Транснациональные банки: современные тенденции развития

Епишева, Ирина Анатольевна

Темы диссертаций по экономике » Мировая экономика

Транснациональные банки: современные тенденции развития тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Автореферат

Ученая степень	кандидат экономических наук
Автор	Епишева, Ирина Анатольевна
Место защиты	Москва
Год	2004
Шифр ВАК РФ	08.00.14

Диссертация

Автореферат диссертации по теме "Транснациональные банки: современные тенденции развития"

На правах рукописи ББК 65.58

ЕПИШЕВА ИРИНА АНАТОЛЬЕВНА

ТРАНСНАЦИОНАЛЬНЫЕ БАНКИ: СОВРЕМЕННЫЕ ТЕНДЕЦИИ РАЗВИТИЯ

08.00.14 - Мировая экономика

АВТОРЕФЕРАТ Диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук

5ЕСП Л \7Г1'

Москва-2004

Диссертация выпонена на кафедре мировой экономики и международных валютно-финансовых и кредитных отношений Финансовой академии при Правительстве Российской Федерации

Научный руководитель:

доктор экономических наук, профессор Мовсесян Александр Григорьевич

Официальные оппоненты:

доктор экономических наук, профессор Симонов Вениамин Владимирович кандидат экономических наук Гаджиев Фазиль Рафикович

Ведущая организация:

Научно-исследовательский институт Центрального банка Российской Федерации

Защита состоится л иМЛ^дТО* 2004 г. в!0&7часов на заседании Диссертационного совета в Финансовой академии при Правительстве

Российской Федерации по адресу: 125468, Москва, Ленинградский проспект, д. 49, аудитория .

С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке Финансовой академии при Правительстве Российской Федерации.

Автореферат разослан

Ученый секретарь совета,

кандидат экономических наук, профессор

М.Б. Медведева

I. Общая характеристика диссертации

Актуальность темы исследования.

Конец XX и начало XXI столетий ознаменовались переходом мирового хозяйства в новое качественное состояние, связанное с его растущей глобализацией. В этих условиях транснациональные банки (ТНБ) выступают посредниками на мировых финансовых рынках и участвуют, помимо обслуживания финансовых потоков ТНК, практически во всех сферах международных экономических отношений, обеспечивая движение транснационального капитала. Мощный информационный сектор, представляющий собой комплекс отраслей, продуктом которого являются базы данных и средства их производства, новейшие технологические возможности, на базе которых строятся коммуникации в финансовом секторе, также оказывает огромное влияние на процесс транснационализации капитала. Глобальная деятельность ТНБ непосредственно воздействует на национальные экономики как стран их базирования, так и стран-реципиентов прямых иностранных инвестиций, а, следовательно, и на мировую экономику в целом.

В условиях глобализации происходит дальнейшее усиление взаимосвязей между субъектами мировой экономики. В этой связи участие государств в глобализационных процессах позволяет расширить сферы их экономического и политического влияния, что увеличивает возможности по защите интересов национальных компаний и банков при выходе на зарубежные рынки.

Россия, как и другие страны с переходной экономикой, активно интегрируется в мировое хозяйство. Интеграции России в мировую экономику будет способствовать участие в международных экономических организациях, в том числе, вступление в ВТО и взаимодействие с Базельским комитетом. Этот процесс сопровождается различными изменениями, происходящими как в реальном, так и финансовом секторах национальной экономики. При этом существенным фактором, усиливающим необходимость ускорения интеграции России в мировую экономику, является возрастающая потребность в

допонительных финансовых ресурсах, пбгепрчивяцмтшу чутггницргуий рост.

РОС. НАЦИОНАЛЬНАЯ БИБЛИОТЕКА

С. Петербург 09 ЮО '

К тому же резервы роста российской промышленности, обеспечивавшиеся слабым курсом национальной валюты и низкими по сравнению с мировыми внутренними ценами на отдельные виды ресурсов, уже в начале 2000-х гг. оказались исчерпанными.

В этой связи стимулирование притока зарубежного банковского капитала могло бы стать допонительным фактором, способствующим повышению уровня конкурентоспособности отечественной банковской системы, которая до сегодняшнего времени является основным источником догосрочных ресурсов для инвестиций в реальный сектор экономики. Однако при этом представители банковского сообщества дожны иметь четкие представления о стратегиях ТНБ и методах их реализации на развивающихся рынках, проблемах, возникающих в процессе выхода за рубеж, а также предпосыках зарубежной экспансии. В противном случае существует риск потери российской банковской системой своего национального суверенитета. Изучение опыта работы зарубежных ТНБ позволит российским банкам избежать серьезных стратегических просчетов, а, следовательно, и финансовых потерь.

Присвоение стране в 2003 г. инвестиционного рейтинга международным агентством Мудис (Moody's), ожидаемая либерализация законодательства о валютном регулировании и валютном контроле и предстоящее вступление России в ВТО придают вопросу о необходимости привлечения зарубежных ТНБ в Россию допонительную остроту. В этой связи актуальной является проблема усовершенствования режима регулирования деятельности зарубежных ТНБ в России, в частности, разработка таких мер по их привлечению на российский рынок, которые были бы экономически выгодны и одновременно не противоречили условиям вхождения России в ВТО.

