Самостоятельная работа №1 Вусловиях функционирования мирового хозяйства (мирового рынка) ослабевает ли тенденция к обособлению его отдельных субъектов

Вид материала

Содержание

Тема 5. международное движение капитала
Поступление иностранных инвестиций в
Накопленные в экономике России иностранные инвестиции
Что отечественный бизнес купил за рубежом
Что нужно европейцам в России
Что интересует Россию в Европе
2. Правительству наиболее выгодно привлечение инвестиций в виде
3. Что из ниже перечисленного можно назвать портфельными инвестициями
4. Отметить основные причины ввоза капитала
5. Возможности для иностранных инвестиций в странах с развитой рыночной экономикой
6. Вывоз капитала осуществляется в следующих двух основных формах (отметить нужное)
7. Предпринимательский капитал делится на
8. Прямые инвестиции предполагают
9. Портфельные инвестиции (отметить правильные ответы)
10. Современные тенденции в вывозе капитала

Подобный материал:

1 2 3 4 5 6

ТЕМА 5. МЕЖДУНАРОДНОЕ ДВИЖЕНИЕ КАПИТАЛА

Содержание темы

Международное движение факторов производства, правило Вальраса. Мировой рынок капитала, его субъекты и объекты. Формы международного движения капитала. Прямые зарубежные инвестиции, их состав, причины экспорта и импорта капитала.

Международные корпорации (МНК, ТНК). Масштабы и характер зарубежных операций ТНК. Портфельные инвестиции, их виды, причины.

Международный кредит: понятие, виды, принципы, классификация. Международный кредит и развивающиеся страны. Кризис внешней задолженности и его причины.

“Бегство” капитала. Иностранные инвестиции в России и их регулирование.

Самостоятельная работа № 5

1. Какие экономические эффекты возникают в результате ПИИ?

2. Согласны ли Вы с утверждением о том, что снятие ограничений на пути международного движения капитала ведет к увеличению темпов экономического роста всех участвующих стран. Почему?

3. «Кока-Кола», американский производитель прохладительных напитков, продает их концентрат в Россию. Однако российское правительство вводит высокий импортный тариф на ввоз “Кола-Колы”, чтобы защитить российских производителей, и увеличивает налог на прибыль иностранных компаний. Какие шаги может предпринять «Кока-Кола», чтобы:

не уступить долю российского рынка местным конкурентам;
сократить объем налогов на прибыль, выплачиваемых в России.

Вопросы для обсуждения

1. Влияние режима налогообложения на миграцию капитала.

2. Покажите противоречивый характер воздействия ТНК на мировое хозяйство.

3. Почему считается, что для страны предпочтительнее ввоз предпринимательского, а не ссудного капитала?

4. Объясните, почему западные кредиторы (Парижский и Лондонский клуб) не радуются тому факту, что Россия готова досрочно погасить свои долги?

5. Какие элементы бегства капитала из России преобладали в начале 90-х годов, в конце 90-х годов и в начале 2000-х годов?

6. Прямые иностранные инвестиции в России: плюсы и минусы.

7. Объясните с точки зрения межвременной торговли, почему нефтедобывающие страны Ближнего Востока являются экспортерами капитала, а новые индустриальные страны (Южная Корея, Бразилия и др.) преимущественно импортерами капитала?

8. В какой из стран будет большая склонность к текущему и в какой – к будущему потреблению:

а) Туркменистан, где существуют большие запасы газа, не требующие крупных инвестиций для их разработки;

б) Япония, опережающая другие страны по темпам развития новейших технологий;

в) Эстония, активно совершающая экономические реформы.

9. Какие из следующих видов инвестиций считаются прямыми, а какие – портфельными:

а) «МакДональдс» открыла очередной ресторан в Москве;

б) канадский инвестиционный фонд приобретает казначейские векселя;

в) Министерства финансов США на сумму 50 млн. $;

г) Французский банк приобретает акции шведской компании на сумму 10 млн. $;

д) Японская и китайская компании создают в Шанхае совместную консалтинговую фирму с равными долями в уставном капитале;

е) Мировой банк предоставляет России заем на структурную перестройку угольной промышленности в размере 500 млн. $.;

ж) Бизнесмен из Саудовской Аравии приобретает акции компании IBM на 10 млн. $.

