию, этих денег у нас сейчас нет», — добавил он. В связи с этим г-н Федоров заключает, что сейчас для инвесторов не созданы стимулы для дальнейшего решения проблемы модернизации. По его словам, «Газпром энергохолдинг» предлагает выделить объекты, нуждающиеся в срочной модернизации и включить их в ДПМ. С соответствующими предложениями в Минэнерго компания обратится в ближайшие две-три недели.
«Государство, выступая регулятором, концентрирует свои усилия на ограничении возможного роста цен на электроэнергию в ущерб долгосрочной задаче замещения и наращивания мощностей энергосистемы, отмечает аналитик БФА Ольга Иванова. «В итоге образуется своего рода порочный круг: государство не может пустить на самотек ситуацию с ценами, а генераторы не хотят строить из-за отсутствия рыночных стимулов. Разрешение ситуации пока неочевидно», — резюмирует она.