Изучению вопросов, связанных с деятельностью транснациональных банков, посвящены работы таких российских ученых как С.С. Догова, М.И. Гельвановского, И.Г. Доронина, Е.Ф. Жукова, А.Н. Иларионова, Л.П. Куракова, Д.М. Михайлова, Г.С. Пановой, А.А. Пороховского, И.А. Ревинского, Ю.В. Шишкова и других. Проблемы глобализации, а также вопросы, связанные с интеграцией банковского и промышленного капитала являются предметом

исследований И.А. Беляевой, Ю.Б. Винслава, В. Л. Иноземцева, М.Г. Делягина, Э.Г. Кочетова, Е.В. Ленского, Д.С. Львова, СМ. Меньшикова, А.Г. Мовсесяна, Б.М. Смитиенко, Н.П. Шмелева, М.А. Эскиндарова и других исследователей. Ряд зарубежных экономистов также посвятили свои работы месту и роли транснациональных банков в мировой экономике: Л. Вейс, А. Гидденс, Д. Годблатт, В. Грейдер, Й. Греневельд, X. Дериг, М. Кастельс, Р. Кантер, Ф. Кардозо, Л. Кляйн, С. Крашер, К. Омае, Дж. Розенау, А. Тейт, Дж. Тобин, Г. Томпсон, Д. Хельд, Д. Хенвуд, Д. Хуммель, Б. Эдварде, М. Эброу.

Вместе с тем, целый ряд актуальных проблем по деятельности ТНБ остается недостаточно исследованным. В частности, возникла необходимость уточнения роли и места ТНБ в мировой экономике, выявления общих тенденций в деятельности ТНБ вне зависимости от страны базирования головной конторы, комплексном анализе особенностей стратегии ТНБ в условиях глобализации финансовых рынков. Недостаточно внимания уделялось практическим аспектам привлечения зарубежных ТНБ в экономику России, исследованию последствий этого шага в связи с либерализацией финансового рынка, а также выходу отечественных банков на зарубежные рынки.

Таким образом, актуальность темы исследования обусловлена необходимостью выявления современных тенденций развития ТНБ для привлечения допонительных финансовых ресурсов в национальную экономику, для использования зарубежного опыта отечественными банками как в целях совершенствования своей деятельности в России, так и для разработки стратегии выхода на рынки стран СНГ и мировые финансовые рынки, а также недостаточной изученностью в научной литературе.

Системный подход к исследованию проблемы обусловил его структуру, цель и задачи.

Цель и задачи исследования. Целью является выявление общих и специфических черт в деятельности ТНБ в условиях глобализации мировой экономики. Для достижения указанной цели в работе поставлены следующие задачи:

- выявить современные тенденции в регулировании международной деятельности транснациональных банков;

- провести сравнительный анализ деятельности американских, европейских и японских транснациональных банков и выявить общие характеристики, определяющие тенденции развития ТНБ в современных условиях вне зависимости от страны базирования;

- проанализировать современные тенденции интеграции банковского и промышленного капитала за рубежом и в России;

- выявить целесообразность деятельности зарубежных ТНБ в России с учетом соблюдения интересов отечественной банковской системы и определить допонительные меры по регулированию их деятельности;

- выявить необходимые экономические и технологические условия, а также предпосыки выхода отечественных банков на зарубежные рынки;

- исследовать проблемы, препятствующие интеграции российских кредитных институтов в мировую экономику.

Предметом_исследования являются факторы развития

транснациональных банков на современном этапе в условиях финансовой глобализации.

Объектом исследования выступают транснациональные банки. Методологическая и теоретическая основы исследования. В процессе

работы применяся системный анализ для выявления современных тенденций развития ТНБ из различных регионов мира.

В исследовании применялись методы статистического анализа (сопоставления, сравнения), а также графические методы. Использованы методы количественного и сравнительного анализа для обработки статистически данных.

В процессе подготовки диссертации были использованы документы и официальной издания МВФ, Мирового Банка и Банка международных расчетов. В работе нашли применение аналитические материалы российских и зарубежных банков, данные международной и отечественной статистики, монографии, брошюры и публикации в периодической печати, финансовая отчетность и презентационные материалы ряда крупнейших ТНБ и ТНК.

Диссертация по своему основному содержанию соответствует п. 26 Паспорта специальностей ВАК 08.00.14 - Мировая экономика.

Научная новизна исследования состоит в следующем:

- допонен перечень качественных характеристик, на основе которых банки могут быть отнесены к транснациональным;

- на основе сравнительного анализа деятельности американских, европейских и японских транснациональных банков выявлены как специфические, так и общие черты, определяющие основные тенденции развития ТНБ в современных условиях;

- выявлены факторы, препятствующие увеличению объемов привлечения допонительных финансовых ресурсов в национальную экономику, под гарантии международных экспортно-кредитных агентств, такие, как фактор трансакционных издержек и фактор асимметричности информации;

- выявлены экономические и технологические условия, определяющие способность отечественных банков к транснационализации;

- сформулированы основные методы освоения зарубежных рынков, которым следуют российские кредитные организации на современном этапе и выявлены преимущества метода последовательной экспансии перед методом прямой экспансии;

- на концептуальном уровне сформулирована стратегия выхода отечественных банков за рубеж, в основу которой положен поэтапный процесс транснационализации.

Практическая значимость исследования. Основные результаты

диссертации ориентированы на использование российскими кредитными

организациями в процессе разработки стратегии транснационализации.

Результаты диссертации использованы в учебном курсе Международные экономические отношения, а также могут применяться в учебных курсах Международные валютно-кредитные отношения и Организация деятельности зарубежных коммерческих банков.

Практическую значимость имеют следующие положения диссертации:

- элементы стратегии деятельности ТНБ используются рядом отечественных кредитных институтов в процессе разработки стратегии выхода на зарубежные рынки, а также для повышения эффективности деятельности российских банков на зарубежных финансовых рынках;

анализ направлений деятельности зарубежных ТНБ в России использовася при работе Подгруппы по банковской деятельности в рамках комиссии Путин -Шредер и позволил предложить ряд мер по либерализации законодательства в сфере привлечения допонительных ресурсов в национальную экономику, в частности, направленных на создание условий, облегчающих механизмы финансирования российского реального сектора под гарантию иностранных экспортно-кредитных агентств в части снижения стоимости финансирования для российских предприятий.