з) Итальянская фирма строит завод в России и управляет этим заводом.

Задания

Задание 1. Дайте характеристику положениям структурно – логических схем.

Структурно-логическая схема .2

Структурно-логическая схема 3

Задание 2. Прочитайте отрывок статьи и ответьте на следующие вопросы.

Насколько оправдана зарубежная экспансия в экономическом плане?
Что она дает самим компаниям и российской экономике в целом?

«С точки зрения современных критериев ЮНЕТАД в России к транснациональным могут быть отнесены 5 – 10 тысяч бизнес-структур. Особенно много таких предприятий в пограничных государствах: в Казахстане насчитывается почти 1900, в Армении – 590, в Молдове – около 370, в Монголии – свыше 299, в Грузии – почти 190 предприятий с участием российского капитала».^¹

Задание 3. Прочитайте отрывок статьи и выскажите свое мнение: согласны ли вы с данной оценкой. Ответ аргументируйте.

«Отношение к внешней инвестиционной экспансии российского бизнеса неоднозначно. Ряд чиновников негативно оценивают приобретение зарубежных активов российскими компаниями. По их мнению, это ведет к сокращению бюджетных поступлений, на российские деньги за границей создаются рабочие места, покупается оборудование, в то время как основные фонды отечественных предприятий нуждаются в кардинальном обновлении».^²

Задание 4. Прочитайте отрывок статьи и ответьте на следующие вопросы.

1. В чем состоят особенности нового определения ТНК?

2. Чем ТНК отличается от МНК?

«Согласно новому подходу, ТНК считается компания: имеющая подразделения в двух или более странах; способная проводить согласованную политику через один или несколько центров принятия решений; в которой материнская компания контролирует активы других экономических единиц в государствах базирования, отличных от страны ее базирования, как правило, путем участия в капитале. Нижняя граница такого участия составляет не менее 10%, что считается достаточным для установления контроля над активами».^³

Задание 5. Прочитайте отрывок статьи и ответьте на следующие вопросы.

1. Являются ли эти факты свидетельством деятельности ТНК?

2. О какой интеграции – горизонтальной или вертикальной говорят данные?

«В мировой металлургической промышленности в последние десятилетия наблюдается волна слияний и поглощений. Была создана немецкая ThyssenKrupp, англо-голландская Corus и франко-испанская Arcelor. Mittal Steel находится в состоянии агрессивного поглощения активов по всему миру постоянно. Однако, сталелитейная промышленность мира находится лишь на начальной стадии консолидации. Например, 5 крупнейших мировых гигантов контролируют менее 20% всего объема выпуска стали. 5 алюминиевых гигантов контролируют около 47% рынка. Что касается рынка никеля, то лидеры отрасли – Xstrata,Phеlps Dodge, Inco, Teck Cominco - уже давно пытаются купить друг друга.

Российские металлурги тоже пытаются заявить о себе на весь мир. «Евраз Групп» объявила о покупке американской « Oregon Steel Mills» за 2,3 млрд. долларов. Эстафету подхватил «Норникель», объявивший о приобретении никелевого бизнеса компании ОМ Group за 408 млн. долларов.

Новолипецкий металлургический комбинат (НЛМК) получил разрешение антимонопольной комиссии ЕС на покупку долей в европейском бизнесе Duferco . Предполагается, что Duferco и НЛМК создадут СП, за долю в котором россияне заплатят наличными от 500 до 800 млн. долларов.

Компания «Северсталь» объявила о своем желании приобрести U.S. Steel. Эта американская компания стоит около 8,6 млрд. долларов, не исключено, что купить ее попытается консорциум, куда помимо «Северстали» войдут «Газметалл» и «Металлоинвест»^¹.

Задание 6. Прочитайте отрывок статьи и ответьте на следующие вопросы.

1. О какой тенденции в функционировании рынка капиталов идет речь?

2. Почему эта тенденция стала проявляться только в начале ХХ1 века?

Крупнейшие мировые кредитные организации - Citigroup, Credit Suisse, Deutsche Bank, Goldman Sachs, Merrill Lynch, Morgan Stanley, UBS объявили, что создадут в 2007 году новую европейскую фондовую площадку. Они станут акционерами этой паневропейской торговой системы.

