Темы диссертаций по экономике » Мировая экономика

Современный валютный рынок и особенности его функционирования в Австралии тема диссертации по экономике, полный текст автореферата



Автореферат



Ученая степень кандидат экономических наук
Автор Иванов, Николай Владимирович
Место защиты Москва
Год 1997
Шифр ВАК РФ 08.00.14

Автореферат диссертации по теме "Современный валютный рынок и особенности его функционирования в Австралии"

4 1' На правах рукописи

ББК 65.582.6 -f 65.9(82)826

/'il S.J7

Владимирович

СОВРЕМЕННЫЙ/ ВХ1ТОШЫЙ РЫНОК И ОСОБЕННОСТИ ЕГО ФУНКЦИОНИРОВАНИЯ В АВСТРАЛИИ.

Специальности: 08.00.14 - Мировое хозяйство и

международные экономические отношения

08.00.10 - Финансы, денежное обращение и кредит

АВТО РЕФ Е PAT диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук

Москва 1997

Диссертация выпонена па кафедре "Мировая экономика и международные валютно-кредитные отношения" Финансовой академии при Правительстве Российской Федерации

Научный руководитель:

- доктор экономических наук, профессор ' Суэтин Александр Алексеевич

Официальные оппоненты:

- д.э.н., проф. Ливенцев H.H.

- к.э.н., ст. науч. сотрудник Басова Т.Е. Ведущая организация: Российская таможенная

академия Государственного таможенного комитета РФ

Защита состоится 22 января 1998 года в 10 час. 00 мин. На заседании диссертационного совета К 174.04.04 Финансовой академии при Правительстве Российской Федерации по адресу: 125468, Москва, Ленинградский проспект, д. 49, ауд. 306

С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке Финансовой академии при Правительстве Российской Федерации.

Автореферат разослан " 199

Ученый секретарь Диссертадионного совета кандидат экономических наук,

доцент chMjJ/1 Медведева М.Б.

Актуальность проблемы.

В настоящее время международные валютно-кредитные и финансовые отношения занимают одно из центральных мест в мировой экономике к представляют собой сложную и весьма неоднозначную область рыночного хозяйства. Современный валютный рынок, характерные черты и особенности его функционирования являются объектом пристального внимания специалистов в области международных валютно-кредитных и финансовых отношений.

Стремительный рост международной торговли и либерализация движения капитала, которые наблюдались после окончания Второй мировой войны, и, в особенности, с шестидесятых годов XX века, были ключевыми факторами, оказавшими влияние на развитие валютного бизнеса и предопределившими исключительную значимость валютного рынка для современной мировой экономики. В условиях свободного колебания курсов, при резких колебаниях процентных ставок объем сделок с иностранной валютой еще более возрос.

Общеизвестно, что в промышленно развитых странах деятельность валютного рынка в настоящее время не менее важна для экономики, чем сфера производства или торговли. Систематически публикуемые курсы валют, анализ факторов их изменения, множество индикаторов валютного рынка, постоянно растущее количество прогнозов его развития лишний раз свидетельствуют о

серьезности и значимости этого бизнеса для современной мировой экономики.

Интеграционные процессы в мировой экономике постоянно интенсифицируются, национальные границы стран практически более не препятствуют развитию международного бизнеса, что реально способствует усилению конкуренции на мировом рынке, которая является одним из факторов его дальнейшего развития.

Многие валютные проблемы имеют многогранный и глобальный характер и поэтому их исследование целесообразно и рационально проводить на международной основе. Исследование передового мирового опыта в данной области представляет существенный интерес для формирующихся валютных рынков, в том числе России и стран СНГ. Очевидный прогресс России в сфере интеграции в мирохозяйственные связи, вступление в Международных! валютный фонд, группу Международного банка, реконструкции и развития, Клуб стран-кредиторов ставят на повестку дня множество вопросов, решению которых может существенно способствовать анализ аккумулированного странами позитивного опыта о формировании открытой и эффективной рыночной экономики. Кроме того, необходимым является более глубокое изучение динамики и закономерностей международной валютной системы с целью быстрого и органичного "врастания" в мировой рынок и получения при этом максимально возможных выгод и преимуществ.

