Аудит / Институциональная экономика / Информационные технологии в экономике / История экономики / Логистика / Макроэкономика / Международная экономика / Микроэкономика / Мировая экономика / Операционный анализ / Оптимизация / Страхование / Управленческий учет / Экономика / Экономика и управление народным хозяйством (по отраслям) / Экономическая теория / Экономический анализ Главная Экономика Институциональная экономика
Олейник А.Н.. Институциональная экономика: Учебное пособие. - М.: ИНФРА-М,2002. - 416 с. - (Серия Высшее образование)., 2002

Практическое занятие

Практическое занятие посвящено анализу конкретной ситуации импорта институтов. Новейшая российская история дает с этой точки зрения богатый эмпирический материал. Представляется целесообразным остановиться на различных вариантах объяснения финансового кризиса августа 1998 г. - этот сюжет позволяет сопоставить различные подходы к анализу причин, вызвавших его. Наиболее распространенной на сегодняшний день причиной кризиса принято считать особенности бюджетной политики правительства и денежно-кредитной и валютной политики Центрального банка, заключающиеся в их перераспределительной ориентации67. Однако один из ключевых аспектов финансового кризиса, коллапс рынка срочных валютных контрактов, может быть интерпретирован и с институциональной точки зрения как пример неудавшегося импорта института. В этой связи план практического занятия может выглядеть следующим образом.
Краткая характеристика финансового кризиса, его основные параметры.
Анализ одного из подходов к объяснению причин кризиса, например монетаристского.
Рассмотрение рынка срочных валютных контрактов в качестве примера импорта институтов: формальные и неформальные рамки взаимодействия на этом рынке.
Сопоставление альтернативных подходов к объяснению финансового кризиса: что может и что не может сказать институциональная теория.
Иными словами, практическое занятие лучше всего организовать в форме дискуссии между двумя или несколькими группами студентов, каждая из которых представляет свой теоретический подход к объяснению причин кризиса. Для этого требуется, чтобы каждая из групп подготовила свое выступление на основе списка литературы по вопросу заранее.
Приведем основные тезисы институциональной интерпретации финансового кризиса. Срочный валютный рынок является одним из основных сегментов финансового рынка как за рубежом, так и в России (до августа 1998 г.). В 1995 г. среднесуточный объем сделок (спотовых, форвардных и своповых)68 на мировом валютном рынке достигал 1,19 трлн дол. Для сравнения среднедневной оборот второго по значению сегмента мирового финансового рынка - рынка ценных бумаг правительства США - составляет 175 млрд дол., а оборот 10 крупнейших фондовых рынков мира Ч- 42 млрд дол., или всего 3,5% от объема трансакций на мировом валютном рынке. Объем рынка срочных валютных контрактов, заключенных российскими банками, на 1 июля 1998 г. составлял 88 млрд дол. На ту же дату контракты по поставке денежных средств (иностранной валюты) составили 99,1Ч99,2% всех срочных обязательств банков.
Ключевым моментом в институциональной интерпретации финансового кризиса является анализ соответствия/несоответствия между формальными и неформальными институтами, регулирующими заключение сделок на этом рынке. Следует отметить, что возникновение института срочного валютного рынка в России является примером институционального импорта: первые упоминания о валютных форвардах на нашем валютном рынке появились в первой половине 1996 г., когда иностранные инвесторы впервые появились на рынке ГКО/ОФЗ. Отсюда и специфика ситуации: основными игроками на этом рынке являлись нерези-денты и российские банки, действовавшие в связке с нерезиден-тами, а зачастую и в их интересах. В отличие от обычной ситуации импорта институтов, когда объектом воспроизведения становятся формальные институты, в данной ситуации в российскую экономическую практику в первую очередь переносились неформальные институты, носителями которых и являлись нерезиденты69. Проблема российского рынка срочных валютных контрактов заключалась в несоответствии между формальными и неформальными рамками совершения сделок, вызванном отсутствием в россий-ских законах, прежде всего в Гражданском кодексе РФ, норм, позволяющих регулировать срочные сделки. Более того, существующие нормы только создавали неопределенность и вступали в противоречие с неформальными нормами, к которым привыкли апеллировать нерезиденты и связанные с ними российские банки. Так, срочная сделка не может быть определена в соответствии со ст. 157 Гражданского кодекса РФ и как условная сделка. В соответствии с этой статьей условная сделка считается совершенной под отлагательным (отменительным) условием, если стороны по- ставнли возникновение (прекращение) прав и обязанностей в зависимость от обстоятельства, относительно которого неизвестно, наступит оно или не наступит. Иногда российские суды вообще квалифицировали срочные сделки как сделки-пари, а заложенное в Гражданском кодексе РФ общее правило не предусматривает возникновения прав и обязанностей у участников игры, вытекающих из ее результатов и подлежащих судебной защите (ст. 1062 Гражданского кодекса РФ). Именно на основе факта легальной незащищенности срочных сделок и несоответствия формальных и неформальных институтов становится объяснимым доминирование в России внебиржевой процедуры заключения срочных контрактов - на биржевую торговлю приходилось лишь 1,1% от общего объема сделок со срочными инструментами.