Апробация результатов исследования. Положения и научные результаты, полученные в ходе исследования, были представлены автором в ходе докладов и выступлений на германо-российском форуме на семинаре руководителей по теме Новые технологии в Башкортостане - пример экономического развития региона (г. Уфа, июнь 2002); на заседании круглого стола СНГАГРОЛИЗИНГ 2002 (г. Москва, май 2002 г.); на заседании клуба банковских аналитиков по теме: Взаимодействие западных и российских банков: сдерживающие факторы и перспективы сотрудничества (Москва, апрель 2002 г.); при проведении корпоративных научно-практических семинаров для российских банков и предприятий, на тему Экспортное и торговое финансирование (г. Томск, июль 2002 г.).

Публикации. Основные положения исследования отражены в 4-х публикациях объемом 1,2 пл. Весь объем авторский.

Структура работы определена с учетом степени разработанности темы, исходя из цели и задач исследования.

Работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка литературы и приложений.

II. Основное содержание диссертации

В соответствии с целью и задачами работы в диссертационном исследовании рассматриваются 3 группы проблем.

Первая группа проблем посвящена изучению проблемы финансовой глобализации, роли и места транснациональных банков, а также некоторых аспектов межгосударственного регулирования деятельности ТНБ в современных условиях.

Глобализационные процессы влияют на развитие основных субъектов мировой экономики ив то же время подвержены постоянным изменениям, которые зависят от их деятельности. К основным субъектам мировой экономики ученые, помимо центральных банков, международных финансовых организаций, ТНК, небанковских финансовых организаций, а также производителей ИТ и ПО относят и транснациональные банки.1

Становление ТНБ шло постепенно, в целом следуя развитию ТНК, и характеризовалось процессами транснационализации, концентрации и интеграции банковского и промышленного капитала. Основными причинами транснационализации капитала являются усиливающаяся конкуренция на национальных рынках, необходимость обеспечить финансовыми ресурсами ТНК, образование глобальных финансовых рынков, создание глобальных информационно-финансовых сетей, облегчающих процессы перемещения капитала.2 Концентрация банковского капитала происходит по аналогии с промышленным, так как эффект снижения себестоимости при увеличении масштаба имеет место не только в производственной сфере, но и в сфере услуг, в том числе и финансовой. Одной из основных предпосылок концентрации банковского капитала явилась необходимость увеличения размера финансовых институтов, так как только крупные банки могли предоставлять ресурсы, необходимые развивающимся транснациональным корпорациям.

Поскольку определение транснационального банка является очень емким, в работе допонены качественные характеристики, отличающие

1 Doerig H.-U. Univcrsalbank - Banktypuj der Zukunft. Stuttgart, 1999.- S. 28

2 Мовсссян А.Г. Транснационализация в мировой экономике. Х М. 2001. - С. 167

транснациональные банки от других кредитных организаций. К таким качественным характеристикам, в первую очередь, относятся следующие: обслуживание деятельности транснациональных корпораций по всему миру; самостоятельное осуществление любых банковских операций, на мировых финансовых рынках;

наличие зарубежной филиальной сети, а также дочерних структур различных форм собственности за рубежом.

При этом дожно соблюдаться необходимое условие, согласно которому деятельность банка осуществляется исходя из одновременного соблюдения этих принципов.

Исходя из перечисленных выше характеристик транснациональный банк - это международная банковская структура, достигшая высокого уровня международной интеграции, а также концентрации и централизации капитала, которая через свои зарубежные филиалы и дочерние структуры обслуживает деятельность ТНК, принимая реальное участие в экономическом разделе рынка ссудных капиталов и кредитно-финансовых услуг.1

ТНБ являются движущей силой и одновременно ключевым звеном, связующим несколько основных процессов, происходящих мировой экономике, так как они:

обслуживают ТНК и способствуют, таким образом, привлечению допонительных финансовых ресурсов в национальные экономики тех стран, в которых осуществляют свою деятельность;

стимулируют конкуренцию на международных финансовых рынках, сотрудничая и конкурируя между собой, а также с менее крупными кредитными институтами не только в своей стране, но и за рубежом;

содействуют росту конкурентоспособности внутри национальных банковских систем за счет предоставления качественных услуг.

В современных условиях усложнения мирохозяйственных связей и усиления взаимозависимости национальных экономик возникла необходимость

1 Doerig H.-U. Universalbank - Banktypus der Zukunft. Stuttgart 1999 - S. 52

формирования определенных правил для работы транснациональных банков в международных масштабах, которые в частности регулируются через: процедуры и правила Базельского соглашения;

правила консенсуса ОЭСР и деятельность экспортно-кредитных агентств;

Кроме этого, деятельность на международных денежных рынках регулируется совместными усилиями национальных надзорных органов и транснациональных банков путем создания CLS - системы, контролирующей конверсионные операции.

Положения, заложенные в Базельское соглашение, которым регулируются отношения в рассматриваемой области - Принципы осуществления контроля над деятельностью банковских учреждений, работающих за границей - носят рекомендательный характер. Сотрудничество российских надзорных органов с Базельским комитетом облегчит интеграцию отечественных кредитных институтов в мировую экономику. Либерализация законодательства на базе принципов Базельского соглашения, например, в части регулирования деятельности зарубежных ТНБ в России, будет способствовать вступлению России в ВТО.

Другим важным направлением в процессе международного регулирования движения капитала является деятельность правительств стран-членов ОЭСР в сфере согласования условий предоставления экспортных кредитов. В этой связи в работе выявлены факторы, препятствующие увеличению объемов привлечения допонительных ресурсов под гарантии экспортно-кредитных агентств, устранение которых способствовало бы более широкому применению данного механизма: фактор трансакционных издержек и фактор асимметричности информации. Фактор трансакционных издержек определяется временными рамками, в которых осуществляется процесс согласования кредитной документации. Фактор асимметричности информации заключается в уровне информированности участников о методологических принципах предоставления финансирования. Устранению этих факторов могут способствовать практическое совершенствование участников процесса финансирования, а также меры по либерализации национального законодательства, которые включают:

снижение или отмену импортной пошлины на оборудование, покупка которого финансируется экспортно-кредитными агентствами;

отмена Центральным банком России требования к отечественным предприятиям по получению лицензии на совершение капитальных операций, в случае, если импорт осуществляется под гарантии экспортно-кредитных агентств.