Бесспорный интерес и актуальность в этой связи приобретает вопрос изучения национальных валютных рынков, которые в относительно короткие сроки сумели сформироваться и стать важной и неотъемлемой частью мирового валютного рынка. Одним из ярчайших тому примеров может служить Австралия, страна, в послевоенный период являвшая собой фактически сырьевой придаток Великобритании, за период с первой половины 80-х годов создавшая стабильные национальный валютный рынок и валюту, имеющая потенциальные возможности стать важнейшим валютным центром в Азиатско-Тихоокеанском регионе (АТР), и, вероятно, в перспективе - в более широких масштабах.

На основании подхода, предложенного в работе, возможна реальная оценка современного мирового, а также его составных частей - региональных валютных рынков (в т.ч. рынков Австралии и России).

Предметом исследования является комплекс проблем развития и функционирования мирового валютного рынка и одной из его составляющих -рынка Австралии, структуризация тенденций и закономерностей их эволюции, раскрытие новых явлений и инноваций.

Цеди и задачи исследования. Целью диссертационной работы является всесторонний анализ характерных черт и особенностей современного валютного рынка Австралии, как одной из составляющих мирового валютного рынка в целях синтеза концепции формирования

цивилизованных основ для эволюции национального валютного рынка России в условиях дальнейшей интернационализации и нарастания интеграционных процессов в валютной сфере.

Достижение данной цели предполагает научное решение следующих основных задач:

- выявление и систематизация характерных черт и новых факторов функционирования валютного рынка на современном этапе;

- определение новейших тенденций и перспектив развития мирового и национальных валютных рынков;

проведение исследования развития австралийского валютного рынка и раскрытие характерных черт и особенностей его функционирования в настоящее время;

- определение основных направлений и перспектив развития валютного рынка Австралии в глобальном контексте;

- анализ австралийского опыта по созданию валютного рынка с целью изучения возможности его применения в России.

Научная новизна работы. Научная новизна диссертации заключается в разработке вербальной модели становления, развития и функционирования валютного рынка Австралии как компонента современного мирового валютного рынка. В ней своей новизной и проблемностью выделяются следующие важнейшие моменты:

- на основании анализа основных компонентов и составляющих современного национального валютного рынка Австралии, в особенности,

применительно к его участникам и операторам (государственные институты, коммерческие банки, финансовые компании и т.д.) доказано, что он представляет собой развитый и зрелый валютный рынок;

- выявлено, что австралийский долар, имея под собой реальную базу для превращения в расчетную региональную валюту, может в скором будущем претендовать на получение статуса резервной валюты, а валютный рынок Австралии может стать главным валютным рынком тихоокеанского региона, а также одним из важнейших рынков в мире, где он в настоящее время занимает восьмой место по объему операций;

- исследование обнаружило, что основным фактором формирования и динамичного развития австралийского валютного рынка являлись дерегулирование в валютной сфере и снятие валютного контроля;

- выявлены и научно обоснованы возможные пути применения позитивного австралийского опыта в России по завоеванию российским валютным рынком международного авторитета и его превращению в представительный региональный рынок.

Методологической основой исследования

поставленных в диссертации проблем послужили экономические труды отечественных, австралийских и американских экономистов по проблемам валютного рынка, материалы международных конгрессов и симпозиумов.

В качестве инструментария исследования использованы методы системного анализа и математической статистики. В качестве базы для фактологического и статистического анализа функционирования валютных рынков были использованы зарубежные и российские специализированные периодические издания по экономической и валютной проблематике, материалы Резервного банка Австралии, Банка международных расчетов, Международного валютного фонда, а также специализированных научно-исследовательских организаций.

Теоретическая значимость исследования заключается в попытке развитии теории валютного рынка, выделении и обобщении проблем развития современного мирового и национальных валютных рынков, анализа специфики развития национального валютного рынка на примере Австралии. Выработка новых научных подходов к исследованию национальных валютных рынков, находящихся на стадии формирования.

