< Предыдущая		Оглавление		Следующая >

5.2. Определение и классификация денежных потоков. Понятие операционной, инвестиционной и финансовой деятельности. Форматы отчета о движении денежных средств

В международной практике содержание отчетности о денежных потоках регулируется МСФО 7 "Отчет о движении денежных средств", принятым в 1977 г. и позже пересмотренным. Последняя редакция стандарта вступила в силу для отчетности, охватывающей периоды, начинающиеся 1 января 1994 г., с поправками 2008 г. - для отчетности по годовым периодам, начинающимся 1 июля 2009 г. или позже.

Для понимания содержания отчета необходимо рассмотреть состав денежных средств и эквивалентов денежных средств, определение денежных потоков, а также классификацию денежных потоков в разрезе операционной, инвестиционной и финансовой деятельности.

В соответствии с МСФО 7:

o денежные средства - денежные средства в кассе и депозиты до востребования;

o потоки денежных средств - поступления и выплаты денежных средств и эквивалентов денежных средств.

Эквиваленты денежных средств представляют собой краткосрочные высоколиквидные инвестиции, легко обратимые в заранее известные суммы денежных средств и подверженные незначительному риску изменения их стоимости. Иначе говоря, эквиваленты денежных средств не являются инвестициями в буквальном смысле слова, как это обычно понимается при формировании основных средств или инвестировании капитала в деятельность другой организации. Однако приобретение привилегированных акций, имеющих установленную дату их погашения, незадолго до срока их погашения может рассматриваться как формирование денежных эквивалентов.

Эквиваленты денежных средств следует рассматривать как денежные средства, предназначенные для покрытия краткосрочных денежных обязательств. Банковские овердрафты, возмещаемые по требованию, составляют неотъемлемую часть управления денежными средствами компании. В этом случае овердрафты включаются в состав денежных средств и эквивалентов денежных средств. Характерным для таких соглашений с банками является то, что остаток по банковскому счету часто изменяется от положительного к отрицательному.

Поступления и платежи как денежные потоки не включают обороты между статьями денежных средств или эквивалентов денежных средств, так как эти компоненты являются частью управления денежными средствами организации, а не частью ее операционной, инвестиционной или финансовой деятельности. Считается целесообразным излишек денежных средств (временно свободные денежные средства) направлять на приобретение эквивалентов денежных средств, иначе неработающие деньги как неприбыльные активы будут способствовать потере дохода.

Организация, представляющая отчет о движении денежных средств, обязана раскрыть содержание учетной политики в части структуры денежных средств и эквивалентов денежных средств.

Все операции, сопровождающиеся денежными потоками, разграничиваются по трем направлениям - операционная, инвестиционная и финансовая деятельность.

Операционная деятельность - основная, ради которой создавалась организация. Но поскольку денежные потоки одной и той же операции (например, погашение обязательств перед банками) могут содержать денежные потоки, относящиеся к разным видам деятельности, а некоторые операции достаточно условно классифицируются (например, различного рода штрафы, социальные выплаты), в первую очередь охарактеризуем движение денежных средств по инвестиционной и финансовой деятельности.

Денежные потоки по инвестиционной деятельности обусловлены приобретением и выбытием долгосрочных активов и других инвестиций, не относящихся к эквивалентам денежных средств.

Примеры входящих денежных потоков по инвестиционной деятельности:

o поступления от продажи выбывших основных средств, нематериальных и других долгосрочных активов в связи с их продажей;

o погашение долгосрочных финансовых вложений (например, долгосрочных облигаций);

o денежные средства от продажи акций и облигаций, ранее приобретенных в порядке инвестирования собственного капитала в долгосрочные финансовые вложения;

o предоставление денежных средств взаймы другим компаниям на срок более года;

o поступления дохода в денежной форме от долгосрочных финансовых вложений (дивиденды по акциям других компаний, проценты по облигациям и долгосрочным займам).

Примеры исходящих денежных потоков по инвестиционной деятельности:

o приобретение основных средств, нематериальных и других долгосрочных активов (выплаты, связанные с капитализированными затратами на разработки и с самостоятельно произведенными основными средствами);

o формирование долгосрочных финансовых вложений (приобретение акций и облигаций других компаний, инвестирование капитала в денежной форме в создание дочерней компании, предоставление долгосрочных займов в денежной форме другим компаниям);

o формирование краткосрочных финансовых вложений, не являющихся денежными эквивалентами.

