Geum.ru

 

Аудит / Институциональная экономика / Информационные технологии в экономике / История экономики / Логистика / Макроэкономика / Международная экономика / Микроэкономика / Мировая экономика / Операционный анализ / Оптимизация / Страхование / Управленческий учет / Экономика / Экономика и управление народным хозяйством (по отраслям) / Экономическая теория / Экономический анализ Главная Экономика Экономическая теория
Попов Александр Иванович. Экономическая теория, 2006

20.7. Макрорегулирование кредитно- денежной системы. Кейнсианское и монетаристское регулирующие воздействия

Кредитно-денежная политика макроэкономического регулирования основывается на теории денег (монетаристская теория). В экономической литературе сложились два ведущих направления регулирующего кредитно-денежного воздействия на экономику страны - кейн- сианское и монетаристское.
Таблица 20.4
Характеристика различий форвардов, фьючерсов и опционов Элементы контрактов Срочные нинтракты форвард фьючерс 1М1Т1Н1Ш Виды сделки Контракт заключается вис биржи Контракт Заключается Е и бирже - Опционы обращаются:
11а бирже
ЕЕа ВПеГнфЖСВОМ рЫЕЕКе Условия сделки Условны сделки устанавливаются контрагентами по согласованию Условия сдеши стандартные, разраГмты ваются биржей На б|фже:
а) цены устанавливаются биржами
б) для кот ируемых опционов - комиссией но щтЕЕЕым бумаг ам
На внебиржевом рынке:
- НО рЫЕЕОЧЕЕГШ СТОИМОСТИ Раз мер
контракта По соглашению Стандартный ГЬ соглашению Дата поставки ФиксироваЕ[Е1ая
по соглашению Стандартная 1 [и соглашению Гараш'нГшшн взнос Заключение контракта не требует от контрагентов каких-либо расходов Взимается залог с участников торгов пси.
открытие
ПОЗИЦ ИЙ Зависит от взаимного доверия продавца и покупателя Гарантия
исполнения
сделки Обязательства сделки 1ЕИчем ЕЕС ЕараЕПироваЕЕЫ Исполнение контракта гараитнрустся расч ЯН СЙ палатой биржи 1 "арапгни исполнения обязательств по опционам берет па себя Гнфжа ют клиринговая палата
И кейнсианцы и монетаристы признают, что изменение денежного предложения ока-зывает существенное влияние на номинальный ВНП. Однако механизмы использования кредитно-денежного воздействия на экономические процессы разные. Кейнсианцы при использовании монетаристской политики за основу берут уровень процентной ставки, т. е. денежное обращение используется в виде косвенных рычагов. Монетаристы в качестве регу-лирующего воздействия используют непосредственно уровень предложения денег.
Чтобы выявить особенности кейнсианского и монетаристского подходов, необходимо предварительно рассмотреть, каким образом осуществляется регулирование денежной массы в обращении в экономической практике. К числу основных его инструментов относятся:
операции на открытом рынке;
учетно-процентная (дисконтная) политика;
изменение норматива обязательных резервов.
Операции на открытом рынке осуществляются путем покупки или продажи ценных бумаг, посредством чего ЦБ добивается увеличения резервов предложения денег или их изъятия. Если на денежном рынке имеется излишек денежной массы в обращении, то ЦБ продает государственные ценные бумаги на открытом рынке коммерческим банкам или населению. В результате предложение государственных ценных бумаг увеличивается, их рыночная цена падает, процентные ставки по ним растут, повышается привлекательность их для покупателя. Население и банки начинают скупать правительственные ценные бумаги. Это приводит к сокращению банковских резервов и соответственно к уменьшению предложения денег.
Если на денежном рынке наблюдается недостаток денежных средств в обращении, ЦБ начинает скупать правительственные ценные бумаги у банков и населения, что ведет к повышению банковских резервов и к увеличению денежного обращения.
Учетно-процентная (дисконтная) политика. Учетная ставка - это размер процентной ставки, под который ЦБ предоставляет кредиты коммерческим банкам. Если ЦБ поднимает ставки по кредитам, цена займов увеличивается, коммерческие банки уменьшают объемы заимствований и пытаются возвратить имеющиеся. Это ведет к снижению резервов и сокращению денежного предложения и кредитных операций.
Если ЦБ понижает процентную ставку, цена займов уменьшается, спрос на кредиты со стороны коммерческих банков повышается, вызывая тем самым увеличение количества денег в обращении и расширение кредитных операций.
Изменение норматива обязательных резервов. Повышение ЦБ норматива обязательных резервов коммерческих банков приводит к сокращению избыточных резервов и к муль-типликационному уменьшению денежного предложения. Снижение ЦБ нормативов обяза-тельных резервов сопровождается увеличением избыточных резервов коммерческих банков и мультипликационным расширением денежного предложения.
Кейнсианский подход предполагает, что при разработке модели регулирования экономики за основу берется фискальная, или бюджетная, политика (изменение государственных расходов и налогов), а денежное обращение используется в качестве косвенного рычага (изменение процентной ставки).
Допустим, что в экономике имеет место спад. Для стимулирования производства необходимо увеличить денежное обращение. В этих целях процентная ставка уменьшается, что ведет к увеличению инвестиций. Расширение инвестиций, в свою очередь, активизирует производство, и как следствие происходит рост ВНП. Увеличение происходит с мультипли-кационным эффектом. В результата спад приостанавливается, безработица уменьшается, доход общества возрастает.
В 1970-х гг. наступил кризис кейнсианского направления. В экономической науке произошел пересмотр теоретических основ макроэкономического регулирования. В результате возобладало сначала неоклассическое направление, а затем монетаристское. Главным теоретиком монетаризма явился американский экономист М. Фридмен.
