Теория и методология инвестиционного анализа тема диссертации по экономике, полный текст автореферата
| Ученая степень | доктор экономических наук |
| Автор | Комзолов, Алексей Алексеевич |
| Место защиты | Москва |
| Год | 2006 |
| Шифр ВАК РФ | 08.00.12 |
Диссертация
Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: доктор экономических наук , Комзолов, Алексей Алексеевич
Введение
1. ЗНАЧЕНИЕ И РОЛЬ ИНВЕСТИЦИЙ В ФИНАНСОВО-ХОЗЯЙСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ОРГАНИЗАЦИЙ
1.1 Сущность и виды инвестиций и их анализа
1.2 Состояние и развитие инвестиционного процесса
1.3 Место и роль инвестиционного анализа в системе управления
2. РАЗВИТИЕ КОНЦЕПЦИЙ ИНВЕСТИЦИОННОГО АНАЛИЗА
2.1 Методология инвестиционного анализа
2.2 Инвестиционные риски, методы их оценки
2.3 Система внутреннего контроля инвестиций
3. СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ МЕТОДОВ ИНВЕСТИЦИОННОГО АНАЛИЗА
3.1 Методы инвестиционного анализа
3.2 Системный анализ инвестиций
3.3 Ситуационный анализ инвестиций
4. ДИНАМИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ ИНВЕСТИЦИЙ
4.1 Анализ инвестиционных процессов в России
4.2 Стратегический анализ инвестиций
4.3 Анализ налогообложения инвестиций
5. ИНФОРМАЦИОННОЕ ОБЕСПЕЧЕНИЕ ИНВЕСТИЦИОННОГО АНАЛИЗА И КОНТРОЛЯ
5.1 Информация инвестиционного анализа, формируемая в бухгатерском учете и отчетности
5.2 Инвестиционная информация финансовых рынков
5.3 Информационное обеспечение и организация контроля инвестиций
Диссертация: введение по экономике, на тему "Теория и методология инвестиционного анализа"
Актуальность темы диссертации. Перед Россией стоит множество сложных экономических, социальных и политических задач, большинство из I которых решить в догосрочной перспективе можно только опираясь на устойчивый экономический рост. Обеспечить устойчивость экономического роста невозможно без осуществления вложений в развитие и модернизацию производства. Наличие таких инвестиционных вложений, предполагающих отказ от текущего потребления ресурсов в пользу их увеличения в будущем, является существенным фактором развития как отдельной организации, так и экономики страны в целом.
Организации, рассматривая перспективу инвестиций, сравнивают возможные будущие выгоды с сегодняшними затратами, используя методы инвестиционного анализа. Будущие доходы рассматриваются как с точки зрения их возможной величины, так и уверенности в их поступлении. Это делает актуальным и совершенствование методов анализа доходности, и совершенствование методов анализа риска инвестиций. На доходность инвестиций существенное влияние оказывает также экономическая среда, в которой осуществляются инвестиции, что делает актуальным исследование среды принятия инвестиционных решений.
В российской экономике имеются существенные инвестиционные проблемы. Одна из таких проблем - недостаточный уровень накоплений в валовом внутреннем продукте: по разным оценкам от 18% до 20% от ВВП в период 2001 -2005 годов, что в 1,5-2 раза ниже, чем в большинстве экономически развитых стран. Низкий относительный уровень валовых накоплений свидетельствует либо о нежелании хозяйствующих субъектов осуществлять инвестиции, либо о существовании препятствий для осуществления инвестиций.
Еще одна особенность российской экономики - высокий уровень собственных средств организаций в инвестициях. В период 2001 - 2005 годов он составлял по различным оценкам от 45% до 70%. Доля собственных средств организаций в инвестициях в экономически развиты^ станах не превышает 25% -30%. При этом следует отметить существенную необходимость в осуществлении инвестиций в обновление отечественной промышленности. В период 2001 - 2005 годов средний срок службы промышленного оборудования составлял 21 год, что в 3 раза выше, чем в большинстве развитых стран. Следует также отметить, что банковские кредиты в источниках обновления основных средств российских организаций составляют только 10%, тогда как в развитых странах этот показатель составляет от 40% в США до 65% в Японии. Это свидетельствует о наличии в I российской экономике особенностей, затрудняющих привлечение организациями заемных средств для осуществления инвестиций.
Другая особенность российской экономики - это большие объемы вывоза капитала за рубеж. В 2005 году, по оценкам Правительства РФ, вывоз капитала из России составил рекордную сумму - 77 мрд. доларов США, что более, чем вдвое превышает уровень 2004 года. Следует также отметить, незначительный, по сравнению с потенциалом, уровень иностранных инвестиций. Накопленные I прямые иностранные инвестиции с 1990 по 2005 год оцениваются в 100 мрд. доларов США, что в более, чем в два раза меньше, чем золотовалютные резервы Российской Федерации на конец 2005 года. Это свидетельствует о наличии в российской экономике условий, с одной стороны, способствующих вывозу капитала за рубеж, а с другой - препятствующих иностранным инвестициям в российскую экономику.
Таким образом, российская экономика характеризуется следующими особенностями инвестиционного 'процесса: низким уровнем накопления собственных ресурсов организациями и гражданами, недостаточными темпами обновления промышленного оборудования, низким уровнем привлечения заемного капитала хозяйствующими субъектами, большими объемами вывоза капитала, незначительным уровнем прямых иностранных инвестиций. Важными научными и I практическими задачами, в этой связи, являются: выявление причин возникновения этих проблем, а также выяснение степени применимости, необходимости и возможности адаптации методов инвестиционного анализа к использованию в условиях действия названных факторов.
В экономике страны инвестиции выпоняют несколько функций. Прежде всего, инвестиции являются финансовой базой развития организации. Они необходимы для создания новых производств, осуществления модернизации и I перепрофилирования существующих. Кроме того, формализация инвестиционного проекта, проведение инвестиционного анализа является основой для привлечения источников финансирования. Такое привлечение финансовых ресурсов, в свою очередь, может служить катализатором процессов интеграции и консолидации капитала.
Кроме наличия препятствий осуществления инвестиционного процесса, ряд особенностей имеет характер осуществления инвестиционного процесса в российской экономике. Так, по официальным данным Федеральной службы государственной статистики Российской Федерации в газовой промышленности s где доминирует естественный монополист "ГАЗПРОМ") в 2003 году произошло увеличение добычи газа на 4%, цен на газ на 23%, с одновременным, более, чем в два раза, снижением суммы прибыли, и почти в 2,3 раза - рентабельности. Это свидетельствует о том, что прибыль отражается не как финансовый результат осуществления инвестиций, а как источник инвестиций. Такая последовательность:: прибыль - , инвестиции в корне отличается от последовательности: инвестиции - прибыль, для которой были созданы методы инвестиционного анализа, что делает актуальными исследования по возможности применимости существующих методов инвестиционного анализа в экономических условиях России. I
Формирование социально ориентированной рыночной экономики требует эффективного функционирования не только ориентированных на получение прибыли коммерческих организаций, но и организаций некоммерческих, для которых получение прибыли не является основной целью деятельности. Особое место в системе таких некоммерческих организаций занимают организации потребительской кооперации, занимающиеся на селе и коммерческой, и некоммерческой деятельностью. Для успешного осуществления этих функций необходимы инвестиции. Однако использование существующих методов анализа эффективности инвестиций в организациях потребительской кооперации невозможно, в силу того, что они разработаны для коммерческих организаций. Это делает актуальными. исследования по созданию методов анализа эффективности инвестиционных вложений в организациях потребительской кооперации.
Существенными особенностями нашей страны являются глубина и динамичность проходящих в ней социально-экономических изменений. Такие изменения привели к возникновению'специфики взаимоотношений руководителей и собственников организации. Во всех странах мира время от времени возникают проблемы во взаимоотношениях такого рода. Однако проявляются они по-разному. Так в экономически развитых странах основным проявлением недобросовестного, по отношению к собственнику, поведения высшего руководства организации является сокрытие убытков в зависимых структурах. Тогда как в российской экономике основным проявлением недобросовестного поведения является сокрытие прибыли в зависимых структурах. Это кардинально отличающиеся модели поведения. Поскольку собственники организаций являются инвесторами, актуальными становятся исследования по выявлению причин различий в поведении руководителей организаций и влиянию этих различий на осуществление инвестиционного анализа. I
Особенностью проведения экономического анализа в условиях российской экономики являются не всегда адекватные экономической действительности результаты анализа. Так неудачей закончилась попытка введения критериев банкротства организации на основании значений показателей финансового анализа, разработанных в экономически развитых странах. Применение существующих методов инвестиционного анализа в условиях российской экономики так же, как правило, дает большую ошибку результатов, чем их применение в экономически развитых странах. Йсе это делает актуальными исследования по выявлению причин ограниченной работоспособности методов анализа и адаптации методов инвестиционного анализа к российским условиям. г
Обоснованные и достоверные результаты исследований в этой области можно получить только на основе использования методов оценки методов анализа инвестиций. Что делает необходимым создание такого комплекса методов оценки методов анализа инвестиций, т.е. формирование методологии инвестиционного анализа.
Российская экономика имеет особенности осуществления инвестиционного процесса, особенности организационного поведения руководителей организации, а также примеры неработоспособности существующих методов финансового и инвестиционного анализа. В этих условиях правильное и осознанное принятие I эффективных инвестиционных решений руководителями всех уровней (подразделений, организаций, отраслей, страны в целом), исследование и моделирование процесса принятия инвестиционных решений, разработка рекомендаций невозможны без рассмотрения вопросов, имеющих большое теоретическое и практическое значение. Центральным вопросом является формирование методологии инвестиционного анализа на основе комплексного применения системного, ситуационного и динамических подходов, с учетом особенностей экономики и сложившегося общественного экономического мышления.
Отечественная учетно-аналитическая школа складывалась, в основном, в условиях социалистической плановой экономики (т.е. в условиях, отличающихся от современных российских), в этой связи возникает проблема определения степени адекватности ее методических подходов реалиям современной российской экономики.
Методические подходы, изложенные в работах зарубежных авторов, были выработаны в условиях длительного доминирования рыночных принципов функционирования экономики (т.е. в условиях отличающихся от российских), что делает актуальным определение работоспособности этих подходов в российской экономике. I
Таким образом, научную проблему исследований создает несоответствие экономических условий, в которых были сформированы существующие методы инвестиционного анализа (условия социалистической плановой экономики или условия длительного доминирования рыночных принципов функционирования экономики), экономическим условиям их применения в современной России. Разрешение выявленной научной проблемы возможно только на основе формирования методологии инвестиционного анализа. Действенность I сформированной методологии инвестиционного анализа была апробирована на двух контрастных (по применяемым методам инвестиционного анализа) отраслях: нефтегазовой промышленности (носящей выраженный инвестиционных характер) и системе потребительской кооперации (неинвестиционной отрасли, состоящей из некоммерческих организаций).
