Совершенствование методов анализа риска инвестиционных проектов в реальном секторе экономики тема диссертации по экономике, полный текст автореферата
| Ученая степень | кандидат экономических наук |
| Автор | Высоцкий, Дмитрий Альбертович |
| Место защиты | Иркутск |
| Год | 2000 |
| Шифр ВАК РФ | 08.00.05 |
Диссертация
Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидат экономических наук , Высоцкий, Дмитрий Альбертович
ВВЕДЕНИЕ
1. ИНВЕСТИЦИОННЫЙ АНАЛИЗ, ИНВЕСТИЦИОННЫЙ РИСК И
СТРАХОВАНИЕ. МЕТОДЫ И ПРИНЦИПЫ АНАЛИЗА ИНВЕСТИЦИОННЫХ РИСКОВ
1.1. Сущность инвестиционных рисков
1.1.1. Риск и неопределенность
1.1.2. Страхование инвестиционных рисков
1.2. Инвестиционный риск как экономическая категория
1.2.1. Риск и инвестиции в реальном секторе экономики
1.2.2. Анализ инвестиционных рисков в реальном секторе экономики. Принципы и классификация методов анализа инвестиционных рисков
1.2.3. Существующие подходы к исследованию риска
2. СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ МЕТОДОВ АНАЛИЗА ИНВЕСТИЦИОННЫХ РИСКОВ В РЕАЛЬНОМ СЕКТОРЕ ЭКОНОМИКИ
2.1. Совершенствование методов анализа риска с простой математической основой
2.1.1. Основные направления совершенствования методов анализа риска с простой математической основой
2.1.2. Корректировка исходных данных инвестиционного проекта на недооценку отрицательных факторов
2.1.3. Корректировка исходных данных инвестиционного проекта с учетом неоднозначности отражения бухгатерским учетом экономической действительности
2 .2. Совершенствование методов анализа инвестиционного риска средней и повышенной математической сложности
2.2.1. Основные направления совершенствования методов анализа риска средней математической сложности
2.2.2. Составление и анализ балансов коммерческой организации с учетом будущего прироста активов и связанного с ним риска
2.2.3. Основные направления совершенствования методов анализа риска повышенной математической сложности
2.2.4. Метод анализа энтропии инвестиционного проекта
3. ПРОГРАММА АНАЛИЗА РИСКОВ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ В РЕАЛЬНОМ СЕКТОРЕ ЭКОНОМИКИ
3.1. Программа анализа риска инвестиционных проектов в реальном секторе экономики
3.1.1. Структура и содержание программы анализа риска инвестиционных проектов в реальном секторе экономики
3.1.2. Страхование инвестиционных проектов в рамках финансово-промышленной группы
Диссертация: введение по экономике, на тему "Совершенствование методов анализа риска инвестиционных проектов в реальном секторе экономики"
Последнее десятилетие для Российской Федерации прошло под знаком множества болезненных трансформаций и социальных катаклизмов, результатом которых стало общество переходного типа, в настоящее время достаточно далекое от идеалов либерализма, демократии и рыночной экономики.
В наибольшей степени общий социальный кризис затронул экономику России. Небывалый спад объемов производства, инфляция, валютные кризисы, зависимость от иностранных кредитов и низкий уровень жизни населения - реальность переходной экономики. Данные отрицательные факторы усугубляются небывалым инвестиционным спадом. Изношенность основных производственных фондов с каждым годом растет, капитальные вложения не соответствуют темпам их старения и требованиям современного высокотехнологичного производства. Присутствует массовое недоверие населения к финансовым институтам, наиболее распространенный инвестиционный инструмент -наличная иностранная валюта. Внутри страны нет серьезных источников финансирования, отсутствуют эффективные рынки капиталов, иностранные инвестиции относительно невелики.