Реализация этих мер позволила бы увеличить объемы допонительных финансовых ресурсов и привести к дальнейшему росту национальной экономики. При этом в условиях интеграции России мировую экономику, либерализация законодательства облегчила бы переговоры страны о вступлении в ВТО.

Транснациональные банки продемонстрировали активность в сфере регулирования международной деятельности на денежных рынках, вследствие чего в 1997 г. в Лондоне приблизительно 60 крупнейшими банками мира была учреждена компания CLS (Continous Link Settlement) Ltd. Она в свою очередь является учредителем CLS Bank, через который происходит управление рисками, возникающими при работе на международных денежных рынках. Для российских банков участие в CLS является необходимым, так как позволит им расширить круг своих контрагентов за счет других участников без установления лимитов, что позволит привлекать и размещать ресурсы на наиболее выгодных условиях и приведет к увеличению объемов совершаемых транзакций в этой области; а также снизит платежные риски отечественных кредитных организаций, что будет способствовать повышению стабильности отечественного банковского сектора. При этом участие в CLS будет способствовать технологической модернизации отечественных кредитных организаций.

Вторая группа проблем, рассмотренных в диссертации, посвящена изучению особенностей функционирования американских, европейских и азиатских ТНБ, стратегий транснациональных банков в условиях глобализации финансовых рынков.

Для зарубежных транснациональных банков на современном этапе общими являются следующие тенденции развития:

а) ТНБ стремятся занять и удерживать лидирующие позиции по различным направлениям бизнеса в регионе базирования с дальнейшей экспансией в другие регионы;

б) ТНБ, несмотря на тенденцию к универсализации деятельности, развивают, как правило, несколько специализированных направлений, к которым относятся инвестмент-банкинг, работа с корпоративными и частными клиентами. Таким образом,- транснациональные банки совмещают в себе характеристики универсальных и специализированных банков;

в) оптимизация деятельности ТНБ происходит либо путем развития перспективных направлений и новых банковских продуктов, либо за счет реструктуризации организационной структуры, а чаще совмещает в себе оба подхода.

Характерные черты в тенденциях развития ТНБ из различных регионов выявлены по следующим направлениям. Американские ТНБ концентрируются на определенных сферах бизнеса за счет разделения функций своих подразделений; проводят активную политику по укреплению своего присутствия на развивающихся рынках, особенно Восточной Европы; приоритеты развития интернет-банкинга для американских ТНБ, судя по всему, отходит на второстепенные позиции.

Японским ТНБ свойственны следующие специфические характеристики: эффективный менеджмент после слияния; повышение доли кредитов малым и средним предприятиям; усиление позиций в области управления активами и инвестмент-банкинга; развитие информационных банковских технологий, включая интернет-банкинг.

В развитии немецких ТНБ наблюдаются следующие тенденции: строгий контроль над издержками и рентабельностью капитала; реформирование внутренней структуры банка с целью повышения эффективности деятельности банка и сокращения операционных расходов; интеграция в пространство Европейского союза.

Различия в развитии американских, японских и немецких ТНБ обусловлены состоянием и развитием национальных экономик. Безусловно, на сегодняшний день транснациональные банки не могут развиваться без учета

специфики состояния национальных экономик стран базирования и стран-реципиентов ПИИ, а так же оставляя политические приоритеты. Так, наметившийся рост интереса к развивающимся рынкам Восточной Европы со стороны американских ТНБ произошел в связи кризисом, затронувшим страны Латинской Америки в 2001-2002 гг., и одновременным улучшением экономической и политической ситуации в странах бывшего соцлагеря, повлекшим за собой перемещение капиталов. Неплатежеспособность многих крупных японских предприятий привела к ухудшению качества кредитных портфелей японских ТНБ. Эта ситуация повлекла за сбой необходимость изменения политики управления рисками, в связи с чем наметилась тенденция к усовершенствованию и более активному использованию механизмов кредитования малых и средних предприятий.

Специфические отличия между японскими, американскими и немецкими ТНБ не исчезнут в течение нескольких лет. Однако в рамках происходящих глобализационных процессов у ТНБ го различных регионов уже прослеживаются общие тенденции, что свидетельствует о постепенном размывании их специфических черт. Таким образом, в развитии глобальных банков наблюдается укрепляющаяся тенденция к транснационализации.

Оптимизация деятельности ТНБ включает в себя совершенствование элементов стратегии по выходу за пределы национальных границ. На примере европейской стратегии немецких ТНБ предоставляется возможность проследить за ее эволюцией, изучить механизмы зарубежной экспансии и использовать полученный опыт на практике.

Некоторые немецкие ТНБ следуют стратегии слияния и поглощения. Если речь идет о слиянии равноправных партнеров или цена поглощения с учетом сокращения издержек и расчета будущей прибыли от слияния является приемлемой, данная стратегия обладает рядом преимуществ, заключающихся в:

- ускоренном и целенаправленном приобретении доли рынка, сотрудников и инфраструктуры, а также каналов сбыта и ноу-хау в стране назначения;

- использовании собственного рейтингового преимущества, в случае если стране назначения присвоен более низкий рейтинг.

