Банковское дело / Доходы и расходы / Лизинг / Финансовая статистика / Финансовый анализ / Финансовый менеджмент / Финансы / Финансы и кредит / Финансы предприятий / Шпаргалки Главная Финансы Финансовый анализ
Селезнева Н.Н., Ионова АФ.. Финансовый анализ. Управление финансами: Учеб. пособие для вузов.Ч 2-е изд., перераб. и доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА,2006. - 639 с., 2006

14.6. Основные факторы и пути повышения рентабельности активов организации

Основными факторами, определяющими уровень и динамику рентабельности активов, являются:
оборачиваемость (производительность) активов;
уровень рентабельности продукции.
Активы организации характеризуют ее экономический потенциал по генерированию выручки, а следовательно, и прибыли. Использование активов показывает, насколько быстро средства, вложенные в ресурсы, превращаются в выручку. Тем самым использование активов отражает интенсивность этих процессов.
Наиболее общий показатель использования активов - их про- изводительиость (оборачиваемость)- рассчитывается по формуле
К*б = В:А. где В - выручка от реализации.
В экономическом анализе широко используется также показатель, обратный производительности активов. Он характеризует продолжительность периода, в течение которого финансовые средства, вложенные в активы, совершают полный кругооборот.
Производительность активов существенно различается по отраслям в зависимости от особенностей производственного процесса. Так, фондоемкие производства с высокой долей основных средств в составе имущества организации характеризуются длительным (более года) периодом оборачиваемости всех активов и относительно низким уровнем (менее единицы) их производительности.
Повышение производительности активов может обеспечить рост прибыли без увеличения ресурсов организации и даже при снижении рентабельности производства. В то же время наращивание активов, не сопровождаемое улучшением их использования, может негативно сказаться на финансовом результате деятельности организации и по экономическому содержанию является прямой потерей (упущенной выгодой).
Низкая производительность активов может затруднить реализацию преимуществ организации, достигнутых в области управления рентабельностью производства (путем рационализации ценовой политики, экономии издержек, использования эффекта производственного рычага).
Схематично позиция организации с точки зрения уровня рентабельности активов и определяющих ее рентабельности производства и производительности активов представлена на рис. 14.2 , где кривые 1, 2, 3 представляют собой кривые равной рентабельности активов (кривые безразличия) при всех возможных комбинациях двух факторов, определяющих ее уровень - рентабельности производства и производительности активов. Так, каждая точка на кривой 2 отражает одно из сочетаний уровней рентабельности производства и производительности активов, которое обеспечивает достижение рентабельности активов в размере .
Кривые равной рентабельности активов носят нисходящий характер. Это означает, что с ростом производительности активов заданный уровень экономической рентабельности может быть достигнут при более низком уровне рентабельности производства.
Идеальная позиция организации с точки зрения экономической рентабельности тяготеет к зоне III. Однако в условиях конкурентного рынка обеспечить одновременно высокую рентабельность продукции, работ, услуг и производительность активов достаточно трудно.
Наиболее опасной является зона IV, где низкая рентабельность продукции, сопровождаемая низкой деловой активностью, приводит к резкому падению рентабельности активов. В результате последние перестают выполнять свою экономическую функцию по генерированию прибыли.
Большинство организаций расположено между зонами I и II, где каждая организация располагает определенной свободой маневра, чтобы управлять рентабельностью производства и производительностью активов с целью обеспечения необходимого уровня экономической рентабельности.

Рис. 14.2. Рентабельность активов как произведение рентабельности производства и производительности активов:
1. Ла=а%; 2. Ла = (3%; 3. Ла = у %
Лп

В
1
1
1
В В
коб = - =
А 2.А1 1,(1;хА у
К'
об/
г в
где (1,- - доля /-го вида активов в их общей сумме.
Тогда рентабельность активов можно представить следующим образом:
Таким образом, рентабельность активов отражает уровень:
управления дебиторской задолженностью, что количественно измеряется средним периодом инкассации;
управления запасами через коэффициент оборачиваемости запасов;
управления основными средствами, что характеризует нормальную производственную мощность и пропускную способность организации;
управления ликвидностью, что характеризуется в представленной модели долей ликвидных активов в составе валюты баланса.
Рентабельность продаж - относительная мера эффективности производства. Этот показатель относится к тактическим факторам роста рентабельности активов. Действие таких факторов устремлено на выбор адекватной ценовой политики, расширение рынков сбы-та, т.е. на рост объема продаж (реализации) и прибыли организации, повышение скорости оборота всего ее капитала. Оба рассматриваемых фактора подвержены внешнему воздействию и прежде всего рыночной конъюнктуры.