Актуальность рассматриваемых в диссертации вопросов обусловлена ролью инвестиций в экономике страны, процессом становления в нашей стране новых условий хозяйствования и заключается в важности и своевременности рассмотрения процесса анализа и принятия инвестиционных решений на основе современных критериев, выработанных в мире, учитывая специфику экономической ситуации в России. '
Степень разработанности проблемы. В процессе исследований по формированию методологии инвестиционного анализа использовались труды ученых отечественной учетно-аналитической школы, рассматривающих различные методологические аспекты экономического анализа: М.И. Баканова, С.Б.
Барнгольц, В.В. Бердникова, JI.B. Донцовой, О.В. Ефимовой, Т.П. Карповой, А.Б. Крутик, М.И. Кутера, М.В. Мельник, Н.Н. Милера, Е.В. Негашева, В.Я. Соколова, Я.В. Соколова, М.М. Хайкина, А.Д. Шеремета и др. В последние годы Россия все больше интегрируется в мировую экономику, что делает необходимым I использование работ ведущих западных ученых, исследовавших методологические проблемы экономического анализа: X. Андерсона, С.Б. Барнеса, JT.A. Бернстайна, Г. Бирмана, Э. Бриттона, К. Ватерстона, Д. Кодуэла, Б. Нидза, Р.Н. Хота, С. г
Шмидта и др.
В процессе совершенствования методов анализа доходности и риска инвестиций использовались труды отечественных ученых, изучавших методы анализа инвестиций: С.Я. Бабаскина, П.Л. Виленского, И.М. Вокова, П.Г. Грабового, М.В. Грачева, А.Б Идрисова, В.В. Кс(валева, В.Н. Лифщица, В.Г. Медведева, Я.С. Мекумова, А.С. Милермана, Ю.С. Новикова, С.Н. Петровой, С.И. Потавцева, В.Б. Сироткина, Е.С. Стояновой, В.В. Шахова др. В ходе исследований использовались труды' зарубежных авторов, изучавших различные методы инвестиционного анализа: И.А. Бланка, Ю. Бригхема, JT. Гапенски, К. Друри, Б. Райана, Дж. Сигел, У. Шарпа, Дж. К. Шима и др. При изложении методов анализа инвестиционных рисков работы как отечественных, так и зарубежных авторов можно разделить на две группы. Первая группа - работы (например, У. Шарпа), в которых доминирует "технический" подход, ряд авторов прямо называет областью своей работы "финансовый инжиниринг". Другая группа - работы (например, И.А. Бланка), в которых доминирует экономический подход. Таким образом, возникает проблема двойственности методов анализа риска.
В ходе исследований среды принятия инвестиционных решений использовались труды отечественных ученых, изучавших различные аспекты инвестиционной среды, ' в том числе проблемы бухгатерского учета и налогообложения: А.С. Бакаева, П.С. Безруких, И.А. Белобжецкого, М.А. Бахрушиной, О.В. Голосова, М.А. Ивановой, В.Б. Ивашкевича, З.В. Кирьяновой, Н.П. Кондракова, А.Д. Ларионова, С.А. Николаевой, А.Ш. Маргулиса, П.П. Новиченко, В.Д. Новодворского, Л.П. Павловой, В.Ф. Палия, В.И. Петровой, И.А. I
Слабинской, С.Г. Хозяевой, Д.Г. Черник, С.В. Шебек, Л.З. Шнейдмана и др., другие аспекты инвестиционной среды: О.В Аксеновой, С.Ю.Бахарева, В.И.
Воропаева, А.Г. Грязновой, И.П. Павлова, А.Е. Когут, М.Ф. Овсийчук, Н.И.
Олейникова, Л.Б. Сидельниковой, Д.В. Шопенко и др. Использовались труды зарубежных авторов, исследовавших различные факторы инвестиционной среды: М.Ф. Ван Бреда, М Милера, Ф. Модильяни, Д. Миддтона, Д. Норкотта, Дж. Рис, Ж. Ришара, Э.С. Хендриксена, Р. Энтони и др.
Целью исследований является развитие1 теории и методологии инвестиционного анализа и методов отбора для финансирования приоритетных инвестиционных проектов, обеспечивающих реализацию стратегии развития субъектов хозяйствования при минимизации риска и достижении заданной эффективности.
Для достижения этой цели выделены следующие подцели с постановкой и решением соответствующих задач.
Подцель 1 - формирование методологии инвестиционного анализа. Для достижения этой подцели были поставлены и решены следующие задачи:
- исследовать сущность инвестиций как экономической категории;
- определить место и роль анализа инвестиций в системе принятия стратегических решений субъектом хозяйствования;
- сформировать методологию инвестиционного анализа.
Подцель 2 - совершенствование методов анализа риска инвестиций на основе сформированной методологии инвестиционного анализа. Для достижения этой подцели были поставлены и решены следующие задачи:
- изучить методические аспекты оценки рисков инвестиций;
- уточнить двойственный характер методов анализа рисков проектных инвестиций и ввести допонительные критерии их оценки;
- разработать методику анализа риска Х инвестиционных проектов, учитывающую ценность проекта для инвестора.
Подцель 3 - исследование среды принятия инвестиционных решений и совершенствование методов анализа доходности инвестиций на основе сформированной методологии инвестиционного анализа. Для достижения этой подцели были поставлены и решены следующие задачи:
- исследовать и выработать методические подходы к анализу инвестиционных процессов в России; >
- исследовать действующие методики финансового и управленческого учета инвестиций и выявить их место в формировании информационной базы анализа и контроля инвестиционных процессов;'
- исследовать существующие методы анализа эффективности инвестиций;
- предложить области применения существующих критериев анализа эффективности инвестиционных проектов.
Подцель 4 - создание, модификация и адаптация методов инвестиционного I анализа к применению в условиях экономики России с учетом специфики отрасли на основе сформированной методологии инвестиционного анализа. Для достижения этой подцели были поставлены и решены следующие задачи:
- сформировать принципы создания новых моделей для формирования I портфеля инвестиционных проектов;
- предложить методику анализа эффективности проекта разработки техногенного месторождения нефти;
- сформировать принципы моделирования распределения нефтегазовой ренты;
- создать модель инвестиционного анализа нефтегазового проекта, позволяющую исследовать распределение нефтегазовой ренты и режимы налогообложения; I
- проанализировать возможность и целесообразность применения основных принципов налогообложения нефтегазовой промышленности в условиях современной России;
- изучить особенности анализа инвестиций, осуществляемых организациями потребительской кооперации;
- предложить подходы к анализу инвестиционных вложений организаций потребительской кооперации;
- создать методику анализа финансовых результатов социально значимой деятельности организаций потребительской кооперации.
Предмет и объект исследований. Предметом исследования являются теории инвестиционного анализа, учитывающие особенности управления инвестиционными проектами в условиях рыночной экономики. Объектом исследования являются: инвестиционная деятельность организаций различных организационно-правовых форм и видов деятельности, в частности, организаций нефтегазовой промышленности и, потребительской кооперации; финансовые потоки и кругообороты капитала, возникающие в инвестиционной деятельности.
Методология и методика исследования. Учитывая особенности осуществления инвестиционного процесса в российских экономических условиях, для корректного использования методов инвестиционного анализа необходимо I развитие методологических аспектов инвестиционного анализа. Рассмотрение инвестиционного проекта как экономической системы требует проведения системного анализа инвестиций. Совершенствование методов инвестиционного анализа дожно, с одной стороны, учитывать особенности принятия инвестиционных решений в российских экономических условиях, а с другой -специфику отраслей экономики, в которых эти методы предполагается применять, что требует проведения ситуационного анализа инвестиций. С целью повышения эффективности инвестиции необходимо проведёние анализа всех стадий инвестиционной деятельности, что предопределяет проведение динамического анализа инвестиций.
Важной составляющей инвестиционного анализа является анализ среды принятия инвестиционных решений. При этом любое инвестиционное решение дожно рассматриваться в контексте общей стратегии организации, что предопределяет проведение стратегического анализа инвестиций. Важным фактором эффективности инвестиций являемся действующий режим налогообложения. Принятие инвестиционных решений невозможно без использования релевантной учетной и неучетной информации, что потребовало исследований в области информационного обеспечения инвестиционного анализа.
При формировании методологии инвестиционного анализа использованы базовые понятия: теории финансов, теории налогообложения, теории принятия предпринимательских решений, теории выбора решения в условиях риска, теории образования прибыли и ренты. Авторская трактовка методологии анализа инвестиций основана на комплексном применении системного, ситуационного и динамического подходов в инвестиционном анализе; концепций: "затрат-выгод", "альтернативной стоимости", "соотнесения доходности и риска", "учета целей управления", учете особенностей рассматриваемых отраслей и современной российской экономики в целом.
Исследование среды принятия инвестиционных решений основывалось на наблюдении, характеристике учетных и статистических данных, экономико-математических методах, методике проведения вычислительного эксперимента. В процессе исследований в области совершенствования методов инвестиционного анализа применялись: общенаучные методы анализа и синтеза, абстрактно-логический, статистико-экономический, балансовый метод, экономико-математические методы (графические, функцибнального анализа, методы линейного программирования и теории вероятности). Существенной особенностью проведенных исследований по развитию теории инвестиционного анализа являся учет специфики принятия инвестиционных решений в условиях современной России, где эти решения принимают лица, чье экономическое мышление было сформировано в иных экономических условиях.
Область исследований. Работа выпонена в рамках специальностей: 08.00.12 "Бухгатерский учет, статистика" (область исследований 1 "Бухгатерский учет и экономический анализ", пункт 1.12 "Инвестиционный, финансовый и управленческий анализ"); 08.00.10 "Финансы, денежное обращение и кредит"
Диссертация: заключение по теме "Бухгатерский учет, статистика", Комзолов, Алексей Алексеевич
Заключение
Проведенные исследования позволили сформулировать следующие выводы и предложения.
1. В настоящее время в России наиболее распространенной формой финансирования инвестиций является использование собственных средств, увеличиваются иностранные инвестиции, одной из относительно новых форм является лизинговое финансирование, преимущества которого стало возможно использовать после принятия главы 25 Налогового Крдекса.
Расширение сферы инвестиционной деятельности обусловило необходимость совершенствования методов анализа инвестиций.
