Ежеквартальный отчет открытое акционерное общество "Магнитогорский металлургический комбинат" (указывается полное фирменное наименование (для некоммерческой организации наименование) эмитента)

Вид материала

Содержание

Основные тенденции развития мирового и российского рынка стали
4.5.2. Конкуренты эмитента
Оао «нлмк»

Подобный материал:

1 ... 16 17 18 19 20 21 22 23 ... 62

4.5.Анализ тенденций развития в сфере основной деятельности эмитента

Основные тенденции развития мирового и российского рынка стали

2003 год

Начиная со второй половины 2002 года мировой рынок черных металлов приобрел положительную динамику. В 2003 году рост мирового рынка стали продолжился. Непрекращающийся бурный рост экономики Китая и восстановление экономики США и Западной Европы после кризиса привели к быстрому росту мирового потребления стали, которое выросло в 2003 году на 8,5%.

Продолжающийся рост потребления в Китае и нехватка мощностей внутри страны для удовлетворения спроса на металлопродукцию делают Китай «локомотивом» роста мирового металлопотребления. Китай обеспечил около 70% прироста и треть всего объема металлопотребления в мире. Таким образом, именно Китай во многом определяет ситуацию на мировом рынке проката, в том числе его ценовую конъюнктуру.

Ускорение темпов роста мирового потребления стали и нехватка сырья для ее производства в свою очередь привели к началу нового витка роста цен начиная с третьего квартала 2003 года после их корректировки во втором квартале, связанной с циклическими колебаниями цен в мировом масштабе. Таким образом, среднегодовой уровень мировых цен на металлопрокат в 2003 году значительно превысил показатель предыдущего года – рост мировых цен с января по декабрь 2003 года составил 22%.

Высокий уровень цен на основных рынках сбыта позволил ОАО «ММК» получить выручку от экспортных продаж значительно выше уровня 2002 года, несмотря на переориентацию части поставок на внутренний рынок и уменьшение объема экспорта в натуральном выражении по сравнению с предыдущим периодом.

Увеличение доли продаж на внутреннем рынке является частью корпоративной стратегии ОАО «ММК». В 2003 году переориентировать часть поставок продукции на внутренний рынок позволил возобновившийся рост российского рынка черных металлов.

2003 год для российской экономики был одним из самых успешных за годы реформ. Продолжался устойчивый рост практически по всем основным экономическим показателям. По большинству показателей темпы роста выше, чем в 2002 году. Преодолена тенденция замедления экономической динамики, характерная для двух предыдущих лет. За 2003 год к предыдущему году рост ВВП составил 7,3%, объем промышленного производства увеличился на 7,5%. Ускорение роста в 2003 году было обусловлено высоким внешним спросом, связанным с благоприятной внешнеэкономической конъюнктурой для основных товаров российского экспорта и обусловившим наращивание физических объемов экспорта.

В целом за 2003 год производство в черной металлургии выросло на 8,9%, в машиностроении и металлообработке на 9.4%. Видимое потребление металлопродукции выросло на 13,5%.

Рост рынка сопровождался значительным ростом цен, который был вызван сразу несколькими факторами: ростом мировых цен, тенденции которых повторяют внутренние цены; ростом затрат на производство в связи с повышением цен на сырье и тарифов естественных монополий; а также ростом спроса на внутреннем рынке. Кроме этого, благоприятная ценовая конъюнктура на мировом рынке повысила эффективность экспортных продаж и многие российские производители сократили поставки на внутренний рынок, что создало дефицит предложения.

Благоприятная конъюнктура российского рынка металлопроката позволила ОАО «ММК» в 2003 году значительно увеличить реализацию металлопродукции на внутреннем рынке, как в натуральном, так и в стоимостном выражении. Также увеличилась доля реализации на внутреннем рынке в общем объеме продаж.

2004 год

В 2004 году продолжился устойчивый рост мировой экономики, исключением являлась только Западная Европа. Мировой рынок стали вырос на 11% и перешагнул уровень потребления в один миллиард тонн. Он по-прежнему, как и в последние пять лет, во многом определялся динамикой развития конъюнктуры рынка Китая. Влияние данного фактора год от года приобретает всё большую значимость и практически все без исключения производители в настоящее время ориентируются на перспективы развития сталелитейной и потребляющих отраслей Китая.

