Становление системы методов формирования и анализа инвестиционных проектов в России тема диссертации по экономике, полный текст автореферата
| Ученая степень | кандидат экономических наук |
| Автор | Малышев, Александр Викторович |
| Место защиты | Москва |
| Год | 1995 |
| Шифр ВАК РФ | 08.00.05 |
Диссертация
Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидат экономических наук , Малышев, Александр Викторович
Содержание.
Введение.
Глава 1. Современное состояние инвестиционного проектирования в
з1.1. Содержание и фазы инвестиционного проекта.
з1.2. Российские особенности разработки и анализа инвестиционных проектов.
з1.3. Сравнительный анализ показателей финансовой и экономической оценки инвестиционных проектов.
Глава 2. Интегрированная поддержка инвестиционного проектирования.
з2.1. Концепция интеграции средств и методов поддержки инвестиционного проектирования.
з2.2. Применение методологий системного анализа в качестве инструментария формирования и первичной оценки инвестиционного проекта.
з2.3. Оптимизация и выбор вариантов осуществления инвестиционных проектов в условиях повышенного риска в нестабильной экономической ситуации.
з2.4. Интеграция инструментов и методологий системного анализа в технологию формирования и анализа инвестиционных проектов.
Диссертация: введение по экономике, на тему "Становление системы методов формирования и анализа инвестиционных проектов в России"
Актуальность темы исследования определяется тем, что развитие экономики России на современном этапе невозможно без разрешения проблемы инвестирования в производство. Только продуманная и эффективная инвестиционная политика способна создать условия для преодоления существующих кризисных явлений. Особое значение при этом имеет определение наиболее приемлемых для специфических условий России способов и методов формирования и оценки инвестиционных проектов.
В странах с развитой рыночной экономикой данного рода инструментарий уже разработан и успешно применяется. Однако специфические условия, существующие в России в настоящее время, такие как наличие высокого темпа инфляции, неравномерность процессов роста цен в различных областях экономической деятельности, сильная изменчивость макроэкономической ситуации, качественные структурные изменения и многое другое, не дают возможности использовать в поной мере существующий инструментарий инвестиционного проектирования.
В то же время подходы к формированию и анализу инвестиционных проектов, существовавшие в условиях плановой экономики бывшего СССР также не отвечают сегодняшним требованиям развития Российской экономики. Во-первых, данные методы не дают возможности учитывать все необходимые характеристики внешней по отношению к инвестиционному проекту среды. Во-вторых, в них недостаточно прорабатывается такой критерий целесообразности инвестиций, как коммерческая состоятельность. В-третьих, существовавшие подходы не позволяют в поной мере оценивать уровень финансовой проработанности инвестиционных проектов и подвергать тщательному анализу все возникающие в ходе его реализации риски.
В силу вышесказанного молено утверждать, что задачи выработки методов формирования и отбора наиболее устойчивых к изменениям внешней среды инвестиционных проектов и методов оценки проектов с учетом специфических для экономики современной России рисков являются весьма актуальными в настоящее время. Специфические условия требуют разработки специфических методов проектного анализа, в которых бы сочетались западный опыт расчета и анализа показателей коммерческой состоятельности инвестиций и учет российской специфики, которая заключается в быстро (и далеко не всегда предсказуемо) изменяющейся макроэкономической ситуации, несбалансированности развития для различных отраслей хозяйства, особых условиях финансирования и т. д.
Изученность проблемы. Тема формирования и анализа инвестиционных проектов занимает значительное место как в отечественной, так и в зарубежной экономической литературе.
Процесс формирования бизнес-планов достаточно поно описан многими авторами, в частности - в работах Дж. Блэка, И. Липсица и др.
Вопросам технико-экономического обоснования капиталовложений в условиях административной системы бывшего СССР посвящены работы Т.С. Хачатурова, В. К. Фальцмана, Г. Б. Сычева и др.
Системы экономических и финансовых показателей проекта, а также методы их расчета и анализа рассматриваются в работах Р. Хота, М.Н. Крейниной, Е.С. Стояновой, К.И. Воронова и др.
Некоторые аспекты проблемы прогнозирования выгод от реализации проекта находит отражение в работах А.А. Горячева, П. Турни и др.
Некоторые особенности проектного анализа в переходный период описаны в работах Г. Субботина, А. Витина, М. Генина, К. Воронова и др.
Инвестирование в условиях повышенного риска рассматривается в работе М. Федотовой.
Анализ современного российского инвестиционного климата проводится в работах С. Астаховой, А. Мартынова, В. Артюхова, В. Виноградова и др.
Наряду с работами этих авторов известны многие практические пособия по подготовке и анализу инвестиционных проектов, разработанные международными организациями и консатинговыми фирмами. В частности, широко известны пособия UNIDO, Мирового банка, консатинговой компании Ernst&Young.