2. Рациональной методологией инвестиционного анализа следует считать такую, которая включает комплексное применение системного, ситуационного и динамического подходов, используемых в авторской интерпретации, концепций "альтернативной стоимости", "затрат-выгод", "соотнесения доходности и рискованности", разработанную концепцию "учета целей управления", а также I специальных математических дисциплин с учетом среды принятия решений, включающей состояние экономики, особенности проекта и точку зрения лиц, принимающих решение. ' I
3. Использование системного и ситуационного подходов в авторской интерпретации при анализе инвестиционных проектов позволило, в частности, выявить, что для разных участников проекта любой из критериев эффективности инвестиций, рассчитываемых при оценке проекта, обладает различной I значимостью и эти критерии работают только в совокупности. Причем значимость того или иного критерия изменяется в зависимости от ситуации, в которой принимается решение.
4. Ни один из критериев эффективности проекта в отдельности не позволяет сформировать универсальный портфель инвестиционных проектов, оптимальный для любой ситуации. Предлагаемые математические модели на основе комплексного использования системного и ситуационного подходов в авторской интерпретации позволяют эффективно осуществлять формирование портфеля инвестиционных проектов. Целесообразность применения математической модели показана на примере ранжирования проектов освоения месторождений компании "Лукойл". I
5. Применение системного подхода в авторской интерпретации позволило уточнить дуальную природу методов анализа проектных рисков. Дуальность является следствием существования различных представлений об экономических системах у различных профессиональных групп. Неучет двойственной природы методов анализа проектных рисков может привести к выбору неадекватного проектного решения. Критериями, предлагаемыми нами для учета дуальной природы методов анализа инвестиционных проектных рисков, являются индекс I риска и уровень риска. Эти показатели позволяет получать более обоснованные оценки рискованности проектных инвестиций.
6. Последовательное применение ситуационного подхода в авторской интерпретации при проведении анализа риска нефтегазового проекта позволило, в частности, установить, что вес таких показателей, как математическое ожидание и дисперсия критериев эффективности проекта, существенным образом зависит от величины рассматриваемого проект! Предложенное ранжирование проектов на важнейшие, большие, средние и малые позволяет более адекватно определить степень важности того или иного критерия.
Для компании "ГАЗПРОМ" крупнейшими являются проекты с потребными инвестициями более 1,35 мрд. $, большими проектами являются проекты с инвестициями от 250 мн. до 1,35 мрд. $, средними проектами являются проекты с инвестициями от 115 мн. до 250 мрд. $, малыми являются проекты с потребными инвестициями менее 25,0 мн. $. Для нефтяной компании "Лукойл" крупнейшими будут проекты с инвестиционными затратами более 420 мн. $, большими проектами являются проекты с инвестициями от 115 мн. до 420 мн. $, средними проектами являются проекты с инвестициями от 50 до 115 мн. $, малыми являются проекты с потребными инвестициями менее 50 мн. $. I
7. Применение ситуационного подхода в авторской интерпретации позволило установить, что наиболее адекватным методом инвестиционного анализа проектов разработки техногенных месторождений нефти является анализ безубыточности. При этом, под точкой безубыточности целесообразно понимать не объем реализации (как в классическом анализе безубыточности), а процент извлечения керосина из линз. Анализ конкретного месторождения, в частности, показал, что для обеспечения безубыточности проекта необходимо (при разных вариантах разработки месторождения и использования извлекаемого нефтепродукта) обеспечить извлечение 15-48% от запасов керосина в линзах. Таким образом, проведенные расчеты показывают очевидную возможность обеспечить безубыточность проекта для этого конкретного месторождения.
8. Применение динамического подхода в авторской интерпретации и разработанной концепции "учета целей управления" позволило сформулировать принципы анализа инвестиционного климата, которые заключаются в следующем.
Существенной и во многом определяющей частью любой экономической системы является общественное сознание, в свою очередь являющееся результатом процесса исторического развития конкретной страны.
Экономические системы могут быть классифицированы, как по способу товарооборота, так и по способу производства товара.
Основой хозяйственного механизма производства товара являются отношения собственности. ,
Экономика России является впоне рыночной.
Экономика России, с точки зрения анализа системы производства товаров, в основном не является ни капиталистической, ни социалистической, ее скорее можно назвать экономикой доминирования неэффективных собственников. I
9. Сформулированные принципы моделирования распределения нефтегазовой ренты и созданная инвестиционная модель оценки эффективности нефтегазовых проектов позволяют провести анализ целесообразности применения схем налогообложения нефтяной промышленности, выработанных в мире в условиях экономики России. Такой анализ позволил сделать вывод в целом об адекватности действующей в Российской Федерации системы нефтяных налогов экономическим условиям. При этом можно сделать вывод о нерациональности как введения налоговой системы с налогом на допонительный доход от добычи углеводородов
Х> (или аналогичным ему), так и применения в России соглашения о разделе продукции. В качестве улучшения налоговой системы можно предложить возврат к акцизу на газ. 1
10. Применение авторской концепции "учета целей управления" для анализа вложений в потребительской кооперации позволило показать, что наиболее действенными методами такого ' анализа будут методы стратегического управленческого анализа. Наиболее ценным, с точки зрения возможного использования в системе потребкооперации, являются подходы стратегического учета, выработанные школой позиционирования.
11. Применение методология инвестиционно^ анализа позволило выявить основное отличие между подходами финансового учета инвестиций и инвестиционного анализа. Основным различием финансового и управленческого учета инвестиций является содержательный подход (для финансового учета) и целевой подход (для управленческого учета). Показана невозможность создания методов однозначного перехода от информации финансового учета к информации инвестиционного анализа, работоспособных в любой ситуации. Предложенные подходы позволяют использовать учетную информацию в инвестиционном I анализе.
12. Эффективный контроль инвестиций дожен осуществляться на всех фазах инвестиционного проекта и заключаться в следующем. В прединвестиционной фазе проекта в стратегическом, оперативном и финансовом планировании, заранее предполагающем "встроенные" механизмы контроля. В инвестиционной фазе проекта для оперативного контроля дожен использоваться метод уместности > Х затрат и метод сравнения фактических и плановых заданий. Причем для эффективности этого контроля на стадии планирования дожны быть предусмотрены значимые этапы осуществления проекта, в которых возможно предусмотреть сравнение произведенных и плановых затрат и фактических и плановых результатов. На этой же стадии необходим стратегический контроль за изменением окружающей проект среды. В эксплуатационной фазе проекта необходимо использование таких показателей, как сумма покрытия для принятия 1 решения о целесообразности дальнейшего осуществления проекта и метода сравнения фактических и плановых показателей для принятия решений о возможных изменениях и прогнозах для будущих проектов.
Диссертация: библиография по экономике, доктор экономических наук , Комзолов, Алексей Алексеевич, Москва
1. Гражданский кодекс России. Часть 1. М.: "Маркетинг", 1995.
2. Гражданский кодекс России. Часть вторая. Комментарии. М.: "Мир деловой книги", 1996.
3. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая) от 30.11.1994 № 51-ФЗ (ред. от 30.12.2004).
4. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть вторая) от 26.01.1996 № 14-ФЗ (ред. от 21.03.2005, с изм. от 09.05.2005).
5. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть третья) от 26.11.2001 №I146.ФЗ (ред. от 02.12.2004).
6. Закон об охране окружающей природной среды . N2061-1 от 19 декабря 1991г.
7. Закон РФ от 19.06.1992 № 3085-1 (ред. от 21.03.2002) О потребительской кооперации (потребительских обществах, их союзах) в Российской Федерации
8. Закон о недрах. N2395-1 от 21 февраля 1992 г.
9. Закон Российской Федерации "Об основах налоговой системы в Российской Федерации". N2118-1 от 27 февраля 1991г. 1
10. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов и их отбору для финансирования. М: Госстрой России, Министерство экономики РФ, Министерство финансов РФ. N7-12/47 31 марта 1994 г.
11. И. Методические рекомендации по оценке инвестиционных проектов: 2 редакция. М: Госстрой России, Министерство экономики РФ, Министерство финансов РФ, Экономика, 2000.
12. Налоговый кодекс Российской Федерации (часть первая) от 31.07.1998 № 146-ФЗ (ред. от 02.11.2004).
13. Налоговый кодекс Российской Федерации (часть вторая) от 05.08.2000 № 117-ФЗ (ред. от 30.12.2004).
14. Положение о порядке лицензирования пользования недрами. Утверждено Постановлением ВС РФ. N3314-1 от 15 июля 1992 г.
15. Постановление Верховного Совета Российской Федерации о порядке введения в действие Закона РФ "О недрах". N2396-1 от 21 февраля 1992 г.
16. Абрютина М. С., Грачев А. В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: Учебное пособие. М.: ДИС, 2001. - 265 с.
17. Абрютина М. С. Экономический анализ торговой деятельности: УчебноеIпособие. М.: ДИС, 2000. -512 с.
18. Аврова И. А. Управленческий учет. М.: Бератор-Пресс, 2003.-174 с.
19. Аксель 3. Бизнес-план: Инвестиции и финансирование, планирование и оценка проектов: Учебное пособие / Пер. с нем. А.В. Игнатова, Е. Н.Станиславчика; Общ. ред.: Е.Н.Станиславчик. М.: Ось-89, 2001.-238 с.
20. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие для вузов / П.П. Табурчак, А.Е. Викуленко, JI.A. Овчинникова и др.; Под ред. П.П. Табурчака, В.М. Тумина, М.С. Сапрыкйна. Ростов на Дону: Феникс, 2002.-348 с.
21. Анализ и разработка инвестиционных проектов: Учебное пособие для вузов/ Киевский нац. экон. ун-т; В.П Савчук, С.И. Прилипко, Е.Г. Величко и др. Киев: Абсолют - В: Эльга, 1999. - 301 с.
22. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: Учебное пособие для вузов /Н.П. Любушин, В.Б. Лещеева, В.Г. Дьякова и др.; Под ред. Н.П. Любушина. М.: ЮНИТИ, 2003. - 470 с.
23. Анализ эффективности инвестиционной и инновационной деятельности предприятия: Учебное пособие / Э.И. Крылов, В. М. Власова, И. В.Журавкова. М.: Финансы и статистика, 2003. - 607 с. ,
24. Анализ хозяйственной деятельности в промышленности: Учебник для студентов экономических вузов / Л.А. Богдановская, Г.Г.Виногоров, О.Ф.Мигун и др. Под ред.В.И.Стражева. Минск: "Вышэйшая школа",1997, 363с.
25. Андреев А.Ф. Оценка эффективности и планирование проектных решений в нефтегазовой промышленности. М.: 1997,230 с.