Экономика Китая по-прежнему развивалась быстрыми темпами. Для предотвращения перегрева экономики правительство приняло ряд мер макрорегулирования, которые дали заметный эффект в 2004 году. Однако китайскому правительству не удалось замедлить темпы роста ВВП в 2004 году до желаемого уровня. Китай не только обеспечивает треть мирового потребления металлопроката и 70% прироста данного показателя в мировом масштабе, но и уровень роста металлопотребления в Китае в разы превышает аналогичные показатели развитых стран. При этом доля Китая в структуре мирового производства стали растет.

Рост цен на мировых рынках стали, начавшись в 2003 году, продолжился в 2004 году. Однако, в 2-3 кварталах 2004 года произошла корректировка цен на большинстве мировых рынков в сторону понижения. Падение цен в США во 2 квартале привело к переориентированию части потоков на азиатский рынок, где цены также начали снижаться из-за увеличившегося предложения на рынке. Дополнительное давление на все рынки оказывает Китай, экспорт которого постоянно растет. В IV квартале 2004 года уровень мировых цен вновь стал расти.

Помимо существенного воздействия на ценовую конъюнктуру мирового рынка металлопроката, которое оказывает баланс спроса и предложения, макроэкономические показатели развития основных мировых металлопотребляющих регионов, в последние годы все больше растёт влияние затратной составляющей, в виде цен на сырьевые ресурсы и услуги энергетических компаний.

В целом благоприятная конъюнктура мирового рынка стали позволила ОАО «ММК» в 2004 году значительно увеличить объем экспортной выручки и ее долю в общей реализации продукции, при снижении экспорта в натуральном выражении и его доли в общей отгрузке.

Российская экономика закончила 2004 год с высокими показателями роста производства, хотя и с некоторым замедлением внутригодовой динамики во втором полугодии. За 2004 г. ВВП увеличился к предыдущему году на 7,1%, рост промышленного производства составил 6,1%. На снижении динамики сказалось влияние ряда негативных факторов: ускорение инфляции издержек, давление конкурирующего импорта. Некоторое замедление темпов роста производства в черной металлургии в последние месяцы было, прежде всего, связано с увеличением издержек производства. Ключевой тенденцией 2004 г. было ускоренное наращивание импорта.

Внутригодовое торможение экономики в 2004 году обусловлено замедлением роста промышленного производства и строительства на фоне чрезвычайно благоприятной внешнеэкономической конъюнктуры. Снижение производства сварных труб на 5,7% стало главной причиной сокращения потребления г/к проката в 2004 году. Рост производства в автомобилестроении почти на 10% произошел за счет крупноузловой сборки иностранных автомобилей, в то время как производство истинно российских автомобилей выросло лишь на 2,8%.

Тем не менее доходы от экспорта, полученные российской экономикой в 2000-2004 гг., позволили наращивать выпуск не только в экспортоориентированных отраслях. Они обеспечили расширение внутреннего спроса и производств его обеспечивающих. В 2004 году прирост металлопотребления составил около 6,1%. Экспорт российской металлопродукции вырос на 8%.

Металлургия в течение всего года вносила устойчивый положительный вклад в рост промышленного производства и экспорта, что обусловлено, прежде всего, благоприятной ценовой конъюнктурой мировых рынков на черные и цветные металлы. Одновременно с ростом производства большинство российских металлургических компаний сократили объём поставок на внутренний рынок. Из крупнейших компаний оказывающих реальное влияние на рынок исключением является только ОАО «ММК». В такой ситуации, при росте рынка металлопроката РФ и частичном уходе с него ряда отечественных производителей объем импортных поставок в 2004 году превысил прошлогодний уровень на 40%, причем наибольший прирост произошел в импортных поставках сортового металлопроката, более 100%.

Цены российского рынка металлопроката традиционно повторяются тенденции мирового рынка с некоторым опозданием. Рост внутреннего спроса, издержек производства и мировых цен привели к значительному повышению российских цен на металлопрокат в 2004 году. В начале года наблюдалось нормальное для данного периода снижение отгрузок металлопроката на внутренний рынок и стабильные цены. Небывалый рост цен на мировых рынках в феврале привели к переориентации поставок проката на экспорт. К началу строительного сезона возник дефицит, который наряду с ростом себестоимости производства привел и значительному росту цен. После снижения котировок и стагнации спроса на мировых рынках произошел резкий рост отгрузки российских производителей на внутренний рынок. Опережающие темпы роста предложения над спросом, растущее импортное давление положили начало корректировке цен в сторону снижения.

К концу лета рынок характеризовался снижением предложения проката и стабилизацией цен. Корректировка экспортных цен и приближение нового сезонного пика привели к очередному росту цен в сентябре. В межсезонье российский рынок характеризуется низкой активностью, которая привела к стабилизации цен и последующему их снижению в конце года из-за сильной затоваренности складов.