Актуальность темы исследования
По нашему мнению, сложное экономическое положение России в настоящее время во многом обусловлено недостаточной интенсивностью инвестиционных процессов в реальном секторе экономики, чья интенсивность явно не соответствует уровню изношенности основных средств. В настоящее время отсутствует эффективная инвестиционная инфраструктура, не развиты механизмы привлечения средств через рынки ценных бумаг, отсутствует практика страхования инвестиционных проектов.
Одной из причин резкого замедления инвестиционных процессов в условиях переходной экономики является неопределенность и, как следствие, невозможность догосрочного экономического планирования. В этих условиях неотъемлемой частью развития инвестиционной инфраструктуры дожно стать совершенствование методов анализа инвестиционных рисков. Мы считаем, что эти вопросы были достаточно важны в течение последних десяти лет перехода к развитой рыночной экономике, но особенно актуальными они оказываются именно сейчас, когда в условиях относительной финансовой стабилизации 1999-2000 годов появляются надежды на устойчивый экономический рост и оживление инвестиционных процессов.
Несмотря на достаточную проработанность темы исследования инвестиционного риска в экономической науке в нашей стране и за рубежом, на наш взгляд, существуют определенные резервы совершенствования количественных и качественных методов анализа инвестиционного риска в реальном секторе экономики, в том числе для целей страхования. При этом анализ дожен проводиться с учетом специфики переходных экономических отношений, в частности форм организации и функционирования бизнес-структур, практики обмена соответствующей информацией.
Анализ риска инвестиционных проектов и возможностей их страхования с учетом особенностей переходной экономики, методики такого анализа и актуарных расчетов составляют важную и динамично развивающуюся часть современной экономической науки, что и определяет актуальность настоящего диссертационного исследования.
Целью настоящего исследования является определение направлений совершенствования методов анализа риска инвестиционных проектов в реальном секторе экономики. В соответствии со сформулированной целью в работе решались следующие задачи:
- проанализировать существующие подходы к анализу инвестиционного риска, определить ведущие проблемы такого анализа, в том числе для целей страхования, выявить основные направления совершенствования данного анализа;
- на основе существующих подходов дать классификацию и выработать общие подходы и принципы анализа инвестиционных рисков в реальном секторе экономики;
- выработать подходы к анализу риска искажения экономической информации в системе российского бухгатерского учета как специфического российского инвестиционного риска;
- предложить для исследования риска инвестиционных проектов применение балансов прироста активов и связанного с данным приростом риска финансовых потерь;
- разработать методику расчета общего показателя риска инвестиционного проекта - энтропии инвестиционного проекта;
- выработать рекомендации по совершенствованию отдельных других методов анализа инвестиционного риска;
- разработать и обосновать комплексную программу анализа риска инвестиционных проектов в реальном секторе экономики, определить возможности и пределы ее практического использования.
Объектом настоящего диссертационного исследования являются риски инвестиционных проектов в реальном секторе экономики Российской Федерации.
Предметом исследования являются методы анализа рисков инвестиционных проектов, направления их совершенствования и возможности практического применения.
Теоретическую и методологическую базу диссертационного исследования составляют труды отечественных и зарубежных авторов, посвященные догосрочному планированию, экономике неопределенности и риск-менеджменту, страхованию и актуарным расчетам, теории вероятностей, математической статистике, исследованию операций.
Так, вопросам догосрочного планирования, страхования, инвестиционного анализа и риска посвящены труды таких авторов, как А.А.Александров,
А.И.Абакин, А.Г.Аганбегян, И.Т.Балабанов, В.В.Григорьев, Л.И.Евенко, В.Г. Золотогоров, В.Д.Каменев, В.Г.Канторович, В.А.Королев, В.В.Коссов, Н.Ш. Кремер, М.Г.Лапуста, A.B. Мертенс, И.В.Липсиц, Я.М.Лотош, Г.С.Панова, А.И.Петров, Г.П.Писчасов, К.Г.Скрипкин, С.А.Смоляк, Д.Н.Суетин, В.А.Сухов, Э.А.Уткин, М.А.Федотова, А.Г.Шахназаров и другие.
