Влияние Азиатского финансового кризиса на формирование Европейского валютного союза тема диссертации по экономике, полный текст автореферата
Автореферат
| Ученая степень | кандидат экономических наук |
| Автор | Акмаль, Вассеф Абдала |
| Место защиты | Киев |
| Год | 2000 |
| Шифр ВАК РФ | 08.00.14 |
Автореферат диссертации по теме "Влияние Азиатского финансового кризиса на формирование Европейского валютного союза"
КИпВСЬКИЙ НАЦОНАЛЬНИЙ УНВЕРСИТЕТ МЕН ТАРАСА ШЕВЧЕНКА
УДК. 339.747(5)+339.737(4)
АКМАЛЬ ВАССЕФ А ВДАЛА
~ У г- ......!
ВПЛИВ АЗАТСЬКОп ФНАНСОВОп КРИЗИ НА ФОРМУВАННЯ кВРОПЕЙСЬКОГО ВАЛЮТНОГО СОЮЗУ
>#. //
Спецальнсть 08.05.01. Ч Свтове господарство та мжнародн економчн вдносини
АВТОРЕФЕРАТ
дисертацÿ на здобуття наукового ступеня кандидата економчних наук
Ки
Робота виконана на кафедр свтового господарства мжнародних економчнÿ; вдносин нституту мжнародних вдносин Ки
унверситету мен Тараса Шевченка.
Науковий кервник - доктор економчних наук, професор Шнирков Олександр ванович Ки
професор кафедри свтового господарства мжнародних економчних вдносин нститут мжнародних вдносин
Офцйн опоненти - доктор економчних наук, професор Рогач Олександр горович
Ки
, Завдувач кафедри мжнародних валютно-кредитних
, фнансових вдносин нституту мжнародних вдносин
- кандидат економчних наук
Шипиленко Ярослав Анатолйович ЗАТ УНацональна газова компаняФ
Голова спостережно
Провдна установа - нститут свтово
Захист вдбудеться У20 Ф ОЛ 2000 року о ^ годин н;
засданн спецазовано
З дисертацúю .можна ознайомитися у бблотец Ки
01033, м. Ки
Автореферат розслано У № Ф ^3 2000 року
Вчений секретар .
спецазовано
ЗАГАЛЬНА ХАРАКТЕРИСТИКА РОБОТИ
Актуальнсть досдження ступнь розробки тематики дисертацÿ.
В девТяностих роках двадцятого сторччя свтов фнансов ринки зазнали таких криз, як завдали великих збиткв не тльки валютно-фнансовому секторов, але й сектору реально
В данй робот автор зосередився на вивченн фнансово
Вивчення проблеми фнансових криз набуло в останнй час особливого значення, що стимулювало посилення спвробтництва мжнародних урядових органзацй та кра
Що стосуться квропейського Союзу, то кризов явища дали можливсть зрозумти, що на сучасному етап економчного розвитку кра
- члени кС досить сильно нтегрован з кра
Азÿ точно спвпав з процесами формування квропейського валютного союзу та створення квроцейського Центрального банку. Отже, майже кожен крок, зроблений в рамках, кС так чи накше робився з огляду на Азатськ подÿ.
Таким чином, тема вивчення економчно
Методологчним нструментарúм ц㺿 роботи як використання емпричних даних, так теоретичн розробки. Автор працював з матералами таких органзацй, як ОЕСР, кС, АСЕАН, МВФ та нших спецазованих установ Органзацÿ Об'днаних Нацй, в яких викладен статистичн висновки та узагальнення.
Серед монографй сд видлити розробки Гольдштейна Моррса УАзатська фнансова криза: причини, насдки та висновкиФ та ТТГлобальн економчн насдки девальвацÿ валют кра
Вагомий внесок у вивчення згаданих кризових явищ також зробили так вчен-економсти як Р. Мандел, Барбара Дрейс Лампен, Майкл Грехем, Джон Насбт, М.Ф. Монтес, С. Грфт-Джоунс, Брюс Гейл, Рчард Кркленд, м Ма Ху, Крстофер нгл, Лао Зонг та Махуцк Рдгер.
