| Диденко Н.И.. Международные валютно-кредитные отношения, 2006 |
Тема 13. Управление рисками процентных ставок |
Международные денежные средства подвержены двойному риску: от изменения курса валют и процентных ставок.
Излагается этапность управления позициями процентных ставок:
а) прогнозирование процентных ставок, валютных курсов, размера предполагаемых вложений и займов;
б) выбор политики покрытия;
в) выбор способов покрытия;
г) оценка политики покрытия.
Рассматриваются способы покрытия: фиксированная ставка против плавающей; потолок процентных ставок; сделка лfloor; опционы по процентным ставкам. Проводится сравнение способов покрытия процентных ставок.
Анализируется рынок операций лswaps по процентным ставкам, позволяющих заёмщику обменять долг с фиксированной процентной ставкой на долг с плавающей процентной ставкой и наоборот; преимущества и недостатки операций лswaps.
Рассматриваются инструменты для покрытия риска процентных ставок - контракты по процентным ставкам, получившие своё развитие на срочных финансовых рынках в США (Нью-Йорк, Чикаго, Филадельфия), в Великобритании (Лондонская международная биржа финансовых фьючерсов - ЛИФФЕ), в Сингапуре (СИМЕКС), во Франции (Срочная финансовая биржа в Париже - МАТИФ), в Японии (Токио).
Срочные финансовые контракты (или фьючерсы по процентным ставкам) предоставляют возможность хеджировать текущую финансовую позицию в случае неблагоприятного изменения процентной ставки.
Излагается котировка на рынках фьючерсов по процентным ставкам, хеджирование на рынках фьючерсов.
Рассматриваются опционные контракты по процентным ставкам и покрытие риска процентных ставок. Различают, так называемые:
а) опционы на покупку/продажу европейского стиля;
б) опционы на покупку/продажу американского стиля. Анализируется хеджирование на рынке опционов по процентным
ставкам.
Информация для углубленного изучения
Малыхин В.И. Финансовая математика. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2000. - 247 с.
Первозванский А.Т., Первозванская Т.Н. Финансовый рынок: расчет и риск. М.: Инфра-М, 1994.
Рэй Кристина И. Рынок облигаций. Торговля и управление рисками: Пер. с англ. - М.: Дело, 1999. - 600 с.
Сафонова Т.Ю. Биржевая торговля производными инструментами. Учеб.-практ. Пособие. - М.: Дело, 2000. - 544 с.
Черчмен У., Акоф Р., Арноф Л. Введение в исследование операций. - М.: Наука, 1968.
Ширяев А.Н. Основы стохастической финансовой математики. Т. 1,2. - М.: Фазис, 1998.
|
| << Предыдушая |
Следующая >> |
| = К содержанию = |
Похожие документы: "Тема 13. Управление рисками процентных ставок" |
- Тема 13. Управление рисками процентных ставок
тематического покрытия Сделка лcap Сделка лfloor Срочные сделки по процентным ставкам (F/F) Фьючерсный контракт по процентным ставкам (FRA) Фьючерсы по процентным ставкам Хеджирование на рынках фьючерсов Хеджирование на рынке опционов по процентным ставкам Цена опциона или премия Эксплуатационный
- Тема 7. Управление рисками процентных ставок.
управления рисками процентных ставок: до 1970-х, после 1970-х. Появление фьючерсных контрактов по процентным ставкам: возможность фиксировать размер процентной ставки для определенной даты в будущем, в зависимости от изменения предполагаемых ставок. Появление опционов по процентным ставкам: возможность выбора различных стратегий подхода к размеру гарантированной ставки. Опишите покрытие рисков
- Тема 1. Цель и задачи курса МВКО
рисками и рисками процентных
- Тема 10. Инструменты финансирования предприятиями операций в инвалюте
управление рисками: Пер. с англ. - М.: Дело, 1999. - 600 с. Тьюлз Р., Бредли Э., Тьюлз Т. Фондовый рынок. - 6-е изд.: Пер с англ. - М.: Инфра-М,
- Тема 11. Инструменты размещения предприятиями валютных средств
тема налогообложения. Реальная ставка доходности валютного вложения - это ставка, которая учитывает номинальную процентную ставку по данной валюте и динамику обменного курса этой валюты на период инвестиций. Информация для углубленного изучения Рэй Кристина И. Рынок облигаций. Торговля и управление рисками: Пер. с англ. - М.: Дело, 1999. - 600 с. Тьюлз Р., Бредли Э., Тьюлз Т. Фондовый рынок. -
- Содержание самостоятельной работы студентов
темам, изложенным в таблице, пользуясь литературой, приведенной в кратком описании тем дисциплины, и, добавив другие источники информации, после изучения литературы составляет отчет (объем не менее 10 стр.). Ниже изложена структура отчета по
- ВОПРОСЫ ДЛЯ САМОКОНТРОЛЯ ЗНАНИЙ СТУДЕНТОВ ПО КУРСУ БАНКОВСКОЕ ДЕЛО
тема Общие понятия банка и банковской деятельности. Отличия банка от предприятия. Специфичность деятельности банка в отличие от деятельности других финансовых организаций. Банковский продукт и его специфические особенности. Понятие и основные черты банковской системы. Структура банковской системы. Отличие банка от кредитной организации. Небанковские кредитные организации: место и особенности
- Практикум по курсу
тема управления. Финансовый менеджмент как форма предпринимательства. Финансовый механизм и его структура. Финансовый менеджмент как наука и искусство принятия инвестиционных решений и решений по выбору источников их финансирования. Финансовый менеджмент как орган управления. Роль и значение финансового менеджера. Функции финансового менеджера. Организационная структура финансового менеджмента.
- 23.2. Всемирный банк: партнерство с международным бизнесом
управлении компаниями, созданными с учас тием иностранного капитала; стимулирование привлечения инвестиций в производственную сферу; реализация инвестиционных проектов; создание и регулирование деятельности инвестиционных фондов. Главными направлениями деятельности МФК являются: финансирование частного сектора в развивающихся странах путем предоставления кредитов компаниям; осуществление
- З.Учет инфляции и рисков
тематическими, возникают по независящим от предприятия-реципиента инвестиций причинам. Именно за этот вид рисков инвестор, как правило, требует дополнитель ную компенсацию путем увеличения своей доходности. В каче стве примера недиверсифицируемого риска можно привести дефолт Правительства Российской Федерации по государст венным краткосрочным облигациям в августе 1998 г. С точки зрения оценки
|
Экономика