К недостаткам этой стратегии относится, как правило, меньшая экономия

издержек, чем планировалось перед началом осуществления процесса. Многочисленные исследования показывают, что эффект от экономии масштаба (economies of scale), в части классических слияний и поглощений - около 10 мрд. Евро - практически незаметен.2 Также существуют проблемы поной интеграции информационных технологий, техники и систем контролинга, взаимодействие с многочисленными национальными надзорными инстанциями за различными сегментами финансового рынка, которые вызывают особенные затруднения в процессе слияния или поглощения у банков различных стран.3

Поэтому ряд немецких ТНБ следует стратегии кооперации (международных альянсов) с зарубежными банковскими структурами. В отличие от слияний и поглощений кооперация характеризуется тем, что банки-участники зависимы от сферы деятельности совместно основанного банка, но при этом они остаются независимыми в правовом и экономическом отношении.4 Недостатком при этом является необходимость в быстром обмене ноу-хау и в повышенном внимании к различиям культуры ведения предпринимательства всех участников. Таким образом, кооперация дожна осуществляться оперативно, чтобы дать ощутимые результаты. В процессе кооперации создаются разнообразные возможности совместной разработки ряда банковских продуктов. В то же время в других сферах деятельности между кооперирующимися структурами может возникнуть конкуренция.

У ряда немецких ТНБ в последнее время наблюдается тенденция к следованию концепции всеобщих финансов, когда банковским клиентам паралельно предлагаются небанковские услуги партнеров или его основных акционеров банка, например в области страхования или операций с недвижимостью.

Преимущества для клиентов заключается в получении расширенного комплекса услуг. Одновременно эта возможность привлекает в банк большее количество клиентов, за счет чего происходит рост прибыли.

1 Groeneveld J.M. The forces behind the consolidation trend in the European banking industry. - Frankfurt 1999.-P.82

1 Berger A. Mergers and Acquisitions in international banking. - NY. 1998. - P. 16-18 ' Schuster T., Wagner H. Finannzindustrie der Welt - Frankfurt 1999. - S. 242 4 Bueschgen P. Allianz und Kooperation: wo liegt der Unterschied? - Genf. 1998. - S. 627

Выявление особенностей деятельности немецких ТНБ позволило сделать вывод о том, что по сравнению с международной кооперацией, слияниями и поглощениями концепция всеобщих финансов как стратегия становится все более выраженной и распространенной.

Тенденции развития транснациональных банков во многом определяются интересами и потребностями ТНК на международных рынках капитала. Важнейшими предпосыками финансово-промышленной интеграции являются:

- потребность ТНК в больших финансовых ресурсах, которыми ТНБ их обеспечивают. За счет ресурсообеспечения происходит рост объемов финансирования, что влечет за собой увеличение рисков, который вынуждает ТНБ осуществлять более пристальное наблюдение за финансовым положением заемщиков;

- удлинение сроков кредита, которое обусловлено изменением структуры промышленного капитала и влечет за собой изменение форм кредитования;

- потребность ТНБ в стабильной клиентской базе.

В течение уже нескольких десятилетий формируются многочисленные стратегические альянсы между ТНК и ТНБ разных стран, международные не только по размаху деятельности, но и по составу капитала, в связи с чем возникает необходимость уточнения методов взаимодействия ТНБ и ТНК. Интеграция банковского и промышленного капитала происходит следующими методами: во-первых, путем обслуживания транснациональными банками деятельности ТНК на международных рынках, и, во-вторых, посредством участия в капитале. Прямое внедрение банковского капитала в промышленный осуществляется путем приобретения акций ТНК, выпуска и размещения ТНБ акций ТНК, участия ТНБ в учреждении новых предприятий. Одновременно ТНК часто являются крупными акционерами ТНБ.

В современных условиях у зарубежных транснациональных банков наблюдается тенденция к оптимизации своих индустриальных портфелей акций исходя из экономической эффективности. Так, Дойче Банк стал снижать свое участие в крупных предприятиях несколько лет назад, продав принадлежащие ему пакеты акций некоторых небольших предприятий. На начало 1999 г. он

имел долевое участие в основном в крупных компаниях, как, например, Даймлер Крайслер, Мюних Ре, Линде и некоторых предприятиях металургической отрасли, а также являся акционером Альянса, одной из крупнейших в мире страховых компаний.1

В процессе банковской и промышленной интеграции также прослеживается усиливающаяся тенденция к интеграции банковского и промышленного капитала. Например, страховая группа Альянс владеет 3,1 % акций Дойчс Банка, а он в свою очередь является акционером этой компании в размере 4,1%.

В отличие от уже сформировавшихся зарубежных форм и методов интеграции банковского и промышленного капитала процесс взаимодействия отечественных банков и корпораций находится в стадии становления и оттого является не менее интересными для изучения. В России одной их выжнейших предпосылок к интеграции банковского и промышленного капитала в современных условиях является рост ряда промышленных компаний, сопоставимых по ряду показателей с зарубежными ТНК.

В работе выявлен ряд тенденций процесса интеграции банковского и промышленного капитала в России на современном этапе. Во-первых, если основным акционером в таком объединении выступают российский банк, то его финансовых ресурсов часто бывает недостаточно для развития предприятий группы. При этом приобретение доминирующей доли участия обусловлено необходимостью проведения собственной политики, чтобы обезопасить группу от недружественных поглощений (unfriendly takeover). Таким образом, если финансовые ресурсы предприятия позволяют приобрести долю участия в банке и вызваны экономической необходимостью, то интеграция банковского и промышленного капитала имеет дальнейшие перспективы для развития.

Во-вторых, в России в современных условиях интеграция капитала происходит на межотраслевом уровне, т.е. компаниям свойственно приобретение долей участия в предприятиях внутри реального сектора экономики, а банкам - в финансовом. Например, ОАО Лукойл, как и другие

1 www dcutschehank dc

крупнейшие нефтяные компании, расширяет свои мощности в сфере нефтедобычи, нефтепереработки и нефтехимии, а также сбыта продукции. Например, на начало 2004 г. ему принадлежало 8 предприятий по газо- и нефтепереработке на территории России и 3 завода за рубежом.1 На сегодняшний момент Лукойлу также принадлежит сеть АЗС Getty Petroleum (США).

