Geum.ru
Темы диссертаций по экономике » Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда

Совершенствование системы инвестирования в основные фонды на примере ОАО "Татэнерго" тема диссертации по экономике, полный текст автореферата



Автореферат



Ученая степень кандидат экономических наук
Автор Морозов, Иван Александрович
Место защиты Казань
Год 2006
Шифр ВАК РФ 08.00.05
Диссертация

Автореферат диссертации по теме "Совершенствование системы инвестирования в основные фонды на примере ОАО "Татэнерго""

На правах рукописи

Морозов Иван Александрович

Совершенствование системы инвестирования в основные фонды на примере ОАО Татэнерго

Специальность 08.00.05 - Экономика и управление народным хозяйством (управление инновациями и инвестиционной деятельностью)

АВТОРЕФЕРАТ диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук

Казань 2006

Работа выпонена в Казанском государственном технологическом университете

Научный руководитель: доктор экономических наук, профессор

Авилова Вилора Вадимовна

Официальные оппоненты: доктор экономических наук, профессор

Загидулина Гульсина Мансуровна

доктор экономических наук, профессор Мельник Александр Николаевич

Ведущая организация: Открытое акционерное общество

Татнефтехиминвестходинг

Защита состоится 5 октября 2006 г. в 12.00 на заседании диссертационного совета Д 212.080.08 в Казанском государственном технологическом университете по адресу: 420015, г. Казань, ул. К. Маркса, д. 68, зал заседаний Ученого совета.

С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке Казанского государственного технологического университета.

Автореферат разослан л 2006 г.

Ученый секретарь диссертационного совета, доктор химических наук, профессор I А.Ф. Дресвянников

Общая характеристика работы

Актуальность темы исследования. Современный этап реформирования отраслей промышленности в Российской Федерации носит ярко выраженный многоаспектный характер. При этом реформы в структурообразующих отраслях, к которым относится энергетика, дожны быть скоординированы с темпами развития всей экономики. Выделяя особо процессы реформирования энергосистемы, следует отметить, что она дожна не только соответствовать текущему этапу реструктурирования, но и опережать его, что в первую очередь может обеспечить эффективная система инвестирования в основные фонды региональных энергокомпаний.

Спецификой энергетической отрасли России и Республики Татарстан, в частности, является высокая степень износа основных производственных фондов и нехватка инвестиций на их обновление. Тяжелая ситуация, сложившаяся в энергетике России, с одной стороны обусловлена неэффективностью механизмов государственного управления развитием отрасли, с другой - негибкой и неадаптируемой к условиям реформирования системой инвестирования в основные фонды. Фактически можно констатировать явные проявления ухода государства от выпонения своих прямых обязательств в этой области. В результате, начавшаяся в 1992 году реформа энергетики так и не смогла в поной мере обеспечить решение глобальных проблем, стоящих перед энергетическим комплексом России. Высокий уровень физического и морального износа оборудования - 70%, характеризующий настоящее состояние энергетики, приводит к неутешительному выводу о том, что в ближайшее время отрасль будет не способна обеспечить растущие энергетические потребности экономики и может стать тормозом экономического развития страны. По оценке РАО ЕЭС России дефицит мощности в 2008 году по России, в основном в Европейской части, составит около 4 мн.кВт. Последний прогноз подтверждает необходимость опережающего ввода новых энергетических мощностей,' что может обеспечить не просто увеличение объема инвестиций в отрасль, а, прежде всего, грамотное. управление ими, что и является основной целью функционирования системы инвестирования в основные фонды. Однако, в ситуации коренных изменений отрасли в направлении разгосударствления и повышения бизнес-привлекательности предприятия энергетического комплекса, по сути бывшие естественными

монополистами, попадают в непривычную для них конкурентную среду, и оказываются неспособными адаптировать свою стратегическую и тактическую инвестиционную деятельность к новым условиям, диктуемым реформой энергетики. Так порождается цепь трудно поддающихся управлению проблем, следующих одна за другой, -огромный объем незавершенного строительства (около 40%), необоснованные решения по реализации инвестиционных проектов, превышение планируемых объемов инвестиций над источниками их финансирования и ряд др.

Актуальность продуманной инвестиционной политики возрастает и в связи с выходом на федеральный оптовый рынок электрической энергии и мощности региональных энергетических предприятий. Это налагает особую ответственность на последние в обеспечении высокого качества поставляемой электрической энергии и мощности; оптимизации издержек, структуры управления, и, что самое главное, акселерации обновления основных фондов.

Построение внутренней системы управления инвестициями в основные фонды на таком крупном региональном предприятии энергетического комплекса, как ОАО Татэнерго, происходит под воздействием и проецированием внешних факторов: инвестиционная политика государства, инвестиционный климат и инфраструктура инвестиционной системы в энергетическом комплексе. Данные факторы формируют внешнюю среду, в рамках которой ОАО Татэнерго, как и другие региональные энергетические предприятия, дожно совершенствовать собственную систему инвестирования в основные, фонды.

Изучение практики деятельности ОАО Татэнерго показывает, что действующая ныне система инвестирования, на нем не способна в существующей своей форме в поном объеме решить проблему обновления основных фондов и максимально быстро и эффективно перераспределить инвестиционные ресурсы, сконцентрировав их на наиболее важных направлениях развития.

В этой связи, проблема оптимального функционирования системы инвестирования в основные фонды на предприятии энергетического комплекса переходит в разряд наиболее важных, острых и актуальных для всей экономики Республики Татарстан и Российской Федерации. Это, в свою очередь, актуализирует глубокое изучение поставленной проблемы на научно-теоретическом, методическом и практическом

уровнях, что и стало объектом научного интереса в данной диссертации.

Степень разработанности проблемы. К проблемам инвестиционной деятельности в области энергетики обращались многие зарубежные ученые-экономисты (О.Петра, Ф.Гросс, М. Робсон, Ф.Улах, П.Уайт, Ю.Блех, У.Гетце и др.). В работах названных авторов основное внимание акцентируется на поиске альтернативных источников энергии, инновационных проектах и инвестировании в них.

В отечественной экономической литературе также можно выделить целый ряд разработок авторов (Л.Д.Гительман, Б.Е.Ратников, И.Т. Балабанов, В.В.Жуков, В.Н.Фомина, В.В.Молодюк, Л.Осика, Н.Г.Любимова и др.), в которых нашли свое отражение вопросы управления активами, инвестиционными потоками на предприятии энергетического комплекса; обоснование стратегии развития в условиях перехода к конкурентному рынку; общий анализ финансовой реализуемости инвестиционных проектов.

В целом, теоретический анализ выделенной в исследовании проблемы показывает, что несмотря на большое количество публикаций зарубежных и российских экономистов, раскрывающих те или иные аспекты инвестиционной деятельности в энергетическом комплексе, остаются мало изученными методологические и методические основы формирования в условиях реформирования энергетики эффективной системы инвестирования в основные фонды на предприятиях энергетического комплекса. Несформированность научно обоснованной стратегии и тактики в этой области и предопределяет отсутствие мобильного механизма функционирования инвестиционной политики в этих условиях и факты некритического и неадекватного заимствования западных инвестиционных моделей в условиях российской электроэнергетики без достаточного учета специфики осуществляемых в ней реформ. Все вышеназванное и обусловило выбор проблемы исследования, связанной с разработкой научно-теоретических, методических и практических основ совершенствования системы инвестирования в основные фонды на примере ОАО Татэнерго.

