Ежеквартальный отчет открытое акционерное общество "Магнитогорский металлургический комбинат" (указывается полное фирменное наименование (для некоммерческой организации наименование) эмитента)

Вид материала

Отчет

Содержание 2.5.1. Отраслевые риски Внешний рынок Внутренний рынок Внешний рынок Внутренний рынок Внешний рынок Риски, связанные с конкуренцией

Подобный материал:

• Ежеквартальный отчет открытое акционерное общество "Магнитогорский металлургический, 8359.37kb.
• Ежеквартальный отчет открытое акционерное общество "Магнитогорский металлургический, 8860.45kb.
• Ежеквартальный отчет открытое акционерное общество "Магнитогорский металлургический, 8966.86kb.
• Ежеквартальный отчет открытое акционерное общество "Магнитогорский металлургический, 8265.67kb.
• Ежеквартальный отчет открытое акционерное общество "Онежский лесопильно-деревообрабатывающий, 1587.27kb.
• Ежеквартальный отчет Открытое акционерное общество «Учалинский горно-обогатительный, 1522.02kb.
• Ежеквартальный отчет открытое акционерное общество «Торговый дом Казанский Центральный, 1457.94kb.
• Ежеквартальный отчет открытое акционерное общество по газификации и эксплуатации газового, 1313.36kb.
• Ежеквартальный отчет открытое Акционерное Общество «Череповецкий молочный комбинат», 2993.89kb.
• Ежеквартальный отчет открытое акционерное общество «Рыбообрабатывающий комбинат №1», 805.22kb.

2.5.1. Отраслевые риски

Влияние возможного ухудшения ситуации в отрасли эмитента на его деятельность и исполнение обязательств по ценным бумагам. Наиболее значимые, по мнению эмитента, возможные изменения в отрасли (отдельно на внутреннем и внешнем рынках), а также предполагаемые действия эмитента в этом случае.

ОАО «ММК» подвержен неблагоприятным изменениям в отрасли. Наиболее значимыми факторами, влияющими на деятельность ОАО «ММК», в отрасли являются:

• Цикличность спроса на металлопродукцию;
  
• Рост цен на сырье;
  
• Изменение цен на производимую металлопродукцию;
  
• Внутриотраслевая конкуренция.
  

Внутренний рынок:

Результаты деятельности Эмитента в значительной степени зависят от изменения спроса и цены на металлопрокат и стальную продукцию. Спад в строительной отрасли и замедление промышленного производства в РФ обусловили снижение спроса и цен на металлопродукцию в IV кв. 2008г., что может оказать негативное влияние на исполнение обязательств по ценным бумагам.

Основную часть в себестоимости продукции ОАО «ММК» составляют затраты на сырье. Не имея в достаточном объеме собственных сырьевых активов, ОАО «ММК» в значительной степени подвержено риску роста цен на основные виды сырья. При этом повышение цен на газ и электроэнергию регулирует правительство РФ, и этот процесс является предсказуемым.


Внешний рынок:

В настоящее время наблюдается ослабление роста мировой экономической конъюнктуры, что негативно влияет на развитие металлургической отрасли.

Мировой финансовой кризис замедлил темпы роста спроса на металлопродукцию, в том числе, и в России. В связи с этим ОАО «ММК» с октября снизил объемы производства металлопродукции.

Таким образом, данный риск оценивается как высокий.


На международном рынке основными конкурентами являются фирмы Индии, Китая, Турции, стран СНГ.

Кроме того, конкуренцию производителям стали, составляют производители материалов-заменителей, используемых вместо металлопродукции в строительстве и производстве упаковочных материалов. Интенсивность конкуренции и цикличный характер рынков стальной продукции могут привести в итоге к значительному снижению прибыли предприятия.

Главными факторами конкурентоспособности являются цена, качество, выполнение спецификаций клиентов и графиков поставки. Технологическая оснащенность, местоположение относительно ключевых потребителей и поставщиков и более удобные транспортные маршруты.


Риски, связанные с возможным изменением цен на сырье, услуги, используемые эмитентом в своей деятельности (отдельно на внутреннем и внешнем рынках), и их влияние на деятельность эмитента и исполнение обязательств по ценным бумагам.


Внутренний рынок:

В настоящее время мировой рынок железорудного сырья, как и другие сырьевые рынки, переживают фазу снижения цен. Цены спотовых поставок на российском рынке ЖРС под действием снижения спроса со стороны металлургов могут уменьшиться, хотя и незначительно.

Ослабление рынка угля, в результате падения спроса со стороны металлургов, привело к продолжающемуся падению цен в IV кв. При нынешней экономической ситуации наиболее вероятным является дальнейшее снижение спотовых цен до уровня цен по долгосрочным контрактам.

Снижение цен на металлопрокат и в частности на сортовой прокат из-за снижения темпов строительства во всем мире, финансовый кризис, повлекший за собой кризис ликвидности, сокращение текущих потребностей привели к снижению средних цен на металлолом. В IV кв. рост цен на металлолом сменился их спадом во всех регионах мира. Эмитент в своей деятельности использует сырье отечественных производителей. Цены на закупаемый ОАО «ММК» металлолом в IV кв. также снизились.

ОАО «ММК» является одним из крупных потребителей основных видов металлургического сырья на внутреннем сырьевом рынке. Поставки сырья подвержены рискам, складывающимся в зависимости от специфики и особенностей на каждом сегменте сырьевого рынка.


