Банковское дело / Доходы и расходы / Лизинг / Финансовая статистика / Финансовый анализ / Финансовый менеджмент / Финансы / Финансы и кредит / Финансы предприятий / Шпаргалки Главная
Финансы
Финансы предприятий
| В. В. Ковалев, Вит. В. Ковалев. Корпоративные финансы и учет: понятия, алгоритмы, показа- тели: учеб. пособие.Ч.1 - М. : Проспект, КНОРУС,2010. - 768 с., 2010 | |
РАСПРЕДЕЛЕНИЕ ПРИБЫЛИ |
|
|
(profit distribution) - условный термин, обозначающий процедуру формирования за счет прибыли отчетного периода различных фондов и резервов. Логика распределения такова. Предприятие начало отчетный период с некоторым объемом средств, формально представленных активом баланса. Если работа была успешной, то по истечении отчетного периода в результате реализации произведенной продукции объем средств возрастет, т. е. предприятие получит прибыль (заметим, что количественная ее оценка может быть выполнена различными способами). С формальных позиций, если собственники предприятия не намерены наращивать его экономический потенциал, эта прибыль может быть изъята ими в виде дивидендов. Однако целый ряд факторов ограничивают возможность подобного использования прибыли: действующее законодательство предполагает создание резервов за счет прибыли, растут цены на сырье и материалы, что предполагает необходимость определенного наращивания оборотных средств, любая фирма развивается и потому постоянно требует дополнительных капиталовложений и др. Поэтому в фирме разрабатывается некоторый порядок распределения прибыли, при этом направления использования прибыли в основном не являются жестко предопределенными и могут варьировать в зависимости от планов в развитии фирмы. Следует особо подчеркнуть то обстоятельство, что распределение прибыли является суверенным правом собственников фирмы, а потому расходование прибыли директорским (менеджерским) корпусом может быть осуществлено лишь в соответствии с планом, утвержденным собственниками. Безусловно, речь идет о крупных, стратегических направлениях использования. Тем не менее топ-менеджмент фирмы, естественно, участвует в принятии подобных решений, предлагая собственникам подготовленный менеджерами план использования прибыли с обоснованием кон-кретных и (или) приоритетных направлений. Предположим, например, что руководство фирмы приняло решение по итогам отчетного года распределить чистую прибыль на четыре компонента: резервный капитал (10%), дивиденды (50%), фонд накопления (25%), нераспределенная прибыль (15%). Подобный план означает, что половина чистой прибыли отчетного периода выплачивается акционерам в виде дивидендов, а оставшаяся часть реинвестируется в деятельность фирмы, т. е. экономический потенциал и производственные мощности фирмы возрастут. Реинвестированная прибыль делится на три части: 10% - это отчисления в резервный капитал, что предусматривается действующим законодательством в целях повышения надежности обеспечения интересов сторонних лиц (лендеров и кредиторов), участвующих в деятельности фирмы своими средствами (согласно законодательству в резерв должно отчисляться не менее 5% чистой прибыли); 25% - это отчисления в фонд обновления материально- технической базы (логика такова: эти средства могли бы быть изъяты из фирмы в виде дивидендов, но этого не сделали, т. е. средства оставили в обороте; по итогам следующего отчетного периода фонд пополнят вновь, это будет продолжаться до тех пор, пока не наберется сумма, достаточная, например, для покупки нового станка; заметим, что речь не идет об аккумулировании собственно денежных средств, накапливаются оборотные средства, представленные в активной части баланса, а в пассивной части баланса происходит лишь идентификация этой суммы в виде специального фонда); Ч 15% - это сумма средств, оставшаяся обезличенной, т. е. она распылена по оборотным активам и может быть использована в дальнейшем произвольным образом. Поскольку распределение прибыли затрагивает лишь пассивную сторону баланса, ясно, что если бы подобного распределения на три компонента не производилось, ничего существенного в отношении собственно средств фирмы не случилось бы. Распределение прибыли представляет собой лишь некоторый план ее использования в дальнейшем, неболее того. Заметим также, что эта процедура позволяет сторонним пользователям отчетности получить представление о некоторых намерениях фирмы в отношении имеющихся в ее распоряжении средств. Для примера предположим, что распределяется 200 тыс. долл. чистой прибыли. Балансы до и после распределения прибыли отчетного периода представлены соответственно в табл. Р1 и Р2. Таблица Р1 Баланс до распределения прибыли тыс. долл. Актив Пассив Статья Сумма Статья Сумма I. Внеоборотные активы III. Капитал и резервы Основные средства 1540 Уставный капитал 2000 Нематериальные активы 255 Добавочный капитал 120 Итого по разделу I 1795 Резервный капитал 65 II. Оборотные активы Фонд накопления 115 Запасы 1074 Нераспределенная при 355 быль прошлых лет Дебиторская задолжен- 875 Нераспределенная при 200 ность быль отчетного года Денежные средства 365 Итого по разделу III 2855 Итого по разделу II 2314 IV. Долгосрочные обяза 100 тельства V. Краткосрочные обяза тельства Кредиторская задолжен 1154 ность