Образовательный портал | 6.5. Показатели эффективности заемного капитала

Blog

Банковское дело / Доходы и расходы / Лизинг / Финансовая статистика / Финансовый анализ / Финансовый менеджмент / Финансы / Финансы и кредит / Финансы предприятий / Шпаргалки Главная

Финансы предприятий

Бочаров В. В., Леонтьев В. к.. Корпоративные финансы, 2004
6.5. Показатели эффективности заемного капитала
Для оценки эффективности заемных средств используют систему аналитических показателей. Важнейшие из них следующие: Коэффициент финансовой напряженности ): заемные средства ,с ... ~ . (Ь.2и) валюта баланса Коэффициент показывает долю заемных средств в валюте баланса заемщика; рекомендуемое значение показателя не более 0,5 (50%). Коэффициент соотношения между долгосрочным и краткосрочным заемным капиталом (X): к (6.21) ' кзк' у ' гдгДЗКЧдолгосрочный заемный капитал (долгосрочные обязательства) по бухгалтерскому балансу на последнюю отчетную дату; КЗК - краткосрочный заемный капитал по бухгалтерскому балансу на последнюю отчетную дату. Данный параметр индивидуален для каждого заемщика и анализируется за ряд периодов (кварталов, лет). Увеличение этого коэффициента свидетельствует об инвестиционной направленности привлечения заемного капитала. Коэффициент привлечения средств (К^); К. (6.22) где КЗКЧ привлеченный заемный капитал со сроком погашения до 12 месяцев по бухгалтерскому балансу клиента на последнюю отчетную дату; ОА - оборотные активы по бухгалтерскому балансу заемщика на эту же дату. Данный показатель характеризует степень участия краткосрочных заемных средств в покрытии оборотных активов. Чем ниже уровень этого коэффициента, тем выше кредитоспособность клиента банка. Более частным параметром является коэффициент привлечения средств в части покрытия запасов (К ): " К. <6-23> запасы где ЗС - заемные средства по балансу на последнюю отчетную дату. Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов должна составлять не менее 50%, остальные 50% возмещают за счет краткосрочных кредитов банков и кредиторской задолженностью по товарным операциям. Собственные оборотные средства выражают разницу между оборотными активами и краткосрочными обязательствами по пассиву баланса. Обобщенный коэффициент финансовой устойчивости (ОКф1/) устанавливают по формуле: Активы где СКЧ собственный капитал но балансу заемщика; ДО - долгосрочные обязательства по балансу заемщика. Данный параметр выражает ту часть актива баланса, которую покрывают за счет наиболее устойчивых источников. Рекомендуемое значение коэффициента - 0,7-0,8 (70-80%). Коэффициент капитализации (Ку. ^ дотосрочныеобязатепьства " долгосрочныеобязательстеа + собственный (акционерный) капитал Этот показатель концентрирует внимание специалистов банка иа использование клиентом постоянных источников финансирования. Он характеризует степень зависимости ссудозаемщика от его долгосрочных кредиторов и акционеров, или долю долгосрочных кредитов и займов в постоянных (фиксированных) пассивах. Данный параметр индивидуален для каждого отдельно взятого заемщика. Коэффициент соотношения долга и объема продаж (/CfAi): И совокупные обязательства .g чистый объемпродаж (без косвен>1ЫХ налогов) В состав совокупных обязательств включают долгосрочные и краткосрочные заемные средства. Взаимосвязь между совокупным долгом и объемом продаж заключается в том, что от последнего параметра в конечном итоге зависит объем денежных средств, необходимых для погашения долговых обязательств. Если обязательства заемщика увеличиваются пропорционально объему продаж, то финансовым менеджерам придется компенсировать расходы на увеличение долга либо путем поиска более дешевых источников кредита, либо путем снижения условно постоянных издержек, чтобы большая часть доходов от продаж трансформировалась в прибыль. На уровень ликвидности баланса заемщика значительное влияние оказывает срок предоставления кредита. Средний период предоставления кредита может быть установлен по формуле , ,, , среднийостатокссуднойзадалженностизапериод х Д /со-7\ периоокреоита(они) - ЧЧгЧг 2 Ч z , (u.z/) среднедневная выручка (нетто) от прооажитоваров где Д - длительность периода; год - 360 дней; квартал - 90 дней. Рассмотренные показатели анализируют за несколько периодов и делают вывод о текущей и потенциальной кредитоспособности заемщика.
<< Предыдушая	Следующая >>
= К содержанию =
Похожие документы: "6.5. Показатели эффективности заемного капитала"
