Темы диссертаций по экономике » Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда

Вопросы повышения доходности деятельности первичных субъектов хозяйствования в переходный период тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Автореферат

Ученая степень	кандидат экономических наук
Автор	Лымарева, Наталья Евгеньевна
Место защиты	Астрахань
Год	2000
Шифр ВАК РФ	08.00.05

Диссертация

Автореферат диссертации по теме "Вопросы повышения доходности деятельности первичных субъектов хозяйствования в переходный период"

На правах рукописи

ЛЫМАРЕВА НАТАЛЬЯ ЕВГЕНЬЕВНА

Вопросы повышения доходности деятельности первичных субъектов хозяйствования в переходный период (на примере предприятий хлебопекарной промышленности)

Специальность: 08.00.05 - Экономика и управление

народным хозяйством

АВТОРЕФЕРАТ диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук

АСТРАХАНЬ-2000 О

Работа выпонена на кафедре Экономика бизнеса и финансы Астраханского государственного технического университета.

Научный руководитель Ч

Официальные оппоненты: -

доктор экономических наук, профессор, чл.-кор. АТН РФ Тактаров Г.А.

доктор экономических наук, профессор ЩвандарВ.А. кандидат экономических наук, доцент Головин В.Г.

Ведущая организация - Академия бюджета и казначейства Министерства финансов РФ

Защита состоится л29 июня 2000 года в 13 часов на заседании диссертационного Совета 117.07.03 Астраханского государственного технического университета по адресу: 414025, Астрахань, Татищева, 16, ауд. 309 гл. корпуса (Зал заседания Ученого Совета).

С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке АГТУ.

Автореферат разослан 29 мая 2000 года.

Ученый секретарь Диссертационного Совета,

к.э.н., доцент . / Р.И.Акмаева

I ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ

1.1. Актуальность нроблемы исследования Основной целью проводимых в России реформ экономики, по общепринятому мнению, является построение эффективной социально ориентированной рыночной системы, предусматривающей получение первичным субъектом хозяйствования, которым является предприятие, реальной хозяйственной самостоятельности. Функционирование предприятия, само его существование в условиях рыночных отношений поностью зависит от финансового состояния, результатов его деятельности. Следовательно, становление и развитие принципов рыночной экономики возможно лишь на основе реализации процесса самофинансирования в его комплексном понимании.

Опыт индустриально развитых стран свидетельствует, что экономический рост и, как его следствие, подъем жизненного уровня населения достижим только посредством рыночного механизма. Однако, на текущий момент, в России имеет место обратная ситуация. В ходе реформирования возник ряд проблем, имеющих негативный оттенок, обусловленных как объективными, так и субъективными факторами. Безвозвратно ушел период увлечения "рыночным романтизмом", сейчас очевидно, что "рынок" сам по себе не может решить все экономические вопросы общества.

С большой степенью вероятности можно предположить, что главная причина возникших трудностей кроется в отсутствии государственной стройной системы мер по переводу экономики на рыночные основы, причем в большей степени это относится к сектору материального производства, его первичному звену. Очевидно, что были допущены ошибки на макроэкономическом уровне в вопросах выбора стратегии и тактики реформ. В связи с данным вопросом, определенный интерес представляет точка зрения одного из идеологов реформ в России, проф. Ясина Е.Г., высказанная им в докладе Экономическому клубу. В докладе сделана попытка обосновать правильное гь проведения реформ, базирующихся на отправных положениях: либерализации цен, приватизации собственности, монетаризме. Докладчик любым способом старается доказать, что глобальный кризис в отечеств-::шой экономике обусловлен не принятой страте-

гией и тактикой реформ, а тяжелым наследием прошлого и даже "отсутств! реформ". Среди выделенного комплекса из девяти основных условий дости: ния эффективной экономики не находится места материальному произведет как впрочем, не нашлось ему места и в первоочередных мерах преодоле! кризиса, зато через весь доклад "красной нитыо" проходит тезис необходи: ста достижение финансовой стабилизации - но каким путем, какой ценой ; экономики страны?

Автор поностью разделяет позицию тех ученых-экономистов, котор убеждены, что преодолеть финансовую дестабилизацию экономики возмоя лишь на основе достижения стабилизации материального производства, есть, не ценой внешних валютных "инъекций" в экономику России, а ценой! ренного подъема отечественного промышленного производства.

Рынок, как таковой, в российской экономике находится в стадии сво< создания, приобретения эффективных мер регулирования работой предп] ятий, функционирующих как его самостоятельные субъекты. Необходи осознать, что самофинансирование, накопление капитала достигается, прея всего, именно на уровне предприятия. Исходя из этого, основное внимание г осуществлении экономических реформ дожно быть уделено предприяп-формированию его в качестве производственной единицы рыночного хозяй ва, активю использующей рыночные отношения в интересах роста производ ва и активизации инвестиционной деятельности. Именно вопросам повышен эффективности функционирования предприятия в условиях экономики пе] ходного периода посвящено настоящее диссертационное исследование.

Переходный период требует принятия качественно новой концепции д тельности предприятия. Ее основу составляет разработка оптимальной про: водственной программы, предусматривающей перманентное обновление I менклатуры продукции с учетом конъюнктуры рынка и эффективное внедрен текущих и перспективных инвестиционных проектов. Формирование конц< шш, в обязательном порядке дожно базироваться на финансовых показателе предусматривающих получение необходимой ставки доходности собственнс капитала. Следовательно, в условиях рыночной экономики важнейшей цел

работы предприятия становится достижение его удовлетворительного финансового состояния.

Но, резкое сокращение объемов производства, недостаточная адаптиро-ваююеть к новым условиям, нарушение хозяйственных связей и некоторые другие причины привели к тому, что более половины предприятий убыточны. По итогам 1998г. доля предприятий с нормальным финансовым состоянием в промышленности составила всего 32%.

При этом функционирование предприятий происходит на фоне постоянного и значительного изменения основных финансовых регуляторов рыночной экономики, таких как цены, налоги и кредитные ставки. Положение усугубляет также отсутствие конструктивной государственной программы поддержки и развития реального сектора экономики. В подобной ситуации, чтобы осуществлять свою деятельность, предприятия дожны иметь стабильное финансовое состояние предприятия, при стабилизации финансового состояния, рассчитывая в основном только на повышение эффективности использования своих ресурсов. Исходя из этого, представляется актуальным осуществление системного анализа финансового состояния и результатов деятельности предприятий, имеющих удовлетворительное финансовое состояние и обобщение их производственного опыта применительно к экономике переходного периода. Функционирование предприятия на современном этапе объективно требует систематизации необходимых и достаточных условий достижения доходности их деятельности в рыночном хозяйстве, чем и обосновывается актуальность выбранной темы исследования. Актуальность данной проблемы, ее экономическая значимость, с учетом недостаточности проработки как в теоретическом, так и в практическом аспектах, определили цель и круг основных задач исследования.

1.2. Цель и задачи исследования

Цель исследования заключается в комплексном изучении условий достижения доходности деятельности предприятия и разработке принципов методологического и организационно -практического построения системы управления его функционирования, ориентированной на реализацию этих условий.

Согласно поставленной цели определен круг основных задач исследова ния, в которых нашли отражение наиболее острые проблемы, стоящие пере,' предприятием в переходный период:

- рассмотрение понятия "доходность" деятельности предприятия, сис тематизация необходимых и достаточных условий ее достижения;

- исследование проблем, возникших перед предприятием в процессе ре формирования экономики, и их влияние на функционирование предприятия как самостоятельной единицы рыночной системы;

- установление источников финансирования производственной и ком мерческой деятельности предприятия, эффективности и направленности ис пользования, а также места в его экономической системе;

- определение концептуальных основ и параметров удовлетворительно го финансового состояния предприятия как базы достижения доходности ег< деятельности в переходный период;

- разработка методологических основ формирования аналитическог баланса предприятия, применительно к рыночным отношениям;

- комплексное исследование состояния и показателей использовани основного и оборотного капитала хлебопекарных предприятий г. Астрахани;

- оценка финансового состояния с учетом требований краткосрочного догосрочного периодов на основе системы показателей ликвидности, усто{ чивости и приоритетного выбора использования потоков денежных средств;

- исследование природы возникновения и особенностей дебиторской кредиторской задоженности предприятий хлебопекарной промышленности разработка мер по управлению данными видами задоженности;

- разработка инвестиционного проекта по стабилизации финансово; состояния убыточного предприятия, предусматривающего представление льп по кредитованию и налогообложению;

- формирование методических основ построения имитационной моде/ движения денежных средств предприятия;

- систематизация и факторный анализ важнейших показателей пр быльной работы и показателей доходности деятельности предприятия, фун ционирующего в условиях реального самофинансирования;

- разработка системы оперативного управления эффективностью деятельности предприятия на основе прибыли от реализации и рентабельности собственного капитала с учетом использования эффектов операционного и финансового рычага на базе результатов проведения маржинального анализа.

1.3. Предмет исследования

Предметом исследования выступает совокупность методологических и практических вопросов повышения эффективности работы первичных субъектов хозяйствования в условиях переходного периода, на основе улучшения показателей доходности их деятельности.

1.4. Объект исследования

В качестве объекта исследования выбраны ведущие предприятия хлебопекарной промышленности Астраханской области. Выбор объекта исследования обоснован финансовым состоянием, которое имеют данные предприятия, несмотря на глубокий финансовый кризис, охвативший за годы реформирования экономики все отрасли промышленности. Но основные параметры их финансового состояния дают определенные возможности прогнозирования путей повышения эффективности производства в рыночных условиях.

1.5. Теоретическая и методологическая оспова

Теоретической и методологической основой исследования явились труды

отечественных и зарубежных ученых по проблемам становления и развития рыночной экономики, финансовому управлению и анализу, таких как Л.И Абакин, О.И. Воков, М.И. Баканов, A.C. Булатов, В.П. Грузинов, Ю.А. Львов, Н.Я. Петраков, В.М. Родионова, А.Д. Шеремет, С.А. Шаталин, Н.И. Шмелев, С.Л. Брю, А. Маршал, K.P. Макконнел, П. Самуэлъсон, С. Фишер, Г. Шмален и других. В качестве методологического инструментария использованы методы системного, индексного и маржинального анализов; а так же экономико-математического моделирования. В работе использованы данные мониторинга экономического отдела Администрации Астраханской области, касающиеся предприятий пищевой промышленности, а также законодательные материалы, нормативные акты федеральных и региональных органов власти.

