Банковское дело / Доходы и расходы / Лизинг / Финансовая статистика / Финансовый анализ / Финансовый менеджмент / Финансы / Финансы и кредит / Финансы предприятий / Шпаргалки Главная
Финансы
Финансовый менеджмент
| Ковалев В.В., Ковалев Вит. В.. Учет, анализ и финансовый менеджмент: Учеб.-метод. пособие. - М.: Финансы и статистика, 2006, - 688 е., 2006 | |
РАСПРЕДЕЛЕНИЕ ПРИБЫЛИ |
|
|
(Profit Distribution) - условный термин, обозначающий процедуру формирования за счет прибыли отчетного периода различных фондов и резервов. Логика распределения такова. Предприятие начало отчетный период с некоторым объемом средств, формально представленных активом баланса. Если работа была успешной, то по истечении отчет-ного периода в результате реализации произведенной продукции объем средств возрастет, т.е. предприятие получит прибыль (заметим, что количественная ее оценка может быть выполнена раз-личными способами). С формальных позиций, если собственники предприятия не намерены наращивать его экономический потенциал, эта прибыль может быть изъята ими в виде дивидендов. Однако целый ряд факторов ограничивают возможность подобного использования прибыли: действующее законодательство предполагает создание резервов за счет прибыли, растут цены на сырье и материалы, что предполагает необходимость определенного наращивания оборотных средств, любая фирма развивается и потому постоянно требует дополнительных капиталовложений и др. Поэтому в фирме разрабатывается некоторый порядок распределения прибыли, при этом направления использования прибыли в основном не являются жестко предопределенными и могут варьировать в зависимости от планов развития фирмы. Следует особо подчеркнуть то обстоятельство, что распределение прибыли является суверенным правом собственников фирмы, а потому расходование прибыли директорским (менеджерским) корпусом может быть осуществлено лишь в соответствии с планом, утвержденным собственниками. Безусловно, речь идет о крупных, стратегических направлениях использования. Тем не менее топ-менеджмент фирмы, естественно, участвует в принятии подобных решений, предлагая собственникам подготовленный менеджерами план использования прибыли с обоснованием конкретных и (или) приоритетных направлений. Предположим, например, что руководство фирмы приняло решение по итогам отчетного года распределить чистую прибыль на четыре компонента: Резервный капитал (10%), Дивиденды (50%), Фонд накопления (25%), Нераспределенная прибыль (15%). Подобный план означает, что половина чистой прибыли отчетного периода выплачивается акционерам в виде дивидендов, а оставшаяся часть реинвестируется в деятельность фирмы, т.е. экономический потенциал и производственные мощности фирмы возрастут. Реинвестированная прибыль делится на три части: 10% - это отчисления в резервный капитал, что предусматривается действующим законодательством в целях повышения надежности обеспечения интересов сторонних лиц (лендеров и кредиторов), участвующих в деятельности фирмы своими средствами (согласно законодательству в резерв должно отчисляться не менее 5% чистой прибыли); 25% - это отчисления в фонд обновления материально-технической базы (логика такова: эти средства могли бы быть изъяты из фирмы в виде дивидендов, но этого не сделали, средства оставили в обороте; по итогам следующего отчетного периода этот фонд пополнят вновь, и это будет продолжаться до тех пор, пока не наберется сумма, достаточная, например, для покупки нового станка; заметим, что речь не идет об аккумулировании собственно денежных средств, накапливаются оборотные средства, представленные в активной части баланса, а в пассивной части баланса происходит лишь идентификация этой суммы в виде специального фонда); 15% - это сумма средств, оставшаяся обезличенной, т.