Современные валютно-финансовые проблемы развивающихся стран

Шахматов, Алексей Владимирович

Темы диссертаций по экономике » Мировая экономика

Современные валютно-финансовые проблемы развивающихся стран тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Автореферат

Ученая степень	доктор экономических наук
Автор	Шахматов, Алексей Владимирович
Место защиты	Москва
Год	2006
Шифр ВАК РФ	08.00.14

Диссертация

Автореферат диссертации по теме "Современные валютно-финансовые проблемы развивающихся стран"

На правах рукописи

Современные валютно-финансовые проблемы развивающихся стран (на примере Индии)

Специальности: 08.00.14 - Мировая экономика, 08.00.10 - Финансы, денежное обращение и кредит

Автореферат

диссертации на соискание ученой степени доктора экономических наук

Москва - 2006

Диссертация выпонена на кафедре управления внешнеэкономической деятельностью Государственного университета управления

Научный консультант: доктор экономических наук

Салицкий А.И.

Официальные оппоненты: доктор экономических наук, профессор

Бусов В.И.

Защита состоится л 5 июня 2006 г. в 14 часов на заседании диссертационного совета Д212.049.11. в Государственном университете управления по адресу 109542, Москва, Рязанский проспект, д.99, зал заседаний Ученого совета.

С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке Государственного университета управления Автореферат разослан апреля 2006 г.

Ученый секретарь совета,

доктор экономических наук, профессор Карлусов В.В.

доктор экономических наук, профессор Платонова И.Н-

Ведущая организация: Институт востоковедения РАН

кандидат экономических наук

Абрамова Л. Д.

ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ

Актуальность темы. История экономического развития и реформ в Индии дает богатейший материал для конкретного анализа крупных проблем современного мирового хозяйства, в том числе его валютно-финансового сектора. Теоретическое и практическое значение этой проблематики трудно переоценить: она важна и для оценок перспектив процессов глобализации и регионализации, и для выработки стратегических решений, касающихся внутренней макроэкономической политики развивающихся и переходных государств, и для решения тех или иных вопросов двусторонних отношений России с Индией.

На рубеже XX и XXI веков в развитии мировой экономики стали отчетливо видны крупные изменения, связанные со значительным усилением позиций сверхкрупных азиатских стран - Индии и Китая. Последовательно и постепенно осуществляя экономические реформы, оба государства добились очевидных успехов в самых разных областях, прежде всего в адаптации огромных национальных хозяйств к процессам глобализации. Продожающаяся модернизация азиатских гигантов вызывает повышенный интерес политиков, деловых кругов и исследователей-экономистов. В числе наиболее часто обсуждаемых и актуальных вопросов в последние годы оказались проблемы валютно-финансовой сферы.

Взаимодействие крупнейших национальных хозяйств (и национальных рынков), с одной стороны, и мирового рынка, с другой, оказывается исключительно сложным. Мировой рынок - формально вроде бы единый Ч фактически фрагментирован, в том числе из-за различий в структуре и уровне внутренних цен, разных национальных моделей потребления, неодинаковых

темпов инфляции и валютных режимов. Изучение этого феномена можно считать важным исходным пунктом в выявлении существа глобализации и регионализации в современном мире, уточнении механизмов взаимовлияния этих двух основополагающих тенденций. Актуален в теоретическом и практическом плане углубленный анализ способов адаптации к глобализации и регионализации стран, остающихся на индустриальной траектории роста и одновременно решающих задачи форсирования экономического роста и структурного реформирования.

Опыт Индии в области валютно-финансовой политики представляется актуальным еще и потому, что в нем воплощены достаточно типичные закономерности эволюции очень крупной системы, состоящей из весьма неоднородных элементов - с географической и политэкономической точки зрения, а также с точки зрения разнообразия и противоречивости интересов государства, разных слоев бизнеса и наемного труда. Тем не менее часто критикуемое за протекционизм государство в Индии сумело подготовить за последние десятилетия впоне конкурентоспособный по международным меркам предпринимательский класс, умеющий отстаивать национальные (и собственные) интересы на внешнем рынке.

В результате с началом нового этапа рыночных реформ в 1990-е годы Индия постепенно стала превращаться в сильного игрока на международной экономической арене. Страна в начале XXI в. вошла в число мировых лидеров по темпам экономического роста, усиливается ее присутствие на внешних товарных рынках, рынках услуг и капитала. Дели оказывает растущее влияние на работу международных экономических организаций. Принципиально улучшилась платежеспособность страны.

Успехи Индии достигнуты во многом благодаря гибкому экономическому курсу. Его органичной частью является последовательная и достаточно эффективная валютно-финансовая политика. Однако механизмы и мотивы, лежащие в основе этой политики, весьма специфичны. Зачастую

они далеки от стандартных моделей и прямолинейных решений, в том числе в силу исключительного своеобразия экономических и исторических условий страны, учитываемых государственной политикой. Так, и в 1990-е годы воны смягчения валютно-финансовой политики на одних направлениях нередко совпадали с некоторым усилением централизованного контроля в других сферах, отражая различия в состоянии и фазах развития индийской и мировой экономики, в том числе в периоды перегревов, низкой конъюнктуры и спадов. Определенный консерватизм индийской политики, в частности, позволил успешно противостоять давлению финансового кризиса в Азии в 1997-1998 гг.

Актуальность исследуемой темы связана также с тем, что финансовая стабилизация (а в Индии она в настоящее время достигнута) занимает ключевое место в современных экономических концепциях и одновременно является целью повсеместно предпринимаемых практических усилий. Существенное своеобразие места Индии в международном разделении труда и международных экономических отношениях не означает того, что ее политика в рассматриваемой области не актуальна для других стран, включая Россию. Стоит также заметить, что в Индии накоплен немалый опыт анализа современных валютно-кредитных отношений, а специалистов исследовательских подразделений Резервного банка Индии (РБИ), Плановой комиссии Индии и Министерства финансов отличает высокий уровень профессиональной подготовки.

Актуальность изучения валютно-финансовой проблематики на примере крупнейших стран связана еще с целым рядом обстоятельств, среди которых следует особо выделить одно. Инерционность развития крупных государств, сравнительно малая зависимость от воздействия внешних факторов неизбежно заставляют их проявлять ряд характеристик, которые могут оказаться не очень значимыми или быстро утрачиваемыми в небольших

странах (а в мире их теперь большинство), особенно если последние испытывают сильные внешние влияния.

Пропорции и соотношения между различными валютными и финансовыми параметрами и феноменами, с одной стороны, и динамическими явлениями в индийской экономике, с другой, позволяют определить некоторые общие черты, присущие форсированному направляемому развитию на этапе формирования постиндустриальной экономики. Кроме того, специфика отношений между государством и бизнесом в крупной стране, стимулирующей экономический рост и осуществляющей крупные структурные преобразования, представляется автору интересной и с точки зрения понимания проблем, которые стоят в настоящее время перед российским хозяйством и обществом.

Степень разработанности проблематики работы. Важным для раскрытия темы вопросам включения развивающихся стран во всемирное хозяйство посвящена обширная зарубежная и отечественная литература. Автор сконцентрировал внимание на трудах экономистов, имеющих непосредственное значение для анализа общих проблем развития и сферы международных валютно-кредитных и финансовых отношений развивающихся стран, а также трудах видных индологов и востоковедов. Это работы отечественных авторов: С.М. Борисова, Е.А. Брагиной, С.А. Былиняка, А.Г. Володина, В.П. Комиссарова, И.С. Королева, JI.H. Красавиной, В.М. Крашенинникова, О.В. Малярова, А.И. Медового, В.А. Мельянцева, В.В. Наумова, И.Н. Платоновой, В.Г. Растянникова, H.A. Симонии, С.И. Тюльпанова, B.JI. Тягуненко, Г.И. Чуфрина, T.J1. Шаумян, Г.К. Широкова, JI.A. Фридмана, Ю.В. Шишкова, Н.П. Шмелева, А .Я. Эльянова, В.А. Яшкина.

Среди зарубежных ученых, затрагивающих фундаментальные проблемы экономического развития и реформ в развивающихся странах, выделяются И. Валерстайн, Дж. Вильямсон, А. Мэддисон, Г. Мюрдаль, П.

Кругман, Л. Клейн, Д. Родрик, Й. Стиглиц, С. Стрэйндж, Н. Штерн. Все более видное место в анализе проблематики развивающихся стран, включая ее валютно-финансовые аспекты, занимают работы индийских экономистов. Среди них - С. Атрейе, М. Ахлувалиа, С. Ахмад, Дж. Бхагвати, А. Вирмани, С. Гупта, М. Хан, Р. Коли, Н. Мукхерджи, Р. Раджан, М. Рао, К. Рангараджан, Р. Саркар, А. Сен, Т. Шринивасан.

Важной частью диссертационной работы являются статистические материалы. Первичные статистические данные почерпнуты из публикаций национальной статистической службы, с сайтов индийских ведомств, из регулярных изданий специализированных подразделений ООН, Мирового банка и Международного валютного фонда, а также Азиатского банка развития.