Практическая значимость диссертации определяется тем, что рекомендации и конкретные выводы, содержащиеся в работе представляют практический интерес для коммерческих организаций, заинтересованных в осуществлении операций в Австралии, а также для участников формирующегося в России валютного рынка.

Полученные выводы и рекомендации могут быть использованы в научной, информационно-аналитической деятельности российских

государственных институтов, занимающихся вопросами валютного рынка.

Степень разработанности проблемы. В отечественной экономической литературе вопросы функционирования австралийского валютного рынка освещены недостаточно поно. Учитывая тот факт, что в своем современном виде австралийский валютный рынок начал свое развитие после снятия валютных ограничений и введения плавающего курса национальной валюты, т.е. немногим более десяти лет назад, отсутствие всестороннего поного исследования объекта до некоторой степени может быть объяснено объективными временными причинами, что в равной степени может быть отнесено не только к российской, но и к зарубежной экономической литературе.

В России попытки раскрыть данную тему предпринимались в трудах нескольких специалистов, к которым молено отнести Б.И. Землянухина, К.В. Малаховского, А.И. Мартынова, Б.Б. Рубцова, O.K. Русакову.

Значительный вклад в разработку вопросов валютного рынка внесли труды западных, в частности австралийских, экономистов, среди которых выделяются Э.А. Боэм, Д. Копп. Немалый научный интерес и практическую пользу представляют информационные и аналитические материалы в отчетах и обзорах, публикуемых Международным валютным фондом, Банком международных расчетов, группой Всемирного банка, а также центральными и крупнейшими

коммерческими банками, ведущими активную деятельность на валютном рынке.

Серьезной базой для исследования австралийского валютного рынка являются работы отечественных специалистов в области функционирования мирового валютного рынка, в частности, В.В. Ачаркана, Г.Н Ануловой, А.Н. Буренина, Т.Д. Валовой, Л.Н. Красавиной, Н.Н Ливенцева, И.Н. Платоновой, В.И. Суровцевой, Б.Г. Федорова, В.Н. Шенаева. Из трудов зарубежных экономистов привлекают внимание исследования, проведенные Дж. Вамсли, Э.Дж. Доланом, П. Изардом, К.Д. Кэмпбелом, Р.Дж. Кэмпбелом, К. Лука, М. Пебро и др.

Апробация и внедрение результатов исследования.

Результаты исследования, посвященные теоретическим и практическим вопросам функционирования современного валютного рынка были использованы в учебных программах подготовки студентов и в спецкурсах на кафедре "Мировая экономика и международные валютно-кредитные отношения" Финансовой академии при Правительстве Российской Федерации, а также в деятельности коммерческих банков "Выбор Банк" (Москва) и "Академический Банк" (Москва).

зрения, и с самого начала введения "плавания", видел свою ограниченную роль для интервенции. Причем, самого слова "интервенция" в Австралии тщательно избегали и переменяли взамен "контроль и выравнивание". Это подразумевало, что рыночные сдеки, которые осуществлял РБА были весьма незначительными. Это было первоначальное намерение, но по прошествии времени интервенции стали применяться чаще и в больших размерах. Эта тенденция касалась не только Австралии, но и мира в целом. Можно отметить, политика РБА за последнее время осуществлялась в духе системы плавающего курса валют. На практике это, отнюдь не подразумевает, что банк временами может быть достаточно индифферентным к поведению валютного курса и, соответственно, время от времени денежно-кредитная политика или валютные интервенции дожны быть призваны устранить неблагоприятные тенденции изменения курса национальной валюты. Австралия все же менее склонна, чем многие другие страны, к тому, чтобы всецело направить денежно-кредитную политику на регулирование валютного курса. При этом Австралия проводит ничуть не меньшее количество валютных интервенций, чем другие страны, стараясь препятствовать резким скачкообразным колебаниям австралийского долара, на практике не применяет интервенции для длительного поддержания курса. Таким образом, использование интервенций на валютном рынке Австралии оказало положительное влияние на австралийский долар и при этом они были в

определенной степени выгодны государству.