Целью исследования является научно-методическое обоснование системы инвестирования в основные фонды и разработка эффективных подходов к её оптимальному функционированию в условиях реализации инвестиционной политики ОАО Татэнерго.

Объект исследования: система инвестирования в основные фонды ОАО Татэнерго.

Предмет исследования: направления совершенствования системы инвестирования в основные фонды, особенности и тенденции её функционирования.

В соответствии с целью, объектом и предметом исследования были намечены следующие задачи:

1. Анализ состояния основных фондов энергетической отрасли;

2. Исследование специфики государственного регулирования энергетической отрасли в процессе её реформирования;

3. Исследование инвестиционной системы ОАО Татэнерго в стратегическом и тактическом ракурсе, а также выявление, анализ и структуризация проблем её функционирования;

4. Разработка эффективных методических подходов к обеспечению оптимального функционирования системы инвестирования в основные фонды ОАО Татэнерго в соответствии с задачами реформирования энергетической отрасли.

Методологическая, теоретическая и эмпирическая основа исследования.

Теоретической основой исследования послужили труды отечественных и зарубежных экономистов в области инвестирования в основные фонды энергетической отрасли, нормативные акты Российской Федерации, Республики Татарстан и материалы научных конференций, симпозиумов.

Эмпирической базой явились данные ОАО Татэнерго и данные, опубликованные в периодической печати.

Методологической базой исследования явились общенаучные принципы познания экономических явлений: диалектический, дедуктивный, системный подходы; методы логического анализа, экспертных оценок; изучения и обобщения массового и передового опыта инвестиционной деятельности предприятий энергетической отрасли. Научная новизна исследования заключается в следующем:

Х уточнено понятие система инвестирования в основные фонды, под которым понимается целостная совокупность структурно взаимосвязанных и упорядоченных взаимоотношений, направленных на достижение, стратегических целей в части инновационного развития и расширенного воспроизводства основных фондов;

Х определены и охарактеризованы структурные элементы системы инвестирования (элементы управления, элементы реализации), на основе

которых возможно упорядочение и систематизация инвестиционной деятельности предприятия энергетического комплекса;

Х выявлены недостатки и особенности функционирования системы инвестирования в основные фонды ОАО Татэнерго (искажение стратегических целей в тактическом аспекте, разнонаправленность работы технических и экономических служб, несвоевременный ввод объектов в эксплуатацию, большой объем незавершенного строительства и пр.);

Х разработаны и оценены эффективные подходы к обеспечению оптимального функционирования системы инвестирования в основные фонды предприятия энергетического комплекса.

Практическая значимость исследования состоит в возможности использования содержащихся в нем разработок и предложений по оптимизации системы инвестирования в основные фонды в практической деятельности ОАО Татэнерго, а также других региональных энергетических предприятий.

Прикладную значимость данному исследованию придает, с одной стороны, неотложная потребность в скорейшем осуществлении преобразований инвестиционной деятельности в области обновления основных фондов энергетической отрасли Российской Федерации и Республики Татарстан, с другой Ч недостаточная представленность в отечественных и зарубежных научных трудах эмпирических разработок по данной проблематике.

Основные положения работы могут быть использованы в учебном процессе при совершенствовании учебных программ по дисциплинам Экономическая теория, Региональная экономика, Экономика предприятия.

Апробация результатов. Основные положения и результаты исследования были изложены автором на международных, республиканских, городских конференциях и семинарах. Результаты исследования обсуждались на заседаниях технического совета ОАО Татэнерго и кафедры экономики Казанского государственного технологического университета. По результатам исследования издано 5 публикаций.

Объем и структура исследования. Диссертация состоит из введения, трех глав, библиографического списка - 154 источника. Работа изложена на 175 страницах, содержит 6 таблиц, 2 схемы, 16 приложений.

Основное содержащие диссертации

Во введении обоснованы актуальность, состояние изученности проблемы, цель, задачи, объект, предмет и методика исследования, определены научная новизна, практическая значимость, объем и структура - исследования, а также приведена апробация результатов исследования. .

В первой главе Теоретические основы системы инвестировании в ходинговых структурах проведен анализ состояния основных фондов энергетической отрасли и исследованы аспекты её государственного регулирования.

;Так, было выявлено, что исследование проблем инвестирования и реформирования энергетики рассмотрено в научной и периодической литературе достаточно глубоко и исчерпывающе, но ограничивалось рамками -каждого данного, явления раздельно. Это инициирует необходимость их совмещения для поиска наилучшего варианта инвестирования в условиях реформирования энергетики и определения новой категории система инвестирования в основные фонды.

Понятийная разработка содержания категории система инвестирования, выявление особенностей её функционирования в условиях накопившихся проблем, связанных с основными фондами; глубокого реформирования энергетики и государственного регулирования отрасли; возрастающих требований к обеспечению эффективной деятельности в рыночных условиях, развитию мощностей энергосистемы, создание системы инвестирования в основные фонды, способной мобилизовать инвестиционные процессы на предприятиях энергетического комплекса в вышеперечисленных условиях хозяйствования и явились основной областью исследования в данной диссертации. В целостном и обобщенном виде стратегия и логика нашего исследования представлена на рисунке 1.

В связи с этим, были тщательно проанализированы факторы, влияющие на систему инвестирования в основные фонды; динамика функционирования её элементов; выявлены, структурированы проблемы, влияющие на её развитие, а также разработаны эффективные подходы к её совершенствованию. Основные выводы первой главы диссертации состоят в следующем:

1. Принципы и цели реформирования, касающиеся инвестиционного обеспечения энергетики Российской Федерации, глобальны, четки и

оптимистичны по своей сути, однако рассмотренный опыт реформирования в 90-е годы свидетельствует об обратном - реформа не принесла желаемых результатов и породила новые проблемы. Главной причиной этому послужило неэффективное использование государством механизмов регулирования отрасли в сфере тарифообразования, нормативно-правовой базы, развития конкуренции на рынке энергии и мощности, инвестирования в основные фонды.

2. Реформирование энергетики Республики Татарстан осуществлялось в рамках общей концепции реформирования энергосистемы Российской Федерации, несмотря на независимость Татарской энергосистемы от созданной в декабре 1992 года ходинговой компании "Российское акционерное общество энергетики и электрификации ЕЭС России", в уставный капитал которого Госкомимуществом РФ были переданы, принадлежащие государству пакеты акций приватизируемых в результате реформирования энергетических предприятий и организаций, В целом проблемы, присущие энергетической отрасли Татарстана и Российской Федерации, были при этом схожи, и основная из них - изношенность основных производственных фондов, являющаяся источником ряда других (снижение надежности энергоснабжения, высокий уровень издержек производства, увеличение затрат на ремонт оборудования).

3. Развитие ходинговых структур в энергетическом комплексе на базе созданных в процессе реформирования открытых акционерных обществ опосредует преобразование всей системы инвестирования в основные фонды. Основной особенностью её является децентрализация функций по управлению и реализации инвестирования.

