Geum.ru
Темы диссертаций по экономике » Финансы, денежное обращение и кредит

Управление финансами вертикально-интегрированных компаний тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Ученая степень кандидат экономических наук
Автор Аушев, Мухарбек Измайлович
Место защиты Санкт-Петербург
Год 1996
Шифр ВАК РФ 08.00.10
Диссертация

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидат экономических наук , Аушев, Мухарбек Измайлович

Введение

Глава 1. Общие принципы и тенденции развития управления вертикальноинтегрированными нефтяными компаниями

1.1. Эволюция системы управления топливно-энергетическим комплексом в современной России

1.2. Стратегия вертикальной интеграции и управление финансами нефтяных компаний зарубежных стран

Глава II. Финансовая компания "ЛУКойл" как объект управления

2.1. Организационные структуры ходинга НК "ЛУКойл" и их внутреннее и внешнее взаимодействие

2.2. Финансовое состояние и проблемы развития деятельности НК "ЛУКойл"

2.3. Рационализация денежных расчетов в НК "ЛУКойл"

Глава III. Совершенствование финансового управления в НК "ЛУКойл"

3.1. Денежные потоки НК "ЛУКойл" и их анализ

3.2. Проблемы управления финансовыми ресурсами в НК "ЛУКойл"

3.3. Финансовое планирование в системе управления НК "ЛУКойл" 135 Заключение 155 Список литературы 159 Приложения

Диссертация: введение по экономике, на тему "Управление финансами вертикально-интегрированных компаний"

Актуальность темы. Указ Президента Российской Федерации от 17 ноября 1992 г. N 1403 "Об особенностях приватизации и преобразования в акционерные общества государственных предприятий, производственных и научно-производственных объединений нефтяной, нефтеперерабатывающей промышленности и нефтепродуктообеспечения" и последующие постановления Правительства РФ, утвердившие учредительные документы вновь созданных нефтяных компаний, были фактически единовременными актами, заложившими организационноэкономическую основу вертикально-интегрированных нефтяных компаний в условиях зарождающейся рыночной экономики в России. В действительности становление таких компаний даже в странах с развитой рыночной экономикой занимает многие годы.

В условиях России с ее еще неразвитой рыночной инфраструктурой перед новыми вертикально-интегрированными нефтяными компаниями стоят сложнейшие задачи по превращению их в хозяйственный комплекс нового типа, конечным результатом создания которого дожна стать производственно-экономическая система нового поколения, которая дожна работать в режимах:

- производственно-технологического потока, связывающего разведочные, добывающие, перерабатывающие и сбытовые предприятия;

- сбытового потока, обеспечивающего непрерывное движение нефти и нефтепродуктов к потребителям, формирующего рыночные задания производству и наиболее выгодным путем реализующего заказанную продукцию на внутренних (региональных) и внешних рынках;

- инвестиционно-финансового потока, обеспечивающего постоянную и достаточную аккумуляцию внутренних и внешних привлекаемых ресурсов, рациональное распределение финансовых средств на эффективные инвестиционные проекты при одновременном нормальном обращении капитала в структурных подразделениях компании, при сохранении в них высокой оперативно-хозяйственной самостоятельности.

Новые условия хозяйственной деятельности потребовали от нефтяных компаний совершенствования организационных структур внутрифирменного управления, охватывающего всю производственно-сбытовую и финансово-экономическую цепочку компании.

В отечественной научной литературе, включая такие основополагающие работы как "Концепция энергетической политики России в новых экономических условиях" (1992г.) и "Энергетическая стратегия России" (1994г.), хотя и разработаны основные направления преодоления развития энергетического кризиса и создания развитых рыночных отношений в топливно-энергетическом комплексе и энергопотреблении, однако фундаментальных исследований о преодолении этих тенденций и создания соответствующей системы управления финансами в отдельно взятой вертикально-интегрированной нефтяной компании ни в отечественной, ни в зарубежной литературе пока нет, что и определило актуальность темы.

Цель и задачи исследования. Автор диссертации ставил своей целью на основе анализа процесса становления новых организационных структур в нефтяной промышленности России и обобщения методов управления финансовыми потоками ведущих вертикально-интегрированных компаний зарубежных стран разработать конкретную систему управления и планирования финансов в крупнейшей вертикально-интегрированной нефтяной компании "ЛУКойл".