При сборе статистических материалов по индийской экономике автор активно использовал обширную информацию, доступную теперь в интернете, в том числе на сайтах индийских ведомств и организаций. Перечень электронных адресов органов экономического управления Индии, а также вспомогательных организаций собран в приложении к диссертации.

Цель и задачи исследования. За время рыночных преобразований валютно-финансовая политика Индии претерпела значительную эволюцию. Однако перспективы дальнейшей эволюции, казавшиеся многим исследователям впоне предсказуемыми и близкими к повторению пути других азиатских стран, в настоящее время выглядят несколько иначе. Наработанные при исследовании валютно-финансовой сферы других стран подходы не всегда срабатывают, не отражая в поной мере действительной политики Индии в рассматриваемой области, особенностей экономики страны и ее масштабов.

Поэтому главной целью настоящей работы был анализ современной валютно-финансовой политики Индии в мирохозяйственном контексте с учетом зарубежных аналогов в развивающихся странах.

Для достижения этой цели в работе были поставлены следующие задачи.

Во-первых, выявить догосрочные тенденции в развитии валютно-финансовой сферы Индии, ее связей с экономической политикой страны и характером участия в международных экономических отношениях.

Во-вторых, показать особенности современного этапа развития валютно-финансовой сферы Индии и ее роли в процессе экономической модернизации.

В-третьих, изучить вопросы, касающиеся специализации и координации органов управления экономической политикой страны, в том числе ее валютно-финансовым направлением.

В-четвертых, рассмотреть роль валютно-финансовой политики в решении задач увеличения сбережений и нормы накопления в индийской экономике.

В-пятых, определить состояние и перспективы международной ликвидности Индии.

В-шестых, исследовать вопросы формирования валютного курса рупии и связанные с ним проблемы общей ценовой конкурентоспособности индийского хозяйства на внешнем рынке.

В-седьмых, -особое внимание в диссертации уделяется тем проблемам, которые часто обсуждаются в России, в этом состояли практические цели работы. К числу таких проблем относятся пути организации и координации валютно-финансовой политики, стимулирование инвестиций в реальный сектор, борьба с инфляцией, выявление оптимальных способов финансирования экономического роста, критериев состоятельности национальной банковской системы, разработка политики валютного курса, управление внешним догом и резервами, повышение конкурентоспособности хозяйственной системы. Изучение этих вопросов на

индийских материалах во многом определило круг привлекаемых источников информации и подходы к их анализу.

Теоретические и методические основы диссертации. Под валютно-финансовой политикой в данном исследовании имеется в виду не просто сумма валютной и финансовой политики, особенно если та и другая трактуются в узком смысле, расщепляются на бюджетную, кредитную, денежную и т.д. Речь идет о деятельности государства в валютной, денежно-кредитной, бюджетной и налоговой сфере, направленной на регулирование денежных потоков, покупательной силы денег, валютных курсов и в конечном итоге - на формирование благоприятных экономических условий реализации государственных функций и целей.

Правомерность столь широкого определения предмета исследования связана с тем, что в современных хозяйствах - независимо от степени их зрелости - границы между указанными составляющими валютно-финансовой политики становятся все более размытыми. В самом деле, при отсутствии серьезных ограничений классический метод денежно-кредитной политики -регулирование учетной ставки центрального эмиссионного банка Ч одновременно выступает и как мощный инструмент политики валютной. Принявшее законченные формы в 60-е годы прошлого века разделение валютно-финансовой политики на составляющие сослужило свою службу в качестве инструмента теоретических разработок. Однако в настоящее время при рассмотрении сложных процессов в рамках той или иной мегаэкономики все более рельефно вырисовывается потребность в синтезе этих составляющих.

Целесообразно различать валютную политику в узком и широком смысле. В узком, техническом смысле в это понятие принято включать совокупность норм и действий, непосредственно затрагивающих порядок и пропорции расчетов (обменов) с участием национальных и зарубежных платежных средств. Валютная политика может определять субъектов и

юридическую базу (внутреннюю и международную) валютных операций, источники их проведения, устанавливать правила фиксации курса национальной валюты и т.д.1

В широком смысле слова, к валютной (валютно-финансовой) политике страны следует отнести преобладающие в ней представления о характере связей с мировой экономикой и ее институтами, императивах национальной внешнеэкономической стратегии, а также программы или целевые установки, так или иначе влияющие на свойства национальной денежной единицы по отношению к деньгам других стран. В этом качестве валютная политика тесно связана с кредитно-денежной и финансовой (бюджетной, налоговой и т.д.) политикой. Валютная политика в широком смысле является одним из элементов общей хозяйственной стратегии, подвержена воздействию со стороны внешнеполитического курса. Она испытывает значительные внешние воздействия и может формироваться как результат наблюдений за состоянием международных валютно-кредитных отношений, В таком понимании валютная политика во многом близка с внешнеэкономической политикой.

Следует также заметить, что валютная политика в узком смысле слова в основном непосредственно обращена к индивидуальным участникам внешнеэкономических операций. Предметом валютной политики в широком смысле слова является поведение крупных совокупностей таких участников на длительных отрезках времени. Соответственно, валютная политика может включать изучение закономерностей такого поведения, его прогнозирование и т.д.

1 В научной литературе выделяют также структурную валютную политику (направленную на оптимизацию структуры международных платежей и резервов) и текущую валютную политику (в основном связанную с регулированием курса валюты). В валютной политике можно различать дисконтную и девизную политику, валютные ограничения и непосредственное регулирование валютного курса.

После распада Бреггон-Вудской системы в 1970-х годах международные валютно-кредитные отношения развивались под влиянием трех крупных тенденций, продожающих действовать и в наши дни. Первую из них можно с некоторой долей условности назвать унификационной. Если в 1978 г. обязательства о недопущении валютных ограничений по Статье VIII МВФ приняли 46 стран (треть членов МВФ), то в апреле 1999 г. таких государств насчитывалось уже 147 (4/5 членов этой организации). Конвертируемость валют по текущим операциям платежного баланса стала, таким образом, преобладающей формой взаимодействия национальных и международных денежных рынков. Вторую тенденцию можно обозначить как резкое усиление международной мобильности финансового капитала. Ее нередко именуют финансовой глобализацией, часто с негативным оттенком.

Третья, куда менее исследованная, тенденция состоит в росте полицентризма международной валютной системы с одновременным повышением ее неустойчивости в нынешних центрах (возможно, есть и причинная связь между этими явлениями). После азиатских финансовых кризисов 1997-1998 гг. и появления в 1999 г. единой европейской валюты третья тенденция, как представляется, существенно усилилась. Соответственно, тормозится или модифицируется действие двух первых тенденций, включая и окончательный переход к конвертируемости национальных валют по текущим операциям, и повышение степени обратимости уже частично конвертируемых валют, в том числе поное снятие ограничений по счетам движения капитала.

Существенный вклад в наметившееся усиление полицентризма мировой валютной системы вносит политика Индии и Китая - крупнейших стран мира, движение которых по пути рыночных реформ в конце XX века заложило основу для резкого повышения качества национальных валют. Усилилась роль последних на внутренних и внешних рынках, в том числе

региональных. Причины и последствия данного явления еще не нашли дожного освещения в научной литературе.

Сравнительно новым мирохозяйственным явлением стало усложнение взаимодействия международных и внутринациональных денежных потоков с реальной экономикой и национальными хозяйствами, что часто вызывает серьезное беспокойство у ведущих экономистов. Впоне обоснованной выглядит их тревога по поводу того, что современные деньги перестают быть важнейшим регулятором экономического развития и, добавим, рынка. Само рыночное распределение постоянно нарушается перемещениями громадных объемов денежных средств. Крупные деформации экономике отдельных развивающихся стран, как выяснилось в 1990-е годы, способна нанести спекулятивная деятельность различных фондов.

Основные результаты, отражающие научную новизну работы.

В современных условиях наблюдается повсеместное обострение противоречия между саморазвитием финансового сектора и потребностями реальной экономики. Краткосрочные цели первого оказываются в стороне от задач развития или становления рыночной инфраструктуры, традиционно остро стоящих перед большинством крупных стран Востока (и, добавим, современной Россией). Проще говоря, то, что понимается под рынком на Западе, становится преждевременным соблазном и даже препятствием для сбалансированного становления, развития и бесперебойного функционирования рынков развивающихся и переходных стран. В современной Индии, как представляется, наработан определенный положительный опыт смягчения данного противоречия, который еще не получил дожного освещения в научной литературе. Оценка этого опыта во многом определила новизну и результаты данного исследования.

