характера Многие модели предсказания банкротств убедительно демонстрируют свои способности к прогнозированию в задачах классификации задним числом (ex post). В ситуации же ex ante, когда права при банкротстве, резервы выживания и кредитные резервы взаимосвязаны, эти модели работают плохо. С другой стороны, как заметил Ар- женти, при том, что нейронные сети могут работать и с числовыми, и с нечисловыми данными, было предпринято очень мало попыток включить в рассмотрение данные качественного характера.
В описанном далее исследовании мы ставили перед собой цель построить нейронно-сетевые классификаторы для двух задач. Первая задача состояла в оценке финансовых трудностей компаний в ситуации ex ante на основе информации, которой располагали 12 финансовых чиновников в Польше. В восьми ведущих польских банках была собрана база данных по 59 (анонимным) компаниям, включаю-щая 21 качественный и 5 количественных показателей. Наличие двух типов данных не позволяет применить обычные дискриминантные модели типа Logit или MDA, поэтому данные были преобразованы с помощью нелинейного анализа главных компонент. Такое преобра-зование дало нам возможность сравнивать результаты нейронно-сетевой модели, полученные при перекрестном подтверждении (кросс- валидации), с результатами линейного метода MDA.
Сравнение (в смысле ошибок 1-го и 2-го рода) результатов ех ante - прогнозирования с помощью нейронной сети и на основе традиционных методов MDA - свидетельствует о том, что применение нейронных классификаторов оправданно в условиях постоянно меняющейся ситуации, что характерно для польского рынка ка-питаловложений.
Вторая прикладная задача, которая рассматривается в этой главе, связана с ex post оценкой кредитного риска по фрагменту портфеля займов, выданных корпоративным клиентам Голландского Инвести-ционного банка (NIB). Этот частный торговый банк с преобладающей долей государственной собственности специализируется на пре-доставлении средне- и долгосрочных займов корпорациям. Для описания компаний-заемщиков банка в модели использовалось 44 качественных и 5 количественных переменных. Сведения о компаниях, которые обращались с просьбой о предоставлении займа и которым было отказано, не сохранялись, поэтому проведение ex post анализа ошибок 2-го рода было невозможно.
|
- Глава Рынок ценных бумаг
оценки ситуации головной банк и синдикат рискует не разместить бумаги и будет вынужден оставить их у себя, а затем продать со скидкой. Так же, как другие операции и процедуры на рынке ценных бумаг, процесс первичного размещения и деятельность андеррайтеров четко регламентированы и подчиняются определенным правилам и нормам, закрепленным в соответствующих законах и других нормативных документах.
- Словарь
оценку платежеспособности организации. Активы материальные - активы, которые имеют физическую природу и являются материальными объектами. Однако, за рубежом к материальным активам относят также аренду, акции, кредиты, ценные бумаги, то есть финансовые активы компаний. Следовательно, это реальные активы организации, в отличие от таких активов, как " гудвилл", патенты и торговые марки, которые еще
- МОДЕЛИ ПРЕДСКАЗАНИЯ БАНКРОТСТВ
оценки риска следует учесть и те, и другие. При этом в отношении качественных показателей возникает вопрос об их объективности и о возможности их измерения. Из-за того, что обычно используемые в таких задачах статистические модели (MDA, логистическая регрессия) не приспособлены для работы с данными качественного характера, последние вынужденно выпадают из формальной процедуры метода. Таким
- Глава 11. Краткосрочные финансовые вложения и страховые резервы
оценки финансового состояния банка играют рейтинги, на основании которых вкладчики, кредиторы, инвесторы могут составить наглядное представление о деятельности банка. Рейтинг - это метод сравнительной оценки деятельности нескольких банхов. В основе рейтинга лежит обобщенная характеристика по ряду признаков, позволяющая группировать коммерческие банки в определенной последовательности по степени
- 6.2. Сущность, функции и виды прибыли, ее планирование распре-деление и использование. Рентабельность предприятия.
оценки имущества в виде валютных ценностей и требо ваний (обязательств), стоимость которых выражена в иностранной ва люте, в том числе по валютным счетам в банках, проводимой в связи с изменением официального курса иностранной валюты к рублю Россий ской Федерации, установленного ЦБ РФ; в виде основных средств и не-материальных активов, безвозмездно полученных в соответствии с меж-дународными
- Кредитная система
оценки уровня доходов заёмщика; Ссуды выдаются банком на различные цели, что способствует выделению ещё трёх видов кредитов: на увеличение капитала (производственных фондов); на временное пополнение средств (торгово-посреднические нужды): на потребительские цели населению, или потребительский кредит. Первые выдаются в основном юридическим лицам для приобретения производственных фондов и
- 11.2. Инвестиционная деятельность предприятия
оценка и анализ качества исполнения проекта. Достижение поставленных целей. Кроме того, необходимо управление не только реализацией конкретных инвестиционных проектов, но и текущей инвестицион ной деятельностью предприятия. Оно включает в себя: >Х постоянное совершенствование организации производства и труда на базе поиска, отбора, разработки и внедрения инве-стиционных предложений; >Х
- з 2. Основные понятия курсалНалоги и налогообложение
оценки объекта налогообложения и представляет собой его стоимостную, физи ческую или иную характеристику. База по конкретному налогу исчисляется в определенной для этого налога единице изме рения, и на каждую из этих единиц устанавливаются начисле ния - следующий элемент налогообложения лналоговая ставка, т. е. дается ответ на вопрос: какая доля каждой единицы, в со-вокупности составляющих базу,
- Глава 13. Транснациональные монополии и финансово-промышленные группы в системе мирохозяйственных связей
оценку заниженной Косвенное воздействие ТНК почти вдвое больше. Распределение филиалов ТНК с точки зрения географического местонахождения и прямых иностранных инвестиций производится в зависимости от положения страны в мировой торговле, темпов роста национальной экономики, государственного регулирования, наличия или отсутствия валютного контроля, тарифных и нетарифных ограничений, инфляции. В
- Глава 19. Экономические проблемы России в системе мирохозяйственных связей
оценке тогдашнего журнала сТ^ТГГоГ"из Гных нервов ^ приехавшее ШПератоР поп-Щ - самоде^лГо^^г^^ГГЩ ПРеЗВД?НТа №НЦеР" ПОнРаввдось, и после визита император распорядился министру двора выявить в России всех, занимающихся самодеятельностью. Тот, препровождая распоряжение ниже (привожу рассказ по памяти, могу спутать детали, но не сюжет), добавил лстрожайше выявить - чтобы ничего не было
|
Финансы