9.5.2. Методы финансирования инвестиций показателя не ниже 0,51 (51%). При более низком значении (например, 0,49) предприятие утрачивает финансовую независимость по отношению к внешним источникам финансирования (заемным и привлеченным 17.1. СУЩНОСТЬ И ФАКТОРЫ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ показателей, отражающих процесс формирования и использования его финансовых средств. Финансовое состояние проявляется в платежеспособности предприятий, в способности вовремя удовлетворять платежные требования поставщиков техники и материалов в соответствии с хозяйственными договорами, возвращать кредиты, выплачивать заработную плату рабочим и служащим, вносить платежи в бюджет. Финансовое 17.4. ПОКАЗАТЕЛИ КРЕДИТОСПОСОБНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ показателей, в том числе обеспечение условий для погашения кредита и выплаты процентов по нему. В связи с этим результатом привлечения кредита должно быть увеличение стоимости активов, приводящее к росту выручки и прибыли. Таким образом, кредитоспособность должна оцениваться более широким кругом показателей по сравнению с платежеспособностью и финансовой устойчивостью. Для оценки 4.2. Планирование развития субъектов предпринимательской деятельности показателях прибыли, рентабельности, оборота, инвестиций, доли рынка, а также показывает направления и методы конкуренции, возможные последствия реализации различных стратегий; ? план развития компании предусматривает мероприятия по перестройке или совершенствованию ее структуры и системы управления в связи с реализацией главного плана. Особое значение стратегическое планирование приобретает в ГОСУДАРСТВЕННОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ ФИНАНСОВОГО РЫНКА И ДЕНЕЖНОГО ОБРАЩЕНИЯ показателей - валового нацио нального продукта, национального дохода, объема промышлен ного производства и др. И такое негативное влияние факторов в большой мере сохраняется. Например, низкий уровень рентабель ности большого количества предприятий экономики и в настоя щее время определяет низкий уровень их финансово-заемных воз можностей, процентные ставки за кредит по-прежнему высоки и т.д. ГОСУДАРСТВЕННОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ ОТНОШЕНИЙ СОБСТВЕННОСТИ И ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСТВА показатели предприятий (объектов), подавших заявку на приватизацию Показатель 1993 1994 1995 1996 1997 Число предприятий (объктов), подав-ших заявку на приватизацию - всего 40 394 20 103 7 810 3 996 2 596 В том числе по формам собственности. Х муниципальная 25 037 10 671 5 303 2 395 1 830 Х субъектов Российской Федерации 7 910 4 048 1 174 781 426 Х федеральная 7 447 5 384 1 333 820 330 ГОСУДАРСТВЕННОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ ИНВЕСТИЦИЙ И СТРУКТУРНАЯ ПОЛИТИКА показателями на весь период стро-ительства с разбивкой по годам, приводятся необходимые техни-ко-экономические расчеты. ж Министерство экономического развития и торговли РФ и Министерство финансов РФ рассматривают предложения госу-дарственных заказчиков и принимают решения о включении их в перечень строек и объектов для федеральных государственных нужд. Отбор строек и объектов производится на ГОСУДАРСТВЕННОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ РАЗВИТИЯ МАТЕРИАЛЬНОГО ПРОИЗВОДСТВА показателей развития отраслей ма-териального производства. 2. Прогрессивная структурная перестройка сферы материаль ного производства путем изменения соотношений между добыва ющими и перерабатывающими отраслями, повышения роли нау коемких производств, восстановления позиций машиностроитель ного комплекса. 3. Техническое перевооружение отраслей материального про-изводства. 4. Взаимовыгодная 6.5 Государственная поддержка и проблемы малого предпринимательства показателя, который корректируется повы шающими (понижающими) коэффициентами. Малые предприятия. - М.: Ось-89, 1996. - С. 4Ч17. БЫЛИ также приняты две федеральные программы поддержки ма лого предпринимательства: Федеральная программа поддержки мало го предпринимательства на 1994Ч1995 годы и Федеральная про грамма государственной поддержки малого предпринимательства на 1996Ч1997 годы. В 19.3 Разработка бизнес-плана предприятия показатели бизнес-плана . и 3. Характеристики продуктов, товаров, услуг, предоставляемых предпринимателем потребителю .._ ... т 4. Анализ и опенка конъюнктуры рынка сбыта, спроса, объемов продаж Рис. 19.2. Предпринимательский бизнес-план Раздел 1 Цели и задачи предпринимательской сделки - цен тральный в бизнес-плане. Главная цель предпринимательского бизнеса - получение прибыли.