26. Андреев А.Ф., Брилон А.В., Комзолов А.А. Методы оценки премии за риск в инвестиционных нефтегазовых проектах // Экономика и управление нефтегазовойIпромышленности, 1997, N8, с. 12-14.
27. Андреев А.Ф., Брилон А.В., Комзолов А.А. Статистический метод оценкириска инвестиционных проектов в нефтяной и газовой промышленности // Экономика1и управление нефтегазовой промышленности, 1997, N11-12, с. 14-17.
28. Андреев А.Ф., Зубарева В.Д. Экономическая оценка эффективности инвестиционных проектов // Экономика и управление нефтегазовой промышленности, 1994, N11-12, с. 14-15.
29. Аксенова О.В. Олейников Н.И. Экологическая оценка инвестиционного проекта: Учебное пособие. Ульяновск: Дом печати, 1996 - 79 с.
30. Аньшин В. М. Инвестиционный анализ: Учебно-практическое пособие / Академия народного хоз-ва при правительстве РФ. М.: Дело, 2000. - 278 с.
31. Астахов А.С. Экономическая оценка запасов полезных ископаемых. М.: Недра, 1981.-284 с. .
32. Бакаев А.С. Токовый бухгатерский словарь. М.: Бухгатерский учет, 2006. -170 с.
33. Баканов М.И., Мельник М.В., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа: Учебник. М.: Финансы и статистика, 2006. - 536 с ,
34. Баканов М. И., Шеремет А. Д. Теория экономического анализа: Учебник для вузов. М.: Финансы и статистика, 2002. - 414 с.
35. Балабанов И. Т. Анализ и планирование финансов хозяйствующего субъекта. М.: Финансы и статистика, 1998. - 109 с.
36. Балабанов И. Т. Основы финансового менеджмента: Учебное пособие для средних специальных учебных заведений. М.: Финансы и статистика, 1999. - 509 с.
37. Балабанов И. Т. Финансовый анализ и планирование хозяйствующегоIсубъекта. М.: Финансы и статистика, 2000. - 206 с.
38. Барнгольц С. Б., Мельник М. В. Методология экономического анализа деятельности хозяйствующего субъекта: Учебное пособие для вузов / Финансовая академия при Правительстве РФ. М.: Финансы и статистика, 2003. - 238 с.
39. Бард B.C., Павлова JI.П. Налоги в условиях экономической интеграции. М: КноРус, 2004. - 288 с.
40. Басовский Л. Е. Теория экономического ан'ализа: Учебное пособие М.: ИНФРА-М:, 2001.-220 с.
41. Безруких П.С. Бухгатерский учет: Учебное пособие. М.: Бухгатерский учет, 2004. - 736 с.
42. Белая книга: Экономика и политика России в 1997 году. М.: Институт экономических проблем переходного периода, февраль 1998 г.
43. Белобжецкий И.А. Финансовый контроль и новый хозяйственный механизм. -М.: Финансы и статистика, 1989. 456 с.
44. Бердникова Т. Б. Анализ и диагностика финансово хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие. М.: ИНФРА-М, 2003.-212 с.
45. Бернстайн JT. А. Анализ финансовой отчетности: Теория, практика и интерпретация. М.: Финансы и статистика, 2002. - 623 с.
46. Бернстайн JT.A. Анализ финансовой отчетйости: Учебное пособие М. -Финансы и статистика, 2003. 624 с.
47. Бирман Г., Шмидт С. Экономический анализ инвестиционных проектов: Учебное пособие / Перевод с английского под редакцией Л.П. Белых. М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1997,- 631с.
48. Бланк . И. А. Концептуальные основы финансового менеджмента. Киев: Эльга: Ника-Центр, 2003. - 447 с.
49. Бланк И. А. Основы финансового менеджмента: В 2т. Т. 1. Киев: НикаI
50. Центр: Эльга, 2001.-590 е.
51. Бланк И. А. Основы финансового менеджмента: В 2т. Т. 2. Киев: Ника-Центр: Эльга, 2001.-527 с.'
52. Бланк И. А. Управление активами. Киев: Эльга: Ника-Центр, 2002. - 715 с.
53. Бланк И. А. Основы инвестиционного менеджмента: Т. 1. Киев: Ника-Центр: Эльга-Н, 2001. - 531 с.
54. Бланк И.А. Основы финансового менеджмента. Киев.: Эльга, Ника-центр, 2004.-624 с.
55. Бланк И. А. Финансовый менеджмент: Учебный курс. Киев: Ника-центр: Эльга, 2002. - 527 с.
56. Богатин Ю. В., Швандар В. А. Оценка эффективности бизнеса и инвестиций: Учебное пособие для вузов / Ю.В. Богатин, В.А. Швандар. -М.: ЮНИТИ: Финансы, 1999.-453 с.
57. Богатко А. Н. Основы экономического анализа хозяйствующего субьекта. -М.: Финансы и статистика, 2000.-205 с.
58. Большой энциклопедический словарь. М.: Большая российская энциклопедия, 1998. - 1456 с. ,
59. Бороненкова С. А. Управленческий анализ: Учебное пособие для вузов. М.: Финансы и статистика, 2001. - 381 с.
60. Бригхем Ю., Ганенски J1. Финансовый менеджмент: полный курс: В 2-х т. -СПб.: Экономическая школа, 1997. 1620 с.
61. Бригхем Ю., Гапенски JI. Финансовый менеджмент: полный курс: В 2т.Т.1 / Пер. с англ. под ред. В.В. Ковалева. СПб.: Экон. шк.: Санкт-Петербургский университет экономики и финансов; М.: Высшая школа экономики, 2001. - 497с.I
62. Бригхем Ю., Гапенски JI. Финансовый менеджмент: полный курс: В 2т.Т.2 / Пер. с англ. под ред. В.В. Ковалева. СПб.: Экон. шк.: Санкт-Петербургский университет экономики и финансов; М.: Высшая школа экономики, 2001. - 668 с.v
63. Бриттон Э., Ватерстон К. Вводный курс по бухгатерскому учету, аудиту, анализу: Самоучитель. М.: Финансы и статистика, 1998. - 328 с.
64. Бромвич М. Анализ экономической эффективности капиталовложений. М.:11. ИНФРА-М, 1996.-425 с.
65. Бука JT. Ф., Зайцева О. П. Экономический анализ: Ч. 1: Производственно-управленческий анализ: Учебное пособие / Центросоюз РФ. Сибирский университетпотребительской кооперации Новосибирск: Сибирский университет потребительской кооперации, 1998.- 135 с.
66. Вакуленко Т.Г., Фомина Л.Ф. Анализ бухгатерской (финансовой) отчетностиIдля принятия управленческих решений. М.: СПб.: Герда, 2003. - 281 с.
67. Ван Хорн Дж. К. Основы управления финансами. М: Финансы и статистика, 1997. - 720с1
68. Вахрин П. И. Инвестиции: Учебник для вузов. М.: Издательский дом Дашков и К0,2002.-382 с.
69. Бахрушина М. А. Бухгатерский управленческий учет: Учебное пособие для вузов / ВЗФЭИ. М.: Финстатинформ: МЦУПЛ, 2000. - 358 с.
70. Бахрушина М.А. Управленческий анализ. М.:1 Омега-Л, 2005. - 432 с.
71. Вебер М. Протестантская этика и дух капитализма // Социологическая мысль Запада: Избранные произведения. М.: Прогресс, 1990. - 808 с. - с 44-271.
72. Виленский П.Л., Лившиц В.Н. Оценка эффективности инвестиционных проектов: Теория и практика. М.: Дело, 2002. - 888 с.
73. Воков И.М., Грачева М.В. Проектный анализ: Учебник для вузов. М.: Банки и биржи: ЮНИТИ, 1998.-421 с.
74. Воков Н.Г. Учет догосрочных инвестиций и источников ихIфинансирования. М.: Финансы и статистика, 1994. - 126 с.
75. Воронцовский А. В. Инвестиции и финансирование: Методы оценки и обоснования. СПб.: Издательство Санкт-Петербургского университета, 1998. 526 с.
76. Воропаев В.И. Управление проектами в России. М.: Алане, 1995.- 225с.
77. Газеев М.Х., Смирнов А.П., Хрычев А.Н. Показатели эффективностиинвестиций в условиях рынка. М.: ПМБ ВНИИОЭНГ, 1993. - 76 с.
78. Гитман Л.Д., Джонк М.Д. Основы инвестирования: Учебное пособие. -Москва: Дело, 1997. 991с.
79. Глазунов В. Н. Финансовый анализ и оценка риска реальных инвестиций. -М.: Финстатинформ, 1997. 135 с.I
80. Голосов О.В. Бухгатерская наука на рубеже веков // Бухгатерский учет N 5, март 2002 г.
81. Грачев А. В.: Анализ и управление финансовой устойчивостью предприятия:1
82. От бухгатерского учета к экономическому. Учебно-практическое пособие. М.: Финпресс, 2002.-206 с.
83. Гришина Н.В. Совершенствование методики определения экономической эффективности инвестиций // Экономика и управление нефтегазовой промышленности, 1994, 2, с.13-15. 1
84. Гужновский Л.П., Козаков С.Е. Планирование добычи нефти и подготовки запасов. -М.: Недра, 1989, 288 с.
85. Гуртов В. К. Инвестиционные ресурсы: Монография / Россйская Академия государственной службы при Президенте РФ. М.: Экзамен, 2002. - 382 с.
86. Доклад по исследованию производительности ключевых отраслей России. -М.: Мак-Кинзи Глобал Институт, 1999 64 с.
87. Донцова Л. В., Никифорова Н. А. Анализ бухгатерской отчетности. -М.:I1. ДИС, 1998.-204 с.
88. Донцова Л. В., Никифорова Н. А. Анализ финансовой отчетности: Учебное пособие. М.: ДИС, 2003. - 334 с.
89. Донцова J1.B., Никофорова Н.А. Анализ финансовой отчетности: Учебник. -М.: ДиС, 2005.- 368 с.
90. Друри К. Управленческий учет для бизнес-решений: Учебник для вузов. М.: ЮНИТИ, 2003.-645с.
91. Дунаев В.Ф. Капитальные вложения и начальные инвестиции // Экономика и математические методы, т. 26, выпуск 6, 1990. с. 1030-1041.
92. Евтеева М.С. Международные двусторонние инвестиционные соглашения:I
93. Монография. М.: Международные отношения, 2002. - 277 с.
94. Ендовицкий Д.А. Анализ и оценка эффективности инвестиционной политикикоммерческих организаций: методология и методика. Воронеж: Издательство
95. Воронежского государственного университета, 1998. 286 с.