Итог инст;п;'пионаЛьного анализа рынка срочных контрактов позволяет сместить акценты в объяснении причин финансового кризиса в России. В качестве фактора нестабильности рынка следует учитывать рассогласование формальных и неформальных регуляторов срочных сделок, возникшее в результате экспорта этого типа сделок нерезидентами. Именно рассогласование объясняет неспособность эффективно защищать права сторон срочной сделки и как следствие - продолжающиеся и по сей день поиски механизмов реструктуризации долгов российских банков (которые и долгами, по российскому законодательству, не считаются). Указанная несогласованность формальных и неформальных институтов позволяет говорить о развитии срочного валютного рынка по второму сценарию: на сегодняшний день один из наиболее бурно развивавшихся до лета 1998 г. сегментов финансового рынка практически прекратил свое существование.
<< Предыдушая Следующая >>
= К содержанию =
Похожие документы: "Практическое занятие"
  1. Закирова Э.Х.. Налоги и налогообложение, 2010
    практическими расчетами. Необходимость систематизации материала для более квалифицированного проведения практических занятий, стремление приблизить процесс обучения к будущей сфере деятельности обучающихся стали основной задачей программы дистанционного
  2. ВВЕДЕНИЕ
    практическим занятиям, контрольным работам, зачету и экза мену. Их решение поможет понять наиболее сложные проблемы международного частного права, запомнить наиболее трудный материал и упростит восприятие этой учебной дисциплины. Кроме предлагаемого учебника, основными учебными пособиями для изучения курса являются: Международное частное право: Учебник / Отв. Ред. Г.К. Дмитриева М., 2004; М.М.
  3. МЕТОДИЧЕСКИЕ УКАЗАНИЯ К СЕМИНАРСКИМ ЗАНЯТИЯМ
    практические занятия, мы посчитали возможным несколько родственных тем объединить и вынести на одно занятие. Преподаватель из предло женных вариантов может выбрать один, наиболее важный и значи мый. При подготовке к семинарскому занятию студенты прорабаты вают лекционный материал, затем изучают основную и дополни тельную литературу. После этого следует собственно работа на се минарах, в ходе
  4. Содержание темы:
    практических занятий, 6 часов самостоятельной работы. Предусмотрены: Две лекции на тему: Мировая экономика как система Два практические занятия в форме семинара Самостоятельная работа студента в следующих формах: подготовка к лекции, подготовка к семинарскому занятию, подготовка докладов и рефератов, участие в чатах, участие в тьюториалах, изучение дополнительной
  5. Методические указания к занятию 1
    практическому занятию, опираясь на знания, полученные в процессе изучения предшествующей темы курса, подумайте, как внешняя торговля влияет на экономическую взаимозависимость стран мира? Какие тенденции характерны для международной торговли? Международная торговля - наиболее древняя форма международных экономических отношений. История торговых отношений между народами насчитывает несколько тысяч
  6. Методические указания к занятию 2
    практическому занятию, опираясь на знания, полученные при изучении предшествующих вопросов, попытайтесь объяснить причины международной торговли. Конечно, причины международной торговли некоторыми товарами достаточно очевидны. Например, Россия закупает кофе, бананы потому, что в природных условиях нашей страны производство этих товаров абсолютно невозможно. И если мы хотим обеспечить потребление
  7. Методические указания к занятию 3
    практическому занятию, обратите внимание, что все теории международной торговли так или иначе доказывают, что свободная торговля взаимовыгодна и любые ее искусственные ограничения препятствуют получению этой выгоды, деформируют процесс свободного рыночного ценообразования в международной торговле. Даже неспециалисту ясно, что пошлины на импорт товаров ведут к их удорожанию. При этом абсолютно
  8. Методические указания к занятию 4
    практическому занятию, обратите внимание, что нетарифные методы защиты внутреннего рынка слабо поддаются статистическому учету. Например, можно точно зафиксировать, что при импорте 1 млн. телевизоров установлена 10% адвалорная пошлина, телевизоры стали дороже на 10%, в бюджет перечислено 10 млн. руб. (если таможенная стоимость телевизора = 200 долл.). Но если установлена квота на импорт
  9. Содержание темы:
    практических занятий, 6 часов самостоятельной работы. Предусмотрены: Две лекции на тему: Валютные отношения в мировой экономике; Два практических занятия в форме семинара; Самостоятельная работа студента в следующих формах: подготовка к лекции, подготовка к семинарскому занятию, подготовка докладов и рефератов, участие в чатах, участие тьюториалах, изучение дополнительной
  10. Содержание темы:
    практических занятий, 6 часов самостоятельной работы. Предусмотрены: Две лекции на тему Международное движения капитала. Два практических занятия в форме семинара. Самостоятельная работа студента в следующих формах: подготовка к лекции, подготовка к семинарскому занятию, подготовка докладов и рефератов, участие в чатах, изучение дополнительной