1.6. Научная новизна

К результатам исследования, имеющим элементы научной новизны следует отнести:

- доказательство, что в качестве собственного источника финансирования оборотного капитала выступает валовой доход, а не чистая прибыль;

- обоснование того аспекта, что основой финансов как экономической категории является потребительская стоимость товара, а не денежная масса;

- систематизацию необходимых и достаточных условий достижения доходности деятельности первичного субъекта рыночного хозяйства;

- разработку проекта методики формирования аналитического баланса, учитывающей особенности функционирования предприятия в условиях рынка и устраняющей терминологические неточности;

- использование динамической интегральной оценки для комплексного определения финансовой устойчивости предприятия;

- методические основы факторного анализа модифицированной формулы Дюпона, на базе построения ее структурно-логической модели;

- разработка функционально-мультипликативной модели оперативного управления доходностью собственного капитала.

1.7. Практическая значимость

Конструктивность и практическая направленность системного анализа финансового состояния предприятия может быть реализована применительно к предприятиям, имеющих стабильно удовлетворительное финансовое состояние.

С учетом вышеизложенного, основные результаты исследования, определяющие его практическую значимость, заключаются в том, что:

- методика построения баланса-нет га имеет практическую направленность и использована при экономико-статистическом анализе исследуемых предприятий, на основе реальных отчетных данных результаты, которого использованы в их работе;

- программное обеспечение системы оперативного управления деятельностью предприятия на базе функциональной-мультипликативной модели прошло практическое использование на АООТ "Хлебозавод им. Лемисова" и ЗАО "Хлебозавод "Бодинский", ООО "Хлебозавод Трусовский";

- предложения по инвестированию средств в производство, разработанные в исследовании использованы АООТ "Хлебозавод №6," при разработке программы ликвидации убыточности производства.

1.8. Апробация результатов исследования

Материалы прошли апробацию на конференциях ' профессорско-преподавательского состава Астраханского государственного технического университета (1996-1999г.г). Теоретические положения и разработанные практические предложения работы одобрены кафедрой "Экономика бизнеса и финансы" АГТУ в качестве учебного материала, предназначенного для использования в процессе преподавания курса "Финансы предприятий". Выводы и положения диссертации использовались ООО "Трусовский хлебозавод", ЗАО "Хлебозавод "Бодинский", АООТ "Хлебозавод им. Лемисова"- в качестве практических рекомендаций, лежащих в основе вырабатываемых решений по улучшению финансового состояния и повышению эффективности производства пищевой продукции.

1.9. Публикации

По теме диссертационного исследования опубликовано восемь работ общим объемом два печатных листа.

1.10. Объем и структура работы.

Диссертация состоит из введения, трех глав и заключения, содержит 19 таблиц, 11 рисунков, 43 листа приложений и список использованной литературы, включающий 141 наименование.

П. СОДЕРЖАНИЕ РАБОТЫ

Во введении обосновываются актуальность и экономическая необходимость тёмы исследования, проводится обоснование ее выбора, формулируются цель и основные задачи работы, показывается степень теоретической и методической проработки проблемы, раскрываются главные положения работы, их научная новизна и практическая значимость.

В первой главе Ч Теоретические аспекты эффективного функционирования предприятия в рыночной экономике проведено комплексное изучение вопросов работы предприятия в условиях переходного периода. Показа-

но, что базовым фактором становления в России рыночного хозяйства является удовлетворительное финансовое состояние субъектов материального производства. В ней обоснована и сформулирована теоретическая база исследования. Х

Несмотря на то, что одним из главных постулатов исследования выступает призыв к усилению роли государства в экономической жизни предприятий, его никоим образом не стоит оценивать как призыв к возврату плановой экономики. Альтернативы рыночному механизму не существует, но формирование действенной экономики, по мнению автора, возможно лишь при активном и конструктивном участии правительства в регулировании рыночных отношений. Не подлежит обсуждению, что эффективность рыночной экономики напрямую зависит от способности предприятия функционировать в условиях реального самофинансирования. В этом аспекте рассмотрены условия достижения доходности деятельности, среди которых выделены необходимые и достаточные.

Необходимые - условия, выпонение которых создает потенциальную возможность доходности деятельности. Их совокупность обуславливается наличием удовлетворительного финансового состояния предприятия, получением прибыли как основного результата его работы.

Достаточные - условия, выпонение которых обеспечивает предприятию доходность деятельности. Применительно к рыночной экономике - это, прежде всего, получение необходимой нормы рентабельности собственного капитала.

Следовательно, выделяя в качестве главной цели деятельности предприятия в переходный период достижение его доходности, автор считает, что она представляет собой второй этап прибыльной работы. При этом рассмотрены основные показатели, характеризующие финансовое состояние предприятия с позиции как краткосрочного, так и догосрочного периодов функционирования, поскольку каждый период выдвигает свои специфические требования.

Сделан вывод о том, что в качестве основного собственного привлеченного источника формирования финансовых ресурсов, надо считать валовой доход, а не прибыль. Процесс образования ресурсов за счет данного источника показан на рис. 1. Обосновано не только теоретическое, но и практическое значение принятия за основу категории финансы не движение денежной массы, а

Рис. 1 Формирование финансовых ресурсов за счет валового дохода

потребительской стоимости товара. Отмечено, что принятая система бухгатерского учета не отражает возможностей определения экономической прибыли. Выдвинуто предложение об экономической целесообразности возврата к государственному контролю рентабельности продукции, что позволит увеличить количество видов прибыльной продукции, ее конкурентоспособность.

Помимо этого, результатами проведенного в этой главе диссертации исследования явились следующие выводы:

- политика в сфере кредитования предприятий, обвальный рост цен производителей на продукцию промышленности обуславливают усугубление экономического положения в стране;

- экономически целесообразно усиление государственного контроля и регулирования в вопросах целевого использования амортизационного фонда и обязательного, с учетом гиперинфляции, проведения ежегодной переоценки и стоимости основных фондов их износа;

- большое значение для проведения внутрипроизводственного финансового анализа имеет расчет показателей рентабельности в соответствии с модифицированной формулой Дюпона, его важность обусловлена тем, что этот показатель не подвержен влиянию уровня инфляции;

- обосновано, что существование предприятия, его эффективная работа в рыночных условиях возможно на основе доходности деятельности.

Подводя итоги исследования, изложенного в первой главе, можно сказать, что для организации эффективного менеджмента предприятия необходимо проведение системного анализа формирования, распределения и использования результатов его деятельности, что позволит выявить резервы увеличения финансовых ресурсов и определить пути оздоровления финансового состояния.

Во второй главе - "Исследование условий и показателей'доходности деятельности предприятия в переходный период" выпонен системный анализ финансового состояния и результатов работы предприятий, выбранных V качестве объекта исследования, проведенный на основе их отчетных данных.

Прежде всего показано, что реализация системного анализа на основе использования бухгатерского баланса в редакции приказа Минфина РФ с 27.11.97 г. № 81н представляется весьма затруднительным. Для устранения не

достатков и терминологического несоответствия разработана форма аналитического баланса, которая с некоторыми допонениями, применительно к ООО "Трусовсклй хлебозавод", приведена в табл. 1. Разработанная форма использована в качестве базовой при выпонении экономического анализа.

Дана обобщешлая оценка экономического потенциала предприятий, где отмечен высокий уровень среднего коэффициента износа стоимости их основных фондов (0,5048) и ухудшение среднего показателя фондоотдачи в отчетном году на 0,35 руб., который составил 4,19 руб. Оборотный капитал представляет наиболее мобильную часть активов. Результирующим показателем эффективности использования оборотного капитала (ОК), принята сумма капитала, высвобождающаяся (вовлекаемого) из кругооборота за отчетный период:

{
)АОК = [(т Х Тобо):2\\Ч ОК\ (1)

где Б - выручка от реализации;

Т - длительность одного кругооборота.

По итогам 1998 года все исследуемые предприятия, за исключением хлебозавода им. Лемисова, допустили допонительное привлечение оборотного капитала, что свидетельствует о снижении эффективности его использования.

Коэффициенты ликвидности активов по трем ведущим хлебозаводам имеют значения, превышающие нормативные, а коэффициент текущей (общей) ликвидности имеет устоявшуюся тенденцию к росту. Эти же предприятия являются и финансово устойчивыми, покрывая затраты на приобретение матери-ально-производствешшх запасов собственным оборотным капиталом. Однако показатели ликвидности по хлебозаводу им. Лемисова в несколько раз больше нормативных з начений, так коэффициент абсолютной ликвидности имеет превышение в 11,65 раза, а собственные средства в среднем за последние четыре года на 241,33 % превышают сумму производственных запасов. Подобное положение в вопросах использования финансовых ресурсов свидетельствует об "омертвлении капитала", которое определяет снижение степени эффективности производства.

