Ежеквартальный отчет открытое акционерное общество «пивоваренная компания «балтика» Код эмитента
| Вид материала | Отчет |
- Ежеквартальный отчет открытое акционерное общество «пивоваренная компания «балтика», 2798.81kb.
- Ежеквартальный отчет открытое акционерное общество «пивоваренная компания «балтика», 2611.17kb.
- Сообщение о сведениях, которые могут оказать существенное влияние на стоимость ценных, 15.96kb.
- Ежеквартальный отчет открытое акционерное общество «Воронежская энергосбытовая компания», 3258.09kb.
- Ежеквартальный отчет открытое акционерное общество «Территориальная генерирующая компания, 3089.3kb.
- Ежеквартальный отчет открытое акционерное общество «Нефтяная компания «Роснефть» Код, 24646.86kb.
- Ежеквартальный отчет открытое акционерное общество «Нефтяная компания «Роснефть» Код, 21027.29kb.
- Собрание является высшим органом управления ОАО "Пивоваренная компания "Балтика" (далее:, 585.15kb.
- Ежеквартальный отчет открытое акционерное общество «Нефтяная компания «Роснефть» Код, 20808.92kb.
- Ежеквартальный отчет открытое акционерное общество «Нефтяная компания «юкос» Код эмитента, 9978.91kb.
2.4. Цели эмиссии и направления использования средств, полученных в результате размещения эмиссионных ценных бумаг
Вид ЦБ: Акции
Категория: Обыкновенные.
Дата регистрации: 12.09.2001г.
Регистрационный номер: 1-05-00265-А.
Цели эмиссии: Конвертация акций эмитента в акции с меньшей номинальной стоимостью той же категории (типа) при дроблении акций.
Направления использования средств, полученных в результате размещения ЦБ: средства не привлекались.
Вид ЦБ: Акции
Категория: Обыкновенные.
Дата регистрации: 10.06.2002г.
Регистрационный номер: 1-06-00265-А.
Цели эмиссии: Эмиссия акций осуществлялась в целях их конвертации в акции присоединяемого акционерного общества при реорганизации.
Направления использования средств, полученных в результате размещения ЦБ: средства не привлекались.
Вид ЦБ: Акции
Категория: Обыкновенные.
Дата регистрации: 10.06.2002г
Регистрационный номер: 1-07-00265-А.
Цели эмиссии: Эмиссия акций осуществлялась в целях их конвертации в акции присоединяемого акционерного общества при реорганизации.
Направления использования средств, полученных в результате размещения ЦБ: средства не привлекались.
Вид ЦБ: Акции
Категория: привилегированные.
Тип акций: А.
Дата регистрации: 12.09.2001г.
Регистрационный номер: 2-04-00265-А.
Цели эмиссии: Конвертация акций эмитента в акции с меньшей номинальной стоимостью той же категории (типа) при дроблении акций.
Направления использования средств, полученных в результате размещения ЦБ: средства не привлекались.
Вид ЦБ: Акции
Категория: привилегированные.
Тип акций: А.
Дата регистрации: 28.06.2002г.
Регистрационный номер: 2-05-00265-А
Цели эмиссии: Эмиссия акций осуществлялась в целях их конвертации в акции присоединяемого акционерного общества при реорганизации.
Направления использования средств, полученных в результате размещения ЦБ: средства не привлекались.
2.5. Риски, связанные с приобретением размещаемых (размещенных) эмиссионных ценных бумаг.
2.5.1. Отраслевые риски.
Основными факторами риска, которые могут негативно повлиять на развитие отрасли, выступают:
- Ужесточение политики государства по отношению к отрасли (налоговая политика, изменения в законодательстве и др.) Негативное влияние на темпы развития пивоваренной отрасли несут изменения в законодательстве, связанные с ограничением рекламы пива в СМИ и запрет на употребление пива в местах общественного пользования, повышение акцизов на пиво.
- Рост рынка товаров-заменителей (слабоалкогольных коктейлей и вина).
