Банковское дело / Доходы и расходы / Лизинг / Финансовая статистика / Финансовый анализ / Финансовый менеджмент / Финансы / Финансы и кредит / Финансы предприятий / Шпаргалки Главная
Финансы
Финансовый менеджмент
| Ковалев В.В., Ковалев Вит. В.. Учет, анализ и финансовый менеджмент: Учеб.-метод. пособие. - М.: Финансы и статистика, 2006, - 688 е., 2006 | |
ИНФЛЯЦИЯ |
|
|
(Inflation) - процесс, характеризующийся повышением общего уровня цен в экономике или, что эквивалентно, снижением покупательной способности денег. Инфляция не означает автоматического роста цен абсолютно на все товары и ус-луги. Поскольку даже в периоды значимой инфляции цены на отдельные товары ведут себя неодинаково, возможны ситуации, когда цена на некоторый товар не только не растет, но даже сни-жается. Открытая инфляция проявляется в продолжительном росте уровня цен, скрытая (подавленная) - в усилении товарного дефицита; первая характерна рыночной, вторая - централизо-ванно планируемой экономике. 12" 179 Выделяют различные виды и формы инфляции. Достаточно распространено обособление трех видов инфляции (заметим, что приводимые пограничные значения темпа условны): ползучая (темп инфляции до 10% в год), галопирующая (ежегодный темп инфляции колеблется в интервале от 10 до 50%), гиперинфляция (критерии разнообразны). В подавляющем большинстве стран цены постоянно растут (например, в США в последние тридцать лет темп инфляции в среднем составил около 6% в год). Безусловно, этот процесс несет в себе отрицательный потенциал; однако главное не в том, есть инфляция или нет ее. Инфляция негативна не сама по себе, а лишь в том случае, если ее темпы достаточно высоки. Позитивный потенциал умеренной инфляции состоит в том, что, обесценивая деньги, она стимулирует инвестиционный процесс. Количественно инфляция характеризуется индексом цен (индексом инфляции) или темпом инфляции. Для наглядности характеристики и интерпретации инфляции в зависимости от ее темпов рекомендуется пользоваться темпом инфляции (1рг - 1р- 100%), выраженным в процентах, при значениях индекса инфляции до 200% и собственно индексом, выраженным в разах, при более высоких темпах изменения цен. Так, индекс инфляции 120% (1р = 120%, или 1р = 1,2) означает, что цены в среднем увеличились на 20% (это темп инфляции), или в 1,2 раза; индекс инфляции 360% (1р = 360%, или 1р = 3,6) означает, что цены в среднем увеличились в 3,6 раза (или на 260% -г- это темп инфляции). Приводя данные об инфляции, необходимо всегда указывать: (а) выбранный индикатор - индекс (или темп); (б) период, к которому данный индекс (или темп) инфляции относится. Существуют две типовые задачи, с которыми нередко приходится сталкиваться на практике. Первая предполагает расчет индекса цен за период, состоящий из нескольких смежных подпе- риодов, при условии, что известны значения индексов за каждый из этих подпериодов. Вторая типовая задача предусматривает необходимость расчета индекса или темпа инфляции за период определенной продолжительности, например, за месяц, 45 дней, 1,3 года и т.д. при условии, что известно значение индекса за период другой продолжительности - большей или меньшей. Один из приемлемых вариантов действий заключается в следующем. Прежде чем рассмотреть последовательность действий в каждом из этих случаев, напомним, что инфляционный процесс обладает свойством рекуррентности, т.е. изменяющиеся в отчетном периоде цены как бы отталкиваются от цен, изменившихся в предшествующем периоде, т.е. срабатывает эффект мультиплицирования. Так, значение индекса цен за некий период Т равно произведению индексов цен за подпериоды (у: <ищ где Т= /, + ъ + ... + /Д. Для решения задачи о расчете индекса цен за больший или меньший период целесообразно рассчитать значение индекса за некий базисный подпериод, играющий роль своеобразного стандартного лкирпича, из которого складываются анализируемые периоды (чаще всего в качестве такого лкирпича берется день), а далее перейти к расчету индекса за интересующий нас период с учетом эффекта мультипликации. Если известен индекс инфляции за к дней, то значение индекса за я дней можно рассчитать по следующей формуле: 1ПР=Ф1)\ (И12) где 1рк - индекс цен за к дней. Логика расчета очевидна и по сути основывается на формуле (ИИ), составленной при условии равенства множителей: извлекая корень к-й степени, мы находим значение индекса за один день; возводя в и-ю степень значение однодневного индекса, находим значение индекса за п дней. Пример Темпы инфляции в ближайшие пять лет прогнозируются по годам следующим образом: 14, 12, 8, 7, 5%. Каким образом изменятся цены за пятилетие? Для решения воспользуемся формулой (ИИ): //= 1,14- 1,12- 1,08- 1,07- 1,05= 1,55. Таким образом, за пятилетие цены возрастут в 1,55 раза, или на 55%. Пользуясь формулой (И12), можно рассчитать различные средние значения индекса, например, среднегодовой за пятилетие, среднедневной за пятилетие, среднедневной за к-й год и т.д. Найдем среднегодовой темп инфляции: 1" = ^55 =1,0916, т.е. среднегодовой темп инфляции равен 9,16%. Найдем среднедневной темп инфляции (исходим из предположения, что в году в среднем 365 дней): // = 5'^1,55 = ш^1,55 =1,00024, т.е. среднедневной темп инфляции равен 0,024%. Найдем среднедневной темп инфляции во втором году анализируемой пятилетки (заметим, что в данном случае мы будем пользоваться прогнозным значением темпа инфляции именно этого года): = 1,00031, т.е. среднедневной темп инфляции равен 0,031%. Заметим, что значения среднедневных темпов инфляции различаются; это и понятно, поскольку в первом случае находилась средняя за пятилетний период, во втором - за один год. Значение темпа инфляции во втором случае больше, поскольку цены в анализируемом году росли более высокими темпами, чем в среднем за пятилетие. |
|
| << Предыдушая | Следующая >> |
| = К содержанию = | |
Похожие документы: "ИНФЛЯЦИЯ" |
|
|