При формировании групп активов по степени ликвидности автор считает, чго но своему экономическому содержанию величина стгьи "Догосрочные

Таблица I

Аналитический баланс за 1998 г. ООО "Трусовский хлебозавод"

АКТИВ На начало периода На конец периода отклонение ПАССИВ На начало периода На конец периода отклонение

сумма % сумма % % сумма % сумма % %

Основные фонды 3182,5 41,76 3432,3 37,83 +249,8 -3,93 Уставной и добавочный фоады 3963,1 52,00 4737,4 52,22 +774,3 +0,22

Нематериальные активы 123,0 1,61 169,7 1,87 +46,7 +0,26 Резервный фонд 273,0 3,58 - - -273,0 -3,58

Капитальные вложения 144,7 1,91 1961,7 21,63 + 1817,0 + 19,72 Фонды накопления 1845,6 24,22 3006,3 33,14 + 1160,7 +8,92

Догосрочные финансовые вложения 9,5 0,12 9,5 0,10 0 -0,02 Фонд потребления 122,4 1,61 251,0 2,76 +128,6 /

Дебиторская ^оженность, свыше года " Целевое финансирование 0,9 0,01 -0,9 -0,01

Основной капитал 3459,7 45,40 5573,2 61,43 +2113,5 + 16,03 Нераспределенная прибыль (убыток) - - - - - -

Производственные запасы 1230,3 16,14 1775,5 19,57 +545,2 +3,43 Собственный капитал 6205,0 81,42 7994,7 88,12 +1789,7 +6,70

Дебиторская задоженность, менее года 905,8 11,89 496,2 5,47, -409,6 -6,42 Догосрочные запасы -

Денежные средства 2025,8 26,58 1228,6 13,54 -797,2 -13,04 Краткосрочные запасы - - - - - -

Прочие оборотные активы -0,8 -0,01 -1,3 -0,01 -0,5 0 Кредиторская задоженность 1415,8 18,58 1077,9 11,88 -337,9 -6,70

Текущий оборотный капитал 4161,1 54,6 3499,4 38,57 -661,7 -16,03 Обязательства 1415,8 18,58 1077,9 11,88 -337,9 -6,70

Капитал, всего 7620,8 100,00 9072,6 100,00 + 1451,8 0 Источники всего 7620,8 100,00 9072,6 100,00 +1451,8 0

финансовые вложения" дожна поностью быть включена не в группу медленно реализуемых активов, а в группу внеоборотных активов.

При расчете коэффициента реальной стоимости имущества, по мнению автора, стоимость реальных активов следует увеличить на величину прочих запасов и затрат, поскольку они имеют материальную основу, и готовой продукции для перепродажи. Так как в условиях рынка нет гарантии реализации продукции, то ее величина на складе предприятия является по своей сущности производственными запасами.

Рассматривая реальное поступление денежных средств за реализацию продукции, необходимо отметить, что имеет место завышение объема реализации (рис. 2.), и как следствие, искусственное увеличение массы налогооблагаемой прибыли. Подобная ситуация ведет к финансовой несостоятельности.

СОЗТйосшшмЕбазжй'

ЗВДЭИЬзэед'БщгоГ

АПГ'ЭСейвни ГЬмяееГ

ЛГХ-пбзавдМВ'

ет 135? о -ив 1937 ст чшзютгав

с --'>.->4 валовой доход (выручка от реализаций)

1903 1337 1933

поступление денежных средств за реализацию продукции

Рис 2. Соотношение валового дохода и поступления денежных средств Исследуя вопросы формирования эффективной рыночной системы, необходимо отметить, что ее создание невозможно без реализации финансовых отношений между субъектами хозяйствования, которые дожны закладываться в переходный период. Однако достаточно значительные размеры временно свободных денежных средств у предприятий при осуществлен!.;, с их стороны

краткосрочных финансовых вложений, дают основания говорить об отсутствии подобных отношений между предприятиями. Остатки денежных средств, их динамика приведена на рис. 3. Как негативный момент в деятельности хлебозаводов надо выделить наличие задоженности по оплате труда, причем остатки денежных средств превышают эту задоженность. -

Рис. 3. Тренд остатков денежных средств.

Показатели финансового состояния и результатов деятельности исследуемых предприятий приведены в табл. 2, из которой видно, что, несмотря на высокое значение коэффициентов ликвидности и финансовой устойчивости, по предприятиям наблюдается снижение показателей эффективности производства. Данное снижение наблюдается и при анализе показателей доходности деятельности предприятий, представленных в табл. 3. При этом следует отметить, что по хлебозаводу "Бодцинский", в отличие от других предприятий, имеет место повышение эффективности производства.

Для установления влияния факторов на рентабельность собственного капитала использована модифицированная формула Дюпона:

Яс=(П: 8)*(3:Л) *(Л: КС) <2>

где П - прибыль от реализации;

А - активы предприятия.

Таблица 2

Сводная таблица финансовых результатов

Показатель Трусовский хлебозавод Хлебозавод им. Лемисова Среднее значение %

1996 1998 +;- 1996 1998 +;-

Коэффициенты ликвидности

- текущий 1,98 3,25 +1,27 7,44 8,79 +1,35 3,10

- критический 1,59 1,60 +0,01 6,18 5,43 -0,75 2,19

- абсолютный 0,36 1,14 +0,78 1,85 2,33 0,48 0,79

Коэффициенты устойчивости

- соотношения активов 0,78 0,63 -0,05 0,74 0,85 +0,11 0,69

- обеспеченности:

а) оборотного капитала 0,61 0,69 +0,08 0,87 0,89 +0,02 0,68

6) производственных запасов 1,63 1,36 -0,27 5,10 2,32 -2,78 2,30

- автономии 0,83 0,88 +0,05 0,94 0,95 +0,01 0,72

- финансовой независимости 0,21 0,13 -0,08 0,06 0,05 -0,01 0,15

- постоянного актива 0,68 0,70 +0,02 0,61 0,57 -0,04 0,69

- реальной стоимости имущества 0,87 0,79 -0,08 0,64 0,72 +0,08 0,71

- маневренности 0,34 0,30 -0,04 0,39 0,43 +0,04 0,31

- мобильности 0,24 0,51 +0,27 0,29 0,30 +0,01 0,35

Погсазатепи эффективности:

- оборачиваемость, (раз)

а)активов 8,51 5,15 -3,36 3,19 2,99 -0,20 4,45

б) собственного капитала 10,64 6,57 -4,07 3,39 3,15 -0,24 5,54

в) оборотного капитала 23,43 12,03 -11,40 8,71 6,31 -2,40 11,58

г) производственных запасов 50,19 24,62 -25,57 41,35 18,08 -23,27 31,83

д) дебиторской задоженности 52,53 66,57 +13,99 16,06 17,06 +1,00 28,05

е) кредиторской задоженности 39,08 29,65 -9,43 46,89 43,58 -3,31 32,89

- затраты на I руб. реализованной продукции (коп.) 80,54 79,28 -1,26 87,01 92,43 +5,42 86,08

- производительность труда (тыс. руб) 162,7 137,7 -25,0 101,8 88,7 -13,1 123,5

- фондоотдача (руб) 7,13 6,13 -1,00 3,24 3,03 -0,21 5,07

Ч абшща 3

Показателя доходности предприятий (%)

Ввд Рентабельности Трусовский Хлебозавод Хлебозавод Бодинский Хлебозавод Им, Лемисова

1997 1998 + ; - 1997 1998 + ;- 1997 1998 + ;-

- собственного капитала 164,56 120,98 - 43,58 55,14 63,01 + 7,87 25,38 23,88 - 1,50

- реализации продукции 21,80 20,72 - 1,03 10,98 12,67 + 1,69 9,17 7,57 - 1,60

- экономическая (активов) 134,02 106,61 -27,41 44,76 50,82 + 6,06 23,93 22,65 - 1,28

- оборотного капитала 155,86 190,77 +34,91 60,35 62,14 + 1,79 32,19 25,91 -6,28

Среди исследуемых предприятий R. кс в 1998 году повысилась только у хлебозавода "Бодинский", причем это увеличение явилось результатом роста рентабельности продукции, которая могло бы на 8,39 % увеличить R кс при условии, что изменение остальных факторов уравнения не оказывало бы влияния.

Надо отметить, что по этому предприятию произошло увеличение массы прибыли от реализации на 30,56 %. В связи с этим важно выявить, за счет каких факторов произошло данное повышение. С этой целью использован индексный метод экономического анализа, в качестве исходной информации взяты первичные данные групповой номенклатуры Хлеб подовой, которая занимает более 95 % общего объема производства хлебозавода Бодинский.

В третьей главе - Основные направления совершенствования деятельности предприятий разработаны предложения по повышению степени эффективности производства на основе улучшения использования внутрихозяйственных ресурсов. Важнейшим мероприятием в этой области автор считает формирдвание системы оперативного контроля и регулирования доходности деятельности, которая принята в работе за главную задачу менеджмента коммерческого предприятия, функционирующего в рыночных условиях.

В условиях формирования рыночных отношений значимость систем оперативного управления, построенных как прогнозные модели, существенно возрастает. Наиболее это актуально для реального сектора экономики, субъекты

которого (функционируют при достаточно высокой степени неопределенности и коммерческого риска. Результаты комплексного анализа финансового состояния хлебопекарной промышленности Астраханской области и показателей их деятельности, а также обобщение отечественной и зарубежной экономической практики позволили разработать методические рекомендации по созданию системы оперативного управления эффективностью деятельностью предприятия.

Базовым уравнением разработанной системы оперативного управления выступает функционально-мультипликационная зависимость рентабельности собственного капитала (Ккс) субъекта рыночного хозяйства:

Икс = (Пр.Б) * (Я.ТА) * (ТА.Кр О) * (Кр О.О) * (О.КС) (3)

В базовое уравнение можно включить и другие показатели-факторы, имеющие отношение к доходности собственного капитала, тем более, что на данный показатель влияние оказывают фактически все экономические показатели. При разработке модели автор опирася на три основные положения.

Первое - все, включаемые в базовое уравнение, факторы дожны иметь мультипликативную зависимость от функционального показателя.

Второе - они дожны отражать важнейшие аспекты экономической жизни предприятия, реализующего принципы реального самофинансирования. В последнее время предложено несколько моделей эффективности деятельности предприятий, но, по мнению автора, практически все из них характеризуются значительно и лоторванностью от отечествешшй экономической действительности переходного периода и ориентированы на использование в развитой рыночной системе. Учитывая реальную ситуацию в экономике России в качестве основных факторов, оказывающих наиболее значимое влияние на доходность собственного капитала, следует выделить прибыльность продукции, рациональность использования оборотного капитала, ликвидность активов, финансовую устойчивость и независимость от заемных средств. При расчете рентабельности продукции (Я) в качестве прибыли обычно используют величину чистой прибыли, но автор считает, что этот показагель в условиях финансовой дестабилизации и не устоявшейся налоговой системы не в поной мере отражает процесс получения выручки от реализации. Так, доля чисто?; прибыли от реализации продукции изменилась в диапазоне 48,4 % - 70.58 %. Поэтому, в качестве

показателя прибыли в модели использована прибыль от реализации. Отнесеь этой величины не к себестоимости, а к выручке от реализации, обосновыв; тем, что для предприятия в условиях рынка важно получение денежн средств, а ею факт производства продукции, то есть необходим учет ее реали: ции. Второй фактор - модели (3) представляет собой коэффициент оборачив: мости текущих активов (Коб) и отражает эффективности использования о( ротного капитала. Следующим фактором является коэффициент текущей т видности (Кт.л.) и показывает способность предприятия отвечать по сво: краткосрочным обязательствам (КрО). В результате проведенного анализа второй главе, установлено, что исследуемые предприятия не применяют в сво деятельности кредитных средств, причем этими услугами не пользуются да: предприятия, не имеющие собственных средств. Краткосрочные обязательст формируются как кредиторская задоженности и в своей сумме равны вс обязательствам (О) предприятия. Исходя из этого, базовое уравнение (3) мо/ ли, формируется следующим образом:

*Ка6*Кгя.*К!1 (4)

Последний фактор усовершенствованного базового уравнения (4) мож интерпретировать как коэффициент финансовой независимости (Кн), котор! выражает соотношение заемного и собственного капитала.

