Темы диссертаций по экономике » Экономическая теория

Становление инвестиционной инфраструктуры в переходной экономике тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Автореферат

Ученая степень	кандидат экономических наук
Автор	Огурцов, Владимир Дмитриевич
Место защиты	Саратов
Год	1998
Шифр ВАК РФ	08.00.01

Диссертация

Автореферат диссертации по теме "Становление инвестиционной инфраструктуры в переходной экономике"

Р Г Б ОД

- 3 т ш

На правах рукописи

ОГУРЦОВ Владимир Дмитриевич

СТАНОВЛЕНИЕ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ИНФРАСТРУКТУРЫ В ПЕРЕХОДНОЙ ЭКОНОМИКЕ

Специальность 08.00.01 - политическая экономия

Автореферат

диссертации на соисканне ученой степени кандидата экономических наук

САРАТОВ - 1998

Работа выпонена на кафедре экономики и управления Саратовского государственного университета им. Н.Г.Чернышевского.

Научный руководитель - доктор экономических наук, профессор

Трубицына Т.И.

Официальные оппоненты: доктор экономических наук, профессор

Герасимова В. В.;

кандидат экономических наук, доцент Санкова Л. В.

Ведущая организация - Самарская экономическая академия.

Защита диссертации состоится 15 июня 1998 г. в 14.00 часов на заседании диссертационного совета К 063.74.09 при Саратовском государственном университете им. Н.Г.Чернышевского по адресу. 410071, г.Саратов, ул.Астраханская, 83, ауд.405.

С диссертацией можно ознакомиться в Научной библиотеке СГУ.

Автореферат разослан /3 мая 1998 г.

Учёный секретарь диссертационного совета доцент

ЦРШМу А.К.Семенова

Общая характеристика работы

Актуальность темы исследования. Современная экономика России в процессе своего движения стакивается со многими трудностями, среди которых выделяются следующие: неумение хозяйствующих субъектов работать в рыночной инвестиционной сфере, недоучёт специфики движения денежных средств в различных отраслях, недостаток инвестиционных ресурсов, отсутствие системы привлечения инвестиций. Сохраняющийся бюджетный дефицит и увеличивающийся государственный дог сокращают внутренние накопления, уменьшают национальные финансовые ресурсы, делают неприемлемо дорогими кредиты для заёмщиков. Неизбежным следствием всех этих процессов для России стала ситуация инвестиционного кризиса. Выход российской экономики из инвестиционного кризиса лежит на пути становления ряда функциональных экономических систем, среди которых важная роль принадлежит инвестиционной инфраструктуре, которая призвана обеспечить антикризисные потоки инвестиций, выбор прибыльных инвестиционных проектов, доходность и возврат займов кредиторам, сохранение финансовых ресурсов, придание им возможности использования в последующих воспроизводственных циклах.

Инвестиционная инфраструктура призвана обеспечить жизненно важные обменные потоки в экономической системе страны: движение финансовых ресурсов, информацию о них, энергию их воздействия. Актуальность исследования становления инвестиционной инфраструктуры связана с развитием предпринимательского сектора, который предъявляет всё больший спрос на ресурсы и требует улучшения качества работы инвестиционных банков, финансовых компаний, инвестиционных фондов, что усложняет инвестиционную инфраструктуру, расширяет сферу её осуществления, а потому предъявляет новые требования к её познанию.

Будущий экономический рост России и инвестиционное здоровье её хозяйства предполагают постоянный приток финансовых ресурсов. Обществу для предстоящего экономического роста нужна совершенная, с многочисленными механизмами саморегулирования, система инвестиционная инфраструктура.

Актуальность данной темы определяется недостаточной разработанностью проблемы. Становление инвестиционной инфраструктуры необходимо для решения таких сложных социально-экономических задач, как уравновешивание рисков доходности,

обеспечение финансовой стабильности, разрешение проблем расчетног кризиса, уменьшение диспропорций в доходах населения, снижени проблем занятости, развитие регионов, решение экономических пробс\ Пока в отечественной науке не раскрыт процесс становлени инвестиционной инфраструктуры, ориентированной на рыночны отношения.

Степень разработанности проблемы. В отечественной и зарубежно литературе ставятся и исследуются важные теоретические вопрос] осуществления процесса инвестирования, определения источнико инвестиций, становления институтов инвестиционной системь уточняется понятийный аппарат теории инвестирования, разрабатываютс методологические подходы к анализу этой теории. Однако в цело) проблема инвестиционной инфраструктуры как теоретическо направление в исследовании пока еще только формируется. Отдельны аспекты этого направления получили своё раскрытие в связи разработкой общих проблем инвестиционной теории, теории финанссн кредита, банковского дела, теории рынка. С разной степенью глубин] проблемы инвестиционной инфраструктуры раскрыты в работа Дж.М.Кейнса, В.Вайдлиха, У.Митчела, У.Ростоу, Грегори Н.Мэнкыс И.Фишера, В.Леонтьева.

Проблемы функционирования системы капиталовложений, мобилизаци потоков наличных средств, роль банков и кредитных учреждений привлечении инвестиций исследовались в работах В.С.Немчинов; В.К.Островитянова, Т.С.Хачатурова, В.Красовского.

Значительный вклад в разработку организации инвестированш определения эффективности инвестиций, мобилизации потоко наличности и инноваций внесли работы таких известных ученых, ка

A.Бесчинский, Б.Вайнштейн, Н.Николаевский, Н.Поляк, В.Фальцман.

В работах авторов С.Егорова, Е.Ивановой, И.Бокова, И.Т.Павлова даете определение инвестиционной инфраструктуры, выделяются её субъекты посредники, а сама инвестиционная инфраструктура рассматривается н общегосударственном и региональном уровнях.

Переход экономики России к рынку остро поставил на повестку дня разработке теоретических проблем инвестирования такие важны вопросы, касающиеся инвестиционной инфраструктуры, как разработк принципов организации инвестиционных потоков, действие рынка ценны: бумаг, методы привлечения потока наличных средств и другие. Эт: проблемы исследуются в работах отечественных и зарубежных учёны

B.Штанского, Б.Лавровского, Х.Ивальда, Питера Туманова, К.Вальтухг А.Хачатурова. Однако пока нет единого мнения о том, что считать

инвестициями. Спорным остается понятие лотношения инвестиционной инфраструктуры, определение субъектов этих отношений, их объекта, места инвестиционной инфраструктуры в общей инвестиционной системе. Белым пятном в теории является вопрос об экономическом содержании инвестиционной инфраструктуры - что она собой представляет, каковы противоречия становления инвестиционной инфраструктуры. Не ставися и не обсуждася вопрос о становлении инвестиционной инфраструктуры, о том, как эти процессы идут на разных уровнях хозяйства, как они взаимодействуют.

Недостаточная разработанность теоретических и практических проблем становления инвестиционной инфраструктуры на федеральном и региональном уровнях и их взаимодействия, возникновения институтов инфраструктуры и создания инвестиционного климата в регионах обусловили выбор темы исследования.

Цель и задачи исследования. Цель диссертационного исследования состоит в том, чтобы раскрыть процесс становления инвестиционной инфраструктуры в переходной экономике, его содержание, выявив специфику на федеральном и региональном уровнях, и показать направление их взаимодействия, определить пути её становления.

В соответствии с целью исследования в работе решались следующие задачи:

- раскрытие места и роли инвестиционной инфраструктуры в инвестиционной системе и её взаимодействие с последней;

рассмотрение экономического содержания инвестиционной инфраструктуры и определение её организационного механизма;

- определение содержания процесса становления инвестиционной инфраструктуры и механизма его организации;

- выявление противоречий процесса становления инвестиционной инфраструктуры и способов их разрешения;

- рассмотрение специфики развития инвестиционной инфраструктуры на федеральном и региональном уровнях и анализ их взаимодействия;

- определение путей становления инвестиционной инфраструктуры через исследование её организационно-экономического механизма, возникновение и развитие институтов инвестиционной инфраструктуры для использования инвестиционного потенциала регионов.

Предметом исследования диссертационной работы являются отношения между субъектами хозяйствования по поводу обслуживания движения инвестиционных средств от инвестора к предпринимателю как отношения инвестиционной инфраструктуры.

Объектом исследования выступают институты инвестиционной инфраструктуры в экономике страны.

Теоретической и методологической основой исследования послужили теории и концепции, изложенные в работах А.А.Богданова, Дж.М.Кейнса, К.Маркса, А.Маршала, В.С.Немчинова, Т.С.Хачатурова, Грегори Н.Мэнкыо. Диссертационная работа базируется на материалистической теории познания и принципах диалектической логики. При реализации целей и задач работы исследование осуществлялось в русле системного подхода. Теоретические выводы и обобщения делаются на основе обработки статистических данных, представленных в отечественных и зарубежных источниках. В работе использованы законы Российской Федерации, постановления правительства РФ, монографии, статистические сборники, данные Государственного Комитета Российской Федерации по статистике, Саратовского Областного Комитета Государственной статистики, статистические материалы, опубликованные в монографиях и периодической печати и собранные автором.

Научная новизна результатов исследования состоит в следующем:

- обосновано, что инвестиционная инфраструктура является относительно самостоятельным элементом инвестиционной системы, существующим как экономические отношения между субъектами по организации приобретения совокупности товаров на инвестиционных рынках для увеличения накопления капитала и преобразования денежных потоков в инвестиционные. В качестве субъектов этих отношений выступают участники финансового рынка и рынка инвестиционных товаров, начальным пунктом их взаимоотношений является движение денежных сбережений всех субъектов экономики, а конечным - инвестиции в реальное производство. Превращение денежных сбережений в инвестиции и есть экономическое содержание данных отношений;

- дано авторское понимание рынка инвестиционных ресурсов как экономического пространства существования рыночной инфраструктуры. Этот рынок формируется как совокупность рынка финансовых ресурсов, предназначенных для реального инвестирования, а не для спекулятивной игры на финансовом рынке, и рынка инвестиционных товаров и услуг. Лишь в той степени, как развит рынок инвестиционных товаров и услуг, будет востребован рынок финансовых инвестиционных ресурсов. В ином случае рынок финансовых ресурсов существует вне системы инвестиционной деятельности, выступает в качестве рынка финансовых

использование их инвестиционного потенциала. В диссертации обосновывается необходимость решения трех взаимосвязанных проблем: создание возможностей активного использования инвестиционного потенциала региона; построение механизма быстрого реагирования на изменяющуюся ситуацию в регионе и в стране в целом; образование системы привлечения инвестиций в регион. Решение этих проблем автор видит в построении концепции экономического развития региона, включающей необходимость расширенного воспроизводства; в повышении текущей стоимости активов, находящихся на его территории, не только в государственной, айв частной собственности; в увеличении инвестиционной активности действующих предприятий независимо от вида их деятельности.