Серйозн досдження кризових явищ у мжнародних економчних вдносинах, в тому числ кра
Необхдно пдкреслити, що проблема вивчення насдкв Азатсько
Актуальнсть теми досдження визначила наукову проблему дисертацйно
розробка вдповдних рекомендацй та методв мнмзацÿ негативних насдкв локальних фнансових криз.
ЗвТязок роботи з науковими програмами, планами, темами:
Тематика дисертацÿ повТязана з науково-досдницькою роботою кафедри свтового господарства мжнародних економчних вдносин нституту мжнародних вдносин Ки
Мета дисертацйного досдження поляга в проведенн комплексного аназу фнансово
досдження визнача основн завдання досдження:
- провести теоретичний аназ сутност кризових явищ в кра
- простежити проаназувати етапи розвитку фнансово
- виявити соцально-економчн та фнансов насдки розвитку кризових процесв для кра
- проаназувати фнансову потику азатських та захдновропейських кра
- досдити механзми впливу Азатсько
Предметом досдження Азатська фнансова криза та ? насдки, обТктом досдження являться вивчення механзмв впливу Азатсько
Хронологчн рамки роботи охоплюють досить значний перод часу. У досдженн ма мсце вивчення процесв економчного розвитку кра
Наукова новизна дисертацÿ поляга в тому, що в робот на пдстав нових джерел дисертант сформулював коло нових положень та висновкв, як виносяться на захист, а саме:
- здйснено причинно-насдковий аназ виникнення Азатсько
- розкрито економчн механзми впливу регонально
- доведено, що становлення квропейського валютного союзу важливим засобом протидÿ негативним насдкам регональних фнансових криз;
- обгрунтовано висновок, що одним з насдкв Азатсько
- встановлено, що Азатська фнансова криза сприяла становленню та розвитку координацйних функцй квропейського Центрального банку щодо формування спльно
- стверджуться, що в умовах формування квропейського валютного союзу вдсоткова потика центральних банкв кра
- показано, що фондов ринки кра
- проаназовано як негативний, так позитивний вплив Азатсько
Теоретичне практичне значення одержаних результатв.
Висновки та отриман результати можуть бути використан при подальшому вивченн питань, повТязаних з досдженням причин та насдкв Азатсько
Можна визначити так аспекти використання результатв роботи:
- науково-досдний - з точки зору аназу взамодÿ розвитку ' локальних фнансових криз та формування регональних валютних
союзв;
- навчальний - у процес викладення курсв з ряду економчних, фнансових та сторичних навчальних дисципн;
- практичний - у практиц запобгання виникнення кризонебезпечних ситуацй, усуненн насдкв фнансових криз, а також при розробц потики регулювання мжнародних економчних вдносин та валютно
Методологчною та теоретичною основою дисертацйного досдження використання загальновизнаних методв наукового пзнання, принципв системного аназу, економчних законв, моделей положень Органзацÿ обТднаних нацй, АСЕМ, АСЕАН, кС. Принципово важливими для дано
Джерельна база дисертацйного досдження охоплю широке коло документв матерав, багато з яких вперше вводяться в науковий обг. Джерельну базу умовно можна роздлити на деклька груп:
1. Монографчн досдження провдних вропейських, американських та азатських вчених;
2. Огляди досдження науково-досдницьких центрв, насамперед Снгапурського нституту досджень Пвденно-схдно
3. Статистичн збрники, звти та матерали таких органзацй утворень, як ООН,, Мжнародний валютний фонд, АСЕАН, кС та нш.
4. квропейськ, азатськ та американськ перодичн видання.
Впровадження та апробаця теоретичних результатв досдження.
Головн положення висновки, що мстять наукову новизну, доповдалися на методологчних семнарах, що вдбувались на засданн кафедри свтового господарства мжнародних економчних вдносин та на наукових конференцях нституту мжнародних вдносин Ки
Структура та обсяг дисертацÿ. Структура дисертацйного досдження обумовлена метою завданнями досдження складаться з вступу, трьох роздв, висновкв, рисункв та таблиць списку використаних джерел. Загальний, обсяг дисертацÿ -167 сторнок. Список використаних джерел --135 позицй на 6 сторнках.