4. Это выражается в том, что те или функции управления и реализации инвестирования осуществляются конкретной компанией ходинга, а централизация функций по стратегическому планированию, управлению и контролю инвестиционной деятельности является прерогативой головной компании ходинга. Таким образом, компания, входящая в ходинг, осуществляет инвестиционную деятельность в рамках собственных источников финансирования, при этом планирование её происходит в головной компании ходинга.

5. Исследование аспектов прошлого и настоящего опыта реформы энергетики и политики государства в сфере инвестиционного обеспечения обновления основных фондов позволило обосновать необходимость внесения следующих существенных корректив и

допонений по отношению к реализации концепции воздействия государства на энергетический комплекс:

Рис.1. Схема исследования и совершенствования системы инвестирования в основные фонды ОАО Татэнерго

допонительное привлечение в энергетику инвестиций посредством формирования благоприятного инвестиционного климата, обеспечения экономически обоснованного уровня доходности инвестиционного капитала, использования инновационных инструментов привлечения инвестиций и прочих мероприятий;

существенное повышение уровня государственных гарантий инвесторам на базе исчерпывающего законодательства, стабильности и предсказуемости государственной политики в развитии энергетики, наличия экономических механизмов реализации государственных гарантий;

создание эффективной системы страхования инвестиционных рисков;

формирование экономических механизмов стимулирования генерирующих компаний и внешних инвесторов к вложению капиталов в строительство новых электростанций,

6. Анализ отечественного и зарубежного опыта инвестиционного обеспечения и реформирования энергетики позволил конкретизировать основные отличительные особенности российской энергетики, что выражается в финансировании сё за счет собственных средств энергетических компаний, слабой разработанности схем привлечения допонительных инвестиций, а также наличии централизованного регулирования деятельности компаний. Моменты сходства прослеживаются преимущественно в наличии трудностей с инвестированием в развитие генерирующих мощностей и государственным регулированием монополий, а также отсутствии у них достаточных стимулов для повышения эффективности производства электроэнергии. Таким образом, зарубежный и российский опыт реформирования электроэнергетики свидетельствует о недостаточной эффективности процессов инвестирования и развития энергетики. Кроме того, применение западного опыта в условиях российской экономики, по нашему мнению, на данном этапе не является востребованным в силу отраслевых особенностей и специфики направлений реформирования.

Во второй главе Инвестирование в основные, фонды ОАО "Татэнерго": особенности и проблемы функционирования дано научно обоснованное представление о системе инвестирования в основные фонды ходинга ОАО Татэнерго, а также выявлены, проанализированы и структурированы проблемы её функционирования.

Рассмотренные во второй главе проблемы изношенности основных фондов энергосистемы Республики Татарстан обретают качественно новый образ сквозь призму реструктуризации ОАО Татэнерго в процессе реформирования и требуют глубокого исследования системы инвестирования в основные фонды. Если абстрагироваться от результатов реформирования, то есть в первую очередь от реструктуризации ОАО Татэнерго, то движение инвестиционных потоков производилось бы по вертикальной схеме, как и в прежнем производственно-энергетическом объединении Татэнерго. В результате реструктуризации ОАО Татэнерго и обретения статуса юридического лица каждой из выделенных компаний организация инвестиционного процесса закрепляется за каждой из них с сохранением функций контроля и управления, при утверждении инвестиционного портфеля. При этом формирование стратегических целей ходинга закрепляется за управляющей компанией (рис.2).

Исследование системы инвестирования в основные фонды ОАО Татэнерго показало, что в тактическом и стратегическом аспектах следует говорить о разнонаправленноеЩ целей, а также результатов инвестиционной деятельности. Тактический аспект целеполагания отражает общий объем всех инвестиций в год, стратегический -необходимость обновления и строительства стратегически важных для Республики Татарстан объектов энергетического комплекса в перспективе. Искажение стратегических целей ОАО Татэнерго в тактическом аспекте указывает на непоследовательность и неоправданность инвестиционной политики в условиях, определяемых реформированием. Результаты исследования (табл. 1) указывают на то, что региональный монополист энергетического комплекса - ОАО Татэнерго - осуществляет недостаточно адекватную потребностям реформирования инвестиционную деятельность, при которой становится невозможной реализация основных задач реформирования по мобилизации и обновлению основных фондов энергетики, инвестиционному обеспечению отрасли и повышению бизнес-эффективности дочерних компаний. ,

Кроме того, выявленные проблемы функционирования системы инвестирования в основные фонды, ОАО Татэнерго, как показано в исследовании, * ' Х негативно влияют на' > эффективность использования инвестиционных ресурсов и порождают новые проблемы. .

В свете многообразия целого ряда проблем; выявленных автором в процессе исследования инвестиционной системы, их структуризация и систематизация позиционируется в диссертации как объект особого внимания, основным результатом которого выступает представление целостной картины существующей системы инвестирования в основные фонды ОАО Татэнерго.

Таблица!

Динамика изменения источников и объема инвестиций по ОАО

"Татэнерго"

2005г. 2006г.

Использованные источники Факпичсское Источники на 2006г. Псрсяамшнй объем кммпмшых тложеянАс 2005г. Х План кап мгжл того строительствл ;006г.л учетоь дсришимни эбъсио* 2005с

Ос плоя исгочяккои на (по моршиинн' моришит 2005г. Прибыль 2005г. Прочес Итого гсточнтт ла 2005г. плана катггмьного проигетст* Амортизация Зяйм Ипавспшнони ы состаампощая МС ПУЧММКМ на 2006 гол

1150 1900 800 >50 100 4900 4900 3700 150 450 4300 500 4700

Таким образом, проблема игнорирования стратегических целей ходинга в тактической деятельности представляется в рамках двух категорий проблем, консолидирующими прочие - тактические и стратегические проблемы.

В третьей главе Разработка и формирование эффективных подходов к

оптимизации системы инвестирования в основные фонды ОАО "Татэнерго" предложены методические подходы к обеспечению оптимального функционирования инвестиционной системы в ОАО Татэнерго в соответствии с задачами реформирования энергетической отрасли. Кроме того, произведена оценка эффективности системы инвестирования в основные фонды с учетом применения предложенных автором подходов.

Разработанные подходы к решению проблем, в особенности имеющие отношение к оптимизации функционирования системы инвестирования в основные фонды, направлены на совершенствование управления и средств реализации инвестиционного процесса, которые структурно представлены в диссертации в виде лэлементов управления и лэлементов реализации как компонентов системы:

1. Совершенствование управления инвестиционным процессом основывается на закреплении за каждым структурным подразделением ОАО Татэнерго центра финансовой ответственности в рамках упорядоченной структуры управления системой инвестирования в основные фонды. При этом предлагается решение основной проблемы в области управления инвестиционным процессом, инициирующей множество прочих - проблемы принятия решения по реализации инвестиционных проектов. Конкретизируя сказанное, отметим, что данное решение заключается в дифференциации подходов к оценке, рассмотрению и принятию решения по проектам, обеспечивающим экономический эффект, в отличии от проектов, обеспечивающих надежность оборудования, и прочих проектов.