Анализ фактического состояния осуществления инвестиционной политики в России позволил прийти к выводу, что процесс становления инвестиционной инфраструктуры предполагает активное участие государства в нём как гаранта ориентации на расширение воспроизводства, на прогрессивную структурную перестройку экономики, на снижение инвестиционного риска. При этом автор считает, что успешному привлечению инвестиций в регион способствует эмиссия облигаций местных органов власти с гарантированным обеспечением материальными активами и наличие их организованного вторичного рынка. Обосновывается идея о том, что муниципальные облигационные займы дают мощный импульс формированию инфраструктуры региональных фондовых рынков, где участники приобретают практический опыт, необходимый для обеспечения последующих размещений корпоративных займов, отрабатываются механизмы первичного размещения ценных бумаг среди населения, совершенствуется работа институтов инвестиционной инфраструктуры.

Условия переходного периода России усложняют осуществление процесса становления инвестиционной инфраструктуры. Предстоит создать стимулы, работающие не только на ускорение инфраструктурных процессов, а и на их качественное преобразование.

Диссертант пришел к следующим основным выводам: - становление инвестиционной инфраструктуры есть составная часть развития и совершенствования инвестиционной системы, выступающая как относительно самостоятельный экономический процесс, включающий, во-первых, приобретение данной системой способности реализовать свои экономические функции ; во-вторых, создание организационно-экономического механизма её функционирования. Составляющими этого процесса являются исчезновение старых, отживших и появление новых,

устойчивых связей и отношений по обслуживанию инвестиционного процесса, что реализуется в двух видах - общехозяйственном и региональном - через выбор и разработку форм организационно-экономического механизма инфраструкт> Ъ1 и выбор модели инвестирования;

- становление инвестиционной инфраструкт ")ы осуществляется как реализация зависимости содержания оказащ хх услуг со стороны инфраструктурных субъектов от содержания по1 гбностей инвесторов и предпринимателей в ходе инвестирования. Это I отношение выступает законом становления инвестиционной инфраструкт действие которого проявляется через количественные и качественные оказатели состояния обслуживания процесса инвестирования, через возникновение и разрешение противоречий этого процесса;

- обобщенным результатом становления инвестиционной инфраструктуры является постоянное поддержание притока денег для инвестирования, доступность и гарантированность их получения и применения хозяйствующими субъектами;

- успех становления инвестиционной инфраструктуры определяется: во-первых, степенью использования инвестиционного потенциала регионов; во-вторых, наличием механизма быстрого реагирования на меняющуюся инвестиционную ситуацию; в-третьих, развитостью системы привлечения инвестиций в регион; в-четвертых, наличием концепции экономического развития региона, включающей необходимость расширенного воспроизводства, повышение текущей стоимости активов, находящихся на его территории, независимо от формы собственности; в-пятых, участием государства ' в стимулировании инвестиционного процесса при использовании программного подхода его организации.

Основные положения диссертации опубликованы в следующих работах автора:

1. Стимулирование инвестиций в переходной экономике // Политико-экономические проблемы развития региона (выпуск 4).- Саратов: Изд-во Сарат. ун-та, 1996. С.28-32.

2. Способы привлечения инвестиций на уровне региона И Экономические проблемы региона: Межвуз. сб. науч. тр.- Саратов: Изд-во Сарат. ун-та, 1997, С.40-47.

3. Информация как фактор производства // Экономические проблемы информатики.- Саратов: Изд-во Сарат. ун-та, 1997. С.28-31.

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидат экономических наук , Огурцов, Владимир Дмитриевич

Введение.

Глава I Инвестиционная инфраструктура как экономическое явление.

з1. Становление инвестиционной инфраструктуры как экономический процесс.

з2. Противоречия становления инвестиционной инфраструктуры.

Глава II Пути становления инвестиционной инфраструктуры.

з 1. Становление организационно-экономического механизма инвестиционной инфраструктуры.

з2. Возникновение и развитие институтов инвестиционной инфраструктуры.

з3. Регионализация инвестиционной инфраструктуры.

Диссертация: введение по экономике, на тему "Становление инвестиционной инфраструктуры в переходной экономике"

Актуальность темы исследования. Переходная экономика России в процессе своего движения стакивается со многими трудностями, среди которых можно выделить следующие: во-первых, неумение хозяйствующих субъектов работать в инвестиционной сфере; во-вторых недоучёт специфики движения денежных средств в различных отраслях; в-третьих, недостаток инвестиционных ресурсов; в-четвертых, отсутствие системы привлечения инвестиций.

Сохраняющийся бюджетный дефицит и увеличивающийся государственный дог сокращают внутренние накопления, уменьшают национальные финансовые ресурсы, делают неприемлемо дорогими кредиты для заемщиков. Неизбежным следствием всех этих процессов для России стала ситуация инвестиционного кризиса.

Поиск выхода из инвестиционного кризиса, разразившегося вместе с бюджетным, расчетным, кризисом государственной задоженности, лежит на пути становления ряда функциональных экономических систем: поддержания внутренних цен, формирования конкурентной среды, обеспечения стабильности национальной валюты, стимулирования спроса на финансовые ресурсы и т.д. Среди таких систем важная роль принадлежит инвестиционной инфраструктуре, которая призвана обеспечить антикризисные потоки инвестиций, выбор прибыльных инвестиционных проектов, доходность и возврат займов кредиторам сохранение финансовых ресурсов, придание им возможности использования в последующих воспроизводственных циклах. Инвестиционная инфраструктура призвана обеспечивать жизненно важные обменные потоки в экономической системе страны: движения финансовых ресурсов, информации о них, энергии их воздействия на реальное накопление.

Исследование процесса становления инвестиционной инфраструктуры требует диалектического подхода к таким процессам. Каждый из них по-своему способствует формированию инвестиционной инфраструктуры: увеличивающийся предпринимательский сектор предъявляет все больший спрос на ресурсы; совершенствуется работа инвестиционных банков, финансовых компаний, инвестиционных фондов, что усложняет инвестиционную инфраструктуру, расширяет сферу ее осуществления.

На процесс становления инвестиционной инфраструктуры оказывает влияние современное состояние экономики, которое характеризуется тем, что спад производства резко замедлися и наметились признаки стабилизации, а в отдельных отраслях и некоторого подъема. Характерной особенностью последних лет стал процесс адаптации предприятий к рыночным условиям, который приобрел массовый характер. Кризис перешел в структурную фазу, когда спад в одних отраслях, прежде гипертрофированно развитых ( таких как оборонная промышленность ) сопровождася восстановлением других. Увеличение экспортных поставок привело к временному росту выпуска отдельных видов продукции, в том числе в металургии, химии, лесной промышленности. Однако в целом тенденция улучшения динамики производства оценивается пока как недостаточно устойчивая, теряется накопленный научно-технический потенциал, разрушаются технологические связи между добывающим и обрабатывающим секторами, утрата способности производить многие изделия, снижается эффективность и т.д.

Будущий экономический рост ученые-аналитики и практики хозяйствования связывают с организацией притока инвестиций. Инвестиционное здоровье общества предполагает постоянный приток финансовых ресурсов, который не может осуществляться без хорошо развитой практически и достаточно теоретически обоснованной в перспективном совершенствовании системы, обеспечивающей этот приток, делающей его постоянным, энергетически эффективным, целенаправленным, информационно прозрачным. Обществу для предстоящего экономического роста нужна совершенная с многочисленными механизмами саморегулирования инвестиционная инфраструктура.

Исследование становления инвестиционной инфраструктуры в переходной экономике приобретают на современном этапе не только теоретическое, но и большое практическое значение и становится одним из важных направлений политико-экономического исследования. Этим определяется актуальность темы диссертации.

Становление инвестиционной инфраструктуры необходимо для решения таких сложных социально-экономических задач, как преодоление спада и восстановления экономического роста, развития малого предпринимательства, уравновешивания рисков и доходности, обеспечение финансовой стабильности, снижения бремени государственного дога, разрешения проблем расчетного кризиса, уменьшения диспропорций в доходах населения, снижения проблемы занятости, развития экономически слабо развитых регионов, решения экологических проблем.

Разработанность проблемы. В отечественной и зарубежной литературе ставятся и исследуются важные теоретические вопросы осуществления процесса инвестирования, определения источников инвестиций, становления институтов инвестиционной системы, уточняется понятийный аппарат теории инвестирования, разрабатываются методологические подходы анализа этой теории. Однако в целом проблема инвестиционной инфраструктуры, как теоретическое направление в понятийный аппарат теории инвестирования, разрабатываются методологические подходы анализа этой теории. Однако в целом проблема инвестиционной инфраструктуры, как теоретическое направление в исследовании, пока только еще формируется. Отдельные аспекты этого направления получили свое раскрытие в связи с разработкой общих проблем инвестиционной теории 1 , теории

12 3 4 финансов , кредита , банковского дела , теории рынка . В отечественной и зарубежной литературе проблемой становления инвестиционной инфраструктуры с разной степенью глубины анализа и широты охвата занимались многие ученые. За рубежом эту проблему исследовали Кейнс Дж.М., Вайдлих В., Митчел У. , Ростоу У., Менкью Н., Грегори, Фишер И.,Леонтьев В. и др.5

Много сил и внимания этой проблеме в ходе анализа системы инвестирования отдали такие отечественные ученые, известные у нас и за рубежом, как Немчинов B.C., Островитянов В.К., Хачатуров Т.С., Красовский В. и другие.

1 См: Tischer Т. Risikomanagement in Investment Banking // Bank. - Koln, 1994. -№11.; Хот Роберт H. Барнес Сет Б. Планирование инвестиций. М. 1994. и др.

1 См: Четыркин Е.М. Методы финансовых и коммерческих расчетов. М.1995, др.

2 См: Бочаров В.В. Финансово-кредитные методы регулирования рынка инвестиций. - М.: Финансы и статистика 1993. и др.