За рубежом, и в первую очередь в США и Великобритании, вопросы инвестиционного риска рассмотрены следующими авторами: Л.Бернстайн, Г.Бирман, Ф.Блэйк, Дж. Хорн, Л.Дуглас, Дж. Литтл, М.Марковиц, Р.Мертон, Дж.О'Брайен, Н.Редхерт, Дж.Смит, Дж.Сорос, М.Споуз, Э.Хеферт, С.Хьюс, М.Фридман, М.Шмидт, М.Шоуз, У.Шарп и другими.
Кроме того, математические и статистические методы анализа социально-экономических отношений рассматриваются такими специалистами и учеными как М.И.Баканов, С.Н.Бернштейн, Е.С.Вентцель, М.А. Войтенко,
A.И.Герасимович, Б.В.Гнеденко, Г.Л.Громыко, Н.И.Данилина, С.А.Жданов, И.Л. Калихман, П.К.Катышев, Е.Н.Львовский, Я.Р.Магнус, А.А.Персецкий,
B.И. Романовский, Р.С.Сайфулин, X.Taxa, Е.М. Четыркин, А.Д.Шеремет, Э.Эрлих и другие.
Необходимая глубина и достоверность выводов достигаются за счет применения методов и приемов научного исследования, в том числе системного подхода, сравнительного анализа, экономико-математического моделирования и других.
Научная новизна диссертационной работы заключается в следующем:
- дана авторская трактовка общих подходов к анализу инвестиционного риска в реальном секторе экономики, предложена классификация методов анализа риска по степени сложности математической составляющей метода, разработаны принципы такого анализа;
- расширен и допонен метод корректировок исходных данных инвестиционного проекта за счет разработки математического аппарата оценки интенсивности проведенных корректировок;
- предложен сценарийно-корректировочный метод анализа инвестиционного риска, позволяющий путем опроса экспертов оценивать формально-математическими методами несколько возможных сценариев развития инвестиционного проекта;
- исследовано искажение экономической информации в системе бухгатерского учета в результате различий в методологиях учета (в том числе российских и международных стандартов) как вид инвестиционного риска;
- применены к исследованию инвестиционного риска балансы прироста активов и связанного с этим приростом риска финансовых потерь, предложены направления анализа данных балансов;
- расширен и допонен метод анализа чувствительности инвестиционного проекта путем экспертной оценки вариантов изменения факторов и расчета энтропии инвестиционного проекта - оценочной вероятности его убыточности;
- разработана и обоснована комплексная программа анализа риска инвестиционных проектов в реальном секторе экономики, в которой используется большинство методов исследования инвестиционного риска путем применения формализованных процедур и таблиц-форм.
Практическая значимость работы определяется тем, что предложенные уточнения и допонения в методики анализа инвестиционного риска позволяют улучшить как их, так и методы оценки эффективности инвестиционного проекта в целом. Полученные результаты, в частности программа анализа инвестиционного риска, использованы на практике в разработке бизнес-плана создания деревообрабатывающего производства в городе Братске Иркутской области ООО СП "Айсберг-Сибирь".
Публикации и апробация. По теме настоящего диссертационного исследования опубликовано 10 научных работ общим объемом 1,5 печатных листа.
Основные результаты исследования прошли научную апробацию на ежегодных научно-практических конференциях в Братском индустриальном институте (Братском государственном техническом университете) в 1996-2000 годах и на международной научно-практической конференции "Природные цеолиты России" в Иркутском государственном университете в 1996 году.
Объем и структура. Цели и задачи диссертации определили ее объем и структуру. Диссертационное исследование состоит из введения, трех глав, заключения, списка используемых источников. Научная работа выпонена на 149 страницах машинописного текста, содержит 54 таблицы, 9 рисунков. Список литературы состоит из 112 источников и представлен на 7 страницах.
