Аудит / Институциональная экономика / Информационные технологии в экономике / История экономики / Логистика / Макроэкономика / Международная экономика / Микроэкономика / Мировая экономика / Операционный анализ / Оптимизация / Страхование / Управленческий учет / Экономика / Экономика и управление народным хозяйством (по отраслям) / Экономическая теория / Экономический анализ Главная
Экономика
Макроэкономика
| Ивашковский С. Н.. Макроэкономика, 2002 | |
9.4. МЕЖДУНАРОДНЫЕ ВАЛЮТНО-КРЕДИТНЫЕ ОТНОШЕНИЯ И ФОРМИРОВАНИЕ МИРОВОГО ФИНАНСОВОГО РЫНКА |
|
| Исторически эта форма международного сотрудничества возникла как про-изводная от ранее рассмотренных форм. Она обслуживает прежде всего отношения, возникающие между странами в реальном секторе экономики, в частности в сфере внешней торговли. Со временем эта форма обособляется и развивается относительно самостоятельно. Международные валютные отношения возникают и развиваются постольку, поскольку каждая страна имеет собственную денежную единицу и торговля между ними предполагает обмен валютами. Когда фирма одной страны продает свои товары за границу, цены на них должны быть переведены из одной валюты в другую. Например, всякий раз, когда российские торговые компании покупают итальянскую обувь, они должны иметь итальянские лиры, чтобы платить за нее. Это можно сделать, поменяв российские рубли на лиры в одном из международных банков, занимающихся ино странной валюты, т. е. валюты зарубежной страны, которая обменивается на валюту данной страны в определенной пропорции. В международной торговле действует система плавающих валютных курсов - гибкая система, управляемая спросом и предложением, что характерно для валютных рынков всего мира (банков и других денежно - кредитных учреждений). Соотношение между курсами валют определяется отчасти состоянием экономики данной экономика России страдает от инфляции и высокого уровня безработицы, стоимость российской валюты понизится по сравнению с валютами стран, не переживающих экономических трудностей. При снижении курса рубля, т. е. когда его стоимость относительно других валют падает, требуется больше рублей для покупки иностранной валюты, что приводит к уменьшению объема российского импорта и увеличению экспорта. И наоборот, усиление рубля, наблюдавшееся, в частности, с 1996 по март 1998 г., стимулирует импорт и подавляет экспорт. Проведенная в августе 1998 г. девальвация рубля, предпринятая главным образом для поддержки экспортных отраслей, больно ударила по импортерам и сократила закупки за рубежом многих видов продовольствия, одежды, бытовой техники, автомобилей и пр. Самым тяжелым последствием девальвации стало резкое повышение цен, значительное ускорение инфляции, ухудшивших и без того тяжелое положение большинства на-селения страны. При обмене одной национальной валюты на другую могут возникнуть определенные проблемы, проистекающие из степени конвертируемости валюты. Например, до открытия в Москве валютной биржи (ММВБ) перевести или конвертировать рубли в американские доллары было практически невозможно. По этой причине рубль считался неконвертируемым, в то время как доллар и валюты других развитых стран были свободно конвертируемыми. Такие валюты называются твердыми. Их отличает полная конвертируемость, т. е. свободная обратимость в валюту любой другой страны, и относительно стабильная стоимость. Поэтому они представляют собой активы, которые стремятся накапливать и удерживать у себя граждане, фирмы и банки. При отсутствии полной конвертируемости почти неизбежно возникает черный рынок., т. е. рынок, параллельный официальному и находящийся обычно вне санкций или контроля со стороны правительства. 