ЗМСТ РОБОТИ
В данй робот проведено досдження сутност, причин та основних насдкв фнансово-економчно
У вступ мститься загальна характеристика проблеми, ? актуальност та ступеня розробки. Визначено предмет, обТкт, мету та завдання
досдженй. Запропоновано основн результати роботи та
У першому роздл УФнансов ринки Азÿ як частина свтово
Постйн змни та реформи в соцально-економчнй сфер кра
Економчному розвитку в кра
Внасдок численних економчних успхв, безпомикова самовпевненсть Стала властивою рисою розвитку кра
Кра
процеси економчного розвитку. Вважаться, що успх кра
Вивчення становлення та розвитку фнансових ринкв кра
Азатська економчна криза розпочалась в Та
У червн 1997 року почали поширюватись нформаця про можливе падння та
Проте, падння курсв нацональних грошових означало лише початок затяжно
Можна вважати, що передумовою кризи став важкий тягар зовншньо
Японÿ в економках регону. Обсяг японського позичкового приватного капталу спвпада з розмром кредитного попиту решти великих кра
На думку пана Алана Грнспена, президента Центрального Банку Сполучених Штатв Америки, причина кризи в тому, що протягом девТяностих рокв нвестори з кра
У другому роздл УМеханзм впливу Азатсько
В звТязку з подями, що вдбувалися внасдок Азатсько
В результат знецнення пвденнокорейського вона, рвень конкурентоспроможност японсько
Що стосуться впливу Азатсько
якому проблеми Азатсько
Насправд ж, становлення квропейського валютного союзу стало одним з засобв протидÿ, до яких вдавалися кра
Поточн анази сьогодн вказують на снування багатьох причин для розвитку кризи в азатському регон та негативному вплив на валютно-фнансову систему кра
Що ж стосуться методв усунення непевностей у стосунках мж двома регонами, то все залежить вд зацкавлених в цьому кра
квропейська валютно-фнансова система найбльш швидко та глибоко вдчула негативний вплив Азатсько
Наприкнц жовтня 1997 року на франкфуртськй фондовй брж на протяз часу компанÿ BMW, Thyssen та Allianz зазнали дуже значних збиткв. По всьому свт була продана велика кльксть акцй, головним чином великими нвесторами, як бажали зменшити обсяг сво
деклька тижнв негативно впливала на фнансово-економчн системи кра
Рзке падння рвня цн на акцÿ нагадувало ситуацю великого краху фондового ринку 19 жовтня 1987 року. Але катастрофчна ситуаця того чорного понедка була бльш суттвою: тод ндекс Dow Jones впав на 23% -у три рази бльше нж цього разу. на вдмну вд становища у 1987 роц, на цей раз Wall Street не несла вдповдальност за спад у всьому свт. Тепер це було результатом головним чином першо
0,00 -5,00 - -1 0,00 -1 5,00 -20,00 -25,00 -30,00
Австраля Нньччина Франця бриги)л Iranis
-17.30 -17,00 -18,50 -16,3
Рис. 1 Збитки вд коливання бржових курсв в квроп та Азÿ у 1997 роц (у %)
Глобазаця та створення свтово
Необхдно зауважити, що навть псля всх цих подй Пвденно-схдна Азя все ще залишаться активним економчним регоном, який, разом з СНА, був джерелом економчного буму у всьому свт. Проте не можна забувати, що цей регон охопила криза. Оскльки економка кра
економки до насдкв Азатсько
Криза фондового ринку в кра
Псля цнового шоку 23-го жовтня 1997 року фондов ринки бльшост регонв свту поступово вдновились навть повернули соб втрачен за цей час прибутки. Але ситуаця на фондових бржах азатсько-тихоокеанського регону надал залишалась незадовльною, однак, було деклька брж, як отримували прибутки навть у Гонконз в Токо. 24-го жовтня ндекс DAX вдновився на 1,85% до рвня 4050, 87 псля того, як перед цим впав на 4,66%. Вдновлення продовжилось, коли почалася торгвля в Нью-Йорку. Подбн тенденцÿ спостергались в той же час в нших торгвельних центрах квропи: в Лондон - 2,08%, у Вдн - 1,11%, Цюрху - 0,92%, Мадрид - 0,87%, Млан -
0,91% та в Париж - 0,77%.