Упомянутые банки и сейчас являются крупнейшими игроками на основных мировых фондовых биржах. В Европе они совершают примерно половину всех сделок с акциями. Поэтому им потребуется лишь «забрать с собой» хотя бы часть клиентов из Лондона, Франкфурта или Парижа. Привлечь их они собираются высокой скоростью совершения сделок на новой площадке и намного меньшими торговыми тарифами по сравнению с ныне действующими крупнейшими европейскими биржами – London Stock Exchange, парижской Euronext и Deutsche Borse.

Создание новой системы для торговли акциями стало возможным благодаря директиве Европейского союза. Она призвана усилить конкуренцию на фондовом рынке и ослабить монопольное положение действующих бирж.

Во всем мире наблюдается процесс слияния и укрупнения торговых площадок акциями.

Американская биржа NASDAG, на которой торгуются акции крупнейших компаний сектора high-tech предприняла попытку покупки крупнейшей в Европе Лондонской фондовой биржи ( LSE ). Но сделка не состоялась.

Тем не менее, дальнейшая консолидация на мировых фондовых рынках становится неизбежностью из-за давления клиентов, которые хотят снизить тарифы на обслуживание. Если NASDAG все-таки удастся купить LSE , то в результате возникнет крупнейшая в мире биржа по списку котирующихся на ней бумаг. На ней будут торговаться более 6400 компаний общей рыночной стоимостью почти 12 триллионов долларов. Если же LSE не согласится на объединение, то ей уже очень скоро придется столкнуться с жесткой конкуренцией.

Кроме того, если NASDAG и LSE не договорятся о создании трансатлантической биржи, за них это сделают другие. Крупнейшая в мире Нью - Йоркская фондовая биржа (NYSE) давно вынашивает планы объединения с другой европейской биржей Euronext, базирующейся в Париже. Эта сделка оценивается в 10 миллиардов долларов^¹.

Задание 7. Укажите плюсы и минусы зон экспортного производства

Плюсы	Минусы
1. 2. 3 4 5

Задание 8. Приведите примеры аутсорсинга, к которому прибегают фирмы в условиях глобализации экономики.

Задание 9. Прочитайте отрывок статьи и ответьте на следующие вопросы.

1. О проявлении, какого экономического закона говорят приведенные факты?

2. Можно ли данные факты квалифицировать как бегство капитала? Ответ аргументируйте.

3. Почему, по мнению автора, у российских компаний исчерпан лимит саморазвития? Есть ли такой лимит у иностранных компаний?

Чистый приток капитала в 2006 году составит 26 млрд. долларов. Однако Банк международных расчетов сообщил миру, что россияне держат на депозитах в иностранных банках 219,6 млрд. долларов. Если сравнивать показатели с 2005 годом (153 млрд. дол.), количество российских денег в зарубежных банках увеличилось в полтора раза. Причем почти половина денег «утекла» в Великобританию.

Суммы, которые россияне держат на депозитах в иностранных банках, в состоянии вызвать шок у обывателя. Если перевести 220 млрд. долларов в рубли – получится 5,8 трлн. рублей., что почти на 0,8 трлн. больше доходной части российского бюджета.

Что же держит деньги в иностранных банках? Простой ответ состоит в том, что богатейшие бизнесмены пытаются обезопасить свои капиталы.

Вместе тем, происходят изменения в трансграничных сделках. И дело не в том, что растет их количество, главное – меняется их структура. Для примера – за девять месяцев 2006 года российские компании приобрели иностранных компаний на сумму 4,2 млрд. долларов ( за аналогичный период 2005 года – 2,3 млрд.), а иностранцы купили у нас активов на 5,8 млрд. ( за аналогичный период – 6,7 млрд.). То есть иностранцы снижают активность по приобретению российских активов, а россияне, наоборот, активизировали интерес к зарубежным активам.

Причин этого явления несколько. Первая – срабатывает уже упомянутая схема защиты, чтобы избежать политических рисков. Вторая причина – крупные российские компании достигли предела своего развития в России и пытаются развиваться на международном уровне. Особенно это касается ТЭКа и металлургии. Рынки поделены, игроки известны, договориться о продаже или объединении не могут, поэтому выходят на международную арену^¹.

Задание 10. Заполните таблицу

Плюсы и минусы трансграничных переливов капитала

Страна	Плюсы	Минусы
Россия
Западная Европа

Задание 11.

