Аудит / Институциональная экономика / Информационные технологии в экономике / История экономики / Логистика / Макроэкономика / Международная экономика / Микроэкономика / Мировая экономика / Операционный анализ / Оптимизация / Страхование / Управленческий учет / Экономика / Экономика и управление народным хозяйством (по отраслям) / Экономическая теория / Экономический анализ Главная
Экономика
Макроэкономика
| Абель Э., Бернанке Б.. Макроэкономика, 2010 | |
Коэффициент потерь |
|
|
Чтобы снизить инфляцию, для замедления темна роста совокупного спроса должна использоваться жесткая монетарная и фискальная политика. Однако, если подобная политика не является полностью ожидаемой, подобные меры заставят также упасть объем выпуска и занятость ниже своих уровней в условиях полной занятости - по крайней мере временно. Эга потеря выпуска и рабочих мест образует важные издержки, которые должны сравниваться с выгодами от политики по снижению инфляции. Чтобы измерить издержки снижения уровня инфляции, экономисты иногда используют коэффициент потерь. Коэффициент потерь (sacrifice ratio) это объем выпуска, который теряется, если уровень инфляции снижается на 1%. Например, согласно исследованию Лоуренса Болла из Университета Джона Хопкинса*, в течение периода дезинф- ляцни в начале 1980-х гг., уровень инфаяцни в США упал на 8,83% (с уровня 12,10% в год до 3,27% в год). Болл оценил общие потери в выпуске продукции, вызванные мерами по снижению инфляции за 15 кварталов дезинфляции. в 16,18% от годового потенциального ВВП. Разделив объем потерь в 16,18% потенциального ВВП на величину снижения инфляции в 8,83%, получаем коэффициент потерь для этого эпизода 1,832. Можно сказать, что данный результат показывает, что каждый процентный пункт, на который уменьшалась американская инфляция в начале 1980-х гг., обходился стране в 1,832% годового потенциального ВВП. Используя квартальные данные для многих стран, Болл рассчитал коэффициент потерь для двадцати восьми случаев дезинфляции, которые происходили в 1960-х, 1970-х и 1980-х гг. Прилагаемая таблица содержит средний коэффициент потерь, который он рассчитал для каждой страны, и демонстрирует существование значительных колебаний издержек в виде потерь объема выпуска, связанных со снижением инфляции. Средние значения коэффициента потерь колеблются от менее 1,0 во Франции. Великобритании и Японии до почти 3,0 в Германии. Другими словами, снижение инфляции в Германии с точки зрения потери выпуска обходится в три раза дороже, чем в других промышлеино развитых странах. В чем состоят причины подобных различий? Средние коэффициенты потерь для разных стран 1,00 1,50 0,75 2,92 1,74 0,93 1.57 0.79 2,39 Австралия Канада Франция Германия Италия Япония Швейцария Великобритания США Сравнивая характеристики разных стран ИЗ своей выборки, Болл обнаружил, что одним из факторов, влияющих на коэффициент потерь, является гибкость рынка труда. Те страны, в которых зарплаты относительно медленно приспосабливались к изменениям в спросе и предложении труда, например в результате строгого 1т>суда|>стненного регулирования рынка труда, обычно показывали более высокие коэффициенты потерь. Подобное объяснение логично, потому что страны с негибкими рынками труда должны потратить больше времени для достижения долгосрочного равновесия, наступающего после неожиданного замедления роста совокупного спроса. Болл также обнаружил, что при быстрой дезинфляции обычно существуют более низкие коэффициенты потерь, чем при медленной дезинфляции, что является слабым доказательством в пользу использования метода лхолодной индейки, а не градуализма. Результаты Болла интересны, но должны интерпретироваться с некоторой осторожностью. Одна из проблем заключается в том, что не так-то легко точно определить, какая доля потерь выпуска может быть объяснена конк|>етным набором мер антиинфляционной политики. Например, чтобы подсчитать потери выпуска в результате дезинфляции.? 1. мы должны оценить тот объем выпуска, которой бы имел место в отсутствие дезинфля- ции, что само по себе довольно трудно. Если расчет потерь выпуска произведен неправильно, расчет коэффициента потерь также будет неверным. Такие факторы, как шокн предложения, которые оказывают влияние и на выпуск, и на инфляцию, тоже могут исказить расчет коэффициентов потерь. Таким образом, в лучшем случае коэффициент потерь - это грубая оценка издержек снижения инфляции. Х CM.: What Determines the Sacrifice Ratio? // Monetary Policy / N. G. Mankiw. Chicago: University of Chicago Press, 1994. C. 155-188. итоге они должны быть отменены. Люди, зная, что меры контроля вводятся временно, могут ожидать еще более высокой инфляции в будущем. Самые последние опыты США по введению контроля над ценами относятся к началу 1970-х гг. Президент Никсон проводил политику контроля над цепами с августа 1971 но апрель 1974 г. в попытке предотвратить повышение инфляции выше 5%. Но в результате образовался дефицит многих товаров, включая цыплят-бройлеров, лесоматериалы и различные виды металлопродукции. И, как только меры контроля нал ценами были убраны, цены вернулись на те уровни, которых они бы достигли, если бы их никто не контролировал. Одним из факторов, который может повлиять па инфляционные ожидания в период использования политики контроля, заключается в том, как правительство проводит денежно-кредитную и фискальную политику. Если макроэкономическая полт ика допускает продолжение быстрого роста совокупного спроса, люди могут ожидать возобновления инфляции после отмены политики контроля (см. задачу 5 в конце главы). Эта неспособность снизить рост совокупного спроса, видимо, и была проблемой политики Никсона по контролю над ценами и зарплатами, которая была начата в 1971 г. Но, если меры контроля сопровождаются жесткой денежно-кредитной и налогово-бюджетной политикой, мысль о том, что инфляция после снятия мер контроля больше не повторится, является более вероятной. Доверие и репутация. Классики и кейнсианцы согласны, что для того, чтобы добиться дезинфляции без высоких издержек безработицы, важно снизить ожидания населения относительно уровня инфляции. Возможно, самым важным фактором, определяющим, насколько быстро корректируется ожидаемая инфляция, является уверенность в объявленной государством политике дезинфляции. Если правительство (в лице президента или председателя ФРС, например) объявляет политику по снижению уровня инфляции - и если рабочие, потребители и фирмы уверены, что правительство сделает именно то, что говорит, - ожидаемая инфляция должна снизиться достаточно быстро. Как правительство может повысить доверие к себе со стороны населения? Одним из возможных способов является создание правительством репутации института, выполняющего свои обещания; тогда, если оно объявит о программе дезинфляции, люди, вероятно, всерьез воспримут данное заявление. К сожалению, для создания подобной репутации требуется время, а изменения в администрации могут привести к относительно частым переменам в составе людей, которые принимают важные экономические решения. Другая стратегия заключается в том, чтобы создать такие институты, отвечающие за принятие экономических решений, которые пользовались бы доверием со стороны населения. Например, сильный и независимый центральный банк, руководимый человеком с общеизвестными антиинфляционными взглядами, может вызвать доверие со стороны населения в случае, если объявит о проведении дезинфляционной политики. Однако, если центральный банк Koirrpo- лируется непосредственно исполнительной властью - и соответственно подвергается интенсивному политическому давлению при росте безработицы, - объявленная программа дезинфляции будет пользоваться меньшим доверием. Более подробно мы рассматриваем взаимосвязь между институциональной структурой, доверием к правительству и инфляционными ожиданиями в главе 14. |
|
| << Предыдушая | Следующая >> |
| = К содержанию = | |
Похожие документы: "Коэффициент потерь" |
|
|