Падння курсу японсько
Рис 2. Вдношення сни до долару - середнй курс
на Франкфуртському валютному ринку В результат розвитку цих тенденцй цни на Лондонському, Паризькому, Мланському, Голандському, Мадридському, Брюссельському та Вденському фондових ринках теж помтно знизилися (значення ндексв впало приблизно на 2.0%), хоча вже за деклька наступних днв повернулись до колишнх показникв, (див. табл. 1)
Дилери кожного з ринкв пояснювали ц явища по свому, але основною причиною вс вважали саме послаблення японсько
Таблиця 1
Середн падння показникв ндексв квропейських
, кра
ндекс , Кра
МВ-30 таля 1.9%
САС-40 Франця 2.0 %
АТХ Австря 2.15%
SMI Швейцаря 1.0%
Найбльш вразливими до коливань цн на ринку виявились так вропейськ компанÿ як HSBC, Guardian Royal Exchange, British Steel;. Lagardiere, Lafrage Safilo та Bols Wessanen. навпаки, так компанÿ, як В.А.Т, Bulgari та Benetton взагал не вдчули на соб вплив раптового послаблення японсько
В цей час на фондових ринках Далекого Сходу здйснювалась масивна скупвля акцй, що було на користь японсько
Вдтк вропейських каптав з азатських фнансових ринкв привв до повернення значно
В третьому роздл "Азатська фнансова криза та структурн змни економки кра
Азатська валютно-фнансова криза значно вдобразилася на транспортнй промисловост кра
Подÿ в Азÿ мають велике значення для розвитку морського транспорту кра
Зовншня ресурсна стратегя стала основною причиною стрмкого розвитку кра
За всма показниками вропейськ корабельн компанÿ у 1998 роц не були задоволен. Цни-за транспортування сухих вантажв за цей перод дуже впали. Сильно
Перспективи на майбутн вдносно морсько
Що ж стосуться вропейсько
Економчний злет у 1997 роц компанÿ Lufthansa, наприклад, був наступного року дещо затьмарений кризою на Далекому Сход. 18% доходу Lufthansa становили операцÿ з Азúю, а вдсоток цих операцй у сум прибутку був ще бльшим. Особливо вразливим до подй на Далекому Сход став фрахтовий бзнес, хоча досить значним був вплив на пасажирськ перевезення. В результат чого розмр прибутку було скорочено на одну десяту, хоча тенденця до зростання залишаться очевидною. Отже, не
дивлячись н на що, гарна стратегчна позиця Lufthansa робить ? дуже привабливою для нвестицй у довгостроковй перспектив.
Не дивлячись на сьогодншн проблеми в регон, компаня Swissair намагаться налагодити бзнес у кра
На сьогодншньому етап спвробтництво та партнерство мж вропейськими авакомпанями дозволя
Про фнансову стабльнсть вропейсько
Таким чином; Азатська фнансова криза мала асиметричний вплив на фнансове положення вропейського морського транспорту та авандустрÿ. В першому випадку локальна економчна криза призвела до погршення фнансово-економчного становища галуз вропейського морського транспорту, у другому - практично не вплинула. Це пояснються порвняно невисоким рвнем взамно
ВИСНОВКИ
Проведене дисертацйне досдження дозволя зробити ряд важливих висновкв. В першу чергу необхдно памТятати, що список потенцйних кра
1. В сучасному свт необхдним створення нформацйно-анатичного постйного центру, який би сдкував за дотриманням кра
практично гомогенного економчного середовища створю антикризовий фнансовий ефект у кра
6. При визначенн курсв акцÿ на регональних фондових ринках в свт сну тенденця збльшувати
7. При виход з кризи необхдно прикладати максимум зусиль для ефективно
8. Рзниця, яка з'явилась псля Мексикансько
9. Становлення регональних валютних союзв фактором попередження та мнмзацÿ негативних насдкв локальних фнансових криз та стабзуючи дú на свтову фнансову систему.