К денежным потокам по инвестиционной деятельности также относятся денежные выплаты и поступления по фьючерсным контрактам, форвардным контрактам, опционам и договорам своп, за исключением случаев, когда контракты заключены в коммерческих или торговых целях (и относятся к операционной деятельности) или выплаты классифицируются как финансовая деятельность.

Финансовая деятельность - это деятельность, которая приводит к изменениям в размере и составе собственного капитала и заемных средств организации. Возможности достижения стратегических целей и бесперебойное решение задач операционной деятельности зависят от своевременного финансирования, которое можно получить различными способами на финансовом рынке: размещение среди инвесторов акций и долгосрочных облигаций, получение банковских кредитов, что увеличит собственный капитал и долгосрочные обязательства компании, изменит структуру ее постоянного капитала. Эти операции по привлечению финансирования впоследствии приведут к оттоку денежных средств.

Примеры входящих денежных потоков по финансовой деятельности:

o денежные поступления от размещения акций;

o денежные поступления от выпуска долговых обязательств, займов, векселей, облигаций, закладных и других кратко- или долгосрочных заимствований.

Примеры исходящих денежных потоков по финансовой деятельности:

o выплата дивидендов по акциям;

o погашение долго- и краткосрочных банковских кредитов (основной суммы);

o платежи в связи с погашением (выкупом) облигаций и других долговых ценных бумаг;

o денежные выплаты арендатора для уменьшения непогашенной задолженности по финансовой аренде.

Значительная часть инвестиционной и финансовой деятельности не оказывает непосредственного воздействия на текущие потоки денежных средств, но при этом влияет на структуру капитала и активов предприятия. Инвестиционные и финансовые операции, не требующие использования денежных средств или эквивалентов денежных средств, исключаются из отчета о движении денежных средств, так как они должны раскрываться в других формах финансовой отчетности таким образом, чтобы обеспечить всю необходимую информацию о такой инвестиционной и финансовой деятельности.

Примеры неденежных операций:

o приобретение активов путем непосредственного принятия соответствующих обязательств или посредством финансовой аренды;

o приобретение предприятия путем выпуска долевых инструментов;

o конвертация долговых обязательств в капитал.

Под операционной деятельностью понимается основная, приносящая доход деятельность предприятия и прочая деятельность, отличная от инвестиционной и финансовой.

МСФО 7 рекомендует представлять сведения о движении денежных средств от операционной деятельности, используя:

- прямой метод, при котором раскрывается информация об основных видах валовых денежных поступлений и выплат, либо

- косвенный метод, при котором прибыль или убыток корректируется с учетом результатов операций неденежного характера, любых отложенных или начисленных прошлых или будущих денежных поступлений или выплат, возникающих в ходе операционной деятельности, а также статей доходов или расходов, связанных с поступлением или выплатой денежных средств в рамках инвестиционной или финансовой деятельности. При этом поощряется использование прямого метода представления движения денежных средств от операционной деятельности, так как он обеспечивает информацию, полезную для оценки будущих потоков денежных средств, которая недоступна в случае использования косвенного метода.

При использовании прямого метода информация об основных видах валовых денежных поступлений и валовых денежных выплат может быть получена:

o из учетных записей организации (основной прямой метод);

o путем корректировки продаж, себестоимости продаж (процентных и иных аналогичных доходов) и других статей отчета о совокупной прибыли с учетом изменения в запасах и дебиторской и кредиторской задолженности от операционной деятельности в течение периода, прочих неденежных статей и прочих статей, ведущих к возникновению потоков денежных средств от инвестиционной или финансовой деятельности (производный прямой метод).

Основные входящие и исходящие денежные потоки по операционной деятельности в отчете, составляемом прямым методом, обусловлены:

погашением дебиторской задолженности и получением авансов от покупателей;

- погашением кредиторской задолженности и выдачей авансов поставщикам сырья, материалов, полуфабрикатов, комплектующих изделий, товаров для перепродажи, производственных услуг, непосредственно необходимых для ведения операционной деятельности, т.е. производства и продажи продукции, товаров, выполнения работ и оказания услуг;

- внесением платы за арендуемое имущество, используемое в операционной деятельности;