Следует отметить, что каждое из этих исследований раскрывает исключительно важный аспект формирования и анализа инвестиционных проектов, но вместе с тем они носят локально-ограниченный характер, так как не рассматривают сущность конкретных инвестиционных проектов в органической взаимосвязи с современными специфическими российскими условиями ведения экономической деятельности. Далее специальные подходы к проработке инвестиционных проектов для развивающихся стран, описанные в документах Мирового банка не могут быть применены в современных российских условиях с достаточной степенью адекватности результатов.
Таким образом, в настоящее время возникла потребность в разработке нового, комплексного подхода к инвестиционному проектированию, органически сочетающего в себе методы выявления и оценки наиболее непредсказуемых факторов внешней среды и минимизации негативных последствий их воздействий, расчета коммерческой состоятельности и финансовой устойчивости проекта.
Цели и залачи исследования. Цель диссертационной работы состоит в том, чтобы на основе отечественной и зарубежной теории и практики инвестиционного проектирования обосновать концепцию формирования и . анализа инвестиционных проектов в условиях переходного периода.
Для достижения общей цели решаются следующие задачи: Х определить особенности инвестиционного проекта как сложной системы, его системообразующие факторы и жизненный цикл;
Х выявить возможность применимости зарубежных методик формирования и анализа инвестиционных проектов в современных российских условиях;
Х предложить наиболее целесообразные для российских условий подходы к формированию и анализу инвестиционных проектов, ориентированные на минимизацию рисков при сохранении соответствующего уровня коммерческой привлекательности проекта;
Х выработать конкретные рекомендации по формированию и применению инструментария подготовки и анализа инвестиционных проектов.
Объект исследования. Объектом исследования является процесс формирования и анализа инвестиционного проекта.
Предмет исслелования. Предметом исследования выступает комплекс показателей, инструментов и методов, применяемых для эффективного формирования и анализа инвестиционных проектов.
Теоретическая и методологическая основа исследования. Исследование базируется на методологии научного познания и ее конкретных приложениях в различных направлениях, в том числе на методах логического, математического, статистического, диалектического, экономического и системного анализа. В работе также использованы следующие теории и методологии: теория графов, общая теория систем, теория информации, теория сетей Петри, методология структурного анализа и проектирования SADT, методология функционально-стоимостного анализа.
В ходе исследования проанализированы и использованы и прикладные труды научных колективов, ведущих отечественных и зарубежных авторов, публикации международных организаций. В работе также использованы официальные документы, законодательные акты, правительственные постановления, статистические материалы.
Доступ к некоторым информационным ресурсам осуществляся посредством международной компьютерной сети INTERNET.
В качестве инструментальных средств исследования использованы пакеты прикладных программ российских и зарубежных фирм.
Новые научные результаты. полученные автором в ходе исследования, состоят в следующем:
1. Уточнен состав системообразующих атрибутов инвестиционного проекта, основными среди которых являются: в качестве элементов - инвесторы, инициаторы проекта, конкуренты, кредиторы, денежные средства, продукты или услуги, оборудование, поставщики; в качестве отношений -финансовые, вещественные, энергетические, транспортные потоки между элементами, а также отношения сотрудничества, конкуренции, нейтралитета; в качестве законов композиции - экономические законы, основополагающие законы функционирования сложных систем, правила программно-целевого метода, рамки существующего правового "поля" формируемого инвестиционного проекта.
2. Предложена система показателей оценки инвестиционного климата, включающая в себя следующие основные группы: оценка макроэкономических индикаторов, оценка индикаторов деловой активности, оценка эффективности, стабильности и способности к позитивным изменениям окружения проекта, оценка инвестиционных перспектив.
3. Сформулированы требования, предъявляемые к инструментарию инвестиционного проектирования в современных Российских условиях: многовариантность проекта, исходя из различных исходных данных, схем инвестирования, значений показателей макроэкономической среды, региональных и отраслевых аспектов; оценка социально-политического, внутри- и внешнеэкономического риска; прогнозирование и моделирование чувствительности вариантов проектов к изменению макроэкономических условий.
4. Разработана технология интегрированной поддержки поного цикла формирования и анализа инвестиционных проектов с помощью средств и методов финансового, экономического и системного анализа, базирующаяся на органическом соединении методологий структурного (IDEF0) и функционально-стоимостного (ABC) подходов.
5. Предложена методика минимизации риска и неопределенности при формировании и анализе инвестиционных проектов, заключающаяся в выделении факторов внешней среды, прогнозирование которых возможно с наименьшей степенью вероятности и оптимизация (или выбор варианта) проекта по критерию наибольшей устойчивости к подобным факторам с помощью анализа критических точек (ВЕР).
Практическая значимость работы заключается в том, что теоретические и методологические выводы доведены до практических рекомендаций по технологии формирования и анализа инвестиционных проектов в современных российских условиях.
Практические рекомендации и выводы из работы используются в деятельности консатинговой компании "МетаТехнология".
Результаты диссертационного исследования могут быть использованы в учебном процессе по проблемам инвестиционного проектирования.
Апробация работы. Основные выводы и положения диссертационного исследования обсуждены на кафедре общего и специального менеджмента Российской академии государственной службы при Президенте Российской Федерации.