В качестве примера консолидации внутри банковской системы можно привести банк Урасиб, который в течение 2001-2003 гг. приобрел 5 региональных банков. Выявлено, что данная тенденция свидетельствует о необходимости первоначальной концентрации капитала в промышленном и банковском секторах, которая в дальнейшем приведет к эффективной промышленно-банковской интеграции в России.

На текущий момент экономические формы интеграции российских банков и предприятий достаточно многообразны. В качестве банковского ходинга можно привести структуру группы Гута. Неходинговую форму контроля представляет собой, например, Конверс-группа, состоящая из трех банков - российских Конверсбанка и Академхимбанка и латвийского банка Снорас. Также существуют финансово-промышленные группы, такие как, Альфа-групп, и промышленно-финансовые ходинги, объединенные вокруг Лукойла, Юкоса, компании Интеррос и Газпрома.

В третьей группе проблем анализируются вопросы, связанные с привлечением транснациональных банков в экономику России, а также проблемы создания и перспективы интеграции российских кредитных институтов в мировую экономику.

Степень необходимости деятельности зарубежных ТНБ в России определяется возможностью привлечения допонительных ресурсов в экономику. По данным ЦБ РФ, на 1 июля 2003 г. в России действовало 29 банков, капитал которых на 100% сформирован иностранными инвесторами. Еще у 9 банков нерезидентам принадлежало на тот момент свыше 50% в

1 www lukoil ru

уставном капитале.1 Кроме того, участие иностранного капитала в отечественной банковской системе регулируется квотой в 12%.

В российском банковском сообществе ведутся оживленные дискуссии о том, как повлияет на отечественную банковскую систему набирающее силу трансграничное оказание финансовых услуг. Присвоение стране в 2003 г. инвестиционного рейтинга международным агентством Мудис (Moody's), ожидаемая либерализация законодательства о валютном регулировании и валютном контроле и предстоящее вступление России в ВТО придают этому вопросу допонительную остроту.

Дальнейший доступ нерезидентов в отечественную банковскую систему позволяет решить следующие задачи:

- повысить конкурентоспособность отечественных банков;

- привлечь допонительные ресурсы в российскую экономику. Условия и порядок доступа нерезидентов в отечественную банковскую

систему во многих отношениях мягче, чем в большинстве других стран. Исключением является отсутствующее в законодательстве разрешение на открытие филиалов зарубежных кредитных институтов, минуя создание дочернего банка, который может вызывать вопросы при вступлении России в ВТО. С юридической точки зрения в России нет каких-либо ограничений на открытие филиалов иностранных банков. Законом ДО банках и банковской деятельности" установлено, что банковская система РФ включает в себя Банк России, кредитные организации, а также филиалы и представительства иностранных банков.2

Тем не менее, все зарубежные ТНБ присутствуют в России в форме дочерних банков. Возможность открывать филиалы сделает доступ зарубежных ТНБ на российский рынок "более комфортным, позволит им уменьшить неоперационные расходы и обойти часть административных барьеров. Одновременно это будет означать усиление конкурентной борьбы, в ходе которой российские банки могут оказаться в неравном положении с филиалами

иностранных".

1 Interfax. Banking&Finance. ISSN 1072-2637. October 3,2003. Volume XII. Issue 8 (563)

2 Закон ДО банках и банковской деятельности", ст.2

5 Хандруев A.B. Не будите спящих гигантов. // Эксперт - Л 39,2003 - С. 56

Поэтому при определении как порядка открытия филиалов иностранных банков, так и режима регулирования их деятельности допустимо применять те меры, которые не противоречат условиям вхождения России в ВТО, а именно:

- заключение соглашения о сотрудничестве Банка России и главным надзорным органом в стране базирования головной конторы, что вытекает из Базельского соглашения "Основополагающие принципы эффективного банковского надзора";

- распространение на филиалы иностранных банков мер отечественного валютного контроля;

- применение к филиалам ограничений, аналогичных к тем, что налагаются к головной конторе в стране базирования.

Но не только квота в 12% и вопрос с открытием филиалов зарубежных ТНБ являются главными сдерживающими факторами для присутствия иностранного капитала в России. Проблема заключается и в страновом риске и инвестиционной привлекательности региона, и соответственно, в вопросе выбора приоритетных направлений бизнеса на российском рынке.

Иностранные дочерние банки для расширения своего присутствия на российском рынке находят те ниши и сегменты, работая на которых они могут предложить своим клиентам конкурентоспособные услуги. Характерные особенности их деятельности заключаются в возможности использования ресурсов, передовых технологий и широкого опыта материнских структур. Заняв определенную нишу, иностранный банк решает задачу по укреплению в ней своих позиций, как правило, за счет предложения новых банковских продуктов.

В работе выявлены тенденции к заинтересованности дочерних банков в деятельности на отдельных сегментах рынка. Это, прежде всего, работа с частными и крупными корпоративными клиентами. Также в деятельности иностранных банков наметилась тенденция к предложению ряда новых специализированных услуг, например, в области интернет-банкинга и созданию различных фондов, например, пенсионных. Для корпоративных клиентов это услуги по консатингу, инвестмент-банкингу (первичное размещение акций,

выпуск облигаций на международных рынках, синдицированные займы), в области проектного финансирования.

Таким образом, проблема привлечения допонительных ресурсов в экономику решается за счет предоставления средств отечественным компаниям, которые они не могут получить у российских банков в поном объеме. При этом деятельность зарубежных ТНБ в России способствует повышению конкурентоспособности российских банков за счет обмена опытом по определенным направлениям деятельности, например, при реализации крупных проектов в области предэкспортного и структурированного финансирования. Таки образом, стимулирование деятельности зарубежных ТНБ необходимо и с точки зрения ускорения процесса интеграции России в мировую экономику путем создания необходимых условий для конкурентоспособного банковского сектора при вступлении страны в ВТО.