е. она распылена по оборотным активам и может быть использована в дальнейшем произвольным образом. Поскольку распределение прибыли затрагивает лишь пассивную сторону баланса, несложно понять, что если бы подобного распределения на три компонента не проводилось, ничего существенного в отношении собственно средств фирмы не случилось бы. Распределение прибыли представляет собой лишь некоторый план ее использования в дальнейшем - не более того. Заметим также, что эта процедура позволяет сторонним пользователям отчетности получить представление о некоторых намерениях фирмы в отношении имеющихся в ее распоряжении средств. Для примера предположим, что распределяется 200 тыс. долл. чистой прибыли. Балансы до и после распределения прибыли отчетного периода представлены соответственно в табл. Р1 и Р2. Таблица Р1 Баланс до распределения прибыли (тыс. долл.) Актив Пассив Статья Сумма Статья Сумма 1. Внеоборотные активы III. Капитал и резервы Основные средства 1540 Уставный капитал 2000 Нематериальные акти 255 Добавочный капитал 120 вы Резервный капитал 65 Итого по разделу 1 1795 Фонд накопления 115 II. Оборотные активы Нераспределенная при 355 Запасы 1074 быль прошлых лет Нераспределенная при 200 Дебиторская задолжен 875 быль отчетного года ность Итого по разделу III 2855 IV. Долгосрочные обяза 100 Денежные средства 365 тельства Итого по разделу II 2314 V. Краткосрочные обяза тельства Кредиторская задол 1154 женность Актив Пассив Статья Сумма Статья Сумма Задолженность перед - учредителями по вып лате доходов Итого поразделуХ/ 1154 Баланс 4109 Баланс 4109 Таблица Р2 Баланс после распределения прибыли (тыс. долл.) Актив Пассив Статья Сумма Статья Сумма I. Внеоборотные активы III. Капитал и резервы Основные средства 1540 Уставный капитал 2000 Нематериальные акти 255 Добавочный капитал 120 вы Резервный капитал 85 Итого по разделу I 1795 Фонд накопления 165 II. Оборотные активы Нераспределенная при 355 Запасы 1074 быль прошлых лет Нераспределенная при 30 Дебиторская задолжен 875 быль отчетного года ность Итого по разделу III 2755 IV. Долгосрочные обяза 100 Денежные средства 365 тельства Итого по разделу II 2314 V. Краткосрочные обяза тельства Кредиторская задол 1154 женность Задолженность перед 100 учредителями по выпла те доходов Итого по разделу V 1254 Баланс 4109 Баланс 4109 Комментарий к таблицам. Как отмечалось выше, процедура распределения прибыли носит характер формального перераспределения сумм по статьям пассива баланса, при этом активная часть баланса не затрагивается. По результатам утвержденного плана распределения прибыли отчетного периода: 50% прибыли было зарезервировано для выплаты дивидендов учредителям (поскольку до распределения прибыли задолженности перед учредителями не было, в балансе появилась соответствующая статья в сумме 100 тыс. долл.); 10% прибыли было перечислено в резервный капитал (соответствующая статья увеличилась на 20 тыс. долл.); 25% прибыли зарезервировано для будущих расходов по об-новлению ресурсного потенциала фирмы (фонд накопления увеличился на 50 тыс. долл.); 15% прибыли остались нераспределенными (по статье Нераспределенная прибыль отчетного года показана сумма в 30 тыс. долл.; в последующем эта сумма будет перенесена в статью Не-распределенная прибыль прошлых лет). Таким образом, составлен некий план использования прибыли, при этом собственно средства фирмы никоим образом не затрагиваются. Последнее будет иметь место в будущем. Например, при наступлении срока выплаты дивидендов с расчетного счета фирмы произойдет отток денежных средств в сумме 100 тыс. долл. с одновременным равновеликим уменьшением задолженности перед учредителями (на эту сумму уменьшатся активная статья Денежные средства и пассивная статья Задолженность перед учредителями по выплате доходов, т.е. значение валюты баланса снизится до 4009 тыс. долл.). |
|
| << Предыдушая | Следующая >> |
| = К содержанию = | |
Похожие документы: "РАСПРЕДЕЛЕНИЕ ПРИБЫЛИ" |
|
|