96. Ефимова О.В., Мельник М.В. Анализ финансовой отчетности: Учебник. М.: Омега-Л, 2005. - 408 с.
97. Жданов В.П. Организация и финансирование инвестиций: Учебное пособие. Калининград: Янтарный сказ, 2000. - 186 с. 1
98. Захаров И.В. Анализ и планирование прибыли торговых предприятий и потребительских обществ. М.: Б.и., 1997. -146 с.
99. Завьялова З.М. Теория экономического анализа: Курс лекций. М.: Финансы и статистика, 2002. - 189 с.
100. Зайцева О.П., Жукова Т.В. Аудит и анализ основных средств организаций потребительской кооперации: Учебное пособие / Центросоюз РФ. Сибирский университет потребительской кооперации. Новосибирск: СибУПК, 2001. - 110 с.
101. Зимин Н.Е. Анализ и диагностика финансового состояния предприятия: Учебное пособие. М.: ЭКМОС, 2003. - 238 с.
102. Зубарева В.Д., Комзолов А.А. Учет инфляции как фактора риска при анализе затрат и выгод от реализации проекта // Экономика и управление нефтегазовой промышленности, 1996, N11, с. 30-32.
103. Зимин И.А. Реальные инвестиции: Учебное пособие. М.: ЭКМОС, 2000. -271 с.
104. Золотогоров В.Г. Инвестиционное проектирование: Учебное пособие для вузов. Минск: Экоперспектива, 1998. - 463 с.I
105. Иванов Г.И. Инвестиционный менеджмент: Учебное пособие для вузов. -Ростов на Дону: Феникс, 2001.-315 с.
106. Ивашкевич В.Б. Бухгатерский управленческий учет: Учебник для вузов.t
107. М.: Экономистъ, 2003. 618 с.
108. Ивашкевич В.Б. Бухгатерское дело: Учебное пособие. М.: Экономистъ, 2005. - 523 с.
109. Игонина JI.JI. Инвестиции: Учебник / Под. ред. В.А. Слепова. -М.: Юристъ, 2002.-479 с.
110. Игошин Н.В. Инвестиции: Организация управления и финансирование: Учебник для вузов. М.: ЮНИТИ: Финансы, 2000. - 412 с.
111. Инвестиции в России: Статистический сборник / Госкомстат России. -М.: Б.и., 2001.- 198 с.
112. Инвестиции. Формы и методы их привлечения / Н.С. Гуськов, С.С. Гуцериев, В.Е. Зенякин и др. М.: Агоритм, 2001 - 380 с.
113. Инвестиционный бизнес: Учебное пособие / В.Н. Архангельский, В.М. Блинков, В.К. Гуртов и др.; Под общей редакцией Ю.В. Яковца; Российская академия государственной службы при Президенте РФ. М.: РАГС, 2002. - 340 с.
114. Карлин Т.П., Макмин А.Р. Анализ финансовых отчетов (на основе GAAP): Учебник. М.: ИНФРА-М, 2000. - 447 с.
115. Карпова Т. П. Управленческий учет: Учебник для вузов М.: ЮНИТИ, 2002. -346 с.
116. Карпова Т.П. Управленческий учет: Учебник М.: Юнити, 2004, 351 с.
117. Кирьянова З.В. Теория бухгатерского учета: Учебник. М.: Финансы и статистика, 2003, 302 с.
118. Керимов В.Э. Проблемы организации управленческого учета наIпроизводственных предприятиях потребительской кооперации (практические аспекты) / Центросоюз РФ. Московский университет потребительской кооперации. -М.: МУПК, 2000. 162 с. 1
119. Керимов В.Э. Проблемы организации управленческого учета на производственных предприятиях потребительской кооперации (теоретические аспекты) / Центросоюз РФ. Московский университет потребительской кооперации. -М.: МУПК, 2000.- 186 с.
120. Керимов В.Э. Теория и практика организации управленческого учета на производственных предприятиях. М.: Маркетинг, 2001. - 327 с.
121. Керимов В.Э. Управленческий учет: Учебник для вузов. М.: Маркетинг, 2001.-266 с.
122. Керимов В.Э. Управленческий учет в организациях и предприятияхiпотребительской кооперации: Учебник. М.: Издательский Дом Дашков и К, 2003. -459 с.
123. Киселев М.В. Анализ и прогнозирование финансово-хозяйственной деятельности предприятия. -М.: Издательство "АиН", 2001. 85 с.
124. Ковалев А.И., Привалов В.П. Анализ финансового состояния предприятия. -М.: Центр экономики и маркетинга, 2001. 250 с.
125. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент М.: Финансы и статистика, 2000. - 767 с. '
126. Ковалев В.В., Вокова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник. М.: Проспект, 2000.-420 с.
127. Ковалев В.В. Практикум по финансовому менеджменту. М.: Финансы и статистика, 2001. - 288 с.I
128. Ковалев В.В., Ковалев В.В. Финансы предприятий: Учебное пособие. М.: ВИТЭМ, 2002. - 352 с.
129. Ковалев В.В. Методы оценки инвестиционных проектов. М.: Финансы истатистика, 1998. 143 с.
130. Ковалев В.В. Методы оценки инвестиционных проектов. М.: Финансы и статистика, 2003. - 141 с.
131. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. М.: Финансы и статистика, 1996. - 429 с.
132. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. М.: Финансы и статистика, 1997.-428 с.
133. Когут A.E., Бахарев С.Ю., Шопенко Д.В. Управление инвестиционной деятельностью на предприятии. СПб.: РАН, АИНЭС, 1997. - 185 с.
134. Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры. М.: Финансы иtстатистика, 2001. 559 с.
135. Коб Р.В., Родригес Р.Д. Финансовый менеджмент: Учебник. М.: Финпресс, 2001'.- 494 с. \
136. Количественные методы финансового анализа (Под. ред.С.Дж. Брауна и М. П. Крицмена). М.: ИНФРА-М, 1996. - 329 с. ,
137. Коломина М.Е. Сущность и измерение инвестиционных рисков // Финансы, 1994,4, с. 19-27.
138. Колядов Л.В., Комзолов , А.А., Брилон А.В. Двойственная природа проектных рисков // Экономика и управление нефтегазовой промышленности, 1998, N3-4, с. 27-29.
139. Колядов JT.B., Комзолов А.А., Брилон А.В. Компьютерная технология финансовых расчетов: Учебное пособие. М.: Нефть и газ, 1998. - 135 с.I
140. Колядов JT.B., Комзолов А.А., Тарасенко П.Ф. Методы финансовых расчетов: Учебное пособие. М.: Нефть и газ, 1998. 84 с.
141. Колядов JT.B., Комзолов А.А., Брилон А.В. Налоги и рента в нефтяной и газовой промышленности: Учебное пособие. М.: Нефть и газ, 2000. 94 с.
142. Колядов JT.B., Комзолов А.А., Брилон А.В. Управление финансовыми потоками. Управление оборотным капиталом: Учебное пособие. М.: Нефть и газ, 2000.-87 с.
143. Колядов JI.B., Комзолов А.А., Брилон А.В. Управление финансовыми потоками. Управление основным капиталом: Учебное пособие. М.: Нефть и газ, 2000. -80 с.
144. Комаров В.В. Инвестиции и лизинг в СНГ. М.: Финансы и статистика, 2001.-423 с.
145. Комзолов А.А. Анализ и налогообложение инвестиций // Международный сельскохозяйственный журнал, N1, 2006, с. 7-9.
146. Комзолов А.А. Выбор оптимального портфеля проектов //Экономика и управление нефтегазовой промышленности, 1995, N10-11, с. 39-41.
147. Комзолов А.А. Инвестиционный анализ.: Монография. М.: Информационно-внедренческий центр Маркетинг, 2005. - 284 с.
148. Комзолов А.А. Инвестиционный анализ режимов налогообложения //I
149. Материалы международной научной конференции, посвященной 175-летию потребительской кооперации России. М.: Наука и кооперативное образование, 2006. -с. 181-184
150. Комзолов А.А. Налогообложение, учет и анализ инвестиций.: Монография. -М.: Издательско-торговая корпорация Дашков и К0, 2006. 280 с.
151. Комзолов А.А. Новая теория нефтегазовой ренты // Актуальные проблемы состояния и развития нефтегазового комплекса России. Тезисы докладов. Секция 8.
152. М.: РГУ нефти и газа им. И.М. Губкина, 2001, с. 41.t *
153. Материалы конференции. М.: РГУ нефти и газа им. И.М. Губкина, 1999, с. 24.
154. Комзолов А.А. Проблемы освящения фундаментальных вопросов экономики в высшей школе // Межвузовская научно-методическая конференция
155. Информационные технологии и фундаментализация ^ысшего образования" (Москва, 21-22 октября 1999 г.). Материалы конференции. М.: РГУ нефти и газа им. И.М. Губкина, 1999, с. 22-23.
156. Комзолов А.А. Проблемы , формирования благоприятного налогового и инвестиционного климата в сельских муниципальных образованиях // Экономика сельскохозяйственных и перерабатывающих предприятий, N1, 2006, с 40-41.
157. Комзолов А.А. Проблемы экологических инвестиций // ЭКОСинформ, N10, 2002, с. 44 -52I
158. Комзолов А.А. Психологические факторы успеха деятельности организаций потребительской кооперации // Нравственные основы и социальные задачи потребительской кооперации. М.: Наука и кооперативное образование, МУПК, 2003, с. 91-110.
159. Комзолов А.А. Пути реформирования системы налогообложения нефтегазовой промышленности // Современный бухучет, 1998, N6, с. 35-37.
160. Комзолов А.А. Системный, ситуационный и динамический подходы в экономике и финансах. М.: Финстатинформ, 1998. ,
161. Комзолов А.А. Системный, ситуационный и динамический подходы в методологии анализа инвестиций // Актуальные проблемы состояния и развития нефтегазового комплекса России. Тезисы докладов. Секция 8. М.: РГУ нефти и газа им. И.М. Губкина, 2001, с. 42.
162. Комзолов А.А. Учет инфляции при анализе затрат и выгод от проекта // Экономика и управление нефтегазовой,промышленности, 1994, N11-12, с. 37-38.
163. Комзолов А.А. Экономические и правовые аспекты оценки экологической безопасности мероприятий по ликвидации нефтяных загрязнений // Экономика и управление нефтегазовой промышленности, 1994, N5-6, с. 14-16.
164. Комзолов А.А., Масленникова JI.B., Миловидов К.Н. Методы оценкиIэффективности проектов в области автоматизации управления производственными процессами: Учебное пособие. М.: ГАНГ, 1997.