По данным Росстата, объем иностранных инвестиций в Россию за январь – сентябрь 2006 года увеличился по сравнению с аналогичным периодом 2005 года на 31,7 и составил 35,323 млрд. долларов. Самыми популярными отраслями для инвестиций среди иностранцев по-прежнему остаются наши обрабатывающие производства и добыча полезных ископаемых. В эти отрасли за указанный период граждане других государств вложили почти 20 млрд. долларов. Объем наших вливаний в иностранные экономики за 9 месяцев 2006 года вырос в 1,5 раза и достиг 34,6 млрд. долларов. Так что наши инвестиции практически сравнялись с иностранными.

За этот период больше всего инвестиций из России было направлено в США – 12 млрд. долларов. При этом сами американцы инвестировали за этот же период в экономику России в 10 раз меньше – всего 1,220 млрд. долларов^².

Задание 12. Найдите данные по отраслям за последующие годы, заполните таблицу и сделайте выводы о динамике иностранных инвестиций по отраслям российской экономики.

Структура иностранных инвестиций по отраслям российской экономики

Отрасль	2002 г.	2003г.
Торговля и общественное питание	44,5%	35,4%
Промышленность	37,1%	41,5%
Общая и коммерческая деятельность	6.9%	11,5%
Финансы, кредит, страхование	0,7%	2,2%
Транспорт и связь	3,7%	3.7%
С\х, ЖКХ, строительство	3.1%	1,3%

(«Страховое ревю» январь 2005.с.31)

Задание 13. Заполните таблицу. Что входит в структуру «прочих» инвестиций? С какими экономическими процессами связано изменение динамики иностранных инвестиций в финансовую сферу России?

Поступление иностранных инвестиций в

финансовую сферу России

( финансы, кредит, страхование, пенсионное обеспечение)

Инвестиции	2002 г.	2003 г.	2006 г.
Прямые	43,1%	29,1%
Портфельные	7,7%	4%
Прочие	49,2%	66,9%

( «Страховое ревю», январь 2005, с.30)

Задание 14. Подсчитайте, сколько процентов инвестиций приходится на названные страны (сравните с данными предыдущей таблицы). Как можно прокомментировать приведенные данные?

Основные страны - инвесторы для России в 2003 году

Виды инвестиций (млн. дол.)	2002г.	2003г.
Прямые	91	60
Портфельные	21	4
Прочие	325
	Кипр	Британские Виргинские острова

(«Страховое ревю», январь 2005, с.30)

Задание 15.

Накопленные в экономике России иностранные инвестиции

по странам-инвесторам в 2003г. (млрд. дол.)

Страна	Прямые	Портфельные	Прочие
Германия	2,5	0,4	7,3
Кипр	5	0,5	2,5
Англия	2,8	0,1	4,3
США	0,04	4,3	1
Франция	0,3		4,4
Нидерланды	2,8		0,8
Люксембург	0,2		3,2

(Страховое ревю», январь 2005, с.44)

Задание 16. Какие из приведенных ниже компаний можно считать транснациональными? Какие признаки ТНК лежат в основе вашего вывода?