Третье - реализация системы оперативного управления на базе мун ги ликативной модели возможна при установлении степени изменения функщ; нального показателя в результате фиксированного изменения одного .или I-скольких исходных факторов. Блок-схема модели приведена на рис. 4.

Программное обеспечение модели, предусматривает возможность агр гировгния допонительных показателей, характеризующих различные сторо! деятельности предприятия. Степени детализации модели поностью о преде; ется желанием пользователя и требует незначительной программной настройл В роли основного ограничения модели (4) выступает коэффициент ф нансовой независимости, который не дожен превышать значения коэффицие та соотношения активов и соотносится с коэффициентом автономии (Ка): Ка = [ КС : КС (1 + КД)1 = !:(!+ Кд) Ки = (1:К_0-1 (5)

II РАНГ

III РАН!

IV РАНГ

4 г г

Производствен- + Коммерческие

ные запасы Расходы

Рис. 4 Фрагмен г блок-схемы функционально-мультипликативной модели доходности собственного капитала

Расчет величин влияния факторов на функциональный показатель осуществляется на основе определения коэффициентов долевого участия показателей, которым в рамках модели они иерархически подчинены. Установление степени влияния одного отдельно или нескольких показателей производится при допущении, что остальные факторы остаются неизменными.

Структурно система оперативного управления состоит из двух подсистем. Основной является подсистема анализа и ситуационного управления доходностью собственного капитала. Учитывая значимость прибыльности продукции в экономической деятельности предприятия, вопросы контроля и регулирования ее выделены в самостоятельную подсистему.

Предлагаемые подсистемы учитывают эффект операционного рычага и базируются на маржинальном анализе полезности производственной деятельности, который является основным видом перспективного экономического анализа в рыночной экономике. В основе этого анализа лежит подразделение общих издержек на переменные (УС) и постоянные (БС), чего не предусматривает принятая учетная политика на отечественных предприятиях. Поэтому в работе использован метод высшей и низшей точки объема производства, модифициро-ваннный с учетом особенностей деятельности российских предприятий.

Управление прибылью от реализации предусматривает расчет контрибуционный маржи (СМ), которая определяет размер запаса, имеющего предприятием при установленной отпускной цене и, главное, пределы его возможности по контролю общих издержек. Рост контрибуционной маржи свидетельствует об увеличении предпринимательского риска.

СМ = (Б - УС): Б или СМ = (Р-АУС):Р (6)

Основным фактором модели доходности собственного капитала является рентабельность продукции, для управления ее на базе маржинального анализа сформулировано базовое уравнение:

Р,г? = П,,^ = Пр:(РС+УС+) = (Р-АУС):Р- БСгБ = [1- (АУС-Р)] - (РС:5) (7) В диссертация разработаны инвестиционные предложения по достижению доходности деятельности убыточного предприятия на примере хлебозавода № 6 г. Астрахань. Инвестиционный проект предусматривает льготное кредитование и предоставление "налоговых каникул" в части налогов от прибыли.

отчисляемых в местный бюджет. При определении заемного капитала, включая проценты, начисляемые за кредитные средства, подлежащих погашению, использованы формулы компаундинга и аннуитета. Предложены концептуальные положения по разработке имитационной модели движения денежных потоков с учетом оптимизации их остатка и ожидаемых объемов реализации.

В заключении автором диссертационной работы делаются основные выводы проведенного исследования и резюмируются все основные предложения, направленные на решение проблемы преодоления экономического кризиса на основе повышения эффективности деятельности предприятия.

По теме диссертационного исследования опубликованы работы:

1. Лымарева Н.Е., Ивлев А.Ф. О некоторых аспектах проблем предпринимательства. Материалы научной конференции профессорско-преподавательского состава. - Астрахань, АГТУ, 1996. - С. 295-296

2. Лымарева Н.Е., Винокурова Э.В. Проблемы финансового анализа. Материалы научной конференции профессорско-преподавательского состава. Ч Астрахань, АГТУ, 1997. - С. 355-356

3. Лымарева Н.Е. Методические указания по курсу "Введение в специальность (включая в историю финансов)".- Астрахань, АГТУ, 1997. - 9 с.

4. Лымарева Н.Е. Финансовое регулирование деятельности предприятия Материалы научной конференции профессорско-преподавательского состава. -Астрахань, АГТУ, 1998. - С. 289-290

5. Лымарева Н.Е. Финансовые результаты деятельности. Вестник АГТУ.- Астрахань, АГТУ, 1999. - С. 210-211

6. Лымарева Н.Е., Семенов В.М. Финансы предприятий. Методические указания. - Астрахань, АГТУ, 1999. - 96 с.

7. Лымарева Н.Е., Черниченко Т.А., Янцохияа Н.П.- Региональные- аспекты повышения качества рабочей силы. Материалы научной конференции профессорско-преподавательского состава. - Пенза, 1999.-С. 109-110

8. Лымарева Н.Е., Черниченко Т.А. Роль имитационного моделирования в организации современного производства. Материалы международной научно-практической конференции. - Воронеж, 1999. - С. 76-78

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидат экономических наук , Лымарева, Наталья Евгеньевна

Введение.

Глава 1. Теоретические аспекты эффективного функционирования предприятия в рыночной экономике.

1.1. Проблемы достижения эффективной деятельности в переходный период.

1.2. Финансовое состояние предприятия как основа его функционирования в рыночном хозяйстве.

1.3. Финансовые ресурсы предприятия, источники их образования и направления использования.

1.4. Показатели эффективной деятельности субъекта хозяйствования.

Глава 2. Исследование условий и показателей доходности деятельности предприятия в переходный период.

2.1. Проект методики формирования аналитического баланса.?.

2.2. Обобщенная оценка экономического потенциала исследуемых предприятий.

2.3. Комплексная оценка финансового состояния предприятия с учетом периода функционирования.

2.3.1. Системный анализ состояния с позиции краткосрочного периода.

2.3.2. Системный анализ состояния с позиции догосрочного периода.

2.4. Изучение состава и динамики дебиторской и кредиторской задоженности.

2.5. Факторный анализ результатов производственной и коммерческой деятельности предприятия.

Глава 3. Основные направления совершенствования деятельности хлебопекарных предприятий.

3.1. Разработка функционально-мультипликативной модели доходности деятельности субъекта рыночного хозяйства.

3.2. Система оперативного управления эффективностью функционирования предприятия в условиях переходного периода.

3.2.1. Подсистема анализа и ситуационного управления доходностью собственного капитала.

3.2.2. Подсистема контроля и регулирования прибылью от реализации на основе минимизации издержек.

3.3. Инвестиционный проект по достижению доходной деятельности для убыточного предприятия (на примере хлебозавода №6).

3.4. Имитационная модель управления денежными потоками на производстве.

Диссертация: введение по экономике, на тему "Вопросы повышения доходности деятельности первичных субъектов хозяйствования в переходный период"

Переход экономики России на рыночные основы в первую очередь обуславливает получение субъектом хозяйствования реальной самостоятельности. В современных условиях данная самостоятельности означает, что функционирование предприятия, его жизнедеятельность поностью зависят от финансовых результатов производственной и коммерческой деятельности. Предприятия уже не могут надеяться на централизованные государственные дотации, залогом их успешного функционирования является эффективное использование внутрипроизводственных процессов.

Реформирование экономики России имело цель поднять жизненный уровень населения на основе оздоровления народного хозяйства страны. Однако, допущенные ошибки в процессе проведения экономических реформ, особенно на макроуровне, привели прямо к противоположным результатам. Объем произведенного внутреннего валового продукта (ВВП) в 1998 г. в реальном выражении сократися на 4,6 % по сравнению с 1997 г., а за годы проведения реформ он снизися на 39,1 % [45. 76, 108. 141]. Таким образом, за эти годы произошла фактическая стагнация промышленного производства. В свою очередь, снижение объема производства, которое только за последний год составило в реальном выражении 5,2 % от объема в предыдущем году, во многом определило снижение массы прибыли промышленных предприятий.

Происходит процесс устаревания основных фондов промышленности, увеличивается их выбытие из эксплуатации. Так, стоимость основных фондов в сопоставимых ценах в 1998 г. по итогам 4-ю квартала уменьшилась на 3

Данное положение впоне объяснимо, ведь создать конкурентную продукцию можно только на современном высокопроизводительном оборудовании с применением технологий высокого уровня, а для этого нужны инвестиции.

Начиная с 1990 г., предприятия получили свободу выбора в направлении использования фонда амортизации, а с 1996 г. на лоткуп предприятиям отдано право проведения переоценки основных фондов и стоимости их износа. В сложившийся ситу ации на предприятиях нельзя признать удовлетворительным положение с использованием амортизационных отчислений, лишь 40 % которых направляются по целевому назначению, хотя степень износы основных фондов промышленности уже в 1996 г. достигла 47,8 % [37, 98]. Но, даже учитывая это, на наш взгляд, всякого основания лишена точка зрения, что директ орский корпус предприятий пошел на нецелевое использование амортизационного фонда, преследуя свои интересы. Администрация была вынуждена так поступать. чтобы сохранить социальное спокойствие в колективах. Из средств фонда происходит выплата заработанной платы, погашение кредиторской задоженности, из него происходит уплата налогов, дабы избежать штрафных санкций. В результате амортизационный фонд предприятия превратися в источник финансирования их деятельности, латентный от налога на прибыль.