Кроме того, основные результаты, связанные с новизной диссертации, состоят в том, что в работе:

- определены исторические предпосыки и механизмы формирования валютно-финансовой политики Индии, начиная с периода после обретения независимости;

- показаны особенности валютно-финансового положения страны на отдельных этапах ее развития с особым вниманием к периодам неурядиц и кризисов;

- рассмотрены валютно-финансовые аспекты центральной проблемы экономического роста в Индии - проблемы накопления;

- впервые в научный оборот введены и тщательно проанализированы основополагающие правовые акты, регулирующие валютную сферу в Индии;

- определено, что рост государственных инвестиций в инфраструктуру может при определенных условиях выступать катализатором инвестиционной активности частного сектора;

- выявлены внутренние факторы валютно-финансовой стабилизации в Индии, связанные прежде всего с успешной борьбой с инфляцией в последние годы;

- раскрыты изменения в международной ликвидности Индии в последние два десятилетия и особенности нынешнего положения страны в указанной области, подчеркнуто, что рост платежеспособности этой страны еще не оценен в дожной мере российскими структурами, работающими на индийском рынке;

- показаны общие контуры сравнительных преимуществ Индии в международном разделении труда, связанные с ценовой конкурентоспособностью хозяйства и политикой удешевления рупии, проводившейся в 1990-е годы, а также масштабами рынка и динамикой его роста;

- обоснована принадлежность индийской рупии к группе региональных валют;

- проведены сравнения валютно-финансовых показателей Индии с аналогичными индикаторами других азиатских стран.

Практическая значимость исследования. Содержащиеся в диссертации анализ и выводы позволяют показать, что механизмы экономического развития и реформ в Индии привели на рубеже веков к формированию новых валютно-финансовых параметров участия этой страны в международных экономических отношениях. Эти параметры оказывают непосредственное воздействие на макро- и микросреду двустороннего сотрудничества с другими государствами, предъявляют в ряде случаев повышенные требования к партнерам. Особое значение для разработки и корректировки российской внешнеэкономической политики в Индии имеет повышение качества местной валюты, ее постепенное выдвижение на роль имплицитной региональной валюты Южной Азии.

Материалы диссертации могут оказаться полезными для высших учебных заведений при разработке лекционных курсов по проблемам развития Азии, а с некоторыми оговорками и основной массы стран, относящихся к периферии мирового хозяйства.

Апробация работы. Результаты диссертационного исследования нашли свое отражение в научных публикациях автора, изданных для российского и зарубежного читателя. В частности, материалы диссертации использовались при подготовке учебно-методических разработок в ведущих вузах страны - МГИМО (У) МИД РФ, РУДН, Восточный Университет. Диссертация обсуждена на заседании кафедры управления внешнеэкономической деятельностью Государственного университета управления.

Структура работы. Диссертация состоит из введения, шести глав, заключения, статистических и информационных приложений, а также списка использованной литературы.

ОГЛАВЛЕНИЕ ДИССЕРТАЦИИ ВВЕДЕНИЕ

ГЛАВА 1. МЕГАЭКОНОМИКА В УСЛОВИЯХ ГЛОБАЛИЗАЦИИ: ПРОБЛЕМА СУБЪЕКТНОСТИ

з 1. Регулирование экономики и специализация ее институтов з 2. Реформы, контроль и координация

ГЛАВА 2. ВАЛЮТНО-ФИНАНСОВЫЕ АСПЕКТЫ ПРОБЛЕМЫ НАКОПЛЕНИЯ

з 1. Финансирование индустриализации з 2. Новые пропорции экономической структуры

ГЛАВА 3. ВНУТРЕННИЕ ФАКТОРЫ ФИНАНСОВОЙ СТАБИЛИЗАЦИИ з 1. Инфляция и бюджет з 2. Укрепление финансовой системы

ГЛАВА 4. ПЛАТЕЖНЫЙ БАЛАНС И ОБЕСПЕЧЕНИЕ МЕЖДУНАРОДНОЙ ВАЛЮТНОЙ ЛИКВИДНОСТИ з 1. Преодоление кризисов з 2. Платежный баланс, резервы и дог

ГЛАВА 5. ЭВОЛЮЦИЯ СИСТЕМЫ ВАЛЮТНОГО И ИНВЕСТИЦИОННОГО РЕГУЛИРОВАНИЯ з 1. Либерализация валютной политики з 2. Ограничения и стимулы политики

ГЛАВА 6. ВАЛЮТНЫЙ КУРС И ЦЕНОВАЯ

КОНКУРЕНТОСПОСОБНОСТЬ

з 1. Политика дешевой рупии

з 2. Стабилизация валютного курса

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

ПРИЛОЖЕНИЯ

БИБЛИОГРАФИЯ

ОСНОВНОЕ СОДЕРЖАНИЕ РАБОТЫ

В первой главе сделана попытка инвентаризировать данные об основных субъектах валютно-финансовой политики Индии, ее организационной инфраструктуре. Такая инфраструктура исторически складывалась под воздействием наиболее крупных тенденций мирового развития в XX в. Генезис и саморазвитие капитализма в одной из крупнейших стран периферии, подъем национально-освободительного движения, стремление осуществить быструю индустриализацию для закрепления политической независимости после Второй мировой войны и распада мировой колониальной системы в разной мере наложили свой отпечаток на формирование валютно-финансовой политики Индии. В дальнейшем решающее воздействие на теорию и практику валютно-финансового регулирования стали оказывать успехи и неудачи в ходе процесса так называемой запаздывающей модернизации. Острота проблемы накопления в условиях очень непростого взаимодействия традиционного и современного секторов экономики, стойкая многоукладность, демографический взрыв, договая проблема и многие другие социально-экономические характеристики отсталого общества стали тем активным фоном, который во многом определил особенности функционирования главных экономических институтов, включая те, которые непосредственно формировали валютно-финансовую политику, ее формы и методы.

Ближе к концу XX в. главным вызовом экономическим институтам Индии стал процесс глобализации. Вона либеральных экономических реформ, резко возросшие объемы международных потоков капиталов, товаров и услуг, казалось бы, могли поставить Индию в положение навсегда отставшей страны, уделом которой остается консерватизм и полуизоляция. Однако в действительности лопоздание в глобализацию не привело к столь

печальному итогу. Наоборот, начало нового века страна встретила с достаточно бодрым настроением, которое ощущается в работе государственных регулирующих и плановых органов, корпоративного сектора, научного сообщества и т.д. Можно с уверенностью констатировать, что современное индийское общество как никогда далеко от роли пассивного объекта глобальных процессов, иными словами, налицо резко усилившаяся роль страны как активного субъекта мировой экономики и международных отношений.

Можно сформулировать данное положение и несколько по-другому. Место Индии в международном разделении труда, определяемое прежде всего уровнем разделения труда внутри национального хозяйства, догое время не могло реализоваться в адекватном участии в международных экономических отношениях. Дефицит валюты блокировал реализацию экономического потенциала, постепенно накапливавшегося внутри огромной системы. Постепенное снятие валютного ограничителя позволяет реализовать накопленный потенциал, место страны в международном разделении труда находит более адекватное отражение в виде участия в международных экономических отношениях. Отсюда возникает тенденция к опережающему росту внешнеэкономической сферы по сравнению с внутренним экономическим ростом, хорошо заметная в Индии в начале нового века.

В этих условиях общественные институты, которые еще относительно недавно казались специфическим пережитком экономической отсталости, оказываются в новой роли самостоятельных действующих лиц, влияние которых выходит далеко за пределы собственно национальных рамок. Более того, лотсталые регулирующие структуры оказываются в современной обстановке источником опыта, востребованного другими развивающимися и переходными странами, фактически формируя новые правила игры, в том числе в сфере международных валютно-финансовых отношений.

В главе подробно рассматривается организационная инфраструктура валютно-финансовой и внешнеэкономической политики Индии. Показана роль отдельных институтов, включая Плановую комиссию. Резервный банк Индии и других важнейших учреждений. Рассмотрены изменения в работе организационной иерархии, связанные с научно-технической и информационной революцией, развернувшейся в современной Индии. Эти изменения сделали систему управления более адекватной новым требованиям и задачам, существенно оптимизировали взаимодействие национального бизнеса и бюрократии.

Эволюция отношений бизнеса и государства в Индии в последнее десятилетие привела к тому, что страна располагает в настоящее время хорошо скоординированным и мощным в информационном плане институциональным механизмом валютно-финансовой и

внешнеэкономической политики. На наш взгляд, это в значительной мере объясняется последовательностью и преемственностью политики в отношении иностранного капитала, а также общего курса на развитие внешнеэкономических связей. Российские исследователи уже отмечали, что приход к власти Бхаратия Джаната парти (БДП) на внеочередных парламентских выборах 1999 г. в ходе кампании, окрашенной в яркие протекционистские тона, на деле не изменил курса на либерализацию внешнеэкономической политики. Преемственность общего экономического курса сохранилась и после победы на выборах 2004 г. Индийского национального конгресса (ИНК).

В главе показана важная роль, которую играют в системе управления научно-исследовательские институты различного подчинения, а также отдельные общенациональные программы, призванные повысить координацию в работе государственных органов и корпоративных структур.

Оптимизм современных индийских планов в области развития экономики, отмечаемый в работе, выглядит оправданным нынешним

состоянием человеческого капитала в современном секторе. Страна располагает значительным числом специалистов по информационным технологиям, квалифицированных инженеров и техников различных специальностей, свободно владеющих английским языком. В Индии в настоящее время насчитывается около 1.5 тыс. научно-исследовательских институтов и 380 университетов, которые ежегодно выпускают порядка 200 тыс. инженеров, 300 тыс. технических специалистов и 9 тыс. аспирантов. По некоторым зарубежным оценкам, Индия находится на первом месте в мире по уровню инженерного потенциала и на четвертом - по количеству квалифицированной рабочей силы.

