Совершенствование механизма инвестирования в развитие малого бизнеса Российской Федерации

Котова, Светлана Александровна

Темы диссертаций по экономике » Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда

Совершенствование механизма инвестирования в развитие малого бизнеса Российской Федерации тема диссертации по экономике, полный текст автореферата

Автореферат

Ученая степень	кандидат экономических наук
Автор	Котова, Светлана Александровна
Место защиты	Москва
Год	2007
Шифр ВАК РФ	08.00.05

Диссертация

Автореферат диссертации по теме "Совершенствование механизма инвестирования в развитие малого бизнеса Российской Федерации"

На правах рукописи

КОТОВА Светлана Александровна

СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ МЕХАНИЗМА ИНВЕСТИРОВАНИЯ В РАЗВИТИЕ МАЛОГО БИЗНЕСА РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

08.00.05 Ч Экономика и управление народным хозяйством (Управление инновациями и инвестиционной деятельностью)

А втореферат диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук

Москва - 2007

Работа выпонена в Российском научно-техническом центре информации по стандартизации, метрологии и оценке соответствия.

Научный руководитель:

доктор экономических наук, профессор Гакин Владимир Евгеньевич

Официальные оппоненты:

доктор экономических наук, профессор Салихов Борис Варисович кандидат экономических наук Бекин Сергей Евгеньевич

Ведущая организация:

Московская академия экономики и права

Защита состоится

мин. на заседании диссертационного совета по экономическим наукам Д 222.020.01 при Российском научно-техническом центре информации по стандартизации, метрологии и оценке соответствия по адресу: 123995, г. Москва, К-1, ГСП-5, Гранатный пер., д. 4.

С диссертацией можно ознакомиться в читальном зале Российского научно-технического центра информации по стандартизации, метрологии и оценке соответствия по адресу: г. Москва, Нахимовский проспект, д. 31, кор. 2.

Автореферат разослан

2007 г.

Ученый секретарь диссертационного совета кандидат экономических наук

А. А. Стреха

ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ

Актуальность темы диссертационного исследования обусловлена, прежде всего, той ролью, которую малые предприятия играют в современной экономике, и необходимостью поиска новых путей для ускорения их развития в России

Важнейшей социально-экономической задачей текущего периода развития рыночной экономики в Российской Федерации является создание благоприятной макросреды функционирования малого бизнеса, позволяющего, как показывает мировой опыт, не только обеспечить стабильный рост производства, оперативное внедрение достижений научно-технического прогресса, гибкое реагирование на потребности рынка, но и повысить доходы значительной части населения, обеспечить рост занятости, стимулировать предпринимательскую активность Кроме того, эффект от развития малого бизнеса - это, прежде всего, ликвидация монополии крупных предприятий, формирование той целостной рыночно-конкурентной предпринимательской среды, в которой только и может стабильно развиваться обновляющаяся российская экономика

Несмотря на официальное признание важности малого бизнеса и необходимости его всесторонней поддержки, развитие малых предпринимательских структур постоянно стакивается с многочисленными сложностями и препятствиями К ним можно отнести бюрократические ограничения, завинчивание налогового пресса, барьеры на пути хозяйственных взаимодействий и взаимовыгодной партнерской интеграции с крупными предприятиями

Одной из важнейших проблем малых предприятий является нехватка финансовых ресурсов Поэтому важнейшую роль в развитии прогрессивной структуры экономики, в которой малый бизнес занимает адекватное место, играет выработка эффективных механизмов инвестирования в его развитие Именно формирование современной инвестиционной среды определяет перспективы развития данного сектора экономики, возможность эффективного выпонения им своих

функций Этим определяется актуальность исследования существующих методов, моделей, механизмов и структур инвестирования в развитие малого бизнеса и путей их совершенствования

Степень разработанности задачи Исследования роли и места инвестиций в развитии малого бизнеса базируются на концептуальном фундаменте общей теории инвестиций Важную роль в разработке теоретических аспектов проблемы инвестиций сыграли С И Берлин, Е Ф Жуков, Н В Кочина, О И Лаврушин, М А Пессель, В К Сенчагов, Э А Уткин, М М Ямпольский и др Изучением развития предпринимательской среды в России и ее взаимодействия с инвестиционными институтами занимались такие авторы как А М Азимов, А В Виленский, М И Гельвановский, В Ш Каганов, А Г Певзнер, В В Радаев, И И Разумова, Т К Савельева и ряд других

Проблема финансирования малого бизнеса нашла развитие в трудах Т А Алимовой, А В Виленского, Г А Ткаченко, А Г Цыганова, А Ю Чепуренко

Роль государственного стимулирования инвестиционной активности в развитии малого бизнеса была изучена в работах И В Барановой, Н А Ксенофонтовой, А А Шулуса

Работы по теории и практике кредитной кооперации как инвестиционного ресурса написаны Б К Бруцкусом, М И Туган-Барановским, С Б Коваленко, Н П Обуховой, Т А Смирновой, А В Чаяновой, И И Харлановой

Вопросы стимулирования инвестиций в развитие малого предпринимательства получили рассмотрение и в зарубежной экономической науке, где можно выделить таких представителей, как Р Блэкберн, М Бэтман, Д Смолборн, И Вианен, X Весиана, И Муглер, Б Пиасецки, 3 Роман, К Хультман, Р Лумисте, М Сорг и др Результаты иностранных исследований нуждаются в адаптации к условиям российской экономики В целом в рамках данной тематики существует ряд недостаточно исследованных проблем, особенно связанных с

актуализацией теории инвестирования малого бизнеса в условиях нового закона о малом предпринимательстве и изменившейся финансовой ситуации в стране

Актуальность проблемы, недостаточная научная разработанность отдельных ее сторон и большая практическая значимость обусловили выбор темы диссертации, предопределили объект, предмет, цель и задачи диссертационной работы

Целью диссертационного исследования является теоретическое обоснование и практическая разработка методов и средств развития малого бизнеса в Российской Федерации путем совершенствования механизма инвестирования, развития инвестиционной макросреды малого бизнеса

В соответствии с поставленной целью сформулированы задачи, определившие логику диссертационного исследования и его структуру

уточнить категориальный аппарат теории малого бизнеса как объекта инвестиций,

выявить основные проблемы малого бизнеса с доступом к финансовым ресурсам,

исследовать основные формы и степень развития инвестиционной инфраструктуры малого бизнеса,

уточнить принципы и основные особенности небанковских форм инвестирования малого бизнеса,

описать социально-экономические эффекты микрокредитования и предложить варианты повышения его эффективности,

разработать рекомендации по развитию системы государственной поддержки, включая гарантирование кредитов малому бизнесу,

предложить пути развития лизинга как средства финансирования малого бизнеса

Объектом исследования выступают предприятия малого бизнеса Предметом исследования являются методы и модели совершенствования инвестиционного механизма малого бизнеса

Теоретическая и методологическая основа исследования Исследование основано на системном и комплексном подходе к

исследуемым явлениям и процессам, основывающимся на использовании категориального аппарата экономической науки анализа, наблюдения, сравнения, синтеза и моделирования экономических процессов

Информационную базу исследования составили нормативно-правовые акты Российской Федерации (РФ) и ее субъектов, затрагивающие проблемы функционирования малого бизнеса, монографии отечественных и зарубежных авторов, публикации в научной периодической печати, материалы научно-практических конференций и семинаров, статистические материалы Лиги кредитных союзов, Комитета РФ по статистике, Ресурсного центра малого предпринимательства, зарубежных источников, данные Банка России, Европейского банка реконструкции и развития (ЕБРР), результаты исследований, проведенных Центром социального прогнозирования и маркетинга, рядом других организаций

Диссертация выпонена в рамках специальности 08 00 05 Ч Экономика и управление народным хозяйством, в соответствии с п 4 17 Паспорта специальности - Управление инновациями и инвестиционной деятельностью Развитие теоретических основ и методического инструментария приоритетного инвестирования прогрессивных структурных сдвигов в экономических системах

Научная новизна диссертационной работы заключается в решении научной задачи активизации развития малого бизнеса посредством совершенствования инвестиционного механизма

В диссертационном исследовании получены и выносятся на защиту следующие результаты, содержащие элементы научной новизны

уточнены квалификационные критерии принадлежности предприятий к малому бизнесу описаны основные особенности малого бизнеса, выявлен механизм взаимосвязи квалитативных и квантитативных критериев принадлежности к малому бизнесу, проанализированы и обобщены основные подходы к выделению микро,-малого и среднего предпринимательства в США, Евросоюзе и России, в

том числе с точки зрения определения объектов государственной поддержки,

выявлены основные проблемы малого бизнеса с доступом к финансовым ресурсам высокие процентные ставки, нехватка информации об инвестиционных программах, низкая культура бизнес-планирования на предприятиях малого бизнеса, высокая степень теневизации экономических отношений малого бизнеса,

охарактеризованы основные формы и степень развития инвестиционной инфраструктуры малого бизнеса выявлена позитивная динамика развития банковских технологий кредитования малого бизнеса, проанализированы основные затруднения при получении банковских кредитов, показана системная необходимость сочетания банковских и небанковских источников инвестиций,

уточнены принципы и основные особенности небанковских форм инвестирования малого бизнеса венчурное финансирование охарактеризовано как важнейший источник длинных денег для решения задачи трансформационного инвестирования наукоемких малых предприятий с целью поднятия на новую ступень производственно-технического развития, внедрения прорывных технологий; проанализированы основные виды кредитной кооперации как важной формы аккумуляции средств частных предпринимателей с целью обеспечения малого бизнеса финансовыми ресурсами,

выявлены социально-экономические эффекты микрокредитования снижение уровня социальной напряженности, повышение уровня занятости, пробуждение предпринимательской активности населения и развитие культуры предпринимательства, предложены варианты повышения его эффективности государственная финансовая и информационная поддержка, внедрение прогрессивных моделей с учетом мирового опыта кредитования солидарных групп, однородных групп, специализированные фермерские (крестьянские) банки и т д ,

разработаны рекомендации по развитию системы государственной поддержки, включая гарантирование кредитов малому бизнесу показана необходимость сочетания прямого государственного

финансирования наиболее важных для экономики России инновационных высокотехнологичных малых предприятий и косвенного воздействия на инвестиционные процессы путем поддержки инфраструктуры, оказания информационных и консатинговых услуг,