Различные аспекты работы были изложены в выступлениях автора на научно-практических конференциях в 1993 - 1994 гг. и в трех печатных работах общим объемом 2.5 п. л.
На основе практических выводов и рекомендаций реализованы проекты в области консатинговой деятельности, касающиеся оценки эффекта от инвестиций в новые информационные технологии.
Логика и структура работы определяются целью исследования. Диссертация состоит из введения, двух глав, заключения, приложения и списка использованных источников и литературы.
Диссертация: заключение по теме "Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда", Малышев, Александр Викторович
Выход результат выпонения функции)
Механизм испонитель, ресурс)
Рисунок 10. Функциональный блок и интерфейсные дуги в методологии IDEF0
Эти компоненты являются базовыми обозначениями в методологии
В основе методологии IDEF0 лежат следующие правила:
Х Функциональный блок (или Функция) преобразует Входы в Выходы (т.е. входные объекты в выходные)
Х Управление определяет, когда и как это преобразование может или дожно произойти
Х Механизмы непосредственно осуществляют это преобразование
С дугами связаны надписи (или метки) на естественном языке, описывающие объекты, которые они представляют. Дуги показывают, как функции системы взаимосвязаны, как они обмениваются объектами и осуществляют управление друг другом. Выходы одной функции могут быть входами, управлением или механизмами для друтой.
Одной из наиболее важных особенностей методологии IDEF0 является постепенное введение все больших уровней детализации по мере создания диаграмм, описывающих систему. С помощью этого обеспечивается такое представление информации, при котором на каждой следующей диаграмме декомпозиции располагается приемлемый объем новой информации, что позволяет как охватить систему в целом, так и легко получить доступ к детализированной картине.
На диаграмме самого верхнего уровня (контекстной диаграмме) вся система представляется в виде простейшей компоненты - одного блока и дут, изображающих интерфейсы с внешней средой проекта. Поскольку единственный блок представляет всю систему как единое целое, имя, указанное в блоке, является общим. Это верно и для интерфейсных дуг - они также представляют полный набор внешних интерфейсов системы в целом.
Функциональный блок, который представляет систему в качестве единого модуля, детализируется на другой диаграмме с помощью нескольких блоков, соединенных интерфейсными дугами. Эти блоки представляют основные подфункции (подмодули) единого исходного модуля. Данная декомпозиция выявляет полный набор подмодулей, каждый из которых представлен как блок, границы которого определены интерфейсными дугами. Каждый из этих подмодулей может быть декомпозирован подобным же образом для более детального представления.
Последовательность декомпозиции диаграммы не является произвольной. В методологии IDEF0 функциональные блоки имеют различные приоритеты и располагаются на странице относительно друг друга в соответствии с важностью тех функций, которые они представляют. Многие из этих функций являются обобщениями других функций, расположенных на последующих уровнях иерархии.
В IDEF0 есть свои правила постепенного добавления деталей в процессе декомпозиции. Модуль всегда делится не менее чем на три, но не более чем на шесть подмодулей. Верхний предел - шесть - позволяет использовать иерархию для описания более сложных объектов. Нижний предел - три - гарантирует введение достаточного количества деталей, чтобы полученная декомпозиция представляла интерес.
Хотя методология IDEF0 первоначально предназначалась для описания производственных систем, дальнейшее ее развитие показало, что эта она может эффективно применяться и для анализа и проектирования других сложных систем, таких, как организационные, экономические, информационные системы. Методология IDEF0 применяется в догосрочном и стратегическом планировании, управлении финансами и материально-техническими ресурсами, управлении автоматизированным производством, в анализе и управлении телекоммуникационными сетями, обучении персонала, бизнес-анализе.
Главное значение методологии IDEF0 заключается в том, что она позволяет проводить функциональный анализ в любой сфере бизнеса.
Применимость методологии IDEF0 для подготовки и анализа инвестиционных проектов очевидна. Причем ее применение возможно в двух аспектах:
Х построение модели эксплуатационной фазы инвестиционного проекта;
Х построение модели реализационной фазы инвестиционного проекта.
При этом в результате моделирования конечного состояния можно оценить семейство параметров проектирующегося бизнеса, а также зависимость этих параметров от макроэкономической ситуации, как внешней среды по отношению к рассматриваемой системе проектируемого бизнеса. В результате моделирования реализационной фазы инвестиционного проекта можно объективно оценить требуемый объем инвестиций и структуру затрат, создать график финансирования, оценить продожительность реализационной фазы проекта и другие показатели.
Представляет интерес также рассмотрение информации, полученной в результате этой методологии для сетевого планирования работ по реализации проекта27.
Следует подчеркнуть, что методология IDEF0 является структурной. Функциональные модели, выпоненные в соответствии с синтаксисом и нотацией этой методологии, несут семантическое напонение и имеют качественный, а не количественный характер. Числовые величины напрямую методология IDEF0 не рассматривает. Поэтому особо интересные результаты могут быть получены от интеграции методологии IDEF0 и методологии, рассматривающей числовые - финансовые, стоимостные и временные характеристики.