Азатська фнансова криза також пдняла багато питань щодо подальшо
Очкуваний поворот в азатськй фнансовй криз настане тод, коли кризов кра
певних норм та меж фнансово
2. Важливим кроком на шляху до фнансово
3. Призупинення проведення реформування фнансового сектору в процес економчного розвитку виявля себе одним з негативних явищ, як викликають кризи. Коли фнансов ринки дзнаються про реальний жахливий стан балансово
4. Склад ноземних позик потребу стльки ж уваги, як загальний борговий тягар. Зокрема, високий та швидко зростаючий коефцúнт вдношення короткострокового боргу до загальних мжнародних зобов'язань став сигналом перестороги для операторв фнансового ринку. квднсть короткострокового капталу його спекулятивн риси призводять до тяжких насдкв для фскально
5. В сучаснй свтовй фнансовй систем, де вдсутня дина валюта, снування фксованих валютних курсв явищем, яке необхдно пддавати критиц. Наявнсть фксованого валютного паритету мж кра
фнансового сектору свтово
(^ртжс, найголовншими завданнями утворення ново
Безпека людства базуться на впевненост ндивдв у забезпечених вкладах, як будуть давати зиск пдтримувати нвестицйну дяльнсть, яка в свою чергу перемщу кошти в нш кутки планети для утворення там розвинутого суспльства. поки така схема сну, людство може розвиватися до бльш збалансованого зразку, коли почнуть дяти механзми рвност кра
Для запобгання криз необхдно емпричними методами вивчати досвд попереднх колапсв працювати над контролем руху каптав, але не усувати конкурент ознаки фнансового ринку. Азатська криза пдтверджу необхднсть утворення системи колективно
Основн положення, теоретичн практичн висновки дисертацÿ опубкован автором у чотирьох наукових статтях, що пубкувалися у наукових журналах виданнях та вдповдають переку наукових фахових видань Укра
1. Akmat Wassef Abdalla// Bank Mergers the Great Gobble-Up 11 Актуальн проблеми мжнародних вдносин. Вип.7. - Ч.. - 1998. стр. 233-247.
2. Akmal Wassef Abdalla// Step by Step Fit for Funds // Актуальн проблеми мжнародних вдносин. Вип.7. - Ч.И. - 1998. стр. 225-236.
3. Akmal Wassef Abdalla// Success on the Stock Exchange with Money Management // Актуальн проблеми мжнародних вдносин. Вип.7. - Ч.Ⲳ. -1998. стр. 153-163.
4. Акмаль Вассеф Абдала// Вплив Азатсько
АНОТАЦЯ
Акмаль Вассеф Абдала УВплив Азатсько
Дисертаця на здобуття наукового ступеню кандидата економчних наук за спецальнстю 08.05.01. - свтове господарство мжнародн економчн вдносини. - нститут мжнародних вдносин Ки
Дисертаця присвячена досдженню впливу Азатсько
Ключов слова: квропейський валютний союз, Азатська фнансова криза, свтова економка, нацональна валюта, валютн курси, нфляця, ВВП, зовншнй борг, центральн банки, фондовий ринок, механзми впливу регональних криз, експорт капталу, модел економчного розвитку, нвестицÿ, глобазаця.
АННОТАЦИЯ
Акмаль Вассеф Абдала Влияние Азиатского финансового кризиса на формирование Европейского валютного союза. - Рукопись.
Диссертация на соискание ученой степени кандидата экономических наук по специальности 08.05.01 - мировое хозяйство и международные экономические отношения. - Институт международных отношений Киевского национального университета имени Тараса Шевченко, Киев, 2000.