предложены меры по развитию лизинга как средства финансирования малого бизнеса совершенствование правовой базы и правоприменительной практики, дерегулирование деятельности лизинговых организаций, поддержка распространения практики лизинга в регионах

Практическая значимость работы заключается в разработке методов решения важной для экономики нашей страны проблемы финансирования развития малого предпринимательства Выводы и результаты автора могут быть применены для решения проблемы финансирования малых предприятий и совершенствования инвестиционного механизма в малом бизнесе, а также могут использоваться в преподавании различных специальных экономических дисциплин Самостоятельное практическое значение имеют предложения по развитию организации микрокредитования

Апробация и внедрение результатов исследования Предлагаемые автором теоретические выводы и практические рекомендации по совершенствованию инвестиционного механизма в малом предпринимательстве представлены и обсуждены на научно-практических конференциях и семинарах, проходивших в Российском научно-техническом центре информации по стандартизации, метрологии и оценке соответствия, Академии стандартизации, метрологии и сертификации и ряде других организаций Ряд положений диссертации был использован в деятельности по консультированию малых предприятий в области оптимизации привлечения инвестиций

Публикации По теме диссертации опубликованы 3 печатных работы общим объемом 1,8 п л Все работы авторские

Объем и структура диссертации Работа состоит из введения, трех глав, заключения и библиографического списка Общий объем

диссертации составляет 145 страниц машинописного текста Работа содержит 8 таблиц, 6 рисунков Библиографический список включает 118 наименований использованной литературы

ОСНОВНОЕ СОДЕРЖАНИЕ ДИССЕРТАЦИИ

Во введении обосновывается теоретическое и практическое значение темы исследования, ее актуальность, характеризуется степень исследованности проблемы, определяется объект, предмет исследования, цель и задачи диссертационной работы, формулируются положения, выносимые на защиту

Первая глава посвящена определению критериев принадлежности к малому бизнесу и анализу современного состояния малого предпринимательства как субъекта инвестиционной деятельности Основой рыночной экономики является предпринимательская деятельность Ее развитие тесно связано с развитием в стране малых предприятий Для уточнения предмета диссертационного исследования и определения информационной базы анализа целесообразно исследовать понятие малого предприятия как базового института малого бизнеса

Изучение научной литературы демонстрирует наличие различных подходов к выделению малого предприятия как специфического субъекта экономики По мнению диссертанта, попытки выработать универсальную систему критериев принадлежности предприятий к категории малого бизнеса априори обречены на провал ввиду различных целей и задач такой классификации, а также из-за как существенных межнациональных отличий Иначе говоря, научно-статистический критерий дожен быть постоянным и единым для всех субъектов Российской Федерации, охватывать весь сектор малого и среднего предпринимательства с выделением наиболее типичных поведенческих групп, например, микро-, малый и средний бизнес Это требуется для обеспечения сопоставимости данных в разные периоды, сравнимости с мировой статистикой, отсутствия всякого субъективизма и методологической неопределенности В то же время для обеспечения

эффективности и адресности государственной поддержки необходимо выработать более гибкие, количественные и качественные критерии отнесения субъектов хозяйствования к категории малого бизнеса, что позволит эффективно сфокусировать усилия на приоритетных объектах государственной поддержки Таким образом, данный критерий, который можно назвать патерналистским, дожен, в отличие от статистического, иметь некие степени свободы, т е в зависимости от уровня развития регионов, необходимости решения общегосударственных задач, важности тех или иных направлений научно-технического прогресса для роста экономики страны в целом целевые группы поддержки внутри статистических границ сектора малого и среднего предпринимательства могут модифицироваться

Малый бизнес как экономический субъект может быть выделен и описан с помощью квалитативных (качественных) и квантитативных (количественных) критериев По мнению диссертанта, первичным является квалитативное описание своеобразия малого бизнеса, выделяющего его среди других экономических субъектов Так, среди основных квалитативных признаков малого бизнеса можно выделить следующие невысокая рыночная доля, совмещение в одном лице владельца и топ-менеджера, непосредственное взаимодействие собственника с внешней средой и т д После того, как описано квалитативное своеобразие малого бизнеса, необходимо искать квантитативные критерии, наилучшим образом позволяющие выделить группу экономических субъектов, соответствующих данному квалитативному описанию При этом к квантитативным критериям дожны предъявляться такие требования, как универсальность (возможность их расчета для любых предприятий), методологическая эффективность (простота и удобство расчета), адекватность

Наилучшим образом этим требованиям, как показывает мировая практика, отвечают такие показатели как годовой оборот, рыночная доля, численность занятых, балансовая стоимость активов и т д В качестве примеров можно рассмотреть критерии принадлежности к малому бизнесу в США и европейских странах

В США к малому бизнесу относят предприятия, которые находятся в независимом владении и управлении, не занимают господствующего положения в отрасли и имеют наемный персонал численностью не более 500 человек Классификация малого бизнеса в странах Евросоюза приведена в таблице (см таблицу 1)

Таблица 1

Критерии принадлежности к малому бизнесу в странах Евросоюза

Средние предприятия Малые предприятия Микро предприятия

Максимальное число работающих <250 <50 <10

Максимальная величина годового оборота (в EUR мил ) 50 10 2

Максимальная величина балансовой стоимости активов (в EUR мил ) 43 10 2

В России согласно действующему закону О государственной поддержке малого предпринимательства в Российской Федерации от 14 июня 1995 г № 88-ФЗ предельная численность работников малых предприятий была установлена в промышленности, строительстве, на транспорте - 100 человек, в сельском хозяйстве, научно-технической сфере - 60 человек, в оптовой торговле - 50 человек, в розничной торговле и бытовом обслуживании населения - 30 человек, в остальных отраслях и при осуществлении других видов деятельности - 50 человек К субъектам малого бизнеса отнесены также физические лица, занимающиеся предпринимательской деятельностью без образования юридического лица, и фермерские хозяйства

Поскольку ряд научно-исследовательских работ, проводимых с изучением европейского опыта, показал, что предприятия, отнесенные данным законом к малому бизнесу, значительно отличаются по экономической сущности и требуют разного подхода в зависимости от размера, был принят новый закон О развитии малого и среднего предпринимательства в Российской Федерации от 24 июля 2007 года № 209-ФЗ, вступающий в действие с 2008 года, в котором предусмотрена иная классификация

Согласно данному закону, для предприятий малого и среднего предпринимательства (МСП) предъявляются следующие требования

1 Независимость - суммарная доля участия государства, муниципальных органов и заграничных инвесторов не дожна превышать 25%, доля участия, принадлежащая одному или нескольким юридическим лицам, не являющимся субъектами малого и среднего предпринимательства, также не дожна превышать 25% процентов

2 Средняя численность работников за предшествующий календарный год не дожна превышать следующие предельные значения для каждой категории субъектов малого и среднего предпринимательства

а) от ста одного до двухсот пятидесяти человек включительно для средних предприятий,

б) до ста человек включительно для малых предприятий,

в) среди малых предприятий выделяются микропредприятия - до пятнадцати человек

3 Ограничение на выручку или балансовую стоимость активов за предшествующий календарный год, которые не дожны превышать предельные значения, установленные Правительством Российской Федерации для каждой категории субъектов малого и среднего предпринимательства и пересматривающиеся раз в пять лет с учетом статистических измерений

По итогам 2004 г согласно данным Федеральной службы государственной статистики1 в структуре субъектов сектора малого бизнеса традиционно доминирующее положение занимали предприниматели без образования юридического лица (ПБОЮЛ), что связано с особенностями налогообложения и упрощенной системой бухгатерского учета, в связи с чем некоторые ПБОЮЛ по экономическим характеристикам и числу занятых являются достаточно мощными структурами На долю ПБОЮЛ приходилось порядка 80,5% от общего числа малых предприятий На долю малых предприятий -юридических лиц приходилось 15,0%, доля крестьянских (фермерских)

1 См \vvvw gks ги

хозяйств составляла 5% Среди малых предприятий не менее 80% от общего количества составляли микропредприятия, ориентировочный размер которых по числу занятых оценивается в 10 человек работающих Они возникают преимущественно в местах с менее развитой инфраструктурой ПБОЮЛ - самый массовый тип предпринимательства При этом согласно результатам опросов свыше 98% ПБОЮЛ были созданы с нуля, то есть создали новые рабочие места, а не переманили кадры из других секторов экономики, что подчеркивает их особую роль

В последнее время, начиная с 2005 года, произошли значительные позитивные перемены в положении малого бизнеса в России Предприятия данного сектора экономики значительно увеличили квантитативно и квалитативно объем выпоняемых социальных и экономических функций Вырос процент занятых в малом бизнесе (до 49%, по американским критериям до 61%) Доля малого бизнеса в общем объеме выручки достигла 47% по европейскому и 54% по американскому критерию Доля малого бизнеса в общем числе российских предприятий - 94% по европейскому и 98% по американскому критерию - сравнима с ситуацией в Европе и США, где на его долю приходится 99,8% предприятий

Одним из важнейших вопросов, от решения которого зависит не только количественное развитие малого бизнеса, но и его качественная трансформация, выход из сферы обслуживания и торговли в сектор высокотехнологичных малых предприятий, обладающих значительной гибкостью, высоким инновационным потенциалом и призванных служить связующим звеном между наукой и производством, лабораторией технологий будущего, является вопрос финансирования

Это объясняется, прежде всего, тем, что значительная часть малых предприятий организуется с нуля предпринимателями, не обладающими большими личными средствами При этом доступ к некоторым наиболее дешевым источникам длинных денег для расширения и модернизации бизнеса, внедрения новых технологий, прежде всего к фондовому рынку для малых предприятий сильно

затруднен по ряду причин сложностью и дороговизной процедуры IPO, отсутствием финансовой истории у вновь образованного предприятия, сложностью объективной экспертизы обоснованности, ценности и перспектив научно-инновационных проектов Таким образом, малое предпринимательство характеризуется значительной нереализованной потребностью в инвестиционных ресурсах Так, по итогам опроса Ресурсного центра малого предпринимательства1, большие налоги относят к наиболее существенным проблемам, стоящим перед малыми предприятиями, 70,4% респондентов, недостаток собственных ресурсов для финансирования текущей деятельности и инвестиций - более 61% Потребность в инвестиционных ресурсах испытывают 53,7% обследованных малых предприятий, 69,2% руководителей указали, что готовы взять кредит на выгодных условиях

