Банковское дело / Доходы и расходы / Лизинг / Финансовая статистика / Финансовый анализ / Финансовый менеджмент / Финансы / Финансы и кредит / Финансы предприятий / Шпаргалки Главная
Финансы
Финансы
| С.С. Сулaкшин. Финансовые рынки и экономическая политика России. Монография - М.: Научный эксперт,2008. - 136 с., 2008 | |
Создание системы макроэкономического мониторингаи предупреждения угроз национальной безопасности, связанных с финансовыми кризисами в стране |
|
|
Современная динамика рынков показывает, что в полной мере сохранена практика 1990-х гг. - многократного усиления рисков и волатильности на развивающихся рынках в сравнении с развитыми притом, что российский финансовый рынок сохраняет свои свойства в качестве одного из самых волатильных и, соответственно, рискованных рынков мира. Угроза финансового кризиса, вызванного оттоком из страны иностранных капиталов, сохраняется на постоянной основе. Рассмотренный выше рост рисков на финансовых рынках, глобализация рынков для движения спекулятивного капитала при их дерегулировании, отсутствие принципиальных изменений в мировой финансовой архитектуре (предполагавшихся после кризисов 1997-98 гг.), изменение технологической основы финансового рынка, ведущее к тому, что кризисные явления на одном рынке передаются на другие с высокой скоростью (так называемый эффект лзаражения или лэпидемии), - все эти современные особенности финансового рынка ведут к необходимости создания: постоянно действующей системы независимого макроэкономического мониторинга, целью которого будет лраннее оповещение руководства страны о нарастающих рисках финансового кризиса, вызванных внутренними и внешними факторами (а для этого, в частности, необходимо появление полноценной статистики финансовых потоков); программы сотрудничества отечественных и иностранных финансовых регуляторов и обмена информацией между ними; программ действий финансовых регуляторов в периоды рыночных шоков и иных чрезвычайных ситуаций при нарастании угрозы финансовых кризисов. В частности, программа действий финансовых регуляторов должна включать: порядок координации действий финансовых регуляторов, поддержание адекватной информации, четкое разделение обязанностей; схему по оперативному обмену информацией в случае чрезвычайных ситуаций и порядок ее введения в действие; порядок оперативного мониторинга ситуации на рынке и оперативного принятия решений финансовыми регуляторами по согласованию между собой; поддержание отношений с профессиональным сообществом, с другими федеральными органами исполнительной власти, с крупнейшими финансовыми институтами, составляющими олигополию на внутреннем рынке; с иностранными финансовыми регуляторами, с крупными иностранными финансовыми институтами; поддержание отношений с общественностью и раскрытие информации, направленное на преодоление негативных ожиданий, панических настроений; методы прекращения финансовой, банковской паники (приостановление торгов, объявление банковских каникул и т. п.); анализ стандартных сценариев финансовых кризисов и рекомендации по возможным решениям финансовых регуля- 59 торов, основанным на международной практике (лдерево возможных решений); оперативное применение рыночных инструментов денежно-кредитного и валютного регулирования; использование финансовых резервов (золотовалютные резервы, стабилизационный фонд) как экстремальных источников поддержания ликвидности, включая функцию Центрального банка как кредитора последней инстанции; использование административных запретов и ограничений (по счету капитала, по изъятию вкладов из банков и т. п.). Одной из нерешенных проблем российского фондового рынка является отсутствие ряда нормативных документов, в частности Закона об инсайдерской торговле и манипулировании на рынке ценных бумаг и Закона о производных финансовых инструментах. На протяжении многих лет в России обсуждается вопрос о создании в стране единого органа регулирования финансового рынка - мегарегулятора. Сторонники создания мегарегулятора в России ссылаются на зарубежный опыт. В целом ряде крупных развитых экономик (Великобритания, Япония, Германия) в конце 1990-х - начале 2000-х гг. на финансовых рынках были созданы единые органы регулирования и надзора, в сфере компетенции которых оказались все институты финансового рынка: банки, финансовые компании, пенсионные фонды, страховые компании, инвестиционные фонды, фондовые биржи и т. п. Целесообразность объединения объясняется все большей интеграцией финансовых рынков и стремлением уменьшить регулятивные издержки. Представляется, что в среднесрочной (или долгосрочной) перспективе создание мегарегулятора в России является целесообразным. Однако в ближайшей перспективе неизбежное в наших условиях временное расстройство устоявшейся системы регулирования может дестабилизировать финансовый рынок. |
|
| << Предыдушая | Следующая >> |
| = К содержанию = | |
Похожие документы: "Создание системы макроэкономического мониторингаи предупреждения угроз национальной безопасности, связанных с финансовыми кризисами в стране" |
|
|