Что отечественный бизнес купил за рубежом

Кто	Что купил	Что за покупка	Зачем
	2004г.
Группа «Мечел»	Завод»Немуно» (Литва)	Единственный производитель метизов в Литве	Выход на рынки ЕС
«Лукойл»	800 автозаправок Mobil (США)		Доля российской компании на восточном побережье США составила ок.80%
Трубная металлургическая компания	90% акций завода Сombinatul Siberurgic Resita (Румыния)	Третий по величине производитель проката и трубной заготовки в Румынии	Предприятие сможет поставлять заготовку на румынский трубный завод и на российские заводы
ГМК «Норильский никель»	20% акций компании Golden Fields (ЮАР)	Одна из ведущих золотодобывающих компаний мира	Шаг по пути превращения российского металлургического гиганта в полноценную ТНК
Компания «ОМЗ»	Часть производственных активов концерна (Чехия)	Производство ядерного и энергетического оборудования	Выход на рынки ЕС
«Русский алюминий»	20% акций глиноземного завода Queensland Alumina» (Австралия)	Крупнейший в мире	Компенсирование дефицита сырья в собственном производстве
Компания «Калина»	30% акций немецкой косметической компании	Выручка в 2003г. – около 80 млн. евро	Выйти на российский рынок с кремами немецкого партнера
	2005 год
«Северсталь»	62% акций компании Luccihni(Италия)	Сталелитейное производство	Доступ к конечному потребителю в Европе
«Лукойл»	Suomen Petroli Oy (Финляндия)	Около 399 автозаправок	Освоение рынка сбыта нефтепродуктов
Московский винно-коньячный завод КИН	20 га виноградников в регионе Cognac (Франция)		КИН получит право использовать слово С в названии производимых напитков
«Евразхолдинг»	99% компании Vicovice Steel(Чехия)	Сталелитейное и прокатное производство	Выход на рынки ЕС
«Евразхолдинг»	75% + 1 акция компании Palini e Bertoli SpA (Италия)	Сталепрокат для строительства, судостроения и автомобилестроения	Выход на рынки ЕС
«Альфа-Телеком»	49% акций сотовой компании Cukurova telecom Holding(Турция)	Один из крупнейших операторов страны	Освоение рынка
	2006 год
«Русский алюминий»	77% акций завода Alscon (Нигерия)	Производство первичного алюминия	Замыкание производственной цепочки в Африке
«Евразхолдинг»	75% акций Strategic Mineral Corporation (США)	Крупнейший в мире производитель ванадиевых и титановых сплавов. Доля на рынке –около 40%	Выход на рынки ЕС
«Русский алюминий»	Катодный завод (Китай)	Изготовление блоков для производства алюминия	Дефицит блоков
«Ренова»	24,9% акций компании Eurasia Gold (Канада)	Добывает в Казахстане около 3 тонн золота в год	Развитие бизнеса

«Комсомольская правда», 5 июля 2006.

Задание 17. Большая часть прямых инвестиций производится для того, чтобы получить доступ к низкооплпчиваемому труду. Вы согласны с этим утверждением и почему?

Задание 18. Прочитайте отрывок статьи. «Транснациональные компании часто основывают филиалы, используя небольшое количество своего собственного финансового капитала, потому что хотят оградить себя от возможного риска». Вы согласны с эти утверждением? Почему?

Мало кому из российских бизнесменов удается пробиться сквозь различные барьеры и купить какой-нибудь европейский актив. Есть спорные и очень сложные реакции со стороны ЕС. Российские предприятия – экспортеры сталкиваются с прямым противодействием на европейских рынках.

Что нужно европейцам в России? Главное и единственное желание всех европейских стран – доступ к месторождениям. Добыча нефти и газа в Северном море падает катастрофическими темпами, и европейцы вскоре могут просто остаться без своих источников энергии. К примеру, уже сейчас российские и алжирские поставки газа составляют около 40% от всех потребностей Европы.

Что интересует Россию в Европе? Прежде всего, технологии. Металлурги, приобретая активы в ЕС, рассчитывают обойти квоты на ввоз стали. С 1999 года доля российского экспорта металлопродукции в страны ЕС сократилась с 50 до 35% в 2005 году, и одной из причин такой ситуации явилось прямое противодействие на европейских рынках.

«Газпром» интересуется сетевыми и распределительными активами – так называемой «последней милей». На границах европейских государств концерн продает сырьё по 230-250 долларов за тысячу кубометров, внутри же Франции, Италии или Великобритании кубометр стоит уже в два раза больше, а на спотовых торгах его цена доходит и вовсе до 1000 долларов. Наконец, российских нефтяников интересует европейский сбыт – НПЗ, заправки, предприятия по производству масел. Наиболее яркий пример – экспансия «ЛУКОЙЛ» в Восточную Европу^¹.

Темы рефератов

1. Роль транснациональных корпораций в мировом хозяйстве в ХХI веке.

2. Российские ТНК и МНК.

2. Оффшорные зоны: за и против.

3. МВФ и Россия: десятилетие трудного диалога.

4. Факторы инвестиционной привлекательности регионов России (на примере Кузбасса).

Тесты

1. Привлечение иностранных инвестиций в российскую экономику:

совершенно недостаточно для обеспечения экономического роста;
имеет перекос в сторону прямых при нехватке прочих инвестиций;
может вызвать обвальное падение курса рубля;
не зависит от ситуации на мировых фондовых рынках;
нет правильного ответа.