В условиях планово-административной экономики предприятия практически не знали проблем с обеспеченностью финансовыми ресурсами, поскольку государство кредитовало нехватку оборотных средств по низким процентам, а само предприятие была наделено минимальным объемом собственных оборотных средств. С переходом к рыночным отношениям субъекты хозяйствования стокнулись с очень высокой ставкой рефинансирования, которая определила невозможность кредитования нехватки оборотных средств. Перед предприятием в поном объеме встала проблема острого дефицита финансовых ресурсов.

Если ранее предприятие не имело проблем с реализацией своей продукции, имея перед собой фактически одну цель - максимальное увеличение объема производства, то в рыночной экономике ситуация резко изменяется. Судьбу продукции после ее выпуска уже решает само предприятие, то есть оно вынуждено жестко увязывать объемы производства продукции с объемом ее реализации. С целью завоевания устойчивого положения на товарном рынке предл! приятие дожно проводить производственную политику, направленную на всемерную экономию внутрихозяйственных ресурсов, что позволит создать большую стоимостную разницу между ценой и себестоимостью единицы продукции, между объемом выручки и поной себестоимостью.

Экономику страны охватил глобальный кризис неплатежей, который отражается, фактически, на каждом промышленном предприятии, на результатах его деятельности. Неплатежи определяет то, что у большинства предприятий нарушается нормальная схема организации материально-технического снабжения производственного процесса, реализации продукции и в результате задержки заработной платы работникам, задоженность по которой на сентябрь 1998 г. достигла 70 трн. руб. и продожает расти. При этом загрузка производственных мощностей в среднем по промышленности едва достигает 50 % от проектной. К тому же внешний дог России достигает уже 170 мрд. доларов, объем платежей по его обслуживанию составляет порядка 28 трн. руб. что фактически равно финансированию социально-культурных отраслей [25, 140]. f - Все эти факторы определили общую финансовую дестабилизацию экономики страны. В результате чего, Россия оказалась на грани экономической безопасности [35], и что особенно актуально, исходя из выбранного объекта исследования, перешагнула пределы продовольственной независимости.

Создается впечатление, что, приступая к реформированию экономики, сами реформаторы не в поной мере имели представление о смысловой нагрузке слова реформа. Ведь в переводе с латыни оно означает преобразование. переустройство какой-либо стороны общественной жизни, в данном случае -экономики. Однако повальная либерализация цен. в том числе и топливно-энергетического комплекса, в сочетании с открытием российской экономики, грабительские методы всеобщей приватизации, все эти действия, которые базировались на монетаристской политике, определившей денежный дефицит в обращении, разрушили принципиальные основы отечественной экономики, которая формировалась в течение длительного периода.

Не подлежит сомнению, что плановая экономика нуждалась в реформировании, пусть даже радикальном, так как не мог Госплан централизованно эффективно управлять народным хозяйством страны, возникла система со множеством неуправляемых параметров. Сама экономическая действительность, благосостояние членов общества требовали незамедлительного проведения рыночных преобразований, но не коренной ломки основ хозяйства страны.

На сегодняшний день можно констатировать, что Россия из страны с самой высокой социальной защищенностью населения превратилась в одну из стран с наименьшей степенью социальной защиты.

В связи со стратегией и тактикой, определенный интерес представляет точка зрения одного из идеологов реформ в России, проф. Ясина Е.Г., высказанная им в докладе Экономическому клубу [41]. Он сразу заявляет: л.финансовый кризис, разразившийся 17 августа 1998 г., практически никак не связан с рыночными реформами., но эти утверждения выглядят несколько странными, ведь неоспоримой истиной является то, что без реформ не было бы кризиса. Но, поскольку проведение реформ вызвано жизнью, то на наш взгляд, осуществление их в ином аспекте, а именно - под большим государственным контролем, в значительной мере способствовало бы смягчению разрушительной для экономики силы финансового кризиса л17 августа. Как представитель реформаторского крыла, бывший министр Ясин В.Г. пытается всячески оправдать выбранную стратегию реформ, базирующейся на отправных положениях: либерализации цен, приватизации собственности и монетаризме, но при этом он любым способом старается доказать, что глобальный кризис в отечественной экономике обусловлен не принятой стратегией и тактикой реформ, а тяжелым наследием прошлого и даже ''отсутствием реформ". Говоря о цели реформ, в докладе отмечается, что она заключается в достижении эффективной экономики, хотя это никто не пытается оспорить. Но, выделяя комплекс из девяти основных условий ее достижения, г-н Ясин не находит среди них места материальному производству, повышению эффективности реального сектора экономики. Не находится этому места и в первоочередных мерах преодоления кризиса, за через весь доклад "красной нитью" проходит достижение финансовой стабилизации.

Мы поностью разделяет позицию многих ученых-экономистов, высказанную ими на Всероссийской конференции Роль финансов в стабилизации российской экономики, что преодолеть финансовую дестабилизацию экономики возможно лишь на основе достижения стабилизации материального производства [96]. То есть, не ценой внешних валютных "инъекций" в экономику России, а ценой коренного подъема отечественного промышленного производства, первичным, основным звеном которого является предприятие.

Рынок, как таковой, в российской экономике находится в стадии своего формирования, приобретения эффективных мер регулирования работой предприятий, функционирующих как его самостоятельные субъекты. Главным в содержании производственной и коммерческой деятельности предприятий, залогом его существования, как самостоятельной единицы рыночного хозяйства является рациональное использование капитала, с целью достижения состояния доходности.

Даже получение прибыли не гарантирует нормальное функционирование предприятия в рыночной экономике. Необходимо получение такой массы прибыли, которая обеспечивала бы требуемую норму доходности (рентабельности), представляющей возможность эффективной деятельности в условиях реального самофинансирования.

Функционирование предприятий в переходный период происходит в условиях перманентного и значительного изменения основных финансовые регуляторов экономической системы, таких как цены, налоговые и кредитные ставки. В подобной ситуации, чтобы осуществлять свою производственную деятельность, предприятия дожны иметь удовлетворительное финансовое состояние, которое многие, по ряду объективных причин, не имеют.

Приходиться отмечать, что в промышленности страны доля предприятий с нормальным финансовым состоянием гю итогам IV квартала 1998 г. составила 32

Негативное влияние на финансовое состояние предприятий оказывает и охвативший всю экономику кризис задоженностей, который все более усиливается. и. что крайне негативно, все чаще в роли дожника выступает правительство.

Исходя из этого, представляется важным осуществить системный анализ предприятий, из числа тех немногих, имеющих удовлетворительное финансовое состояние, и обобщить условия достижения доходности их деятельности применительно к экономике переходного периода.

В диссертационной работе предпринята попытка сделать подобное комплексное обобщение, чем и обосновывается актуальность темы исследования. При этом, учитывая особенности переходного периода и сложившуюся экономическую ситуацию в стране, акцент в работе сделан по повышение эффективности использования внутрипроизводственных ресурсов предприятия.

Своевременность и важность систематизации необходимых и достаточных условий достижения доходности деятельности предприятия и методов их реализации в условиях переходного периода к рыночной экономике предопределили выбор цели и основных задач исследования.

Цель исследования заключается в комплексном изучении условий доходное i и и разработке принципов методологического и организационно-практического построения системы управления деятельностью предприятия, ориентированной па достижении этих условий.

Согласно поставленной цели определен круг основных задач, исследования, в которых нашли отражение наиболее острые проблемы, стоящие перед предприятием в переходный период:

- рассмотрение понятия доходность деятельности субъекта рыночного хозяйства, уточнение необходимых и достаточных условий ее достижения;

- исследование проблем, возникших перед предприятием в процессе реформирования экономики, и их влияние на деятельность предприятия, как самостоятельной единицы рыночной системы;

- установление источников финансирования производственно-коммерческой деятельности предприятия и их места в его экономической системе;

- определение концептуальных основ и параметров удовлетворительного финансового состояния предприятия как базы достижения доходности его деятельности в переходный период;

- разработка методологических основ экономического анализа работы предприятий на основе баланса-нетто, применительно к рыночным отношениям;

- комплексное исследование состояния и показателей использования основного и оборотного капитала хлебопекарных предприятий г. Астрахани;

- оценка финансового состояния с учетом требований краткосрочного периода на основе системы показателей ликвидности, платежеспособности и устойчивости;

- оценка финансового состояния с учетом требований догосрочного периода на основе приоритетного выбора направлений использования потоков денежных средств и источников их образования;

- исследование особенностей дебиторской и кредиторской задоженности предприятий хлебопекарной промышленности и определение основных положений по управлению видами задоженности;

- систематизация и факторный анализ важнейших показателей прибыльной работы и показателей доходности деятельности предприятия, функционирующего в условиях реального самофинансирования;

- разработка системы оперативного контроля и регулирования прибыли от реализации и рентабельности собственного капитала;

- построение модели управления потоками денежных средств в условиях ограниченности финансовых ресурсов;

- разработка методов использования положительного эффекта операционного и финансового рычагов в деятельности предприятия на базе результатов маржинального анализа.

Предметом диссертационного исследования является совокупность методологических и практических вопросов повышения эффективности производственно и коммерческой деятельности предприятий хлебопекарной промышленности, на основе улучшения показателей доходности.

В качестве объекта исследования выбраны ведущие предприятия хлебопекарной промышленности Астраханской области. Выбор объекта исследования обоснован финансовым состоянием, которое имеют данные предприятия, несмотря на глубокий финансовый кризис, охвативший за годы реформирования экономики все отрасли промышленности. Бесспорно, специфика производства на исследуемых предприятиях во много определила их относительно удовлетворительное финансовое состояние, как и некоторых других предприятий пищевой промышленности. Но проводить анализ условий достижения доходности на предприятиях, имеющих неудовлетворительное финансовое состояние пе представляется возможным.

