Аудит / Институциональная экономика / Информационные технологии в экономике / История экономики / Логистика / Макроэкономика / Международная экономика / Микроэкономика / Мировая экономика / Операционный анализ / Оптимизация / Страхование / Управленческий учет / Экономика / Экономика и управление народным хозяйством (по отраслям) / Экономическая теория / Экономический анализ Главная
Экономика
Экономический анализ
| Казакова Наталия Александровна.. Экономический анализ в оценке бизнеса: учебно-практическое пособие/Н.А. Казакова. - М.: Дело и Сервис,2011. - 288 с., 2011 | |
3.2. Комплексная оценка финансового состояния компании по данным ее финансовой отчетности |
|
|
Цель комплексного анализа финансового состояния - более подробная характеристика имущественного и финансового положения фирмы, результатов ее деятельности в истекшем отчетном периоде, а также возможностей развития на ближайшие (краткосрочные) и долгосрочные перспективы. Детализированный финансовый анализ ведется по следующим направлениям: Таблица 3.4 Направление Наименование показателей Обозначение, источник и расчет Экономическое содержание 1. Оценка экономического потенциала организации 1.1. Оценка имущест-венного положения Доля основных средств в имуществе Дж = Остат. стоимость ОС по учетной оценке предприятия (ф. МЬ1, с. 120) / Общая стоимость имущества (ф. 1, с. 300) Для предприятий и организаций производственной сферы характе-ризует уровень реального произ-водственного капитала Коэффициент износа основных средств ^износа - Амортизация ОС (ф. №5, с. 140) / Первоначальная (восстановительная) стоимость ОС (ф. №5, с. 130) Характеризует состояние реально-го производственного капитала предприятия Коэффициент обновле-ния основных средств КД = Стоимость поступивших ОС за год (ф. №5, с. 130, гр. 4) / Первоначальная (восстанови-тельная) стоимость ОС на конец года (ф. №5, с. 130, гр. 6) Характеризует долю новых основ-ных средств в составе всех средств на конец года 1.2. Оценка финансо-вого положения Показатель финансовой независимости от внешних источников финансирования - коэффициент автономии _ Собственный капитал авг Валюта баланса Характеризует финансовую устойчивость предприятия Обобщающие показатели экспресс-диагностики оценки предпринимательской деятельности (имеют специфику для предприятий различных сфер деятельности) Продолжение табл. 3.4 Направление Наименование показателей Обозначение, источник и расчет Экономическое содержание Коэффициент текущей ликвидности (полного покрытия или перспек-тивной платежеспособ-ности) Скорректированные оборотные активы: ф. №1(с. 290 - с. 220 - - с. 244 - с. 411) / Скорректиро-ванные заемные обязательства (с. 610 + с. 620 + с. 630 + с. 660) Характеризует текущее финансо-вое состояние и показывает достаточность у предприятия оборотных средств, которые могут быть использованы для погашения краткосрочных обязательств Обеспеченность запасов собственными средствами финансирования(доля собственных оборотных средств в покрытии запасов) ДГМП = Собственные оборотные средства / Запасы (ф, МЬ1, с. 210) Характеризует финансовую устойчивость предприятия Коэффициент маневрен-ности собственного капитала Кн = Собственные оборотные средства / Собственный капитал Показывает долю собственных средств предприятия, находящихся в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами 1.3. Нали-чие про-блемных статей в отчетности Убытки Ф. №1,с. 470; ф. Ш,с. 190 Характеризуют неплатежеспособ-ность Продолжение табл. 3.4 2. Просроченные (не погашенные в срок) кредиторская задолжен-ность, кредиты и займы, векселя к уплате Ф. №5, приложение к финансо-вой отчетности в ФНС с пере-чнем организаций-кредиторов Характеризуют неплатежеспо-собность 3. Просроченная деби-торская задолженность Ф. 5, приложение к финансовой отчетности в ФНС с перечнем организаций-дебиторов Способствует ухудшению финан-сового состояния, свидетельствует о недостатках в договорной политике предприятия 2. Оценка результативности финансово-хозяйственной деятельности организации 2.1. Оценка прибыль-ности 1. Чистая прибыль Ф. №2, с. 190 Чистый экономический результат функционирования предприятия 2. Рентабельность общая Лоац = Ф. №2, с. Ш/Ф^.