Исходя из данной цели в диссертационном исследовании поставлены следующие основные задачи:

- определить общие принципы, тенденции и генезис развития управления вертикально-интегрированной компании России и выявить общемировые тенденции в системе организации и управления финансами вертикально-интегрированных нефтяных компаний;

- на основе анализа деятельности АО "ЛУКойл" выявить специфику финансовых отношений и нормативно-правовую базу управления финансовой деятельности ходинговых компаний и дать рекомендации по рационализации денежных потоков вертикально-интегрированных компаний;

- провести анализ финансовой деятельности АО "ЛУКойл" и выявить пути рационализации управления финансами Компании;

- разработать систему внутрифирменного финансового планирования и контроля, обеспечивающую минимизацию финансовых издержек и реализацию единой финансовой программы АО "ЛУКойл".

Предмет исследования. Работа посвящена исследованию системы финансовых отношений, возникших в вертикально-интегрированной нефтяной компании "ЛУКойл", охватывающей в своей деятельности весь комплекс проблем, связанный с разведкой, добычей, переработкой и реализацией нефти и нефтепродуктов.

Информационная база исследования. Фактологическую основу исследования составили Указы Президента и Постановления Правительства Российской Федерации в первой половине 90-х годов, "Концепция энергетической политики России в новых экономических условиях", "Энергетическая стратегия России", ежегодные финансовые отчеты ведущих зарубежных нефтяных компаний, сводные финансовые показатели и сводный баланс по АО "ЛУКойл" за 1993-1994гг., а также публикации в отечественной и зарубежной специальной периодической печати.

Научная новизна диссертации заключается в том, что в ней:

-впервые в российской экономической литературе исследован процесс становления и укрепления организационной структуры вертикально-интегрированных нефтяных компаний в период преобразования и перехода к рыночной экономике;

-осуществлен сравнительный анализ организационных структур и финансовых потоков в ведущих нефтяных компаниях зарубежных стран на основе чего выявлены конкретные возможности использования их положительного опыта в процессе совершенствования вертикально-интегрированных структур в нефтяной промышленности России;

-на основе проведенного финансового анализа деятельности группы дочерних предприятий АО "ЛУКойл", а также финансовых отношений, возникающих внутри последней, даны рекомендации по рационализации денежных потоков и финансового управления компании;

-предложена и обоснована методика финансового планирования, обеспечивающая реализацию финансовой программы компании.

Достоверность основных выводов и положений обеспечивается:

- научной методикой исследования:

- изучением и использованием трудов ведущих экономистов, законодательных и нормативных актов, широкого круга публикаций отечественных и зарубежных авторов в области управления финансами корпораций, и в частности, вертикально-интегрированных компаний;

- диалектическим последовательным подходом в решении поставленных задач;

- использованием плановых и отчетных данных отечественных и зарубежных компаний;

- апробацией основных положений работы в публикациях, на научно-практических конференциях АО "ЛУКойл" и реализацией основных положений в практической деятельности АО "ЛУКойл".

Теоретическая и практическая значимость работы. Анализ организационной перестройки и финансовой деятельности крупнейшей вертикально-интегрированной нефтяной компании "ЛУКойл" с использованием опыта функционирования аналогичных компаний в условиях развитой рыночной экономики зарубежных стран способствует преодолению сложнейших проблем, возникших у предприятий нефтяной промышленности в процессе их адаптации и менее болезненного их функционирования в переходный период к рыночной экономике.

Положения диссертации могут быть использованы как вновь созданными вертикально-интегрированными компаниями для более ускоренной реорганизации своих организационных и финансовых структур к успешной деятельности в условиях рыночных отношений, а также Минтопэнерго, Минэкономики и другими правительственными органами для ускорения процесса перевода всех предприятий нефтяной промышленности к работе в условиях рыночной экономики.

Материалы диссертационного исследования могут быть использованы при преподавании курсов по организации и управлению современными вертикально-интегрированными компаниями и их финансовыми потоками, а также в преподавании курса "Финансы предприятий".

Апробация работы.

Теоретические положения исследования используются в учебном процессе кафедры финансов Спб УЭиФ.

Практические положения частично реализованы в системе управления финансами нефтяной компании "ЛУКойл".

Диссертация: заключение по теме "Финансы, денежное обращение и кредит", Аушев, Мухарбек Измайлович

1. Переход АО "Нефтяная Компания "ЛУКойл" на единую акцию подразумевает и организационную перестройку Компании с целью централизации управления и перенесения центра тяжести ответственности за деятельность всех дочерних обществ в ходинговую компанию.