- выплатами заработной платы работникам и выплатами от имени работников;

o уплатой налога на прибыль, а также возвратом налога на прибыль (если поступления и выплаты не могут быть непосредственно соотнесены с финансовой или инвестиционной деятельностью);

- выполнением обязательств по социальному и медицинскому страхованию;

- поступлениями и выплатами страховой компании по страховым премиям, требованиям, аннуитетам и прочим страховым вознаграждениям. Денежные потоки операционной деятельности обусловлены движением оборотного капитала, и, как правило, являются результатом операций, формирующих прибыль (убыток) организации от продаж. Наряду с этим могут иметь место хозяйственные операции и факты хозяйственной жизни, порождающие определенные виды прочих доходов и расходов и отражаемые в отчете о прибылях и убытках в соответствии с методом начисления:

o поступления арендной платы (когда аренда не является целью деятельности организации, в ином случае это является поступлениями от операционной деятельности);

o поступления от продажи имущества, относящегося к оборотным активам, - излишков сырья, топлива и т.п., но не готовой продукции;

o штрафы, пени, неустойки, полученные от контрагентов в связи с нарушением условий хозяйственных договоров;

o штрафы, пени, неустойки, уплаченные контрагентам в связи с нарушением условий хозяйственных договоров;

o штрафы, пени в связи с нарушением налогового законодательства;

o платежи по расходам социального характера.

Рассмотрим порядок отражения в отчете процентов и дивидендов. Поступления и выплаты денежных средств, возникающие в связи с получением и выплатой процентов и дивидендов, должны раскрываться по отдельности. Каждое такое поступление (выплата) классифицируется последовательно из периода в период как движение денежных средств от операционной, инвестиционной или финансовой деятельности.

В соответствии с МСФО 7 общая сумма процентов, выплаченных в течение периода, раскрывается в отчете о движении денежных средств независимо от того, признана ли она как расход в отчете о прибылях и убытках или капитализирована в соответствии с допустимым альтернативным порядком учета, предусмотренным МСФО 23 "Затраты по займам".

Выплаченные дивиденды могут классифицироваться как:

o движение денежных средств от финансовой деятельности, так как они являются затратами на привлечение финансовых ресурсов;

o компонент движения денежных средств от операционной деятельности, чтобы пользователи могли легче оценить способность предприятия выплачивать дивиденды из потоков денежных средств от операционной деятельности.

В отчете о движении денежных средств отражаются основные виды валовых денежных поступлений и валовых денежных выплат по отдельности. В соответствии с МСФО 7 исключение составляют следующие виды денежных потоков, отражаемые на нетто-основе:

o денежные поступления и выплаты от имени клиентов, когда движение денежных средств отражает деятельность клиента, а не деятельность предприятия, т.е.:

- принятие и выплата вкладов до востребования банка;

- средства клиентов инвестиционной компании;

- арендная плата, собираемая от имени владельцев недвижимости и передаваемая им;

o денежные поступления и выплаты по статьям, характеризующимся быстрым оборотом, большими суммами и короткими сроками погашения, а именно авансовые платежи и выплаты, относящиеся:

- к основным суммам задолженности держателей кредитных карт;

- приобретению и продаже инвестиций;

- прочим краткосрочным займам (например, со сроком погашения до трех месяцев).

Таким образом, анализ статей, включаемых в отчет о движении денежных средств, показывает, что в нормальных условиях операционная деятельность генерирует наибольший денежный поток, связанный с продажей продукции, товаров, выполнением работ, оказанием услуг, который направляется на финансирование текущих потребностей операционной деятельности в следующем цикле и покрытие платежей по инвестиционной деятельности. Недостаток финансирования возмещается финансовой деятельностью организации.

Сумма потоков денежных средств от операционной деятельности - ключевой показатель того, в какой мере операции организации обеспечивают поступление денежных средств, достаточных для погашения займов, сохранения операционных возможностей, выплаты дивидендов и осуществления новых инвестиций без обращения к внешним источникам финансирования.

Раскрытие информации о движении денежных средств от инвестиционной деятельности в обособленном разделе позволяет увидеть, какие расходы были произведены с целью приобретения ресурсов, предназначенных для генерирования будущих доходов и потоков денежных средств.

Отдельное раскрытие информации о движении денежных средств от финансовой деятельности помогает прогнозировать будущий отток денежных средств в связи с имевшим место привлечением внешних финансовых ресурсов.

< Предыдущая		Оглавление		Следующая >