3 См: Bokranz R., Kasten Z. Qualitassichereeng in Bankbetriev: Eine Einfuhrung. - Wiesbaolen : Labler, 1994. - XII, 153S. - ( Banktraining ). -Bibliogr.: S. 145 - 149 и др.

4 См: Муханова Е.Б. Теоретические основы и пути формирования рыночной инфраструктуры. - М., 1994.

5 См: Кейнс Дж.М. Общая теория занятости, процента и денег. - М.: 1978.; Леонтьев В. Экономические эссе. Теории, исследования, факты и политика. - М. 1990.; Мэнкью Н. Грегори. Макроэкономика.- М., 1994 и др.

Хорошо известны научные разработки и традиции научной школы Хачатурова - Красовского по теории инвестирования. В русле традиций этой школы исследовались проблемы функционирования системы капвложений, мобилизации потоков наличных средств, инновации. Раскрывалась и анализировалась роль банков, кредитных учреждений в организации привлечения заемных средств, собственная инвестиционная деятельность предприятий.

Значительный вклад в разработку организации инвестирования, определения эффективности инвестиций, мобилизацию потоков наличности и инноваций внесли работы таких известных ученых как А.Бесчинского , Б.Вайнштейна , Н.Николаевского , Н.Поляка, В. Фальцмана .

Практика потребовала от ученых исследования проблем, связанных с разработкой государственных инвестиционных программ1, прямых инвестиций в рамках новой парадигмы развития отдельных государств2, развития инвестирования в связи с приватизацией3, влияния инфляции на процессы инвестирования4. Для формирования теории инвестиционной инфраструктуры крайне важен имеющийся в экономической культуре анализ системы инвестирования. В нем представлено поэлементное

1 См: Ведев Н., Котляр 3. Сравнительный анализ предложений зарубежных экспертов по разработке государственной инвестиционной программы. // Вопросы экономики. 1993 №3; Федченко А. Концепция государственной инвестиционной политики на 1995 год. // Экономист. 1994г. №10 и др. г См.: Самуэльсон Ганс-Фредерик. Прямые зарубежные инвестиции в рамках новой парадигмы развития для республик бывшего Советсткого Союза // Вопросы экономики. 1993г. №3.; Трудин А.А. Иностранный капитал продожает следить за настроением отечественных инвесторов // Финансовые известия. 12 января 1996г. и др.

3См.: Пашкова И. Приватизация и иностранные инвестиции// Российский экономический журнал. 1992. №5 и др.

4 См.: Боков И. Инфляция в инвестиционной сфере и механизм ее сдерживания // Вопросы экономики. 1992г. №2; Уринсон Я. строение этой системы5, выделяются субъекты6. В некоторых работах дается определение инвестиционной инфраструктуры, выделяются ее субъекты и посредники7, инвестиционная система рассматривается на общегосударственном и региональном уровне1 .

Большую роль для расширения проблем исследования инвестирования и создания учения об инвестировании сыграло создание Научного Совета Академии Наук СССР по проблемам эффективности капитального строительства в 1957г. академиком Т.С.Хачатуровым. Разработки были посвящены теории эффективности капиталовложений основных фондов, мощностей, новой техники, национального богатства, инвестиционных и инновационных процессов. Была разработана "Типовая методика капитальных вложений", которая служила официальным методическим документом расчетов эффективности капвложений. Сейчас эти методики устарели. В основу современных методик положен широко распространенный на Западе метод потока наличности, адаптированный применительно к современным условиям российской экономики.

Переход экономики к рынку остро поставил на повестку дня разработку теоретических проблемы инвестиционной инфраструктуры: разработка принципов организации инвестиционных потоков, действие рынка ценных бумаг, методы привлечения потока наличных средств и другие. Эти

Инвестиционный климат в России и привлечение иностранных инвестиций // Вопросы экономики. 1994г. №8.

5 См.: Общая теория денег и кредита. Под ред. про. Е.Ф.Жукова М. 1995г.

6 См.: Егорова С. Очередные задачи развития отечественной банковской системы. Российский экономический журнал. 1993. №7; Кредиты, инвестиции. М. 1994г. и др.

7 См.: Иванова Е. Инвестиционная инфраструктура // Российский экономический журнал. 1993. №12 и др.

1 См.: Бухвальд Е.М., Павлов И.Т. Инвестиционная политика в регионе. М.Наука 1994г.; Курнышов И., Сулейманов Д. Инвестирование инновационного развития. Экономист. 1994г. №10 и др. проблемы сейчас исследуются в работах отечественных и зарубежных ученых: Штанский В., Лавровский Б., Левальд X., Питер Туманов, Вальтух К., Хачатурова А. и др.

Однако пока нет единого мнения о том, что считать инвестициями. Спорным остается вопрос и о понятии отношения инвестиционной инфраструктуры, о субъектах этих отношений и их объекте, месте инвестиционной инфраструктуры общей инвестиционной системе, вопрос о становлении инвестиционной инфраструктуры, о ходе этих процессов на разных уровнях хозяйства, их взаимодействии.

Белым пятном в теории остается вопрос об экономическом содержании инвестиционной инфраструктуры, что она собой представляет как экономическое явление и как экономический процесс, каковы противоречия становления инвестиционной инфраструктуры.

Теоретическая и практическая значимость проблем становления инвестиционной инфраструктуры на федеральном и региональном уровнях и их взаимодействие, возникновение институтов инфраструктуры и создание инвестиционного климата, недостаточная изученность этих проблем в политико-экономическом разрезе обусловили выбор темы исследования.

Цель и задачи исследования. Цель исследования состоит в раскрытии сути содержания становления инвестиционной инфраструктуры в переходной экономике как экономического процесса, выявив специфику его на федеральном и региональном уровнях и направление их взаимодействия, определить и проанализировать пути становления инвестиционной инфраструктуры.

В соответствии с целью исследования в работе решались следующие задачи:

- раскрытие места и роли инвестиционной инфраструктуры в инвестиционной системе и ее взаимодействие с последней;

- рассмотрение экономического содержания процесса становления инвестиционной инфраструктуры и определение ее организационного механизма; выявление противоречий процесса становления инвестиционной инфраструктуры и определение способов их разрешения;

- рассмотрение специфики развития инвестиционной инфраструктуры на федеральном и региональном уровнях и анализ их взаимодействия;

- определение путей становления инвестиционной инфраструктуры через исследование процесса становления ее организационно-экономического механизма, и развития институтов инвестиционной инфраструктуры, использование инвестиционного потенциала регионов.

Предмет и объект исследования. Предметом исследования диссертационной работы являются отношения между субъектами хозяйствования по поводу обслуживания движения инвестиционных средств от инвестора к предпринимателю и обеспечения их участия в накоплении, объектом исследования выступает процесс становления инвестиционной инфраструктуры, реализующийся через соответствующие институты.

Методологическая и информационная база исследования.

Теоретической и методологической основой научной работы послужили труды Богданова А.А., Кейнса Дж.М., Маркса К., Маршала А., Немчинова B.C., Хачатурова Т.С., Мэнкью Н. Грегори, современная монографическая литература. В работе использованы Законы Российской Федерации и Постановления Правительства Российской Федерации. В диссертации использована монографическая литература, статьи периодической печати, статистические сборники, опубликованные ЦСУ РСФСР, данные

Государственного Комитета Российской Федерации по статистике, Саратовского Областного Комитета Государственной статистики, статистические материалы, опубликованные в монографиях и периодической печати и собранные автором.

Научная новизна диссертации заключается в следующем:

- обосновано, что инвестиционная инфраструктура является относительно самостоятельным элементом инвестиционной системы, выступающим как экономические отношения между субъектами по организации приобретения совокупности товаров на инвестиционных рынках для увеличения накопления капитала и преобразования денежных потоков в инвестиционные. В качестве субъектов этих отношений выступают участники финансового рынка и рынка инвестиционных товаров, начальным пунктом их взаимоотношений является движение денежных сбережений всех субъектов экономики, а конечным - инвестиции в реальное производство. Превращение денежных сбережений в инвестиции и есть экономическое содержание данных отношений;

- дано авторское понимание рынка инвестиционных ресурсов как экономического пространства существования инвестиционной инфраструктуры. Этот рынок формируется как совокупность рынка финансовых ресурсов, предназначенных для реального инвестирования, а не для обычного движения на финансовом рынке, и рынка инвестиционных товаров/услуг. Лишь в той степени, как развит рынок инвестиционных товаров и услуг, будет востребован рынок финансовых инвестиционных ресурсов. В ином случае рынок финансовых ресурсов существует вне системы инвестиционной деятельности, выступает рынком финансовых ресурсов как таковых, не связанных с процессом инвестирования. Задачей же инвестиционной инфраструктуры является превращение такого рынка в рынок финансовых ресурсов для инвестирования;

- раскрыт критерий эффективности инвестиционной инфраструктуры. Таковым критерием автор считает степень превращения рынка финансовых ресурсов как такового в рынок финансовых ресурсов реального инвестирования. Этот критерий диссертант представляет как единство: денежный капитал инвестиционные товары/услуги. Эффективность функционирования инвестиционной инфраструктуры определяется успешностью реализации указанного взаимодействия;

- разработано положение о том, что инвестиционная инфраструктура представляет собой механизм организации инвестиционной системы, многовариантность, изменчивость и подвижность организационных начал которого существуют как в общехозяйственном, так и региональном видах. Поэтому становление инвестиционной инфраструктуры включает в себя выбор и разработку модели обслуживания инвестиционного процесса на общегосударственном и региональном уровнях;

- выявлены закономерности становления инвестиционной инфраструктуры. Таковыми закономерностями диссертант считает: зависимость оказания услуг субъектами инфраструктуры от потребностей инвесторов и предпринимателей; наличие противоречий инвестиционной инфраструктуры - внутренних и внешних, противоречий методов привлечения инвестиций;

- выдвинута гипотеза о наличии объективного экономического закона становления инвестиционной инфраструктуры. Смысл этого закона состоит в том, что существует зависимость между количественной и качественной характеристиками видов деятельности субъектов инвестиционной инфраструктуры и аналогичными характеристиками потребностей субъектов инвестиционной системы, то есть закон обозначает соответствие видов и форм деятельности инвестиционной инфраструктуры и потребностей в таких формах и видах деятельности;

- сформулированы основные принципы становления организационного механизма инвестиционной инфраструктуры. В качестве таковых автор называет последовательность, управляемость, доходность, информированность, приоритетность и др. Их несоблюдение вызывает доинвестирование, существующее в периоды кризисов в любой экономике прежде всего за счет инфляции, разрушающей инвестиционный потенциал общества, и взаимодействие между денежными ресурсами и ресурсами инвестирования. Доказано, что становление организационно-экономического механизма инвестиционной инфраструктуры тормозится незрелостью, деформированностью товарно-денежных отношений России, неразвитостью рыночной инфраструктуры, несовершенством законодательной базы.

