Аудит / Институциональная экономика / Информационные технологии в экономике / История экономики / Логистика / Макроэкономика / Международная экономика / Микроэкономика / Мировая экономика / Операционный анализ / Оптимизация / Страхование / Управленческий учет / Экономика / Экономика и управление народным хозяйством (по отраслям) / Экономическая теория / Экономический анализ Главная
Экономика
Макроэкономика
| Абель Э., Бернанке Б.. Макроэкономика, 2010 | |
ЭЛАСТИЧНОСТЬ СПРОСА НА ДЕНЬГИ |
|
|
Теория портфеля помогает экономистам определить факторы, которые оказывают воздействие на величину совокупного спроса на деньги. Однако для многих целей - таких, как прогнозирование и качественный анализ экономики - экономистам необходимо знать не только о том, какие факторы влияют на спрос, но и то, насколько сильно это воздействие. Эта информация может быть получена только посредством статистического анализа данных. На протяжении последних грех десятилетий экономисты провели сотни статистических исследований функции спроса на деньги. Результаты этих ис-следований часто выражаются в показателях эластичности, с помощью которой измеряются изменения величины спроса на деньга, происходящие из-за изменения факторов, воздействующих на нее. В частности, эластичность спроса на деньги по доходу - это изменение величины спроса на деньги в процентах при росте реальных доходов на 1%. Таким образом, например, если эластичность спроса на деньги по доходу равна 2/3, то рост величины реальных доходов на 3% приведет к росту величины спроса на деньга на 2% (2/3 * 3% = 2%). Подобным же образом эластичность спроса на деньга по процентной ставке - это изменение величины спроса на деньги в процентах при росте процентной ставки на 1%. При работе с эластичностью спроса на деньги по процентной ставке необходимо соблюдать осторожность, чтобы избежать потенциальных ловушек. Чтобы проиллюстрировать это замечание, предположим, что процентная ставка увеличивается с 5 до 6% годовых. Заманчиво представить это увеличение процентной ставки как ее рост на 1%, однако это будет неверно. В действительности это 20%-ное увеличение процентной ставки, так как 6% на 20% больше, чем 5%.' Если эластичность спроса на деньги по процентной ставке равна, например, -0,1, то рост процентной ставки с 5 до 6% уменьшит величину спроса на деньги на 2% (-0,1 - 20% = -2%). Обратите внимание на то, что, если эластичность спроса на деньга по процентной ставке является отрицательной величиной, то рост процентной ставки будет приводить к снижению спроса на деньга. Каковы же фактические значения эластичности спроса на деньги по доходу и по процентной ставке? Хотя многие статистические исследования величины спроса на деньги дают широкий спектр ответов на этот вопрос, можно выделить и некоторые общие результаты. Во-первых, существует общее согласие по поводу того, что величина эластичности спроса на деньга по доходу положительна. Например, в своем ставшем классическим исследовании 1973 г. спроса на деньга по М1, которое стало основой для многих других, более поздних исследований, Стефен Голдфильд из Принстонского университета определил, что величина эластичности составляет около 2/3.2 Положительная величина эластичности спроса на деньги но доходу означает, что спрос на деньги растет при увеличении доходов, как это и было предсказано налей теорией. Определение Голдфильдом, что эластичность спроса на деньги по доходу меньше 1, совпадает с результатами многих других эмпирических исследований, хотя некоторые из них пришли к выводу о том, что эластичность больше 1. Так как эластичность спроса на деньги но доходу меньше 1, это определяет, что спрос на деньги растет в меньшей степени, чем рост доходов. Несколько ранее в данной главе мы уже обсуждали вопрос о том, почему у индивидуумов или государсгн с более высокими доходами спрос на деньги может расти медленнее, чем рост доходов. Во-вторых, результаты большинства исследований эластичности спроса на деньги по процентной ставке определяют, что ее величина имеет небольшое отрицательное значение. Голдфильд, например, определил величину эластичности спроса па деньги по процентной ставке в размере около -0,1 или -0,2. Отрицательное значение величины эластичности спроса на деньга но процентной ставке означает, что при росте процентных ставок по неденежным активам люди уменьшают величину своих накоплений, выраженных в деньгах, как это и предсказывалось нашей теорией. И наконец, работы Голдфильда и других исследователей эмпирическим путем доказали, что номинальная величина спроса на деньги пропорциональна уровню цен. И снова данный результат подтверждает наш теоретический вывод, отраженный уравнением спроса на деньга 7.3. |
|
| << Предыдушая | Следующая >> |
| = К содержанию = | |
Похожие документы: "ЭЛАСТИЧНОСТЬ СПРОСА НА ДЕНЬГИ" |
|
|