<< Предыдушая Следующая >>
= К содержанию =
Похожие документы: "14.6. Основные факторы и пути повышения рентабельности активов организации"
  1. 11.2. Формирование и расчет показателей прибыли
    основных показателей, формирующих прибыль, и оценить их влияние на изучаемый показатель. 6 Финансовый анализ Управление финансами Денежные потоки организации и оценка финансовых результатов Влияние инфляции на финансовые результаты 1 1 Прибыль как показатель эффективности хозяйственной деятельности Экономические факторы, влияющие на величину прибыли Анализ лкачества прибыли. Влияние
  2. 8.6. ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ЭФФЕКТИВНОСТЬ ПОВЫШЕНИЯ КАЧЕСТВА ПРОДУКЦИИ, МЕТОДИКА ЕЕ РАСЧЕТА
    основном не у изготовителя, а у потребителя; необходимо учитывать полученную экономию от снижения брака; предприятие при улучшении качества продукции получает экономическую выгоду от увеличения выпуска и реализации продукции, роста продажной цены, увеличения экспорта, снижения брака продукции. В конечном итоге это проявляется в получении дополнительной прибыли на предприятии, которая может быть
  3. 15.6. ПРИБЫЛЬ ПРЕДПРИЯТИЯ
    основной целью деятельности любой коммерческой организации. Вместе с тем такая трактовка роли прибыли в настоящее время не является единственной. С точки зрения современной англо-американской финансовой школы, которая получила признание во многих странах мира, в качестве приоритета в деятельности предприятия выступает не столько прибыль, сколько ее производная - максимизация доходов
  4. 16.2. СИСТЕМА ЦЕН И ИХ КЛАССИФИКАЦИЯ
    основным признакам. По характеру обслуживаемого оборота выделяют: оптовые цены на продукцию промышленности, по которым предприятия реализуют произведенную продукцию другим предприятиям и сбытовым организациям; закупочные цены, по которым производители сельскохозяйственной продукции реализуют ее фирмам, промышленным предприятиям для дальнейшей переработки; цены на строительную продукцию,
  5. ГОСУДАРСТВЕННОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ РАЗВИТИЯ МАТЕРИАЛЬНОГО ПРОИЗВОДСТВА
    основными задачами государственного регулирования производства средств производ ства и предметов потребления являются: 1. Стабилизация основных показателей развития отраслей ма-териального производства. 2. Прогрессивная структурная перестройка сферы материаль ного производства путем изменения соотношений между добыва ющими и перерабатывающими отраслями, повышения роли нау коемких производств,
  6. 19.3 Разработка бизнес-плана предприятия
    основные параметры и показатели бизнес-плана . и 3. Характеристики продуктов, товаров, услуг, предоставляемых предпринимателем потребителю .._ ... т 4. Анализ и опенка конъюнктуры рынка сбыта, спроса, объемов продаж Рис. 19.2. Предпринимательский бизнес-план Раздел 1 Цели и задачи предпринимательской сделки - цен тральный в бизнес-плане. Главная цель предпринимательского бизнеса -
  7. 6.2. Сущность, функции и виды прибыли, ее планирование распре-деление и использование. Рентабельность предприятия.