На защиту выносятся следующие положения:

- инвестиционная инфраструктура представляет собой экономические отношения по поводу возникновения, упрочения и функционирования финансовых ресурсов, предназначенных для реального инвестирования и ресурсов инвестиционных товаров и услуг. Инвестиционная инфраструктура выпоняет специфическую роль объединения этих явлений в единый комплекс по процессу реального накопления в сфере материального и нематериального производства, она упорядочивает этот процесс и превращает возможности инвестирования финансовых ресурсов в реальный процесс наращивания производительного капитала, в развитие процессов производственного и непроизводственного накопления;

- инвестиционная инфраструктура выступает в форме организационного механизма инвестиционной системы, инвестиционного процесса. При этом институты инвестиционной инфраструктуры могут достаточно быстро изменяться в соответствии с постоянно возникающими новыми задачами структурирования инвестиционного процесса, превращения потенциального инвестирования в реальное и перехода инвестирования в реальное накопление как в производственной, так и в непроизводственной сферах;

- объективно существует экономический закон становления отношений инвестиционной инфраструктуры. Смысл этого закона состоит в том, что он выражает наличие объективной зависимости между количественной и качественной характеристиками видов и форм деятельности субъектов инвестиционной инфраструктуры и потребностями субъектов инвестиционной системы, иначе говоря, смысл данного закона заключается в наличии общесистемного закона соответствия внутри инвестиционной системы, объединяющего эту систему как общее с инвестиционной инфраструктурой как частным;

- отрицательные процессы деинвестирования в экономике России связаны прежде всего с несовершенством инвестиционной инфраструктуры, а последняя проходит в настоящее время сложный процесс становления, преодолевая противоречия общехозяйственных процессов, противоречия методов становления инвестиционной инфраструктуры, возникновения, изменения институтов этой инфраструктуры.

Теоретическая новизна исследования обусловила практическую значимость работы, которая состоит в том, что изучение и использование современных тенденций в становлении инвестиционной инфраструктуры оказывает определенное влияние на стабилизацию экономики в переходных условиях, способствует ориентации управленческих структур на разработки комплексных инвестиционных программ, которые смогут активизировать структурную перестройку экономики. Материалы диссертации могут быть использованы в преподавании курса экономической теории, разработке спецкурсов, спецсеминаров.

Апробация работы. Основные результаты исследования, выводы и предложения диссертации освещены в трех работах автора общим объёмом печатных листов.

Результаты диссертационного исследования изложены на Межрегиональной научно-практической конференции (Саратов, 1996 г.) и на Межрегиональной научно-практической конференции Эволюция и трансформация экономических систем: вопросы теории и методологии (Саратов, 1998 г.), на научных конференциях кафедры экономики и управления СГУ (1995-1997 гг.).

Диссертационное исследование является частью научной работы кафедры экономики и управления Саратовского государственного университета им. Н.Г.Чернышевского. Автор является соиспонителем темы целевой комплексной программы Российской Федерации Университеты России (раздел фундаментальных исследований, тема Статичные и динамичные структуры в экономике).

Диссертация: заключение по теме "Экономическая теория", Огурцов, Владимир Дмитриевич

Заключение.

Экономика страны достигла передела снижения инвестиционной активности и дальнейшее падение инвестиций способно привести к разрушению экономических основ общества. Общий финансовый потенциал реального сектора экономики продожает сужаться, что свидетельствует о слабости положительных тенденций. Закрепить появившиеся успехи в экономике возможно в ходе принятия конкретных мер по улучшению ситуации в инвестиционной области. Эти меры связаны с изменениями организации и управления процессом инвестирования, с сокращением расходов и снижением степени риска. Для этого необходима хорошо приспособленная и достаточно четко организованная инвестиционная инфраструктура. Ее становление требует методологического обоснования и глубокой теоретической разработки.

Системно-структурный методологический подход позволяет токовать инвестиционную инфраструктуру как часть, как элемент инвестиционной системы, принадлежащей ее структуре. Элемент этот самостоятельный, со своим внутренним экономическим содержанием, порожденный и востребованный инвестиционной системой. Инвестиционная инфраструктура - наиболее обособленный и наименее стабильный элемент инвестиционной системы, но более других определяет ее жизнеспособность.

Инвестиционная инфраструктура есть особое экономическое явление, выступающее как объединение специфических видов деятельности хозяйствующих субъектов на рынке финансовых ресурсов в их взаимодействии и взаимовлиянии. Суть этого явления состоит в том, что субъекты, осуществляя каждый свой вид деятельности, вступают в экономические отношения, реализация которых совершается в процессе приобретения совокупности товаров для увеличения накопленного капитала. Началом этого процесса служат сбережения ( населения, предпринимателей, государства ), а конечным пунктом его становятся инвестиции. Обслуживание движения совокупности товаров, приобретаемых для увеличения накопленного капитала от сбережений до инвестиций и есть экономический процесс, называемый инвестиционной инфраструктурой.

Объектом движения в таком случае выступают заемные средства, движимые спросом и предложением. Сбережения являются предложением заемных средств - люди дают взаймы свои сбережения инвесторам или кладут их на счет в банке, который представляет займы. Эти заемные средства никогда не отчуждаются как капитал, продаются как простой товар, или уплачиваются за товар, как простые деньги. Ценой выступает ставка процента.

Субъектами отношений, выражаемых категорией "инвестиционная инфраструктура" являются инвестиционные институты, обслуживающие процесс - инвестиционная инфраструктура: инвестиционные фонды, инвестиционные компании, трастовые компании и т.д. - участники финансового рынка.

Общественное предназначение инвестиционной инфраструктуры состоит в выпонении ею следующих функций: предъявление денег для инвестиций, облегчения процесса их получения, обеспечение гарантий их получения, предоставление информации о цене на занимаемые средства, обеспечение их постепенного притока и организация процесса инвестирования.

Критерием эффективности инвестиционной инфраструктуры является степень превращения рынка финансовых ресурсов как такового в рынок финансовых ресурсов реального инвестирования. Этот критерий есть единство: денежный капитал инвестиционные товары и услуги. Эффективность функционирования инвестиционной инфраструктуры определяется успешностью реализации указанного взаимодействия.

Становление инвестиционной инфраструктуры есть экономический процесс, включающий в себя: во-первых, формирование элементов инфраструктуры в соответствии с её общественным предназначением; во-вторых, создание организационно-экономического механизма инвестиционной инфраструктуры. Процесс становления сопровождается исчезновением старых, отживших и появлением новых, устойчивых видов деятельности по обслуживанию инвестирования, что реализуется через становление новых форм, методов, способов, инструментов инвестирования.

Становление инвестиционной инфраструктуры происходит в двух основных видах: общехозяйственном (национальном, федеральном) и региональном (местном) и реализуется" как выбор и разработка форм организационного механизма инфраструктуры и выбор модели инвестиционного процесса.

Процесс становления инвестиционной инфраструктура имеет свои тенденции и закономерности. Главной из них является зависимость содержания оказанных услуг со стороны инфраструктурных субъектов от содержания потребностей инвесторов и предпринимателей в ходе инвестирования, это соотношение (в количественном и качественном выражении) выступает законом становления инвестиционной инфраструктуры. Реализуется действие этого закона через количественные и качественные показатели состояния обслуживания процесса инвестирования, через возникновение и разрешение противоречий этого процесса.

Инвестиционная инфраструктура формируется инвестиционной системой для своей самодостаточности не только для "обслуживания" процесса инвестирования, а и как механизм разрешения своих собственных противоречий. Однако и становление инвестиционной инфраструктуры, как системы самостоятельной, идет через разрешение и возобновление противоречий: между возникающей рыночной формой ее жизнедеятельности и неразвитостью инвестиционного маркетинга; нежесткостью инфраструктуры как системы и жесткостью назначения каждого ее звена; между угнетенным состоянием развития инвестиционной системы в целом и активным становлением ее инфраструктуры. Разрешение перечисленных противоречий лежит на пути: развития инвестиционного маркетинга, а точнее той его части, которая связана с созданием совершенных программ удержания продукта на рынке; создания информационной системы о ценах и конъюнктуре; моделирования будущих цен; разработки программ капвложений.

Становление инвестиционной инфраструктуры" сопровождается возникновением противоречий методов и способов привлечения инвестиций. В зависимости от самих противоречий, экономических условий их возникновения и характера протекания предлагаются различные способы их разрешения. Однако главными для них являются те, которые касаются изменения статуса субъектов инвестирования и способов их хозяйствования: правовая подготовка хозяйствующих субъектов; создание совершенной системы управления предприятием, достижение "прозрачного" баланса, обретение права собственности на землю, средства производства и т.д.

В ходе становления инвестиционной инфраструктуры на общехозяйственном и региональном уровне возникают свои системы противоречий. Одно из непременных условий их разрешения - это присутствие государства на финансовом рынке и использование механизма поддержки кредитования эффективных инвестиционных программ с его стороны : развитие венчурного финансирования с использованием прямых государственных вложений на долевой основе; применение практики государственных гарантий для предоставления негосударственных инвестиционных ресурсов; разработка программ, работ на фондовом рынке, с иностранными кредитными линиями, финансово-организационная поддержка инфраструктуры инвестиционной системы в промышленности и т.п. Применение перечисленных мер диктуется условиями переходной экономики, когда накопление национального капитала может осуществляться только при тесном взаимодействии государственного и частных секторов. Продожающийся инвестиционный кризис осложняет ситуацию и осуществляет мало шансов на положительный прогноз. В первой половине 1996 года региональные процентные ставки колебались от 25 до 165% годовых. Очевидно, что количество инвестиционных проектов в реальном секторе способных обеспечить соответствующую доходность и возврат займов кредиторам, невелико. Все это не позволяет надеяться на положительные тенденции в разрешении противоречий в ходе становления инвестиционной инфраструктуры на общехозяйственном и региональном уровнях.