2. На основе Финансовой компании создано Главное управление по поставкам на внутренний рынок нефти и нефтепродуктов, филиалы становятся территриальными управлениями.

3. Произошло расширение Компании за счет присоединения к ней новых дочерних обществ.

4. Создаются крупные производства по бурению, добыче нефти, единая компания - оператор по поставкам.

5. В области финансов: требует совершенства бухгатерский учет; при составлении бюджета Компании необходимо вносить в финансовую информацию (счета) соответствующие изменения.

6. Большое значение для увеличения доходов Компании имеет диверсификация финансовых вложений. Грамотное формирование портфеля ценных бумаг может не только увеличить доходы Компании, но и снизить налоги.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Анализ организационной перестройки и финансовой деятельности крупнейшей вертикально-интегрированной нефтяной компании "ЛУКойл" с использованием опыта функционирования аналогичных компаний в условиях развитой рыночной экономики зарубежных стран способствует преодолению сложнейших проблем, возникающих у предприятий нефтяной промышленности в процессе их адаптации и менее болезненного их функционирования в переходный период к рыночной экономике.

Новые условия хозяйственной деятельности потребовали от нефтяных компаний совершенствования организационных структур внутрифирменного управления, охватывающего всю производственно-сбытовую и финансово-экономическую цепочку компании.

Автор диссертации по мере возможности старася осветить все эти сложнейшие проблемы организационной перестройки и финансовой деятельности вертикально-интегрированных нефтяных компаний на примере НК "ЛУКойл" и выносит на защиту следующие положения и выводы, вытекающие из данной работы:

1. Созданная в бывшем СССР чрезвычайно централизованная отраслевая система управления ТЭК с жесткими вертикальными связями была нацелена не на повышение экономической эффективности производства (прибыли, снижение издержек производства и т. д.), а на выпонение любой ценой показателей государственного плана как в нижних звеньях производства (предприятия и производственные объединения), так и в высших звеньях каждой отрасли ТЭК.

2. В качестве основополагающих работ о функционировании отраслей ТЭК на переходный период от централизованной плановой экономики к рыночной были использованы "Концепция энергетической политики России в новых экономических условиях" и "Энергетическая стратегия России", а также Указы Президента РФ и постановления Правительства РФ с 1992г. по настоящее время, позволившие в нефтяной промышленности создать 12 вертикально-интегрированных компаний, в т. ч. "ЛУКойл", "ЮКОС", "Сургутнефтегаз", "СИДАНКО", "Славнефть" и др.

3. К настоящему времени из 12 вертикально-интегрированных нефтяных компаний в создании новых структур управления на переходный период к рыночной экономике наиболее далеко продвинулись НК "ЛУКойл" и за ним "ЮКОС" и "Сургутнефтегаз". Помимо усиления вертикально-интегрированной структуры управления эти компании имеют определенные успехи в расширении деятельности своих компаний по горизонтали путем организации производства остродефицитного нефтепромыслового оборудования на своих заводах, на заводах машиностроительного комплекса, созданию сервисных компаний по обслуживанию скважин и по другим направлениям производства работ и услуг.

4. Из анализа становления новых организационных структур в ведущих НК с учетом опыта НК "ЛУКойл" и НК "ЮКОС" рекомендуется для вновь создаваемых НК более или менее универсальная структура аппарата управления материнской компании (ходинга), где необходимо усилить структуры управления, связанные с основными направлениями производственной деятельности, финансовыми и товарными потоками, а также стратегическим планированием.

5. При всей сложности организационной структуры крупных нефтегазовых корпораций зарубежных стран в них превалирует акционерная форма собственности и ключевые подразделения представляют вертикально-интегрированный отраслевой комплекс, охватывающий весь производственно-сбытовой процесс от разведки углеводородного сырья и до поставки продукции его переработки конечному потребителю. С учетом зарубежного опыта на аналогичных принципах созданы вертикально-интегрированные компании в РФ.

6. Так как ни первый (ваучерный), ни второй (денежный) этапы приватизации не обеспечили российской промышленности объема инвестиций достаточного для нормального функционирования приватизированных нефтяных компаний, НК "ЛУКойл" взяла на себя обязанности по координации всей работы с ценными бумагами с таким расчетом, чтобы интегрированный акционерный капитал всех дочерних предприятий находися под общим контролем материнской компании.