Диссертация посвящена исследованию влияния Азиатского финансового кризиса на формирование Европейского валютного союза. В работе автор рассматривает вопросы сущности, причины возникновения и последствия Азиатского кризиса, анализирует его перерастание из валютного в финансовый, а в итоге Ч в общеэкономический. Автором определено влияние кризиса на основные компоненты Европейского валютного союза и предлагается перечень практических рекомендаций, предупреждающих развитие кризисных процессов в будущем.
В работе предлагается теоретический анализ принципов и моделей развития стран Восточной и Юго-восточной Азии, исследуется развитие национальных финансовых рынков стран региона, а также изучаются этапы и причины развития Азиатского кризиса.
В диссертации также определены изменения в экономической взаимозависимости' стран Азии и ЕС, исследуется процесс формирования Европейского валютного союза, анализируется влияние кризиса на основные его компоненты. Как одно из важнейших последствий Азиатского кризиса, автор изучает процессы либерализации экспорта капитала из стран Западной Европы. Особое внимание в работе уделено анализу деятельности фондовых рынков, поскольку именно они проявили наибольшую чувствительность к развитию кризиса на Дальнем Востоке.
В работе становление Европейского валютного союза рассматривается автором как один из методов противодействия негативным последствиям региональных финансовых кризисов. Доказано, что Азиатский валютно-финансовый кризис содействовал становлению и развипгию координационных функций Европейского центрального банка и что процентная политика центральных банков стран ЕС в условиях кризиса уже проявила себя как один их наиболее эффективных методов предупреждения негативного влияния локальных финансовых кризисов.
Общий анализ, предлагаемый в диссертации, включает в себя также и исследование влияния кризиса на отдельные отрасли европейской экономики. В работе предлагается исследование по рынку европейской морской торговли и авиационной индустрии. Благодаря анализу тенденций развития по этим двум отраслям, можно судить об асимметричности влияния Азиатского финансового кризиса: В первом случае кризис привел к
значительному ухудшению финансово-экономического положения в отрасли, а во втором практически не повлиял на процессы развития.
Проведенное исследование позволило сделать ряд выводов и рекомендаций, из которых следует, что во избежание будущих кризисов необходимо, в первую очередь, изучать опыт, приобретенный в результате развития предыдущих кризисов, уделять больше внимания вопросам контроля движения капиталов и дисциплины на рынке, а также необходимо признать важность сотрудничества и совместной разработки финансовой политики на уровне правительств стран ЕС и АСЕАН.
Ключевые слова: Европейский валютный союз, Азиатский
финансовый кризис, мировая экономика, национальная валюта, валютный курс, инфляция, ВВП, внешний дог, Центральный банк, фондовый рынок, механизмы влияния региональных кризисов, экспорт капитала, модели экономического развития, инвестиции, глобализация.
ANNOTATION
Akmai Wassef Abdalla УImpact of the Asian financial crisis on the establishment of the European monetary unionФ. Dissertation is a manuscript.
Dissertation for gaining scientific degree Candidate of Economic Sciences of the Specialty 08.05.01. - The World Economics and International Economic Relations. - Institute of International Relations, Kiev National Taras Shevchenko University, 2000.
Dissertation is dedicated to scientific research of the impact of the Asian financial crises on the establishment of the European monetary union. In the work the author studies and examines the essence, causes and the effects of the crisis, analyses its transformations from currency through financial to general economic crisis. In the work the author also defined the impact of the Asian crisis on the main components of the European monetary union and gave the range of the practical constructiv measures which would assist in preventing future currency and financial crises.
Key words: European monetary union, Asian financial crisis, world economy, national currency, exchange rates, inflation, GDP, foreign dept, central banks, stock market, influence mechanisms of the regional crises, export of capital, models of economic development, investments, globalization.
Похожие диссертации
- Современные валютные союзы в мировой экономике
- Формирование денежно-кредитной системы ЕС и валютная стратегия России
- Влияние глобализации мировой экономики на формирование региональной экономической политики
- Процессы финансовой интеграции и их воздействие на эволюцию финансовых рынков Европейского Союза