2.: ... Совершенствование средств реализации инвестиционного процесса основывается на следующих подходах, повышающих его эффективность:

- Закрепление в инвестиционном процессе четкой системы дифференциации и ранжирования инвестиционных проектов. Данная система дожна использоваться, по нашему мнению, в первом случае при принятии решения по проектам и отнесения их к определенной части инвестиционного бюджета и инвестиционной программы. Во втором случае - при инвентаризации, паспортизации, дифференциации и принятии решения по объектам, незавершенным строительством, являющим собой своеобразную обузу для ОАО Татэнерго.

- Инвестирование в основные фонды в тактическом аспекте посредством функционирования плана капитального строительства, являющегося источником многих проблем и преобразуемого в качественно новый элемент инвестиционной системы, способствующий оптимизации управления инвестированием, Ч линвестиционный бюджет.

- Совершенствование инвестиционной программы заключается в применении к проектам, подлежащим включению в неё, рейтинга эффективности. Данный рейтинг адекватен по своей сущности методу экспертных оценок. Проекты выстраиваются по рейтингу, в соответствии с которым проекты разной направленности (экономически выгодные, социальные, проекты надежности) упорядочиваются по критерию единого эффекта. Данный подход направлен на преодоление глобальной проблемы системы инвестирования ОАО Татэнерго -проблемы необоснованного принятия решений по инвестиционным проектам.

Основополагающим нововведением, охватывающим все области инвестиционной системы, как мы убедились, является регламентирование формирования и испонения инвестиционного бюджета и инвестиционной программы. Нами разработан регламент, который при внедрении в систему инвестирования содействует упорядочиванию взаимоотношений элементов инвестиционной системы.

о с н о в н ы

о с и о в н ы

Рис. 2 Система инвестирования в основные фонды ОАО Татэнерго

Это становится возможным путем закрепления обязанностей за конкретными центрами финансовой ответственности и установления в жестких временных рамках порядка осуществления документооборота. С целью прояснения данного подхода в диссертации прокомментирован в четкой хронологии порядок представления информации и взаимоотношений центров финансовой ответственности.

Оценка эффективности предложенных в диссертации подходов основывалась на анализе следующих качественных и количественных показателей::

1. Анализ плана капитального строительства на 2005 и 2006 годы по показателю корректности их формирования и соответствия объемам источников финансирования.

В данном случае план капитального строительства на 2006 год, первоначально определенный но заявкам на уровне 4,3 мрд.руб., принят в размере 4,7 мрд.руб., при общем объеме источников 4,3 мрд.руб. Таким образом, на этапе планирования инвестиций на год их объем утверждается с превышением ресурсной базы на 400 мн.руб. В результате проведенного анализа плана капитального строительства 2005 года нами был выявлен факт значительного превышения фактически освоенных капиталовложений на конец года над плановыми значениями, при одновременном снижении объема введенных в эксплуатацию основных средств. При обнаруженной тенденции прогноз однозначен -при упомянутой выше проблеме планирования инвестиций на год, в 2006 году объем фактически введенных в эксплуатацию объектов сократится, что приведет к еще большему искажению источников финансирования, увеличению незавершенного строительства и массе других проблем, рассмотренных нами на примере функционирования системы инвестирования в основные фонды в 2005 году.

2. Выявление степени непоноты объемов инвестиционной программы 2006 года, включенных в план капитального строительства 2006 года.

При том, что объем инвестиционной программы составляет 950 мн.руб., фактически включено в план капитального строительства только 550 мн.руб.

Данные свидетельствуют о несоответствии объемов, принятой инвестиционной программы на 2006 год, фактическим её объемам, включенным в план капитального строительства 2006 года. В таких условиях цели стратегического развития производственных мощностей республики не могут быть реализованы.

Таблица 2

Отражение инвестиционно программы 2006 года в плане капитального строительства

Мн.руб.

Инструмент реализации Модернизация хнерирующих мощностей Снижение потерь з электрических сетях Снижение потерь в тепловых сетях Повышение надежности Итого

Запланировано в инвестиционной программе 500 100 150 200 ... 950

Фактически включено в план капитального строительства 200 150 100 100 550

3. Применение предложенных подходов к совершенствованию инвестиционной системы и анализ полученных результатов на предмет оценки степени их эффективности для её функционирования:

A) Объем заявок на реализацию в 2006 году инвестиций в основные фонды, остается неизменным и составляет 4,3мрд.руб. но ходингу.

Б) В результате фильтрации заявок на предмет необходимости реализации инвестиций объем составляет 4150мн.руб.

B) В результате проведения технико-экономического обоснования объем составляет 4100мн.руб., из них объем тактических проектов -3150мн.руб. в рамках амортизации - 3700мн.руб.

Г) Защита и утверждение портфеля проектов перед техническим директором автором представляется как стопроцентная, по аналогии с фактической на 2006 год.

Д) Включение в инвестиционный бюджет планируемого объема инвестиций в размере 4300мн.руб.

Вышеприведенные результаты функционирования инвестиционной системы, которые были достигнуты с использованием разработанных нами методических подходов, являются убедительным подтверждением их достаточной эффективности.

Таблица 3

Сравнительный анализ результатов функционирования существующей системы инвестирования (2006 год) и после её совершенствования

Мн.руб.

Первоначальный объем в заявках Запланированный объем ннвест.про граммы Объем инвест .про грам мы, включенный в план Объем плана капитального строительства Остаток источников

Существующая система инвестирования 4300 950 550 4700 -400

Усовершенствованная система инвестирования 4300 950 . 950 4300 0

Проведенное исследование позволило прийти к следующим основным выводам:

1. Исследование состояния основных фондов энергетической отрасли в процессе её реформирования показало, что преодоление проблемы их высокого физического и морального износа требует эффективных подходов к организации инвестиционной деятельности регионального предприятия энергетического комплекса и, прежде всего, четкого построения системы инвестирования.

2. Оптимизация системы инвестирования в основные фонды ОАО Татэнерго связана с совершенствованием управления й средств реализации инвестиционного процесса (четкого соотношения и взаимообусловленности лэлементов управления и лэлементов реализации как компонентов системы инвестирования в основные фонды).

3. Эффективность функционирования системы инвестирования определяется опорой на определенные подходы (методы и технологии управления и реализации), апробированные в деятельности ОАО Татэнерго. Областью совершенствования при этом выступают структура и соотношение инвестиционной программы и инвестиционного бюджета. В исследовании подтверждено, что в условиях применения разработанных подходов инвестиционная деятельность ОАО Татэнерго обретает не только перспективную

направленность, но и становится на путь, в котором одни проблемы будут самоисключаться, а другие открыто мотивировать кураторов по инвестированию в основные фонды, руководство дочерних компаний и ходинга в целом проводить постоянные мероприятия по их решению.

4. К числу наиболее эффективных подходов к совершенствованию системы инвестирования ОАО Татэнерго могут быть отнесены: закрепление за каждым структурным подразделением ходинга центра финансовой ответственности в рамках упорядоченной структуры управления инвестиционной системой; закрепление в инвестиционном процессе четкой системы дифференциации и ранжирования инвестиционных проектов; совершенствование инвестиционной программы на основе применения по отношению к инвестиционным проектам рейтинга эффективности; четко отработанные механизмы регламентирования формирования и испонения инвестиционного бюджета и инвестиционной программы и др.