Расчеты, построенные на данных широкомасштабного анкетирования, показывают, что размер потенциальной клиентской базы инвесторов среди субъектов малого предпринимательства можно оценить на уровне - 2 039,3 тыс клиентов, в том числе из сектора ПБОЮЛ - 1 678,9 тыс, из малых предприятий - 341,4 тыс и из крестьянских хозяйств - 19,0 тыс

Суммарный объем спроса на оборотные средства и для финансирования инвестиционных проектов малых предприятий и ПБОЮЛ предположительно составляет до 581 515,9 мн руб Эта огромная величина наглядно демонстрирует важность темы совершенствования механизма инвестирования малого бизнеса

Во второй главе рассматривается современное состояние инвестиционного окружения малого бизнеса Анализ показывает, что в настоящее время не выработалась определенная терминология, касающаяся инвестиционной инфраструктуры малого бизнеса Нами предлагается использовать понятие линвестиционное окружение для описания инвестиционной инфраструктуры с институциональной точки зрения как совокупности инвестиционных институтов, финансирующих малый бизнес, а понятие линвестиционная среда рассматривать с

1 См www rcsme ru

функциональной точки зрения как совокупность методов и форм инвестирования малого бизнеса Таким образом, системный подход диктует последовательное рассмотрение сначала инвестиционных институтов, а затем формируемой ими инвестиционной среды

В ряде работ именно неразвитость институтов финансирования рассматривается как основное затруднение при инвестировании малых предприятий Однако в настоящее время значительно выросло число банков, предлагающих специальные программы по кредитованию малого бизнеса, активно развивается лизинг, ряд производителей так же предлагает особые кредитные программы при поставке малым предприятиям дорогостоящей продукции, финансовая обстановка в стране - наличие сверхдоходов от экспорта сырьевых ресурсов - так же благоприятствует финансированию малого бизнеса Несмотря на все это, проблема доступа к инвестиционным ресурсам у ряда предприятий малого бизнеса стоит по-прежнему остро По нашему мнению, это объясняется в первую очередь проблемами недостаточной развитости инвестиционной среды, т е форм и методов инвестирования малого бизнеса, причем в совершенствовании нуждается как практика инвестиционных организаций, так и самого малого бизнеса по привлечению инвестиций

Роль банковских институтов в кредитовании рассматриваемого сектора экономики пока нельзя назвать ведущей, т к совокупная доля заемщиков у Сбербанка РФ и коммерческих банков среди общего количества малых предприятий, по данным опроса, составляет не более 34% Для малых предприятий основной формой сотрудничества с банками на данном этапе является осуществление при их посредничестве расчетов и платежей (на ее необходимость указали более 76 % респондентов)

В недавнем прошлом сформировалось убеждение, что получение кредита в банке является для малого предпринимателя практически нереальным по целому ряду причин, отсутствие или недостаточная ликвидность обеспечения, нежелание банков работать с мекими кредитам ввиду высоких накладных расходов на их оформление и т д

Однако результаты недавнего исследования, проведенного в г Москве, флагмане банковских технологий России, демонстрируют, что такое видение рынка финансовых услуг - результат предубеждений предпринимателей и сложившихся стереотипов В настоящее время банковский сегмент по факту более доступен, чем полагают не обращавшиеся за кредитом предприниматели Действительно, пришедшие в банк за кредитом в 29% случаев полагают, что условия приемлемые, тогда как не рискнувшие обратиться в банк думают так только в 14% случаев . Четверть предпринимателей, решивших воспользоваться услугами банка, считают, что кредит получить нереально Эта доля увеличивается до трети среди владельцев бизнеса, рассуждающих о доступности банковского финансирования понаслышке1

Если в исследовании 2004 г2 в качестве главной проблемы, затруднявшей получение кредитов малым бизнесом, выделялись высокие и почти не выпонимые требования банков по обеспечению кредитов, в среднем превышавшие 120% суммы кредита и доходившие до 200% высоколиквидными активами, то в 2006 году первый кредит требует 100% обеспечения, а наличие положительной кредитной истории снижает требования к обеспечению до 70 или даже 50% На первый план тут выходят финансовые показатели, обеспечивающие возможность погашать взносы по кредиту (как ретроспективные данные о доходности, так и финансовые прогнозы в рамках бизнес-плана) Наиболее существенной проблемой в данном случае становится достоверность предоставляемой малыми предприятиями информации

Дело в том, что в условиях сильного налогового бремени многие представители малого бизнеса используют различные схемы минимизации налогообложения, включая незаконные методы занижения демонстрируемой прибыли, ведение двойной бухгатерии и т д Несмотря на краткосрочную финансовую выгоду, такая политика,

1 См Рынок микрофинансовых услуг в городе Москве и перспективы его развития отчет о НИР - М Российский микрофинансовый центр, 2006

2 См Опыт кредитования малого бизнеса в России конференция 12 ноября 2004 г - М ИД КоммерсантЪ, 2004

помимо очевидных проблем с законом в ряде случаев, значительно ухудшает репутацию предприятия в глазах банка и лишает его возможности быстрого развития за счет привлечения сравнительно большого объема дешевых и длинных денег Проблема искаженной отчетности особенно затрудняет доступ к кредитным ресурсам для малых предприятий, т к если в случае большого объема кредита банк имеет возможность тщательно и всесторонне ознакомиться с хозяйственной деятельностью кредитуемого объекта, то в случае небольших кредитов он вынужден ограничиться лишь изучением представленной ему предприятием отчетности, имея возможность проверить разве что состояние и ценность обеспечения В прошлом это приводило к замкнутому кругу высокие риски банка - высокая премия за риск - невозможность погасить кредит, в итоге банки предъявляли завышенные требования к обеспечению как единственную реальную гарантию возврата Однако в последние пару лет произошел серьезный позитивный сдвиг, связанный с повышением качества аналитической работы ведущих банков, серьезно ориентированных на работу с физическими лицами и малыми предприятиями Прежде всего, это возникновение эффективных скоринговых технологий формализованной экспресс-оценки кредитоспособности, базирующихся на использовании статистических методов, распознавании образов, сравнении с аналогичными предприятиями и т д Таким образом, совершенствование банковских технологий приводит к значительному улучшению инвестиционной среды малого бизнеса, однако требует серьезных встречных шагов от предпринимателей - информационной открытости, высокой культуры ведения бизнеса, составления грамотных бизнес-планов В этой связи государственные мероприятия по консультированию и обучению малых предпринимателей играют не меньшую роль, чем прямая финансовая и имущественная поддержка

Однако, поскольку крупные и средние предприятия являются для банков более выгодными заемщиками, в условиях фактического отсутствия конкуренции на рынке ссудных капиталов они будут вытеснять с рынка малый бизнес Безусловно, развитие конкуренции и введение специальных мер государственной поддержки будет

способствовать росту интереса банковских структур к кредитованию малого предпринимательства, однако, даже при самом благоприятном развитии ситуации в российском банковском секторе, он не сможет поностью удовлетворить потребность малых фирм в инвестиционных ресурсах В связи с этим особую актуальность приобретает исследование состояния и перспектив развития небанковских форм инвестирования, которые в большинстве западных стран играют весьма важную роль в финансово-кредитном обеспечении малых предприятий

Для развития малого бизнеса особую важность играют догосрочные инвестиции с целью расширения масштабов деятельности, обновления основных фондов, внедрения новых технологий Одним из важных источников длинных денег для высокотехнологичных малых предприятий, обладающих значительным потенциалом роста, является венчурное инвестирование Венчурное инвестирование осуществляется в малые и средние предприятия, преимущественно на начальных стадиях их развития без предоставления ими какого-либо залога или заклада, в отличие, например, от банковского кредитования Зачастую используется смешанная форма венчурного инвестирования, при которой часть средств предоставляется в форме инвестиционного кредита, а другая -вносится в акционерный капитал В настоящее время рынок венчурного инвестирования в России развит недостаточно, что объясняется высокими рисками и трудностью для частных инвесторов объективно оценить перспективы того или иного высокотехнологичного проекта Однако значимость роли венчурного бизнеса в качественном технологическом рывке, например, предусмотренном государственной программой развития нанотехнологий, трудно переоценить В этой связи государство дожно как поддерживать фонды венчурного инвестирования финансовыми вливаниями, так и обеспечивать высококачественную научную экспертизу предлагаемых проектов

Венчурные фонды занимаются финансированием лишь одного, хотя и важного, сегмента малого бизнеса - инновационных малых предприятий с хорошими перспективами роста Однако большую часть

малого бизнеса составляют предприятия сферы услуг, торговли, мекосерийного технологически не сложного производства и т д Как правило, такие предприятия не имеют сильного менеджмента и испытывают большие затруднения с финансированием Поэтому с целью выживания они, как показывает мировая практика, объединяются в финансово-кредитные союзы разных организационно-правовых форм В экономике России представлены следующие финансово-кредитные союзы

кредитные кооперативы предпринимателей, сельскохозяйственные кредитные кооперативы, инвестиционные клубы - кредитные кооперативы, объединяющие своих членов для решения различных целевых инвестиционных задач,

общества взаимного кредита и страхования - кредитные кооперативы, предоставляющие своим пайщикам услуги в области кредитования

Основные отличия кредитной кооперации от коммерческих банков представлены в таблице 2

Таблица 2

Отличия обществ взаимного кредитования и коммерческих банков

Критерий Общества взаимного кредитования Коммерческие банки

Цель Удовлетворение потребностей членов в финансовых ресурсах Прибыль

Источники собственного капитала Паевые взносы членов, доходы от собственной деятельности Взносы акционеров в уставный капитал, прибыль

Залоговое обеспечение Не обязательно Обязательно

Размещение обязательных резервов в ЦБ РФ Не требуется Требуется

Условия выдачи кредитов Устанавливаются обществом в соответствии с законом О государственной поддержке малого предпринимательства в Российской Федерации Устанавливаются банком на основании нормативных актов ЦБ РФ