Наряду с этим НК "ЛУКойл" первой среди ВИНК РФ приступила к осуществлению далеко идущих планов по размещению конвертируемых облигаций на международном рынке, а также по привлечению зарубежных кредитов.

7. Наряду с привлечением внешних финансовых ресурсов в условиях обострившегося финансового положения, связанного с неплатежами, НК "ЛУКойл" путем создания дочернего АО "Финансовая компания "ЛУКойл", на которое было возложено управление товарными и финансовыми потоками в рамках нефтяного ходинга, обеспечила стабилизацию сбыта нефти и нефтепродуктов, увеличила доходы и улучшила финансовое положение компании.

8. Анализ сводного баланса показывает, что НК "ЛУКойл" достаточно надежна и финансово устойчива с высоким коэффициентом собственности, с высокой коммерческой активностью. Однако неплатежеспособность потребителей нефти и нефтепродуктов и вызванная ею значительная кредиторская задожность компании снизила в 1994г. ряд финансовых показателей, таких как рентабельность реализации, затрат, инвестиций; хотя уровень рентабельности хозяйственной деятельности Компании остается высоким.

9. В условиях отмены в 1992г. государственного распределения продукции, либерализации цен, нового правового статуса предприятий, вследствие изменений в налоговом законодательстве, инфляции разработка пятилетних и даже годовых финансовых планов по традиционной схеме теряет смысл.

На данном этапе можно практически рассчитать укрупненный финансовый план (общий бюджет), который может быть признан руководством к действию.

10. В связи с переходом на единую акцию и приобретением прав 100% контроля над активами дочерних обществ, Компанией было разработано Положение о бюджете АО "ЛУКойл" и дочерних обществ на 1996г. Это- попытка составления финансового плана на год, главным моментом которого является ориентир на собственный капитал и распределение его между всеми предприятиями Компании.

11. Переход АО "Нефтяная Компания "ЛУКойл" на единую акцию подразумевает и организационную перестройку Компании с целью централизации управления и перенесения центра тяжести ответственности за деятельность всех дочерних обществ в ходинговую Компанию.

12. В связи с централизацией управления рекомендуется на базе "Финансовой компании "ЛУКойл" создать Главное управление по поставкам на внутренний рынок нефти и нефтепродуктов.

13. В области финансов: требует совершенствования бухгатерский учет; при составлении бюджета Компании необходимо вносить в финансовую информацию (счета) соответствующие изменения.

14. Большое значение для увеличения доходов Компании имеет диверсификация финансовых вложений. Грамотное формирование портфеля ценных бумаг может не только увеличить доходы Компании, но и снизить налоги.

Диссертация: библиография по экономике, кандидат экономических наук , Аушев, Мухарбек Измайлович, Санкт-Петербург

1. Указ от 14.08.92. N922 "Об особенностях преобразования предприятий, объединений, организаций топливно-энергетического комплекса в акционерные общества".

2. Указ от 14.08.92. N922 "О мерах по реализации промышленной политики при приватизации государственных предприятий".

3. Указ от 05.11.92. N1333 "О преобразовании государственного концерна "Газпром" в Российское акционерное общество "Газпром".

4. Указ от 05.11.92. N1334 "О преобразованииэлектроэнергетической отрасли в составе Минтопэнерго РФ в Российскоеакционерное общество энергетики и электрификации "ЕЭС России".

5. Указ от 24.08.95. N872 "Об учреждении акционерного общества "Сибирская нефтяная компания".

6. Постановление от 01.09.95. N868 "Об образовании открытого акционерного общества "Нефтяная компания "НОРСИ-ОЙЛ".

7. Постановление от 09.08.95. N802 "Об образовании открытого акционерного общества "Тюменская нефтяная компания".

8. Постановление от 19.03.93. N271 "Об учреждении акционерного общества открытого типа "Нефтяная компания "Сургутнефтегаз".

9. Постановление от 17.02.93. N138 "Об учреждении Российского акционерного общества "Газпром".

10. Постановление от 22.03.95. N269 "О мерах государственной поддержкиакционерного общества открытого типа "Нефтяная компания "ЛУКойл".

11. Постановление от 29.09.95. N971 "О преобразовании государственного предприятия "Роснефть" в открытое акционерное общество "Роснефть".

12. Постановление от 01.09.95. N863 "О совершенствовании структуры акционерного общества "Восточная нефтяная компания".

13. Н.Постановление от 01.09.95 N861 "О совершенствовании структуры акционерного общества "Нефтяная компания "ЛУКойл".