с. 300 Общая финансовая эффективность использования всех экономичес-ких ресурсов предприятия 3. Рентабельность основной деятельности Яд = Ф. №2, с. 050 / Ф. Ш, с. 20 Экономическая результативность основной деятельности предпри-ятия 4. Рентабельность продаж Яп = Ф. №2, с. 050 / Ф. №2, с. 10 Экономическая результативность реализации предприятием продук-ции, работ, услуг 2.2, Оценка деловой активности 1. Сравнительные темпы роста чистой прибыли, выручки и вложенного капитала Проверка выполнения формулы Тпр> Тв> Так> 100% Свидетельство сохранения финан-сового благополучия в ближайшей перспективе Направ-ление Наименование показателей Обозначение, источник и расчет Экономическое содержание 2. Оборачиваемость активов Аоб = Выручка от продажи ф. 2, с. 010 / Средняя величина валюты баланса ф. 1 (с. 300 н.г. + + с. 300 к.г.) / 2 Характеризует скорость оборота капитала предприятия, показывает количество оборотов капитала за анализируемый период 3. Продолжительность операционного цикла 7,пР.цикла = 360х(ф. 1, с. 210 + + с. 240)/Ф. 2, с. 010 Сокращение операционного и финансового циклов рассматрива-ется как ускорение оборачиваемости средств и повышение деловой активности организации 4. Продолжительность финансового цикла Тфин.Чшкла = 360 х (Ф. 1, С. 210 + + с. 240-с. 620)/Ф. 2, с. 010 5. Темпы роста произво-дительности труда (ПТ) за рассматриваемый период Тт = ПТ[ / ПТ0 х100%, где ПТ = Выручка от продажи ф. 2, с. 010 / Среднесписочная численность персонала; ПТ] и ПТ0 - производительность труда соответственно в отчетном и базисном периодах Положительные (> 100%) темпы роста ПТ говорят об интенсивном пути развития предприятия и наличии у него потенциальных резервов повышения прибыльно-сти 6. Фондоотдача ФО = Выручка от продажи ф. 2, с. 010 / Средняя за период стоимость ОС ф. 1, с. 120 Характеризует объем вырученных денежных средств с каждого рубля, вложенного в ОС предприятия Продолжение табл. 3.4 3. Оценка эффективности использования экономического потенциала и инвестиционной привлекательности предприятия 1. Рентабельность функционирующего капитала ЛфК = Ф. 2, с. 190/Ф. 1 (с. 300- -с. 140-с. 250-с. 130) Характеризует финансовую эффективность использования капитала, непосредственно занятого в хозяйственном процессе 2. Рентабельность инвестиций по чистой прибыли и с учетом платы за пользование заемными средствами ДИНВ = (Ф. 2, с. 190 +с. 070)/ /Ф. 1 (с. 490 +с. 590) х 100% Используется в практике для оценки эффективности управления инвестициями, способности руководителей обеспечить высокую отдачу средств, вложенных в функционирование и развитие организации 3. Коэффициент реин-вестирования денежных средств ЛГреинв = Чистые денежные поступления по текущей деятельности (ф. 4, с. 200) / Собственный оборотный капитал Показывает, какая часть денежных средств может быть направлена на самофинансирование, что может говорить о перспективности предприятия и его предпочтитель-ности по сравнению с другими коммерческими организациями для вложения инвестиций Направ-ление Наименование показателей Обозначение, источник и расчет Экономическое содержание 4. Темпы роста чистых активов (ЧА) Ф. 3, с. 200, гр. 4/ Ф. 3, с. 200, гр. 3 х 100% Положительные (> 100%) темпы роста ЧА говорят о наращивании экономического и финансового потенциала предприятия и наличии у него потенциальных резервов для развития и инвестирования 5. Рентабельность чистых активов Ф. 2, с. 190/ Ф. 3, с. 200 х 100% Характеризует эффективность использования активов предпри-ятия, финансируемых из собственных источников 6. Прибыль на одну обыкновенную акцию Лкц = (Ф- 2> с. 190 - Дивиденды по привилегированным акциям) / / Число обыкновенных акций Показывает максимальный доход, который мог бы получить владелец одной акции фирмы в том случае, если бы вся нераспределенная прибыль была направлена на выплату дивидендов по обыкновенным акциям. Анализ этого показателя в динамике позволяет понять, как меняется выгодность инвестирования средств в эти акции общая оценка финансового состояния, в том числе выявление лпроблемных статей и лчтение баланса по горизонтали и вертикали (структурно-динамический анализ имущественного положения и источников финансирования бизнеса); оценка финансовой устойчивости (с использованием трех подходов); анализ ликвидности и платежеспособности (два подхода, один основан на соотношении скорректированных абсолютных по-казателей бухгалтерского баланса, второй - с использованием коэффициентов); анализ и оценка чистых активов (для акционерных обществ имеет не только экономическое значение, но и юридический смысл); анализ эффективности функционирования и оценка деловой активности; факторный анализ финансовых результатов (с использованием факторных моделей); анализ и оценка вероятности банкротства. Кроме того, финансовый анализ для различных целей может быть дополнен другими существенными для этого элементами финансового мониторинга. Так, в задачи финансового анализа для оценки установления реальной рыночной стоимости