Geum.ru

 

Банковское дело / Доходы и расходы / Лизинг / Финансовая статистика / Финансовый анализ / Финансовый менеджмент / Финансы / Финансы и кредит / Финансы предприятий / Шпаргалки Главная Финансы Финансы предприятий
В. В. Ковалев, Вит. В. Ковалев. Корпоративные финансы и учет: понятия, алгоритмы, показа- тели: учеб. пособие.Ч.1 - М. : Проспект, КНОРУС,2010. - 768 с., 2010

СОБСТВЕННЫЕ ОБОРОТНЫЕ СРЕДСТВА
(net working capital, floating capital) - показатель, характеризующий ту часть соб-ственного капитала предприятия (точнее, капитала собственников предприятия), которая формально считается источником по-крытия оборотных (текущих) активов предприятия (т. е. активов, имеющих оборачиваемость менее одного года). Синоним чистый оборотный капитал. Теоретически возможны несколько вариантов расчета величины собственных оборотных средств (WC); все они применялись в отечественном учете.
Вариант 1. Это наиболее простой и логически объяснимый под-ход, согласно которому показатель WC может быть рассчитан как разница между собственным капиталом, представленным разделом баланса Капитал и резервы, и величиной внеоборотных активов:
WC = E - LTA, (С3)
где E - собственный капитал;
LTA - внеоборотные активы.
При таком алгоритме расчета показателя WC действительно видим, что собственный капитал как бы распадается на две части: одна часть вложена во внеоборотные активы, вторая - в оборотные; именно последнюю часть и можно назвать собственными оборотными средствами. Подобная ситуация имеет место в начале деятельности фирмы: ее учредители за счет собственных взносов формируют начальный капитал, за счет которого приобретают дол-госрочные активы (т. е. создают необходимые производственные мощности), а оставшуюся часть средств вкладывают в оборотные активы.
Вариант 2. Как известно, любое предприятие финансируется не только и не столько за счет капитала собственников: став самостоя-тельным юридическим лицом, предприятие начинает привлекать средства сторонних лиц на долго- и краткосрочной основе. Более того, специфика повседневной деятельности предприятия такова, что некоторые источники финансирования присутствуют у него всегда, т. е. в экономическом смысле их практически невозможно отличить от капитала собственников. Безусловно, величина привлеченных средств постоянно варьирует, однако какой-то их минимум неиз-менно присутствует; можно говорить о своеобразном автоматическом пролонгировании источника. Отсюда напрашивается очевидный вывод: некоторая часть кредиторской задолженности вполне может трактоваться как аналог собственного капитала. Более того, этот источник в чем-то даже лучше собственного капитала, посколь-ку собственникам надо платить дивиденды, а кредиторская задол-женность часто является бесплатным источником.
Итак, у любого предприятия помимо источников собственных средств, формально представленных в разделе Капитал и резервы, существует постоянный источник финансирования в виде некоторой части кредиторской задолженности. Этот источник в отечественной учетно-аналитической практике получил название устойчивых пассивов и послужил основой для иного алгоритма расчета величины собственных оборотных средств:
ЖС = Е + БЕ - ЕТА, (С4)
где БЕ - величина устойчивых пассивов.
Вариант 3. По мере сближения российской системы бухгалтер-ского учета с мировой учетно-финансовой практикой выяснилось, что западными финансовыми аналитиками активно используется некий индикатор, являющийся очевидным аналогом показателя лсобственные оборотные средства. В переводах на русский язык работ англоязычных авторов этот индикатор именуется как лрабочий капитал, лфункционирующий капитал, лчистый оборотный капитал и др., а алгоритм его расчета таков:
ЖС = СА - СЕ , (С5)
где СА - оборотные активы;
СЕ - краткосрочные обязательства.
Формула (С5) является в настоящее время базовой и в отече-ственной учетно-аналитической практике. В этом случае все ис-точники финансирования по своему предназначению распределяются следующим образом:
долгосрочные обязательства в полном объеме покрывают внеоборотные активы;
краткосрочные обязательства в полном объеме покрывают оборотные активы;
собственный капитал трактуется как источник покрытия той части внеоборотных активов, которая не покрыта долгосроч-ными обязательствами, а его оставшаяся часть является ис-точником покрытия оборотных активов.
Подчеркнем, что в термине лсобственные оборотные средства уточняющее прилагательное лсобственные не следует понимать буквально в том смысле, что некоторые оборотные средства являются собственными, а другие нет. Дело в том, что нужно различать права собственности самой фирмы и ее владельцев. Все средства, указанные в балансе фирмы (за исключением объектов, получен-ных по договору финансового лизинга), принадлежат ей на праве собственности. Поэтому термин лсобственные оборотные сред-ства совершенно условен (условность видна и по множествен-ности алгоритма расчета) и говорит лишь о том, сколько средств собственников фирмы вложено в оборотные активы.