14. Постановление от 01.09.95. N867 "О совершенствовании структуры акционерного общества "Нефтегазовая компания "Славнефть".

15. Постановление от 01.09.95. N864 "О совершенствовании структуры акционерного общества "Нефтяная компания "ЮКОС".

16. Постановление от 01.09.95. N862 "О совершенствовании структуры акционерного общества "Оренбургская нефтяная акционерная компания".

17. Постановление от 01.09.95. N866 "О совершенствовании структуры акционерного общества "Сибирско-Дальневосточная нефтяная компания".

18. Балабанов И.Т. Анализ и планирование финансов хозяйствующего субъекта: Учеб.пособие.-М.: Финансы и статистика, 1994.-80с.

19. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. Как управлять капиталом?-М.: Финансы и статистика, 1995.-384с.

20. Балабанов И.Т. Финансовый менеджмент. М.: Финансы и статистика,1994.

21. Бирман А.Н. Очерки теории советских финансов. Выпуск 3.-М.:Финансы. 1975.-255с.

22. Бочаров В.В. Финансовый менеджмент. Управление финансами АО.С.П.:УЭиФ, 1995.

23. Вознесенский Э.А. Финансы как стоимостная категория. М.: Финансы и статистика. 1985.-159с.

24. Герчикова И.Н. Менеджмент. М.: Издательское объединение ЮНИТИ,1994.

25. Грейсон Дж.Мл. 0"Дел К. Американский менеджмент на пороге XXI века.М.: Внешторгиздат, 1991.

26. Дамари Р. Финансы и предпринимательство Ярославль:Периодика,1993. 223с.

27. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности.-М.: Финансы и статистика. 1995.-432с.

28. Ковалев В.В. Анализ финансового состояния и прогнозирование банкротства. СПб.: "Аудит -Ажур". 1994.-163с.

29. Крейнин М.Н. Анализ финансового состояния и инвестиционной привлекательности АО в промышленности, строительстве и торговле. М.:Центр,1994.

30. Кохно А.П., Микрюков В.А., Комаров С.Е.Финансовый менеджмент.М.: Финансы и статистика. Аудит. 1992.-224с.

31. Кэмпбел Р. Макконел, Стенли Брю. Экономикс. М.:Республика, 1992.

32. Леонтьев В.Е. Рыночные отношения и прибыль. (Ленингр. экономич. ин-тим. П. Тольятти).-Л.: 1991.-220с.

33. Миркин Я.М. Ценные бумаги и фондовый рынок.-М.: Перспектива, 1995.550с.

34. Моляков Д.С. Финансы предприятий отраслей народного хозяйства.

35. М.: Финансы и статистика. 1996.

36. Новодворский В.Д., Пономаренко Л.В. и др. Бухгатерская отчетность: состояние и анализ. 4.1,2,3. М.бухгатерский учет, 1994.

37. Нидз Б., Андерсен X., Кодуэл Д. Принципы бухгатерского учета. М.: Финансы и статистика, 1994-496с.

38. Общая теория финансов. /Под ред. Л.А.Дробозиной.- М.: "Банки и биржи", Изд-кое объединение "ЮНИТИ", 1995.-256с.

39. Павлова Л.Н. Финансовый менеджмент. М.: Финансы и статистика, 1993.-160с.

40. Райсберг Б.А. Рыночная экономика. М.: ТОО Редакция ж."Деловая жизнь", 1995.

41. Рэдхэд К. и Хьюс С. Управление финансовыми рисками. Пер. с англ.- М.: ИНФРА, 1996.-288с.

42. Романовский М.В. Налоговое законодательство и финансовая стратегия предпринимательства. Л.:Изд-во Лен. фин.-экон. ин-та, 1991.-4.2-12.1 с.

43. Родионова В.М., Вавилов Ю.Я., Гончаренко Л.И. и др. Финансы. /Под ред. Родионовой В.М.-М.:Финансы и статистика, 1994.-432с.

44. Родионова В.М., Федотова М.А. Финансовая устойчивость предприятия в условиях инфляции. М.:Изд-во "Перспектива", 1995.-98с.

45. Справочник финансиста предприятия.-М.: ИНФРА-М, 1996.-368с. 31.Стоун Д.,Хитчинг К. Бухгатерский учет и финансовый анализ. С.П.: АОЗТ "Литера плюс", 1993,223с.

46. Стоянова Е. Финансовый менеджмент. Российская практика. М.:"Перспектива", 1994.-194с.