Несмотря на некоторое снижение объема производства, выбранные предприятия, все же сохраняют определенную степень доходности своей работы. Так, по двум крупным предприятиям хлебопекарной промышленности области ООО Трусовский хлебозавод и АО Хлебозавод им. Ленина - объем выпуска продукции в 1998 г. по сравнению с 1996 г. снизися, соответственно на 8.8

9,7 мн. руб. и 1,7 мн. руб. Причем по ООО Трусовский хлебозавод прибыль выросла на 0,74 мн. руб.

Можно сказать, что и остальные параметры их финансового состояния дают определенные возможности прогнозирования путей повышения эффективности производства в рыночных условиях.

Теоретической и методологической основой исследования явились теория финансов, теория рыночных отношения, модели экономических систем, теория предельной полезности, а также труды отечественных и зарубежных ученых по проблемам становления и развития рыночной экономики, финансовому управлению и анализу, - Л.И.Абакин, О.И.Воков, М.И.Баканов, А.С.Булатов, В.П.Грузинов, Ю.А.Львов, Н.Я.Петраков, В.М.Родионова,

А.Д.Шеремет,С.А.Шаталин, Н.И.Шмелев, С.Л.Брю, А.Маршал, К.Р.Макконнел, П.Самуэльсон, С.Фишер, Г.Шмален и других. В качестве методологического инструментария использованы приемы системного, экономико-статистического, индексного и маржинального анализов; а так же экономико-математического моделирования.

Информационную основу исследования составили мониторинг экономического отдела Администрации Астраханской области, финансово-экономических показателей предприятий промышленности области, материалы статистических органов, данные бухгатерской отчетности исследуемых предприятий, публикации в научных журналах, материалы научно-технических совещаний и конференций. В работе использованы законодательные материалы, нормативные акты и документы федеральных и региональных органов власти.

Научная новизна проведенного исследования заключается в том, что с позиций системного подхода дано комплексное обобщение особенностей функционирования предприятия и разработаны теоретические и методические вопросы, определяющие пути повышения его работы с учетом максимизации финансовых ресурсов на основе всемерного использования внутрихозяйственных резервов.

К результатам исследования, имеющим научную новизну, следует отнести:

- доказательство, что в качестве собственного источника финансирования оборотного капитала выступает валовой доход, а не чистая прибыль, и что основой финансов как экономической категории является потребительская стоимость товара, а не денежная масса;

- систематизацию необходимых и достаточных условий достижения доходности деятельности первичного субъекта хозяйствования, обоснование приоритетности ставки доходности собственного капитала над другими финансовыми результатами работы предприятия;

- разработку методики формирования аналитического баланса, учитывающую особенности функционирования первичного субъекта хозяйствования в рыночной экономике, и устраняющей терминологические неточности;

- использование динамической интегральной оценки для комплексного финансовой устойчивости предприятия;

- методические основы факторного анализа модифицированной формулы Дюпона, на базе построения ее структурно-логической модели;

- определение минимальной ставки доходности с учетом безубыточности производства и предельной полезности;

- разработка функционально-мультипликативной модели оперативного управления доходностью собственного капитала;

- выработка основ построения модели управления денежными потоками с использованием методологии имитационного моделирования на ЭВМ;

- методология учета эффекта финансового рычага при инвестировании убыточного производства на основе возвратности ссуды.

Практическая значимость исследования состоит в том. что:

- проект методики построения баланса-iгетто имеет практическую направленность и был использован при анализе производственной деятельности исследуемых предприятий;

- выпоненный в работе экономико-статистический анализ финансового состояния предприятий, показателей их доходности осуществлен на основе реальных данных статистической и бухгатерской отчетности. Выводы анализа могут быть использованы в практической работе хлебопекарных предприятий в целях повышения эффективности их деятельности;

- программное обеспечение системы оперативного управления доходностью собственного капитала на базе функциональной мультипликативной модели прошло практическое использование на АООТ "Хлебозавод им.Лемисова" и ЗАО "Хлебозавод "Бодинский";

- методы учета инвестирования средств в производство, разработанные в исследовании, могут быть использованы АООТ "Хлебозавод №6," при разработке программы ликвидации убыточности производства.

Разработанные в диссертации теоретические, методические положения и практические рекомендации могут быть использованы предприятиями для повышения эффективности своего функционирования, оценки инвестиционной деятельности, стабилизации финансового состояния, достижения устойчивого положения на товарном рынке, а также основой дальнейших научных исследований.

Материалы прошли апробацию на конференциях профессорско-преподавательского состава Астраханского государственного технического университета (1996-1999г.г). Теоретические положения и разработанные практические предложения работы одобрены кафедрой "Экономика бизнеса и финансы" АГТУ в качестве учебного материала, предназначенного для использования в процессе преподавания курса "Финансы предприятий". Выводы и положения диссертации использовались ООО "Трусовский хлебозавод", ЗАО "Хлебозавод "Бодинский". АООТ "Хлебозавод им. Лемисова" в качестве практических рекомендаций, лежащих в основе вырабатываемых решений по улучшению финансового состояния и повышению эффективности производства пищевой продукции.

По теме диссертационного исследования опубликовано 8 работ общим объемом 2 печатных листов. к

Диссертация: заключение по теме "Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда", Лымарева, Наталья Евгеньевна

Заключение

В любой экономической системе важнейшее значение имеет решение проблемы обеспечения населения продуктами питания от действенности и эффективности ее реализации напрямую зависит продовольственная независимость страны, и во многом ее экономическая безопасность.

В решении продовольственной проблемы для России особое место занимает задача обеспечения населения хлебопродукцией.

Проведенное научное исследование на хлебопекарных предприятиях г. Астрахани, выбранных в качестве объекта исследования, в части повышения эффективности их деятельности как первичных субъектов хозяйствования, полученные результаты и сделанные выводы подтвердили актуальность выбранной темы.

Основная теоретическая задача диссертационного исследования заключалась в обосновании необходимых и достаточных условий достижения доходности деятельности предприятий в рыночной системе и роли финансов в переходный период.

Рассматривая современное экономическое состояние в стране и общие тенденции его развития следует отметить, что оно характеризует финансовой дестабилизацией на микроэкономическом уровне, которая в свою очередь вызвала дестабилизацию финансовых отношений предприятий. В силу своей многогранности и сложности проблема финансовой стабилизации имеет многочисленные, не всегда взаимосвязанные, пути его решения. Выделяя важность решения этой проблемы, автор осознает, что она является одним из важнейших факторов формирования экономики с рыночном механизмом хозяйствования. Но при этом, мы поддерживает мнение тех ученых-экономистов, которые утверждают, что достижение финансовой стабилизации возможно только на основе стабилизации материального производства и его дальнейшего подъема, а не ценой внешних кредитных линъекций.

Как и в любой стране, переходный период в России имеет свои особенности, которые определили тяжелые негативные последствия для экономики страны. Предотвратить спозание отечественной экономики в стадию всеобщей депрессии, по нашему мнению, можно только на основе усиления роли государственного контроля и управления, снижения кредитных ставок, становления финансовых и товарных рынков. Необходимо, в сжатые сроки пройти фазу экономического развития, определяемую как дикий капитализм, а именно черты этой фазы характерны для нынешней экономики России, и сформировать цивилизованный рынок. Автор убежден, что без усиления роли государства в рыночном хозяйстве, без совершенствования Россия не сможет достойно выйти из глубокого экономического кризиса, сопровождающего стагнацией производства, и всга гь на путь устойчивого экономического роста.

Функционирование предприятий в рыночной экономике накладывает на них специфический отпечаток, а именно - на первый план вместо максимального использования производственной мощности, выходит нормализация финансового состояния как своего рода трамплин достижения их прибыльной деятельности.

Проведение анализа состояния активов и результатов производственной и коммерческой деятельности предприятия на основе финансовой отчетности весьма затруднено, учитывая используемую в промышленности форму бухгатерского баланса. В работе предложена методика формирования аналитического баланса, рационального в целях осуществления анализа всех аспектов финансового состояния субъекта хозяйствования.

Анализируя финансовое состояние предприятий хлебопекарной промышленности Астраханской области с позиций краткосрочного и догосрочного периодов, автор делает вывод, что в сегодняшней экономической ситуации в стране, основными характеристиками финансового состояния, с учетом их сущности, выступают устойчивость и приоритетность использования денежных средств.

Оценка финансовой устойчивости определяется на основе предложенной автором интегральной оценки, которая характеризует в динамике финансовое состояние предприятия и отражает его с различных позиций.

Одной из важнейших функций управления финансовой деятельностью с позиции догосрочного периода является определение потребности в наличии его активов и обоснование источников их покрытия.

В условиях формирования рыночных отношений значимость прогнозных моделей существенно возрастает. Наиболее это актуально для реального сектора экономики, функционирующего при достаточно высокой степени неопределенности воздействия внешней среды.

Результаты комплексного анализа финансового состояния предприятий хлебопекарной промышленности и результатов их деятельности, а также обобщения отечественной и зарубежной практики позволит разработать методические положения по созданию системы оперативного управления доходностью собственного капитала.

Качественная разработка прогнозной модели, отвечающей экономическим требованиям текущего момента, позволяет сформировать правильные, эффективные решения в области производственной деятельности предприятия, функционирующего в рыночных условиях. Эти решения относительно проведения субъекта хозяйствования в перспективе направлена на значительное снижение воздействия факторов неопределенности и риска коммерческих сделок на его будущее финансовое состояние.

Диссертация: библиография по экономике, кандидат экономических наук , Лымарева, Наталья Евгеньевна, Астрахань

1. Абакин Л.И. На перепутье: Размышление о России/ РАН: Ин-т экономики. М.: Ин-т экономики РАН, 1993. 247 с.

2. Абакин Л.И. Назревшие перемены// Вопросы экономики. 1998. - № 6. С. 4-9

3. Абакин Л.И. Экономические реалии и абстрактные схемы/7 Вопросы экономики. 1996. - № 12. - С. 4-12

4. Андрианов В.А. Конкурентоспособность России в мировой экономике// Экономист. 1997. - № 10. - С. 34-42

5. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. М.: Финансы и статистика, 1995. - 342 с.

6. Балабанов Н.Т. Основы финансового менеджмента. Как управлять капиталом? М.: Финансы и статистика, 1996. 384 с.