165. Комзолов А.А., Максимов А.К., Миловидов К.Н. ФинансовоIматематические модели: Учебное пособие. М.: ГАНГ, 1997.
166. Кондраков Н.П., Иванова М.А. Бухгатерский управленческий учет. М.: Инфра-М, 2004. - 368 с.
167. Кондратова И.Г. Основы управленческого учета: Учебное пособие для вузов. М.: Финансы и статистика, 2000. - 159 с. ,
168. Кравченко Л.И Анализ хозяйственной деятельности в торговле: Учебник для вузов. М.: Высшая школа, 2000. - 430 с.
169. Кравченко Л.И. Анализ, хозяйственной деятельности предприятий общественного питания: Учебно-практическое пособие. Минск: Финансы, учет, аудит, 1998.- 183 с.
170. Крейнина M.H. Финансовый менеджмент: Учебное пособие. М. :ДИС, 1998.-303 с.
171. Крейнина М.Н. Финансовый менеджмент: Учебное пособие. М.: Дело и Сервис, 2001.-399 с.
172. Крутик А.Б., Никольская Е.Г. Инвестиции и экономический рост предпринимательства: Учебное пособие для вузов / Министерство образования РФ. Санкт Петербургский государственный университет экономики и финансов. -СПб.: Лань, 2000.-541 с. :
173. Крутик А.Б., Хайкин М.М. Основы финансовой деятельности предприятия: Учебное пособие для вузов. СПб.: Бизнес-пресса; Ростов на Дону: Феникс, 1999. -446 с.
174. Крушвиц Л. Финансирование и инвестиции: Неоклассические основытеории финансов: Учебник для вузов. СПб.: Питер, 2000. - 381 с.
175. Крушвиц Л. Инвестиционные расчеты: Учебник для вузов. СПб.: Питер, 2001.-409 с.
176. Кутера М.И, Теория бухгатерского учета: Учебное пособие. М.: Финансы и статистика, 2004. 592 с.
177. Ларионов А.Д. Нечитайло А.И. Бухгатерский учет и налогообложение финансовых результатов. М.: ТК Веби: Проспект, 2006. - 318 с.
178. Лебедев А.Н., Фридман A.M., Комзолов (А.А. Определение затрат по реализации социальной ' миссии потребительской кооперации. Методические рекомендации. М.: Наука и кооперативное образование, 2004. - 20 с.320 '
179. Ли Ч.Ф. , Финнерти Д.И. Финансы корпораций: теория, методы и практика: Учебник для вузов. М.: ИНФРА - М, 2000. - 686 с.
180. Лимитовский В.М. Основы оценки инвестиционных и финансовых решений. М.: ДеКА, 1997.- 184 с.
181. Лобанова Е.Н., Лимитовский М.А. Финансовый менеджмент / Акад. нар хоз-ва при Правительстве РФ. Школа финансового менеджмента. М.: ДеКА, 2000. -396 с.
182. Лялин В.А., Воробьев П.В. Финансовый менеджмент: Учебное пособие. -СПб.: Издательский дом "Бизнес-пресса", 2001. 142 с.
183. Максутов Н.Х., Комзолов Д.А., Комзолова Н.Б. Эколого-экономический аспект разработки техногенных месторождений нефти // Безопасность XXI века. Тезисы докладов заочной конференции. Издательство МАНЭБ, СПб, 1998, - 79-80 с.
184. Маренго А.К. Финансовый менеджмент: Экспресс-курс. М.: Бератор-Пресс, 2002. - 140 с.I
185. Марголин A.M., Быстряков А.Я. Экономическая оценка инвестиций: Учебник для вузов. М.: ЭКМОС, 2001. - 239 с.
186. Маргулис А.Ш. Бухгатерский учет в организациях: Учебник для вузов.I
187. М.: Финансы и статистика, 1979. 448 с.
188. Марков Г. Н., Бенин А. А. Справочник по управленческому учету. СПб.: Альфа, 2001.-447 с.
189. Масленченков Ю.С., Тронин Ю.Н. Финансово-промышленные корпорации России: Организация, инвестиции, лизинг. М.: ДеКА, ,1999. - 423 с.
190. Мекумов Я.С. Инвестиции: Учебное пособие, М.: Инфра-М, 2003,254 с.
191. Мекумов Я.С. Организация и финансирование инвестиций: Учебное пособие. М.: ИНФРА-М, 2000. - 247 с.
192. Мекумов Я.С. Экономическая оценка эффективности инвестиций и финансирование инвестиционных проектов. М.: ДИС, 1997. - 158 с.
193. М.В. Мельник, В.В. Бердников Финансовый анализ: система показателей и методика проведения: Учебное пособие М.: Экономистъ, 2006, 159 с.
194. Микроэкономика. Теория и российская практика: Учебник. Ред.: А.Г. Грязнова, А.Ю. Юданов. М.: КноРус, 2006. - 624 с.
195. Милер Н.Н. Финансовый анализ в вопросах и ответах. М. Веби, 2005.I224 с.
196. Мишин Ю.А. Управленческий учет: управление затратами и результатамипроизводственной деятельности: Монография. -М.: Дело и Сервис, 2002. 175 с.1
197. Маркс К. Капитал: Критика политической экономии. М.: Политиздат,1998.
198. Маркс К. Теории прибавочной стоимости (IV том "Капитала"). М.: Госполитиздат, 1961.
199. Методическое пособие по разработке систем управления проектами. М.: МГСУ, Инфосервис, 1994. - 180 с.
200. Миддтон Д. Бухгатерский учет и принятие финансовых решений. М.: Аудит, ЮНИТИ, 1997. - 408 с.
201. Миловидов К.Н. Определение экономической эффективности капиталовложения в нефтяную и газовую промышленность. М: МИНХ и ГП им. И.М. Губкина, 1985.
202. Миловидов К.Н., Комзолов А.А. Системный и ситуационный подходы к проблеме формирования портфеля инвестиционных проектов // Экономика и управление нефтегазовой промышленности, 1997, N4, с. 19-22.I
203. Миловидов К.Н., Комзолов А.А. Сравнительный анализ критериев экономической эффективности проектов // Экономика и управление нефтегазовой промышленности , 1994, N8, с. 22-24.
204. Модильяни :Ф. Милер М. Сколько стоит фирма? Теорема ММ. М.: Дело, 2001.-272 с.
205. Нидз Б., Андерсон X., Кодуэл Д. Принципы бухгатерского учета: Учебное пособие. М.: Финансы и статистика, 1999. - 496 с.
206. Никифорова Н. А. Анализ и мониторинг хозяйственной конъюнктуры: Учебное пособие / ЦЕНТРОСОЮЗ РФ. МУПК. М.: МУПК, 1998. - 144 с.
207. Николаева С.А., Шебек С.В. Управленческий учет: Легенды и мифы. М.: ЦБА, 2004. - 288 с.
208. Новиков Ю.С. Инвестиции в регионе: проблемы теории и практики. -Сыктывкар: Коми книжное изд-во, 1998. 219 с.
209. Новиченко П.П. Учет затрат и калькулирование себестоимости продукции в промышленности: Учебник. М.: Финансы и статистика, 1992. - 223 с.
210. Новодворский В.Д. Бухгатерский учет производственных ресурсов. М.: Финансы и статистика, 1989. - 254 с.
211. Норткотт Д. Принятие инвестиционных решений. М.: Банки и биржи; ЮНИТИ, 1997.-219 с.
212. Овсийчук М.Ф., Сидельникова Л.Б. Финансовый менеджмент: Учебное пособие. М.: Дашков и К0,2000. - 151 с.
213. Овсийчук М.Ф., Сидельникова Л.Б. Финансовый менеджмент: Учебное пособие. М.: Дашков и К0, 2003. - 128 с.
214. Основы организации управленческого учета в коммерческих организациях: Лекция /Н.Н. Комарова, О.Е. Качкова, В.Э. Керимов и др.; Московский университет потребительской кооперации. М.: Маркетинг, 2001. - 52 с.
215. Основы предпринимательской деятельности: Финансовый менеджмент: Учебное пособие / В.М. Власова, Д.Л. Воков, С.А. Старов; Под ред. В.М. Власовой. -М : Финансы и статистика, 1999. 123 с.I
216. Павлова Л.Н. Финансовый менеджмент: Управление денежным оборотом предприятия: Учебник для вузов. М.: Банки и биржи: ЮНИТИ, 1995. - 399 с.
217. Павлова JI.H. Финансовый менеджмент: Учебник для вузов. -М.: ЮНИТИ, 2001.-269 с.
218. Палий В.Ф. Международные стандарты учета и финансовой отчетности: Учебник. М.: Инфра-М, 2003. - 472 с.
219. Палий В. Ф. Организация управленческого учета. М.: Бератор-Пресс, 2003. -221 с.
220. Петрова В.И., Хозяева С.Г. Учетная политика для целей налогообложения //I
221. Бухгатерский учет N 2, январь, 2003
222. Пиндайк Р., РубинфельдД. Микроэкономика. М.: Экономика, Дело, 1992.
223. Погостинская Н.Н., Погостинский Ю.А. Системный анализ финансовойIотчетности: Учебное пособие. СПб.: Издательство Михайлова В.А., 1999. - 94 с.
224. Программа подготовки российских проект-менеджеров. М.: МГСУ - ИЭР Всемирного банка, 1994. - 64 с
225. Программа правительства Российской Федерации: Структурная перестройка и экономический рост в 1997-2000 годах (новая редакция). М.: 26 февраля 1998 года.
226. Протасов В.Ф. Анализ деятельности предприятия (фирмы): производство, экономика, финансы, инвестиции, маркетинг: Учебное пособие для вузов. М.: Финансы и статистика, 2003. - 534 с. ,
227. Прузер С.Л., Златопольский А.Н., Некрасов A.M. Экономика энергетики СССР. М.: Высшая школа, 1978. - 640 с.
228. Прыкин Б.В. Технико-экономический анализ производства: Учебник для вузов. М.: ЮНИТИ, 2000. - 398 с.I
229. Прыкин Б.В. Экономический анализ предприятия: Учебник для вузов.1. М.:ЮНИТИ, 2000. 359 с.
230. Прыкина J1.B. Экономический анализ предприятия: Учебник для вузов. М.: ЮНИТИ, 2003. - 407с.
231. Пути стабилизации экономики России / Под. ред. Г.Б. Клейнера. М.: Информэлектро, 1999. - 188 с.
232. Путь в XXI век: стратегические и перспективы российской экономики / Руководитель авторского колектива Д.С. Львов. М.: Экономика, 1999. - 793 с.