Диссертация: заключение по теме "Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда", Высоцкий, Дмитрий Альбертович
Дата начала анализа
Дата окончания анализа
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Развитие экономики России дожно протекать в направлении широкого развития собственного производства с ориентацией на ускоряющиеся инвестиционные процессы. Глубокий экономический спад в экономике страны и низкий уровень жизни населения, во многом, обусловлены недостаточными темпами инвестиционных процессов в стране.
В условиях развитой рыночной экономикой достаточно широко распространено страхование инвестиционных процессов, в том числе и в реальном секторе экономики. Несмотря на некоторый отечественный опыт, страхование инвестиционных процессов в нашей стране - достаточно редкое явление. Между тем, в условиях широкой социально-экономической нестабильности, хеджирование капиталов посредством их страхования реально может способствовать расширению инвестиционных процессов в целом.
Необходимо отметить, что анализ рисков инвестиционных проектов в реальном секторе экономики имеет свои специфические особенности. Возможностям расширения анализа инвестиционных рисков посвящена настоящая диссертационная работа, по результатам которой сделаны следующие выводы.
1. Несмотря на достаточную проработанность темы исследования инвестиционного риска, на наш взгляд, существуют определенные резервы совершенствования методов анализа инвестиционных рисков в реальном секторе экономики.
2. Основным методическим подходом к совершенствованию методов анализа риска инвестиционных проектов реального сектора экономики, дожен, на наш взгляд, быть синтез экономико-математических методов и того небольшого объема информации, который в настоящее время доступен для относительно широкого доступа. При этом, применение любых статистических методов дожно увязываться с репрезентативностью информационной базы инвестиционного анализа.
Автором предложен целый ряд направлений совершенствования конкретных методов рискового анализа.
3. Анализ инвестиционного риска требует максимальной формализации, т.е. установления таких общих основ и правил проведения подобного анализа, которые бы в максимальной степени содействовали требованиям научной строгости и этической непредвзятости подобных экономических исследований и управленческих решений.
В связи с этим, в настоящем диссертационном исследовании предложены общие принципы и подходы к анализу инвестиционного риска в реальном секторе экономики, проведена классификация данных методов; автором разработана программа анализа риска инвестиционных проектов - жесткая последовательность соответствующих шагов для принятия управленческого решения в области инвестиций или страхования.
4. В настоящей диссертационной работе расширен и допонен метод корректировок параметров инвестиционного проекта на излишний оптимизм его разработчиков - путем уточнения соответствующих параметров и предложения математического аппарата для более глубокого исследования проведенных корректировок.
5. Разработан сценарийно-корректировочный метод анализа инвестиционного риска, позволяющий на основе экспертных оценок определять возможное изменение величины интегрального показателя эффективности инвестиционного проекта и оценивать его риск.
6. Исследовано искажение экономической информации в системе бухгатерского учета как специфический российский инвестиционный риск. Показано, что различия в методологиях бухгатерского учета и порядке его ведения, в том числе обусловленных национальными причинами, способны серьезно исказить первоначальную или промежуточную информационную базу инвестиционного анализа; предложены направления элиминации данного риска.
7. В работе применены балансы прироста активов и связанного с данным приростом риска финансовых потерь для исследования инвестиционных рисков. Показано, что данный способ анализа инвестиционных рисков достаточно прост и нагляден.
8. Расширен и допонен метод анализа чувствительности инвестиционного проекта путем экспертной оценки вариантов изменения факторов и расчета энтропии инвестиционного проекта как количественной меры его неопределенности. Даны предложения по дефрагментации инвестиционного риска на составляющие.
9. В работе констатировано, что основой актуарных расчетов страховых премий и выплат является определение, теми или иными способами, оценочной вероятности проявления и развития того или иного рискового фактора инвестиционного проекта. Даны конкретные рекомендации проведения актуарных расчетов в страховании инвестиционных рисков.