В главе сделан также краткий обзор состояния и перспектив российско-индийского экономического сотрудничества. Показано, что для повышения эффективности и расширения масштабов российско-индийского сотрудничества в сфере поставок машинно-технической продукции необходимо ускорить выработку действенного механизма содействия российским производителям и подрядчикам. Эти меры могли бы включать открытие филиалов российских банков в Индии, содействие в получении признаваемых иностранными государствами банковских гарантий, догосрочные кредиты на благоприятных условиях, доступность выделения залоговых сумм, эффективную систему страхования экспортных поставок и выпонения работ за рубежом, сертификацию продукции и услуг российских компаний. В отдельных случаях, для крупных проектов, весьма эффективным инструментом расширения сотрудничества России и Индии было бы продожение практики прямой государственной поддержки (как в случае со строительством АЭС Куданкулам) путем межправительственных кредитных соглашений.

Во второй главе анализируются валютно-финансовые аспекты проблемы накопления. На основе анализа длительных динамических трендов

в развитии индийской экономики вскрыта тесная связь между показателями нормы накопления и экономического роста. Показана, в частности, прямая связь между повышением нормы накопления и ускорениями хозяйственного роста в Индии в середине 1990-х годов, а также на современном этапе (20032005 гг.).

Принципиально важно, что в настоящее время даже при сохранении существующих пропорций между накоплением, потреблением и внешней торговлей проблемы развития инфраструктуры Индии уже не выглядят столь безнадежно, как это многим казалось еще в относительно недавнем прошлом. Впоне вероятным вариантом развития событий представляется и постепенное повышение нормы сбережений и накоплений в индийской экономике. Короче говоря, амбициозные планы экономического прогресса, выдвинутые в последние годы индийским руководством, могут быть в достаточной степени обеспечены внутренними источниками.

В главе кратко характеризуется специфика соотношения между экспортной ориентацией и замещением импорта в современной индийской экономике. Показана объективная потребность в проведении политики самообеспечения, вытекающая, в частности, из необходимости консолидации внутреннего рынка, а также нежелательности чрезмерной опоры на импорт. Для мегаэкономики данное обстоятельство имеет очень большое значение: избыточная зависимость от внешних рынков в силу неизбежно крупных закупок может очень неблагоприятно сказаться на ценах импорта. В главе объясняются трудности, с которыми политика замещения импорта стокнулась в первые десятилетия существования республики.

В то время (годы первых пятилеток) под защитой покровительственной политики национальный частный капитал концентрировася преимущественно на достаточно прибыльном производстве потребительских товаров. Предприятия государственного сектора осваивали выпуск средств производства, и показатели их финансовой эффективности были заметно

ниже в силу объективных факторов: более длительных сроков окупаемости проектов, узости промышленной базы страны и внутреннего рынка. Следствием этого являлись допонительная нагрузка на импорт и постоянный дефицит валюты, затруднявший нормальное функционирование и поную загрузку государственных предприятий, что существенно сужало возможности накопления. В результате происходила консервация относительно невысоких темпов экономического роста и инвестиционных возможностей страны в целом. Неблагоприятно складывались некоторые фундаментальные экономические тенденции, в частности, почти в застое находилось сельское хозяйство страны. Лишь в 1970-е годы в этой отрасли начал проявляться эффект зеленой революции, а относительная стабилизация положительной динамики сельскохозяйственного производства произошла лишь в 1980-е годы.

Середину 1980-х годов правомерно считать временем, когда замещение импорта принесло первые реальные плоды. Возможно, именно поэтому результативней стала и начатая тогда политика экспортной ориентации, которая в мегаэкономике может проводиться паралельно с замещением импорта.

В главе кратко проанализирована роль госсектора в мобилизации инвестиционных ресурсов в годы первых пятилеток и в настоящее время. Показано, что коммерциализация государственного сектора на этапе рыночных реформ означает, что его роль как системообразующего уклада и двигателя форсированной трансформации колониальной экономической структуры уходит в прошлое. Этот сектор становится одним из игроков, действующих по общим правилам, в которых главную роль играют критерии финансовой эффективности. Некоторое исключение составляют, впрочем, инфраструктурные отрасли, где государственному сектору по-прежнему принадлежит роль системообразующего уклада.

В центре внимания международников, занимающихся в той или иной мере проблемами энергетики, в последние два-три года очень часто оказываются Индия и Китай. Исключительно высокие темпы экономического роста и внешней торговли в этих странах в сочетании с ускоренным развитием промышленности - весьма нетипичном для наших дней явлении Ч привлекают повышенное внимание к будущей роли этих государств в мировой экономике и структуре ее хозяйства, особенно на рынках топлива и сырья. Широко распространились, в частности, рассуждения об азиатских гигантах как пожирателях мировых ресурсов и т.п., которые, как показано в главе, выглядят не впоне обоснованными. Наоборот, справедливо говорить о достаточно экономной модели ресурсопользования, утвердившей в современной Индии.

На основе материалов главы сделан вывод о том, что Индия закончила движение по пути догоняющего развития, выбрав собственную, промежуточную, траекторию. Многоукладность хозяйства обусловила дробность участия в мирохозяйственных связях, т.е. такое положение, при котором отдельные сектора экономики вписаны в глобализацию, в то время как другие остаются затронутыми ею в очень незначительной мере. Дробность подключения к мировой экономике прослеживается и на региональном уровне: несколько штатов (Андхра-Прадеш, Гуджарат, Карнатака, Махараштра) утвердились в роли своего рода лидеров глобализации. Такое положение в условиях впоне успешного и поноценного с внешнеэкономической точки зрения развития ряда секторов индийского хозяйства позволяет говорить о том, что страна в общих чертах нашла оптимальную модель участия в глобализации, удачно балансируя между открытостью и закрытостью.

В третьей главе рассматриваются вопросы, связанные с борьбой с инфляцией, бюджетные проблемы Индии, а также основные тенденции в

развитии банковской системы страны. Анализируются, в частности, факторы обострения инфляционной ситуации в стране на различных исторических отрезках, выявлены механизмы уменьшения инфляции, используемые правительственными институтами.

Показано, например, что государство в современной Индии активно участвует в ценообразовании. Принято считать, что государственные субсидии повышают уровень инфляции в стране, снижают конкурентоспособность экономики. Однако нельзя не заметить, что стабилизация сельскохозяйственных цен в 1999-2002 гг. позволила Индии практически впервые за несколько десятилетий на длительный период подморозить инфляцию. По-видимому, роль антиинфляционного лякоря играет и сохранившееся административное регулирование внутренних цен на электроэнергию, нефть и нефтепродукты, азотные удобрения, многие лекарства. В этом контексте, отмечается в главе, чрезвычайно важен мониторинг ситуации с тем, чтобы не дать инфляции перейти в скрытую форму, раскрыты и способы такого мониторинга, активно применяемые в Индии.

Политика правительства в области регулирования цен и предоставления субсидий регулярно оказывается в Индии предметом острых внутриполитических дискуссий, которые обычно затрагивают и проблемы бюджетного дефицита. Отношение бюджетного дефицита к ВВП в Индии традиционно находится на высоком уровне и в последние десять-пятнадцать лет не имело выраженной тенденции к снижению. Международные сравнения показывают, что лишь в трех крупных странах (Бразилия, Пакистан и Нигерия) на продожительных отрезках времени (1987-1997 гг.) данное соотношение превышало индийский уровень. Вместе с тем оказывается, что связь инфляции и дефицитного финансирования отнюдь не так однозначна, как это обычно полагают. Об этом достаточно красноречиво свидетельствует проведенное в главе сопоставление данных по Индии с

макроэкономическими показателями других азиатских стран. Выясняется, в частности, что в некоторых других странах (Индонезия) очень умеренный дефицит бюджета сочетася с куда более высокой инфляцией из-за отсутствия последовательной политики борьбы с этим явлением.

Значительный бюджетный дефицит в Индии уживается в последние годы со стабильно низким уровнем инфляции, слабыми инфляционными ожиданиями и, похоже, не влечет за собой повышения ставки процента на финансовых рынках. Тем не менее догосрочные планы финансового оздоровления индийской экономики, вошедшие в программу десятой пятилетки, предусматривают дальнейшее ужесточение контроля над расходами центрального правительства и штатов, сокращение малопродуктивных расходов, рационализацию субсидий и повышение эффективности использования государственных средств. Планируется, например, сократить госаппарат на 10% в течение пяти лет. Будет также несколько сокращена государственная опека над малым предпринимательством и увеличена финансовая поддержка приоритетных отраслей: планируется, в частности, существенно повысить расходы на научные исследования в химической и фармацевтической промышленности.

