Акция - это ценная бумага, закрепляющая права ее держателя (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде диведендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации.
Цена акции есть денежное выражение суммы, которая удовлетворяет условиям эмитента и инвестора. При продаже акции и инвестор, и эмитент соглашаются, что акция имеет определенную стоимость. Другими словами, цена акции - это ее согласованная рыночная стоимость.
При регистрации банка на фондовой бирже его акции котируются, и цены устанавливаются профессиональными участниками рынка. Если банк не зарегистрирован на фондовом рынке, т. е. его акции не котируются на бирже, то извне (экзогенно) задаваемой цены акции не существует, и поэтому акции закрытого акционерного банка требуют оценки при новом выпуске акций. Помимо этого, акции закрытой компании требуют оценки в следующих ситуациях:
при поглощении или слиянии, когда денежное выражение сделки - акции закрытого акционерного банка; при покупке голосующего контрольного пакета акций; при преобразовании в открытое акционерное общество и выпуске акций в свободную продажу; при выдаче обеспечения ссуды в виде акций. Целью данного раздела является рассмотрение различных способов оценки акции при отсутствии ее официаль-ной рыночной цены.
Все оценки банковских акций, приведенные ниже, являются приблизительными, поскольку они основаны только на данных официальной отчетности.
|
- Вывод.
оценка акций банка тесно корреспондируется с качественным состоянием активов и пассивов анализируемого банка в разрезе исследуемых периодов (см. выводы к разделам 1.1Ч1.3). Так, наибольшая ликвидационная стоимость акции приходится на период t2, а ее отклонение в стоимости, рассчитанной на основе отношения Ц/П в том же периоде, объясняется значительным увеличением уставного фонда (в 1,65раза) и
- Управление стоимостью акционерного капитала банка.
оценки банковских акций (табл. 21 и 22) цена акционерного капитала возрастает более низкими темпами в сравнении с ростом объемов общего капитала банка (рост активов составил 458,59%, при этом ликвидационная стоимость акций выросла только на 166,17%, а предполагаемая рыночная цена акций практически осталась на том же уровне: 10,54 тыс. руб. в периоде и и 10,47 тыс. руб. в периоде ^). При
- 9.5.3. Цена авансированного капитала и факторы, ее определяющие
оценки эффективности различных предлагаемых инвестиционных проектов. Он показывает нижнюю границу доходности проекта. При оценке эффективности все проекты ранжируются по уровню доходности, а к реализации должны приниматься те из них, которые обеспечивают доходность, превышающую средневзвешенную цену капитала. Во-вторых, при экономическом обосновании инвестиционных проектов необходимо сопоставить
- ГОСУДАРСТВЕННОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ ФИНАНСОВОГО РЫНКА И ДЕНЕЖНОГО ОБРАЩЕНИЯ
оценкам специ алистов, достигает более 50 млрд долл. По мере полного преодо ления кризисного состйяния в экономике и социальной сфере, выхода страны на путь нормального социально-экономического развития сберегательные возможности населения должны возрас тать. Полное использование сберегательных возможностей насе ления позволит значительно увеличить инвестиционный потен циал страны, поскольку
- ГОСУДАРСТВЕННОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ ИНВЕСТИЦИЙ И СТРУКТУРНАЯ ПОЛИТИКА
оценки основного капитала к его реальной величине. Основным направлением инвестиций являются капитальные вложения в основные фонды (основной капитал). Капитальные вложения представляют собой затраты на новое строительство, на реконструкцию, расширение и техническое перевооружение дей-ствующих предприятий, затраты на жилищное, коммунальное и культурно-бытовое строительство. Соотношение различных
- 27.2 Заемные (внешние) средства предприятия
оценке кредитоспособности клиента, объекта кредитования и надежности обеспечения, качества залога и гарантий. Этап 3. Оформление кредитной документации. Работники банка оформляют кредитный договор, выписывают распоряжения по банку о выдаче кредита, заводят специальное досье на клиента- заемщика (кредитное дело). Этап 4. Использование кредита и контроль за кредитными операциями: соблюдением
- 1,1. Многомерное экономическое пространство
оценки конечной эффективности экономического разви тия выступает весь спектр общественных и индивидуальных, материаль ных, экологических, гуманитарных и моральных потребностей человека. В этих условиях существенно усложнилась институциональная струк тура мирового хозяйства. Отличительная черта этой структуры - мно жественность составляющих ее экономических субъектов. Они делятся на две основные
- 1.2. Изменения в социально-экономической картине мира
оценке соотношения их сил надо также иметь в виду, что значительные сегменты их хозяйства находятся под контролем ТНК. Кроме того, повышение удельного веса развивающихся стран проис ходит за счет небольшого числа наиболее преуспевающих стран. Это прежде всего КНР, Индия, восточноазиатские новые индустриальные страны (НИС), государства Латинской Америки, ближневосточные стра- ны-нефтеэкспортеры.
- 2.1. Транснациональные корпорации - генераторы международного бизнеса
оценки уровня транснационализации корпорации используют индекс транснационализации, представляющий собой среднее значение следующих трех показателей: отношения зарубежных активов к общему объему активов, зарубежных продаж к общему объему продаж и числен ности работников за рубежом к общему числу занятых в корпорации. Расчет индекса транснационализации ведется по следующей формуле: Аг R, S, ЧЧ Ч-
- 22.2. Структура и развитие международных финансовых рынков как экономической среды для бизнеса
оценки состояния торговли межбанковскими депозитами исполь зуют показатель, который называется ставка ЛИБОР - средняя ставка процента, по которой банки в Лондоне предоставляют ссуды в евровалю-тах банкам путем размещения у них депозита. Это часто меняющаяся ставка по отношению к краткосрочным заимствованиям, доминирующая на лон донском межбанковском рынке. Она является важнейшим ориентиром для
|
Финансы