7. Банк В.Р. Российский и западный учет. Единство, различия и адаптация. Астрахань: ООО ЦКТЭП, 1999. 192 с.

8. Белолипецкий В.Г. Проблемы разрешения основного финансового противоречия: теоретические возможности и реальная политика// Финансы 1999. № 11, № 12. С. 49-51, С. 52-54

9. Белолипецкий В.Г. Финансы фирмы: Курс лекций/ Под. ред. И.Г1. Мерзляко-ва. М.: ИНФРА-М, 1998. - 298 с.

10. Беренс В., Хавранек П.М. Руководство по оценке эффективности инвестиций: / Пер. с англ. М.: АОЗТ Интерэксперт, ИНФРА-М, 1995. - 528 с.

11. Бернстайн Л.А. Анализ финансовой отчетности. М.: Финансы и статистика, 1996.-616 с.

12. Бирман Г., Шмидт С. Экономический анализ инвестиционных проектов/ Пер. с англ. под ред. Л.П.Белых. М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1997. - 631 с.

13. Блейк Д., Амат О. Европейский бухгатерский учет. Справочник/ Пер. с англ. М.: инф.-изд. дом Филинь, 1997. 400 с.

14. Бобылева А.З. Финансовый менеджмент: Пособие по финансам для менеджеров М.: Изд-во РОУ, 1995. - 152 с.

15. Бригхэм Юджин Ф., Гапенски Луис. Финансовый менеджмент/ Пер. с англ. под ред. В.В.Ковалева. Ин-т Открытое общество. СПб.: Экономическая школа, 1997. 497 с.

16. Бригхэм Юджин Ф. Энциклопедия финансового менеджмента: Сокр. пер. с англ./ Ред. кол.: А.М.Емельянов и др. 5-е изд. - М.: РАГС: ОАО Изд-во экономика, 1998. - 823 с.

17. Буров В.П. Мирошкин В.А., Ушаков В.А. Стратегия управления фирмой. Моделирование. Практикум. Деловая игра. М.: ЦИПКК АП, 1997. - 64 с.

18. Быкова Е.В. Регулирование массы и динамики прибыли// Финансы. 1996. - № 4. - С. 15-18

19. Быкова Е^.В. Операционный финансовый менеджмент/'/ Финансы. 1997. №2. - С. 10-13

20. Валовой Д.В. Рыночная экономика. Возникновение, эволюция и сущность. М.: ИНФРА-М, 1997. 400 с.

21. Ван Хорн Дж. К. Основы управления финансами: Пер с англ. /Гл. ред. серии Я.В.Соколов. М.: Финансы и статистика, 1997. - 800 с.

22. Введение в бухгатерское дело: Пер. с англ. К.: Торгово-издательское бюро BHV, 1994. 384 с.

23. Глазунов В.К. Анализ финансового состояния предприятия// Финансы. 1999. -№2. С. 18-22

24. Глазунов В.К. Критерии оценки инвестиционной привлекательности проектов// Финансы. 1997. - № 2. - С. 59-62

25. Городецкий А., Городецкий Д. Управление государственным предприятием// Экономист. 1997. № 10. С. 17-26

26. Грицун Ю.Н. Проблема дефицита денег и особенности вексельного кредитования// Финансы. 1997. № 12. - С.20-22

27. Грузинов В.П. Экономика предприятия и предпринимательство. М.: СОФИТ, 1994. 496 с.

28. Дадашсв А.З., Черник Д.Г. Финансовая система России: Учебное пособие. М.: ИНФРА-М, 1997. 248 с.

29. Евстигнеева Jl., Евстигнеев Р. Куда же ведут реформы? (размышления по поводу статьи Дж. Стиглица)// Вопросы экономики. 1999. - № 9. С. 4-32

30. Ефимова О.В. Анализ потребности в собственном оборотном капитале. Методы составления прогнозного баланса7/' Бухгатерский учет. 1996. №4. С. 14-20

31. Ефимова О.В. Прогнозирование дебиторской и кредиторской задоженности// Бухгатерский учет. 1995. - № 10. С. 43-50

32. Жданов С.А. Экономические модели и методы в управлении. М.: Дело и Сервис, 1998. - 176 с.

33. Иванченко В., Фокин Ю. Фонд амортизации: вопросы формирования и использования// Экономист. 1997. - № 2. - С. 28-35

34. Игошина Л.Л. Государственное участие в инвестиционной деятельности// Финансы. 1999. -№11. - С. 20-22

35. Иларионов А. Критерии экономической безопасности/7 Вопросы экономики. 1998. №10. -С. 35-58

36. Инвестиционный климат в России (Доклад НБФ Экспертный институт)7 Вопросы экономики. 1999. - № 12. - С. 4-33

37. Ковалев В.В. Методы расчета ускоренной амортизации// Бухгатерский учет. 1998. № 11. С. 31-36

38. Ковалев А.И., Привалов В.П. Анализ финансового состояния предприятия. 2-е изд., перераб. и доп. М.: Центр экономики и маркетинга, 1997. - 192 с.

39. Ковалев В.В. Финансовый анализ: управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. М.: Финансы и статистика, 1996. 430 с.40.

40. Кодацкий В.П. Анализ прибыли предприятия// Финансы. 1996. № 12. -С. 16-18

41. Козлова Е.П., Парашутин Н.В., Бабченко Т.Н., Галанина Е.К. Бухгатерский учет. М.: Финансы и статистика, 1996. - 576 с.

42. Козырев P.M. Основы современной экономики. Учебник. М.: Финансы и статистика, 1998. 368 с.

43. Колас Б. Управление финансовой деятельностью предприятия. Проблемы; концепции и методы: Учебн. пособие Пер. с франц. под ред. проф. Я.В.Соколова. М.: Финансы, ЮНИТИ, 1997. - 567 с.

44. Кольцов А., Быкова М. Динамика и структура производства'/ Экономист. 1997. -№ 7. С. 9-16

45. Кондратенко Е. Инвестиционные ресурсы: проблемы аккумуляции/'/ Экономист. 1997. -№ 7. - С. 82-90

46. Костецкий К.Ф., Малыгин А.А. Восстановление собственных источников инвестиций предприятий/'/ Финансы. 1999. -№ 12. - С. 21-23

47. Кочетков А.И. Налогообложение предпринимательской деятельности. Учебно-практическое пособие. М.: АО ДИС, 1997. - 192 с.

48. Кочович Е. Финансовая математика. М.: Финансы и статистика, 1994. 264 с.

49. Крейнина М.Н. Анализ финансового состояния и инвестиционной привлекательности акционерных обществ в промышленности, строительстве и торговле. М.: АО ДИС, МВ-центр, 1994. - 256 с.

50. Кризис финансовой системы России. Основные факторы и экономическая политика (Институт экономических проблем переходного периода)// Вопросы экономики. 1998. -№11. - С. 36-64

51. Кудин В. Государство и предприятие: особенности взаимоотношений/ Экономист. 1997. - № 7. - С. 27-33

52. Курс предпринимательства: Учебник для вузов /Под ред. проф. В.Я. Гор-финкеля, проф. В.А.Швандера. М.: Финансы, ЮНИТИ. 1997. 439 с.

53. Липатова И.В. Анализ доходности и предприятия Финансы. 1997. № 12.-С. 17-19

54. Литвин М.Н. Как определять плановую потребность предприятия в оборотных средствах//' Финансы. 1996. № 10. С. 10-13

55. Лымарева Н.Е. Введение в специальность (включая теорию финансов). Методические указания. Астрахань: АГТУ. 1997. 9 с.

56. Лымарева Н.Е. Финансовое регулирование деятельности предприятия: Тез. докл. 42-я НТК АГТУ. Астрахань: АГТУ. 1998. с,

57. Лымарева Н.Е. Финансовые результаты деятельности. Вестник АГТУ. Астрахань: АГТУ, 1999 - с .2 Ю-11

58. Лымарева Н.Е., Винокурова Э.В. Проблемы финансового анализа: Тез. докл. 41 -я НТК АГТУ. Астрахань: АГТУ? 1997. - с. 3S5' SG>

59. Лымарева Н.Е., Ивлев А.Ф. О некоторых аспектах проблем предпринимательства: Тез. докл. 40-я НТК АГТУ. Астрахань: АГТУ, 1996. С. 295-296

60. Лымарева Н.Е., Черниченко Т.А. Роль имитационного моделирования в организации современного производства: Тез. докл. Межд. науч.-практ. конф. Том 4. Воронеж, 1999. - С. 76-78

61. Львов Д. Теоретическое ядро социально-экономического развития страны/ Экономист. 1997. - № 10. - С. 7-16

62. Львов Ю.А. Основы экономики и организации. С.Петербург: МГП Фор-мика, 1995. - 383 с.

63. Макконел К.Р., Брю СЛ. Экономикс: Принципы, проблемы и политика. В 2 т.: Пер. с англ. 11-го изд. т. 1 М.: Республика, 1992. - 399 с.

64. Макконел К.Р. Брю С.Л. Экономикс: Принципы, проблемы и политика. В 2 т.: Пер. с англ. 11-го изд. т. 2 М.: Республика. 1992. 400 с.

65. Маркарьян Э.А., Герасименко Г.П. Финансовый анализ. М.: ПРИОР, 1997. 160 с.

66. May В. Российские экономические реформы глазами западных критиков// Вопросы экономики. 1999. - № 11, № 12. - С. 4-23, С. 34-47

67. Мескон М.Х. Альберт, Хедоури Ф. Основы менеджмента/ Пер. с англ. М.: Дело, 1992.-702 с.

68. Методические положения по оценке финансового состояния предприятия и установления неудовлетворительной структуры баланса Распоряжение Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве) от 12 августа 1994 г. №31-р.

69. Моляков Д.С. Дискуссионные вопросы теории финансов предприятия //Вестник финансовой академии. 1997. № 4. С. 35-45

70. Моляков Д.С., Докучаев М.В., Большаков С.В. Актуальные проблемы финансов предприятия// Финансы. 1996. №4. С. 3-7

71. Налоги: Учебное пособие/ Под ред. Д.Г.Черника. 3-е изд. М.: Финансы и статистика, 1997. -688 с.