Устойчивость основных макропараметров экономического развития, достигнутая в Индии в последние 5Ч7 лет, создает допонительные выгоды, позволяя проводить необходимые реформы организованно и последовательно. Обращает на себя внимание существенное улучшение пропорций в банковской системе. Данное явление, в свою очередь, создает предпосыки для некоторого ускорения экономического роста и, возможно, повышения нормы накопления. Однако нет необходимости в форсированном наращивании этого последнего показателя, в особенности ценой рассогласования достигнутых макроэкономических пропорций.

Самому банковскому сектору, как считают индийские экономисты, предстоят еще некоторые изменения перед окончательным превращением в

сильную, прозрачную и гибкую систему. К ожидаемым изменениям такого рода относят укрупнение участников рынка, в том числе путем слияний, которые пока были относительно редкими, повышение их технической вооруженности, расширение капитальной базы.

Следует заметить, что успешное сдерживание инфляции осуществлялось в Индии в последние годы не только при значительном дефиците госбюджета, но и впоне приемлемых показателях общего размера и расходов по обслуживанию внутреннего дога.

Правительство М. Сингха продожило курс на постепенность преобразований в устойчивой макросреде. Касаясь общих принципов валютно-финансовой политики, новый министр финансов Индии П. Чидамбарам отмечал в начале 2005 г. следующие ее компоненты:

- дальнейшее продожение реформ по либерализации индийской экономики;

- стимулирование инвестиций, особенно в области сельского хозяйства и инфраструктуры;

постоянное улучшение конкурентоспособности страны и использование достигнутых конкурентных преимуществ;

- соблюдение принципа разумной предусмотрительности в финансовой политике.

Особо подчеркивалась необходимость держаться в стороне от участия в неэффективных внутренних политических спорах, концентрируясь на поступательном развитии экономики страны и спокойном проведении экономических реформ. Представляется, что в этой сфере в Индии есть несомненные достижения. Валютно-финансовая политика опирается на преемственность общих подходов к развитию и реформам, высокий уровень координации различных звеньев системы управления, высокую квалификацию кадров.

В четвертой главе рассмотрены проблемы международной валютной ликвидности Индии. В историческом плане особое внимание уделено событиям, происходившие в валютно-финансовой сфере Индии в 1990-1991 гг. В современной научной литературе этот период нередко квалифицируют как время экономического или даже системного кризиса, положившего начало фундаментальным рыночным реформам. Автор придерживается несколько иной точки зрения. В главе показывается, что постепенная либерализация экономической политики началась в Индии значительно раньше начала 1990-х годов. Еще в середине 1980-х годов (в конце 1984 г. кабинет Р. Ганди провозгласил новую экономическую политику) сложились впоне очевидные предпосыки для преобразований, и они были инициированы индийским правительством. Не стоит переоценивать ни глубину кризисных явлений в индийском хозяйстве в начале 1990-х годов, ни радикальность последовавших либеральных реформ, которые были подготовлены предшествовавшим развитием ситуации. Другое дело -состояние платежного баланса страны, которое в 1990-1991 гг., действительно, приобрело критический характер. Причины такого положения подробно рассматриваются в главе, один из выводов указывает на исключительно неблагоприятное стечение внешних обстоятельств в указанный период. Вместе с тем показана почти непрерывная деградация показателей международной ликвидности Индии во второй половине 1980-х годов, не в последнюю очередь связанная с ухудшением условий финансирования развивающихся стран и обострением мировой договой проблемы.

Рассматривая причины возникновения предпосылок догового кризиса в 1970 - 1980-е годы, специалисты выделяют два основных типа реакции развивающихся стран на складывавшуюся тогда ситуацию. Первый тип реакции - латиноамериканский. Считается, что отказ латиноамериканских государств от антиинфляционной политики существенно усугубил их

тяжелое положение по сравнению со странами Восточной Азии, политику которых относят ко второму типу реакции. Страны Восточной Азии действовали куда более осмотрительно, чем латиноамериканские страны, и в большинстве своем избежали накопления крупных догов. По-видимому, следует признать, что политика Индии была ближе к действиям восточно-азиатских стран. Во второй половине 1970-х годов - до кризиса 1979/80 г. -Индии удавалось сохранять относительную валютно-финансовую стабильность, умеренную инфляцию и более-менее стабильный валютный курс. Данная валютно-финансовая политика фактически была продожена и в 1980-е годы, уже после кризиса. Тем не менее общее внешнеэкономическое положение Индии в 1980-е годы оказалось не лучше, чем ситуация в латиноамериканских странах.

В главе подробно рассматриваются действия правительства по ликвидации кризиса платежного баланса 1990-1991 гг., а также запущенные в ходе ликвидации последствий кризиса реформенные программы. Автор обращает внимание на относительно скромный масштаб экстренных внешних заимствований, позволивших Индии выйти из труднейшего положения.

Практически по всем параметрам внешней задоженности позиции Индии с середины 1990-е годов заметно окрепли, что все более выгодно отличало страну от государств со схожими проблемами. Постепенно стабилизировася объем внешнего дога, снизилось отношение краткосрочной задоженности к объемам валютных резервов. Ощутимо уменьшилась норма обслуживания дога, во второй половине десятилетия в несколько раз выросли валютные резервы, тенденцию к снижению имела процентная ставка по новым заимствованиям и т.д. Отношение выплат по внешнему догу к новым займам и кредитам сократилось с 35.3% в 1990/91 г. до 16.3% в 2000/01 г. В этом же году Индия приступила к досрочному погашению части полученных ранее кредитов. Используемые при этом

схемы позволяют сочетать улучшение международной ликвидности с решением антиинфляционных задач.

В главе обосновывается вывод о том, что проблемы, связанные с внешними догами и международной валютной ликвидностью, в современной Индии утратили былую остроту. Это в определенной мере снизило значение внешнеэкономических и валютных вопросов в развитии индийского хозяйства, жизни общества и научных исследованиях. Страна практически преодолела так называемый комплекс внешнеэкономической непоноценности, экспортный пессимизм и прочие недуги. Выросшие валютные резервы используются на цели макроэкономической стабилизации, сокращения бюджетного дефицита, т.е. улучшение валютной ликвидности оказывается важным фактором макроэкономической стабилизации и резервом решения традиционно острых внутренних финансовых проблем.

В этой части работы также показано, что в сфере услуг, являющейся главным подразделением индийской экономики, за 1990-е годы в целом существенно повысися уровень международной конкурентоспособности. Удельный вес страны в мировом экспорте коммерческих услуг увеличися с 0.6% в 1990 г. до 1.2% в 2000 г. Этот показатель теперь вдвое выше доли страны в мировом товарном экспорте. Опережающее развитие данного сектора в индийском хозяйстве сопровождалось, таким образом, пропорциональным повышением его валютной отдачи. Отмеченное обстоятельство сыграло немалую роль в принципиальном изменении показателей платежеспособности страны и ее места в мировой экономике. Более определенными на перспективу стали выглядеть и контуры сравнительных преимуществ Индии. Очевидна возможность становления и успешного развития постиндустриального сектора в хозяйстве страны.

В пятой главе рассматривается эволюция индийских подходов к проблемам экономической либерализации в рамках валютного и

инвестиционного регулирования. В частности, сделан небольшой экскурс в историю либеральных реформ в Индии.

Подчеркнуто, что либеральные реформы начались в Индии еще в 1980-е годы. В начале этого десятилетия правительство Индии начало разработку программ либерализации промышленного, инвестиционного и внешнеэкономического регулирования, в которых можно выделить четыре основных элемента. Во-первых, был предложен пакет мер по расширению экономического пространства, открытого для частного сектора. Началась либерализация политики лицензирования соглашений о научно-техническом и финансовом (колаборационном) сотрудничестве с фирмами западных стран. Во-вторых, частному сектору были предоставлены некоторые налоговые льготы, в том числе при экспортных операциях. В-третьих, уменьшалось число количественных ограничений импорта и снижались отдельные таможенные тарифы. В-четвертых, были сняты ограничения на закрытие фирм, что позволило ускорить перестройку промышленной базы страны за счет сброса устаревшей технологии.

Следующая вона либерализации экономического регулирования в 1984-1985 гг. была в целом направлена на отказ от практики рынка продавца и переход к рынку покупателя, что в сфере внешнеэкономической деятельности сопровождалось мерами по стимулированию экспорта. Эти меры включали экспортные субсидии, упрощенные лицензии на импорт необходимого оборудования и материалов, налоговые льготы, создание зон экспортного производства, льготное кредитование и т.д. Началась коммерциализация государственных предприятий, в документах ИНК появились формулировки экономической политики, включавшие такие выражения, как повышение конкурентоспособности в интересах простого человека и создание динамичного госсектора, ориентированного на прибыльность.