Третья глава посвящена разработке основных направлений совершенствования инвестиционной среды малого бизнеса Одной из наиболее актуальных на сегодняшний день специализированных

инвестиционных технологий является микрокредитование, под которым понимается легитимное предоставление субъектам малого предпринимательства и физическим лицам, имеющим ограниченный доступ к традиционным банковским услугам, финансовых и допоняющих их социальных услуг, направленных с точки зрения макроэкономического эффекта на сглаживание социальной напряженности в обществе, повышение уровня жизни населения, обеспечение занятости, развитие предпринимательства1 Микрокредитование - относительно новая финансовая технология, которая учитывает специфические черты малого предприятия как участника кредитных отношений и, как показывает международный опыт, является на данный момент наиболее эффективной при работе с рассматриваемой категорией заемщиков Микрокредитование позволяет обеспечить малым предприятиям доступ к кредитным ресурсам при достижении коммерческой рентабельности программ

Количественной границей микрокредитов обычно является несколько сотен тысяч рублей В то же время, по ряду оценок, минимально самоокупаемой суммой банковского кредита является 150200 тысяч рублей, ниже которых кредит с точки зрения банка проще рассматривать как потребительский кредит физическому лицу, с соответствующим залогом личного имущества и гарантией выплаты, основанной на справке о доходах физического лица Таким образом, в области микрокредитования небанковские кредитные организации дожны играть серьезную роль, допоняя банковские кредиты

Обязательным условием всех программ микрокредитования является использование средств только на производительные цели, поэтому даже в случае направленности микрокредитования на необеспеченные слои общества (согласно практике, особенно распространенной в странах третьего мира) речь и в этом случае идет об инвестировании предпринимательской деятельности, но не

1 См Анализ развития микрофинансирования в России Часть II Оценка предложения небанковских микрофинансовых организаций Аналитические материалы - М РЦМП, 2004

предпринимателей, занятых в неофициальном микробизнесе (который, как правило, довольно быстро легализуется)

При всей разнице типов можно выделить некоторые общие черты, обуславливающие высокую эффективность и социальную значимость микрофинансовых небанковских организаций Микрокредитование, как правило, не является изолированной финансовой операцией, а осуществляется в рамках специальных программ, которые, наряду с кредитованием, предполагают оказание образовательных, консатинговых, информационных, социальных и финансовых услуг Микроредитованию свойственен тесный и непосредственный контакт с малыми предпринимателями, оказание не только финансовой поддержки, но и разного рода сопутствующих консатинговых услуг, нацеленность не только на получение собственной прибыли, но и на решение общезначимых задач снижения уровня социальной напряженности, повышения уровня занятости, развития культуры предпринимательства Этим определяется и необходимость приоритетной государственной поддержки небанковских микрокредитных организаций, включающей как прямые финансовые вливания, так и предоставление государственных гарантий по кредитам Однако размеры микрокредитов априори исключают их применение для решения важной задачи трансформационного инвестирования - роста технологического потенциала малых предприятий, модернизации производства за счет масштабного обновления основных производственных фондов

Наиболее доступным в настоящее время для значительной части предприятий малого бизнеса источником догосрочного финансирования с целью обновления основных фондов является лизинг Согласно действующему законодательству лизинг Ч это вид инвестиционной деятельности по приобретению имущества и передаче его на основании договора лизинга физическим или юридическим лицам за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях, обусловленных договором Лизинг осуществляется на основе договора между лизинговой компанией

(лизингодателем), приобретающей имущество за свой счет и сдающей его в аренду, и фирмой-арендатором (лизингополучателем), которая постепенно вносит арендную плату за использование лизингового имущества Для малых предприятий основные преимущества лизинга как способа финансирования инвестиций состоят в следующем

возможность резкой, скачкообразной модернизации производственного процесса основные средства, получаемые по лизингу, не дожны быть оплачены предприятием заранее, сдека оплачивается в течение длительного срока за счет доходов, полученных от использования предоставленного оборудования,

относительная доступность для вновь образованных предприятий по сравнению с другими источниками кредитных ресурсов кредитная история предприятия принимается во внимание лизинговыми компаниями в значительно меньшей степени, чем способность потенциального лизингополучателя генерировать средства для выплаты лизинговых платежей,

отсутствие необходимости предоставлять допонительные гарантии, поскольку основные средства остаются в собственности лизинговой компании, что служит достаточной гарантией имущественных интересов лизингодателя,

возможность финансирования приобретаемого оборудования поностью за счет внешнего источника, в то время как привлечение для целей инвестирования банковского кредита или кредита из государственных источников предполагает финансирование части затрат из собственных средств предприятия

Однако в отечественной практике цена лизингового финансирования зачастую превышает проценты по другим видам источников инвестиционных ресурсов, прежде всего ввиду того, что лизинговые компании, как правило, организовываются при банках и пользуются достаточно дорогими банковскими деньгами, а не имеют непосредственного доступа к сбережениям населения и другим источникам ресурсов под низкий процент

В настоящее время лизинг в сфере малого предпринимательства пока находится в стадии становления и не является для большинства малых предприятий (особенно недавно созданных) доступным источником инвестиционного кредитования, за исключением тех случаев, когда имеет место государственная поддержка или кооперация малых предприятий с представителями крупного капитала

Расширение лизинговых отношений в сфере малого бизнеса возможно только при понимании комплексного характера данной проблемы Принципиально важным для развития рассматриваемого способа финансирования инвестиций является формирование благоприятной макроэкономической среды (стабильность налоговой и ценовой политики, развитие конкурентных рынков, конвертируемость и устойчивость национальной валюты и т д) и создание адекватного правового поля Законодательную среду можно определить как благоприятную для развития лизинга в случае соблюдения следующих условий

четко прописанный механизм реализации права возврата имущества лизинговой компании в случае невыпонения лизингополучателем условий договора,

более мягкое регулирование деятельности лизинговых компаний, поскольку они, в отличие от банков, не привлекают вклады населения и не осуществляют операций на открытом финансовом рынке,

эффективные налоговые льготы для малых предприятий -участников лизинговых отношений, а также для работающих с ними лизинговых компаний и производителей

Объективной предпосыкой финансовой устойчивости малого бизнеса и неотъемлемой составной частью экономической политики большинства развитых стран является активное участие государства в инвестировании малого предпринимательства В последнее время развитию инвестиционного окружения малого бизнеса уделено большое внимание и со стороны государства Так, в статье 7 нового Федерального закона о развитии малого и среднего

предпринимательства в Российской Федерации предусмотрены среди прочих и следующие основные меры по поддержке малого бизнеса

меры по обеспечению финансовой поддержки субъектов малого и среднего предпринимательства (п 7 7),

меры по развитию инфраструктуры поддержки субъектов малого и среднего предпринимательства (п 7 8)

Инфраструктуре поддержки малого бизнеса посвящена вся статья 15 данного закона, согласно которой к ней относятся в том числе фонды содействия кредитованию (гарантийные фонды, фонды поручительств), акционерные инвестиционные фонды и закрытые паевые инвестиционные фонды, привлекающие инвестиции для субъектов малого и среднего предпринимательства, , лизинговые компании. и иные организации При этом Федеральный закон предусматривает финансовую, имущественную, информационную, консультационную и другую поддержку инфраструктуры наравне с самими предприятиями малого бизнеса

На настоящий момент относительно значительных результатов государству удалось добиться только в области информационно-консатинговых услуг, поддержка в финансово-кредитной сфере предпринимателями практически не ощущается Подтверждением негативной ситуации, сложившейся в области государственной поддержки малого бизнеса, являются данные о предоставлении предприятиям различных видов государственной финансовой помощи Никогда ее не получали почти 93% участников опроса, на опыт получения государственной финансовой помощи в форме льготного кредитования указали всего 2% респондентов, в форме субсидий - 2,7%

Институциональную основу государственного кредитования рассматриваемого сектора экономики составляет система фондов поддержки малого предпринимательства Однако результаты исследований Ресурсного центра малого предпринимательства1 позволяют утверждать, что указанные структуры не оказывают никакого прямого влияния на финансовую базу субъектов малого

*См у/чму гсвте ги

бизнес, так как в фондах поддержки получали кредит только 2,5% предприятий

В настоящее время в условиях профицита бюджета основные проблемы фондов поддержки предпринимательства связаны не с дефицитом финансовых ресурсов, а с неэффективной кредитной политикой, основанной на предоставлении прямых кредитов конкретным предприятиям, чья деятельность соответствовала государственным экономическим приоритетам Неизбежный элемент бюрократического субъективизма в механизме анализа и принятия кредитного решения привели к низкому уровню возврата и нецелевому использованию средств, коррупции и финансовым нарушениям Подобная ситуация привела многих ученых к необходимости поностью отрицать практику использования прямых государственных займов для поддержки малых предприятий Однако это лишает государство эффективных рычагов по стимулированию ключевых отраслей экономики По нашему мнению, прямое государственное инвестирование имеет право на жизнь лишь с целью поддержки инновационных малых предприятий, имеющих важное народнохозяйственное значение и потенциал научно-технического прорыва В других же областях экономики - сфере услуг, торговли, легкой и пищевой промышленности и т д, на наш взгляд, предоставление гарантий на коммерческой основе - наиболее перспективный путь развития фондов поддержки малого бизнеса, который позволит значительно расширить их финансовую базу (прежде всего, за счет роста доходов по кредитным операциям), поскольку нехватка обеспечения по кредитам остается одним из наиболее серьезных препятствий на пути развития малого предпринимательства в Российской Федерации Как показывает зарубежный опыт, именно государство дожно создавать и поддерживать механизмы гарантирования кредитов, предоставляемых субъектам малого предпринимательства

Реализация скоординированной программы разработанных мер, включая законодательное обеспечение микрокредитования банковскими

и небанковскими структурами, развитие практики государственного гарантирования кредитов и системы фондов поддержки малого бизнеса позволят выстроить многоуровневую, многокомпонентную, устойчивую и взаимоувязанную инвестиционную среду малого бизнеса, которая реализовывалась бы на основе разнообразных финансовых институтов, таких как банки, кредитные кооперативы, лизинговые организации, венчурные фонды, общества взаимного кредитования, некоммерческие фонды поддержки - и включала в себя наиболее современные и эффективные формы и методы финансирования малого бизнеса