47. Стоянова Е.С., Быкова Е.В. Финансовое искусство коммерции.-М.: "Перспектива, 1995.-154с.

48. Ткачук М.И. Финансовое планирование в условиях интенсификациипроизводства.-М.: Финансы и статистика, 1989.-144с.

49. Финансовое управление компанией. /Под общей ред. Е.В.Кузнецовой.-М.:Фонд "Правовая культура", 1995.-384с.

50. Хайман Д.Н. Современная микроэкономика: анализ и применение. Финансы и статистика, 1992.

51. Хот Р.Н. Основы финансового менеджмента.- Пер. с англ.-М.: "Дело", 1993.-128с.

52. Хот Р.Н., Барнес С.Б. Планирование инвестиций. -Пер.с англ.-М.:"Дело,ЦГО", 1994.-120с.

53. Ван Хорт Дж. Основы управления финансами. Пер. с англ. /Гл. ред. серии Я.В.Соколов/, 1995.-800с.

54. Шеремет А.Д., Сайфулин P.C. Методика финансового анализа.-М.:ИНФРА-М, 1995.-176с.1. Статьи и публикации

55. Алекперов В. На чем зиждется наш оптимизм// Нефть России, 1995. N5.

56. Алекперов В. Пять принципов нашей политики// Нефть России, 1994.N2.

57. Барнгольц С.Б. Предварительная оценка платежеспособности и финансовой устойчивости ссудозаемщика// Деньги и кредит, 1992.N2.

58. Вереземский С. Ставка на нефть// Нефть и капитал, 1994.Х. 45.Конвертируемые облигации "ЛУКойла" и "КомиТЭК" вызывают скептицизм специалистов из Лондона// Рынки капиталов, 1995. N22.

59. Концепция энергетической политики России в новых экономических условиях// Типография УПХО Минтопэнерго РФ, 1992.

60. Кукура С., Калинин А. После стабилизации ожидается рост// Нефть России, 1994. N2.

61. Мазурова И.И., Романовский М.В. Варианты прогнозирования и анализа финансовой устойчивости организаций. С.П.: УиЭФ, 1995.-113с.

62. Мазурова И.И., Романовский М.В. Условия прибыльной работы предприятий// Учеб но-практическое пособие. ИНСЭИ,1992.

63. Муравленко С. Акционерное общество открытого типа нефтяная компания "ЮКОС"// Нефтяное хозяйство, 1994.Ш,

64. Нефтяная компания "ЛУКойл". 1993-1994// М.: АУТОПАН. Типография РГЛ.1994.

65. Организация и управление в крупной международной фирме. Опыт корпорации "Бритиш Петролеум"// ИМЭМО,1990.

66. Первый нефтяной кредит без государственной гарантии// Рынки капиталов, 1995.Ю.

67. Планы реструктуризации АО "Нефтяная компания "ЛУКойл"// Рынки капиталов, 1995^20.

68. Праведников Н.К. Управленческие и организационные аспекты в энергетике России. Проблемы финансирования и зарубежных капиталовложений// Экономика топливно-энергетического комплекса России. ВНИИОЭНГ, 1994. В.4.

69. Предложения о внедрении акционерной системы в СССР и проблемы с этим связанные//Токио.АО Дайва Секьюритиз К.О.,ТД, 1991.

70. Рогов С. Регулятор товарно-денежных потоков// Нефть России, 1994.Ю.

71. Российский нефтяной бюлетень. 1992-1995.

72. Савушкин С. При помощи векселей "ЮКОС" решает свои проблемы// Нефть и капитал, 1994.Ы 10.

73. Савушкин С., Куколев С. За инвестициями на фондовый рынок// Нефть и капитал, 1995.Ю.

74. Телегина Е. Проектное финансирование нефтегазового комплекса в рыночной системе хозяйства// ИРЦ Газпром, 1994.

75. Топливно-энергетический комплекс в СССР в 1990г.// ВНИИКТЭП, 1991.

76. Шмидт В. Мы открыты для сотрудничества всемИ1. НефтьРоссии, 1994.N2.

77. Энергетическая стратегия России (основные положения)// Типография УПХО Минтопэнерго РФ, 1994.

78. Как быть с неплатежами// Экономика и жизнь, 1995,N40. 66.Накануне аукционов// Интерфакс-АИФ,1995^15. Указы Президента РФ1. Зарубежная литература

79. А1ап Pizzy. Accounting and Finance. Trowbridge. Wiltshire. England, 1994.