В конечном счете, положительный баланс в паре достижения -проблемы является единственной по-настоящему надежной основой либерализации экономической и валютной политики. Не подготовленная постепенным прогрессом и тщательной подготовкой либерализация нередко оборачивается крупными просчетами. Определенные успехи в валютно-финансовой области и развитии экспорта в конце 1980-х годов, сравнительно благополучное преодоление кризиса платежного баланса в 1990-1991 гг., как представляется, стимулировали относительно быструю последующую либерализацию валютной политики Индии и достаточно радикальное изменение отношения правительства к привлечению иностранного и зарубежного индийского капитала в 1990-е годы. Изменения в этой области в 1990-е годы описаны в главе достаточно подробно. Дан анализ особенностей валютных ограничений, в том числе по текущим счетам, а также менявшейся политики в отношении инвестиций иностранцев, а также индийцев-нерезидентов.

Специфика отношений с иностранным предпринимателем в крупной стране заключается в том, что зарубежный инвестор в большей степени заинтересован в сбыте на внутреннем рынке готовой продукции, чем переносе трудоемких (грязных, ресурсоемких и т.п.) звеньев производственных цепочек с целью повышения конкурентоспособности уже имеющейся глобальной системы производства и продаж. В свою очередь, местные предприниматели, привыкшие к протекционизму и обладающие политическим влиянием, способны существенным образом модифицировать ход либерализации внешнеэкономической сферы в соответствии со своими выгодами. Именно такие явления были достаточно типичны для Индии в 1990-е годы. В результате открытие экономики страны превратилось в достаточно длительный и противоречивый процесс, в котором роль национальных регулирующих органов не только не уменьшается, но, напротив, приобретает допонительный вес из-за необходимости учета

разнообразных интересов. Как правило, возникает допонительное сопротивление переменам в бюрократическом аппарате, государственном и частном секторе. В свете изложенного следует иметь в виду особенности взаимодействия юридической базы и правоприменительной практики. Последняя в Индии дого отставала, как, соответственно, и либерализация де-факто. В результате инвестиционный климат страны в целом пока оценивается весьма невысоко, несмотря на наметившийся в 2001-2005 гг. динамичный рост зарубежных капиталовложений, как прямых, так и портфельных.

В частности, в 2003 г. зарубежные финансовые институты разместили на индийском рынке ценных бумаг на 6.7 мрд.дол., в 2004 г. этот показатель увеличися до 8.5 мрд.дол. В первой половине 2005 г. портфельные инвестиции иностранных институциональных инвесторов в Индии достигли 5.4 мрд.дол. Большинство инвесторов представлены фондами Японии, Южной Кореи и Тайваня.

Индию характеризует довольно низкий показатель реального объема прямых иностранных инвестиций по сравнению с согласованными (одобренными) вложениями. За 1990-е годы он составил 36%. Основными реципиентами иностранных капиталовложений были следующие отрасли: транспорт - 22%, телекоммуникации - 14%, энергетика - 12%, нефтепереработка - 8%, металургия Ч 5%. С точки зрения территориального размещения зарубежных прямых инвестиций лидерами стали Дели, Махараштра, Карнатака, Таминад и Гуджарат. Общий объем накопленных прямых иностранных инвестиций за 1991- 2005 (март) гг. составил 31 мрд.дол.

Индикатором выросшей субъектности Индии в международных экономических отношениях является и нарастающий экспорт капитала из страны. Накопленные прямые инвестиции за рубежом с 1991 г. по март 2005 г. составили 9.57 мрд.дол. Только за последние три года темпы роста таких

капиталовложений увеличились в два раза. Наибольшие объемы индийских прямых инвестиций были размещены в США (2.1 мрд.дол.), России (1.7 мрд.дол.), Маврикии и Судане (по 0.9 мрд.дол.).

Почти 55% общего объема зарубежных прямых инвестиций Индии было направлено в сектор обрабатывающей промышленности, более 35% - в услуги нефинансового характера, включая создание совместных предприятий по разработке компьютерного обеспечения.

В настоящее время за пределами Индии зарегистрировано около 800 совместных предприятий, расположенных почти в 90 странах. По числу предприятий с индийским капиталом лидирует Великобритания (440), в США создано 92 предприятия. Индийский капитал активно участвует в слияниях и приобретениях. Так, в 2002-2003 гг. индийские компании использовали 182 слияния и приобретения в США, Великобритании, Бельгии, Канаде и Японии, преимущественно в сфере компьютерного обеспечения и фармацевтике, а также в ювелирной промышленности.

В мировой практике не существует четкого ответа на вопрос об оптимальном уровне государственного вмешательства в вопросы привлечения ПИИ. Существуют четыре основных типа политики в этой сфере, проводимой развивающимися и переходными странами. Первый тип связан с ограничением вмешательства и фактическим отсутствием промышленной политики. Второй тип - политика лоткрытых дверей с селективным государственным вмешательством в целях улучшения условий передачи технологий. Третий тип политики Ч стратегическая нацеленность на масштабное привлечение ПИИ. Наконец, четвертый тип политики -ограничение притока ПИИ. В индийской практике 1990-х годов наблюдася отход от четвертого типа с переходом ко второму типу политики в отношении прямых иностранных инвестиции. В настоящее время, как представляется, страна стоит на пороге перехода к третьему варианту политики в области привлечения ПИИ.

В шестой главе внимание сконцентрировано на ценовой конкурентоспособности индийской экономики. Отмечено, что внешнеэкономические успехи новых индустриальных стран, а затем и Китая в 1980-2000-е годы имели одно существенное следствие. Своим массированным и исключительно динамичным экспортом эти государства значительно расширили зону действия ценовой конкуренции на мировом рынке. Такая конкуренция фактически была перенесена не только на рынки однородных сырьевых и продовольственных товаров, но и целого ряда технических изделий потребительского назначения, а также оборудования для их производства. Соответственно, относительный уровень внутренних цен, прямо зависящий от курса национальной валюты, становися все более важным фактором международной конкурентоспособности и оказывал значительное воздействие на динамику товарного экспорта и импорта, а также приток прямых иностранных инвестиций.

Растущая либерализация международной торговли, отмена количественных ограничений и повсеместное снижение тарифных барьеров объективно повышают значение альтернативных инструментов защиты внутреннего рынка. Одним из важнейших инструментов такого рода становится валютный курс. Его значение как защитного механизма особенно велико в мегаэкономиках, т.е. самых крупных развивающихся странах, имеющих традиции и предпосыки замещения импорта. Необходимость консолидации внутренних рынков, незавершенность их инфраструктурного обеспечения заставляют на длительный исторический срок замораживать относительный уровень внутренних цен на низком уровне. При этом даже выраженное благополучие валютного положения и наличие значительных резервов не обязательно ведут к резкому повышению курса валюты из-за опасений проиграть внешние рынки в ценовой конкуренции. В результате в Индии в 1990-е годы складывается особая внутренняя ценовая база,

оказывающая в силу укрепления внешнеэкономических позиций страны немалое воздействие на валютный курс в соседних азиатских странах.

Анализ статистики движения валютного курса и внутренних цен в Индии, проведенный в главе, доказывает тесную связь политики валютного курса с внутренней покупательной способностью денег: в 1990-е годы рупия обесценивалась на мировом рынке пропорционально росту цен внутри страны. К началу XXI в. эта политика в основном достигла поставленных целей, выросшая ценовая конкурентоспособность страны в сочетании с улучшением платежного баланса позволили перейти к новому этапу в политике валютного курса. Его колебания в 2002-2005 гг. связаны преимущественно с краткосрочными конъюнктурными факторами и происходят в относительно нешироком диапазоне, поскольку цели поддержания валютно-финансовой стабильности стали преобладающими.

В документах РБИ последнего времени справедливо отмечается, что политика валютного курса в Индии выдержала испытание временем, в том числе в периоды усиления неопределенности на мировых финансовых рынках и ухудшения экономического положения внутри страны. Эта политика концентрировалась в последние годы на преодолении чрезмерных колебаний курса и поддержании валютно-финансовой стабильности. По-видимому, нет серьезных оснований для ее изменения, такой точки зрения придерживаются многие индийские специалисты. Стабилизационная работа РБИ в целом успешна. В частности, несмотря на крупные изменения на мировых финансовых рынках в 2001-2004 гг., интервенции РБИ обеспечили стабильность валютного курса рупии.

В заключении работы подводятся ее краткие итоги.

1. Констатируется, в частности, что необходимость либерализации валютно-финансовой сферы возникает из существа процесса углубления международного разделения труда и диверсификации мирохозяйственных

связей отдельных стран. Первые импульсы к либерализации рождаются на уровне валютной политики в узком смысле, в основном обращенной к отдельным предпринимателям, работающим во внешнеэкономической сфере. Существующие регламенты и процедуры начинают приходить в противоречие с потребностями перспективных или влиятельных деловых групп, растущее разнообразие расчетных средств и схем, а также расширяющиеся в ходе интернационализации экономики возможности теневых операций делают неэффективными те или иные нормы или способы контроля. Законодатели и испонительная власть оказываются перед простым выбором: увеличивать число поправок к действующим правилам или постепенно отказываться от тех или иных ограничений. В Индии в основном идут по второму пути.