- Приближение объема потребления пива к своему потолку и замедление темпов роста рынка. Можно говорить о приближении к среднеевропейскому уровню потребления пива в крупных городах, население которых является основным потребителем продукции отрасли. Больше всего пива в России выпивают жители Москвы и Санкт-Петербурга – соответственно около 80 и 100 л на человека.
- Увеличение энергетических и железнодорожных тарифов.
- Повышение цен на используемое сырье.
- Усиление конкурентной борьбы на рынке, в т.ч. в его отдельных сегментах.
По данным Федеральной Службы государственной статистики по итогам третьего квартала 2005 г. рост производства пива по сравнению с тем же периодом прошлого года составил 4,6%г., итоговый показатель за весь 2005 г. по отрасли составит, согласно прогнозам не более 5%.
«Снижение темпов производства - это проблема не только пивоваров. В целом ряде субъектов Федерации региональные бюджеты уже недополучили миллионы рублей налоговых поступлений от пивоваренных предприятий», - сказал Председатель ИК Союза Российских Пивоваров Вячеслав Мамонтов.
Прогнозируется, что дальнейший рост российского пивоваренного рынка будет находиться в пределах 5-7%, и его можно охарактеризовать как «устойчиво умеренный». Главным ориентиром развития рынка будут являться производственные показатели основных игроков – крупнейших производителей, на долю которых приходится около 80% выпущенной продукции. Однако, по мнению экспертов, не исключены непредвиденные скачки и падения темпов развития всей пивоваренной отрасли.
Риски, связанные с возможным изменением цен на сырье, услуги, используемые эмитентом в своей деятельности, а также риски, связанные с возможным изменением цен на продукцию и/или услуги учитываются эмитентом в текущей деятельности и при осуществлении планирования. Возможность влияния этих рисков на исполнение обязательств по ценным бумага оценивается как минимальная.
Для усиления позиции в отрасли и уменьшения влияния отраслевых риском на деятельность эмитента предпринимается комплекс мер, в числе которых следует выделить следующие: совершенствование системы корпоративного управления, интеграция, а в перспективе - объединение пивоваренных предприятий группы ББХ в России в единую компанию; оптимизация рентабельности и производственных затрат; реализация новой маркетинговой стратегии компании; разработка и выпуск новых видов продукции; развитие системы дистрибуции, активная рекламная поддержка брендов; дальнейшее расширение географии продаж и др.
2.5.2. Страновые и региональные риски.
На сегодняшний момент наблюдается положительная динамика развития потребительского спроса, основным катализатором которого является увеличение благосостояния «среднего» класса. Основные макроэкономические показатели и темпы развития ВВП позволяют говорить о сохранении данной тенденции в ближайшей перспективе. Согласно прогнозам, при сохранении текущей макроэкономической ситуации в 2005 г. емкость рынка России достигнет 85,5 млн. гл.
При этом отдельные рынки, в том числе рынок пива, по оценкам экспертов уже близки к насыщению – в первую очередь, рынки крупных мегаполисов, где темпы расширения рынка ниже, чем в регионах.
Хозяйственная деятельность в РФ связана с рисками, которые не типичны для стран с развитой рыночной экономикой (элемент неопределенности в отношении направлений внутренней экономической политики, нормативного регулирования экономики, налогового законодательства). Тем не менее, в настоящий момент риски, связанные с изменением общей политической ситуации в государстве являются незначительными и не могут существенно повлиять на финансовое положение эмитента.
Значимое влияние на реализацию продукции эмитента в отдельных регионах могут оказать такие факторы, как погодные условия, транспортное обслуживание, конкурентная ситуация на местных рынках, изменения в местном законодательстве. В связи с обширностью страны детальный анализ территориальных рисков в конкретных регионах, в которые осуществляется поставка продукции эмитента, не представляется возможным.
По мнению эмитента, риски, связанные с экономической ситуацией в Санкт-Петербурге, а также в большинстве других основных районов реализации продукции эмитента (Москва, Поволжье, Урал и др.) являются незначительными.
Продукция эмитента реализуется в различных регионах страны, а также за рубежом.