5. Практическая значимость проведенного исследования состоит в том, что разработанные в нем подходы к совершенствованию системы инвестирования в основные фонды ОАО Татэнерго, как одной из наиболее эффективных энергокомпаний в России, могут найти свое применение в опыте и других региональных энергосистем, в которых исследованные проблемы являются адекватно острыми и востребованными.

Содержание диссертации отражено в следующих публикациях автора:

1. Морозов И. А. О направлениях реализации эффективной корпоративной системы управления на предприятии ОАО Татэнергоû / И.А.Морозов // Информационные технологии в науке, проектировании и производстве: Материалы 13 Всероссийской научно-технической конференции. - Нижний Новгород, 2004. - С. 45.

2. Морозов И.А. Проблемы энергосбережения в Республике Татарстан / И.А.Морозов // Дни науки социально-экономического факультета КГТУ: Сборник материалов конференции молодых ученых, аспирантов и студентов. - Казань: Издательство Казанского государственного технологического университета, 2004. - С. 74.

3. Морозов И.А. Инвестиционная система в ходинговых структурах энергетического комплекса / И.А.Морозов // Вестник Казанского технологического университета. - Казань: Издательство Казанского государственного технологического университета, 2006. ЧС. 12-19.

4. Морозов И.А. Трудовые и материальные ресурсы на производственных предприятиях / И.А.Морозов 7/ Дни науки социально-экономического факультета КГТУ: Сборник материалов конференций молодых ученых, аспирантов и студентов. - Казань: Издательство Казанского государственного технологического университета, 2004. - С. 35.

5. Морозов И.А. О механизмах - функционирования . автоматизированной системы коммерческого учета электроэнергии /

И.А.Морозов // Гуманитарные и социально-экономические науки в начале 21 века: Материалы 2 Всероссийской научной конференции. - Нижний Новгород, 2004. - С. 11-12.

Заказ _:_Тираж 80

Офсетная лаборатория Казанского государственного технологического университета

420015, Казань, К.Маркса,68

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидат экономических наук , Морозов, Иван Александрович

ВВЕДЕНИЕ

ГЛАВА I. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ СИСТЕМЫ ИНВЕСТИРОВАНИЯ В ХОДИНГОВЫХ СТРУКТУРАХ

1.1. Теоретические аспекты системы инвестирования

1.2. Проблема государственного регулирования процесса инвестиционного обеспечения развития энергетической отрасли в процессе реформирования

1.2.1. Предпосыки реформирования энергетики России

1.2.2. Цели и задачи реформирования энергетики России в 20032008 гг.

1.2.3. Проблемы инвестиционного обеспечения развития энергетики в сравнительном контексте (отечественный и зарубежный опыт)

1.3. Особенности инвестирования в ходинговых структурах

1.3.1. Экономическая природа ходинга

1.3.2. Инвестиционная система в ходинговых структурах энергетического комплекса

ГЛАВА II. ИНВЕСТИРОВАНИЕ В ОСНОВНЫЕ ФОНДЫ ОАО "ТАТЭНЕРГО": ОСОБЕННОСТИ И ПРОБЛЕМЫ ФУНКЦИОНИРОВАНИЯ

II. 1. Особенности функционирования ОАО Татэнерго как ходинговой компании

II. 1.1. Основы реформирования и динамики развития энергосистемы РТ

II. 1.2. Характеристика ОАО "Татэнерго"

11.2. Структура и система управления инвестициями

II.2.1. Инвестиционная программа и план капитального строительства: взаимосвязь стратегических и тактических целей ходинга

11.3. Постановка проблемы функционирования системы инвестирования в основные фонды ОАО "Татэнерго"

ГЛАВА III. РАЗРАБОТКА И ФОРМИРОВАНИЕ ЭФФЕКТИВНЫХ ПОДХОДОВ К ОПТИМИЗАЦИИ СИСТЕМЫ ИНВЕСТИРОВАНИЯ В ОСНОВНЫЕ ФОНДЫ ОАО "ТАТЭНЕРГО"

III. 1. Перспективы развития инвестиционной политики ОАО "Татэнерго"

111.2. Совершенствование подходов к решению проблемы функционирования системы инвестирования

III.2.1. Совершенствование управления инвестиционным процессом

111.2.2. Оптимизация инструментов реализации инвестиционного процесса

111.2.3. Регламентирование инвестиционной деятельности

111.3. Оценка эффективности подходов к оптимизации инвестиционной системы

Диссертация: введение по экономике, на тему "Совершенствование системы инвестирования в основные фонды на примере ОАО "Татэнерго""

Актуальность темы.

Процесс рыночных преобразований в Российской Федерации на современном этапе носит ярко выраженный многоаспектный характер. Реформированию подвергаются практически все отрасли экономики, начиная от сферы услуг и заканчивая естественными монополиями. При этом структурообразующие отрасли, к которым относится и энергетика, дожны быть скоординированы с темпами развития всей экономики. Выделяя особо процессы реструктуризации энергосистемы, следует отметить, что она дожна не только соответствовать текущему развитию вопроса реструктурирования, но и опережать его, что в первую очередь может обеспечить эффективная система инвестирования в основные фонды региональных энергокомпаний.

Спецификой энергетической отрасли России и Республики Татарстан, в частности, является высокая степень износа оборудования и нехватка инвестиций на его обновление. Тяжелая ситуация, сложившаяся в энергетике России, во многом обусловлена неэффективностью механизмов государственного управления развитием отрасли. Более того, фактически можно констатировать явные проявления ухода государства от выпонения своих прямых обязательств в этой области. В результате, начавшаяся в 1992 году реформа энергетики так и не смогла обеспечить решение глобальных проблем, стоящих перед энергетическим комплексом России. Высокий уровень физического и морального износа оборудования, характеризующий настоящее состояние энергетики, приводит к неутешительному выводу о том, что в ближайшее время отрасль не сможет обеспечить растущие энергетические потребности экономики и может стать тормозом экономического развития страны. Здесь можно принять во внимание следующие расчеты. В 1970-1980 годах в России ежегодно вводилось по 7-10 мн.кВт новых энергетических мощностей. Соответственно, по истечении 30-40 летнего срока службы столько же дожно выводиться из эксплуатации. В связи с тем, что в 1990-х годах в среднем вводилось не более 1 мн.кВт в год, скопилось большое количество энергетических мощностей, безнадежно устаревших и подлежащих обновлению.

В настоящее время физический и моральный износ основного технологического оборудования станций и сетей составляет около 70%, а в некоторых случаях и больше. По оценке РАО "ЕЭС России" дефицит мощности в 2008 году по России, в основном в Европейской части, составит около 4 мн.кВт. Последний прогноз со всей очевидностью подтверждает необходимость опережающего ввода новых энергетических мощностей, что может обеспечить не просто увеличение объема инвестиций в отрасль, а, прежде всего, грамотное управление ими, как на макро-, так и на микро уровне (уровне региональных предприятий энергетического комплекса). При этом необходимо учитывать, что текущий период для электроэнергетики -прежде всего время коренного реформирования отрасли в направлении разгосударствления и повышения бизнес-эффективности. В этой ситуации предприятия энергетического комплекса, по сути бывшие естественными монополистами, попадая в непривычную для них конкурентную среду, оказываются неспособными адаптировать свою стратегическую и тактическую деятельность к новым условиям, диктуемым реформой энергетики и эффективно использовать механизмы инвестирования в основные фонды. Так порождается цепь трудноподдающихся управлению проблем, следующих одна за другой - огромный объем незавершенного строительства (около 40%), необоснованные решения по реализации инвестиционных проектов, превышение планируемых объемов инвестиций над источниками их финансирования и ряд других.