Это позволит превратить малый бизнес в локомотив преобразования экономики России, ее наиболее быстро развивающийся сектор, играющий важнейшую роль в решении целого спектра взаимоувязанных задач, обеспечивающий более поное использование творческого предпринимательского потенциала граждан нашей страны, скорейшее внедрение в жизнь новейших технологий, подъем производства, уровня занятости и благосостояния населения

В заключении сформулированы обобщенные выводы и результаты, полученные в ходе исследования

Основные результаты работы отражены в следующих публикациях

1 Котова С А Совершенствование бизнес-процессов предприятия // Экономические науки, 2007 - № 8 - 0,4 п л

2 Котова С А Проблемы квалитативного и квантитативного определения кластеров малого бизнеса - М СТАНДАРТИНФОРМ, 2007 - 0,7 п л

3 Котова С А Сущность и формы инвестиционной инфраструктуры малого бизнеса - М. СТАНДАРТИНФОРМ, 2006 -0,7 п л

Подписано в печать 16.10.07. Формат 60x84 1/16 Бум. офсетная Печ. л. 1,5. Тираж 100 экз. Заказ 311

Издательство Московский печатник 123995, Москва, Гранатный пер., д. 4, ФГУП СТАНДАРТИНФОРМ

Диссертация: содержание автор диссертационного исследования: кандидат экономических наук , Котова, Светлана Александровна

ВВЕДЕНИЕ

Глава 1. МАЛЫЙ БИЗНЕС КАК СУБЪЕКТ

ИНВЕСТИЦИОННЫХ ОТНОШЕНИЙ

1.1. Понятие и основные критерии принадлежности к малому бизнесу

1.2. Современное состояние и потребности в инвестициях малого бизнеса Российской Федерации 24 Выводы по главе

Глава 2. ИНВЕСТИЦИОННОЕ ОКРУЖЕНИЕ МАЛОГО

БИЗНЕСА И ЕГО ОСНОВНЫЕ КОМПОНЕНТЫ

2.1. Банковские институты инвестирования в развитие малого бизнеса

2.2. Небанковские институты инвестирования в развитие малого бизнеса 62 Выводы по главе

Глава 3. ОСНОВНЫЕ НАПРАВЛЕНИЯ СОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ СРЕДЫ МАЛОГО БИЗНЕСА

3.1. Развитие методики микрокредитования

3.2. Использование лизинга как инвестиционного источника развития малого бизнеса

3.3. Развитие государственной поддержки малого бизнеса

Выводы по главе

Диссертация: введение по экономике, на тему "Совершенствование механизма инвестирования в развитие малого бизнеса Российской Федерации"

Актуальность темы диссертационного исследования обусловлена, прежде всего, той ролью, которую малые предприятия играют в современной экономике, и необходимостью поиска новых путей для ускорения их развития в России.

Важнейшей социально-экономической задачей текущего периода развития рыночной экономики в Российской Федерации является создание благоприятной макросреды функционирования малого бизнеса, позволяющего, как показывает мировой опыт, не только обеспечить стабильный рост производства, ускоренное внедрение достижений научно-технического прогресса, гибкое реагирование на потребности рынка, но и повысить доходы значительной части населения, обеспечить рост занятости, стимулировать предпринимательскую активность. Кроме того, эффект от развития малого бизнеса - это, прежде всего, ликвидация монополии крупных предприятий, формирование той целостной рыночно-конкурентной предпринимательской среды, в которой только и может стабильно развиваться обновляющаяся российская экономика.

Несмотря на официальное признание важности малого бизнеса и необходимости его всесторонней поддержки, развитие малых предпринимательских структур постоянно стакивается с многочисленными сложностями и препятствиями. Одной из важнейших проблем малого бизнеса является нехватка финансовых ресурсов. Поэтому ключевую роль в развитии прогрессивной структуры экономики, в которой малый бизнес занимает адекватное место, играет выработка эффективных механизмов инвестирования в развитие малого бизнеса. Именно формирование современной инвестиционной среды определяет перспективы развития малого бизнеса, возможность эффективного выпонения им своих функций. Этим определяется актуальность исследования существующих методов, моделей, механизмов и структур инвестирования в развитие малого бизнеса и путей их совершенствования.

Степень разработанности проблемы. Исследования роли и места инвестиций в развитии малого бизнеса базируются на концептуальном фундаменте общей теории инвестиций. Важную роль в разработке теоретических аспектов проблемы инвестиций сыграли С. И. Берлин, Е. Ф. Жуков, Н. В. Кол-чина, О. И. Лаврушин, М. А. Пессель, В. К. Сенчагов, Э. А. Уткин, М. М. Ямпольский. Изучением развития предпринимательской среды в России и ее взаимодействия с инвестиционными институтами занимались такие авторы как А. М. Азимов, А. В. Виленский, М. И. Гельвановский, В. Ш. Каганов, А. Г. Певзнер, В. В. Радаев, И. И. Разумова, Т. К. Савельева.

Проблема финансирования малого бизнеса нашла развитие в трудах Т. А. Алимовой, А. В. Виленского, Г. А. Ткаченко, А. Г. Цыганова, А. Ю. Че-пуренко.

Роль государственного стимулирования инвестиционной активности в развитии малого бизнеса была изучена в работах И. В. Барановой, Н. А. Ксе-нофонтовой, А. А. Шулуса.

Вопросы стимулирования инвестиций в развитие малого предпринимательства получили рассмотрение и в зарубежной экономической науке, где можно выделить таких представителей как Р. Блэкберн, М. Бэтман, Д. Смол-борн, Й. Вианен, X. Весиана, И. Муглер, Б. Пиасецки, 3. Роман, К. Хульт-ман, Р. Лумисте, М. Сорг и др. Вместе с тем следует отметить, что результаты иностранных исследований нуждаются в адаптации к условиям российской экономики, поскольку в рамках данной тематики существует ряд недостаточно исследованных проблем, особенно связанных с актуализацией теории инвестирования малого бизнеса в условиях нового закона о малом предпринимательстве и изменившейся финансовой ситуации в стране.

Актуальность проблемы, недостаточная научная разработанность отдельных ее сторон и большая практическая значимость обусловили выбор темы диссертации, предопределили объект, предмет, цель и задачи диссертационной работы.

Целью диссертационного исследования является теоретическое обоснование и практическая разработка методов и средств развития малого бизнеса в Российской Федерации путем совершенствования механизма инвестирования, развития инвестиционной макросреды малого бизнеса.

В соответствии с поставленной целью сформулированы задачи, определившие логику диссертационного исследования и его структуру: уточнить категориальный аппарат теории малого бизнеса как объекта инвестиций; выявить основные проблемы малого бизнеса, связанные с доступом к финансовым ресурсам; исследовать основные формы и степень развития инвестиционной инфраструктуры малого бизнеса; уточнить принципы и основные особенности небанковских форм инвестирования малого бизнеса; описать социально-экономические эффекты микрокредитования и предложить варианты повышения его эффективности; разработать рекомендации по развитию системы государственной поддержки, включая гарантирование кредитов малому бизнесу; предложить пути развития лизинга как средства финансирования малого бизнеса.

Объектом исследования выступают предприятия малого бизнеса. Предметом исследования являются методы и модели совершенствования инвестиционного механизма малого бизнеса.

Теоретическая и методологическая основа исследования. Исследование основано на системном и комплексном подходе к рассматриваемым явлениям и процессам, основывающимся на использовании категориального аппарата экономической науки: анализа, наблюдения, сравнения, синтеза и моделирования экономических процессов.

Информационную базу исследования составили нормативно-правовые акты Российской Федерации (РФ) и ее субъектов, затрагивающие проблемы функционирования малого бизнеса; монографии отечественных и зарубежных авторов; публикации в научной и периодической печати; материалы научно-практических конференций и семинаров; статистические материалы Лиги кредитных союзов, Комитета РФ по статистике, Ресурсного центра малого предпринимательства, зарубежных источников; данные Банка России, Европейского банка реконструкции и развития; результаты исследований, проведенных Центром социального прогнозирования и маркетинга и рядом других организаций.

Диссертация выпонена в рамках специальности 08.00.05 - Экономика и управление народным хозяйством, в соответствии с п. 4.12 Паспорта специальности - Управление инновациями и инвестиционной деятельностью: Развитие теоретических основ и методического инструментария приоритетного инвестирования прогрессивных структурных сдвигов в экономических системах.

Научная новизна диссертационной работы заключается в решении научной задачи активизации развития малого бизнеса посредством совершенствования инвестиционного механизма.

В диссертационном исследовании получены и выносятся на защиту следующие результаты, содержащие элементы научной новизны: уточнены квалификационные критерии принадлежности предприятий к малому бизнесу: описаны основные особенности малого бизнеса, выявлен механизм взаимосвязи квалитативных и квантитативных критериев принадлежности к малому бизнесу, проанализированы и обобщены основные подходы к выделению микро,- малого и среднего предпринимательства в США, Евросоюзе и России, в том числе с точки зрения определения объектов государственной поддержки; выявлены основные проблемы малого бизнеса с доступом к финансовым ресурсам: высокие процентные ставки, нехватка информации об инвестиционных программах, низкая культура бизнес-планирования на предприятиях малого бизнеса, высокая степень теневизации экономических отношений малого бизнеса; охарактеризованы основные формы и степень развития инвестиционной инфраструктуры малого бизнеса: выявлена позитивная динамика развития банковских технологий кредитования малого бизнеса, проанализированы основные затруднения при получении банковских кредитов, показана системная необходимость сочетания банковских и небанковских источников инвестиций; уточнены принципы и основные особенности небанковских форм инвестирования малого бизнеса: венчурное финансирование охарактеризовано как важнейший источник длинных денег для решения задачи трансформационного инвестирования наукоемких малых предприятий с целью поднятия на новую ступень производственно-технического развития, внедрения прорывных технологий; проанализированы основные виды кредитной кооперации как важной формы аккумуляции средств частных предпринимателей с целью обеспечения малого бизнеса финансовыми ресурсами; выявлены социально-экономические эффекты микрокредитования: снижение уровня социальной напряженности, повышение уровня занятости, пробуждение предпринимательской активности населения и развитие культуры предпринимательства; предложены варианты повышения его эффективности: государственная финансовая и информационная поддержка, внедрение прогрессивных моделей с учетом мирового опыта: кредитования солидарных групп, однородных групп, специализированные фермерские (крестьянские) банки и т. д.; разработаны рекомендации по развитию системы государственной поддержки, включая гарантирование кредитов малому бизнесу: показана необходимость сочетания прямого государственного финансирования наиболее важных для экономики России инновационных высокотехнологичных малых предприятий и косвенного воздействия на инвестиционные процессы путем поддержки инфраструктуры, оказания информационных и консатинговых услуг; предложены меры по развитию лизинга как средства финансирования малого бизнеса: совершенствование правовой базы и правоприменительной практики, дерегулирование деятельности лизинговых организаций, поддержка распространения практики лизинга в регионах.