Экспортные поставки осуществляются в настоящее время в 38 стран ближнего и дальнего зарубежья. Изменение социально-политической или экономической ситуации в отдельных странах может повлиять на масштабы поставки в них продукции Компании, однако в целом страновые риски отдельных государств не являются для Компании существенными. В планах на 2005 год - увеличение объемов экспортных продаж до 135 млн. литров. В экспортном портфеле компании представлены все марки бренда «Балтика», «Арсенальное», «Дон», «Медовое».
Для поддержки и более эффективного осуществления экспортных операций Компания создает в странах, куда поставляется продукция, дочерние компании и торговые представительства.
Предполагаемые действия эмитента на случай резкого негативного изменения ситуации в странах, в которых эмитент осуществляет деятельность - возникновение военных конфликтов, введение чрезвычайного положения, забастовки и др.: анализ и прогнозирование развития ситуации; в случае значимости возникших рисков и высокой вероятности сохранения или ухудшения неблагоприятных обстоятельств – приостановка или полное прекращение деятельности и поиск новых рынков реализации продукции.
Эксперты на ближайшие годы прогнозируют замедление темпов роста внутреннего рынка. Согласно прогнозам, при сохранении текущей макроэкономической ситуации в 2005 г. емкость рынка России составит 85,5 млн. гл.
При этом отдельные рынки, в том числе рынок пива, по оценкам экспертов уже близки к насыщению – в первую очередь, рынки крупных мегаполисов, где темпы расширения рынка ниже , чем в регионах.
Хозяйственная деятельность в РФ связана с рисками, которые не типичны для стран с развитой рыночной экономикой (элемент неопределенности в отношении направлений внутренней экономической политики, нормативного регулирования экономики, налогового законодательства). Тем не менее, в настоящий момент риски, связанные с изменением общей политической ситуации в государстве являются незначительными и не могут существенно повлиять на финансовое положение эмитента.
Значимое влияние на реализацию продукции эмитента в отдельных регионах могут оказать такие факторы, как погодные условия, транспортное обслуживание, конкурентная ситуация на местных рынках, изменения в местном законодательстве. В связи с обширностью страны детальный анализ территориальных рисков в конкретных регионах, в которые осуществляется поставка продукции эмитента, не представляется возможным.
По мнению эмитента, риски, связанные с экономической ситуацией в Санкт-Петербурге, а также в большинстве других основных районов реализации продукции эмитента (Москва, Поволжье, Урал и др.) являются незначительными.
2.5.3. Финансовые риски.
Компания уделяет постоянное и пристальное внимание вопросам управления финансовыми рисками.
Одним из существенных рисков является валютный риск, вызываемый следующими обстоятельствами.
С одной стороны, существенная часть продаж Компании осуществляется в рублях и за рубли. С другой стороны, цены на значительную часть сырья и материалов, используемых для производства продукции, определяются на рынке в иностранной валюте. Основное производственное оборудование предприятия, как и большинства пищевых предприятий России, является импортным. Рынок рекламных услуг страны также традиционно определяет свои цены в иностранной валюте.
Компания прилагает все усилия по уменьшению этого риска. Она последовательно инвестирует в мероприятия, позволяющие снизить издержки, что в свою очередь приводит к уменьшению валютных издержек. Важной задачей Компания видит для себя неуклонный рост объемов экспорта, что приводит к росту валютных доходов. С момента постановки этой задачи этот объем непрерывно возрастает и в настоящий момент составляет более 6,0% от общего объема. Эмитент осуществляет страхование валютного риска с помощью финансовых инструментов и с помощью методов управления структурой баланса в разрезе валют. Реализацией всех указанных мер чувствительность эмитента к валютному риску снижается.
Сотрудничество эмитента с крупными международными и российскими банками, оказывающими широкий спектр банковских услуг, позволяет распределить кредитный риск между различными финансовыми институтами. Основными контрагентами эмитента являются Ситибанк, Райффайзенбанк, АБН-АМРО Банк, Калион Русбанк, Московский Международный Банк, Европейский Банк Реконструкции Развития, а также Сбербанк РФ, Промышленно-Строительный Банк, БИН-Банк и Альфа-банк.