<< Предыдушая Следующая >>
= К содержанию =
Похожие документы: "СОБСТВЕННЫЕ ОБОРОТНЫЕ СРЕДСТВА"
  1. 13.1. ЭКОНОМИЧЕСКАЯ СУЩНОСТЬ, СОСТАВ И СТРУКТУРА ОБОРОТНЫХ СРЕДСТВ
    собственного производства. Расходы будущих периодов. Оборотные фонды (п. 1 + п. 2 + п.З). Готовая продукция на складах. Продукция отгруженная, но еще не оплаченная. Средства в расчетах. Денежные средства в кассе предприятия и на счетах в банке. Фонды обращения (п. 4 + п. 5 + п. 6 + п. 7). Оборотные средства (п. 1 + п. 2 + п. 3 + п 4 + п. 5 + п. 6 + + п. 7). Стоимость незавершенного производства
  2. 13.6. УПРАВЛЕНИЕ ОБОРОТНЫМИ СРЕДСТВАМИ НА ПРЕДПРИЯТИИ
    собственных оборотных средств, т. е., в принципе, она невыгодна предприятию, то с очевидностью напрашивается вывод о ее максимально возможном сокращении. Теоретически дебиторская задолженность может быть сведена до минимума, тем не менее этого не происходит по многим причинам, в том числе и по причине конкуренции. С позиции возмещения стоимости поставленной продукции продажа может быть выполнена
  3. 17.1. СУЩНОСТЬ И ФАКТОРЫ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ
    собственников и акционеров, которых интересуют прибыльность предприятия, уровень экономического развития в будущем и связанные с ним выплаты дивидендов, а также степень риска и вероятность потери своих капиталов; менеджеров предприятий, которые на основе анализа и оценки финансового состояния предприятия принимают решения по дальнейшему повышению эффективности его работы; поставщиков различных
  4. 1 7.2. АНАЛИЗ И ОЦЕНКА ЛИКВИДНОСТИ И ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ
    собственных оборотных средств, которые являются минимальным условием его финансовой устойчивости Для характеристики степени ликвидности рассчитывается ряд коэффициентов текущей, быстрой и абсолютной ликвидности. Наиболее распространенным является коэффициент текущей ликвидности, который рассчитывается отношением текущих активов к текущим пассивам где текущей ликвидности, ДС - денежные средства,
  5. 17.3. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ И ОЦЕНКА ЕЕ УРОВНЯ
    собственных оборотных средств (СОС). Этот показатель определяется как разница между капиталом и резервами (раздел III баланса) и внеоборотными активами (раздел I баланса); наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (СД). Этот показатель определяется путем добавления к предыдущему суммы долгосрочных пассивов (раздел IV баланса); общая величина основных
  6. 17.4. ПОКАЗАТЕЛИ КРЕДИТОСПОСОБНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ
    собственному капиталу. Этот коэффициент отражает степень зависимости предприятия от краткосрочных заемных источников финансирования; отношение основных средств к общей стоимости активов; л отношение запасов к собственным оборотным средствам. Эти показатели близки по смыслу к показателям платежеспособности и финансовой устойчивости. Вторая группа показателей может быть представлена отношением
  7. 17.5. ПРИМЕР АНАЛИЗА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ
    собственники. Внешние пользователи - поставщики и покупатели, инвесторы, кредиторы, органы государственной власти и др. Если внешние пользователи опираются лишь на данные официальной бух-галтерской отчетности, то внутренним пользователям доступен го-раздо более широкий массив информации - это материалы опера-тивного и статистического, бухгалтерского учета, а также данные первичных документов В
  8. ГОСУДАРСТВЕННОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ РАЗВИТИЯ МАТЕРИАЛЬНОГО ПРОИЗВОДСТВА
    собственностью. Они не могут быть объектами приватизации, предметами купли-продажи или иных действий, меняющих их правовой статус. Государство со храняет за собой важные рычаги воздействия на весь сырьевой комплекс страны. Естественно, что эксплуатация сырьевых ресур сов, принадлежащих на правах собственности государству, им же и осуществляется. В то же время государство заинтересовано в
  9. 8.1 Оборотные фонды и оборотные средства: состав и структура
    собственного изготовления; Х расходов будущих периодов. Производственные запасы - это предметы труда, подготовлен ные для запуска в производственный процесс; состоят они из сы рья, основных и вспомогательных материалов, топлива, горючего, покупных полуфабрикатов и комплектующих изделий, тары и тар ных материалов, запасных частей для ремонта основных фондов. Незавершенное производство и
  10. 19.2 Текущее планирование на предприятии. Разработка плана развития
    собственных оборотных средствах и задание по ускорению их оборачиваемости; взаимодействие пред приятия с государственным бюджетом; создание и использование основных производственных фондов, задание по прибыли. Важная часть финансового плана - кредитный план. 10. Важное значение для предотвращения загрязнения окру жающей среды, а также рационального использования природных ресурсов имеет