Практическая значимость работы заключается в разработке методов решения важной для экономики нашей страны задачи финансирования развития малого предпринимательства. Выводы и результаты автора могут быть использованы для решения проблемы финансирования малых предприятий и совершенствования инвестиционного механизма в малом бизнесе, а также в преподавании различных специальных экономических дисциплин. Самостоятельное практическое значение имеют предложения по развитию организации микрокредитования.

Апробация и внедрение результатов исследования. Предлагаемые автором теоретические выводы и практические рекомендации по совершенствованию инвестиционного механизма в малом предпринимательстве представлены и обсуждены на научно-практических конференциях и семинарах, проходивших в Российском научно-техническом центре информации по стандартизации, метрологии и оценке соответствия, Академии стандартизации, метрологии и сертификации и ряде других организаций. Ряд положений диссертации был использован в деятельности по консультированию малых предприятий в области оптимизации привлечения инвестиций.

Публикации. По теме диссертации опубликованы 3 печатных работы общим объемом 1,8 п. л. Все работы авторские.

Объем и структура диссертации. Работа состоит из введения, трех глав, заключения, библиографического списка. Общий объем диссертации составляет 145 страницы машинописного текста. Работа содержит 8 таблиц, 6 рисунков. Библиографический список включает 118 наименований использованной литературы.

Диссертация: заключение по теме "Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда", Котова, Светлана Александровна

Выводы по главе 3

В данной главе рассматривались пути и методы повышения качества инвестиционной среды малого бизнеса.

При этом особое внимание уделялось микрокредитованию и путям его развития. Микрокредитование - относительно новая финансовая технологии, которая учитывает специфические черты малого предприятия как участника кредитных отношений и, как показывает международный опыт, является на данный момент наиболее эффективной при работе с рассматриваемой категорией заемщиков. Микрокредитование позволяет обеспечить малым предприятиям доступ к инвестиционным ресурсам при достижении коммерческой рентабельности программ.

Анализ недостатков существующих определений микрокредитования позволил нам предложить следующую формулировку:

Микрокредитование - предоставление небольших краткосрочных займов субъектам малого и микробизнеса на основе специфической кредитной технологии.

Автором установлены основные принципы микрокредитования, применение которых позволяет согласовать интересы кредитных учреждений и малых предприятий: предоставление в кредит относительно небольших сумм; использование поэтапной техники кредитования, что означает, что при первом обращении заемщик может рассчитывать только на мекую ссуду; предоставление краткосрочных кредитов (на срок от нескольких недель до 6 -12 мес.); предпринимательский характер кредита; постоянный личный контакт кредитополучателей и банковских служащих; упрощенная процедура рассмотрения заявок и контроля; использование различных видов гарантийного обеспечения, в т. ч. нетипичных для традиционных банковских технологий кредитования; процентные ставки по микрокредитам соответствуют среднему уровню цен на банковский кредит, а в ряде случаев превосходят его - это единственная возможность добиться коммерческой эффективности программ; микрокредитование, как правило, не является изолированной финансовой операцией, а осуществляется в рамках специальных программ, которые, наряду с кредитованием, предполагают оказание образовательных, консатинговых, информационных, социальных и финансовых услуг.

Для успешного развития микрокредитования предлагается использовать следующие пять моделей, основанных на зарубежном опыте: кредитование однородных групп - кредиты предоставляются индивидуальным членам группы местным отделением банка. Эти программы обычно обеспечивают предкредитную ориентацию, но объем формальной технической помощи сводится к минимуму; кредитование солидарных групп - кредиты непосредственно 6-10 членам группы. Члены группы дают перекрестные гарантии по кредитам друг друга, которые заменяют собой традиционное обеспечение. Данная модель также предполагает минимальную техническую помощь заемщикам; деревенские банки - управляемые на местном уровне кредитно-сберегательные учреждения, призванные обеспечивать оказание финансовых услуг населению сельских районов; прямое кредитование - программы выдают кредиты непосредственно отдельному предпринимателю или микропредприятию Ч чаще всего не вновь создающемуся, а уже имеющему определенный опыт работы; трансформационное кредитование - одна из разновидностей прямого кредитования, которое практикуется программами для микропредприятий и имеет целью оказание им помощи в расширении торговли, увеличении доходов и повышении численности персонала (т.е. предполагает эффективную их трансформацию из микро- в малые предприятия).

Однако размеры микрокредитов априори исключают их применение для решения важной задачи трансформационного инвестирования - роста технологического потенциала малых предприятий, модернизации производства за счет масштабного обновления основных производственных фондов.

Наиболее доступным в настоящее время для значительной части предприятий малого бизнеса источником догосрочного финансирования с целью обновления основных фондов является лизинг. Лизинг - по законодательству РФ - вид инвестиционной деятельности по приобретению имущества и передаче его на основании договора лизинга физическим или юридическим лицам за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях, обусловленных договором между лизинговой компанией (лизингодателем), приобретающей имущество за свой счет и сдающей его в аренду, и фирмой-арендатором (лизингополучателем), которая постепенно вносит арендную плату за использование лизингового имущества.

В период действия договора право собственности на лизинговое имущество принадлежит лизингодателю, а право на пользование -лизингополучателю.

Для малых предприятий основные преимущества лизинга как способа финансирования инвестиций состоят в следующем.

Возможность привлечения больших объемов инвестиций, чем позволяют наличные накопления. Относительная доступность по сравнению с другими источниками кредитных ресурсов. Отсутствие необходимости предоставлять допонительные гарантии (залог, иные формы обеспечения) при получении кредитных ресурсов.

Возможность финансирования приобретаемого оборудования поностью за счет внешнего источника.

Данные проведенного исследования свидетельствуют о том, что лизинг в сфере малого предпринимательства пока находится в стадии становления.

Объективной предпосыкой финансовой устойчивости малого бизнеса и неотъемлемой составной частью экономической политики большинства развитых стран является активное участие государства в кредитовании малого предпринимательства. Исследование показало отсутствие со стороны государства реальных действий по созданию экономической среды, благоприятной для развития субъектов малого бизнеса.

Относительно значительных результатов государству удалось добиться только в области информационно-консатинговых услуг, поддержка в финансово-кредитной сфере предпринимателями практически не ощущается.

При этом неэффективный и зачастую коррупционный характер деятельности данных фондов заставляет многих экспертов говорить о необходимости поностью отказаться от использования прямых государственных займов для поддержки малых предприятий. Однако это лишает государство эффективных рычагов по стимулированию ключевых отраслей экономики, имеющих важное народнохозяйственное значение и потенциал научно-технического прорыва. На наш взгляд, реализация программ микрокредитования и предоставление гарантий на коммерческой основе - наиболее перспективный путь развития для всех региональных и муниципальных фондов поддержки малого бизнеса, который позволит значительно расширить их финансовую базу (прежде всего, за счет роста доходов по кредитным операциям).

Также, как показывает зарубежный опыт, важнейшей функцией государства является создание и поддержка механизмов гарантирования кредитов, предоставляемых субъектам малого предпринимательства.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В результате диссертационного исследования решена поставленная научная задача теоретического обоснования и практической разработки методов и средств повышения эффективности инвестиционного механизма развития малого бизнеса в Российской Федерации, усовершенствования инвестиционной инфраструктуры малого бизнеса и получены следующие основные результаты:

1. Малый и средний бизнес институционально утвердися как основа экономики России, закрепив за собою выпонение как социальных, так и хозяйственных функций. Доля занятых в малых и средних предприятиях (МСП) в 2005 г. достигла 49% (а по американским критериям МСП - до 500 человек -61%), доля МСП в общем объеме выручки - 47 и 54% соответственно. Доля МСП в общем числе российских предприятий - 94 (98)%. Это означает, что масштабы российского сектора МСП впоне сопоставимы с его размерами в Европе и США, где на его долю приходится 99,8% предприятий.

2. В результате анализа сформулированы понятие линвестиционное окружение для описания инвестиционной инфраструктуры с институциональной точки зрения как совокупности инвестиционных институтов, финансирующих малый бизнес, и понятие линвестиционная среда - для описания с функциональной точки зрения как совокупности методов и форм инвестирования малого бизнеса.

3. Малое предпринимательство характеризуется значительной нереализованной потребностью в инвестиционных ресурсах. Недостаток собственных ресурсов для финансирования текущей деятельности и инвестиций относят к наиболее существенным проблемам, стоящим перед малыми предприятиями более 61% респондентов. Потребность в инвестиционных ресурсах испытывают 53,7% обследованных малых предприятий; 69,2% руководителей указали, что готовы взять кредит на выгодных условиях.

4. Суммарный объем спроса на оборотные средства и для финансирования инвестиционных проектов малых предприятий и предпринимателей без образования юридического лица предположительно составляет до 581 515,9 мн. руб. Эта огромная величина наглядно демонстрирует важность темы совершенствования инвестиционного окружения малого бизнеса.

5. Условия, предлагаемые инвесторами, не впоне соответствуют возможностям малых предприятий. Отвечая на вопрос о том, где можно получить кредит на выгодных условиях, респонденты чаще всего выбирали позицию - у частных лиц (31,1%) либо указывали, что малые предприятия нигде не могут получить кредит на выгодных условиях (21,8%).

6. Роль банковских институтов в кредитовании рассматриваемого сектора экономики пока нельзя назвать ведущей, т. к. совокупная доля заемщиков Сбербанка РФ и коммерческих банков составляет не более 34%. Поскольку крупные и средние предприятия являются для банков более выгодными заемщиками, в условиях фактического отсутствия конкуренции на рынке ссудных капиталов они будут вытеснять с рынка малый бизнес. В связи с этим особую актуальность приобретает исследование состояния и перспектив развития небанковских форм инвестирования.