    основной части денежных накоплений, создаваемых предприятиями любой формы собственности. Как экономическая категория она характеризует финансовый результат предпринимательской деятельности предприятия и выполняет воспроиз водственную, стимулирующую и контрольную функции. Прибыль явля ется показателем, наиболее полно отражающим эффективность произ водства, объем и качество произведенной продукции,
  8. 8.4. Особенности организации финансов торговли
    основных средств; расходы на ремонт основных средств; ремонт санитарной и специальной одежды, столового белья, по суды, приборов и др. малоценных и быстроизнашивающихся предметов; расходы на топливо, газ, электроэнергию; расходы на хранение, подборку, сортировку и упаковку товаров; расходы на рекламу; затраты по оплате процентов за пользование займом; потери товаров и технологические
  9. Глава 6. Рыночная структура мирохозяйственных связей
    основных валют в 1957 г., возникший к тому избыток долларов в международном обороте в связи с хроническим дефицитом платежного баланса США и практикой покрытия его выпуском национальной валюты, изменения регулирования кредитов в США, что делало их местный рынок менее привлекательным для иностранных заемщиков и препятствовало национальным кредиторам выгодно привлекать ссудный капитал внутри
  10. Глава 9.1. Концепция технико-экономического обоснования инвестиционного проекта
    основные средства. Задача осложняется, если речь идет об инвестициях, связанных с расширением основной деятельности, поскольку в этом случае необходимо учесть целый ряд факторов: возможность изменения положения фирмы на рынке товаров; доступность дополнительных объемов материальных, трудовых и финансовых ресурсов; возможность освоения новых рынков и др. Очевидно, что важным является вопрос о
  11. Словарь
    основной должник перестает нести ответственность по векселю. А. производится путем простого подписания на лицевой стороне векселя или на добавочном листе - алонже. А. увеличивает надежность векселя и тем самым способствует вексельному обращению. Аванс - (от франц. avance, англ. advance) - денежная сумма или иная имущественная ценность, выдаваемая в счет предстоящих платежей в соответствии с
  12. 3.2 Информационное обеспечение сравнительного тактического анализа экономического развития организаций
    основным видом информационного обеспечения сравнительного тактического анализа экономического развития организаций должны стать данные бухгалтерского учета и официальной бухгалтерской (финансовой) отчетности. Это объясняется, прежде всего, рядом очевидных преимуществ, присущих данным бухгалтерского учета и отчетности. Во-первых, все бухгалтерские данные систематизированы, правила составления и
  13. 2.3. Классификация факторов, влияющих на изменение финансового состояния предприятия
    основных факторов развития предприятия, количественно оценить их влияние, понять, какие факторы и в какой пропорции возможно и целесообразно изменить для повышения устойчивости финансового состояния предприятия. К факторам вероятностной (стохастической) зависимости относят те, связь которых с результативным показателем является неполной, вероятностной (корреляционной). При такой связи изменение
  14. 6.1. Оценка имущественного состояния предприятия
    основных средств. Величина переоценки может быть определена на основании роста итога по разделу IV "Капитал и резервы", строки "Добавочный капитал". Следует учесть, однако, что в этом пассиве могут отражаться и другие источники (эмиссионный доход и т.п.). Кроме того рост имущества может сопровождаться увеличением кредиторской задолженности, что также нуждается в дополнительной оценке.
  15. 4.1. ЭКОНОМИЧЕСКОЕ СОДЕРЖАНИЕ, ФУНКЦИИ И ВИДЫ ПРИБЫЛИ
    основной фактор экономического и социального развития, как самого предприятия, так и общества в целом. В состав конечного финансового результата - прибыли организации за финансовый период включаются прибыль от реализации продукции (товаров, работ, услуг), операционные, внереализаци-онные и другие прочие доходы за минусом операционных, внереа-лизационных и чрезвычайных расходов. Доходы Расходы
  16. 7.1. Финансовые службы коммерческой организации (предприятия)
    основного и оборотного капитала; в обеспечении своевременности платежей по обязательствам предприятия в бюджет, банки, поставщикам и работникам. Иными словами, сущность финансовой работы состоит в обес печении кругооборота основного и оборотного капитала и под держании финансовых отношений, сопутствующих коммер ческой деятельности. Финансовая служба организации должна: подготавливать
  17. 12.4. Финансы сферы товарного обращения
    основных фондов на долю фондов торгово-производственного назначения приходится 80, в структуре оборотных средств 90% занимают товарные запасы и товары отгруженные. Наряду с крупными и специализированными магазинами существуют сети средних и мелких магазинов. Кроме того, в отличие от других отраслей экономики выручка от реализации товаров поступает, как правило, в налично-денежной форме, что
  18. 5.3. Анализ банкакак потенциального партнера
    основных проблем, связанных с надежностью, которые могут возникнуть в процессе работы предприятия (организации) с банком. Необходимо научиться формировать собственное обоснованное представление о надежности банка и его финансовом состоянии как при выборе банка, так и в процессе работы с ним. Только это может уберечь предприятие (организацию) от неприятных сюрпризов, связанных с внезапной потерей
  19. 5.4. Институциональные проблемы занятости в российской экономике
    основных агентов производственного поведения на уровне фирмы - собственников, менеджеров и наемных работников в условиях развитых рыночных отношений . Эти три категории реализуют три дискретные системы экономиче-ских интересов, которые, находясь в относительном противоречии, интегрируются в рамках конкретной фирмы на основе установления контрактов между ними. Первая группа моделей характерна для
  20. 5.6. Феномен неформальной занятости в России
    основной массы населе-ния, которое объективно было вынуждено искать дополнительные (легальные или нелегальные) доходы. Приведем конкретные при-меры падения уровня жизни, денежных доходов и сбережений основной части населения (табл. 5.15). Согласно выводам автора данных расчетов, к категориям, лпо-терявшим в результате инфляции, относятся : пенсионеры, реальный размер пенсий которых уменьшился за