249 Рынок, на котором происходят международные сделки с валютами, называется международным валютным рынком. На этом рынке торговля валютами ведется во многих финансовых центрах, самыми крупными из 17 Зак. 666] которых являются центры в Лондоне, Нью-Йорке, Токио, Франкфурте и Сингапуре. Валютные сделки могут осуществляться как по текущему, так и по срочному курсам. Текущий (спот) курс формируется в момент, когда две стороны догова-риваются об обмене наличностью или банковскими депозитами и немедленно осуществляют сделку. Поставка валюты контрагентами по этому курсу осуществляется на второй (реже на следующий) рабочий день со дня заключения сделки. Срочный (форвардный) курс также формируется в момент сделки, однако дата зачисления денег на банковский счет оговаривается специально и наступает не через два дня, а позднее - через 30, 90, 180 дней или даже через несколько лет. В 90-дневной форвардной сделке, например, два банка могут 1 сентября договориться о том, что 1 декабря произведут обмен 100 тыс. долл-. на 950 тыс. руб. Поэтому обменный курс 90-дневной форвардной сделки составит 9,5 руб. за 1 долл., и обычно он отличен как от курса спот, так и от форвардных курсов, относящихся к другим датам зачисления денег. В финансировании международной торговли и развитии национальных экономик многих стран огромную роль играет международный кредит. Потребность в нем возникает в связи с необходимостью покрытия отрицательного сальдо в международной торговле и нехваткой собственных средств для финансирования экономических и социальных программ. Международные кредиты могут носить как межбанковский, так и меж-правительственный характер. В первом случае кредиты предоставляются, как правило, частными КБ фирмам, банкам, местным органам власти для осуществления ими своих текущих и стратегических хозяйственных задач. Межправительственные кредиты включают не только кредиты, предоставляемые государствами друг другу, но и кредиты международных организаций, прежде всего Международного валютного фонда (МВФ) и Всемирного банка (МБРР). Международный валютный фонд, основанный в 1945 г. и позже ставший специализированным учреждением Организации Объединенных Наций, предоставляет займы тем странам, у которых возникают трудности с платежным балансом. Всемирный банк, официально известный как Международный банк реконструкции и развития и основанный для финансирования послевоенного восстановления экономики, выдает кредиты под низкие проценты на осуществление конкретных проектов. Средства и МВФ, и МБРР формируются за счет взносов членов ООН. Большая часть этих средств поступает из промышленно развитых стран Западной Европы, США и Японии. Кроме МВФ и МБРР действует множество региональных банков развития, включая Европейский банк реконструкции и развития, который направляет займы из Западной Европы в Восточную; Азиатский банкраз- вития в Маниле, финансируемый преимущественно Японией и предоставляющий займы развивающимся странам Азии; Межамериканский банк развития, который выдает деньги Латинской Америке и в котором доминируют США. Кроме развитых стран Западной Европы, США и Японии межправи-тельственные кредиты предоставляют некоторые развивающиеся страны - Китай, ЮАР, Кувейт, Южная Корея, однако их удельный вес в общем объеме кредитования незначителен. Крупнейшими получателями межправительственных кредитов являются Австралия, Дания и Швеция, из числа развивающихся стран - Мексика, Пакистан, Аргентина, а в последние годы Россия, Украина и некоторые другие страны СНГ. Так, в июне 1998 г. МВФ принял решение предоставить России кредит в объеме 14,5 млрд. долл. для преодоления трудностей, возникших в связи с мировым финансовым кризисом. Осенью того же года России был также предоставлен кредит правительством Китая на сумму 500 млн. долл. Частная банковская система к международному кредитованию подходит в настоящее время избирательно. Многие банки приняли решение не выдавать ссуды слаборазвитым странам, так как у последних возникли серьезные трудности с возвращением прежних долгов. Международная задолженность развивающихся стран сейчас достигает 1,3 трлн. долл., и эта сумма - непосильное бремя для многих экономик стран-должников. Вместе с тем межбанковские кредиты занимают в международном кредитовании превалирующее положение: в середине 90-х гг. их доля составляла 50%, на межправительственные кредиты приходилось 30% и оставшиеся 20% - на кредиты прочих организаций . | |
| << Предыдушая | Следующая >> |
| = К содержанию = | |
Похожие документы: "9.4. МЕЖДУНАРОДНЫЕ ВАЛЮТНО-КРЕДИТНЫЕ ОТНОШЕНИЯ И ФОРМИРОВАНИЕ МИРОВОГО ФИНАНСОВОГО РЫНКА" |
|
|