Актуальность продуманной инвестиционной политики возрастает и в связи с выходом на федеральный оптовый рынок электрической энергии и мощности региональных энергетических предприятий. Это налагает особую ответственность на последние в обеспечении высокого качества поставляемой электрической энергии и мощности; оптимизации издержек, структуры управления, и, что самое главное, акселерации обновления основных фондов. Это возможно лишь при наличии эффективной, гибкой и адаптируемой к изменяющимся в результате реформирования условиям системы инвестирования. Построение внутренней системы управления инвестициями на таком крупном региональном предприятии энергетического комплекса, как ОАО "Татэыерго", происходит под воздействием и проецированием внешних факторов. Инвестиционная политика государства, инвестиционный климат и инфраструктура инвестиционной системы в энергетическом комплексе устанавливают внешнюю среду, в рамках которой ОАО "Татэнерго" и другие региональные энергетические предприятия дожны совершенствовать собственную систему управления инвестициями.

Изучение практики деятельности ОАО "Татэнерго" показывает, что действующая ныне система инвестирования на нем не способна в существующей своей форме в поном объеме решить проблему обновления основных фондов и максимально быстро и эффективно перераспределить инвестиционные ресурсы, сконцентрировав их на наиболее важных направлениях развития. Кроме того, обеспечение комплексного преобразования деятельности по инвестированию в основные фонды не представляется возможным без решения проблемы ее взаимодействия с программами энергоресурсосбережения, движением финансовых ресурсов, тарифной политикой и, что особенно важно, с системой форм собственности и хозяйственных взаимоотношений в создавшихся в результате реформирования ходинг-компаниях.

В этой связи, проблема оптимального функционирования инвестиционной системы на предприятии энергетического комплекса переходит в разряд наиболее важных, острых и актуальных для всей экономики Республики Татарстан и Российской Федерации. Это, в свою очередь, актуализирует глубокое изучение поставленной проблемы на научно-теоретическом и научно-методическом уровнях, что и стало объектом научного интереса в данной диссертации.

Изученность проблемы:

К проблемам инвестиционной деятельности в области энергетики обращались многие зарубежные ученые-экономисты (О.Петра, Ф.Гросс, М.Робсон, Ф.Улах, П.Уайт, Ю.Блех, У.Гетце и др.). В работах названных авторов основное внимание акцентируется на поиске альтернативных источников энергии, инновационных проектах и инвестировании в них.

В отечественной экономической литературе также можно выделить целый ряд разработок авторов (Л.Д.Гительман, Б.Е.Ратников, И.Т.Балабанов, В.В.Жуков, В.Н.Фомина, В.В.Молодюк, Л.Осика, Н.Г.Любимова и др.), в которых нашли свое отражение вопросы управления активами, инвестиционными потоками на предприятии энергетического комплекса; обоснования стратегии развития в условиях перехода к конкурентному рынку; общего анализа финансовой реализуемости инвестиционных проектов.

В целом, теоретический анализ выделенной нами проблемы показывает, что, несмотря на довольно большое количество публикаций зарубежных и российских экономистов, раскрывающих те или иные аспекты инвестиционной деятельности в промышленно-производственном секторе, остаются мало изученными методологические и методические основы формирования в условиях реформирования энергетики эффективной системы инвестирования в основные фонды на предприятиях энергетического комплекса. Несформированность научно обоснованной стратегии и тактики в этой области и предопределяет, по нашему мнению, отсутствие мобильного механизма функционирования инвестиционной политики в этих условиях и факты некритического и неадекватного заимствования западных инвестиционных моделей в условиях российской электроэнергетики без достаточного учета специфики осуществляемых в ней реформ. Все сказанное и обусловило выбор проблемы исследования, связанной с разработкой научно-теоретических и методических основ совершенствования системы инвестирования в основные фонды на примере ОАО "Татэнерго".

Цель и задачи исследования:

Целью диссертационной работы является научно-методическое обоснование системы инвестирования в основные фонды и разработка эффективных подходов к ее оптимальному функционированию в условиях реализации инвестиционной политики ОАО "Татэнерго".

Достижение поставленной цели требует решения ряда задач, к числу которых относятся следующие:

1. Анализ состояния основных фондов энергетической отрасли.

2. Исследование специфики государственного регулирования энергетической отрасли в процессе ее реформирования.

3. Исследование инвестиционной системы ОАО "Татэнерго" в стратегическом и тактическом ракурсе, а также выявление, анализ и структуризация проблем ее функционирования.

4. Разработка эффективных методических подходов к обеспечению оптимального функционирования системы инвестирования в основные фонды ОАО "Татэнерго" в соответствии с задачами реформирования энергетической отрасли.

Объект исследования: система инвестирования в основные фонды ОАО "Татэнерго".

Предмет исследования: направления совершенствования системы инвестирования в основные фонды, особенности и тенденции ее функционирования.

Методология и методика исследования.

Теоретической основой исследования послужили труды отечественных и зарубежных экономистов в области инвестиций и основных фондов энергетики, нормативные акты Российской Федерации, Республики Татарстан и ОАО "Татэнерго".

Эмпирической базой явились данные ОАО Татэнерго и данные, опубликованные в периодической печати.

Методологической и методической базой исследования явились общенаучные принципы познания экономических явлений: диалектический, дедуктивный, системный подходы; методы логического анализа, экспертных оценок; изучения и обобщения массового и передового опыта инвестиционной деятельности предприятий энергетической отрасли.

Научная новизна диссертационного исследования заключается в следующем:

Х введено понятие "система инвестирования в основные фонды";

Х определены и охарактеризованы основные структурные элементы системы инвестирования, на основе которых возможно упорядочение и систематизация инвестиционной деятельности предприятия энергетического комплекса;

Х выделены недостатки и особенности функционирования системы Ф инвестирования в основные фонды ОАО Татэнерго;

Х разработаны и оценены эффективные подходы к обеспечению оптимального функционирования системы инвестирования в основные фонды предприятия энергетического комплекса.

Практическая значимость диссертационного исследования состоит в возможности использования содержащихся в нем разработок и предложений по оптимизации системы инвестирования в основные фонды в практической деятельности ОАО "Татэнерго", а также других региональных энергетических предприятий. о Прикладную значимость данному исследованию придает, с одной стороны, неотложная потребность в скорейшем осуществлении преобразований инвестиционной деятельности в области обновления основных фондов энергетической отрасли Российской Федерации и Республики Татарстан, с другой - недостаточная представленность в отечественных и зарубежных научных трудах эмпирических разработок по данной проблематике.

Апробация результатов.