Выбор подобной методологии дожен происходить на основе следующих требований:
Х методология дожна быть легко интегрируема с IDEF0 и максимально использовать данные, полученные на первом этапе инвестиционного проектирования;
Х методология дожна содержать средства для расчета требуемых затрат на реализацию проекта;
27 См. напр. Schoman, К.: "SADT and PERT', SofTech Deliverable no. CLIN#0-02AG, November 1977.
Х методология дожна обеспечивать точный расчет бюджета проекта и содержать средства, обеспечивающие его анализ и оптимизацию по критерию наименьших затрат при условии обеспечения адекватным количеством материальных и трудовых ресурсов.
При рассмотрении было выделено семейство методологий ABC/ABM/ABB (Activity Based Costing/Activity Based Management/Activity Based Budgeting - расчет стоимости, управление и планирование бюджета, основанные на выпоняемых функциях28).
Необходимость применения данного подхода обосновывается тем, что ABC является единственной методологией, которая позволяет произвести точный расчет исходных данных проекта, таких, как необходимые инвестиции в проект, стоимость его осуществления, себестоимость продукции или услуг в условиях изменяющейся внешней среды проекта, значительном количестве наименований продукции или услуг, мекосерийном производстве и высокой доле накладных расходов.
В отличие от традиционного сметного подхода (в котором для расчета исходных данных используются прямые затраты труда и материалов как основа для вычисления накладных расходов), данный подход основан на двухступенчатом перенесении стоимости - с ресурсов на функции и с функций на стоимостные объекты (продукты, услуги, клиентов, каналы распространения и др.). Сметный подход оправдывал себя в условиях относительной стабильности рынка и в отраслях, где стоимость непрямых функций составляет небольшой процент от прямых трудовых затрат. Однако в настоящий момент прямые трудовые затраты не являются очень значительной величиной в связи с низким уровнем средней заработной платы и
28 Термин "функционально-стоимостной анализ" лишь частично отражает суть данного семейства методологий., поскольку основывается лишь на первоначальной одномерной модели ABC и, кроме того, практически не рассматривает управления и планирования бюджета. большими накладными расходами, в результате чего непрямые функции стали вносить гораздо больший вклад в формирование стоимости. Кроме того, экономическая ситуация в России в связи с переходом к рынку стала как никогда динамичной. По этой и ряду других причин, использование прямых затрат как основного показателя стоимости может привести к значительному искажению стоимости и принятию неправильных решений.
Суть метода ABC Ч в определении затрат на выпонение функций на основе использования ими ресурсов и определении затрат на стоимостные объекты на основе использования ими функций. Таким образом, определение стоимости происходит в две стадии. При этом выделяется три модуля: модуль ресурсов, модуль функций и модуль стоимостных объектов. В совокупности эти модули и взаимосвязи между ними образуют АВС-модель.
В результате напонения этой структуры числовыми значениями, характеризующими величину выбранных параметров (административные расходы, затраченное время, расходы на рекламу, количество проданных единиц товара, и т. п.) генерируется так называемая ABC-система, с помощью которой возможно получать ответы на поставленные вопросы и рассчитывать характеристики исследуемого проекта и которая предоставляет данные, необходимых для принятия обоснованных решений. ABC-система по сути является информационной системой, в которую интегрированы правила и методы ABC. При этом носитель информации может быть любым - от баз данных и электронных таблиц на компьютере до обычной бумажной картотеки.
АВС-сисгема не является только системой анализа информации о существующем предприятии, более того, "данные АВС/АВМ системы используются более для прогнозного моделирования, чем для обеспечения контроля"29.
АБС-система может предоставлять два типа информации. Функции, ресурсы, стоимостные объекты, факторы ресурсов и функциональные факторы характеризуют назначение стоимости. Второй тип информации Ч это характеристики бизнес-процесса. Это информация о событиях, влияющих на деятельность организации, и о выпонении функций, т.е. о том, что служит причиной работы и насколько хорошо эта работа делается. Информация, характеризующая бизнес-процесс, представлена в виде стоимостных факторов и мер производительности. Эти два типа информации соответствуют двум измерениям современных АВС-сисгем. Первое измерение Ч "вертикальное" Ч связано с присвоением стоимости. Эта категория информации отражает распределение стоимости ресурсов на функции и далее Ч на стоимостные объекты. Второе, "горизонтальное", Ч связано с представлением прогресса. Большая часть этой категории информации носит нефинансовый характер. Сюда относятся сведения о факторах, влияющих на загрузку функций, и о том, насколько эффективно выпоняются функции.
Подлинная ценность ABC-системы заключается в возможности делать выводы на основе комбинации информации о стоимости и нефинансовой информации. Это позволяет провести интегрированный анализ проекта в отношении выбора производимых изделий и оказываемых услуг в направлении, потенциально обещающем наибольшую прибыль.
Модуль, связанный с определением стоимости, служит для создания экономической картины проекта. Здесь применяются усовершенствованные ABC-методы для выработки обоснованных данных, необходимых для дальнейшего анализа проекта.
