Банковское дело / Доходы и расходы / Лизинг / Финансовая статистика / Финансовый анализ / Финансовый менеджмент / Финансы / Финансы и кредит / Финансы предприятий / Шпаргалки Главная
Финансы
Финансы предприятий
| В. В. Ковалев, Вит. В. Ковалев. Корпоративные финансы и учет: понятия, алгоритмы, показа- тели: учеб. пособие.Ч.1 - М. : Проспект, КНОРУС,2010. - 768 с., 2010 | |
РЕКАПИТАЛИЗАЦИЯ |
|
|
(recapitalization) - операция по изменению структуры долгосрочных источников финансирования фирмы без изменения общей их суммы. Пример: замена конвертируемых облигаций на акции. Таблица Р4 Сравнительная характеристика рейтингов облигаций Агентство Категория Характеристика S&P Moody's Fitch Наивысшее ААА Ааа ААА Наивысшее качество долгового ин качество струмента, означающее, что заемщик (эмитент) имеет все возможности для того, чтобы выплатить проценты и основную сумму долга. Облигации этой категории часто называют лценными бумагами с золотым обрезом, или лзолотообрезными ценными бумагами (gilt edge securities) АА Аа АА Наивысшее качество долгового ин-струмента. По сравнению с предыдущей группой эти облигации оцениваются чуть ниже главным образом из-за меньшей маржи как источника выплаты процентов Среднее А А А Облигации обладают многими качество привлекательными инвестиционными характеристиками, однако они более восприимчивы к действию факторов, связанных с ухудшением положения в экономике ВВВ Ваа ВВВ Эмитент обладает адекватными способностями в отношении выплаты процентов и основной суммы долга, однако отдельные элементы защиты этих облигаций могут быть утеряны в результате ухудшения экономических условий, что может повлечь за собой ослабление платежеспособности эмитента Спекуля ВВ Ва ВВ Облигации имеют умеренную за- тивность щиту по выплате процентов и основной суммы долга как при хорошем, так и при ухудшившемся состоянии экономики Агентство Категория Характеристика S&P Moody's Fitch В В В Облигации, как правило, теряющие характеристики привлекательного инвестиционного инструмента. Уверенность в платежеспособности эмитента в долгосрочном аспекте мала Дефолт ССС Саа ССС Низкое качество облигаций, существует опасность дефолта СС Са СС С Высокоспекулятивные облигации, часто попадающие в ситуацию дефолта Облигации наинизшего рейтинга, рассматриваемые как обладающие исключительно низкими инвести-ционными качествами С С Рейтинг присваивается облигациям, по которым по условиям эмиссии процент выплачивается лишь при наличии прибыли (income bond), но по которым процент еще ни разу не выплачивался D DDD, DD, D Облигации, находящиеся в ситуации дефолта (просроченные облигации). Это исключительно спекулятивные инструменты и должны оцениваться лишь на основе текущих ликвидационных стоимостей Источник: [Reilly, Brown, p. 705]. Е |
|
| << Предыдушая | Следующая >> |
| = К содержанию = | |
Похожие документы: "РЕКАПИТАЛИЗАЦИЯ" |
|
|