С позиций комплексного изменения системы инфраструктуры в ходе ее становления выделяются три пути: становление организационно-экономического механизма инвестиционной инфраструктуры, возникновение и развитие ее институтов, регионализация (создание и задействование инвестиционного потенциала региона).

Методологической основой выделения и рассмотрения этих путей являются следующие положения: становление инвестиционной инфраструктуры - составная часть общего процесса экономического развития общества; становление инфраструктуры - создание модели обслуживания инвестиционного процесса, ее развитие в соответствии с меняющимися условиями хозяйствования; перспективы и направления развития инфраструктуры определяются общими тенденциями развития экономики России.

Становление организационно-экономического механизма инвестиционной инфраструктуры означает формирование методов, способов, форм инструментов инвестирования и их использование хозяйственными субъектами в определенной комбинации, соответствующей экономическим условиям. Комбинации зависят от инвестиций, работающих на экономический рост, последние определяют и набор факторов, воздействующих на процесс становления. Приоритетные инвестиции: валовые чистые, амортизация. Факторы делятся на сдерживающие и ускоряющие процесс становления. Среди сдерживающих факторов наибольшее влияние имеют дефицит бюджета и инфляция. Первый - уменьшает резервы, а второй разрушает Инвестиции. Особую роль среди факторов занимает регион ценных бумаг. Он стимулирует сбережения, формирует факторы стабилизации финансово-кредитной системы, открывает новые каналы притока капитала для развития производства и сферы обращения, создает возможности восстановления хозяйственных связей и способствует увеличению потребностей в массовом обновлении капитала.

Процесс становления организационно-экономического механизма осуществляется на основе следующих принципов: принципов организации процесса становления и принципов становления содержания.

Особенности становления организационно-экономического механизма на общехозяйственном уровне определяются незрелостью, деформированностью товарно-денежных отношений и неразвитостью рыночной инфраструктуры, несовершенством законодательной базы, дефицитом кадров, способных работать в условиях рынка.

Становление инвестиционной инфраструктуры включает в себя процесс становления инвестиционных институтов. Они представляют определенные системы, включающие в себя хозяйствующих субъектов со специфическими видами деятельности в их взаимосвязи и взаимодопоняемости и обеспечивающие различные конкретные стороны осуществления инвестиционного процесса. Их можно квалифицировать по разным критериям: выпоняемым функциям, используемым инструментам, рынкам присутствия, видам обслуживания.

Используя функциональный аспект, инвестиционные институты можно разделить на: обслуживание операции с ценными бумагами, аккумулирующие свободные денежные средства; оказывающие консатинговые, информационные и страховые услуги; выпоняющие расчетные операции.

Субъектный анализ названных институтов "показал, что главными из субъектов, присутствующих в каждом из институтов являются биржи, банки, инвестиционные фонды с их специфическими видами услуг, товаров, сферой контактов. Поэтому становление и развитие инфраструктурных институтов инвестиционной системы связано в первую очередь с развитием и совершенствованием деятельности этих субъектов. Переходная экономика России объективно создает множество трудностей в решении этих проблем: неопределенность их правового положения, отсутствие пригородных для торговли акций, недоверие к рыночно-хозяйственным механизмам, неразвитость механизма фондового рынка, закрытость эмитентов, неупорядоченность вторичного рынка. Для активизации процесса становления инфраструктурных институтов необходимо предпринять следующие шаги; развитие внутренне сбалансированной, саморегулируемой системы финансовых рынков; принятие нормативных актов, регулирующих положение субъектов инвестиционной инфраструктуры; упрочения положения ЦБР; установление правил эмиссии и обращения муниципальных ценных бумаг и касающихся жизнедеятельности фьючерсного рынка; сокращения присутствия государства во фьючерсной торговле; расширение рынка акций приватизированных предприятий.

Важный путь в становлении инвестиционной инфраструктуры - создание благоприятного инвестиционного климата в регионах, активное использование их инвестиционного потенциала. Для этого предстоит решить три взаимосвязанные проблемы: создать возможности активного использования инвестиционного потенциала; построить механизм быстрого реагирования на изменяющуюся ситуацию в регионе и в стране в целом; образовать систему привлечения инвестиций в регион. Решение этих задач предполагает построение концепции экономического развития региона, включающую необходимость расширенного воспроизводства повышения текущей стоимости активов, находящихся на его территории, не только в государственной, айв частной собственности, увеличение стоимости действующих предприятий, независимо от видов их деятельности.

Становление инвестиционной инфраструктуры предполагает активное участие государства в этом процессе, как гаранта ориентации этого процесса на расширение воспроизводства, на прогрессивную структурную перестройку экономики, на снижение инвестиционного рынка.

Успешному привлечению инвестиций в регион способствует эмиссия облигаций местных органов власти, с гарантированным обеспечением материальными активами и наличие их организованного вторичного рынка.

Муниципальные облигационные займы дают мощный импульс формированию инфраструктуры региональных фондовых рынков.

Участники фондового рынка приобретают фактический опыт, необходимый для обеспечения последующих размещений корпоративных займов. Отрабатываются механизмы первичного размещения ценных бумаг среди населения, совершенствуется работа институтов инвестиционной инфраструктуры.

Диссертация: библиография по экономике, кандидат экономических наук , Огурцов, Владимир Дмитриевич, Саратов

1. Абакин Л.И. К цели через кризис. - М.: Луч, 1992.

2. Абакин Л.И. Радикальная реформа: от концепции к практическим действиям // Вопросы экономики. 1990. №1. С.14-18.

3. Абакин Л.И. Современный кризис и перспективы развития советской экономики // Вопросы экономики. 1990. №10. С.3-7.

4. Абакин Л.И. Тектология А.Богданова: На пути к новой парадигме // Вопросы философии. 1995. №8.

5. Абакин Л.И. Экономическая теория и хозяйство // Экономист. 1993. №11. С.3-9.

6. Абакин Л.И. Экономическая теория на пути к новой парадигме // Вопросы экономики. 1993. №1.С.4-14.

7. Абакин Л.И. О национально-государственных интересах России // Вопросы экономики. 1994. №2. С.4-16.

8. Акбажев Б. Управление, собственность и государственное регулирование экономики//Российский экономический журнал. 1993. №4. С.56-61.

9. Алимурзаев Г. Этапы развития экономических противоречий социализма // Вопросы экономики. 1986. №12. С.70-80.

10. Адухов А. Реформирование экономики и взаимодействие центра и регионов Российской Федерации // Вопросы экономики. 1996. №6. С.113-119.

11. Аскин Я.Ф. Принципы единства мира: многообразие аспектов // Принцип единства.- Саратов, 1980.

12. Андрианова Ю.В. Совместные предприятия как форма привлечения иностранных инвестиций: Автореф. дис. . канд. экон. наук / Гос. акад. упр. -М, 1995. С.25.

13. Арнольд В.И. Теории катастроф.- М., 1983.

14. Антикризисное управление: от банкротства к финансовому оздоровлению. // Под.ред. Г.П.Иванова. М.: Закон и право, 1995. С.317.

15. Аносов А. Инфляция и кризис: пути выхода // Вопросы экономики. 1992. №2. С. 13-21.

16. Ананьин О. Экономическая теория: кризис парадигмы и судьба научного сообщества // Вопросы экономики. 1992. №10. С.81-99.

17. Анисимов А. Адаптация экономической структуры к требованиям рынка//Российский экономический журнал. 1995. №2. С.54-62.

18. Аникин А.В. Путь исканий: Социально-экономические идеи в России до марксизма. М.: Политиздат, 1990. С.415.

19. Антология экономической классики : (в 2т.) Т.2: Т.Мальтус, Д.Кейнс, Ю.Ларин / Предисл,сост. Столярова И.А. М.: Эконов: Ключ, 1993. С.486 -содерж.: Опыт закона о народонаселении / Т.Р. Мальтус. Общая теория занятости, процента и денег / Дж. М.Кейнс.

20. Алексеев М.ЮГ Рынок ценных бумаг.-М.: Финансы и статистика, 1992. С.349.

21. АбдеевР.Ф. Философия информационной цивилизации.-М.: ВЛАДОС, 1994. С.336.

22. Академия рынка: маркетинг: / Дайан А., Букерель Ф., Ланкар Р. и др.-М.: Экономика, 1993 С.572.

23. Алексеев М.Ю. Рынок ценных бумаг. М.: Финансы и статистика 1992. С.352.

24. Ахмеду ев А. Структура и содержание хозяйственного механизма многоукладной экономики // Теория и практическое формирование хозяйственного механизма многоукладной экономики. /РАН. Ин-т экон. -М., 1991.С.8-15.

25. Аукдионек С.П. Теория и переход к рынку: ( Пособие для изучающих микроэкономику).- М., 1993. С. 163.

26. Бункина М. Парадигмы экономической теории // Ж. для акционеров. 1995. №2. С.31-34.

27. Бюи Хуан Тунг (Швейцария). Качество управления в условиях кризиса// Проблемы теории и практики управления. 1993. № 1. С. 117-122.

28. Бачурин А. Возможности преодоления спада и повышения эффективности производства // Экономист. 1994. №6 С. 13-23.

29. Белоусов А.Р., Клепач А.Н., Абрамова Е.А. Механизм спада и структурные сдвиги в экономике России в 1992 г. Проблем, прогнозир. -МД 1993. №3. С.5-20.

30. Белянова Е. Мотивация и поведение Российских предприятий. // Вопросы экономики. 1995. №6. С. 15-21.

31. Бузгалин А. Отечественная экономическая теория: от кризиса к новой парадигме.// Вопросы экономики. 1993. № 1. С.42-52.32. " Бочаров В.В. Финансово-кредитные методы регулирования рынка инвестиций. М.: Финансы и статистика, 1993. С.144.

32. Бухвальд Е.М., Павлов И.Т. Инвестиционная политика в регионе / РАН. М.: Наука, 1994. С.141.

33. Бугаков С.Н. Философия хозяйства. М.: Наука, 1990. - с.413.

34. Блауг Марк. Экономическая мысль в ретроспективе: Пер. с англ. Economic Theory in Retrospect/ Академия народного хозяйства при Правительстве РФ. 4-е изд. М.: Дело ТД, 1994. С.687.

35. Болотин В.В. Вопросы инвестиционного обеспечения структурной перестройки // Финансы. М., 1995. №1. С. 15-18.

36. Барабанов И.П. Стимулирование и регулирование иностранных инвестиций в России и ее регионах // Внешнеэкономические связи России. -М., 1993. Вып. 10. С. 38-44.