2. По мере диверсификации экономического развития и его интернационализации (эти процессы отчетливо наблюдаются на протяжении всего послевоенного периода) валютно-финансовая политика повсеместно имела тенденцию к повышению взаимосвязанности отдельных компонентов и в целом к повышению своего значения среди факторов, оказывающих воздействие на позиции отдельных стран в мировом хозяйстве. Не стала в этом отношении исключением и Индия, хотя для нее, как и всякой крупной страны, роль внешних факторов в экономическом росте относительно невысока, а наличие крупных валютных резервов в настоящее время отчасти снимает традиционную остроту проблем международной ликвидности, позволяя переключить внимание на внутреннюю ситуацию, повышение конкурентоспособности хозяйства в целом и отдельных его секторов.

3. В начале 1990-х годов валютно-финансовые проблемы оказались в Индии одним из факторов изменений в экономическом курсе, в то же время его либерализация во внешнеэкономической сфере носила ограниченный и регулируемый характер. Избежав наиболее тяжелых негативных воздействий азиатских кризисов, Индия не только продемонстрировала преимущества

своей достаточно консервативной политики в рассматриваемой области, но и добилась существенного улучшения положения страны в мировой экономике. Достижения в этой области в последнее десятилетие выглядят особенно весомыми на фоне той трудной ситуации, в которой республика оказалась в начале 1990-х годов.

4. Способность Индии противостоять давлению финансового кризиса в Азии и спаду в новой экономике в начале XXI в. подтвердила правильность избранного курса, т.е. постепенного и дозированного перехода к открытости финансового рынка страны, с сохранением жесткого контроля над валютными операциями, связанными с движением капиталов, особо осторожного отношения к портфельным инвестициям. В то же время эта способность стимулировала дальнейшую либерализацию политики. На нынешнем этапе реформ в Индии, как и во многих других странах, хорошо заметно стремление к постепенной замене детальной регламентации хозяйственной деятельности эффективными рыночными рычагами. У государства теперь есть для этого впоне достаточные ресурсы, в том числе информационные и валютные. Можно сказать, что в 2002 г. Индия вступила в полосу валютно-финансовой стабилизации - фазу, достигнутую Китаем, другой крупнейшей страной Азии, в 1997 г. Это позволяет Индии обходиться минимальным привлечением неустойчивых внешних ресурсов, способных вызвать отток капитала в больших масштабах (краткосрочные банковские кредиты, облигации, портфельные инвестиции в акции). Предпочтение отдается прямым иностранным инвестициям, особенно в новые объекты, а также институциональным инвесторам.

5. Среди современных целей валютно-финансовой политики, направленной на стабилизацию и пропорциональность экономического роста, достаточно отчетливо выделяется приоритет контролируемой и невысокой инфляции. В этом Индия в какой-то мере следует достаточно широко распространившемуся режиму таргетирования инфляции (именно так

определяют преобладающие веяния в области денежной политики многие экономисты). Однако такая политика осуществляется в условиях, сильно отличающихся от привычных стандартов, и включает не только обычные кредитно-денежные рычаги, но и широкое непосредственное вмешательство государства в механизм ценообразования.

6. Особенностью реализуемой в Индии концепции курса национальной валюты остается понимание его как величины, в первую очередь определяемой на основе внутренней покупательной способности денег. Не менее важную роль играют соображения поддержания ценовой конкурентоспособности и защиты национального рынка. Валютная политика Индии в основном направлена на упрощение, либерализацию и приведение в соответствие с международными нормами. Но было бы преждевременным считать, что такое движение имеет четко обозначенные цели и сроки их достижения. Валютная политика остается частью общей экономической стратегии, подчинена ей, а многие внутренние императивы предполагают постоянное внимание и корректировки со стороны государства. В свою очередь эта стратегия оказывает растущее воздействие на экономическую конъюнктуру и положение дел в Азии.

7. Индия, похоже, упустила некоторое время для становления массового экспортного производства, основанного на зарубежных прямых инвестициях. Это отставание сказывается и в наши дни с той существенной оговоркой, что его уже не стоит драматизировать. Валютно-финансовая стабилизация позволяет не только привлекать иностранный капитал в расширенных масштабах, но и проводить в отношении зарубежных инвестиций селективную политику, направляя капиталовложения в отрасли, наиболее выгодные с точки зрения стратегических интересов страны, не ущемляя при этом интересов национального капитала и госсектора.

8. В научной литературе по проблематике развивающихся стран утвердились понятия догоняющего и лотстающего развития.

Представляется, что Индия занимает промежуточное положение между этими векторами. Догоняющее развитие закончено в том смысле, что страна уже не повторит траектории восточно-азиатских соседей, в которых экспортная ориентация сыграла исключительно важную роль. Не принадлежит Индия и к группе стран отстающего развития, главным признаком которого является маргинализация, абсолютная или относительная, монокультурность экспорта и т.п. Особенности подключения Индии к мировой экономике состоят в эффективном использовании нескольких ниш, занятых отдельными секторами и регионами страны, с одновременной стабилизацией роли внешних факторов в экономическом развитии. По-другому Индию можно обозначить как успешного лniche-player в противоположность лmarket-maker.

По теме диссертации автором опубликовано 20 работ, включая две монографии и две учебно-методических брошюры, общим объемом свыше 45 а.л. (31 а.л. - лично соискателем).

ОСНОВНЫЕ НАУЧНЫЕ РАБОТЫ ПО ТЕМЕ ДИССЕРТАЦИИ Монографии:

Эволюция валютно-финансовой политики Индии в годы независимости. М.: Институт востоковедения РАН. 2004. 176 с. 11 п.л.

Индия: политическое развитие и внешняя политика; информационные базы, экономика и финансы. М.: МГИМО (У) МИД РФ. 2006. 10 а.л. В соавт.

Справочные издания и учебные пособия:

Валютно-кредитные аспекты участия Индии в международных экономических отношениях на современном этапе. Автореферат дисс. канд. экономических наук. М.: МГИМО МИД СССР, 1991. 1 п.л.

Экономика Индии: цифры и сайты. Справочное пособие. М.: Восточный университет. 2004. 71 с. 3.2 п.л.

Индия: управление, экономика, финансы. Краткий путеводитель. М.: Издательство Российского университета дружбы народов. 2005. 83 с. 4.8 п.л.

Статьи в периодических изданиях:

1. Индия: стратегия развития и внешняя помощь/ Основные проблемы и противоречия развития кредитных отношений. М.: МГИМО МИД СССР, 1989.0.8. пл.

2. Совершенствование экономического и кредитно-финансового сотрудничества СССР и Индии/ Кредитно-финансовый механизм обслуживания внешнеэкономических связей СССР в новых условиях хозяйствования. М.: МГИМО МИД СССР, 1991.1.0 п.л.

3. Международная ликвидность Индии: принципиальный сдвиг// Восток (Oriens). 2004. №. 6. С. 76-89. 1.1. п.л.

4. Индия: платежный баланс, резервы и дог// Банковское дело. 2004. № 7. С. 31-35.0.6 а.л.

5. Валютный курс и конкурентоспособность: опыт Индии// Банковское дело. 2004. № 12. С. 37-42. 0.8 п.л.

6. Индийский опыт реформ в финансовой сфере// Вестник РАН. 2005. № 1. С.64-74. 1.2 пл.

7. Валюта и конкурентоспособность: мировой опыт и специфика России// Банковское дело. 2005. № 4. С. 10-20. 1.4 а.л. В соавт.

8. Валютная политика и конкурентоспособность: КНР, Индия, Россия// Аналитические записки. 2005. № 14. С. 75-100. 1.5 а.л. В соавт.

9. Exchange Rate Policy and Competitiveness: PRC, India, Russia// Russian Analytica. 2005. No. 5. P. 72-95. 1.5 ал. Et. al.

10. К вопросу о ценовой конкурентоспособности КНР, Индии и России// Проблемы Дальнего Востока. 2005. № 4. С. 95-112.1.5 а.л. В соавт.

11. Управление валютным курсом в Индии// Мировая экономика и международные отношения. 2005. № 9. С. 94-101. 1.1 а.л.

12. On the Price Competitiveness of China, India and Russia// Far Eastern Affairs. 2005. Vol. 33. No. 3. P. 98-121. 1.7 а.л. Et. al.

13. Новая ситуация в мировой экономике и энергетика Азии// Экономические стратегии. 2006. № 3. В соавт. 1.2 а.л.

14. Индия: внешнеэкономический рывок в условиях хозяйственного подъема// www.fondsk.ru 06.02.2006. 0.5 а.л.

15. Индия: прорыв в мировую экономику// Аналитические записки. 2006. № 17. С. 51-59. 0.6 ал.

Подписано в печать 24.04.2006 Формат 60x90/16 Объем 2,0 п.л.

Бумага офисная. Печать цифровая Тираж 100 экз. Заказ № 1573

ООО ИРЦ Газпром

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: доктор экономических наук , Шахматов, Алексей Владимирович

ВВЕДЕНИЕ Стр.

ГЛАВА 1. МЕГАЭКОНОМИКА В УСЛОВИЯХ ГЛОБАЛИЗАЦИИ: ПРОБЛЕМА СУБЪЕКТНОСТИ Стр.

з 1. Регулирование экономики и специализация ее институтов Стр.

з 2. Реформы, контроль и координация Стр.