Рост на российском рынке дал возможность ОАО «ММК» переориентировать часть поставок металлопродукции на внутренний рынок и значительно увеличить объем реализации и выручки по сравнению с предыдущим годом.

2005 год

В 2005 году конъюнктура российского рынка была более благоприятной, чем внешнего, вследствие чего его привлекательность для отечественных производителей заметно возросла. Снижение цен на мировых рынках заставило компании переориентировать часть своих поставок на внутренний рынок. Поэтому во 2-ом полугодии объем предложения на рынке РФ значительно возрос. Этому способствовало и увеличение импорта со стороны производителей из стран СНГ. Причиной резкой переориентации поставок явилось снижение ценовой привлекательности рынков Азии и Ближнего Востока, являвшихся целевыми рынками для украинских и казахских металлопроизводителей. Влияние импорта, увеличившегося в 2005 году на 12%, на внутреннем рынке постоянно растет. Его доля в общероссийской структуре потребления увеличилась с 11% в 2004 году до 12% в 2005 году, а по отдельным видам продукции достигает 30% (белая жесть и лист с полимерным покрытием).

Производство металлопроката в России демонстрирует устойчивый рост, и за последние 5 лет увеличилось почти на 17%. Однако в 2005 году темп роста производства проката замедлился и составил немногим более 1%, достигнув 54,5 млн. тонн, что заметно меньше показателей за 2003 и 2004 годы – 5% и 6% соответственно. Основной причиной этого явилось сокращение экспортных поставок российскими предприятиями, вследствие ухудшения мировой конъюнктуры рынка.

Рост внутреннего потребления проката компенсировал снижение поставок российского проката на экспорт. Видимое потребление готового проката в России за 2005 год выросло почти на 7% и превысило 29 млн. тонн, что выше темпов роста за 2004 год, когда потребление выросло на 6%.

Ожидается, что в 2006 году темп роста потребления металлопроката в РФ сохранится на прежнем уровне и по итогам года емкость российского рынка достигнет уровня 31 млн.тонн. Рост потребления обеспечат, в первую очередь, машиностроение, трубная отрасль и стройиндустрия.

Ценовая конъюнктура российского рынка, во многом, определяется динамикой мирового рынка и повторяет его колебания с некоторым временным лагом. Причем за последний год этот лаг ощутимо сократился, и уже во втором квартале цены внутреннего рынка начали свое снижение, следуя за мировыми. Снижению цен также способствовало обострение конкуренции между российскими производителями, перенаправившими часть потоков экспортной металлопродукции на внутренний рынок, и увеличившимся импортом металлопроката из стран Ближнего Зарубежья.

2006 год

Высокий уровень потребления стальной продукции в мире, который в 2006 году превысил 1,1 млрд. тонн, способствовал увеличению объемов выплавки стали во всех регионах мира. По данным Международного института чугуна и стали (IISI) мировое производство стали в минувшем году выросло на 8,8% и составило 1,239 млрд. тонн. Таким образом, за последние 5 лет увеличение производства составило 45,7%. Наиболее весомый вклад в такой рост внес Китай, увеличивший свое производство в 2006 году на 17,7% почти до 420 млн. тонн – это треть всего мирового производства стали. Увеличили объемы выплавки и другие мировые производители стали: в Японии рост производства составил около 3,3%, США – 3,8%, России – 6,8%.

Высокий уровень потребления стальной продукции стимулировал рост цен на большинстве региональных рынков и к середине 2006 года цены на металлопрокат достигли своего нового исторического максимума. Но уже в августе подъем сменился спадом, главной причиной которого, как и несколько лет назад, явилось перепроизводство стали на мировом рынке. Значительно увеличился экспорт из Китая. Дисбаланс спроса и предложения привел к созданию рекордных за последние годы запасов. Негативное влияния на конъюнктуру рынка оказало и замедление экономики США во втором полугодии.

2006 год сложился достаточно удачно для отечественных производителей. Видимое потребление выросло на 13% и составило около 33 млн.тонн. Наиболее интенсивное развитие продемонстрировала трубная отрасль (производство увеличилось на 17,7% до 7,9 млн.тонн), машиностроение, строительная отрасль и обрабатывающая промышленность. Рост спроса позволил российским компаниям значительно увеличить объемы продаж на внутреннем рынке.

Металлургическая отрасль России демонстрирует устойчивый рост, за последние 5 лет производство готового проката увеличилось на 24%. В 2006 году рост производства ускорился и составил 6,5%, достигнув 58,2 млн.тонн готового проката.