37. Бобков И. Инфляция в инвестиционной сфере и механизм ее сдерживания // Вопросы экономики. 1992. №2. С.38-47.

38. Бороздин Ю.О. О некоторых вопросах становления рыночной экономики. // Вопросы экономики. 1990. №7. С.20-32.

39. Богданов А.А. Тектология. Всеобщая организационная наука. Кн.1. -М.: Экономика, 1989. С.304.

40. Богданов А.А. Тектология. Всеобщая организационная наука. Кн.2. -М.: Экономика, 1989. С.304.

41. Брагинский С.В., Певзнер Я. А. Политическая экономия: дискуссионные проблемы, пути обновления. М.: Мысль, 1991. С.209.

42. Бернштам М. ( США ), Ситников А. Платежный кризис: причины, следствия, пути преодоления // Российский экономический журнал. 1995. №1. С.20-30.

43. Богачев В. Кризис и рынок//Экономические науки. 1991. №12. С.49-55.45г-' Берталанфи JI. Общая теория систем практический обзор // Использование по общей теории систем.- М.: Мир, 1969.

44. Баззел Р., Кокс Д., Брауи Р. Информация и риск в маркетинге. Пер. с англ. М.: Финстатинформ, 1993. -96 с.

45. Бухвальд Е.М., Павлов И.Т. Инвестиционная политика в регионе. М.: Наука, 1994. - 141 с.

46. Баскова М.К. Экономические интересы и их воздействие: Региональный аспект. Иркутск: Изд-во ун-та, 1991. - 107 с.

47. Бачурин А. Государственное регулирование необходимо // Экономист. 1993. №10. С.3-10.

48. Викторов В. Борьба с неплатежами, как способ противодействия экономическому кризису // Российский экономический журнал. 1994. №7. С.14-19.

49. Виленский А.В., Домнина И.Н., Малевская Л.И. Государственная поддержка малого предпринимательства в России // Проблемы прогнозирования. 1995. №2. С.43-56.

50. Вишняков Я., Ибхард П. ( Германия ), Кирсанов К. Инновационный менеджмент // Российский экономический журнал. 1993. №10. С.72-78.

51. Ведев Н., Котляр 3. Сравнительный анализ предложений зарубежных экспертов по разработке государственной инвестиционной программы // Вопросы экономики. 1993 №3. С.60-70.

52. Вчерашний Р. Инвестиции с точки зрения микроэкономики. По тексту выступления на семинаре "Экономическое развитие и проблемы стабилизации", Екатеринбург, 22 февраля 1996г.- Екатеринбург, 1996. С.8.

53. Воронов К.И., Хайт И.А. Инвестиции в реальные активы // Финансы. -М.: 1995. №1. С.19-21.

54. Глазьев С.Ю. Теория догосрочного технико-экономического развития. М.: "ВлаДар", 1993. - 310 с.57т~Гатовский""г О преодолении экономических препятствий реформе в России. // Вопросы экономики. 1994. № 1. С. 107-116.

55. Глазьев С. Закономерности социальной эволюции // Российский экономический журнал. 1993. №8. С.71-76.

56. Глазьев С. Экономическая политика: проблемы нынешней императивы новой модели // Российский экономический журнал. 1994. №56. С.3-13.

57. Глазьев С. Как оживить отечественное товаропроизводство // Российский экономический журнал. 1994. №10. С.3-12.

58. Готвань О.Дж., Панфилов B.C., Медков А.А. Платежнорасчетный кризис в экономике в России (причины, последствия, подходы к преодолению ) //Проблемы прогнозирования. 1995. №1. С.3-17.

59. Горбунов Э. Стимулирование инвестиционной деятельности // Экономист. 1993. №3. С.3-11.

60. Гусейнов Р., Себяшев В. (Новосибирск ) Неустойчивая экономика : суть и пути выхода // Российский экономический журнал. 1993. №9. С.83-87.

61. Горбач В.И. Проблемы диалектических противоречий. М.: Наука, 1972.-360 с.

62. Грейсон Дж.К. мл., 0,дел К. Американский менеджмент на пороге XXI века. М.: Экономика, 1991. - 319 с.

63. Гэбрейт Дж.К. Экономические теории и цели общества. М.: Прогресс, 1979. - 406 с.

64. Гордон В.М. Категория становления в марксистской диалектике // Философские науки. 1968. №4.

65. Гусева К. Ранжирование субъектов Российской Федерации по степени благоприятности инвестиционного климата. // Вопросы экономики. 1996.670.90-100Ч

66. Гусева К. Инвестиционная деятельность в регионах России // Вопросы экономики. 1995. №3. С.129-134.

67. Гвоздева Н.И. Человек. Производство. Результат. Саратов: Прив. кн. изд-во, 1990.-96 с.

68. Гегель Г.В.Ф. Наука логики. В 3-х томах. T.I. М.: Мысль, 1970. - 501 с.

69. Гегель Г.В.Ф. Наука логики в 3-х томах. Т.2. М.; Мысль, 1971.- 248 с.

70. Гегель Г.В.Ф. Наука логики в 3-х томах. Т.З. М.: Мысль, 1972. - 371 с.

71. Гегель Г.В.Ф. Энциклопедия философских наук. Т.1. М.: Мысль, 1974.-452 с.

72. Гегель Г.В.Ф. Философия права. М.: Мысль, 1990. - 524 с.

73. Георгиев Ф.И., Петровичева Л.Ф. Проблема противоречия. М.: Высшая школа, 1969. - 214 с.

74. Герчикова И.Н. Менеджмент. М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1994. -658 с.

75. Глухарев Л.И. Европейское сообщество: в поисках новой стратегии. -М.: Междунар. отношения, 1990. 288 с.

76. Голубков Е.П. Организация маркетинга. М.: Дело, 1991. - 114 с.

77. Городецкий А.Е. (ред.) Проблемы развития рыночных отношений и конкурентного-рыночных механизмов. М.: Ин-т экономики, -1991. - 219 с.

78. Горбач В.И. О видах противоречий. М.: Наука и техника, 1964. - 276 с.

79. Герасименко В. Рыночное хозяйство и механизм его функционирования. // Вопр. соверш. орг. пр-ва в соврем, усл. / Дон. гос. техн. ун-т. Ростов-на-Дону: Дон.гос.техн.ун-т, 1993. С. 3-10.

80. Дмитриев М., Травин Д. Российские банки: на исходе золотого века. -Санкт-Петербург: НОРМА, 1996. 142 с.

81. Долан Э.Дж., Линдсей А. Макроэкономика: пер. с англ. Спб.: Литера плюс, 1994. - 406 с.

82. Друекр П.Ф. Рынок: как выйти в лидеры. Практика и принципы. Пер. с англ. СПб.: Бук Чембер Интернешнл; М., 1992. - 352 с.

83. Доклад Министерства экономики Правительству Российской Федерации "Об итогах социально-экономического развития России за пятьмесяцев. Экономика: от спада к стабилизации. // Российская газета. 1995. 6 июля.

84. Дзарасов С. Выход из кризиса // Экономист. 1994. №12. С.35-42.

85. Дмитриев М., Травин Д. Российские банки: на исходе золотого века. Спб: "Норма", 19096. 144 с.

86. Евсеева И.Н., Догопятова Т.Г. Государственные предприятия: стратегия выживания //Проблемы прогнозирования. 1994. №4. С. 81-89.

87. Ельмеев В. Механизм движения экономического противоречия // Вопросы экономики. 1987. №4. С.71-80.

88. Еремин А. Теория и практика собственности в современной экономике // Экономист. 1994. № 10. С.42-51.

89. Зубакин В.А. Инвестиционные фонды и инвестиции // О-во и экономика. 1995. №2. С. 16-31.

90. Закон РСФСР "О конкуренции и ограничении монополистической деятельности на товарных рынках". Принят 22 марта 1991г. // Ведомости. 1991. №16. Ст.499.

91. Закон РСФСР "О несостоятельности ( банкротстве ) предприятий. Принят 19 ноября 1992г.//Ведомости. 1993. №1. Ст.6.

92. Закон РСФСР "О залоге". Принят 29 мая 1992 г. // Ведомости. 1992. №23. Ст. 123д.

93. Закон "Об основах налоговой системы в Российской Федерации". Принят 27 декабря 1991г., с изменениями и допонениями от 16 июля 1992г.//Ведомости. 1992. №11. Ст.527; 1992. №34. Ст. 1976.

94. Завельский И. Концепция механизма госрегулирования переходной экономики // Российский экономический журнал. 1994. №12. С.34-47.

95. Зайченко А. Риск и самостоятельность инновационной деятельности.// Вопросы экономики. 1988. №1. С.41-51.

96. Иванов Н. Хозяйственные связи: направления стабилизации. // Экон. Украины. 1992. №7. С. 14-19.

97. Ивайтер В.В., Готвань О.Дж., Панфилов B.C., Медков А.А. Банкротства предприятий в Российской Федерации: причины, способы осуществления и их влияние на функционирование банковской системы страны // Проблемы прогнозирования. 1995. №2. С.22-42.

98. Иванченко В. Государственные регуляторы переходной экономики. // Вопросы экономики. 1991. №7. С. 106-110.

99. Иванченко В. Российской экономике динамичный рынок и действенные регуляторы // Вопросы экономики. 1992. №3. С. 105-110.

100. Игнатовский П. Экономическая сущность производства.//Экономист. 1993ГШ0. С; 43-54.

101. Иваница Т., Мирошниченко В. Об экономическом механизме управления предприятиями на переходный период // Экон. Украины. 1992, №5. С. 92-93.

102. Иностранные кредиты и инвестиции // Внешн. торговля. 1992. №8. С.7-12.

103. Из истории экономической мысли и народного хозяйства России: Сб. ст. Вып. 1: 4.2 М.: Ин-т экономики, 1993. - 370 с.

104. Иванова Е. Инвестиционная инфраструктура// Российский экономический журнал. 1993. №12. С.109-113.

105. Иларионов А. Бремя государства // Вопросы экономики. 1996. №9. С.4-28.

106. Инвестиционное проектирование: практическое руководство по экономическому обоснованию инвестиционных проектов / Рос. фин. корпорация; Научн. ред. Шумилин С.И. М.: АО "Финстатинформ", 1995. -238 с.