29 Gary Cokins, Alan Stratton, Jack Helbling. An ABC Managers Primer. Montvale NJ. 1993. P.5.
Ниже перечислены основные элементы АБС-системы, используемые в данном направлении:
Х Ресурс
Х Функция
Х Функциональный центр
Х Фактор ресурса
Х Итоговая стоимость функции
Х Элемент стоимости
Х Функциональный фактор
Х Стоимостной объект
Ресурсы - это экономические элементы, необходимые для выпонения функций. Они являются источниками стоимости.
В производственном инвестиционном проекте ресурсы включают в себя прямые трудовые затраты, материалы, поддержку продукции (как то: зарплату снабженцев), непрямые затраты на изделия (например, стоимость отопления предприятия) и затраты, осуществляемые вне производства (например, стоимость рекламы). Ресурсы, которые используются как в сфере производства, так и в сфере обслуживания, это, например, зарплата специалистов и административного персонала, офисная площадь и затраты на оборудование.
Ресурсы направляются к функциям, которые представляют из себя процессы или процедуры выпонения работы. Например, в отделе обслуживания клиентов в число функций может входить обработка заказов, устранение неполадок и обработка возвратов. Обычно связанные между собой функции объединяют в функциональные центры. Функциональный центр - это совокупность функций (объединенных обычно в общий процесс).
Различные факторы, называемые факторами ресурсов, используются для присвоения стоимости функциям. Эти факторы подбираются таким образом, чтобы характеризовать использование ресурсов функциями. Каждый тип ресурса, отслеженный до функции (например, зарплата персонала, обрабатывающего возвраты), становится элементом стоимости в итоговой стоимости функции. Итоговая стоимость каждой функции переносится на стоимостные объекты с помощью функциональных факторов. Функциональный фактор - это мера использования данной функции стоимостным объектом. Он используется для переноса распределения ресурсов с функции на стоимостные объекты.
Стоимостные объекты - это конечный пункт, до которого отслеживается стоимость. Стоимостные объекты - это причина выпонения работы. Это может быть изделие или клиент. Разработка, изготовление, маркетинг, продажа и рассыка изделий требует выпонения ряда функций. Обслуживание клиента тоже связано с совокупностью функций. Стоимость, перенесенная на каждое изделие или клиента, отражает стоимость функций, используемых данным стоимостным объектом.
Этот вертикальный поток информации в ABC-системе определяет экономику проекта и организацию работы по его воплощению. Кроме того, он обеспечивает основные строительные блоки для создания точной информации о необходимых инвестициях в проект и доходах от его реализации.
Второе направление ABC-сисгемы поставляет информацию о выпоняемой работе. Большая часть этой информации носит нефинансовый характер. Сюда относятся сведения о факторах, влияющих на загрузку функций, и о том, насколько хорошо выпоняются функции.
Ключевыми понятиями в этом подходе являются:
Х стоимостной фактор;
Х мера производительности.
Стоимостной фактор - это причинный фактор, помогающий определить загрузку функции. Устраняя негативное влияние стоимостных факторов, можно значительно повысить эффективность. Например, при сокращении количества различных деталей сократится потребность в функциях, связанных с деталями. При высвобождении ресурсов понизится стоимость, следовательно, упростится и ускорится производство.
Меры производительности характеризуют то, насколько хорошо функция удовлетворяет нужды внутренних или внешних потребителей. Обычно внутренним потребителем служит следующая функция производственного процесса или бизнеса. Внешними потребителями являются те лица и компании, которые покупают продукты или услуги. Меры производительности одной функции могут стать стоимостными факторами для следующей функции процесса.
Элементы, или "строительные блоки", ABC-системы представляют стоимостную и функциональную информацию о планируемой деятельности. Они отвечают на вопросы об этой деятельности и указывают возможности совершенствования. Краткий обзор назначения этих элементов приведен в таблице 4.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
В итоге рассмотрения вопросов и проблем, поставленных в данном исследовании, можно сделать следующие выводы и предложения:
1. Современные зарубежные методы формирования и анализа инвестиционных проектов наряду с отечественными методами, разработанными в условиях административно-плановой экономики, не дают адекватных результатов в современных российских условиях в силу специфики последних. Для получения адекватных результатов необходимы методы, сконцентрированные на особенностях текущей ситуации, основной из которых является нестабильность макроэкономической среды, в которой выпоняется проект. В связи с этим основное внимание в процессе формирования и анализа инвестиционного проекта дожно уделяться моделированию воздействий на проект внешней среды и анализу риска и устойчивости проекта, что, в свою очередь требует особой точности в подготовке исходных данных для инвестиционного проектирования.
2. Рассмотрение инвестиционного проекта как сложной системы с выделением его системообразующих атрибутов на основе общих законов функционирования систем, дает возможность создания функционально-информационной модели жизненного цикла проекта, в процессе построения и анализа которой с учетом значимых воздействий внешней среды будет получен комплекс характеристик проекта, включающий в себя как традиционные параметры, такие, как финансовые и экономические статические и дисконтированные показатели, наряду с показателями, конкретизирующими внешние характеристики инвестиционного проекта, например, степень риска и устойчивость проекта к неблагоприятным воздействиям внешней среды, соотнесенные с основными фазами его жизненного цикла.