Впервые за последние годы российским компаниям удалось отвоевать часть внутреннего рынка у зарубежных производителей. Доля импортной стальной продукции снизилась в 2006 году с 12% до 11%. Это свидетельствует о повышении конкурентоспособности российской металлопродукции на внутреннем рынке и эффективном использовании защитных мер против недобросовестной конкуренции со стороны зарубежных производителей.

Конъюнктура внутреннего рынка в 2006 году была достаточно благоприятной. На динамику российских цен благоприятно повлияли тенденции мирового рынка. Положительная динамика наблюдалась на протяжении второго и третьего квартала. К концу года цены стабилизировались с учетом сезонной коррекции.

2007 год

Мировая сталелитейная промышленность развивается быстрыми темпами. По данным Международного института чугуна и стали (IISI) на протяжении пяти лет подряд производство стали в мире увеличивается более чем на 7% в год и по итогам 2007 года достигло 1,34 млрд тонн, рост составил 7,5%.

Наибольший вклад в рост производства вносят развивающиеся страны. С 2001 года доля стран БРИК (Бразилия, Россия, Индия, Китай) в мировом производстве выросла с 31% до 48%. Несмотря на замедление темпов роста производства, Китай по-прежнему остается лидером, увеличив в 2007 году выплавку стали на 15,7% до 489 млн тонн. Лидирует Китай и по объемам экспорта, в 2007 году на мировые рынки было поставлено около 62 млн тонн китайской металлопродукции, что на 45% выше уровня 2006 года. Таким образом, Китай продолжает оказывать существенное влияние на мировой рынок, реализуя свою продукцию в большинстве регионов мира.

Спрос на металлопрокат продолжает быстро расти. В 2007 году потребление металлопродукции в мире выросло почти на 7% и достигло 1,2 млрд тонн. В России спрос растет еще более высокими темпами, за 2007 год потребление металлопродукции выросло на 19% и достигло 40 млн тонн.

Высокие темпы развития мирового и отечественного рынков позволяет металлургическим компаниям увеличивать объемы производства. Металлургическая отрасль России устойчиво развивается, за последние 10 лет производство готового проката увеличилось более чем в полтора раза. За 2007 год рост производства составил 2%, произведено 59,5 млн. тонн проката.

Растущий спрос и достаточно высокий уровень цен приводят к тому, что российские металлурги все больше внимания уделяют внутреннему рынку, постоянно улучшая свои показатели продаж на нем. При этом конкуренция на внутреннем рынке ужесточается. Отечественным компаниям трудно конкурировать с дешевым импортом металлопродукции невысокого качества. За 2007 год импорт в Россию вырос почти на 40% и его доля на рынке увеличилась с 11% в 2006 году до 15%.

Это свидетельствует не столько о низкой конкурентоспособности российской металлопродукции, сколько о росте конкуренции на мировых рынках, главным образом вследствие экспансии Китая, а также недобросовестной конкуренции со стороны зарубежных производителей.

Высокий уровень спроса на стальную продукцию и повышение цен на металлургическое сырье стимулировали рост цен на всех без исключения мировых рынках в начале 2007 года. Общую тенденцию поддержал и российский рынок. Рост цен на мировых рынках определил агрессивную ценовую политику отечественных производителей, которые повысили цены и переориентировали значительные объемы своей продукции на внутренний рынок.

Положительная динамика сохранялась до мая 2007 года, когда появились первые признаки смены тенденции. Высокий уровень цен привел к росту предложения на региональных рынках и увеличению складских запасов, значительно вырос экспорт из Китая. Власти Китая предприняли меры по снижению экспорта, повысив с 1 июня экспортные пошлины на полуфабрикаты и г/к прокат, но эти меры запоздали. Сокращение спроса из-за высоких цен при высоком уровне предложения и складских запасов привело к снижению цен на всех рынках, в том числе и в России.

Также на российском рынке баланс спроса и предложения был нарушен вследствие значительного притока дешевой импортной металлопродукции, прежде всего сортового проката. Складские запасы быстро выросли до очень высокого уровня и пришли в норму только в четвертом квартале 2007 года. Этот фактор удерживал цены внутреннего рынка на относительно низком уровне вплоть до конца года, несмотря на то, что на мировом рынке период спада цен сменился новым ростом уже в середине третьего квартала.