10. Предложена программа анализа риска инвестиционных проектов в реальном секторе экономики, в которой используются большинство методов исследования инвестиционного риска. Программа анализа риска позволяет формализовать процесс принятия управленческого решения в области инвестиций и страхования инвестиционных проектов.
Диссертация: библиография по экономике, кандидат экономических наук , Высоцкий, Дмитрий Альбертович, Иркутск
1. Абакина Л.И. Страхование экологических рисков /Л.И. Абакина.-М.:ИНФРА-М, 1998,88 с.
2. Александрова A.A. Страхование /A.A. Александрова. М.: "Издательство ПРИОР", 1998.-с. 192
3. Бакаев A.C. Учетная политика предприятия /A.C. Бакаев, Л.З. Шнейдман. 2-е изд., перераб.-М. бухгатерский учет, 1995 г.-112с.
4. Баканов М.И. Теория экономического анализа/М.И. Баканов, А.Д. Шеремет-М.: Финансы и статистика, 1995.-288 с.
5. Балабанов И.Т. Риск-менеджмент / И.Т. Балабанов.-М.:Финансы и статистика, 1996.-192 с.
6. Бернстайн Л. А. Анализ финансовой отчетности: теория, практика и интерпретация / Л. А. Бернстайн: Пер. с англ. / научн. ред. перевода чл.-корр. РАН И.И.Елисеева. М.:Финансы и статистика, 1996-624 с.
7. Бирман Г. Экономический анализ инвестиционных проектов / Пер. с англ.под ред. Л.П. Белых / Г. Бирман, С. Шмидт. М.:Банки и биржи, ЮНИТИ, 1997.-631 с.
8. Бланд Д. Страхование: принципы и практика / Д. Бланд. М.:Финансы и статистика, 1998.-414 с.
9. Богуславский М.М. Иностранные инвестиции: правовое регулирование /М.М. Богуславсий. М. .Издательство БЕК, 1996.-462 с.
10. Бородин А.Н. Элементарный курс теории вероятности и математической статистики /
11. A.Н. Бородин. Спб. .Издательство "Лана", 1998.-224 с.
12. Ван Хорн Основы управления финансами / Пер. с англ. /Ван Хорн .-М.:Финансы и статистика, 1996.-800 с.
13. Ваулин М.В. Учет неопределенности в инвестиционной деятельности /М.В. Валиулин // Управление инвестициями и недвижимостью. Сборник научных трудов ИГЭА.-1999,-с.94-98
14. Вентцель Е С. Исследование операций: задачи, принципы, методология /Е.С. Вентцель. -М.:Наука, Главная редакция физико-математической литературы, 1980.-208 с.
15. Вентцель Е.С. Теория вероятности:Учеб.для вузов.-6 изд.стер. /Е.С. Вентцель,-М.:Высш.шк., 1999.-576 с.:ил.
16. Виленский П.Л. Оценка эффективности инвестиционных проектов /П.Л. Виленский,,
17. B.Н. Лившиц, Е.Р. Орлова, С.А. Смоляк. М.:Дело, 1998.-248 с.
18. Вокова В.М. Международные стандарты бухгатерского учета. Основные принципы и приемы конвертации /В.М. Вокова, Е.В. Лахова. М.: Издательский дом "Аудитор", 1998.-72 с.
19. Все растет, все улучшается (статистический обзор) //Коммерсант.-2000.-№ 48.-с.8
20. Гвозденко A.A. Финансово-экономические методы страхования /A.A. Гвозденко,-М.:Финансы и статистика, 1998.-184 с.
21. Герасимович А.И. Математическая статистика-2-e изд.перераб. и доп./ А.И. Герасимович. -Минск. :Высш.школа, 1983.-279 с.
22. Гнеденко Б.В. Курс теории вероятности /Б.В. Гнеденко. М.:Наука, 1965.-400 с.