3. Введен интегрированный показатель инвестиционной привлекательности регионально-отраслевого окружения проекта, определяемый на основе: а) индикаторов макроэкономической ситуации; б) комплекса статистических показателей, таких, как объем строительно-монтажных работ, рост потребления энергии, показатели общего объема строительно-монтажных работ, показатели изменения объемов товарооборота в сопоставимых ценах, тенденций его изменения и др.; в) оценки эффективности, стабильности и способности к позитивным трансформациям окружения проекта; г) оценки инвестиционных перспектив на основе опросов руководителей предприятий, основанных на нескольких интегральных вопросах о состоянии и перспективах производства, спросе на внешнем и внутреннем рынках, состоянии запасов готовой продукции.
4. Технология формирования и анализа инвестиционных проектов для современных российских условий дожна представлять собой комплекс методов обеспечивающих поддержку всех этапов прединвестиционной фазы проекта. Предложенный комплекс обеспечивает тесную интеграцию методов в составе технологии формирования и анализа инвестиционных проектов. Подобная интеграция заключается в безболезненной циркуляции информационных потоков от этапа к этапу как в прямом, так и в обратном направлении для обеспечения последовательного процесса проектирования и анализа наряду с обратной связью при внесении итерационных поправок в проект и при моделировании влияния на проект прогнозных значений внешней среды.
5. Для разработки плана проекта и расчета его стоимостных характеристик целесообразно использовать комплекс методов структурного (IDEF0) и функционально-стоимостного (АБС) анализа. Интеграция этих методологий в процессе подготовки и анализа инвестиционного проекта существенно упрощает понимание взаимосвязи между структурой системы и информацией о стоимости. Проект представляется в ясной форме, в виде наглядной функциональной иерархии с точно рассчитанными стоимостными характеристиками.
6. Для выбора оптимального варианта осуществления инвестиционного проекта необходим углубленный анализ и моделирование проекта в условиях изменчивой внешней среды. Эта задача решается путем выделения наиболее значимых (оказывающих наибольшее влияние на осуществление проекта) параметров внешней среды, а также параметров, в наименьшей степени поддающихся точному прогнозированию, построения модели реализации и функционирования проекта и выбора вектора исходных данных проекта обеспечивающего наименьшее влияние наиболее нестабильных параметров на результаты реализации проекта. При этом моделирование выпонения проекта в условиях изменчивой экономической ситуации производится на основе функциональной структуры проекта, полученной с использованием методологии IDEF0, в которую вводятся стоимостные характеристики, подготовленные с помощью методики ABC и ограничения, накладываемые экономической средой. В результате чего получаем динамическую выпонимую модель проекта, построенную в виде раскрашенной сети Петри (CPN), которая позволяет проводить исследования и оптимизацию проекта при различных наборах исходных данных и динамически изменяющихся внешних воздействиях. Наиболее оптимальным является выбор проекта (или варианта проекта) на основе анализа критических точек (ВЕР) по наиболее критичным параметрам проекта.
Диссертация: библиография по экономике, кандидат экономических наук , Малышев, Александр Викторович, Москва
1. Анохин П. К. Принципиальные вопросы общей теории функциональных систем // Принципы системной организации функций. М., 1973.
2. Ансофф И. Стратегическое управление: Пер. с англ. М.: Экономика,1989.
3. Астахова С. Инвестиционньй процесс в России: оценки, проблемы, перспектива. / / Экономический еженедельник. Фондовый рынок. -1993. №№ 8, 9, 10.
4. Варне, Мартин . Основы управления проектами // Мир управления проектами: Под ред. X. Решке, X. Шеле. М. "Алане". 1994.1. С. 11-16.
5. Бойко Т. Экономический обзор на основе сводки Госкомстата России "Если верить Госкомстату" //Экономика и организация промышленного производства (ЭКО). 1993 - № 3. - С. 140-147,
6. Бочаров В.В. Финансово-кредитные методы регулирования рынка инвестиций. М.: Финансы и статистика, 1993.
7. Ведев В., Котляр 3. Сравнительный анализ предложений зарубежных экспертов по разработке государственной инвестиционной программы // Вопросы экономики. 1993 - № 3. - С. 60-70.
8. Витин А. Мобилизация финансовых ресурсов для инвестиций // Вопросы экономики. 1994. - № 7 - С. 13-21
9. Витин А., Генин М., Рудштейн Ю. Обоснование эффективности капитальных вложений в новых условиях их финансирования // Известия АН СССР. 1990, - № 5.
10. Вчек Р. Функционально-стоимостной анализ в управлении. М.: "Экономика", 1986.
11. Воронов К.И. Оценка коммерческой состоятельности инвестиционных проектов // Финансовая газета. -1993. №№ 49-52; - 1994.1.6.