72. Неруш Ю.М. Коммерческая логистика: Учебник для вузов. М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1997. - 271 с.

73. Нехамкин А.Н. Самофинансирование предприятий в рыночной экономике'/ Финансы. 1996. - № 3. С. 17-19

74. Никонов. А.А. Учет и налогообложение дебиторской задоженности 7 Бухгатерский учет. 1997. - № 5 - С. 58-66

75. Обзор экономики России. Основные тенденции. РЕЦЕП и РЦЭГ1 при правительстве РФ. 1999 г. I/ Пер. с англ. М.: - 1999. - 243 с.

76. Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 1998 г.// Вопросы экономики. 1997. - №2. - С. 4-62

77. Основы экономической теории. Учебное пособие /Под ред. Камаева В.Д. -М.: Изд-во МГГУ им. Н.Э.Баумана, 1997. -- 284 с.

78. Основы экономики предпринимательства. Учебное пособие/ Тактаров Г.А. Котова Т.В. и др. АГТУ. - 1999. - 46 с.

79. Павлова Л.Н. Финансовый менеджмент в предприятиях и коммерческих организациях. Управление денежным оборотом. М.: Финансы и статистика, 1993. - 160 с.

80. Павлова Л.Н. Финансы предприятий: Учебник для вузов. М.: Финансы, ЮНИТИ, 1998.-639 с.

81. Патров В.В., Ковалев В.В. Как читать баланс. 2-е изд., перераб. и доп. -М.: Финансы и статистика, 1994. - 256 с.

82. Переход к рынку: борьба мнений/ Абакин Л.И., Аганбгян С.Г., Белоусов Р.А. и др. -- М.: Наука, 1993. 191 с.

83. Петраков Н.Я., Маневич В.Е., Бриедис Б.А. Об инвестиционной политике в России и становлении рыночной экономики / Финансы. 1996. № 12. - С. 3-8

84. План счетов бухгатерского учета финансово-хозяйственной деятельности предприятий/ МФ РФ. М.: Бухгатерский учет, 1995. 96 с.

85. Плышевский Б. Проблемы воспроизводства в современных условиях Экономист. 1997. № 1. С. 25-37

86. По гонкому льду (итоги 1997 г. и общий прогноз на 1998 г., подготовленный Экспертным институтом)// Вопросы экономики. -- 1998. № 3. С. 128-135

87. Подъяблонская J1.M. Финансовая устойчивость акционерных обществ пищевой промышленности// Финансы. 1997. - № 3. - С. 36-37

88. Подъяблонская Л.М. Поздняков К.К. Анализ оборотного капитала акционерных обществ открытого типа// Финансы. 1998. - №3. С. 19-21

89. Правительство Российской Федерации Программа стабилизации экономики и финансов// Вопросы экономики. - 1998. - № 7. - С. 4-26

90. Регмен Девид Дж., Мескон Майкл X., Боуви Куртленд JI. Современный бизнес. М.: Республика, 1995. - 431 с.

91. Рекомендации научно-практической конференции Социальные приоритеты и механизмы экономических преобразований в России (Москва, 12-13 мая 1998 г.)// Вопросы экономики. 1998. - № 7. - С. 27-32

92. Ришар Ж. Аудит и анализ хозяйств деятельности предприятия/ Пер. с франц. под ред. Л.П.Белых. М.: Аудит, ЮНИТИ. 1997. - 375 с.

93. Розенберг Д.М. Бизнес и менеджмент. Терминологический словарь. М.: ИНФРА-М, 1997. 464 с.

94. Российская экономика: условия выживания, предпосыки развития (Доклад Государственного университета Высшей школы экономики)// Вопросы экономики. 1999. - № 7. - С. 31-51

95. Роль финансов в стабилизации экономики// Экономист. 1997. - № 5. - С.З-11

96. Рузавин Г.И. Основы рыночной экономики. М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1996. - 423 с.

97. Рыбак О. Динамика производственных ресурсов// Экономист. 1997. - № 3. -С. 3-12

98. Саати Т. Принятие решений: метод анализа иерархий. М.: Радио и связь, 1993. - 254 с.

99. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: 2-е изд. МН: ИП Экоперспектива, 1998. 498 с.

100. Сажина М.А., Майстренко А.В. Условия кредитоспособности российского предприятия// Финансы. 1998. - № 8. - С. 13-15

101. Самуэльсон П. Экономика в 2-т.: т. 1 М.: НПО АГОН ВНИИСИ Машиностроение, 1993. Ч 334 с.

102. Самуэльсон П. Экономика в 2-т.: т. 2 М.: НПО АГОН ВНИИСИ Машиностроение, 1993. 416 с.

103. Семенищев С. Денежная масса и экономический рост// Экономист. 1997.- № 10. С. 65-69

104. Советский энциклопедический словарь М.: Советская энциклопедия, 1980. - 1600 с.

105. Соловьева О.В. Что такое GAAP// Бухгатерский учет. 1997. - № 5. С. 72-79

106. Справочник финансиста государственного предприятия (объединения): Справ, изд. /Под ред. М.В.Романовского, И.Н.Лазарева, В.В.Бочарова. 5-е изд., перераб. и доп. М.: Финансы и статистика, 1990. - 462 с.

107. Справочник Финансы предприятия. М.: ИНФРА-М, 1996. - 368 с.

108. Столяров Б. Заклинания секты экономистов// Новая газета. 2000. - 21-27 февр.

109. Финансы предприятий. Методическое пособие/ Лымарева Н.Е., Семенов В.М. Астрахань, АГТУ. - 1999. - 92 с.

110. Тактаров Г.А. О содержании стратегии текущих активов предприятия в современных условиях. Астрахань: АГТУ, 1999. - 10 с.

111. Тактаров Г.А. Экономика и организация бизнеса. Методические указания. АГТУ. 1994. 73 с.

112. Тальмина Г1.В. Роль финансов предприятий в экономике России// Вестник финансовой академии. 1997. - № 4. - С. 46-54

113. Тельнов Ю.Ф. Интелектуальные информационные системы в экономике.- М.: СИНТЕГ, 1998.-216 с.

114. Уринсон Я. Перспективы инвестиционной активности / Экономист. 1997.- № 2. С. 3-9

115. Уткин Э.А. Финансовый менеджмент. Учебник для вузов. М.: Издательство Зерцало, 1998. 272 с.

116. Фащевский В.Н. Финансы предприятий: особенности и возможности укрепления/ Экономист. 1997. № 1. - С. 58-64

117. Фащевский В.Н. О платежеспособности предприятий/ Финансы. 1997. № 3. - С. 33-35

118. Финансы /Под ред. В.М.Родионовой. М.: Финансы и статистика, 1995. 432 с.

119. Финансы. Денежное обращение. Кредит: Учебник для вузов/ Под ред. проф. Л.А.Дробзиной. М.: Финансы, ЮНИТИ, 1997. - 479 с.

120. Статистика промышленности: Учебник/ Под ред. В.Е.Адамова. М.: Финансы и статистика, 1987. - 456 с.

121. Финансы. Учебное пособие /Под ред. проф. А.М.Ковалевой. М.: Финансы и статистика, 1997. - 336 с.

122. Финансовое управление компанией /Общ. ред. Е.В.Кузнецовой. М.: Фонд Правовая культура, 1996. - 384 с.

123. Финансово-кредитный словарь: в 3-х r.III Р-Я /Гл. ред. Н.В.Гаретовский. -М.: Финансы и статистика, 1988. 511 с.

124. Финансовый менеджмент. Теория и практика/ Под ред. Е.С. Стояновой. М.: Перспектива, 1997. 574 с.

125. Фишер С., Дорнбуш Р., Шмалензи Р. Экономика: Пер. с англ. со 2-го изд. М.: Дело ТД, 1995. 864 с.

126. Хеферт Э. Техника финансового анализа /Пер. с англ. под ред. Л.II.Белых. М.: Аудит, ЮНИТИ, 1996. 663 с.

127. Ховард Кек, Журавлева Г. Принципы экономики свободной рыночной сис темы. ML: Издательство Златоуст, 1995. 312 с.

128. Хог Роберт И. Основы финансового менеджмента: Пер. с англ. М.: Де^ ло. 1993. 128 с.

129. Хэррис Дж. Мэквил Международные финансы /Пер. с англ. М.: Инфор мационно-издательский дом Филинъ, 1996. 296 с.

130. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа. М.: ИН-ФРА-М, 1996. - 176 с.

131. Ширяева Р. Финансовое состояние промышленности// Экономист. 1997.- № 1. С. 49-57

132. Шмален Г. Основы и проблемы экономики предприятия: Пер. с нем. Под ред. проф. А.Г.Поршнева. М.: Финансы и статистика, 1996. - 512 с.

133. Шмелев Н. Кризис внутри кризиса// Вопросы экономики. 1998. № 10. С. 4-17

134. Шмелев Н. О консенсусе в российской экономической и социальной политике. 1999. - № 8. - С. 49-63

135. Экономика: Учебник/ Под ред. А.С.Булатова. М.: Издательство БЕК,1995.-632 с.

136. Экономика предприятия. Учебник /Под ред. проф. О.И.Вокова. М.: ИПФРА-М, 1998. 416 с.

137. Экономика предприятия: Учебник для вузов /Под ред. проф. В.Я.Грофинкеля, проф. Е.М. Куприянова. М.: Банки и биржи, ЮНИТИ,1996. 367 с.

138. Экономика предприятия. Учебник/ Под ред. В.М.Семенова. М.: Центр экономики и маркетинга, 1996. 184 с.

139. Экономическое развитие России в 1997 году// Вопросы экономики. 1998.- №3. С. 136-147

140. Ясин Е.Г. Поражение или отступление? (Российские реформы и финансовый кризис)// Вопросы экономики. 1999. - № 2. - С. 4-28

Похожие диссертации

• Теоретические вопросы развития и особенности интеграционных процессов стран с переходной экономикой
• Повышение эффективности деятельности органов местного самоуправления
• Методология разработки стратегии повышения эффективности деятельности предпринимательских структур
• Основы формирования российской системы финансового контроля деятельности хозяйствующего субъекта
• Методология и методы комплексной оценки финансово-экономической деятельности хозяйствующих субъектов