Задолженность перед - учредителями по выплате доходов Итого по разделу V 1154 Баланс 4109 Баланс 4109 Таблица Р2 Баланс после распределения прибыли тыс. долл. Актив Пассив Статья Сумма Статья Сумма I. Внеоборотные активы III. Капитал и резервы Основные средства 1540 Уставный капитал 2000 Нематериальные активы 255 Добавочный капитал 120 Итого по разделу I 1795 Резервный капитал 85 II. Оборотные активы Фонд накопления 165 Запасы 1074 Нераспределенная прибыль прошлых лет 355 Дебиторская задолжен 875 Нераспределенная при 30 ность быль отчетного года Денежные средства 365 Итого по разделу III 2755 Итого по разделу II 2314 Долгосрочные обяза-тельства Краткосрочные обязательства Кредиторская задолжен-ность Задолженность перед учредителями по выплате доходов 100 1154 100 Итого по разделу V 1254 Баланс 4109 Баланс 4109 Сделаем небольшой комментарий к таблицам. Как отмечалось выше, процедура распределения прибыли носит характер формального перераспределения сумм по статьям источниковой стороны баланса, при этом активная часть баланса не затрагивается. По результатам утвержденного плана распределение прибыли отчетного периода таково: Ч 50% прибыли было зарезервировано для выплаты дивидендов учредителям (поскольку до распределения прибыли за-долженности перед учредителями не было в балансе появилась соответствующая статья в сумме 100 тыс. долл.); 10% прибыли было перечислено в резервный капитал (соответствующая статья увеличилась на 20 тыс. долл.); 25% прибыли зарезервировано для будущих расходов по обновлению ресурсного потенциала фирмы (фонд накопления увеличился на 50 тыс. долл.); 15% прибыли остались нераспределенными (по статье Нераспределенная прибыль отчетного года показана сумма в 30 тыс. долл.; в последующем эта сумма будет перенесена в статью Нераспределенная прибыль прошлых лет). Таким образом, составлен некий план использования прибыли, при этом собственно средства фирмы никоим образом не затрагиваются. Последнее будет иметь место в будущем. Например, при наступлении срока выплаты дивидендов с расчетного счета фирмы произойдет отток денежных средств в сумме 100 тыс. долл. с одновременным равновеликим уменьшением задолженности перед учредителями (на эту сумму уменьшатся активная статья Денежные средства и пассивная статья Задолженность перед учредителями по выплате доходов, т. е. значение валюты баланса снизится до 4009 тыс. долл.). Рассмотренная методика применима к ситуации, когда в фирме придерживаются подхода, согласно которому распределению подлежит лишь прибыль отчетного периода. Однако возможен и другой подход, соответствующий действующему законодательству и экономической природе прибыли: распределение может распространяться на всю ранее неизъятую собственниками прибыль, оставшуюся обезличенно реинвестированной в активах фирмы. А потому технически процесс распределения выглядит следующим образом. Чистая прибыль за период исчисляется по кредиту счета-экрана 99 Прибыли и убытки и переносится на счет 84 Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток). В дальнейшем с учетом различных ограничений на использование прибыли, задаваемых нормативными документами, происходит распределение уже суммарной прибыли (отсюда и видно, что распределение может касаться не только прибыли отчетного года, но и нераспределенной прибыли прошлых лет): на выплату дивидендов , на формирование резервного капитала, на создание фондов и резервов, предусмотренных уставными документами, на корректировку уставного капитала и др. (см. рис. Р1). Фонд 1 N1 Счет 84 N.1Ъ гЪ N1 С N12 /щ N1 ге Фонд 2 N1 Счет 99 Расходы Доходы N1 С Фонд 3 деленная прибыль (непокрытый убыток) заменяется на несколько, в сумме равных исходной. После распределения прибыли, т. е. формирования за счет ее ряда фондов и резервов, в кредите счета 84 (и соответственно по одноименной статье) остается действительно нераспределенная прибыль, т. е. формально не раскассированная по каким-то целевым фондам и резервам, а являющаяся обобщенным источником финансирования любых активов, представленных в активе баланса. Поскольку при распределении прибыли активная сторона баланса никак не затрагивается, видно, что никакие средства не меняются, т. е. при формировании фондов не обособляются какие-то специальные средства на выплату дивидендов, покупку станка и т. п. Таким образом, еще раз подчеркнем: создание фонда за счет прибыли не означает появления дополнительных денежных средств, можно сформировать, например, фонд накопления, предназначенный для покупки основных средств, но если эти средства продаются за наличный расчет, а у предприятия нет денег на расчетном счете, то никакое средство нельзя будет купить, несмотря на то, сколь бы ни был велик соответствующий фонд. Отсюда видно, что фонды, созданные из прибыли, фактически являются источниками покрытия (финансирования) всех активов фирмы, а их формирование говорит лишь о том, что предприятие планирует некоторые целевые расходы в будущем (например, то же самое приобретение станка). В советской время процедура распределения прибыли по фондам и резервам именовалась как реформация баланса. |
|
| << Предыдушая | Следующая >> |
| = К содержанию = | |
Похожие документы: "РАСПРЕДЕЛЕНИЕ ПРИБЫЛИ" |
|
|