Поскольку рентабельность является обобщающим показателем, характеризующим эффективность функционирова-ния организации, то необходимым условием выступает определение влияния на данный показатель факторов, оценивающих количественную и качественные стороны деятельности организации.
Практика аналитических работ выработала ряд моделей, позволяющих проводить такой анализ, основой которого служат различные показатели рентабельности. Наиболее часто используемой факторной моделью является так называемая лформула Дюпона. Назначение модели - идентифицировать факторы, определяющие эффективность функционирования организации, оценить степень их влияния и складывающиеся тенденции в их изменении и значимости. Из многих показателей эффективности для построения модели был выбран один, наиболее значимый с аналитической точки зрения, показатель - рентабельность собственного капитала (R5).
Факторная модель этого показателя имеет следующий вид:
R = ПР1 ВР ВБ 5 = ВР Х ВБ Х СК
1-й 2-й 3-й
фактор фактор фактор
Из представленной модели видно, что рентабельность собственного капитала зависит от таких факторов, как рентабельность продаж (первый фактор); ресурсоотдача (второй фактор); структура источников средств, авансированных в данное предприятие (третий фактор). Значимость указанных факторов с позиции текущего управления объясняется тем, что они в определенном смысле обобщают все стороны финансово-хозяйственной деятельности предприятия, его статику и динамику и, в частности, бухгалтерскую отчетность: первый фактор обобщает отчет о прибылях и убытках, второй - актив баланса, третий - пассив баланса.
При проведении анализа необходимо учитывать следующие особенности:
Факторный показатель - рентабельность продаж является своего рода лсиюминутным показателем, на основе которого нельзя делать выводов о долгосрочных тенденциях. Он целиком и полностью определяется результативностью деятельности в отчетном периоде. Поэтому по мере возможности следует учитывать влияние на его значение стратегических решений руководства организации.
Модель построена так, что зависимость между величиной привлеченных средств и значением коэффициента прямо пропорциональна, поэтому ориентация лишь на последний для потенциального инвестора увеличивает вероятность превышения максимально приемлемого уровня риска. Необходимым условием является оценка влияния на показатель степени финансовой зависимости организации.
|
- 5.3.6. Показатели оборачиваемости и рентабельности
факторную модель формирования рентабельности собственных средств заемщика: Р Балансовая прибыль Выручка от реализации Валюта баланса Выручка от реализации Валюта баланса Собственные средства или Рсс - Рентабельность реализации х Оборачиваемость активов х" Финансовый рычаг" Данная модель, во-первых, позволяет осуществлять факторный анализ рентабельности собственных средств. Во-вторых, показывает,
- 6.3. Факторный анализ показателей эффективности деятельности предприятия.
факторному анализу. Наиболее удобным для анализа является способ цепных подстановок. Это наиболее простой вариант факторного анализа. Рассмотрим его на примере показателя рентабельности собственного капитала. Для этого используем следующую факторную модель: П РСК = Чч- Х 100%, (6.1) СКсг где РСК - рентабельность собственного капитала; Пч - чистая прибыль; СКсг - среднегодовая величина
- КОНТРОЛЬНЫЕ РАБОТЫ
факторного анализа фонда заработной платы работающих Таблица 2.1 Показатель Предыдущий год Д Д Абсолютное Отчетный отклонение год (+,-) Темп роста, % 1. Фонд заработной платы работающих, тыс. р. 10080 12458 2. Производство продукции, работ, услуг, тыс. р. 67456 69804 3. Среднесписочная численность работающих, чел. 131 127 4. Производительность труда 1 ра-ботающего , тыс. р. 5.
- 5.2.2. Факторный анализ рентабельности продукции
факторного анализа используем метод цепных подстановок. При этом объем реализованной продукции будет количественным показателем, а ее себестоимость - качественным. Тогда прирост рентабельности в отчетном периоде по сравнению с базисным будет определяться как Apr =Прп1/Срп1 -ПрпО/СрпО = (РП1-Cpnl)/Cpnl- (РПО - СрпО) СрпО = РП1/Срп1 - РПО/СрпО = (РП1/Срп1 - РП1/СрпО) + (РП1/СрпО - РПО/СрпО)= Арс С
- 5.2.3. Факторный анализ рентабельности продаж
факторного анализа рентабельности продаж. Исходный показатель имеет вид: рПр= Прп/РП = СРП - Срп)/РП. Изменение рентабельности продаж под воздействием соответствующих факторов: Лрпр = Прп1 /РП1- ПрпО /РП0= (РП1 - Срп1)/РП1 - (РП0 - Срп0)/РЛ0 = - CpnJ/РШ + Срп0/РП0 = (Срп0/РШ - Срп1/РП1) + (Срп0/РП0 - Срп0/РП1) = ЛрсПРС + А/V. Здесь составляющая Ар прС характеризует влияние изменения себестоимости
- 11.4. Анализ рентабельности
факторный анализ рентабельности по каждому виду продукции. Уровень рентабельности отдельных видов продукции зависит от изменения средних реализационных цен и себестоимости единицы продукции: = Ut _УРПi(цi-3,)^ = д х 3edt VPnT3i Зед, Зед; Щ Я, = Зед1 Таким же образом производится факторный анализ рентабельности продаж. Детерминированная факторная модель этого показателя, исчисленного в целом
- 16.4. ЦЕНОВАЯ ПОЛИТИКА НА ПРЕДПРИЯТИИ
факторными признаками находится на основе регресси-онного анализа. Что касается уравнений регрессии, то они могут иметь различный вид: линейное, степенное, параболическое и др. Метод определения цен с ориентацией на спрос предполагает использование различных опросных листов, тестов, проведение экспериментов и прочее. Суть этого метода заключается в том, что предприятия при разработке ценовой
- 22.2 Развитие на основе факторов производства
факторным методом Показатель Базовый год, млн руб. Плановый год, млн руб. Расчет планового показателя ироста прибыли Рост прибыли, млн руб. 1. Объем продаж 5000 5500 5000 1,1 500 2. Себестоимость 2850 3135 2850 Х 1,1 - 285 по переменным расходам 3. Себестоимость 950 950 не меняется _ по постоянным расходам Итого но факто 1200 1415 [(5500- (3135 + 950)1 ~ 215 ру
- 2.2.4 Финансовый контроль
факторный анализ деятельности предприятия в целях выявления полноты и своевременности расчетов с бюджетом; в) последующий контроль после завершения отчетного периода и финансового года в целом. Проверяются целесообразность расходования государственных денежных средств или исполнения бюджета, выполнения финансовых планов, смет учреждений. Оценка проведенных мероприятий по результатам анализа
- 5.1. СУЩНОСТЬ, ПРЕДПОСЫЛКИ И СПЕЦИФИКА СОВРЕМЕННОГО ЭТАПА РЕГИОНАЛИЗАЦИИ
факторная оснащенность, и уровень развития данной страны повышается. Она может теперь производить изделия на более ранней ступени их лжизненного цикла, а производство стандартизированных изделий с помощью ПИИ переводить в менее развитые страны. На первый взгляд, эта гипотеза, которая, в сущности, представляет собой динамическую интерпретацию теории факторов производства, противоречит новейшим
|
Экономика