233. Пястолов С.М. Экономический анализ деятельности предприятия: Учебное пособие для вузов. М.: Академический проект, 2002. - 571 с.I
234. Радионова С.П., Радионов Н.В. Оценка инвестиционных ресурсов предприятий (инновационный аспект). СПб.: Альфа, 2001. 207 с.
235. Разовский Ю.В. Горная рента. -М.: "Экономика", 2000.-221 с.I
236. Разработка методических основ расчета рентных платежей и стартовой цены новых месторождений РФ в зависимости от различных горно-геологических условий. Отчет / ВНИИОЭНГ, 1993.
237. Райан Б. Стратегический учет для руководителей. М.: Юнити, 1998,616 с.
238. Риполь-Сарагоси Ф.Б. Основы финансово^ и управленческого анализа. -М.:ПРИОР, 2000. 220 с.
239. Риски в современном бизнесе. Грабовый П.Г. и др. М.: Алане, 1994.- 200 с.м)
240. Риск-анализ инвестиционного проекта: Учебник. М.В. Грачева, с.я. Бабаскин, И.М. Воков и др. Под ред. М.В. Грачевой. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001. -351 с.
241. Ришар Ж. Бухгатерский учет: Теория и практика. М.: Финансы и статистика, 2000. - 158 с.
242. Российская экономика в 2004 году: Тенденции и перспективы. М.: ИЭПП, 2004.-684 с. 1
243. Российский инвестиционный парадокс, А. Шмаров и др. // Коммерсантъ, 1994, N30, с. 46-56.
244. Российский статистический ежегодник. 2004: Статистический сборник. М.: Росстат, 2004. - 725 с.I
245. Руководство по оценке эффективности инвестиций / Беренс и др. М.: Интерэксперт, 1995. - 527с.
246. Рэдхэд К., Хьюс С. Управление финансовыми рисками. М.: Инфра-М, 1996.-287 с.
247. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятий АПК: Учебник для вузов. Минск: Новое знание, 2002. - 685 с.
248. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие для вузов, 2001. 688 с. (
249. Самочкин В.Н. Гибкое развитие предприятия: Анализ и планирование / Академия народного хозяйства при Правительстве РФ.- М.: Дело, 2000. 375 с.
250. Сапожников П.С., Крашенинников С.М., Филановский В.Ф. Планирование нефтегазового комплекса в народном хозяйстве. М.: Недра, 1989. - 286 с.
251. Сапожников П.С., Крашенинников С.М., Филановский В.Ф. Экономикоматематическое моделирование капитальных вложений в нефтяной промышленности. -М.: Недра, 1978.-342 с.
252. Сапожников П.С., Финк В.К. Концентрация капитальных вложений в нефтяной промышленности М.: Недра, 1987. - 248 с.
253. Сергеев И.В., Веретенникова И.И. Организация и финансирование инвестиций: Учебное пособие для вузов. М.: Финансы и статистика, 2000. - 272 с.
254. Серов В.М. Инвестиционный менеджмент: Учебное пособие. М.: ИНФРА-М, 2000.-271с.
255. Сикин В.В. Прямые иностранные инвестиции в России: Правовые формы привлечения и защиты. М.: Юристь, 2003. - 251 с.
256. Сидельникова Л.Б., Назарян Е.Н. Бухгатерский (управленческий) учет: Учебное пособие / Центросоюз РФ. МУПК. М.: МУПК, 1998. - 73 с.I
257. Сироткин В.Б. Обеспечение надежности инвестирования в реальный сектор экономики. СПБ.: Государственная академия аэрокосмического приборостроения, 1997.-231 с.1
258. Скоун Т. Управленческий учет: Как его использовать для контроля бизнеса. М.: Аудит, ЮНИТИ, 1997. - 177 с.
259. Слабинская И.А. Методология и организация учета налогов в системе бухгатерского учета: Монография. М.: Экономистъ, 2003. - 298 с.
260. Советский энциклопедический словарь. -(М.: Советская энциклопедия, 1980.- 1600 с.
261. Соколов Я.В., Соколов В.Я. История бухгатерского учета: Учебное пособие. М.: Финансы и статистика, 2006. - 356 с.
262. Соколов П.А. Капитальные вложения: Бухгатерский учет.
263. Налогообложение. Правовые аспекты. М.: Книжный мир, 2000. - 253 с.
264. Соколова Г.Н. Информационные технологии экономического анализа: Теория и практика / Финансовая академия при Правительстве РФ. М.: Экзамен, 2002. -318с.
265. Старик Д.Э. Как рассчитать эффективность инвестиций. М.: Финстатинформ., 1996. - 145с.
266. Стешин А.И. Оценка коммерческой состоятельности инвестиционного проекта. М.: Статус-Кво 97: Филин, 2,001. - 277 с.
267. Стешин А.И. Оценка эффективности инвестиций в условиях рыночной экономики. СПб.: БГТУ, 1998. - 98 с.
268. Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент: Российская практика. М.: Перспектива, 1995. - 194 с.I
269. Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент: Теория и практика. М.: Перспектива, 2003. - 656 с.
270. Стоянова Е.С, Быкова Е.В., Бланк И.А. Управление оборотным капиталом.I
271. М.: Перспектива, 1998. 127с.
272. Стратегическое планирование и анализ эффективности инвестиций. Идрисов А.Б. и др. М.: Филинъ. - 1997. - 264 с.
273. Стратегическое планирование инвестиционной деятельности. Кныш М.И. и др. СПб.: Бизнес-пресса, 1998. - 315 с. (
274. Стратегия развития нефтегазовых компаний, Ермилов О.Н. и др. М.: Наука, 1998.-764 с.
275. Теплова Т.В. Финансовые решения: Стратегия и тактика: Учебное пособие. -М.: Магистр, 1998.-262 с.
276. Теплова Т.В. Финансовый менеджмент: Управление капиталом иtинвестициями: Учебник для вузов / Государственный университет Высшая школа экономики. - М.: ГУ ВШЭ, 2000. - 502 с.
277. Теория экономического анализа / Н.П. Любушин, В.Б. Лещева, Е.А. Сучков и др.; Под ред. Н.П. Любушина. М.: Юристь, 2003. - 470 с.
278. Томас Р. Количественные методы анализа хозяйственной деятельности. -М.: ДИС, 1999. 428 с.
279. Уисон П. Финансовый менеджмент в малом бизнесе. М.: Аудит, Юнити, 1995.-255 с. ! '
280. Управление проектами (зарубежный опыт), Кочетков А.И. и др. СПб.: ДваТри, 1993.-346 с.
281. Управление финансами предприятий нефтегазовой промышленности, Зубарева В.Д. и др., М.: ГАНГ, 1998. - 468 с.I
282. Управленческий учет: Учебное пособие /А.Д. Шеремет, И.М. Воков, С. М. Шапигузов и др.; Под ред. А.Д. Шеремета. М.: ФБК-ПРЕСС, 2000. - 510 с.
283. Управленческий учет: (с элементами финансового учета): Пособие дляподготовки бухгатеров-менеджеров. / Руководитель авторского колектива В.Р. Вандер. М.: ИНФРА-М, 1997. - 476 с.
284. Уткин Э.А. Финансовый менеджмент: Учебник для вузов М.: Зерцало,2001.-265 с.
285. Фальцман В.К. Оценка инвестиционных проектов и предприятий / Академия народного хозяйства при правительстве РФ. Российско-немецкая высшая школа управлени. М.: ТЕИС, 1999. - 55 с.
286. Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник для вузов / Е.С.
287. Стоянова, Т.Б. Крылова; И.Т. Балабанов и др.; Под ред. Е.С. Стояновой; Финансоваяtакадемия при Правительстве РФ. Академия менеджмента и рынка. М.: Перспектива,2000.-655 с.
288. Финансовый менеджмент: Учебное пособие / B.C. Золотарев, Н.И. Кравцова, О.Г. Журавлева и др.; Под ред. B.C. Золотарева. Ростов на Дону: Феникс, 2000. - 223 с.I
289. Финансовый менеджмент: Учебник для вузов / А.М Ковалева, Н.Б. Москалева, М.Б. Траченко и др.; Под ред. A.M. Ковалевой; ГУУ. М.: ИНФРА-М,2002.-282 с.
290. Финансовый менеджмент: Учебник для вузов / Н.Ф. Самсонов, Н.П. Баранникова, А.А. Володин и др.; Под ред. Н.Ф. Самсонова. М.: ЮНИТИ: Финансы,2001.-495 с.
291. Финансы: Учебник. Ред.: А.Г. Грязнова, Е.В. Маркина. М.: Финансы иIстатистика, 2006. 504 с.
292. Фомина В.П., Комзолов А.А. Финансовый менеджмент: Учебное пособие. М.: Издательство МГОУ, 2000.
293. Фомина В.Н. Эффективность инвестиций в рыночной экономике: Учебное пособие. М., ГАУ. 1993. - 59 с.1
294. Фомин Я.А. Диагностика кризисного состояния предприятия: Учебное пособие для вузов. М.: ЮНИТИ, 2003. - 349 с.
295. Хайман Д.Н. Современная микроэкономика: анализ и применение. М.: Финансы и статистика, 1993. - 468 с.
296. Хендриксен Э.С., Ван Бреда М.Ф. Теория бухгатерского учета. М.: Финансы и статистика, 2000. - 576 с.
297. Хот Р.Н. Основы финансового менеджмента: Учебное пособие. М.: Дело тд., 1997.-648 с. .
298. Хот Р.Н. Барнес С.Б. Планирование инвестиций. Пер. с англ. М., Дело ТД. 1994.- 116 с.
299. Черник Д.Г. Налоги: Учебник. М.: Финансы и статистика, 2001. - 430 с.
300. Чернов В. А. Управленческий учет и анализ коммерческой деятельности / Под ред. М.И. Баканова.-М.: Финансы и статистика, 2001.-318 с.
301. Чернышева Ю.Г., Чернышев Э.А. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятий: Учебное подобие для вузов. М.: МарТ, 2003. - 299 с.
302. Четыркин Е.М. Методы финансовых и коммерческих расчетов. М.: Дело, Business, Речь, 1992. - 286 с.
303. Четыркин Е.М. Финансовый анализ производственных инвестиций/ Академия народного хозяйства при Правительстве РФ. М.: Дело, 2001. - 255 с.I
304. Чечевицына JI.H., Чуев И.Н Анализ финансово-хозяйственной деятельности:I
305. Учебник для экономических коледжей и средних специальных учебных заведений. -М.: Маркетинг, 2001. 350 с.