За основу кредитно-денежного регулирования монетаристами принято положение о том, что причинно-следственная связь между предложением денег и номинальным ВНП осуществляется не через процентную ставку, а непосредственно. М. Фридмен исходил из того, что каждый человек привыкает к определенной структуре денег и других видов активов. Если предложение денег увеличится, то структура активов изменяется и население начинает приобретать любые реальные и финансовые активы. В результате совокупный спрос и номинальный ВНП возрастают.
Установлено, что стабильный рост денежной массы в обращении должен составлять 3-5% в год. Если прирост денежной массы в обращении превысит установленный среднегодовой уровень, то начинается раскручивание инфляции; понижение этого уровня приведет к падению темпа прироста ВНП.
В современных условиях, как правило, используется синтетическая модель денежно- кредитного регулирования, которая базируется на использовании как кейн-сианского, так и монетаристского подхода.
<< Предыдушая Следующая >>
= К содержанию =
Похожие документы: "20.7. Макрорегулирование кредитно- денежной системы. Кейнсианское и монетаристское регулирующие воздействия"
  1. 1.5. Структура современной экономической теории
    кредитной политики, инвестиций и сбережений, инфляции, безработицы, экономического роста, циклического развития экономической системы и пр. Поскольку, по общепринятому мнению, макроэкономика как отдельная часть экономической теории сформировалась несколько позже микроэкономики, ее структура является менее устойчивой, а в учебной литературе лпериферические концепции часто игнорируются или
  2. 4.3 ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНАЯ И БЮДЖЕТНО-НАЛОГОВАЯ ПОЛИТИКИ
    кредитно-финансовыми учреждениями функционирующим предпринимателям в виде денежных ссуд. Это основной вид кредита в современных условиях. Объектом банковского кредита является денежный капитал. Банковский кредит преодолевает границы коммерческого кредита, так как он не ограничен направлением, сроком и суммами кредитных сделок, т.е. он делает кредит более эластичным, расширяет его масштабы,
  3. 20.2. Концепции занятости населения
    кредитно-денежного регулирования. Государство, воздействуя на совокупный спрос в сторону его увеличения, способствует увеличению спроса на труд, что ведет к увеличению занятости и снижению безработицы. В рамках кейнсианской концепции на занятость влияет не только совокупный спрос, но и то, как распределяется увеличение общего спроса между разными отраслями, т. е. структура совокупного спроса.
  4. 21.9. Макрорегулирование денежно-кредитной системы. Кейнсианская теория процента и денег
    кредитные рычаги давно занимают не последнее место в теории государственного регулирования экономики. В'экономической теории существуют различные концепции денежно-кредитного регулирования. Наиболее значительными являются кейнсианская и монетаристская. Дж. Кейнс по вопросу сущности денег придерживался номиналистической позиции. В отличие от представителей количественной теории денег, которые
  5. 2.3. МЕХАНИЗМ ГОСУДАРСТВЕННОГО ВОЗДЕЙСТВИЯ НА ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСКУЮ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ И ЭКОНОМИКУ СТРАНЫ
    макрорегулирование не ограничивается только непосредственными действиями государства в лице его органов управления, так как государство может запаздывать в своих действиях. В рыночной экономике существуют определенные механизмы самоорганизации и саморегулирования, которые вступают в действие немедленно, как только обнаруживаются негативные процессы в экономике. В экономической литературе их
  6. 2.5. Государственное бюджетирование
    кредитной системы, что отрицательно сказывается на устойчивости всего денежного обращения и является основной причиной инфляции, финансовых кризисов. Бюджетный дефицит не обязательно свидетельствует о каком-то чрезвычайном положении в экономике страны. Он может быть вызван, например, необходимостью осуществления крупных государственных вложений в развитие экономики. Возможны чрезвычайные
  7. 2.1. КЛАССИЧЕСКАЯ МОДЕЛЬ МАКРОЭКОНОМИЧЕСКОГО РАВНОВЕСИЯ
    денежные доходы будут тут же истрачены на приобретение соответствующих товаров, ожидающих реализации. Если какая-то часть денег не будет расходоваться на покупки, а станет сберегаться, то в экономике образуются товарные запасы, которые в конечном счете приведут к сокращению производства и установлению равновесия при неполной занятости. Однако в классической модели общего экономического
  8. СЛОВАРЬ макроэкономических категорий, понятий и терминов
    кредитной политики Центрального банка страны. Денежная (номинальная) заработная плата - количество дене г, получаемое работником за единицу рабочего времени (час. день и т. д.) Денежная политика - проводимые государством изменения в совокупном денежном предложении. Денежно-кредитная политика - инструмент макроэкономической политики государства, используемый Центральным банком страны и
  9. Лекции
    макрорегулирования. В настоящее время в экономически развитых государствах через бюджет перераспределяется от четверти до половины валового национального продукта. Сущность бюджета. Определяя сущность бюджета, его обычно рассматривают в трех аспектах - экономическом, материальном и юридическом. Бюджет как экономическая категория представляет собой совокупность общественных отношений в связи с
  10. Монетаризм
    кредитно-денежной политике - прямому регулированию темпов роста денежной массы - в противоположность иным методам воздействия, прежде всего фискальной, а также денежно- кредитной политике, но воздействующей на экономику через процентные ставки. Развитие монетаризма ассоциируется прежде всего с именем нобелевского лауреата 1976 г. Милтона Фридмена (род. 1912 г.), большой вклад в развитие этой