107. Иностранные инвестиции в России: тенденции и перспективы: Второй аналит. докл. независимых экспертов / Акционер, банк "Империал"; Отв. ред. Астапович А. М.: Агенство "Информат", 1995. - 160 с.

108. Иностранный капитал в экономике Российской Федерации // Внешнеэкон. связи России. -М., 1993. Вып. 11. С.4-142.

109. Корнай Я. путь к свободной экономике. М.: Экономика. 1990. - 149

110. Кондратьев Н.Д. Основные проблемы экономической статистики и динамики. М.: Наука, 1991. - 567 с.

111. Кузнецова М. Дезорганизация и организация как свойства социальных систем.// Проблемы теории и практики управления. 1994. №6. С.93-98.

112. Кузнецова О. Маркетинговый подход к управлению ( попытка схематизации ) // Российский экономический журнал. 1992. №10. С.65-68.

113. Кузнецов Ю. Государственное регулирование инвестиций: акцепт смещается на микроуровень // Российский экономический журнал. 1992. №9. С.50-54.

114. Капитальное строительство в Российской Федерации в 1992 году: Стат. сб. -М.: Респ. информ. издат. центр, 1993. - 139 с.

115. Караваев В. Инвестиционная политика в бюджетном интерьере//Рос. Федерация. 1995. №1. С.46-47.

116. Конституция Российской Федерации. -М.: Юрид.лит., 1993. 64 с.

117. Кейнс Дж.М. Общая теория занятости, процента и денег. М.: Прогресс, 1978. 494 с.

118. Кузиванова JI.A. Управление инвестиционным процессом в республике: проблемы и пути перестройки / Отв. ред. Смехов Б.М.": АНСССР, У О, Ин-т экон. и социал. пробл. Севера. Сыктывкар, 1991. - 87 с.

119. Концепция социально-экономической политики Администрации Саратовской области на 1995-1997гг./ Мишин В.Н., Яковлев А.В., Осипов

120. B.И., и др.: Администрация Саратовской области. Саратов, 1995. - 96 с.

121. Куликов В., Николаев А. Значение государственных корпораций для российской экономики// Вопросы экономики. 1993. №4. С. 116-125.

122. Корицкий Э.Б. и др. Основные течения экономической мысли 20-30 годов XX столетия: Очерки. 4.2: Оппозиция, Корицкий Э.Б., Васюков А.И., Нинциева Г.В.; Санкт-Петерб.,ун-т экономики и финансов. -Спб.: Изд-во

123. C.-Петербург, у-та экономики и финансов, 1993. 158 с.

124. Кондратьев Н.Д. Избранные сочинения/ Сост. Бондаренко В.М. и др.; Ред.: Григорьева В.Ю., Винокурова Е.И.,; Вступ. статьи Абакина Л.И., Яковца В.Ю.; Отд-е экономики АН СССР. М.: Экономика, 1993. - 543 с.

125. Кредиты, инвестиции. М.: "ПРИОР", 1994. - 144 с.

126. Коломиец А. На пороге инвестиционного бума // Вопросы экономики. 1996. №6. С. 154-159.

127. Кашин В. Адаптация предприятий к социальным изменениям // Проблемы теории и практики управления. 1995. №1. С. 104-108.

128. Кириченко В. Детонаторы кризиса производства И Экономист. 1992. №2. С.3-13.

129. Колодко Г. Политика финансовой стабилизации и проблемы экономического роста // Вопросы экономики. 1993. №6. С.7-18.

130. Кондратьева Т.К. Государственное регулирование экономики на первом этапе перехода к рынку // Вестник Московского Университета. Серия 6. Экономика. 1994. №6. С.3-13.

131. Корнай Я. Трансформационный спад. // Вопросы экономики. 1994. №3. С.4-16.

132. Курнышева И, Сулейманов Д. Инвестирование инновационного развития /У Экономист. 1994. №10. С.61-69.

133. Лахно П., Бирюков П. Траст новый институт российского права // Хоз-во и право. 1995. №4. С.50-59.

134. Ламперт X. Социальная рыночная экономика. -М.: Дело, 1993.

135. Леонтьев В. Экономический эссе. Теории, исследования, факты и политика: Пер. с англ. -М.: Политиздат, 1990. 415 с.

136. Лившиц А.И. Введение в рыночную экономику. -М.: Квадрат, 1991. -Ч250 с:Ч

137. Латышева Г.,Радаев В. и др. Экономическая теория на пути к новой парадигме: методология подхода // Вопросы экономики. 1992. №10. С. 100112.

138. Лившиц В.Н., Лившиц С.В. Преодолеть искусственный разрыв в развитии банковской и промышленной сфер // Банк. дело. 1995. №3. С.23-25.

139. Миловидов В.Д. Паевые инвестиционные фонды / Экон. информ. агенство "Рейтинг" изд. дома "Экон. газ." ; Научн. ред. Шляфер Л. М. "Анкил": Инфра -М. 1996. - 416 с.

140. Международно-правовые основы иностранных инвестиций в России: Сб. нормат. актов и документов/ Исслед. центр част, права, М-во экономики РФ. М.: Юридич. лит-ра, 1995. - 286 с.

141. Мильчакова Н. Особенности допуска ценных бумаг к котировке на бирже.// Вопросы экономики. 1996. №9.С.78-95.

142. Маршал А. Принципы экономической науки: Пер. с англ. T.I. М.: Прогресс, Универс., 1993. - 416 с.

143. Маршал А. Принципы экономической науки: Пер. с англ. Т.2. М.: Прогресс, Универс., 1993. - 310 с.

144. Маршал А. Принципы экономической науки: Пер. с англ. Т.З М.: Прогресс. Универс. 1993. - 310 с.

145. Маркс К. Капитал. T.I.//Маркс К., Энгельс Ф. Соч. 2-е изд. Т.23. С.5-784.

146. Маркс К. Капитал Т.2.// Маркс К., Энгельс Ф. Соч. 2-е изд. Т.24. С. 3596.

147. Маркс К. Капитал Т.З. // Маркс К., Ф.Энгельс Соч. 2-е изд. Т. 25. 4.1. С. 29-505.

148. Маркс К. Капитал Т.З.// МарксК., Энгельс Ф. Соч. 2-е изд. Т.25. Ч.П. ~~С.И8ёГ ~ ~ .

149. May В.А. Реформы и догмы. 1914-1929: Очерки истории становления хозяйственной системы советского тоталитаризма/ Учредитель Акад. нар. хоз-ва при Правительстве РФ. М.: Дело, 1993. - 256 с.

150. May В. Экономическая реформа и политический цикл в современной России.//Вопросы экономики. 1966. №6. С.25-42.

151. Маевский В. Регулируемый рынок: перспективы социально-экономического развития страны // Вопросы экономики. 1990. № 6. С. 1725.

152. Мэнкью Н. Грегори. Макроэкономика. Общая ред. Р.Г. Емцова, И.Л. Абеговой, Т.Г. Леоновой.- М.: Изд-во Московск. ун-та, 1996. 734 с.

153. Маевский В. О программе Правительства РФ "Реформы и развитие российской экономики в 1995- 1997 годах".// Вопросы экономики. 1995. №6. С.115-160.

154. Новиков В.А. Токовый словарь. Термины рыночной экономики. // М. Наука, 1994. 230 с.

155. Общая теория денег и кредита. М.: Банки и биржи, Издательское объединение "ЮНИТИ", 1995. - 300 с.

156. Обзор российской экономики. Май 1996г. М.: Составлено Рабочим центром экономических реформ при Правительстве РФ в сотрудничестве с Лондонской школой экономики, Центром экономических исследований, 1996.- 16 с.

157. Осипов Ю.М. Опыт философии хозяйства. Хозяйство как феномен культуры и самоорганизации систем. М.: Изд-во Моск. ун-та, 1990. - 381 с.

158. Осипов Ю.М. Основы теории хозяйственного механизма. -М.: Изд-во Моск. ун-та, 1994.

159. Ольсевич Ю.Я. Трансформация хозяйственных систем. М., 1994. Организационно-экономические проблемы формирования рыночной инфраструктуры. - М.: РАН, Ин-т экон., 1992. - 177 с.

160. Ойкен В. Основные принципы экономической политики (фрагменты работы). Пер. с нем. // Российский экономический журнал. 1993. №4. С. 7484.

161. Ойкен В. Основные принципы экономической политики (фрагменты работы). Пер. с нем. // Российский экономический журнал. 1993. №6. С. 8798.

162. Ойкен В. Основные принципы экономической политики (фрагменты работы). Пер. с нем. 11 Российский экономический журнал. 1993. №7. С. 8892.

163. Ойкен В. Основные принципы экономической политики (фрагменты работы). Пер. с нем. // Российский экономический журнал. 1993. №8. СД01-106.

164. Ойкен В. Основные принципы экономической политики (фрагменты работы). Пер. с нем. // Российский экономический журнал. 1993. №11. С.71-78.

165. Путь российских реформ // Вопросы экономики. 1993. №6. С. 119-144.

166. Пономарев А. Проблемы и перспективы создания финансово-промышленных групп // Экономист. 1994. №12. С. 52-60.

167. Пяшненков В. Банки: противоречия и возможные решения проблемы // Вопросы экономики. 1991. №12. С. 66-71.

168. Программа Правительства Российской Федерации "Реформы и развитие российской экономики в 1995-1997 годах ".// Вопросы экономики. 1995. №4. С. 16.

169. Портфель приватизации и инвестирования/ Алехин Б.И., Анисимов К.В., Антонов М.В., и др.; Ассоц. экон. вузов, Междунар. универсал, биржа вторич. ресурсов; Отв. ред. : Рубин Ю.Б., Содаткин В.И. М.: СОМИНТЕК, 1992. -752 с.

170. Постановление Правительства Российской Федерации от 16 января 1995 г. №48 "О программе содействия формированию финансово-промышленныъх групп" // Собрание законодательства Российской Федерации. -М., 1995. С.581-596.

171. Потемкин А. Проблемы устойчивости фондового рынка России // Вопросы экономики. 1996. №9. С. 111 -117.

172. Радаев В. О критериях общественного развития // Экономист. 1992. №4. С.71-90.

173. Ройнс Дж. Перспективы развития рыночной экономики (России ) // Ж. для акционеров. 1992. №6. С.35-36.

174. Родионова В.М., Федотова М.А. Финансовая устойчивость предприятия в условиях инфляции. -М.: изд-во "Перспектива", 1995. 98 с.