Основные положения и результаты исследования докладывались на международных, республиканских, городских конференциях и семинарах. * Результаты исследования обсуждались на заседаниях технического совета ОАО "Татэнерго" и кафедры экономики КГТУ.

По результатам исследования издано 5 публикаций.

Диссертация: заключение по теме "Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда", Морозов, Иван Александрович

Вопросы эффективного инвестирования являются ключевыми при

решении глобальной проблемы современного развития энергетического

комплекса Российской Федерации и Республики Татарстан - высокой, около

70%, степени износа основных фондов и дефицита источников инвестиций

на его обновление. Реформа энергетики, направленная, прежде всего, на

разгосударствление и повышение бизнес-эффективности предприятий

энергетического комплекса, сильно активизировалась на рубеже второго

тысячелетия. Соответственно, требования к предприятиям энергетического

комплекса также возросли, причем по всем направлениям - начиная от

разделения и преобразования основных видов деятельности, таких как

генерация, транспортировка, диспетчеризация, сбыт электрической и

тепловой энергии в отдельные бизнес структуры, заканчивая

необходимостью повышения надежности и мош;ности оборудования для

интеграции деятельности всех региональных энергетических

предприятиймонополистов в федеральный оптовый рынок электрической

энергии и мош:ности. Эффективность функционирования системы

инвестирования в основные фонды предприятий энергетического комплекса

при этом дожна опережать его структурные перестройки, будучи

адаптированной к каждому ее этапу. Исследование проблем инвестиций и реформ рассмотрено в научной и

периодической литературе глубоко и досконально, но в рамках каждого

данного явления раздельно. Это инициирует необходимость их совмещения

для поиска наилучшего варианта инвестирования в условиях

реформирования энергетики и определения новой категории "система

инвестирования". Понятийная разработка содержания категории "система

инвестирования", особенности ее функционирования в условиях

накопившихся проблем, связанных с основными фондами; глубокого

реформирования энергетики и государственного регулирования отрасли;

возрастаюш,их требований к обеспечению эффективной деятельности в

рыночных условиях, развитию мощностей энергосистемы, создание системы

инвестирования в основные фонды, способной мобилизовать

инвестиционные процессы на предприятиях энергетического комплекса в

вышеперечисленных условиях хозяйствования и явились основной областью

исследования в данной диссертации. В связи с этим, были тщательно

проанализированы факторы, влияющие на систему инвестирования;

динамика функционирования ее элементов; выявлены, структурированы

проблемы, влияющие на ее развитие, а также разработаны эффективные

подходы к ее совершенствованию. Проведенное исследование позволило прийти к следующим научным

результатам:

Х Принципы и цели реформирования, касающиеся инвестиционного

обеспечения энергетики Российской Федерации, глобальны, четки и

оптимистичны по своей сути, однако рассмотренный опыт реформирования в

90-е годы свидетельствует об обратном - реформа не принесла желаемых

результатов и породила новые проблемы. Х Реформирование энергетики Республики Татарстан осуществлялось в

рамках общей концепции реформирования энергосистемы Российской

Федерации, несмотря на независимость Татарской энергосистемы от

созданной в декабре 1992 года ходинговой компании "Российское

акционерное общество энергетики и электрификации "ЕЭС России"", в

уставный капитал которого Госкомимуществом РФ передались

принадлежащие государству пакеты акций, приватизируемых в результате

реформирования энергетических предприятий и организаций. В целом

проблемы, присущие энергетической отрасли Татарстана и Российской

Федерации, были при этом схожи, и основная из них - изношенность

основных производственных фондов, являющаяся источником ряда других. Х Исследование аспектов прошлого и настоящего опыта реформы энер гетики и политики государства в сфере инвестиционного обеспечения

обновления основных фондов позволило наметить следующие необходимые

основные коррективы и допонения к реализации концепции воздействия

государства на энергетический комплекс:

необходимость допонительного привлечения в энергетику инвестиций

посредством формирования благоприятного инвестиционного климата,

обеспечения экономически обоснованного уровня доходности инвестицион ного капитала, использования инновационных инструментов привлечения

инвестиций и прочих мероприятий;

необходимость существенного повыгпения уровня государственных

гарантий инвесторам на базе исчерпываюгцего законодательства,

стабильности и предсказуемости государственной политики в развитии

энергетики, наличия экономических механизмов реализации

государственных гарантий;

создание эффективной системы страхования инвестиционных рисков;

формирование экономических механизмов стимулирования

генерирующих комнаний и внешних инвесторов к вложению капиталов в

строительство новых электростанций. Х Анализ отечественного и зарубежного опыта инвестиционного

обеспечения и реформирования энергетики позволил конкретизировать

основные отличительные особенности российской энергетики, что

выражается в финансировании ее за счет собственных средств

энергетических компаний, слабой разработанности схем привлечения

допонительных инвестиций, а также наличии централизованного

регулирования деятельности комнаний. Моменты сходства состоят в

основном в незаконченности ни в одной из стран процесса реформирования

энергетики, трудностях с инвестированием в развитие генерирующих

мощностей и государственным регулированием монополий, а также

отсутствии у них достаточных стимулов для повыгпения эффективности

производства электроэнергии. Таким образом, зарубежный и российский

опыт реформирования электроэнергетики свидетельствует о недостаточной

эффективности процессов инвестирования и развития энергетики. Кроме

того, применение западного опыта в условиях российской экономики на

данном этапе не является востребованным в силу отраслевых особенностей и

специфики направлений реформирования. Х Исследование системы инвестирования в основные фонды ОАО "Тат энерго" показало, что в тактическом и стратегическом аснектах следует

говорить о разнонаправленности целей, а также результатов инвестиционной

деятельности. Тактический аспект целеполагания отражает общий объем

всех инвестиций в год, стратегический - необходимость обновления и

строительства стратегически важных для Республики Татарстан объектов

энергетического комплекса в перспективе. Искажение стратегических целей

ОАО "Татэнерго" в тактическом аспекте указывает на непоследовательность

и неоправданность инвестиционной нолитики в условиях, определяемых

реформированием. Результаты нашего исследования указали на то, что

региональный монополист энергетического комнлекса - ОАО "Татэнерго" Ч

осуществляет недостаточно адекватную потребностям реформирования

инвестиционную деятельность, при которой становится невозможной

реализация основных задач реформирования но мобилизации и обновлению

основных фондов энергетики, инвестиционному обеспечению отрасли и

повышение бизнес-эффективности региональных компаний. Х Разработанные подходы к решению проблем, в особенности имеющие

отношение к оптимизации функционирования инвестиционной системы,

направлены на совершенствование управления и средств реализации инве стиционного процесса, которые структурно были представлены нами в виде

"элементов управлепия" и "элементов реализации" как компонентов системы

инвестирования в основные фонды. Х Совершенствование управления инвестиционным нроцессом основы вается на закреплении за каждым структурным подразделением ОАО

"Татэнерго", центра финансовой ответственности в рамках упорядоченной

структуры унравления инвестиционной системой. При этом нредлагается

решение основной проблемы в области управления инвестиционным

процессом, инициирующей множество прочих - проблемы принятия

решения но реализации инвестиционных нроектов. Ее решение заключается

в организации отдельных подходов к оценке, рассмотрению и принятию

решения по проектам, обеспечивающим экономический эффект, проектам,

обеспечиваюш;им надежность оборудования, и нрочим проектам. Х Совершенствование средств реализации инвестиционного процесса