12. Гапоненко А.Л., Воков Е.А., Козяйкин А.В. Инструменты финансового менеджмента. М.: РАГС, 1995.
13. Горячев А.А. Изучение внешнеторговых рынков: цели, средства, эффективность. М., 1984.
14. Горячев А.А. Проблемы прогнозирования мировых товарных рынков. -М.: "Международные отношения", 1981.
15. Долан Э. Дж., Линдсей Д. Рынок: микроэкономическая модель. -С.-Пб.: 1992.
16. Догов С.И, Перская В.В. Инвестиционное сотрудничество на территории России. М.: Луч, 1993.
17. Дубинин С.К. Все дальше на Запад- М.: Мысль, 1993.
18. Жуков Е.Ф. Самофинансирование при капитализме: теория и практика. М.: Финансы и статистика, 1990.
19. Зарубкин Л. Некоторые проблемы инвестиционной политики и нормализации незавершенного строительногопроизводства // Вопросы экономики. 1990. - № 8. - С. 58-66.
20. Зубакин В. Инвестиции и приватизированные предприятия // Вопросы экономики. 1994. - №7. - С. 22-30.
21. Инвестиционно-финансовый портфель. М.: "Соминтек", 1993.
22. Капустина Н.Е. Теория и практика маркетинга в США. М.: 1981.
23. Комаров И.К. Инвестиции и рынок. М.: Знание, 1991.
24. Котлер Ф. Основы маркетинга: Пер. с англ. М.: Прогресс, 1990.
25. Кохно П.А. и др. Менеджмент. М.: Финансы и статистика, 1993.
26. Крейнина М.Н. Анализ финансового состояния и инвестиционной привлекательности акционерных обществ в промышленности, строительстве и торговле. М.: "ДИС', "МВ-Центр", 1994.
27. Куранов Г., Воков В. Экономика России в первом полугодии 1994 г. // Вопросы экономики. - 1994 - №7. - С. 74-84
28. Лавровский Б., Рыбакова Т. О пределах спада в российской экономике (хроника инвестиционного процесса) / / Вопросы экономики. - 1994 - №7. - С. 31-44
29. Липсиц И.В. Бизнес-план основа успеха. - М.: Машиностроение, 1993.
30. Лифшиц А. В. Введение в рыночную экономику. М.: МП ТПО "Квадрант", 1991.
31. Львов Ю.А. Основы экономики и организации бизнеса. СПб.: МГП "Формика", 1992.
32. Малышев А.В. Структурный и функционально-стоимостной анализ в подготовке инвестиционных проектов. // Экономика и коммерция. -1995. №1. - С. 37-52
33. Малышев А.В. Understand your business, или программные продукты, которые помогут вам понять, чем же вы занимаетесь. / / Открытые системы сегодня. 1995. - № 7. - С. 4-5.
34. Марка Д.А., МакГоуэн К. Методология структурного анализа и проектирования SADT. М.: МетаТехнология, 1993.
35. Мартынов А.С. и др. Россия: Стратегия инвестирования в кризисный период. М.: ПАИМС, 1994.
36. Медведев А. Экономическое обоснование предпринимательского проекта // Мировая экономика и международные отношения. 1992. - №№ 6, 7.
37. Мехтенштейн В. Финансовые рычаги стабилизации инновационной деятельности // Вопросы экономики. 1992. - № 3. - С. 92-98.
38. Мир денег: Краткий путеводитель по денежной, кредитной и налоговой системам Запада. М.: АО "Развитие", 1992.
39. Михайлова Е.В., Рожков В.Ю. Финансово-кредитные методы регулирования инвестиционных рынков. Л., 1991.
40. Немчинский А.Б., Заикин П.В. Экономическое обоснование инвестиций в условиях формирования рыночных отношений (методы и модели). М.: ЦНИИЗУС, 1991.
41. Остапенко В. Инфляция и воспроизводство основных фондов // Вопросы экономики. 1994. - №7. - С. 45-55
42. Патцак Г. Парадигма управления проектами / / Мир управления проектами: сб. под ред. X. Решке, X. Шеле. М. "Алане". 1994. -С. 25-37.
43. Родионов С.С., Бабичева Ю.А. Денежно-кредитное регулирование капиталистической экономики. М.: Финансы и статистика, 1991.
44. Руководство по проектному анализу. Институт экономического развития, 1992.
45. Самуэльсон Ганс-Фредрик. Прямые зарубежные инвестиции в рамках новой парадигмы развития для республик бывшего Советского Союза //Вопросы экономики. 1993. - № 3. - С. 70-78.
46. Составление бизнес-плана // Пособие Эрнст & Янг. М., 1994.
47. Субботин Г. Инвестиционная деятельность в новых условиях // Плановое хозяйство. 1990. - № 12. - С. 52-60.
48. Сычев Г. Б. Моделирование ресурсной обеспеченности капитальных вложений. М.: Наука, 1988.
49. Урманцев Б. С. Опыт аксиоматического построения общей теории систем. // Системные исследования: Ежегодник, 1971 1972. -С. 128-152.