23. Горохов М.Ю. Бизнес-планирование и инвестиционный анализ /М.Ю. Горохов, В.В. Малев. -М. :Информационно-издательский комплекс "Филинъ", 1998.-208 с.
24. Гражданский Кодекс РФ, Часть первая, Федеральный Закон РФ 30.11.94. № 51-фз. // Собрание законодательства РФ.-1994.-№ 32,- ст.3304
25. Грачев М.В. Анализ проектных рисков: Учеб.пособие для для вузов /М.В. Грачев.-М. :ЗАО "Финстатинформ", 1999-216с.
26. Григорьев В.В. Оценка предприятия: теория и практика /В.В. Григорьев, М.А. Федотова.-М.ИНФРА-М, 1997.-320 с.
27. Громыко Г.Л. Статистика/Г. Л. Громыко. М.:Изд-во Моск.университета, 1981.-408 с.
28. Гусаков Б.И. Экономическая эффективность инвестиций собственника /Б.И. Гусаков.-Мн.:Финансы, учет, аудит, 1998.-216 с.
29. Данилина Н.И. Численные методы /Н.И. Данилин, Н.С. Дубровская, О.П. Кваша. М.: Высшая школа, 1976.-336 с.
30. Демидов С.Ф. Планирование народного хозяйства /С.Ф. Демидов.-М. .Экономика, \ ~>11-328 с.
31. Дубров A.M. Моделирование рисковых ситуаций в экономике и бизнесе /A.M. Дубров, Б. А. Лагоша, Е.Ю. Хрустал ев.-М.: Финансы и статистика, 1999,-176 с.ил.
32. Дубров A.M. Многомерные статистические методы: Учебник /A.M. Дубров, B.C. Мхитарян, Л.И. Трошин. -М.:Финансы и статистика, 1998.-352 с.
33. Ендовицкий Д. А. Регулирование риска в догосрочном инвестировании /Д. А. Ендовицкий// Бухгатерский учет.-1996.-№ 12.-С.48-52
34. Замков О.О. Математические методы в экономике: Учебник.-М.:МГУ им. Ломоносова /, О.О. Замков, A.B. Тостопятенко, Ю.Н. Черемных. Издательство "ДИС", 1998.-368 с.
35. Золотогорцев В.Г. Инвестиционное проектирование: Учебное пособие /В.Г. Золоткорцев. -Мн. :ИП"Экоперспектива", 1998.-463 с.
36. Кремер Н.Ш. Исследование операций в экономике: Учебн. пособие для вузов/Н.Ш. Кремер, Б. А. Путко, И.М. Тришин, М.Н. Фридман; Под.ред.проф. Н.Ш. Кремера.-М.:Банки и биржи, ЮНИТИ, 1997.-407 с.
37. Качалин В.В. Финансовый учет и отчетность в соответствии со стандартами GAA1' /В.В. Качалин.-М.:Дело, 1998.-432 с.
38. Козлова Е.П. Бухгатерский учет /Е.П. Козлова, Н.В. Парашутин, Т.Н. Бабченко, E.H. Галанина. М. .Финансы и статистика, 1994.-464 с.
39. Конюховский В.П. Математические методы исследования операций в экономике. /В.П. Конюховский Спб.:Издательство "Питер",2000.-208 с.
40. Кудрявцев В. А. Краткий курс высшей математики /В.А. Кудрявцев, Б.П. Демидович,-М.:Наука, 1989.-656 с.
41. Куракина Ю Г. Оценка фактора риска в инвестиционных расчетах /Ю.Г. Куракина// Бухгатерский учет.-1995.-№6.-С.22-29
42. Липсиц И В. Инвестиционный проект: методы подготовки и анализа. Учебно-справочное пособие /И.В. Липсиц, В.В. Коссов. М.:БЕК, 1996.-304 с.
43. Лытнева Л.А. Определение первоначальной стоимости основных средств /Л.А. Лытнева, Л.И. Малявкина// Бухгатерский учет.-2000.-№ 8.-С.11-18
44. Львовский E.H. Статистические методы построения эмпирических формул /E.H. Львовский.-М. :Высш.шк., 1988.-279 с.
