Последним показателем в разделе финансового рычага является тот, который наиболее значим для оценки открытых компаний. Прибыль на акционерный капитал измеряет уровень возврата совокуп-ных инвестиций акционеров в компанию. Обратившись на этот раз и к нашему балансовому отчету, и к нашему отчету о доходах, мы приходим к такому подсчету:
Чистая прибыль (в пересчете на год) _ 19,20 0x12 _ ,, 6% Акционерный капитал 1,979,000 ~ '
В отличие от некоторых других показателей, этот является не-сколько искусственным. Тому есть две причины. Во-первых, доля собственников не имеет отношения к тому, что собственники действительно заплатили за свою долю в компании. Во-вторых, доля собственников никак не соотносится и с тем, за сколько они могут ее продать. Помимо этого проблем нет!
Так является ли измерение возврата на долю бесполезным? Вовсе нет. Оно по-прежнему служит нам как мера прибыльности компании, даже если возможно лишь теоретическое сравнение. Те же самые ограничения применимы ко всем компаниям, так что этот показатель позволяет сравнивать одну компанию с другой, что полезно при выборе акций. Как и у всех показателей, закономерность изменений со временем - см. Отчет о тенденциях ниже - позволяет нам увидеть прогресс компании в ходе ее истории.
|
- 3.9.1. Коэффициент устойчивого роста фирмы
прибыли. Фирма не намерена увеличивать коэффициент соотношения собственных и заемных средств, вследствие чего сумма внешней задолженности будет увеличиваться такими же темпами, какими будет расти собственный капитал компании в результате роста нераспределенной прибыли. В таких условиях фирма не может расти быстрее, чем растет ее собственный капитал. Коэффициент его роста носит название
- Глава 8.4. Формула Дюпона
прибыли на инвестиции (ПНИ). Прибыль на инвестиции определяет взаимосвязь между чистой прибылью и инвестированным капиталом (общие активы), это критерий оценки эффективности использования руководством каждого доллара, инвестированного в активы компании. Увеличение ПНИ сказывается на увеличении прибыли на собственный капитал, но формула исчисления ПНИ не может использоваться для планирования
- 2. Аналитические коэффициенты
прибыли. Недостаток же активов влияет на ре-зультативность хозяйственной деятельности и приводит к нарушению договорных обязательств Оборачиваемость запасов (inventory turnover ratio) (Выручка от реализации) / Запасы Показывает, насколько эффективно фирма распоряжается своим оборотным капиталом, вложенным в материальные запасы Время обращения дебиторской задолженности в днях (days sales
- 3.5. ОРГАНИЗАЦИОННО-ПРАВОВЫЕ ФОРМЫ ХОЗЯЙСТВОВАНИЯ ЮРИДИЧЕСКИХ ЛИЦ, И
прибыли и убытков; решение о реорганизации и ликвидации кооператива. Член кооператива имеет один голос при принятии решений общим собранием. Он вправе по своему усмотрению выйти из кооператива. В этом случае ему должна быть выплачена стоимость пая или выделено имущество, соответствующее его паю, а также осуществлены другие выплаты, предусмотренные уставом кооператива. Производственный кооператив
- 4.1. СУЩНОСТЬ И ЗНАЧЕНИЕ ЦЕНТРАЛИЗАЦИИ
прибыли конгломерата. Поэтому внутренняя структура конгломерата очень неустойчива. Конгломераты достаточно часто распадаются, превращаясь в диверсифицированные концерны. Однако некоторые конгломераты (крупнейшие ТНК) доказали свою жизне-способность, широко манипулируя финансовыми средствами и оперативно приспосабливаясь к меняющейся конъюнктуре рынка [14]. Консорциум (от лат. consortium -
- 9.3. ФАКТОРЫ, ВЛИЯЮЩИЕ НА ЭФФЕКТИВНОСТЬ ИНВЕСТИЦИЙ, ИНВЕСТИЦИОННУЮ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТЬ И ИНВЕСТИЦИОННУЮ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ
прибыли, определяемая из выражения где Нчи - норма чистой прибыли; П - величина полученной чистой прибыли от вложения инвестиций в основной капитал; И - величина инвестиций в основной капитал. В отечественной практике для определения экономической эффективности инвестиций в основной капитал используются формулы где Эа - абсолютная эффективность инвестиций в основной капитал; П - прибыль
- 9.5.1. Сущность, классификация и структура источников финансирования инвестиций
прибыль предприятия; амортизационные отчисления; внутрихозяйственные резервы и другие средства предприятия; денежные средства, аккумулируемые кредитно-банковской системой, кредиты и займы международных организаций и иностранных инвесторов; средства, полученные от эмиссии ценных бумаг; внутрисистемное целевое финансирование (поступление средств на конкретные цели от вышестоящей организации);
- 9.5.2. Методы финансирования инвестиций
прибыли, амортизационных отчислений и внутрихозяйственных резервов). Величина чистой прибыли в части, направляемой на производственное развитие, как источника финансирования инвестиций зависит от многих факторов: объема реализации продукции; цены реализации единицы продукции; себестоимости единицы продукции; ставки налога на прибыль; политики распределения прибыли на потребление и развитие.
- 15.1. СУЩНОСТЬ И ЗНАЧЕНИЕ СЕБЕСТОИМОСТИ ПРОДУКЦИИ КАК ЭКОНОМИЧЕСКОЙ КАТЕГОРИИ И ЕЕ ВИДЫ
прибыль организации. В соответствии с ПБУ 10/99 расходы организации в зависимости от их характера, условий осуществления и направлений деятельности организаций подразделяются на: расходы по обычным видам деятельности; операционные расходы; внереализационные расходы Расходами по обычным видам деятельности являются расходы, связанные с изготовлением и реализацией продукции (работ, услуг). Как
- 18.1. СУЩНОСТЬ, ОСНОВНЫЕ ПОНЯТИЯ, НЕОБХОДИМОСТЬ И ЦЕЛИ ОЦЕНКИ
прибыль на вложенный капитал. Поэтому расчет инвестиционной стоимости производится исходя из ожидаемых данных инвестором доходов и конкретной ставки их капитализации. Стоимость воспроизводства - это затраты на воспроизводство точной копии предприятия или другого актива, даже если есть более экономичные аналоги. Точная копия означает, что объект воспроизводится с использованием таких же
|
Финансы