80. BP Annual Report and Accounts. 1991, 1992, 1993. Donnelley Limited. England, 1992, 1993, 1994.

81. Brealy Richard A. Steard C. Myers. Principles of Corporate Finance.-1991.690pp.

82. Brigham Eugene F. Fundamentals of Financial Management. Sixth Edition.-N.Y:: The Driden Press, 1985.-950pp.

83. Brigham Eugene F. Louis C. Gapenski. Intermediate Financial Management.-N.Y.: The Driden Press, 1985.-950pp.

84. Buzzel R. Is Vertical Integration Profitable? Harward Bisiness Review, Jan-Febr.,1983.

85. Capital Spending Outlook. Oil and Gas Journal. A Pemnwell Publication.USA. Febr. 21, 1994; Febr. 27, 1995.

86. Clifford W.Smith,Jr. The Modern Theory of Corporate Finance.-International Edition, 1990.-695pp.

87. Exxon. 1991, 1992, 1993 Annual Reports. Irwing. Texas. USA. 1992, 1993, 1994.

88. Financial and Operational Information 1989-1993. Royal Dutch/Shell Group of Companies. Oakley Press. England, 1994.

89. Financial, Operating Results, Assets Total Down For OG300. Oil and Gas

90. Journal. APennwell Publication, USA. September 20, 1993.93.0il and Gas International Year Book 1990. Published by Longman Group Limited. Harlow, United Kingdom, 1991.

91. Robert N. Antony and James S. Reece. Accounting Principles. Homewood, USA, 1989.

92. Royal Dutch Petroleum Company. Annual Reports. 1990-1993. Watmouth Limited. England, 1991-1994.

93. The Shell Review. Shell Center. London, 1991.

94. Total Earnings Rose, Revenues Fell in 1993 for OG300. Oil and Gas Journal. A Pennwell Publication, USA. September 5, 1994.

95. Структура управления отраслями ТЭК в бывшем СССР

96. Структура организации и распределения акций вертикально-интегрированной нефтяной компании "ЛУКойл"1. АОнефтедобывающие1. АОнефтеперерабатывающие1. АОнвфтепродукто-обеспечения1. АО

97. Кога л ы м нвфтегаэ" и Др.1. ШШ

98. Нефтяная компания "ЛУКойл"

99. В федеральной собственности в течение 3-х лет

100. Продажа на инвестиционных торгах1. АО

101. Челябинскнефте-продуюг" и др.

102. Продажа за приватизационные чеки1. Иностранные инвесторы

103. Примерная структура аппарата управления ходинга вертикально-интегрированной НК

104. Департамент по планированию и экономическому анализу1. Собрание акционеров1. АППАРАТ В И1. Дирекцияперспектиеногопланирования иинвестиционнойполитики

105. Департамент по управлению финансовыми потоками1. ЦЕ-П РЕЗИДЕНТОВ

106. Департамент геологии. бурения и добычи нефти и газа

107. Департамент по нефтепереработке и нефтехимии

108. Департамент по внутреннему и внешнему маркетингу

109. Дирекция по внешнеэкономической деятельности

110. Дирекций по науке и техпро-грэммам1. Е-П Ре 3 И ДЕ Н тЪ

111. Информз-ционно-ан арктическая дирекция

112. Организационная структура корпорации Роял Датч / Шел Груп

113. Компании Роял Датч / Шел Груп

114. Ходинговые компании группы

115. Условные обозначения: Участие в акциях II Советы и услуги

116. Организационная структура компании Бритиш Петролеум п.л.к.1. Страница 1

117. Основные показатели финансовой деятельности Корпораций "Роял Датч/Шел Груп", "Эксон" и "Бритиш Петролеум"

118. Показатели Единицы измерения Годы1990 1991 1992 19931 2 3 4 5 61. Роял Датч / Шел Груп

119. Суммарные активы мрд.дол 106,40 105,50 100,80 99,80

120. Объем продаж 132,40 131,50 128,40 125,801. Производственные затраты 106,50 102,70 96,60 95,20

121. Инвест, капитал 66,17 67,50 65,45 64,70

122. Валовая прибыль 14,65 9,58 9,22 8,92рибыль до вычета налога на вложенный капитал 8,27 5,70 6,35 5,63

123. Чистая прибыль 6,53 4,29 5,37 4,50

124. Капиталовложения 10,60 11,50 10,40 9,501. Отношение прибыли на инвест.капитал % 12,50 8,50 9,70 8,70