45. Магнус Я.Р. Эконометрика. Начальный курс /Я.Р. Магнус, П.К. Катышев,
46. A.A. Персецкий.-М.: Дело, 1997.-248 с.
47. Майбурд Е.М. Введение в историю экономической мысли /Е.М. Майбурд.-М.:Дело, Вита-Пресс, 1996.-544 с.
48. Макконнел K.P. Экономикс: принципы, проблемы, политика. В 2-х томах / Пер. с англ /K.P. Макконел, Л.С. Брю.-М.Республика, 1993.-878 с.
49. Манн Р. Контролинг для начинающих: Пер.с нем. Ю.Г.Жукова/Под ред.и с предисл.
50. B.Б.Ивашкевича-2-е изд., перераб. и доп /Р. Манн, Э. Майер.-М.:Финансы и статистика, 1995.-304 с.
51. Менор К. Экономика организаций: Пер. с франц./Под ред.А.Г.Худокормова /К. Менор,-М.:Инфра-М,1996.-160 с.
52. Мертенс A.B. Инвестиции: Кус лекций по современной финансовой теории /A.B. Мертенс.-К.:Киевское инвестиционное агентство, 1997.-416 с.
53. Методические материалы по страхованию строительных рисков, рекоменд. Письмом Минстроя РФ от 30.08.1996 № ВБ-13-185/7/Российский страховой бюлетень № 10, 1997
54. Методические рекомендации о порядке организации и проведения конкурсов по размещению централизованных инвестиционных ресурсов., Утв.Минэкономики РФ 22.02.96.,20.03.96. № ЕЯ-77//Экономика и жизнь,-1996.-№ 15.-С.22-25.
55. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов и отбору их для финансирования, Утв.Госстроем РФ, Минэкономики РФ, Госкомпромом России 31.03.94. № 7/12-47.-М.:Теринвест, 1994.-122 с.
56. Методические рекомендации по реформе предприятий (организаций).-Утв.Приказом Минэкономики РФ 01.10.97. №118// Экономика и Жизнь,-1997, 1998,-№ 49-52,2
57. Мещерякова О.В. Налоговые системы развитых стран мира (справочник) /О.В. Мещерякова. М.:Фонд "Правовая культура", 1995.-240 с.
58. Минаев С. Илюзия кризиса или кризис илюзий /С. Минаев // Коммерсант.-2000.-№ 67. 18.04.2000.-С.8
59. Монтес М.Ф. Азиатский вирус или голандская болезнь? Теория и история валютных кризисов в России и других странах: Пер.с англ /М.Ф. Монтенс, В.В. Попов.1. М. Дело, 1999,-136 с.
60. Морозов Д.С. Проектное финансирование: управление рисками и страхование. Под ред.проф.В.Ю. Касатонова/Д.С. Морозов.-М.:"Анкил", 1999.-120 с.
61. Мюлер Г. Учет: международная перспектива /Г. Мюлер, X. Гернон, Г. Миик.-М.: Финансы и статистика, 1996.-136 с.
62. Налоговый Кодекс Российской Федерации //Российская газета. -1998 г.-06 авг.
63. Николаева С.А. Особенности учета затрат в условиях рынка: система "директ-костинг" : Теория и практика/С.А. Николаева.-М.:Финансы и статистика, 1993,- 128 с.
64. Новый план счетов бухгатерского учета.-7-е изд.,доп.-М.:ИНФРА-М, 1996 Г.-192 с.
65. Норткоп Д. Принятие инвестиционных решений: Пер. с англ. Под ред. А.Н. Шохина /Д. Норткоп.-М. :Банки и биржи, ЮНИТИ, 1997.-247 с.