предприятия как перспективного хозяйствующего субъекта, способного приносить прибыль в будущем, входят также: анализ и прогнозирование скрытого или явного банкротства; анализ показателей бизнес-развития: обоснование прогнозов будущей прибыли, расчет потенциальных резервов предприятия с целью установления реальных возможностей более эф-фективного его использования как действующего экономического субъекта. Имеет свою специфику финансовый анализ неплатежеспособных предприятий, на которых по решению арбитражного суда возбуждена процедура банкротства (наблюдение, финансовое оздоровление или внешнее управление). При конкурсном производстве проводится финансовый анализ с целью продажи имущества предприятия или предприятия целиком. При этом финансовый анализ Регламентируется Федеральным законом от 26 октября 2002 г. №127-фз О несостоятельности (банкротстве) (с изм. и доп.). Основным источником информации для проведения финансового анализа является бухгалтерская (финансовая) отчетность. Из всех форм отчетности важнейшей является бухгалтерский ба-ланс. Бухгалтерский баланс состоит из двух равновеликих частей - актива и пассива. В активе баланса представлено имущество организации по составу и размещению, в пассиве - источники формирования этого же имущества. Именно поэтому сумма актива всегда равна сумме пассива. Бухгалтерский баланс характеризует в денежной форме финансовое положение организации на определенную дату. На основе данных бухгалтерского баланса проводится анализ по следующим направлениям: общая оценка структуры активов и их источников; анализ финансовой устойчивости; анализ ликвидности баланса; анализ платежеспособности предприятия; анализ вероятности банкротства. Отчет о финансовых результатах (форма № 2) является важнейшим источником информации для анализа показателей прибыли и рентабельности. Отчет о движении денежных средств помогает анализировать платежеспособность. Остальные формы отчетности дополняют бухгалтерский баланс и отчет о прибылях и убытка^ и помогают построить более точные прогнозы на будущие периоды? Чтение баланса обычно начинают с исследования изменения валю-11 ты баланса за анализируемый период путем сравнения итога балан-: са на начало и на конец периода. При этом уменьшение (в абсолютном выражении) валюты баланса за отчетный период однозначно свидетельствует о сокращении предприятием хозяйственного оборота, что может повлечь его неплатежеспособность. Установление факта сворачивания хозяйственной деятельности требует проведения тщательного анализа его причин (сокращение платежеспособного спроса на товары, работы и услуги данного предприятия, ограничение доступа на рынки необходимого сырья и материалов, постепенное включение в хозяйственный оборот дочерних предприятий за счет материнской компании и т. д.). Анализируя увеличение валюты баланса за отчетный период, необходимо учитывать влияние переоценки основных фондов, когда увеличение их стоимости не связано с развитием производственной деятельности. Следует также уточнить, является ли увеличение ва-люты баланса следствием только лишь удорожания готовой продукции под воздействием инфляции сырья, материалов либо оно показывает на расширение хозяйственной деятельности предприятия. Причины неплатежеспособности предприятия следует искать в нерациональности проводимой кредитно-финансовой политики, включая использование получаемой прибыли, в ошибках при определении ценовой стратегии и т. д. Поэтому после оценки динамики изменения итога баланса целесообразно установить его соответствие динамике объема производства и реализации продукции, а также прибыли предприятия (см. методику экспресс-анализа). Более высокий темп роста объема производства, реализации продукции и прибыли по сравнению с темпом роста суммы итога баланса указывает на улучшение использования средств. Об определенных недостатках в работе предприятия свидетельствует наличие в Приложении к бухгалтерской (финансовой) отчетности таких проблемных статей, как: Долгосрочные кредиты банков, в том числе не погашенные в срок, Долгосрочные займы, в том числе не погашенные в срок, Краткосрочные кредиты банков, в том числе не погашенные в срок, Краткосрочные займы, в том числе не погашенные в срок, Векселя выданные (полученные), в том числе просроченные. Эти показатели можно найти также в Приложении к финансовой отчетности в ФНС России (перечень организаций-дебиторов и кредиторов). |
|
| << Предыдушая | Следующая >> |
| = К содержанию = | |
Похожие документы: "3.2. Комплексная оценка финансового состояния компании по данным ее финансовой отчетности" |
|
|