7. Одним из важнейших небанковских институтов инвестирования малого бизнеса являются венчурные фонды. Рисковое (венчурное) инвестирование, как правило, осуществляется в малые и средние частные или приватизированные предприятия без предоставления ими какого-либо залога или заклада, в отличие, например, от банковского кредитования. В России венчурные фонды переживают начальный период развития.

8. Важную роль в финансировании малого бизнеса играют различные организации взаимного кредитования.

Кредитные кооперативы являются частным случаем потребительских кооперативов - основанных на началах членства организаций, созданных для удовлетворения материальных и иных потребностей участников путем объединения ими имущественных паевых взносов. Кредитный кооператив - это финансовый институт особого рода, который коренным образом отличается от банка по следующим основаниям: целям деятельности (в кредитном кооперативе это удовлетворение потребностей членов в производственном, потребительском кредите, иными словами, обеспечение пайщиков доступными займами, а в банке - это прибыль); организационно-правовой форме (потребительский кооператив - некоммерческая организация, а хозяйственное общество - коммерческая организация); способу распределения прибыли; источникам собственного капитала; предоставляемым услугам.

Важный резерв привлечения инвестиций в сферу малого предпринимательства - развитие обществ взаимного кредитования (ОВК) или взаимного страхования.

9. Среди перспективных форм и методов, позволяющих значительно повысить уровень снабжения финансовыми ресурсами малого бизнеса, особое внимание следует уделить микрокредитованию и путям его развития. Микрокредитование - это предоставление небольших краткосрочных займов субъектам малого и микробизнеса на основе специфической кредитной технологии.

Для успешного развития микрокредитования автором предлагается использовать следующие пять моделей, основанных на зарубежном опыте: кредитование однородных групп - кредиты предоставляются индивидуальным членам группы местным отделением банка; кредитование солидарных групп - кредиты непосредственно 6-10 членам группы. Члены группы дают перекрестные гарантии по кредитам друг друга, которые заменяют собой традиционное обеспечение; деревенские банки - управляемые на местном уровне кредитно-сберегательные учреждения, призванные обеспечивать оказание финансовых услуг населению сельских районов; прямое кредитование - программы выдают кредиты непосредственно отдельному предпринимателю или микропредприятию Ч чаще всего не вновь создающемуся, а уже имеющему определенный опыт работы; трансформационное кредитование - одна из разновидностей прямого кредитования, которое практикуется программами для микропредприятий и имеет целью оказание им помощи в расширении торговли, увеличении доходов и повышении численности персонала (т. е. предполагает эффективную их трансформацию из микро- в малые предприятия).

10. В качестве одного из важнейших источников инвестиционных ресурсов для малых предприятий предлагается использовать лизинг - вид инвестиционной деятельности по приобретению имущества и передаче его на основании договора лизинга физическим или юридическим лицам за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях, обусловленных договором между лизинговой компанией (лизингодателем), приобретающей имущество за свой счет и сдающей его в аренду, и фирмой-арендатором (лизингополучателем), которая постепенно вносит арендную плату за использование лизингового имущества.

Для малых предприятий лизинг содержит ряд важных преимуществ: возможность привлечения больших объемов инвестиций, чем позволяют наличные накопления; относительная доступность по сравнению с другими источниками инвестиционных ресурсов: лизинговые компании при выборе контрагента преимущественно рассматривают способность потенциального лизингополучателя генерировать средства для выплаты лизинговых платежей, кредитная история предприятия интересует их в значительно меньшей степени; отсутствие необходимости предоставлять допонительные гарантии (залог, иные формы обеспечения) при получении кредитных ресурсов, т. к. основные средства остаются в собственности лизинговой компании.

11. Объективной предпосыкой финансовой устойчивости малого бизнеса и неотъемлемой составной частью экономической политики большинства развитых стран является активное участие государства в инвестировании малого предпринимательства. Оно дожно осуществляться путем формирования благоприятных условий для развития данного сектора экономики и привлечения в указанную сферу частных капиталов, а также создания инвестиционных институтов, которые специализируются на работе с малыми предприятиями и финансируются (поностью или частично) за счет государственных средств.

12. При этом важнейшей функцией государства является создание и поддержка механизмов гарантирования инвестиций, предоставляемых субъектам малого предпринимательства.

Реализация скоординированной программы мер, разработанных в настоящей диссертации, включая законодательное обеспечение микрокредитования банковскими и небанковскими структурами, развитие практики государственного гарантирования кредитов и системы фондов поддержки малого бизнеса позволят выстроить многоуровневую, многокомпонентную, устойчивую и взаимоувязанную инвестиционную среду малого бизнеса, которая реализовывалась бы на основе разнообразных финансовых институтов, таких, как банки, кредитные кооперативы, лизинговые организации, венчурные фонды, общества взаимного кредитования, некоммерческие фонды поддержки - и включала в себя наиболее современные и эффективные формы и методы финансирования малого бизнеса.

Это позволит превратить малый бизнес в локомотив преобразования экономики России, ее наиболее быстро развивающийся сектор, играющий важнейшую роль в решении целого спектра взаимоувязанных задач, обеспечивающий более поное использование творческого предпринимательского потенциала граждан нашей страны, скорейшее внедрение в жизнь новейших технологий, подъем производства, уровня занятости и благосостояния населения.

Диссертация: библиография по экономике, кандидат экономических наук , Котова, Светлана Александровна, Москва

1. Конституция Российской Федерации //Российская газета, 1993. 25 декабря.

2. Гражданский кодекс Российской Федерации. Часть 1 // СЗ РФ. -1994. -№32. -Ст. 3301.

3. Федеральный закон от 14 июня 1995 г. № 88-ФЗ О государственной поддержке малого предпринимательства в Российской Федерации // СЗ РФ.- 1995.- №25.- Ст. 2343.

4. Федеральный закон от 24 июля 2007 года № 209-ФЗ О развитии малого и среднего предпринимательства в Российской Федерации // СЗ РФ. -2007.-№31.-Ст. 4006.

5. Постановление Совета Министров РСФСР от 18 июля 1991г. № 404 О мерах по поддержке и развитию малых предприятий в РСФСР.

6. Федеральный закон от 7 августа 2001 года №117-ФЗ О кредитных потребительских кооперативах граждан // СЗ РФ. 2001. - № 34. - Ст. 3420.

7. Закон города Москвы от 28 июня 1995 года № 14 Об основах малого предпринимательства в Москве // Ведомости Московской думы. 1995. -№5.

8. Постановление Правительства г. Москвы от 24 ноября 1998 г. № 900 О неотложных мерах по поддержке субъектов малого предпринимательства в Москве в условиях финансово-экономического кризиса // Вестник мэрии Москвы,-1999.-№ 1.

9. Постановление Правительства Российской Федерации от 29 декабря 1994 года № 1434 О сети региональных агентств поддержки малого бизнеса // СЗ РФ. 1995. - № 2. - Ст. 143.

10. Антонов Н. Г., Пессель М, А. Денежное обращение, кредит и банки,- М.: Наука,1995. 243 с.

11. И. Банковское право США. М.: Финансы и кредит, 1992. - 176 с.

12. Вестник финансов, промышленности и торговли: Указатель правительственных распоряжений по Министерству финансов. СПб., 1913.37.-451 с.

13. Гражданское право: Учебник. Т. 2 / Под ред. А. П. Сергеева и Ю. К. Тостого. М.: Наука, 1997. - 453 с.

14. Гурьев А. Н. Очерки развития кредитных учреждений в России. -СПб.: Аксиома, 1994. 174 с.

15. Деньги и банки: Энциклопедический справочник. М.: Финансы и кредит, 1994. - 634 с.

16. Залесский В. В. Основы законодательства капиталистических стран о банковской системе. М.: Экономика, 1992. - 174 с.

17. Иоффе О. С. Обязательственное право. М.: Экономика, 2006. - 247с.

18. Исторический очерк пятидесятилетней деятельности Санкт-Петербургского городского кредитного общества: 1861 -1911. СПб.: Сытин, 1911.-78 с.

19. Калинина J1. А. Кооперация: сущность, формы и принципы кооперирования. Чита.: Изд-во ЧТУ, 2005. - 127 с.

20. Кидуэл Д. С., Петерсон P. JL, Блэкуэл Д. У. Финансовые институты, рынки и деньги. СПб.: Амфора, 2000. - 194 с.

21. Костерина Т. М. Банковское дело. М.: Финансы и кредит, 1998.148 с.

22. Красавина JL Н. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения. М.: Финансы и кредит, 1994. - 257 с.

23. Лапуста М. Г., Старостин Ю. Л. Малое предпринимательство. М.: ИНФРА-М, 2005. - 324 с.

24. Лексис В. Кредит и банки. М.: Перспектива, 2004. - 145 с.

25. Макаренко А. П. Теория и история кооперативного движения. М.: ЮНИТИ, 1999.- 165 с.

26. Малое предпринимательство: управление и организация. М.: Дека, 2005. - 239 с.

27. Матук Ж. Финансовые системы Франции и других стран. М.: Экономика, 1994. - 177 с.

28. Мекумов Я. С., Румянцев В. М. Кредитные ресурсы: расчет и анализ. М.: ЮНИТИ, 2006. - 156 с.

29. Предпринимательство / Под ред. М. Г. Лапусты. М.: ИНФРА-М, 2001.-448 с.

30. Свод балансов обществ взаимного кредита, действующих в России на 1 января 1915 г., с подразделениями по районам и губерниям. СПб., 1916.- 235 с.

31. Седов А. В. Нижегородский край: факты, события, люди.- Нижний Новгород: Нова, 1997. 176 с.

32. Сергейчев Н. Ю. Малое предпринимательство: история развития, зарубежный опыт и проблемы его становления в России: Учебное пособие.- Нижний Новгород: ВВАГС, 2006. 215 с.

33. Советское гражданское право: Учебник. Т. 2. М.: Юридическая литература, 1980. - 450 с.

34. Соколовский А. В. Сельская кредитная кооперация в России в конце 60-х начале 90-х годов XIX в.: Автореф. дис. канд. истор. наук. - М., 1996.