Сегодня уже представляется возможным и целесообразным выделить две фазы развития национального валютного рынка Австралии. На первом этапе - между 1985 и 1990 г. - рынок развивася чрезвычайно быстрыми темпами, при этом средний дневной оборот увеличися с 5 до 44 мрд. австр. доларов. На втором этапе темпы роста замедлились в начале 90-х, в то время как финансовая система вступила в период консолидации. К середине 90-х годов оборот достиг объема 50 мрд. австр. доларов в день. По прогнозам Резервного банка ожидается, что австралийский валютный рынок и дальше будет развиваться достаточно быстрыми темпами. Во многом это обуславливается сильными позициями австралийской валюты. Амплитуда колебаний курса австралийского долара в последние годы практически не отличалась от амплитуд других важнейших мировых валют. Более того, в некоторые периоды времени австралийский долар был более устойчивым по отношению к американскому, чем большинство европейских валют и японская йена.

Современная Австралия становится одной из ведущих мировых держав и имеет основания претендовать на скорое присоединение к группе "больших" промышленно развитых государств. Австралийский долар имеет под собой реальную базу, чтобы стать ведущей валютой в Азиатско-Тихоокеанском регионе. Принимая во внимания интеграционные процессы в этом регионе, такой

вопрос становится особенно актуальным.

Со временем, как представляется, в случае успешного решения задачи по достижению австралийской валютой одной из доминирующих позиций в странах Восточной и Юго-Восточной Азии и Тихоокеанского побережья, она сможет претендовать и на получение статуса резервнох! валюты. Однако, последняя перспектива может оказаться до некоторой степени туманной, если учитывать возможную роль объединенной Европы и ее возможной единой валюты - евро. Тем не менее, оценивая тот огромный путь, который прошла Австралия за несколько прошедших лет по направлению к развитому и свободному рынку, и эта перспектива не кажется невероятной.

Таким образом, можно резюмировать, что свое наибольшее развитие австралийский валютный рынок получил после дерегулирования, а "плавающий" валютный курс на сегодняшний день, в целом, устраивает РВА и Австралию в целом и предоставляет возможность его дальнейшего развития.

Даже, если поставить под сомнение ту возможность, что австралийский валютный рынок в ближайшем будущем будет в состоянии занять место или конкурировать по значимости, например, с рынками в Лондоне или Нью-Йорке, можно с большой уверенностью заявить, что для успешной конкуренции с ведущими рынками региона, а именно - токийским - у него есть предпосыки, а именно: введение "плавающих валютных курсов" и снятие валютного контроля, потенциальная

возможность запонения образующегося временного разрыва между открытием и закрытием важнейших мировых валютных рынков, интеграционные процессы в международных валютно-кредитных отношениях и экономики в целом, широкое распространение электронных средств связи, прогресс в области современных компьютерных технологий и другие причины.

В заключении работы подводятся итоги проведенного исследования, формулируются основные выводы по результатам исследования, рассматриваются возможные перспективы развития австралийского и российского валютных рынков.

Анализируя текущую ситуацию и пытаясь делать прогнозы относительно перспектив развития того или иного национального валютного рынка, необходимо принимать во внимание весь комплекс факторов, которые оказывают или способны оказать на него прямое или косвенное воздействие. Россию и ее национальный рынок в этой связи характеризуют многие к тому же весьма специфичные черты, а точнее проблемы, менее свойственные прочим странам.

Таким образом, изучая успешный опыт стран, таких как Австралия, и анализируя факторы, позволившие добиться ей стремительного роста, необходимо констатировать, что современной России приходится решать куда больший круг проблем и вопросов. От их своевременного и комплексного решения и будет во многом зависеть успех в области формирования рыночной экономики, создании устойчивой национальной

валюты, мощного и представительного национального валютного рынка.

Основные положения диссертации изложены в публикации:

- Австралийский долар и валютный рынок Австралии. В сборнике статей "Банки в международных экономических отношениях". -Финансовая академия при Правительстве РФ. М.: 1997. - 0,7 п.л.

Похожие диссертации