основывается на следующих подходах, повышающих его эффективность:

- Закрепление в инвестиционном процессе четкой системы

дифференциации и ранжирования инвестиционных проектов. Данная система

дожна быть внедрена в первом случае при принятии решения но проектам и

отнесения их к определенной части инвестиционного бюджета и

инвестиционной программы; во втором случае - при инвентаризации,

паспортизации, дифференциации и принятии решения по объектам,

незавершенным строительством, являющим собой своеобразную обузу для

инвестиционной системы. - Инвестирование в основные фонды в тактическом аспекте посредством

функционирования плана капитального строительства, являющегося ис точником многих проблем и преобразуемого в качественно новый элемент

инвестиционной системы, способствующий оптимизации управления инве стированием, - "инвестиционный бюджет". - Инвестирование в основные фонды в стратегическом аспекте, ранее не

закрепленное нод конкретным средством реализации, выражается в

инвестиционной программе развития нроизводственных мощностей на

период 2006-2008 года. Инвестиционная программа является одним из

важнейших результатов реформирования, и предполагает включение в нее

стратегически важных для энергосистемы региона объектов. Она реализуется

посредством включения соответствующих объектов в инвестиционный

бюджет текущего периода. Совершенствование инвестиционной программы

заключается в применении к проектам, подлежащим включению в нее,

рейтинга эффективности. Данные коэффициенты в совокунности

удовлетворяют всем требованиям к оценке инвестиционных проектов и

включения их в определенную подструктуру инвестиционной программы и

инвестиционного бюджета. Х Оценка эффективности предлагаемых в диссертации подходов прово дится в результате осуществления следующих мероприятий:

- Анализ плана капитального строительства на 2006 год на предмет кор ректности его формирования и соответствия объемам источников

финансирования. В данном случае план капитального строительства на 2006

год, первоначально определенный по заявкам на уровне 4,3 мрд.руб. принят в

размере 4,7 мрд.руб., при общем объеме источников 4,3 мрд.руб. Таким

образом, на этапе планирования инвестиций на год их объем утверждается с

превышением ресурспой базы на 400 мн.руб. В результате проведенного

анализа плана капитального строительства 2005 года нами выявлен факт зна чительного превышения фактически освоенных капиталовложений на конец

года над плановыми значениями, при одновременном снижении объема

введенных в эксплуатацию основных средств. Эта тенденция заставляет

полагать, что при упомяпутой выше проблеме планирования инвестиций на

год, в 2006 году объем фактически введенных в эксплуатацию объектов

сократится, что приведет к еще большему искажению источников

финансирования, увеличению незавершенного строительства и массе других

проблем, рассмотренных нами на примере функционирования системы

инвестирования в 2005 году. - Выявление степени непоноты объемов инвестиционной программы 2006

года, включенных в план капитального строительства 2006 года. При том, что объем инвестиционной программы составляет 950 мн.руб.,

фактически включено в план капитального строительства только

550 мп.руб., что свидетельствует о несоответствии объемов, принятой

инвестиционной программы на 2006 год фактическим ее объемам, включен ным в план капитального строительства 2006 года. При таком положении

вещей, становится неуместно говорить о реализации целей стратегического

развития производственных мощностей республики. - Применение предложенных нами подходов к совершенствованию ин вестиционной системы и анализ полученных результатов на предмет эф фективности ее функционирования:

A) Объем заявок, как уже было упомянуто нами выше, на реализацию в 2006

году инвестиций в основные фонды, остается неизменным и составляет

4,3 мрд.руб. по ходингу. Б) В результате фильтрации заявок на предмет необходимости реализации

инвестиций объем составит 4150 мн.руб. B) В результате проведения технико-экономического обоснования объем

составит 4100 мли.руб., из них объем тактических проектов Ч 3150 мн.руб. в

рамках амортизации - 3700 мн.руб. Г) Заш;ита и утверждение портфеля проектов перед техническим директором

нами представляется как стопроцентная, по аналогии с фактической на 2006

Д) Включение в инвестиционный бюджет, который заменяет, как было

сказано выше, план капитального строительства, объема в размере

4300 мн.руб. Вышеприведенные результаты функционирования инвестиционной

системы позиционируются нами как следствие проведения мероприятий по

планированию, управлению, контролю инвестиционных процессов в четком

соответствии с предложенными подходами. Обобш;ая результаты проведенного исследования мы пришли к

следуюш,им основным выводам:

1. Исследование состояния основных фондов энергетической отрасли в

процессе ее реформирования показало, что преодоление проблемы их

высокого физического и морального износа требует эффективных подходов

к организации инвестиционной деятельности регионального предприятия

энергетического комплекса и, прежде всего, четкого построения системы

инвестирования в основные фонды. 2. Оптимизация системы инвестирования в основные фонды ОАО

"Татэнерго" связана с совершенствованием управления и средств реализации

инвестиционного процесса (четкого соотношения и взаимообусловленности

"элементов управления" и "элементов реализации" как компонентов системы

инвестирования в основные фонды). 3. Эффективность функционирования системы инвестирования

определяется опорой на методические подходы, разработанные в

диссертации. Областью совершенствования при этом выступают структура и

соотношение инвестиционной программы и инвестиционного бюджета. В

исследовании подтверждено, что в условиях применения разработанных

подходов инвестиционная деятельность ОАО "Татэнерго" обретает не только

перспективную направленность, но и становится на путь, при котором одни

проблемы будут самоисключаться, а другие открыто мотивировать

кураторов по инвестированию в основные фонды, руководство дочерних

компаний и ходинга в целом проводить постоянные мероприятия по их

решению. 4. К числу наиболее эффективных подходов к совершенствованию

системы инвестирования ОАО "Татэнерго" могут быть отнесены:

закрепление за каждым структурным подразделением ходинга центра

финансовой ответственности в рамках упорядоченной структуры управления

инвестиционной системой; закрепление в инвестиционном процессе четкой

системы дифференциации и ранжирования инвестиционных проектов;

совершенствование инвестиционной программы на основе применения по

отношению к инвестиционным проектам рейтинга эффективности; четко

отработанные механизмы регламентирования формирования и испонения

инвестиционного бюджета и инвестиционной программы и др. 5. Практическая значимость проведенного исследования состоит в том,

что разработанные в нем подходы к совершенствованию системы

инвестирования в основные фонды ОАО "Татэнерго", как одной из наиболее

эффективных энергокомпаний в России, могут найти свое применение в

опыте и других региональных энергосистем, в которых исследованные

проблемы являются адекватно острыми и востребованными.

Диссертация: библиография по экономике, кандидат экономических наук , Морозов, Иван Александрович, Казань

1. Сверхплановые корректировки плана капитального строительства приводят к искажению планируемых показателей на каждом этапе инвестиционного процесса.

2. На первом уровне происходит формирование стратегической инвестиционной программы развития ходинга, в виде портфеля инвестиционных проектов в разрезе дочерних компаний и инвестиционного бюджета;

Похожие диссертации