Внешний рынок:

В условиях мирового финансового кризиса на зарубежных рынках произошла корректировка цен на все виды сырья в сторону их понижения.

Риск роста цен на основные виды сырья на данный момент оценивается как низкий.


Риски, связанные с возможным изменением цен на продукцию и/или услуги эмитента, и их влияние на деятельность эмитента и исполнение обязательств по ценным бумагам:


Внутренний рынок:

Основная часть продукции продается в Уральском и Центральных регионах России, где находится большинство предприятий металлургической и машиностроительной отраслей. В III-IV кв. 2008г. ввиду замораживания строительных проектов снизились цены на арматуру и возможно дальнейшее снижение цен на металлопродукцию.

Таким образом, риск снижения цен при продолжающемся падении спроса на металлопродукцию оценивается как высокий.

ОАО «ММК» предпринимает следующие меры по снижению данного риска:

• снижение издержек производства;
  
• расширение сортамента производимой продукции;
  
• улучшение качества продукции;
  
• развитие сбытовой сети;
  
• переориентация производства на виды продукции, более востребованные рынком.
  

ОАО «ММК» имеет положительный имидж в качестве поставщика высококачественного металлопроката при достаточно высоком уровне обслуживания заказчиков, что позволяет компании ежегодно наращивать объем поставок на внутренний рынок.


Меры по снижению рисков, связанных с потерей основных потребителей:

• диверсификация круга потребителей,
  
• интеграция и активная маркетинговая политика,
  
• заключение долгосрочных контрактов на отгрузку металлопродукции ОАО «ММК»,
  
• проведение гибкой ценовой политики,
  
• снижение издержек производства и расширение сортамента производимой продукции.
  

Внешний рынок:

По данным ООН, большинство развитых экономик вступили в рецессию в середине 2008 года. Основной для дальнейшего роста глобального ВВП станут развивающиеся страны, в то время как в США, Японии и в странах еврозоны экономика, скорее всего, будет сокращаться. В США, в зависимости от разных вариантов развития экономики, снижение на 0,5-1,9%, в Японии — от снижения на 0,6% до роста на 0,5%, в странах еврозоны — снижение на 0,3-1,5%. Согласно прогнозам ООН, в трех крупнейших развивающихся экономиках мира ВВП продолжит расти: в Китае, в зависимости от разных вариантов развития экономики, рост на 7,0-8,9%, в Индии — на 4,7-7,5%, в Бразилии — на 0,5-3,0%.

Также достаточно значимым риском для рынка промышленного сырья и материалов, в том числе для черных металлов, в III и IV кварталах 2008 года является повышение уровня инфляции. Рост инфляции является более значительным и широким по охвату в странах с формирующимся рынком и в развивающихся странах, где общий уровень инфляции и базовая инфляция достигли самых высоких уровней с начала текущего десятилетия.

В первую очередь рискам, вызываемым усиливающимся инфляционным давлением, подвержены производители: рост производственных издержек в условиях инфляции становится неизбежным. Одновременно инфляционное давление снижает покупательную способность стран-импортеров, особенно со средними и низкими доходами. Рост инфляции и ужесточение монетарной политики центральными банками окажет отрицательное влияние на рост реальных доходов и потребление домохозяйств, что может привести к сокращению спроса на металлоемкие товары длительного пользования.

Неустойчивость финансовых рынков остается серьезным риском для экономического роста. Предоставление новых кредитов ограничено, кредитные условия в развитых странах в ближайшее время останутся жесткими, что отрицательно сказывается на объемах потребления черных металлов, в том числе в строительстве.

Таким образом, риск снижения цен при продолжающемся падении спроса на металлопродукцию оценивается как высокий.


Риски, связанные с конкуренцией

Конкуренция в отрасли обусловлена высокой концентрацией предприятий, производящих металлопродукцию. На долю 9 крупнейших предприятий (ОАО «ММК», ОАО «Северсталь», ОАО «НЛМК», ОАО «ЗСМК», ОАО «КМК», ОАО «ЧМК», ОАО «Уральская сталь», ОАО «НТМК», ОАО «ОЭМК») приходится чуть менее 90% производства металлопродукции в России.

На международном рынке основными конкурентами являются фирмы Китая, Индии, Турции, Кореи, стран СНГ, приближенные к основным региональным рынкам присутствия ОАО «ММК». Данный риск для ОАО «ММК» снижается за счет высокой диверсификации продукции и лидирующего положения среди предприятий черной металлургии в России, а также инвестиционной программы ОАО «ММК».

Продукция ОАО «ММК» конкурентоспособна как на внутреннем, так и на внешнем рынке. Среди конкурентных преимуществ ОАО «ММК» можно выделить:

• самый широкий среди российских производителей сортамент выпускаемой продукции;
  
• широкая география поставок;
  
• коренная реконструкция, проведенная в последние 10 лет, позволила обновить до 70% основного и вспомогательного оборудования комбината;
  
• производство продукции высоких переделов;
  
• непрерывная разработка новых и улучшение качества существующих видов продукции, работа с крупными отраслевыми потребителями по улучшению качества продукции;
  
• развитая дилерская сеть, обеспечивающая, с одной стороны, ритмичное обеспечение производства необходимым количеством заказов, а с другой позволяет максимально приблизить продукцию к потребителям;
  
• обеспеченность собственной электроэнергией.