При привлечении заемного финансирования, а также размещении свободных ресурсов эмитент диверсифицирует свои кредитные и процентные риски, предусматривая гибкие условия такого финансирования, используя кредитные линии, предоставляющие возможность ему выбирать валюту и сроки каждого отдельного заимствования, сочетает в своем кредитном портфеле источники с фиксированной и «плавающей» процентной ставкой. В целях соблюдения баланса активов и пассивов по срокам и снижения кредитного риска эмитент использует лизинговое финансирование, долгосрочное торговое финансирование при реализации инвестиционных программ.
Влияние уровня инфляции на результаты деятельности эмитента: основной вид выпускаемой эмитентом продукции (пиво) относится к группе товаров широкого потребления, уровень цен на которые изменяется во многом в соответствии с инфляционными процессами. Как показывает практика работы эмитента, несмотря на сезонность, данный риск нивелируется и не оказывает существенного влияния ни на финансовые обстоятельства, ни на дивидендные выплаты, осуществляемые эмитентом.
2.5.4. Правовые риски.
Правовые риски, связанные с изменением валютного регулирования:
ФЗ «О валютном регулировании и валютном контроле» от 10.12.2003г. №173-ФЗ (вступил в силу 18.06.2004г., за исключением отдельный положений, для которых установлен иной срок вступления в силу) предусматривает необходимость резервирования резидентами денежных средств в валюте Российской Федерации на отдельном счете в уполномоченном банке до совершения ряда валютных операций, определенных данным законом, что влечет отток денежных средств для резервирования и временное исключение их из текущих расчетов Компании. Этот фактор снижает эффективность использования Компанией активов.
Кроме того, новый закон содержит ряд отсылочных положений на нормативные акты, которые в настоящий момент еще не утверждены. В этой связи может возникнуть неопределенность относительно толкования и применения норм нового закона в будущем.
Правовые риски, связанные с изменением налогового законодательства:
Наиболее существенное значение имеют правовые риски, связанные с изменением системы налогообложения, повышением акциза на пиво. С 1 января 2003 года увеличились на 25 % акцизы на пиво, а с 1 января 2004 года ставка акциза на пиво проиндексирована еще на 10%. 14 июня 2005 года Правительство РФ внесло в Госдуму проект закона, предполагающего увеличение ставки акциза на пиво на 9%. По итогам обсуждения Госдума РФ приняла проект федерального закона в первом чтении в редакции Правительства РФ.
Правовые риски, связанные с изменением правил таможенного контроля и пошлин:
01.01.2004 года вступил в действие Новый Таможенный Кодекс РФ, и параллельно с введением этого закона начался процесс внесения в него изменений. С 01.01.2005 действует новая глава Кодекса «Таможенные сборы», где изменен порядок определения размера сборов за таможенное оформление. Работа над внесением изменений в ТКРФ продолжается; вероятность изменений, которые будут иметь большое значение для Компании крайне низка.
Правовые риски, связанные с изменением требований по лицензированию основной деятельности эмитента либо лицензированию прав пользования объектами, нахождение которых в обороте ограничено (включая природные ресурсы): отсутствуют.
2.5.5. Риски, связанные с деятельностью эмитента.
Риски, связанные с текущими судебными процессами, в которых участвует эмитент: значимые риски отсутствуют.
Риски, связанные с отсутствием возможности продлить действие лицензии эмитента на ведение определенного вида деятельности либо на использование объектов, нахождение которых в обороте ограничено: отсутствуют.
Риски, связанные с возможной ответственностью эмитента по долгам третьих лиц, в том числе дочерних обществ эмитента, которые могут существенно повлиять на деятельность эмитента: отсутствуют (за исключением неурегулированной налоговой задолженности дочернего предприятия эмитента – ООО «Лизинг-Оптимум»).
Риски, связанные с возможностью потери потребителей, на оборот с которыми приходится не менее чем 10 процентов общей выручки от продажи продукции (работ, услуг) эмитента: отсутствуют.