Интеграция России в мировую экономику может происходить не только путем привлечения зарубежных ресурсов в страну, но и за счет транснационализации субъектов национальной экономики, включая отечественные кредитные организации. Предпосыки для выхода российских банков за территориальные границы обусловлены выходом за рубеж крупнейших отечественных компаний. Цели выхода российских банков на зарубежные рынки заключаются в сохранении клиентской базы и в выходе на новые рынки сбыта банковских продуктов.

В работе выявлены экономические и технологические условия, способствующие транснационализации отечественных банков. Под количественным условием подразумевается достаточность финансовых показателей для экспансии банка за границу. Качественное же условие заключается в наличии необходимости представлять интересы и обслуживать крупных клиентов за рубежом - российские ТНК.

В диссертационном исследовании проанализированы основные методы приобретения зарубежных активов российскими банками, а также сформулированы основные методы освоения зарубежных рынков, которым следуют российские кредитные организации на современном этапе и выявлены

преимущества метода последовательной экспансии перед методом прямой экспансии.

Традиционные методы поглощения иностранных активов российскими банками можно подразделить на две категории: естественные поглощения и квазипоглощения.1 Естественными можно считать поглощения, при которых целью сдеки является расширение клиентской базы, например приобретение доли в каком-нибудь кредитном институте. К квазипоглощениям можно отнести сдеки, суть которых имеет косвенное отношение к банковскому бизнесу. В качестве примера можно привести приобретение банками доли участия в каком-либо предприятии из сферы производства товаров или услуг, либо покупку оффшора.

Российские банки, осваивают зарубежные рынки по двум направлениям -путем прямой и последовательной экспансии.

Суть прямого выхода за рубеж заключается в самостоятельном освоении страны присутствия. Сначала банк может открыть представительство, затем при экономической необходимости, будет открыта дочерняя структура.

Последовательный метод предполагает стратегический альянс или кооперацию с банками-резидентами в стране, где российский банк решил укрепить свое присутствие. По прошествии определенного временного периода, российский банк, ознакомившись с условиями и перспективами работы на зарубежном рынке, может принять решение о необходимости открытия своей дочерней структуры. Последовательный метод, хотя и направлен на догосрочную перспективу, имеет следующие преимущества:

- не требует срочного отвлечения крупных ресурсов, в отличие от открытия дочернего банка или филиала;

- не исключает возможность приобретения большего количества акций, либо поглощения;

- открывает возможности по продвижению банковских услуг на рынок страны присутствия под уже известным брэндом;

- в ряде случаев ведет к снижению затрат при осуществлении расчетов.

1 Лопухин Ю. Анализ поглощения зарубежных активов российскими компаниями. // Слияния и поглощения. - № 7.2003 г. - С.72

Выявлено, что российские банки в современных условиях чаще следуют по пути прямой экспансии.

В работе сформулированы проблемы, возникающим при выходе российских банков за рубеж, а именно:

- незрелые планы отечественных компаний по экспансии, и как следствие, отсутствие реальной экономической необходимости для российских банков в выходе на зарубежные рынки;

- низкий уровень капитализации и концентрации российской банковской системы (О низкой концентрации свидетельствует сравнение с банковской системой одной из успешно развивающихся стран' СНГ, например, Казахстана, где количество банков в период с 1994 по 2003 годы сократилось со 184 до 38);

Сделан вывод о том, что интеграция отечественных банков в мировую экономику дожна начинаться с освоения постсоветского пространства. Присутствие российских банков в странах СНГ обусловлено конкуренцией с зарубежными ТНБ, которые активно осваивают новые рынки, а также политической и экономической необходимостью.

В работе на концептуальном уровне сформулирована стратегия выхода отечественных банков за рубеж, в основу которой положен поэтапный процесс транснационализации. На первом этапе банк выявляет предпосыки и определяет стратегию выхода за рубеж. На втором этапе банк определяет цели и задачи выхода на зарубежные рынки. На третьем этапе определяется географическое направление. На четвертом этапе банком выявляются проблемы, которые могут возникнуть при выходе за пределы территориальных границ. На пятом этапе определяются перспективы выхода за рубеж. На шестом этапе банк решает, каким путем он будет продвигаться на зарубежный рынок: либо будет открыто представительство, филиал или дочерний банк (прямой метод), либо банк пойдет по пути стратегического альянса и ли кооперации (последовательный метод). На последнем, седьмом этапе, банком принимается решение об организационно-правовой форме присутствия за рубежом в случае выбора прямой экспансии или поиск стратегического партнера в случае последовательной экспансии.

В заключении диссертации изложены выводы, вытекающие из проведенного исследования.

Основные результаты и выводы диссертации отражены в следующих публикациях автора, общим объемом 1,2 пл.:

1. Транснациональные банки: новые возможности для бизнеса в России // Банковское дело. -М. 2001. - № 7. - С. 27-31 - 0,28 пл.

2. Опыт развития интернет-банкинга немецкими банками и возможности его применения в России // Банковское дело. -М. 2001. - № 8. - С. 3539-0,27 пл.

3. Европейская стратегия немецких банков: некоторые рекомендации для российских банков при экспансии за рубеж // Аналитический банковский журнал. - М.2002. -.№ 04 (83) - С.92-99 - 0,34 пл.

4. Поглощение зарубежных активов российскими банками // Слияния и поглощения. - М.2004 - №01 (11) - С. 18-23 - 0,27 пл.

Напечатано с готового оригинал-макета

Издательство ООО "МАКС Пресс" Лицензия ИД N 00510 от 01.12.99 г. Подписано к печати 13.02.2004 г. Формат 60x90 1/16. Усл.печл. 1,5. Тираж 100 экз. Заказ 079. Тел. 939-3890,939-3891,928-1042. Тел./Факс 939-3891. 119992, ГСП-2, Москва, Ленинские горы, МГУ им. М.В. Ломоносова, 2-й учебный корпус, 627 к.