66. О Браен Дж. Финансовый анализ и торговля ценными бумагами/Пер. с англ. /Дж. О Браен, С. Шривастава-М. Дело, 1995.-208 с.
67. Общая теория финансов/Л.А.Дробознина, Константинова Ю.Н. и др., Под ред. Дробозниной.-М.:Банки и биржи, ЮНИТИ, 1995.-256 с.
68. Оценка объектов недвижимости: теоретические и практические аспекты/Под ред.Григорьева В.В.-М.:ИНФРА-М, 1997.-320 с.
69. Панфилова Ю. Тенденции: Страхование от клиентов /Ю. Панфилова//Коммерсант.-2000,111.-C.8
70. Первозванский A.A. Финансовый рынок: расчет и риск /A.A. Первозванский, Т.Н. Первозванская. -М.: Инфр а-М, 1994.-192с.
71. Петросян JI.А.Теория игр /Л. А. Петросян,- М.:Высш.шк., Книжный дом "Университет", 1998.-304 с.
72. План счетов бухгатерского учета для страховых организаций.-Утв.Приказом Госстрахнадзора 27.11.92.-№02/02-05 //Нормативные акты по финансам, налогам и страхованию.-1993.-№3,4.
73. Положение "О порядке расчета кредитными организациями рыночного риска", утв. ЦБ РФ 24.09.99. №89-П // Вестник Банка России.-1999.-№ 60
74. Положение о бухгатерскому учету догосрочных инвестиций, утв. Приказом Минфина РФ 30.12.93. №160//ФинансоваяГазета,-1994.-17янв.
75. Положение о порядке начисления амортизационных отчислений по основным фондам в народном хозяйстве.-Утв.Гопланом СССР и др. 29.12.90.-№ ВГ-21-д/144/17-24/4-73 // Бюлетень нормативных актов министерств и ведомств СССР.-1991.-№ 7.-С. 12-223
76. Положение о составе затрат по производству и реализации продукции (работ, услуг), включаемых в себестоимость продукции, работ, услуг., утв.Постановлением Правительства РФ 5.08.92. № 552 // Собрание актов Президента и Правительства РФ-1992.-№ 9-ст.602
77. Положение по бухгатерскому учету "Информация об аффилированных лицах", утв. Приказом Минфина РФ 13.01.2000. № 5-н//Российская Газета-2000 г.-16 май.
78. Положение по бухгатерскому учету основных средств, утв. Приказом Минфина РФ 3.09.97. № 65-н//Российские вести.-1998 г.-26 февр.
79. Положение по бухгатерскому учету: Учет договоров (контрактов) на капитальное строительство, Утв. Минфином РФ,20.12.94., № 167 // Финансовая Газета.-1995.-№ 5,-С.7-8
80. Положение по бухгатерскому учету: Учетная политика предприятия, утв.Приказом Минфина РФ 28.07.94. № 100//Российские Вести.-1994.-8 сент.
81. Положение по ведению бухгатерского учета и бухгатерской отчетности в РФ, утв. Приказом Минфина РФ 29.07.98. №34 н // Российская Газета (Ведомственное Приложение).-1998.-31 окт.
82. Пособие ЭРНСТ энд Янг по составлению бизнес-плана/Пер.с англ.2-е изд.-М.:"Джон Уайли энд Санз", 1995.-224 с.
83. Приказ Минфина РФ 24.03.2000. № 31н "О внесении изменений в нормативные акты по бухгатерскому учету'У/Российская Газета 2000.-16 май.80
Похожие диссертации
- Развитие системы государственного регулирования инвестиционной деятельности в реальном секторе экономики
- Развитие методологии управления инвестиционной деятельностью в реальном секторе экономики России: синергетический подход
- Развитие методов анализа рисков инвестиционных проектов промышленных предприятий
- Развитие банковского кредитования предприятий реального сектора экономики
- Финансовое обеспечение активизации инновационно-инвестиционного процесса в реальном секторе экономики в условиях глобальной трансформации