На валютном рынке в соответствии с законом единой цены утверждается равенство всех депозитов, если они выражены в единой валюте. Эта зависимость известна как принцип паритета процентных ставок (IRP - interest rate parity).
Паритет процентных ставок означает, что процентные ставки по депозитам в национальной валюте равны процентным ставкам по депозитам в иностранной валюте минус, ожидаемый темп укрепления национальной валюты:
F/ S = (1+ rh) /(1+ г), (2.6)
где F - форвардный курс иностранной валюты; rh - процентные ставки по депозитам в национальной валюте; rf - процентным ставкам по депозитам в иностранной валюте. Иначе говоря, F = r - лфорвардный дифференциал равен дифференциалу процентных ставок в разных странах или:
(Ft - S0)/So = (rh- r) / (100 + г). (2.7.)
|
- 10.2. ТЕОРИЯ ПАРИТЕТА ПРОЦЕНТНЫХ СТАВОК
паритету процентных ставок должен уве личиться темп обесценения национальной валюты. При задан ном значении ожидаемого валютного курса это приведет к не медленному удорожанию национальной валюты. Установив существование зависимости между доходностью на депозиты в разных валютах, ожидаемым и текущим валютными курсами, проследим теперь, как изменяется рублевая доходность на депозиты в иностранной
- 10.3. ТЕОРИЯ ПАРИТЕТА ПОКУПАТЕЛЬНОЙ СПОСОБНОСТИ
теория, предусматривающая возможность оп ределения обменного курса на базе общего уровня цен в стране. Она получила название лпаритет покупательной способности (ППС). Согласно этой теории обменный курс между валютами двух стран равен соотношению уровней цен в этих странах. За основу уровня цен страны принимается цена не одного товара, а представительного набора наиболее покупаемых потребитель
- Выводы
теория, предусматривающая возможность определе ния обменного курса на базе сравнения цен не одного това-ра, а общих уровней цен в двух странах. Она получила на звание теории паритета покупательной способности (ППС). Согласно этой теории обменный курс между валютами двух стран равен соотношению уровней цен в этих странах. Иными словами, обменный курс есть просто цена продукции одной страны,
- Основные понятия
теория валютного курса Реальный валютный курс Реальный эффективный валютный
- Глоссарий
процентные ставки. Международная финансовая корпорация - МФК. Создана в 1956 г. для поддержки операций Всемирного банка. Предоставляет кредиты частным предпринимательским структурам разви вающихся стран, прежде всего в промышленности. Международные валютные резервы. Золото, свободно конверти руемые валюты, специальные права заимствования и валют ная позиция в МВФ, используемые денежными
- СЛОВАРЬ макроэкономических категорий, понятий и терминов
теория занятости, процента и денег" (1936 г.). Кейнсианская экономическая теория - макроэкономические концепции, основой которых является утверждение о том, что рыночная экономика сама по себе не может обеспечить полного использования всех своих ресурсов и для достижения этой цели государство может прибегать к средствам фискальной (финансовой) политикижденежно-кредитнойполитики. Сторонники
- Словарь терминов
теория потреб ления, центральное место в которой отводится роли сбережений и заим ствования как способам перерас пределения средств на протяжении жизни (между периодами получения более высоких и более низких до ходов); например, между периодом трудовой деятельности и периодом нахождения на пенсии. Гипотеза постоянного дохода (per manent income hypothesis) - тео рия потребления, согласно которой
- 14.4. Милитаризация экономики
теория сравнительных преимуществ содержит положение о том, что каждый участник получает выгоды от торговли, она также допускает, что более сильная сторона получает большие выгоды. Основой системы лсвободного мира всегда было доминирование американской военной силы. Стремление Советского Союза создать военный паритет, движения и войны за национальное освобождение рассматривались как угроза
- 3.4. Валютный курс. Свободно плавающие валютные курсы
теория ППС работает хуже, поскольку цены не всегда эластичны. Под влиянием краткосрочных факторов реальный валютный курс нередко демонстрирует значительные колебания. Такими факторами могут быть краткосрочная стимулирующая кредитно-денежная политика ЦБ. предвыборные ожидания населения, скандалы на фондовом рынке, здоровье президента, и т.п. Настоящие недостатки теории ППС кроются в следующем: Х
- 3.6. Факторы, определяющие валютные курсы
теория связала цены в национальной валюте с валютными курсами. Теоретически такой паритет, как со-отношение национальных уровней цен в двух странах или группе стран, существует. Его можно даже оценить количественно, сопоставив цены представительных массивов товаров и услуг в разных странах (лпотребительские корзины). Формула валютного курса согласно теории паритета покупательной способности
|
Экономика