! - 67 8 4

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидат экономических наук , Епишева, Ирина Анатольевна

Введение.

Глава 1. Транснационализация в мировой экономике.

1.1 Особенности финансовой глобализации.

1.2 Роль и место ТНБ в условиях финансовой глобализации.

1.3 Современные тенденции межгосударственного регулирования деятельности ТНБ.

Глава 2. Анализ стратегии деятельности ТНБ на современном этапе.

2.1 Особенности функционирования и сравнительный анализ деятельности американских, европейских и азиатских ТНБ.

2.2 Стратегия ТНБ в условиях глобализации финансовых рынков на примере немецких банков.

2.3 Экономические формы и методы взаимодействия банковского и промышленного каптала.

Глава 3. ТНБ в российской экономике.

3.1 Место зарубежных ТНБ в экономике России и характерные особенности их деятельности.

3.2 Проблемы создания и перспективы интеграции российских кредитных институтов в мировую экономику.

Диссертация: введение по экономике, на тему "Транснациональные банки: современные тенденции развития"

Актуальность темы исследования.

Конец XX и начало XXI столетий ознаменовались переходом мирового хозяйства в новое качественное состояние, связанное с его растущей глобализацией. В этих условиях транснациональные банки (ТНБ) выступают посредниками на мировых финансовых рынках и участвуют, помимо обслуживания финансовых потоков ТНК, практически во всех сферах международных экономических отношений, обеспечивая движение транснационального капитала. Мощный информационный сектор, представляющий собой комплекс отраслей, продуктом которого являются базы данных и средства их производства, новейшие технологические возможности, на базе которых строятся коммуникации в финансовом секторе, также оказывает огромное влияние на процесс транснационализации капитала. Глобальная деятельность ТНБ непосредственно воздействует на национальные экономики как стран их базирования, так и стран-реципиентов прямых иностранных инвестиций, а, следовательно, и на мировую экономику в целом.

В условиях глобализации происходит дальнейшее усиление взаимосвязей между субъектами мировой экономики. В этой связи участие государств в глобализационных процессах позволяет расширить сферы их экономического и политического влияния, что увеличивает возможности по защите интересов национальных компаний и банков при выходе на зарубежные рынки.

Россия, как и другие страны с переходной экономикой, активно интегрируется в мировое хозяйство. Интеграции России в мировую экономику будет способствовать участие в международных экономических организациях, в том числе, вступление в ВТО и взаимодействие с Базельским комитетом. Этот процесс сопровождается различными изменениями, происходящими как в реальном, так и финансовом секторах национальной экономики. При этом существенным фактором, усиливающим необходимость ускорения интеграции России в мировую экономику, является возрастающая потребность в допонительных финансовых ресурсах, обеспечивающих экономический рост. К тому же резервы роста российской промышленности, обеспечивавшиеся слабым курсом национальной валюты и низкими по сравнению с мировыми внутренними ценами на отдельные виды ресурсов, уже в начале 2000-х гг. оказались исчерпанными.

В этой связи стимулирование притока зарубежного банковского капитала могло бы стать допонительным фактором, способствующим повышению уровня конкурентоспособности отечественной банковской системы, которая до сегодняшнего времени является основным источником догосрочных ресурсов для инвестиций в реальный сектор экономики. Однако при этом представители банковского сообщества дожны иметь четкие представления о стратегиях ТНБ и методах их реализации на развивающихся рынках, проблемах, возникающих в процессе выхода за рубеж, а также предпосыках зарубежной экспансии. В противном случае существует риск потери российской банковской системой своего национального суверенитета. Изучение опыта работы зарубежных ТНБ позволит российским банкам избежать серьезных стратегических просчетов, а, следовательно, и финансовых потерь.

Присвоение стране в 2003 г. инвестиционного рейтинга международным агентством Мудис (Moody's), ожидаемая либерализация законодательства о валютном регулировании и валютном контроле и предстоящее вступление России в ВТО придают вопросу о необходимости привлечения зарубежных ТНБ в Россию допонительную остроту. В этой связи актуальной является проблема усовершенствования режима регулирования деятельности зарубежных ТНБ в России, в частности, разработка таких мер по их привлечению на российский рынок, которые были бы экономически выгодны и одновременно не противоречили условиям вхождения России в ВТО.

Изучению вопросов, связанных с деятельностью транснациональных банков, посвящены работы таких российских ученых как С.С. Догова, М.И. Гельвановского, И.Г. Доронина, Е.Ф. Жукова, А.Н. Иларионова, Л.П. Куракова, Д.М. Михайлова, Г.С. Пановой, А.А. Пороховского, И.А. Ревинского, Ю.В. Шишкова и других. Проблемы глобализации, а также вопросы, связанные с интеграцией банковского и промышленного капитала являются предметом исследований И.А. Беляевой, Ю.Б. Винслава, В. JI. Иноземцева, М.Г. Делягина, Э.Г. Кочетова, Е.В. Ленского, Д.С. Львова, С.М. Меньшикова, А.Г. Мовсесяна, Б.М. Смитиенко, Н.П. Шмелева, М.А. Эскиндарова и других исследователей. Ряд зарубежных экономистов также посвятили свои работы месту и роли транснациональных банков в мировой экономике: JI. Вейс, А. Гидденс, Д. Годблатт, В. Грейдер, И. Греневельд, X. Дериг, М. Кастельс, Р. Кантер, Ф. Кардозо, JL Кляйн, С. Крашер, К. Омае, Дж. Розенау, А. Тейт, Дж. Тобин, Г. Томпсон, Д. Хельд, Д. Хенвуд, Д. Хуммель, Б. Эдварде, М. Эброу.