2. Правительству наиболее выгодно привлечение инвестиций в виде:

прямых инвестиций;
портфельных инвестиций;
прочих инвестиций;
всех перечисленных инвестиций в одинаковой степени;
нет правильных ответов.

3. Что из ниже перечисленного можно назвать портфельными инвестициями:

покупка фьючерса на курс доллара;
покупка опциона на курс корпоративных акций;
покупка облигаций сберегательного займа;
покупка депозитного сертификата;
все перечисленное.

4. Отметить основные причины ввоза капитала:

перенакопление капитала в отдельной стране;
невозможность прибыльного вложения капитала в стране базирования;
погоня за более высоко нормой прибыли;
освоение новых и удержание своих «ниш» на диверсифицированных международных рынках;
развитие экономики принимающей страны;
приобретение к научно-техническому и управленческому опыту других стран;
распространение передового производственного опыта в других странах;
преодоление таможенных барьеров отдельных стран и региональных группировок;
структурная перестройка международного разделения труда;
усиление присутствия в отдельных регионах мира.

5. Возможности для иностранных инвестиций в странах с развитой рыночной экономикой:

неограниченны;
постоянно увеличиваются;
относительно сужаются;
практически исчерпаны.

6. Вывоз капитала осуществляется в следующих двух основных формах (отметить нужное):

предпринимательская;
портфельная;
ссудная;
займы;
прямые инвестиции;
вложение в промышленность;
государственные кредиты;
частные инвестиции.

7. Предпринимательский капитал делится на:

прямые инвестиции;
частные инвестиции;
государственные инвестиции;
портфельные инвестиции;
ссуды;
займы.

8. Прямые инвестиции предполагают:

предоставление займа местной компании;
создание собственного производства за границей;
ссуду финансовых средств местной компании;
покупку контрольного пакета акций местной компании.

9. Портфельные инвестиции (отметить правильные ответы):

это покупка акций местной компании, не дающей права контроля за ее деятельностью;
к ним относятся инвестиции, когда доля иностранного капитала оставляет;
до 25% (хотя контрольный пакет акций может быть и меньше);
менее50%;
менее 35 %;
это создание собственного предприятия за границей.

10. Современные тенденции в вывозе капитала:

сокращение прямых и портфельных инвестиций в целом;
сокращение прямых и рост портфельных инвестиций;
рост прямых и сокращение портфельных инвестиций;
рост прямых и портфельных инвестиций в одинаковой степени.

Литература

Авдокушин Е.Ф. Международные экономические отношения: Уч. пособие. - 5-е изд. доп. и перераб. - М.: ИВЦ "Маркетинг", 2000, глава 8
Ведущие ТНК мира // Экономист, 2006. №1. С. 80/
Линдерт П. Экономика мирохозяйственных связей. М., 1992. Гл. 23-25.
Киреев А.П. Международная экономика: М., 1997. Ч. I. Гл. 9,10.
Кругман П. Р. Обстфельд М. Международная экономика. Теория и политика. М., 1997. Гл. 7.
Дэниэлс Дж. Д., Радеба Л. Х. Международный бизнес. М., 1994. Гл. 6,11.
Стрыгин А. Мировая экономика. М., 2001. Гл. 4, 13
На пороге 21 века. Доклад о мировом развитии 1999/2000 г.г. М., 2000. Гл. 1.
Бай Е. «Налоговые гавани» ждут кораблей: США прекращают борьбу с отмыванием грязных кораблей // Известия. 2001. 14 мая. № 82.
Гашимов А. Регулирование мировой экономики: надежность инвестиций за счет государственного суверенитета // Финансовый бизнес. 2001. №1.
Крылов В. И. Прямые иностранные инвестиции: мотивы и препятствия // Финансы. 2001. №2.
Международные экономические отношения. Учебник / Под ред. В.Е. Рыбалкина - М., ЮНИТИ, 2006, глава 12.
Моисеев С. Р. Контроль за движением капитала: концепция экономической политики // Бизнес и банки. 2001.№13.
Роль контроля за международным движением капитала // Бизнес и банки.2001. №7.

Blog

Самостоятельная работа №1 Вусловиях функционирования мирового хозяйства (мирового рынка) ослабевает ли тенденция к обособлению его отдельных субъектов

Содержание