50. Федоров Б. Г. Англо-русский токовый словарь валютно-кредитных терминов. М.: Финансы и статистика, 1992.
51. Федотова М. Инвестиционные решения в условиях риска // Финансы. 1992. - № 11.
52. Фельзенбаум В. В. Иностранные инвестиции в России. / / Вопросы экономики. - 1994. - № 8. - С. 10-24
53. Филатов В. Проблемы инвестиционной политики в индустриальной экономике переходного периода. // Вопросы экономики. - 1994. -№ 7. -С 4-12
54. Финансовый менеджмент/ Под ред. Стояновой Е.С. М.: Перспектива, 1993.
55. Хайман Д. Н. Современная микроэкономика: анализ и применение. В 2-х т. Ч М.: Финансы и статистика, 1992.
56. Хойер Вольфган. Как делать бизнес в Европе. М.: Прогресс, 1990.
57. Хот, Роберт Н. Основы финансового менеджмента. М.: Дело, 1993.
58. Хонко Я. Планирование и контроль капиталовложений. М.: Экономика, 1987.
59. Чернявский А. Инвестиции и рынок // Экономика и жизнь. 1993. - № 20.
60. Четыркин Е. М. Методы финансовых и коммерческих расчетов. Ч М.: "Дело", "BusinessPe4b", 1992.
61. Эванс Дж. Р., Берман Б. Маркетинг. М.: Экономика, 1990.
62. Энджел Л., Бойд Б. Как покупать акции. М.: ПАИМС, 1994.
63. Black, James В. BizPlanBuilder; Strategic Business & Marketing Plan Template. JIAN Tools for Sales, Los Altos, CA. 1993.
64. Cokins Gary, Stratton Alan, Helbling Jack. An ABC Managers Primer. Montvale NJ. 1993.
65. Hall, Robert W., Johnson, H. Thomas and Turney, Peter B.B. "Measuring Up: Charting Pathways to Manufacturing Excellence", (Homewood: Dow-Jones Irwin), 1990.
66. Hori, S.: "Human-Directed Activity Cell Model", CAM-I Long Range Planning Final Report, CAM-I, Inc., 1972.
67. Innes J. and Mitchell F. Activity-Based Costing: A Review with Case Studies, (London: The Chartered Institute of Management Accountants), 1990.
68. D.T. Ross, S. Hori & others. Integrated Computer-Aided Manufacturing (ICAM), Architecture Part II, Volume IV Function Modeling Manual (IDEF0) - ARWAL-TR-81-4023. SofTech Inc. June 1981.
69. Johnson H. Thomas, Fults Gail J., Jackson Paul. "Activity Management and Performance Measurement in a Service Organization," in Performance Excellence in Manufacturing and Service Organizations, (Sarasota: American Accounting Association), 1990.
70. Manual for Evaluation of Industrial Projects. UNIDO. Vienna, 1986.
71. Manual for the Preparation of Industrial Feasibitity Studies. Ч UNIDO, Vienna, 1986 (рус. пер: Пособие по подготовке промышленных технико-экономических исследований).
72. Reeve, James М. "The Impact of Continuous Improvement on the Design of Activity-Based Cost Systems," Journal of Cost Management, (Summer 1990), pp. 43-50.
73. Roland E. Merrill, Henry D. Sedwick, The New Venture Handbook. New York, American Manegement Assotiation, 1987
74. Ross D.: "Structured Analysis (SA): "A Language for Comunication Ideas", IEEE Transaction on Software Engeneering, vol. 3, no. 1, January 1977.
75. Ross, D.: "An easy on Activity Diagramming", SofTech Technical Report no. 7104, November, 1976.
76. Rotch, William. "Activity-Based Costing in Service Industries", Journal of Cost Management, (Summer 1990), pp. 4-14.
77. Schoman, K.: "SADT and PERT', SofTech Deliverable no. CLIN#0-02AG, November 1977.
78. Schonberger, Richard J. Building a Chain of Customers: Linking Business Functions to Create the World Class Company, New York: The Free Press, 1990.
79. O'Brien, Thomas, "Improving Performance Through Activity Analysis," Performance Excellence in Manufacturing and Service Organizations, (Sarasota:American Accounting Association), 1990.
80. Turney, Peter B.B. Common Cents: The ABC Perfomance Breakthrough. Cost Technology, Hilsboro, OR. 1991.
81. Turney, Peter В.В. Introduction to Activity-Based Costing (Portland, OR: ABC Technologies, Inc.) 1990.
82. Weinberg, G.: An Production to General Systems Thinking, John Wiley, New York, 1975.
Похожие диссертации
- Стратегическое управление межмуниципальным взаимодействием в условиях современной России
- Формирование и оценка инвестиционных проектов на предприятиях грузового автомобильного транспорта с применением реальных опционов
- Развитие организационно-экономических методов управления региональными инвестиционными проектами
- Совершенствование экономико-математического инструментария анализа инвестиционных проектов в аграрной сфере
- Методы формирования и реализации инвестиционных проектов по развитию предприятий перерабатывающей промышленности