35. Туган-Барановский М. И. Социальные основы кооперации. М.: Экономика, 1989. - 166 с.

36. Финансово-кредитный словарь. В 3-х томах. Т. 2. М.: Финансы и кредит, 1986. - 546 с.

37. Хозяйственное право: Учебник. Т. 2 / Под ред. В. С. Мартемьянова.- М.: Экономика, 1994. 312 с.

38. Шершеневич Г. Ф. Учебник русского гражданского права (по изданию 1907 г.). М.: Реликт, 1995. - 124 с.

39. Чаянов А. В. Краткий курс кооперации. 4-е изд., перераб. и доп. -М.: Народное хозяйство, 1925. - 156 с.

40. Экономика предприятия // Под ред. Н. А. Сафронова. М.: Бизнес, 2005.-215 с.

41. Андрюшин С. А. Насущные проблемы функционирования банковской системы // Деньги и кредит, 1998. № 10. - С. 12 -17.

42. Белокрылова О., Клавдиенко Т. Экономико-правовой статус кредитного товарищества как нового субъекта финансового рынка // Хозяйство и право, 1997. № 10. - С. 34 - 39.

43. Белолипецкий В. Г. О финансовой стабилизации в России // Финансы, 1999 №1. - С. 75 - 86.

44. Большаков С. В. Проблемы укрепления финансов предприятий // Финансы, 2006. № 2. - С. 13 -19.

45. Бруцкус Б. В. К теории кооперации // Вопросы экономики, 1995. -№ 10. С. 125 - 138.

46. Ерциева И. К. Малое предпринимательство как экономическая категория // Общество и экономика, 1999. № 9.- С. 150 -152.

47. Букато В. И. Банки и реальная экономика: поиск новых форм взаимодействия // Деньги и кредит, 1998. №5. - С. 25 - 29.

48. Бухвальд Е. А., Виленский А. В. Развитие и поддержка малого бизнеса (опыт Венгрии и уроки для России) // Вопросы экономики, 2006. № 7. -С. 16-26.

49. Вайровская С. В. Роль земских учреждений в развитии кооперации в Вологодской губернии начала XX в. // Кооперация. Страницы истории: Сборник научных статей. Выпуск 3. М., 1993. - С. 51 - 75.

50. Воков В. Н. Российская экономика в 1998 году: обострение финансового кризиса // Деньги и кредит, 1998. № 7. - С. 25 - 29.

51. Ворохалина JT. А. Финансово кредитные механизмы регулирования малого бизнеса // Вопросы экономики, 2005. - № 7. - С. 86 - 92.

52. Гержа Е. Н. Малые предприятия вопросы становления и развития // Деньги и кредит, 2006. - № 2. - С. 45 - 52.

53. Грендаль О. А., Ендовицкая В. Г. Как получить микрокредит // Деловые люди (Блокнот делового человека), 2006. № 85. - С. 13 -15.

54. Духон А. В. О развитии малого предпринимательства в России: региональный разрез. М.: Сборник тезисов МГСУ, 2002. - С. 14 -19.

55. Ефименко Е. А. Налогообложение, учет и отчетность для малых предприятий // Хозяйство и право, 1997. № 2. - С. 24 - 30.

56. Ефремов Д. А. К нашим предпринимателям более участливы западные кредиторы // Малое предприятие, 2004. № 6. - С. 22 - 26.

57. Иванцова М. В. Проблемы и условия создания малых промышленных предприятий // Вопросы статистики, 2004. № 12. - С. 52 - 64.

58. Коганов М. А. Особенности предпринимательства в переходной экономике // Экономист, 1999. № 1. - С. 32-41.

59. Константинова А. Ю. Источники привлечения внешнего финансирования промышленными предприятиями США и России (сравнительный анализ) // Вестник МГУ. Сер. 6. Экономика. 2006. - № 6. - С. 63 - 72.

60. Кредитный союз. Международная конфедерация обществ потребителей // Денежка, 2005. № 4. - С. 23 - 35.

61. Ксенофонтова Н. А., Шуткин А. В. Альтернативные механизмы финансирования малого предпринимательства // Финансовая газета. Региональный выпуск, 2006. № 12 (март).

62. Куштуев А. А. Использование показателей финансовой устойчивости при анализе кредитоспособности клиентов банка // Деньги и кредит, 2005. № 1. - С. 32-41.

63. Лебедева С. Ю. Регулирование и поддержка малого и среднего предпринимательства в ЕС и России // Менеджмент в России и за рубежом, 2001.-№1.-С. 32-45.

64. Мазурова Г. В. Развитие малого предпринимательства России в 2000 году // Вопросы статистики, 2001. № 5. - С. 13-18.

65. Масленников М. А. Правовое регулирование малого бизнеса в России // Экономика и жизнь, 2001. Вып. 10.

66. Михеев И. М. О новом курсе государственной поддержки малого предпринимательства // Финансовый бизнес, 2005. № 10 (48). - С. 34 - 37.

67. Мишин A. JL Инвестиционная поддержка малого бизнеса // Российский экономический журнал, 2006. № 5. - С. 25 - 28.

68. Мовсесян А. Г. Об управлении реформированием банковской системы // Вестник МГУ. Сер. 6. Экономика. 2004. - № 1. - С. 17 - 36.

69. Москвин В. А. Разработка качественного бизнес-плана реализации инвестиционного проекта // Деньги и кредит, 2005. № 3. - С. 14-23.

70. Новиков В. В., Шереги Ф. А. Малое предпринимательство и банки: пути расходятся? // Российский экономический журнал, 2005. № 9. - С. 52 -65.

71. Обухов Н. П. О развитии мекой кредитной кооперации // Финансы, 1995. № 9. - С. 42 - 49.

72. Обухов Н. П. Госбанк и учреждения мекого кредита в дореволюционный период // Финансист, 1996. № 6. - С. 59 - 60.

73. Орлов A. J1. Малое предпринимательство в России: развитие или стагнация? (1990-2001 годы) // Вопросы экономики, 2001. № 10. - С. 28 - 36.

74. Пастушенко Е. А. К вопросу о кредитной кооперации // Хозяйство и право, 1998. № 8. - С. 24 - 28.

75. Плахотная Д. Г. Кредитные союзы // Колективные инвестиции, 2002. № 1(12). - С. 56 - 68.

76. Подкозин Б. И. Кооперативный кредит в России: концептуальные истоки // Кооперация. Страницы истории: Сборник научных статей. Выпуск 3. М.: ИНИОН РАН, 1993. - С. 133 - 162.

77. Радаев В. А. Государство и предприниматель: отношения на микроуровне // Вопросы статистики, 1998. № 12. - С. 24 - 29.

78. Разумнова И. И. Развитие российского предпринимательства и американская практика // США. Канада. Экономика, политика, культура, 1999. -№ 3 4. - С. 142-149.

79. Рыбина М. Н. Основные этапы становления малого предпринимательства в условиях современных радикальных рыночных реформ в России // Менеджмент в России и за рубежом, 2001. № 3. - С. 35 - 42.

80. Слепов В. А., Потапская М. А. Инвестиции как фактор экономического роста // Финансы, 1999. № 1. - С. 26 - 32.

81. Смирнов С. А. Поддержка российского предпринимательства // Вопросы экономики, 1999. № 2. - С. 45 - 52.

82. Смирнова Т. А. Принципы организации и перспективы развития кредитной кооперации в России // Финансы, 2000. № 5. - С. 32 - 39.

83. Титов Е. А. ЕБРР будет кредитовать малый бизнес // Малое предприятие, 1999. № 7. - С. 15 - 24.

84. Харланов И. И. Кооперация в развитых капиталистических странах: путь к новому обществу или тупиковая ветвь? // Кооперативы в индустриально развитых странах: сборник обзоров. М., 1992. - С. 45 - 62.

85. Чиркова М. А. Оценка залога как способа обеспечения возвратности кредита // Хозяйство и право, 1998. № 6. - С. 23 - 31.

86. Шуткин А. С. Повышение эффективности использования государственных и привлеченных средств в малом предпринимательстве // Финансы, 1998.-№11.-С. 25 -34.

87. Юсупова Н. А. Государственная поддержка малого бизнеса в США // Менеджмент в России и за рубежом, 1999. № 5. - С. 32 - 37.

88. Бубнов И. JI. В России возрождается кредитная кооперация // Ссыка на домен более не работаетp>

89. Исследование возможности использования опыта промышленно развитых стран для решения основных проблем развития малого и среднего бизнеса // Ссыка на домен более не работаетtext/meeting2

90. Клепикова Т. А. Перспективы развития микрофинансирования в России. Ссыка на домен более не работаетconi7conf38.htm

91. Косуля Н. И. История кредитной кооперации в России // Ссыка на домен более не работаетp>

92. U.S. Small Business Administration: Small Business Size Standards. Fedi Register, Vol. 49, No. 28.

93. Marcus L. Co-operatives and basic values // Rev. of intern, coop. Geneva, 1988.-Vol. 81, №2.-P. 11.

94. The EBRD Directory of business information sources on central and eastern Europe and the CIS, European Bank for Reconstruction and Development, London, 2005.

95. Siropolis Nikolas C. Small business management 1990 by Houghton Miffin Company.

96. State of Small and Medium Sized Business in Europe. Annual Report,2005.

97. Gregory P.R. Russian National Income, 1885-1913. Cambridge, L., N.Y. 1982. P. 192.

98. House Committee on Small Business Ссыка на домен более не работаетsmbiz/

99. SBA Marketing & Outreach www.sba.gov/marketingoutreach/index.html

100. Small Business Innovation Research www.sbirworld.com/

101. Small Business Research Initiative (SBRI) www.dti.gov.uk/innovation/sbri/index.html

102. Small business start-up information website www.businessnation.com/

103. Small Business Research Portal www.smallbusinessportal.co.uk/

104. Small Business Innovation Research Program patap-sco.nist.gov/tssbir/

105. The Business Technology Management Global Network www.brint.com/

106. Information on SBIR and STTR www.libraries.rutgers.edu/rul/rrgateway/researchguides/busi/smallbus.shtml

107. Business Link Small Business Research Initiative www.industry.bham.ac.uk/collaborative/businesslinksmall.shtml