306. Чечевицына Л.Н. Экономический анализ: Учебное пособие для вузов.I
307. Ростов на Дону:Феникс, 2001. 438 с.
308. Шадрина Г.В. , Алексеенко В.Б. Комплексный экономический анализ хозяйственной ' деятельности. М.: Изд-во Российского университета дружбы народов, 2001. - 131 с.
309. Шанк Д.К. , Говиндараджан В. Стратегическое управление затратами: Новые методы увеличения конкурентоспособности. СПб.: Бизнес Микро, 1999. -278 с.
310. Шарп У., Александер Г., Бэйли Дж. Инвестиции. М.: ИНФРА-М, 1998. -1024 с.
311. Шарп У., Александер Г., Бэйли Дж. Инвестиции: Учебник для вузов. М.: ИНФРА-М, 2001.- 1027 с.
312. Шахов В.В., Милерман А.С., Медведев В.Г. Теория и управление рискамиIв страховании. Ч М.: Финансы и статистика, 2002. Ч 224 с.
313. Шеремет А.Д. Теория экономического анализа: Учебник. М.: Инфра-М, 2005. - 366 с.i
314. Шеремет А.Д., Негашев Е.В. Методика финансового анализа: Учебное пособие. М.: ИНФРА-М, 1999. - 207 с.
315. Шеремет А.Д., Негашев Е.В. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций: Учебное пособие. М.: Инфра-М, 2006. - 237 с.
316. Шим Д. К., Сигел Д. Г. Финансовый менеджмент: Планирование и управление финансовой деятельностью. М. Финансы и статистика, 1996. - 394 с.
317. Шим Д. К., Сигел Д. Г. Финансовый менеджмент. -М.: Филин, 1997. 393 с.
318. Шнейдман JT.3. Как пользоваться МСФО. М.: Бухгатерский учет, 2003.96 с.
319. Шумпетер Й.А. История экономического анализа: В Зт. Т.1 СПб.: Санкт-Петербургский университет экономики и финансов; М.: Высшая школа экономики, 2001.-494 с.
320. Шумпетер Й.А. История экономического анализа: В Зт. Т.2. СПб.: Санкт-Петербургский университет экономики и финансов; М.: Высшая школа экономики, 2001.-490 с.I
321. Шумпетер Й.А. История экономического анализа: В Зт. Т.З. СПб.: Санкт-Петербургский университет экономики и финансов; М.: Высшая школа экономики, 2001.-672 с.1
322. Экономика нефтегазодобывающей промышленности. Егоров В.И. и др. М.: Недра, 1984.-464 с.
323. Экономический анализ: Учебник для вузов / JT.T. Гиляровская, Г.В. Корнякова, Н.С. Пласкова и др.; Под ред. JI.T. Гиляровской. М.: ЮНИТИ, 2003. -614 с.
324. Энтони Р., Рис Дж. Учет: ситуации и примеры. М.: Финансы и статистика, 2001 -560 с.I
325. Эргардт О.И. Оценка эффективности инвестиционных проектов. Барнаул.: Издательство Атайского государственного университета, 1995. - 110 с.
326. Юдашев Р.Т., Тронин Ю.Н. Российское страхование: системный анализ понятий и методология финансового менеджмента / Международный институт исследований риска (МИИР). М.: Анкил, 2000. - 447 с.
327. Янковский К.П., Мухарь И.Ф. Организация инвестиционной и инновационной деятельности: Учебное пособие. СПб.: Питер, 2001. - 448 с.
328. Ang, James S., and Wilbur G. Lewellen. Risk Xdjustment in Capital Investment Project Evaluations // Financial Management, USA, 1982, 11, pp. 5-14.
329. Arditti, Fred. Risk and Required Rate of Return on Equity // Journal of Finance, USA, 1967,22, pp. 19-36.
330. Bauman, W. Scott. Investment Returns and Present Values // Financial Analysts Journal, USA, 1971,27, pp. 107-118.
331. Ben-Horim, Moshe. Essentials of Corporate Finance. Boston, USA: Allyn and Bacon, inc., 1987.-648 p.
332. Bower, R.S., and D.R. Lessard. An Operational Approach to Risk Screening // Journal of Finance, USA, 1973, 28, pp. 321-328.
333. Carter, E.E. !What'Are the Risk in Risk Analysis? // Harvard Business Review, USA, 1972,50, pp. 72-76.
334. Cooley, P.L., R.L. Roenfeldt, and N.K. Modani. Interdependence of Market Risk Measures // Journal of Business, USA, 1977, 50, pp. 356-363.
335. Cooper, D.F., and Chapman, C.B. Risk Analysis for Large Project. London, U.K.: Wiley, 1987.-96 p.
336. Cotton, Frank E. Investment indicators for profitability analysis must reflect recent economic developments // Evaluating & Managing Risk. Tulsa, Oklahoma, USA:1. SciData Publishing, 1985.
337. Davidson L.B. Investment Evaluation Under Conditions of Inflation// Journal of petroleum technology, USA, 1975, October, pp. 25-27.
338. Findlay, M.C., A.E. Gooding, and W.Q. Weaver. On the Relevant Risk for Determining Capital Expenditure Hurdle Rates // Financial Management, USA, 1976, 5, pp. 9-17.
339. Finnerty, John D. Zero Coupon Bond Arbitrage: An Illustration of the Regulatory Dialectic at Work // Financial Management, US!A, 1985, 14, pp. 13-17.
340. Friend, Irwin, and Marshall Blume. The Demand for Risky Assets // American Economic Review, USA, 1975, 55, pp. 900-1022.
341. Gehman, Harry M., Robert A. Baker, and David A. White. Assessment Methodology an Industiy Viewpoint //Evaluating & Managing Risk. - Tulsa, Oklahoma, USA: SciData Publishing, 1985.
342. Gitman, Lawrence J., and Vincent A. Mercurio. Cost of Capital Techniques Used by Major U.S. Firms: Survey and Analysis of Fortune's 1000 // Financial Management, USA, 1982, 11, pp. 21-29.
343. Grant, Eugene L., et al., Principles of Engineering Economy. New York, USA: Ronald Press, 1974. - 680 p.'
344. Hamada, Robert S. Portfolio Analysis, Market Equilibrium and orporation Finance// Journal of Finance, USA, 1969, 24, pp. 13-31.
345. Hertz, D.B. Investment Policies That Pay Off// Harvard Business Review, USA, 1968,46, pp. 96-108.
346. Hertz, D.B. Risk Analysis in Capital Investment // Harvard Business Review,1. USA, 1964,42, pp. 95-106.
347. Hertz, D.B., and Thomas. H. Risk Analysis and its Application. London, U. K.:1. Wiley, 1983.-486 p.
348. Hespos, R.F. and P.A. Strassman. Stochastic Decision Trees for the Analysis of Investment Decisions// Management Science, USA, 1965, 11, pp. 244-59.
349. Ibbotson, Roger G., and Rex A. Sinquefield. Stock, Bonds, Bills and Inflation 1926-1981. Charlottesville, Va., USA: The Financial Analysts Research Foundation, 1982. - 248 p.
350. Jack, W. Some Guidelines for the Appraisal of Large Projects. Internal Discussion Paper, South Asia Region, Report No. IDP-li6. Washington, D.C., USA: The World Bank, 1993.-68 p.
351. Lewellen, W.G., and M.S. Long. Simulation versus Single-Value Estimates in Capital Expenditure Analysis// Decision Sciences, USA, 1972, 3, pp. 19-33.
352. Litzenberger, R.H., and A. Budd. Corporate Investment Criteria and the Evaluation of Risk Assets // Journal of Financial and Quantitative Analysis, USA, 1970, 5, pp. 395-420.
353. Magee, J. How to Use Decision Trees in Capital Investment // Harvard Business Review, USA, 1964, 42, pp. 79-96.
354. Mandelker, Gershon, and S. Ghon Rhee. The Impact of the Degree of Operating and Financial Leverage on Systematic Risk of Common Stock // Journal of Financial and Quantitative Analysis, USA, 1984,19, pp. 46-58.
355. Modigliani, Franco, and Gerald A. Pogue. An Introduction to Risk and Return: Concepts and Evidence, Part 1 // Financial Analysts Journal, USA, 1974,30, pp.68-80.
356. Piper, Thomas R., and William E. Fruhan. Is Your Stock Worth Its Market Price? // Harvard Business Review, USA, 1981, 59, pp. 124-132.
357. Radcliffe, Robert C. Investment. Concepts, Analysis and Strategy. Glenwiew, 111, USA: Scott Foresman, 1982. - 890 p.
358. Reilly, Frank K. Investment Analysis: Portfolio Management. Hindsdale, 111, USA: Diyden Press, 1979. - 690 p.
359. Richardson, L. K. Do. High Risks Lead to High Returns? // Financial Analysts Journal, USA, 1970,26, pp. 88-99.
360. Robichek, Alexander A. Risk and the Value of Securities // Journal of Financial and Quantitative Analysis, USA, 1969, 4, pp. 513-538.
361. Robichek, A.A., and J.C. Van Home. Abandonment Value in Capital Budgeting // Journal of Finance 1, 0 USA, 1967,22, pp. 577-590.
362. Schall, Lawrence D., and Charles W. Harley. Introduction to Financial
363. Management. New York, USA: McGraw-Hill Book Company, 1983. 1080 p/
364. Sharpe, Willian F. Investments. Englewood Cliffs, N. J., USA: Prentice-Hall, 1985.- 1060 p.
365. Soldofsky, Robert M., and Roger L. Miller. Risk-Premium Curves for Different Classes of Long-Term Securities, 1950-1966 // Journal of Finance, USA, 1969, 24, pp. 429-446. '
366. Stigum, Marcia. Money Market Calculations, Yields, Break-evens and Arbitrage. Homewood, 111, USA: Dow Jones-Irwin, 1981.-248 p.
367. Turner, Rodney J. The Handbook of Project-Based Management. -London, U.K.: McGraw-Hill Book Company, 1993 860 p.
368. UNIDO Mapual for the Preparation of Industrial Feasibility Studies. Vienna: UNIDO, ID/206, 1986. -460 p.
369. Yagil, Joe. On Valuation, Beta, and the Cost of Equity Capital: A Note // Journal of Financial and Quantitative Analysis, USA, 1982,17, pp. 441-449.
Похожие диссертации
- Методология финансового инвестиционного анализа и проектного консатинга региональных рынков недвижимости
- Теория и методология международной системы корпоративной социальной отчетности
- Комплексный инвестиционный анализ высокорискованных активов нефтегазовых компаний
- Теория и методология обеспечения качества аудита
- Стратегический инвестиционный анализ в развитии деятельности коммерческих организаций