ГЛАВА 2. ВАЛЮТНО-ФИНАНСОВЫЕ АСПЕКТЫ ПРОБЛЕМЫ НАКОПЛЕНИЯ Стр.

з 1. Финансирование индустриализации Стр.

з 2. Новые пропорции экономической структуры Стр.

ГЛАВА 3. ВНУТРЕННИЕ ФАКТОРЫ ФИНАНСОВОЙ СТАБИЛИЗАЦИИ Стр.

з 1. Бюджет и инфляция СтрЛ

з 2. Укрепление финансовой системы Стр.

ГЛАВА 4. ПЛАТЕЖНЫЙ БАЛАНС И ОБЕСПЕЧЕНИЕ МЕЖДУНАРОДНОЙ ВАЛЮТНОЙ ЛИКВИДНОСТИ Стр.

з 1. Преодоление кризисов Стр.

з 2. Платежный баланс, резервы и дог Стр.

ГЛАВА 5. ЭВОЛЮЦИЯ СИСТЕМЫ ВАЛЮТНОГО И ИНВЕСТИЦИОННОГО РЕГУЛИРОВАНИЯ Стр.

з 1. Либерализация валютной политики Стр.

з 2. Ограничения и стимулы политики Стр.

ГЛАВА 6. ВАЛЮТНЫЙ КУРС И ЦЕНОВАЯ КОНКУРЕНТОСПОСОБНОСТЬ Стр.

з 1. Политика дешевой рупии Стр.

з 2. Стабилизация валютного курса Стр.

Диссертация: введение по экономике, на тему "Современные валютно-финансовые проблемы развивающихся стран"

Актуальность темы. История экономического развития и реформ в Индии дает богатейший материал для конкретного анализа крупных проблем современного мирового хозяйства, в том числе его валютно-финансового сектора. Теоретическое и практическое значение этой проблематики трудно переоценить: она важна и для оценок перспектив процессов глобализации и регионализации, и для выработки стратегических решений, касающихся внутренней макроэкономической политики развивающихся и переходных государств, и для решения тех или иных вопросов двусторонних отношений России с Индией.

На рубеже XX и XXI веков в развитии мировой экономики стали отчетливо видны крупные изменения, связанные со значительным усилением позиций сверхкрупных азиатских стран - Индии и Китая. Последовательно и постепенно осуществляя экономические реформы, оба государства добились очевидных успехов в самых разных областях, прежде всего в адаптации огромных национальных хозяйств к процессам глобализации. Продожающаяся модернизация азиатских гигантов вызывает повышенный интерес политиков, деловых кругов и исследователей-экономистов. В числе наиболее часто обсуждаемых и актуальных вопросов в последние годы оказались проблемы валютно-финансовой сферы.

Взаимодействие крупнейших национальных хозяйств (и национальных рынков), с одной стороны, и мирового рынка, с другой, оказывается исключительно сложным. Мировой рынок - формально вроде бы единый - фактически фрагментирован, в том числе из-за различий в структуре и уровне внутренних цен, разных национальных моделей потребления, неодинаковых темпов инфляции и валютных режимов. Изучение этого феномена можно считать важным исходным пунктом в выявлении существа глобализации и регионализации в современном мире, уточнении механизмов взаимовлияния этих двух основополагающих тенденций. Актуален в теоретическом и практическом плане углубленный анализ способов адаптации к глобализации и регионализации стран, остающихся на индустриальной траектории роста и одновременно решающих задачи форсирования экономического роста и структурного реформирования.

Опыт Индии в области валютно-финансовой политики представляется актуальным еще и потому, что в нем воплощены достаточно типичные закономерности эволюции очень крупной системы, состоящей из весьма неоднородных элементов - с географической и политэкономической точки зрения, а также с точки зрения разнообразия и противоречивости интересов государства, разных слоев бизнеса и наемного труда. Тем не менее часто критикуемое за протекционизм государство в Индии сумело подготовить за последние десятилетия впоне конкурентоспособный по международным меркам предпринимательский класс, умеющий отстаивать национальные (и собственные) интересы на внешнем рынке.

В результате с началом нового этапа рыночных реформ в 1990-е годы Индия постепенно стала превращаться в сильного игрока на международной экономической арене. Страна в начале XXI в. вошла в число мировых лидеров по темпам экономического роста, усиливается ее присутствие на внешних товарных рынках, рынках услуг и капитала. Дели оказывает растущее влияние на работу международных экономических организаций. Принципиально улучшилась платежеспособность страны.

Успехи Индии достигнуты во многом благодаря гибкому экономическому курсу. Его органичной частью является последовательная и достаточно эффективная валютно-финансовая политика. Однако механизмы и мотивы, лежащие в основе этой политики, весьма специфичны. Зачастую они далеки от стандартных моделей и прямолинейных решений, в том числе в силу исключительного своеобразия экономических и исторических условий страны, учитываемых государственной политикой. Так, и в 1990-е годы воны смягчения валютно-финансовой политики на одних направлениях нередко совпадали с некоторым усилением централизованного контроля в других сферах, отражая различия в состоянии и фазах развития индийской и мировой экономики, в том числе в периоды перегревов, низкой конъюнктуры и спадов. Определенный консерватизм индийской политики, в частности, позволил успешно противостоять давлению финансового кризиса в Азии в 1997-1998 гг.

Актуальность исследуемой темы связана также с тем, что финансовая стабилизация (а в Индии она в настоящее время достигнута) занимает ключевое место в современных экономических концепциях и одновременно является целью повсеместно предпринимаемых практических усилий. Существенное своеобразие места Индии в международном разделении труда и международных экономических отношениях не означает того, что ее политика в рассматриваемой области не актуальна для других стран, включая Россию. Стоит также заметить, что в Индии накоплен немалый опыт анализа современных валютно-кредитных отношений, а специалистов исследовательских подразделений Резервного банка Индии (РБИ), Плановой комиссии Индии и Министерства финансов отличает высокий уровень профессиональной подготовки.

Актуальность изучения валютно-финансовой проблематики на примере крупнейших стран связана еще с целым рядом обстоятельств, среди которых следует особо выделить одно. Инерционность развития крупных государств, сравнительно малая зависимость от воздействия внешних факторов неизбежно заставляют их проявлять ряд характеристик, которые могут оказаться не очень значимыми или быстро утрачиваемыми в небольших странах (а в мире их теперь большинство), особенно если последние испытывают сильные внешние влияния.

Пропорции и соотношения между различными валютными и финансовыми параметрами и феноменами, с одной стороны, и динамическими явлениями в индийской экономике, с другой, позволяют определить некоторые общие черты, присущие форсированному направляемому развитию на этапе формирования постиндустриальной экономики. Кроме того, специфика отношений между государством и бизнесом в крупной стране, стимулирующей экономический рост и осуществляющей крупные структурные преобразования, представляется автору интересной и с точки зрения понимания проблем, которые стоят в настоящее время перед российским хозяйством и обществом.

Степень разработанности проблематики работы. Важным для раскрытия темы вопросам включения развивающихся стран во всемирное хозяйство посвящена обширная зарубежная и отечественная литература. Автор сконцентрировал внимание на трудах экономистов, имеющих непосредственное значение для анализа общих проблем развития и сферы международных валютно-кредитных и финансовых отношений развивающихся стран, а также трудах видных индологов и востоковедов. Это работы отечественных авторов: С.М. Борисова, Е.А. Брагиной, С.А. Былиняка, А.Г. Володина, В.П. Комиссарова, И.С. Королева, JI.H. Красавиной, В.М. Крашенинникова, О.В. Малярова, А.И. Медового, В.А. Мельянцева, В.В. Наумова, И.Н. Платоновой, В.Г. Растянникова, Н.А. Симонии, С.И. Тюльпанова, B.JI. Тягуненко, Г.И. Чуфрина, T.JI. Шаумян, Г.К. Широкова, JI.A. Фридмана, Ю.В. Шишкова, Н.П. Шмелева, А.Я. Эльянова, В.А. Яшкина.

Среди зарубежных ученых, затрагивающих фундаментальные проблемы экономического развития и реформ в развивающихся странах, выделяются И. Валерстайн, Дж. Вильямсон, А. Мэддисон, Г. Мюрдаль, П. Кругман, JI. Клейн, Д. Родрик, Й. Стиглиц, С. Стрэйндж, Н. Штерн. Все более видное место в анализе проблематики развивающихся стран, включая ее валютно-финансовые аспекты, занимают работы индийских экономистов. Среди них - С. Атрейе, М. Ахлувалиа, С. Ахмад, Дж. Бхагвати, А. Вирмани, С. Гупта, М. Хан, Р. Коли, Н. Мукхерджи, Р. Раджан, М. Рао, К. Рангараджан, Р. Саркар, А. Сен, Т. Шринивасан.

Важной частью диссертационной работы являются статистические материалы. Первичные статистические данные почерпнуты из публикаций национальной статистической службы, с сайтов индийских ведомств, из риулярных изданий специализированных подразделений ООН, Мирового банка и Международного валютного фонда, а также Азиатского банка развития.