125. Числен.занятых тыс.чел 137,00 133,00 127,00 117,001. Экссон Корпорейшн

126. Суммарные активы мрд. дол 87,70 87,60 85,00 84,10

127. Объем продаж 116,90 116,50 117,10 11,201. Производственные затраты 108,30 108,00 109,80 103,20

128. Инвест.капитал 60,71 67,09 66,27 67,08

129. Валовая прибыль 7,65 8,52 7,29 8,05рибыль до вычета налога на вложенный капитал 7,65 8,52 7,29 8,05

130. Чистая прибыль 5,01 5,60 4,77 5,28

131. Капиталовложения 8,10 8,80 8,80 8,201. Отношение прибыли на инвест.капитал % 12,60 12,70 11,00 12,00

132. Числен.занятых тыс.чел 104,00 101,00 95,00 91,001. Бритиш Петролеум

133. Суммарные активы мрд.доп 59,20 59,50 52,50 45,90

134. Объем продаж 59,10 57,70 58,90 52,401. Производственные затраты 55,20 54,40 56,50 49,50

135. Инвест.капитал 35,05 35,73 30,38 26,98рибыль до вычета налога 2,54на вложенный капитал 3,26 3,11 1,881. Продожение Приложения 61 2 3 4 5 6

136. Чистая прибыль 3,02 0,74 *0,81 0,92

137. Капиталовложения 6,80 7,90 6,10 4,401. Отношение прибыли на инвест.капитал % 9,30 8,70 6,20 9,40

138. Числен.занятых тыс.чел 118,00 115,20 105,70 84,501. Источники:

139. Royal Dutch Petroleum Company. Annual Reports. 1990-1993. Watmouth Limited. England. 1991-1994.

140. Exxon. 1991-1993 Annual Reports. Irwlng, Texas. USA. 1992-1994.

141. BP. Annual Report and Accounts. 1991-1993. Donnelley Limited, England. 1992-1994.

142. Структура нефтяной компании "ЛУКойл"

143. Учредитель I Правительство- | Совет Министров РФ1. Предприятия, входящие в состав Компании

144. Примечание: в скобках показана доля акций в тыс.ру6., внесенная дочерними АО в уставный фонд Компании

145. Основные положения учредительных документов НК "ЛУКойл".

146. Резервный фонд Компании создается в размере не менее 10 процентов ее уставного капитала путем ежегодных отчислений в него 5 процентов чистой прибыли до достижения указанной величины резервного фонда.

147. Основные производственные показатели Нефтяной компании "ЛУКойл" за 1992-1994г.г. 1)1. Показатели Единицы п/п измерения 1992г. 1993г. 1994г. 1995г.

148. Добыча нефти мн.т 55,5 48,5 45,1 43,32 Добыча нефтяного газа мрд.мЗ 2,5 2,2 1,8 1,73 Объем переработки нефти, всего: мн.т 19,0 18,8 17,0 20,5в т.ч. "ЛУКойл-

149. Пермнефтеоргсинтез 11,9 11,9 9,4 12,01. ЛУКойл-Вогоград- нефтепереработка" 7,1 7,6 6,6 8,5

150. Поставка нефтепро-уктов потребителям 10,6 5,55 бьем буровых работ в т.ч. в разведоном тыс.м 3148,1 1566,5 4000,0бурении 99,3 126,1 148,3

151. Ввод нефтяных скважин из бурения Единиц 847

152. Рост объемов ресурсов и финансового потока в расчете на 1 акцию НК "ЛУКойл" 1)п/п Показатели объемов ресурсов и финансового потока Единица измерения На дату проведения собрания акционеров 21.04.95 После увеличения уставного капитала

153. Запасы нефти т/акцию 1,13 2,70

154. Добыча нефти 0,0290 0,0687

155. Переработка нефти 0,0111 0,0240

156. Выручка рубУакцию 4814,9 11393,3

157. Балансовая прибыль 629,3 1488,9

158. Чистая прибыль 452,9 1040,1

159. Капитальные вложения 1306,4 3091,0

160. Акционерный капитал тыс.рубпей 11884203 17863821

161. Общее количество акций штук 457368120 714552052

162. Планы реструктуризации АО "Нефтяная компания "ЛУКойл" Рынки капиталов. №20, 2 мая 1995., с. (2)-1-(2)-5.

Похожие диссертации