4.5.1. Анализ факторов и условий, влияющих на деятельность эмитента

Действия, предпринимаемые эмитентом, и действия, которые эмитент планирует предпринять в будущем для эффективного использования данных факторов и условий, способы, применяемые эмитентом, и способы, которые эмитент планирует использовать в будущем для снижения негативного эффекта факторов и условий, влияющих на деятельность эмитента:

- работа с максимально широким набором производственных мощностей с целью диверсификации производственных и сбытовых рисков для достижения стабильных объемов сбыта в длительном периоде времени;

- приоритетные вложения в приобретение новых производственных комплексов для опережающего удовлетворения требований заказчиков и достижения гарантии снижения текущих издержек;

- стратегическая ориентация на внутренний рынок по мере развития его емкости;

- формирование долгосрочных отношений с ключевыми клиентами;

Существенные события / факторы, которые могут в наибольшей степени негативно повлиять на возможность получения эмитентом в будущем таких же или более высоких результатов, по сравнению с результатами, полученными за последний отчетный период, вероятность наступления таких событий (возникновения факторов):

- Замедление темпов роста мировой и российской экономики;

- Снижение темпов роста потребления металлопродукции;

- Рост производственных мощностей в мире;

- Рост стоимости металлургического сырья;

- Рост импорта металлопродукции в РФ;

- Установление торговых барьеров на рынках сбыта.

Существенные события / факторы, которые могут улучшить результаты деятельности компании, вероятность их наступления и продолжительность их действия:

- Заключение соглашений о стратегическом партнерстве с рядом ключевых клиентов;

- Создание и развитие сети региональных дилеров ОАО «ММК» на внутреннем рынке;

- Реконструкция сортопрокатного производства;

- Реализация проекта строительства толстолистового стана 5000;

Мнения органов управления Эмитента относительно упомянутых причин и/или степени их влияния на показатели финансово – хозяйственной деятельности Эмитента совпадают.

Члены Совета директоров эмитента и члены Правления эмитента не имеют особого мнения, относительно упомянутых причин и/или степени их влияния на показатели финансово-хозяйственной деятельности эмитента.

4.5.2. Конкуренты эмитента

Основные существующие и предполагаемые конкуренты эмитента:

Факторы конкурентоспособности:

- Самый широкий сортамент металлопродукции среди производителей России и СНГ;

- Благоприятное географическое положение по отношению к источникам сырья;

- Благоприятное географическое положение по отношению к наиболее металлоемким регионам внутреннего рынка и внутренним потребителям;

- Обеспеченность собственной электроэнергией;

- Конкурентная себестоимость продукции;

- Ориентация на производство продукции с высокой добавленной стоимостью;

- Формирование долгосрочных отношений с ключевыми клиентами;

- Реализация программы модернизации.

На ключевых для ОАО «ММК» рынках: России, СНГ, стран Ближнего Востока и Юго-Восточной Азии основную конкуренцию ОАО «ММК» составляют крупные, вертикально интегрированные металлургические холдинги России, Украины, Турции и Китая.

Основными конкурентами ОАО «ММК» являются:

«ЕвразХолдинг», в состав которого входят: ОАО «НТМК», ОАО «ЗСМК», ОАО «НКМК»;

ОАО «Мечел», в состав которого входят: ОАО «Челябинский МК», ОАО «БМК», ОАО «Ижсталь»;

ОАО «Северсталь»;

ОАО «НЛМК»;

System Capital Management (Украина), в состав которого входят: ОАО «Азовсталь» и ОАО «Енакиевский МЗ»;

ОАО «Криворожсталь» (Украина);

Корпорация «Индустриальный союз Донбасса» (Украина), в состав которого входят: ОАО «МК им. Дзержинского», ОАО «Алчевский МК»;

Midland Resources (Великобритания) – ОАО «Запорожсталь», ОАО «Волгоградский МЗ «Красный Октябрь».

ОАО «ММК» прочно занял свою нишу на внутреннем рынке и стабильно занимает лидирующие позиции на протяжении последних лет, удерживая свою долю рынка на уровне около 17%. А по некоторым видам продукции Компания занимает доминирующее положение на рынке (белая жесть).

ОАО «ММК» обладает хорошими возможностями для эффективного функционирования с высоким уровнем доходности, благодаря использованию своего выгодного географического положения на российском рынке, широкому сортаменту выпускаемой продукции, в том числе высокодоходных видов продукции высоких переделов, широкой географии поставок, экономии на масштабах производства и относительно низких издержках производства.

Подтверждением эффективности проводимой ОАО «ММК» сбытовой политики является существенный рост эффективности продаж, и выручки от реализации металлопродукции за последние пять лет.

Blog

Содержание