175. Райе, Кейли Финансовые инвестиции и риск,- Киев: Торгово-издательское бюро BHV, 1995. 588 с.

176. Россия в цифрах: Крат. стат. сб./ Госкомстат России. -М.: Финансы и статистика, 1996. 400 с.

177. Стоянова Е. Финансовый менеджмент в условиях инфляции. М.: Изд-во "Перспектива", 1994. 59 с.

178. Самуэльсон Ганс-Фридерик Прямые зарубежные инвестиции в Чрамках~новой парадигмы развития тщя республик бывшего Советского

179. Союза. II Вопросы экономики. 1993. №3. С.70-78.

180. Сэй Ж.-Б. Трактат политэкономии. -М.: Изд. Содатенкова, 1896. -240 с.

181. Стратегия управления рисками. ( Трубицына Т.И., Черевичко Т.В. и др.). Саратов, 1995. - 25 с.

182. Солунский А., Френкель У. Инвестиции в условиях рынка: организационно-экономические и правовые аспекты // Экон. строит-ва. 1993, №1. С.10-15.

183. Томилов В. Формирование организационной культуры экономических систем // Проблемы теории и практики управления. 1995. №1. С.69-73.

184. Трубицына Т.И. Переходная экономика: методология проблемы // Политэкономические проблемы переходной экономики. Саратов: Изд-во Саратовского университета, 1995. С.3-6.

185. Тельнов В.Н. О методах хозяйствования на промышленных предприятиях в условиях формирования рыночных отношений // Политэкономические проблемы переходной экономики. Саратов: Саратовский университет. 1995. С.11-21.

186. Уринсон Я. Инвестиционный климат в России и привлечение иностранных инвестиций // Вопросы экономики. 1994. №8. С.4-16.

187. Фридман М., Сэвэдж Л. ( США ) Анализ выбора в условиях риска. Пер. с англ.// Российский экономический журнал. 1993. №9. С. 105-118.

188. Федченко А. Концепция государственной инвестиционной политики на 1995г. // Экономист. 1994. №10.

189. Федеральный Закон Российской Федерации "О государственной поддержке малого предпринимательства в Российской Федерации ". Принят Государственной Думой 12 мая 1995г.// Российская газета. 1995. 20 июня.

190. Федеральный Закон Российской Федерации "Об общих принципах организации местного самоуправления в Российской Федерации". Принят Государственной Думой 12 августа 1993 года // Российская газета. 1995. 1 сентября.

191. Федченко П. Концепция государственной инвестиционной политики на 1995 год. //Экономист. 1994. №10. С.3-15.

192. Филатов В. Проблемы инвестиционной политики в индустриальной экономике переходного типа // Вопросы экономики. 1994. №7. С.4-13.

193. Хачатуров Т.С. Экономическая эффективность капитальных вложений в народное хозяйство СССР.- М., 1958. 42 с.

194. Хачатуров Т.С. Эффективность капитальных вложений. М., 1979. -335 с.

195. Хот Роберт Н., Барнес Сет Б. Планирование инвестиций: учебн. пособие.: Пер. с англ.- М.: Дело ТД, 1994. 116 с.

196. Шадрин А. Перспективы развития рынка муниципальных облигаций.// Вопросы экономики. 1996. №9. С.95-111.

197. Шумпетер И. Теория экономического развития ( исследование предпринимательской прибыли, капитала, кредита, процента и цикла конъюнктуры ): Пер. с нем. М.: Прогресс, 1982. - 456 с.

198. Четыркин Е.М. Методы финансовых и коммерческих расчетов. -Изд-е 2-е, исправл. и доп. М. 1995 - 319 с.

199. Черняк В.К., Якуша Ю.Г., Супрун В.П. и др. Экономические противоречия и их разрешение. Киев: Наук.думка, 1991. - 279 с.

200. Черников Д. Крах радикализма и эволюционистская альтернатива // Российский экономический журнал. 1995. №3. С.27-43.207.ЧЧибриков ~Г. Трактовки модели экономического развития и ее элементов // Российский экономический журнал. 1995. №2. С.75-83.

201. Яковлев А., Данилов Ю. Фьючерсный рынок и развитие финансовых рынков в России.// Вопросы экономики. 1996. №9. с.63-78.

202. Яковец Ю.В. Революция в экономике: ключевые проблемы, противоречия, перспективы перестройки. -М.: Экономика, 1990. 191 с.

203. Яковец Ю.В. Ритм смены цивилизации и исторические судьбы России. -М.: Международный фонд. Н.Д. Кондратьева, 1994. 148 с.

204. Литература на иностранных языках.

205. Alsund A. Wahrungspolitik als Herrschaftsinstrument: Russland am Scheideweg // Europa Arch. - Bonn, 1933. -№21. - s.613-622.

206. Agosin M.R.; Prierto F.J. Traid and foreign direkt investment policies : Pieces of a new strategic approach to development? // Transnat. corporations. -N.Y. 1993. Vol. 2, №2. - P. 63-86.

207. Bartolini L. Foreign investment quotas and rent extraction under uncertainty // J. of intern, economics. Amsterdam, 1995. - Vol. 38, №1/2. - P.25-49.

208. Bokranz R., Kosten J. Qualitassicherung im Bankbetrieb: Eine Einfuhrung. -Wiesbaden: Labler, 1994. XII, ( Bank - traning ). - Bibilioger.

209. Brealey R., Myers S. Principles of Corporate Finance. N.Y. L., 1991.

210. Berkowitz. D. Sequence of techniques // Economics of planning. -Birmingham, 1992. Vol. 25, №3. - P. 191-217.

211. Bach S. Private Bereitstellung von Infrastruktur: Unter besonderer Berucksichtigung der Verhatnisse in den neuen Bundeslandern // vierteljahrsh. zur Wirtschaftsforschung. В., 1994. - H. 3. - S. 208-245.

212. Bruder E.T. Russia,s rapidly changing tax structure creates a challenge for U.S/ business // Business America. Wash., 1994. - Vol. 115, №11. - P. 30-34.

213. Becker. G.S. Human capital : A theoretical a. empirical analisis, with special refrence to education. Chicago ; L.: Univ. of Cicago press, 1993. - 3rd ed. -XXII, 390 p.

214. Cahart P. La chart des services bancaires de base // Banque. P., 1992. - № 530.-P. 765-768.

215. Christians W.S. Die wirtschaftsreform in Russland und ihre unterstutrung im westen // Europa Arch. - Bonn, 1993. -№21.-s. 595-604.

216. Cummins, J. G.; Hassett, K.A.; Hubbard, R.G. A reconsideration of investment behavior using tax reforms as natural experiments // Brookings papers on econ. activity. Wash., 1994. - № 2. - P. 1-74.

217. Die wirtschafliche Lage Russlands: Monetare Orientierungslosikeit u. realwirtschaftlicher Aktionismus // DIW Wocheuber. - В., 1993. - 21 Okt. -№42. - S. 579-597.

218. Drucker P.F. The theory of the busines // Harvard business rev. Boston. 1994. - Vol. 72 №5. P. 90-100.

219. Friedman Lock P., Ordway Nicholas "Income property appzaisal and analysis", (ISBN 0-13-453655-7-x).

220. Fischer T. Risikomanagementin in Juvestment Banking // Bank. -"Kolri7t994. №1 lv ---------- ------ ----------

221. Feanceguin M.M. Le piont de vue du praticien // Lbid. № 528. - P.563-564. Levy - Larbona V. Yes eredits font - ils encore ess depots? // Lbid. - №524. -P. 122-128.

222. Thurean-Dangin Ph. Un systeme bancaire orginal // Banque. P., 1993. -№538. - P. 24-27.

223. Thanner B. Russland: kein schneller Erfolg der stabilisierung spolitik absehbar // LFO Schnelldienst. - Munchen, 1993. - Yg. 46, № 11/12.-S. 19-28.

224. Freancis Y.C. Ynverstment Analysis and Portfolio Management. N.Y., 1977.

225. Lhomme B. Pour une meilleure comprehension banques clients // Lbid. -№530ю - P. 768-769.

226. Lange A., Seitz L., Stickel E. Konzept eines Systems zur Unterstutzung der Proluktentwicklung // Bank. Koln, 1994. - №9. - S. 544-549.

227. Lambsdorf O. Ltiefebeider systemreform der westliche Beitrag ru Russlands Erneurung // Europa - Arch - Bonn, 1993. - №21. - S. 605-612.

228. Mc. Millan C.H. The role of foreign direct investment in the transition from planned to market economies // Transnat. corporatios. N.Y., 1993. - Vol. 2, №3. -P. 97-1191. Bibliogr.; p. 117-119.

229. Rosen R. Von Borsen und Kapitalmarkte in Russland // Die Bank. Koln, 1993,-№5.-S. 270-283.

230. RosBusinessConsulting. Итоги недели. 1996. 22-26 апреля.

231. Peekie W.D., Allen D.E., Crook L.W. Fhe economics of mordern business. -Oxford, 1992. VII, p.405.

232. Schmidt G., Scheifele B. Rechtliche und steuerliche Rahmenbedingungen ftir Investitionen in der CSFR Teil 1 // WiRD: Wirtschaft u. Recht in Osteuropa.

233. ШпсНёп; Frankfurt a. M. Л992'. Jg. 1, № S.4-8."

234. Schmidt, G; Scheifele B. Rechtliche und steuerliche Rahmenbedingungen fur Investitionen in der CSFR Teil 2 // WiRD: Wirtschaft u. Recht in Osteuropa. - Munchen; Frankfurt a. M., 1992. - Jg. 1, №2. - S. 33-36.

235. Sanrais J. Pour la strategie-client // Lbid. №528. - P. 557-562.

236. Sagari S.B. United States foreign direct investment in the banking industry // Transnat. corporations. N.Y., 1992. - Vol. 1, №3. - P.93-123.

237. Wint A.G. Promoting transnational investment: organizing to service approved investors // Transnat. corporations. N.Y., 1993. - Vol.2 №1. - P.71-90. Bibliogr.: p. 88-90.

Похожие диссертации

• Институциональные условия становления рыночной конкуренции в переходной экономике России
• Становление банковской системы в переходной экономике России
• Становление рыночной инфраструктуры в переходной экономике
• Стратегия управления инновационно-инвестиционной деятельностью в переходной экономике
• Формы и методы создания привлекательного инвестиционного климата для иностранных инвестиций в странах с переходной экономикой